财务数据和关键指标变化 - 第三季度自由现金流为1.35亿美元，包括营运资本变化的影响 [29] - 公司发行了5亿美元2031年到期的优先无担保票据，用于再融资3.5亿美元2027年到期的票据，并偿还1.34亿美元的CNX循环贷款 [29] - 2022年自由现金流指引保持在约7亿美元，预计每股自由现金流为3.88美元 [39] - 2022年EBITDA指引范围缩小至13.25亿至13.75亿美元，此前为13亿至14.5亿美元 [37] - 2022年资本支出指引范围缩小至5.6亿至5.8亿美元，中值5.7亿美元保持不变 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度产量较第二季度略有上升，预计第四季度产量与第三季度持平 [33] - 由于几口井的投产时间略有延迟，2022年产量指引范围从575至605 Bcfe缩小至580至590 Bcfe [36] - 公司在第三季度回购了840万股股票，并在季度结束后至10月21日回购了320万股，总计回购了4%的流通股 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司通过程序化对冲策略和领先的成本结构应对天然气市场价格波动 [15] - 即使天然气价格回落至3美元/MMBtu以下，公司仍能产生平均5亿美元的年自由现金流 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过可持续商业模式在多个宏观背景下持续产生自由现金流 [28] - 公司计划在2023年继续执行维护生产计划，使用约1.5台钻机和1个压裂队以保持产量稳定 [40] - 2023年资本支出预计在5.75亿至6.75亿美元之间，反映了通胀和供应链风险的不确定性 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其在任何商品环境下都能持续产生显著的自由现金流，并将继续利用市场错位机会来增加每股自由现金流 [50] - 公司强调其在阿巴拉契亚地区的独特定位，认为该地区是可持续能源革命的核心 [6] 其他重要信息 - 公司启动了CNX基金会的第二届导师学院，旨在为 underserved urban and rural communities 的学生提供职业机会 [19] - 公司推出了HQ at CNX计划，为非营利组织和慈善机构提供办公空间，以促进社区发展 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年产量是否真的持平 - 2023年产量预计基本持平，但由于井的投产时间波动，可能会有1%的上下浮动 [52] 问题: 中央PA Utica井的封堵决策 - 由于钻井过程中遇到地层不稳定问题，公司决定封堵该井，并计划在未来几年内重新访问该井以获取储量 [55][56] 问题: 2023年资本支出的不确定性 - 2023年资本支出范围较宽，反映了通胀和供应链风险的不确定性，公司将在2023年1月提供更多细节 [61] 问题: 2023年自由现金流的潜在变化 - 即使天然气价格低于3美元/MMBtu，公司仍预计2023年自由现金流至少为5亿美元 [63] 问题: 对冲策略和单钻机计划的效率 - 公司将继续执行程序化对冲策略，并认为单钻机计划能够高效运行，因为公司与服务提供商建立了长期合作关系 [66][68] 问题: 2023年劳动力通胀的预期 - 劳动力通胀取决于宏观经济环境，公司将在未来几个季度提供更多细节 [72] 问题: 资本成本假设 - 公司在建模时使用13%至15%的资本成本假设，并倾向于通过股票回购减少股本 [78][80]

业绩总结 - 第三季度自由现金流（FCF）为1.35亿美元，连续第11个季度实现正向自由现金流[1] - 2022年预计自由现金流为约7亿美元，预计自由现金流收益率为22%[1] - 预计2022年调整后的EBITDAX在13亿至14.5亿美元之间[6] - 2022年资本支出预计在5.5亿至5.9亿美元之间[6] - 2022年天然气生产量预计在57.5亿至60.5亿立方英尺之间[6] - 2022年自由现金流每股预计为3.88美元[6] - CNX的现金运营利润率预计为62%[2] - CNX的杠杆比率为1.7倍，预计2022年杠杆比率为1.5倍[2] 股东回购 - 第三季度回购840万股，平均价格为每股16.51美元，总成本为1.38亿美元[1] - 自2020年第三季度以来，CNX已回购4620万股，花费6.87亿美元，平均回购价格为每股14.84美元[5] 风险因素 - CNX面临的风险因素包括天然气和NGL的价格波动或下降、经济条件的影响以及对第三方服务提供商系统的网络攻击[18] 财务指标 - CNX的管理层使用某些非GAAP财务指标来规划、预测和评估业务及财务表现[20] - CNX认为这些非GAAP财务指标对投资者分析公司表现是有用的，尽管这些指标并不符合公认会计原则（GAAP）[21] - CNX未能提供本次演示中包含的财务结果的GAAP可比指标的调节，原因在于无法计算相关的GAAP预测指标[20] - CNX的市场数据和统计信息来源于被认为可靠的独立行业出版物和政府出版物[19] - CNX的财务指标可能与其他公司相似标题的指标不可比，因为各公司计算这些指标的方式不同[21]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度自由现金流为6200万美元，其中包括由于财务对冲结算与实物销售收据时间差异导致的营运资本变化 [45] - 公司回购了320万股股票，并在季度结束后回购了220万股，总计回购了3%的流通股 [46] - 公司预计2022年自由现金流为7亿美元，自由现金流每股为3.69美元 [57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司新科技团队正在开发多个项目，旨在帮助世界向低碳排放未来过渡，同时保持可靠的能源供应 [25] - 新科技团队正在商业化技术，生产低碳足迹的天然气及其衍生产品，这些技术将改变天然气提取和运输行业 [26] - 公司正在与匹兹堡国际机场合作，利用低碳强度天然气替代传统航空和运输燃料，降低成本和排放 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源需求预计每年增长约2%，相当于每年10至12艾焦耳，而可再生能源无法跟上这种需求增长 [20] - 化石燃料占全球能源生产的490艾焦耳，而阿巴拉契亚天然气仅占12艾焦耳，占全球能源生产总量的2% [22] - 阿巴拉契亚天然气具有最低的温室气体强度和成本结构，是解决全球能源需求增长和环境目标的关键 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过临床数学方法，将大量自由现金流用于以高回报率减少股本，从而推动每股自由现金流的增长 [7] - 公司正在开发和部署新技术，以创造超出基础业务的增量自由现金流和每股自由现金流 [8] - 公司认为天然气不是过渡燃料，而是可持续能源革命的催化剂，能够帮助各行业降低成本并减少排放 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前国家和全球能源政策导致了能源短缺和通货膨胀，并阻碍了天然气和石油的合理供应 [10] - 公司将继续倡导阿巴拉契亚地区的天然气，并推动环境和社会经济目标的实现 [12] - 公司认为太阳能和风能在满足全球能源需求方面的能力存在高度不确定性，且需要几十年才能实现 [17] 其他重要信息 - 公司正在将一台钻机从柴油动力改为电力动力，以降低未来运营成本并减少排放 [53] - 公司预计2022年资本支出增加7000万美元，主要用于提高效率、确保业务连续性和降低风险 [51] - 公司正在与NewLife Technologies合作，将空气和温室气体转化为一种名为AirCarbon的生物材料 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 2023年通货膨胀的预期 - 公司预计通货膨胀将持续到2023年，但具体方向和幅度尚不确定，钢铁和柴油价格将继续影响成本 [64][65] 问题: 资本支出增加的原因 - 资本支出增加主要用于提高效率、确保业务连续性和降低风险，包括提前完成2023年的TILs和增加钻机运行时间 [69][70] 问题: 新科技业务的资本分配 - 新科技业务的初始资本支出较低，主要利用现有资产，未来将根据市场情况逐步增加投资 [78] 问题: 回购股票的计划 - 公司将继续根据自由现金流情况分配资本，预计未来80%的自由现金流将用于股票回购 [66][67] 问题: 新科技业务的回报预期 - 新科技业务的回报将与现有业务竞争，部分项目可能在明年产生现金流，而其他项目可能需要更长时间 [92] 问题: 天然气基础设施的前景 - 公司认为天然气在能源结构中的关键作用正在被越来越多地认识到，预计未来天然气基础设施将得到更多支持 [96][97]

财务表现 - 公司2022年第二季度净收入为3300万美元，每股摊薄收益为0.15美元，而2021年同期净亏损为3.54亿美元，每股摊薄亏损为1.61美元[158] - 公司2022年第二季度总收入和其他营业收入为4.2亿美元，而2021年同期为亏损1.27亿美元[161] - 公司2022年第二季度净利润为3300万美元，每股收益为0.15美元，而2021年同期净亏损为3.54亿美元，每股亏损为1.61美元[158] - 公司税前收入为4700万美元，同比增长110.5%，所得税费用为1400万美元，同比增长115.2%[206] - 2022年上半年净亏损为8.9亿美元，每股亏损4.52美元，主要由于商品衍生工具未实现亏损15.78亿美元[208][209] - 六个月内净亏损为8.9亿美元，每股亏损4.52美元[208] - 公司所得税前亏损从2021年上半年的3.11亿美元扩大至2022年上半年的12.02亿美元，同比增长286.5%[255] 商品衍生工具 - 2022年第二季度公司商品衍生工具未实现亏损为1.22亿美元，而2021年同期未实现亏损为5.29亿美元[159] - 商品衍生工具现金结算损失同比增长5020.1%，达到5.3亿美元[167] - 商品衍生工具现金结算损失同比增长5,020.1%，达到5.30亿美元，主要由于对冲计划的影响[167] - 其他板块的商品衍生工具未实现亏损为1.22亿美元，同比下降76.9%[191] - 其他板块的商品衍生工具未实现亏损为1.22亿美元，同比减少76.9%[191] - 其他部门商品衍生工具未实现亏损为15.78亿美元，同比增长10.81亿美元[242] 天然气、NGL和石油销售 - 2022年第二季度天然气、NGL和石油销售总额（包括现金结算）为4.73亿美元，较2021年同期的3.59亿美元增长31.8%[161] - 2022年第二季度天然气、NGL和石油生产成本为2.26亿美元，较2021年同期的2.21亿美元略有增加[161] - 2022年第二季度天然气、NGL和石油生产利润为2.47亿美元，较2021年同期的1.38亿美元增长78.99%[163] - 2022年第二季度总销售量为142.3 Bcfe，较2021年同期的137.9 Bcfe增长3.2%[163] - 公司2022年第二季度天然气、NGL和石油销售总额（包括现金结算）为4.73亿美元，而2021年同期为3.59亿美元[161] - 公司2022年第二季度天然气、NGL和石油生产成本为2.26亿美元，而2021年同期为2.21亿美元[161] - 公司2022年第二季度总销售量为142.3 Bcfe，同比增长4.4 Bcfe，主要由于2021年和2022年第二季度新井投产[163][164] - 公司2022年第二季度天然气、NGL和石油生产利润为2.47亿美元，同比增长1.09亿美元[163] - 天然气、NGL和石油销售（包括现金结算）为9.47亿美元，同比增长27.5%[211] - 公司总销售量为293.2 Bcfe，同比增长14.7 Bcfe，主要由于2021年和2022年上半年新井的投产[216] - 天然气、NGL和石油收入为17.48亿美元，同比增长9.97亿美元，主要由于天然气价格上涨3.29美元/Mcf和NGL价格上涨16.86美元/Bbl[219] - 天然气销售量为275,144 MMcf，同比增长5.2%，天然气销售价格为5.85美元/Mcf，同比增长128.5%[219] - NGL销售量为17,351 MMcfe，同比增长8.9%，NGL销售价格为44.46美元/Bbl，同比增长61.1%[219] - 石油/凝析油销售量为698 MMcfe，同比下降36.0%，销售价格为86.46美元/Bbl，同比增长76.1%[219] - 公司天然气、NGL和石油生产成本为4.55亿美元，同比增长1500万美元，主要由于租赁运营费用和运输、收集和压缩费用增加[216][217] - 公司天然气、NGL和石油生产利润为4.92亿美元，同比增长1.89亿美元，主要由于收入增长和成本控制[216] 页岩气部门 - 页岩气部门税前利润为2.62亿美元，同比增长74.7%[171] - 页岩气部门天然气、NGL和石油收入同比增长178.0%，达到9.23亿美元[173] - 页岩气部门平均销售价格同比增长28.3%，达到每千立方英尺当量3.31美元[172] - 页岩气部门生产利润率同比增长77.1%，达到每千立方英尺当量1.86美元[172] - 页岩气部门运营成本同比下降1.0%，至1.9亿美元[175] - 页岩气部门折旧、损耗和摊销成本同比下降7.7%，至9600万美元[179] - 页岩气部门运输、收集和压缩成本同比增长2.7%，至7600万美元[178] - Shale板块的其他收入和营业收入为1800万美元，同比下降5.3%，主要由于第三方采集量减少[180] - 页岩气销售总量同比增长4.8%，达到131.2 Bcfe，主要由于2021年和2022年上半年新井投产[172][173] - 页岩气平均销售价格同比增长28.3%，达到每Mcfe 3.31美元，主要由于天然气和NGL价格上涨[172] - 页岩气生产利润率同比增长77.1%，达到每Mcfe 1.86美元，主要由于销售价格上涨和单位成本下降[172] - 页岩气部门税前利润同比增长74.7%，达到2.62亿美元，主要由于天然气和NGL价格上涨[171] - 页岩气运输、收集和压缩成本同比增长2.7%，达到7600万美元，主要由于总产量增加和维修费用上升[178] - 页岩气折旧、损耗和摊销成本同比下降7.7%，达到9600万美元，主要由于2021年低成本的储量增加[179] - 页岩气租赁运营费用同比增长42.9%，达到1000万美元，主要由于维修和水处理费用增加[175] - Shale板块税前利润为5.14亿美元，同比增长1.89亿美元，主要由于天然气和NGL价格上涨[223] - 页岩气销售量为252.6 Bcf，同比增长7.0%[224] - 页岩气平均销售价格为5.80美元/Mcf，同比增长131.1%[224] - 页岩气总销售收入为16.04亿美元，同比增长929百万美元[224] - 页岩气运输、收集和压缩成本为1.53亿美元，同比增长10百万美元[229] - 页岩气总生产利润为1.77美元/Mcfe，同比增长56.6%[224] 煤层气（CBM）部门 - CBM板块的税前利润为700万美元，与去年同期持平[181] - CBM板块的天然气销售收入为7900万美元，同比增长119.4%，主要由于天然气平均销售价格上涨148.5%，但销售量下降12.7%[182] - CBM板块的平均销售价格上涨0.66美元/Mcf，其中天然气销售价格上涨4.32美元/Mcf，但商品衍生工具损失增加3.67美元/Mcf[183] - CBM板块的总运营成本为3100万美元，同比增长10.7%，主要由于维修和维护费用增加[184] - 煤层气销售量为22.5 Bcf，同比下降11.1%[233] - 煤层气平均销售价格为6.37美元/Mcf，同比增长113.8%[233] - 煤层气总销售收入为1.43亿美元，同比增长68百万美元[233] - 煤层气运输、收集和压缩成本为2300万美元，同比增长500万美元[238] 采购天然气 - 采购天然气收入为4600万美元，同比增长170.6%，主要由于销售价格和采购量增加[192] - 采购天然气销售量为9.1 Bcf，同比增长54.2%，平均销售价格为5.14美元/Mcf，同比增长82.3%[193] - 公司采购天然气收入从2021年上半年的5000万美元增长至2022年上半年的9200万美元，同比增长84%[243] - 采购天然气销售体积从2021年上半年的16.7 Bcf下降至2022年上半年的15.3 Bcf，同比下降8.4%[243] - 采购天然气平均销售价格从2021年上半年的3.01美元/Mcf增长至2022年上半年的6.03美元/Mcf，同比增长100.3%[243] - 采购天然气平均成本从2021年上半年的2.81美元/Mcf增长至2022年上半年的5.93美元/Mcf，同比增长111.0%[243] 其他收入和成本 - 其他板块的总运营收入为500万美元，同比下降28.6%，主要由于附属公司股权收入减少[195] - 勘探和生产相关的其他成本为500万美元，同比增长66.7%，主要由于地震活动费用增加[196] - 未利用的固定运输和处理费用增加至1800万美元，同比增长28.6%，主要由于未利用处理费用增加和固定运输能力利用率下降[199] - 诉讼和解费用为200万美元，同比增长100.0%[199] - 其他收入减少100.0%，主要由于路权销售减少100万美元[200] - 专业服务费用减少66.7%，主要由于法律费用减少[200] - 资产销售和废弃净收益为600万美元，同比下降14.3%[201] - 债务清偿损失为1300万美元，主要由于购买2026年到期的可转换票据[202] - 总利息费用减少800万美元，同比下降20.5%，主要由于会计准则更新和债务结构变化[203][205] - 公司其他营业收入从2021年上半年的1200万美元下降至2022年上半年的1100万美元，同比下降8.3%[245] - 公司勘探和生产相关其他成本从2021年上半年的500万美元增长至2022年上半年的600万美元，同比增长20%[246] - 公司销售、一般和行政费用从2021年上半年的5200万美元增长至2022年上半年的6200万美元，同比增长19.2%[247] - 公司其他营业费用从2021年上半年的3100万美元增长至2022年上半年的3200万美元，同比增长3.2%[249] - 公司总利息费用从2021年上半年的7600万美元下降至2022年上半年的5800万美元，同比下降23.7%[254] - 未使用的公司运输和处理费用增加至1800万美元，同比增长28.6%，主要由于未使用的处理费用增加和运输能力利用率下降[199] - 其他收入中的路权销售为0美元，同比下降100.0%[200] - 专业服务费用减少至100万美元，同比下降66.7%[200] - 资产销售和废弃净收益为600万美元，同比下降14.3%[201] - 债务清偿损失为1300万美元[202] - 总利息费用减少至3100万美元，同比下降20.5%[203] 资本支出和现金流 - 2022年全年资本支出预计在5.5亿至5.9亿美元之间，2022年上半年资本支出为2.59亿美元[262] - 2022年全年生产量预计在575.0至605.0 Bcfe之间，2022年上半年生产量为293.2 Bcfe[262] - 2022年上半年，公司通过经营活动产生的现金流为5.28亿美元，较2021年同期的4.59亿美元有所增加[263] - 2022年上半年，公司用于投资活动的现金流为2.32亿美元，较2021年同期的2.40亿美元有所减少[263] - 2022年上半年，公司用于融资活动的现金流为2.99亿美元，较2021年同期的1.95亿美元有所增加[263] - 2022年上半年，公司回购了2.12亿美元的普通股，较2021年同期的4700万美元大幅增加[265] 债务和股本 - 2022年6月30日，公司长期债务总额为22.46亿美元，其中包括3.24亿美元的当前部分[268] - 2022年6月30日，公司总股本为25.37亿美元，较2021年12月31日的37亿美元有所下降[269] - 2022年6月30日，公司合同义务总额为54.36亿美元，其中包括9.96亿美元的短期义务和19.66亿美元的长期义务[267] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的360万美元降至2022年6月30日的20万美元[262] 通胀风险 - 公司面临通胀风险，尤其是钢铁、柴油和劳动力成本的上升，2022年上半年资本成本已因通胀增加[153] - 公司通过提高运营效率和降低成本来部分抵消通胀带来的成本增加[153] 对冲计划 - 2022年第三季度公司对冲的天然气产量为118.6 Bcf，2022年和2023年的对冲量分别为473.9 Bcf和417.2 Bcf[156][157] - 公司2022年第三季度对冲的天然气产量为118.6 Bcf，2022年和2023年的对冲量分别为473.9 Bcf和417.2 Bcf[156][157]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度自由现金流达到2.34亿美元，每股自由现金流为1.20美元，使用季度末的1.95亿股计算 [11] - 2022年自由现金流指引上调至约7亿美元，每股自由现金流为3.59美元，使用截至4月20日的更新股份数计算 [17] - 第一季度净债务减少7400万美元，资产负债表表现优异 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度运营执行平稳、安全且合规，覆盖上游、中游一体化及低成本足迹 [10] - 第一季度回购了超过900万股股票，占公司股份的近5%，平均价格为16.55美元 [16] - 2022年生产和资本支出预计将接近指引范围的上限 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国天然气行业无法迅速提高产量以满足美国和欧盟的需求，主要由于政策限制基础设施投资 [21] - 全球政策如《巴黎协定》和联合国IPCC气候路线图限制了天然气和石油基础设施的发展 [22] - 区域政策如REGI和某些功能失调的区域输电组织导致能源市场操纵，带来不良后果 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用可持续商业模式（SBM），强调自由现金流的生成和资本配置 [8][11] - 公司通过回购股票和减少债务来回报股东，2022年将继续优先考虑股票回购 [16][39] - 公司致力于在阿巴拉契亚地区进行社区投资，包括CNX基金会和CNX导师学院 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年是验证某些现实和暴露错误信念的关键一年，尤其是天然气供应和能源需求 [19] - 政策限制导致能源稀缺和高价格，阻碍了天然气和石油供应到达需求中心 [23] - 尽管国内能源行业具有吸引力，但资本市场的准入将继续受到限制，尤其是ESG投资和气候相关政策的压力 [25][26] 其他重要信息 - 公司员工平均薪酬在2021年超过18万美元，2022年将继续推进人力资本相关计划 [12] - 公司在阿巴拉契亚地区的社区投资和ESG表现被视为行业标杆 [14] - 公司认为阿巴拉契亚地区有潜力成为现代能源和制造业的中心，但需要政策支持 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题: 政策变化是否会影响公司的无增长策略 - 公司认为基础设施投资政策是影响行业供应响应的关键因素，尤其是管道建设 [37] - 阿巴拉契亚地区的管道建设是衡量政策是否转向的重要指标 [37] 问题: 股票回购与股息分配的优先性 - 公司认为股票回购仍然是当前最佳的股东回报方式，基于风险调整后的回报率计算 [39] - 股息分配并非完全排除，但当前数学计算支持回购 [39] 问题: 天然气价格曲线上升是否会导致2023年增长 - 公司有能力增长，但当前计划仍以稳定为主，强调运营的可预测性和质量控制 [42] - 增长需要看到持续的天然气需求增长和基础设施支持 [45] 问题: 2022年资本支出和生产指引的上限 - 公司预计2022年生产和资本支出将接近指引上限，主要由于运营效率提升 [48] - 资本支出和生产节奏保持稳定，尽管季度间可能存在波动 [50] 问题: 现金税支付的预期 - 公司预计在达到30亿美元现金流阈值后将成为重要的现金税支付者 [52] - 2022年第一季度支付了860万美元现金税，未来将根据现金流情况调整 [52] 问题: 债务资本市场的长期策略 - 公司计划避免依赖债务资本市场，通过自由现金流和资产负债表管理实现自给自足 [55] - 当前资本市场的政策环境使得债务融资成本可能上升 [56] 问题: 乌克兰局势对天然气市场的影响 - 出口市场占美国天然气消费的10%-15%，对季节性价格波动的影响有限 [58] - 美国天然气市场的季节性仍主要由天气和存储能力决定 [59] 问题: 市场组合的变化 - 公司预计市场组合将保持稳定，营销团队将继续优化短期机会 [62] - 长期运输合同将根据经济性决定是否进入新市场 [63] 问题: 未开发地块的经济性 - 公司拥有35万英亩未开发地块，年消耗量为6000-7000英亩 [65] - 当前天然气价格使得地块的经济性显著提升，投资回报周期缩短 [67]

业绩总结 - 第一季度自由现金流（FCF）为2.34亿美元，连续第九个季度实现正向现金流[1] - 2022年自由现金流（FCF）预期从之前的6亿美元上调至约7亿美元，预计自由现金流收益率为17%[1][2] - 2022年调整后的EBITDAX预期为11.5亿至12亿美元[7] 股东回报 - 第一季度以每股平均价格16.55美元回购920万股CNX普通股，总成本为1.52亿美元[1] - 自2020年第三季度以来，CNX已回购3160万股股票，总花费为4.38亿美元，平均回购价格为13.83美元[5] 财务状况 - 调整后的净债务在第一季度减少7400万美元[1] - 自2020年第三季度以来，CNX已减少调整后的净债务3.27亿美元[6] 生产与成本 - 2022年资本支出预期为4.7亿至5亿美元，生产量预期为575至605亿立方英尺当量（Bcfe）[8] - 2022年预计的完全负担现金成本为每百万立方英尺当量（Mcfe）约1.06美元[2] 环境影响 - CNX的甲烷强度在上游业务中比2020年实际结果低85%，在中游业务中低68%[15]

财务表现 - 公司2022年第一季度净亏损9.23亿美元，每股亏损4.62美元，而2021年同期净利润为9800万美元，每股收益0.43美元[150] - 2022年第一季度公司商品衍生工具未实现亏损为14.56亿美元，而2021年同期未实现收益为3100万美元[151] - 2022年第一季度公司总营收和其他运营亏损为9.13亿美元，而2021年同期为4.73亿美元[153] - 2022年第一季度公司天然气、NGL和石油销售（包括现金结算）为4.74亿美元，而2021年同期为3.83亿美元[153] - 2022年第一季度公司天然气、NGL和石油生产成本为2.29亿美元，而2021年同期为2.18亿美元[153] - 2022年第一季度公司天然气、NGL和石油生产利润为2.45亿美元，而2021年同期为1.65亿美元[157] - 公司税前亏损为12.49亿美元，同比下降1025.2%，所得税费用减少了3.63亿美元，同比下降981.1%[195] - 公司2022年第一季度经营活动产生的现金流为3.36亿美元，同比增长1.16亿美元，主要由于净亏损增加和衍生品工具的变化[204] - 公司2022年第一季度投资活动使用的现金流为1.03亿美元，同比减少1500万美元，主要由于资产销售收益增加[205] - 公司2022年第一季度融资活动使用的现金流为2.28亿美元，同比增加1.41亿美元，主要由于公司回购了1.52亿美元的普通股[206] - 公司总长期债务为22.43亿美元，其中当前部分为3.37亿美元[209] - 公司总股本从2021年12月31日的37亿美元下降至2022年3月31日的25.7亿美元[210] - 公司未支付普通股股息自2016年以来，未来是否支付股息取决于多种因素，包括业务状况和财务结果[211] - 公司总合同义务为52.98亿美元，其中1年内的合同义务为9.45亿美元，1-3年的合同义务为6.92亿美元，3-5年的合同义务为16.43亿美元，5年以上的合同义务为20.19亿美元[208] - 公司长期债务包括7.25%的7亿美元高级票据，6.00%的5亿美元高级票据，4.75%的4亿美元高级票据，2.25%的3.45亿美元可转换高级票据，以及CNXM信贷设施的2.1亿美元借款和CNX信贷设施的9600万美元借款[209] - 公司未维持任何可能对公司财务状况产生重大影响的表外交易[212] - 公司财务报告编制过程中需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与这些估计有重大差异[213] - 公司面临天然气和NGL价格波动的风险，这些价格波动可能受到多种因素的影响，包括供应过剩、天气和替代燃料的价格和可用性[214] - 公司面临钻井失败或天然气价格持续下跌导致已探明天然气资产减值的风险[216] - 公司面临环境法规增加成本和引入不确定性的风险，这些法规可能对天然气市场产生不利影响[216] 天然气销售与价格 - 天然气销售价格同比增长83.9%，达到每Mcf 4.76美元[160] - 天然气销售收入同比增长94.4%，达到6.75亿美元[160] - 天然气销售总量同比增长6.1%，达到142,001 MMcf[160] - 页岩气销售总量同比增长9.0%，达到139.4 Bcfe[165] - 页岩气平均销售价格同比增长15.2%，达到每Mcfe 3.10美元[165] - 页岩气生产利润率同比增长37.7%，达到每Mcfe 1.68美元[165] - 页岩气部门税前利润为2.52亿美元，同比增长44.0%[164] - 页岩气部门运营成本为1.97亿美元，同比增长4.8%[167] - 页岩气生产、从价税和其他费用在2022年第一季度为700万美元，相比2021年同期的400万美元有所增加，主要由于天然气和天然气液体的实现价格上涨以及新井投产导致的州际生产组合变化[168] - 页岩气运输、收集和压缩成本在2022年第一季度为7700万美元，相比2021年同期的6900万美元有所增加，主要由于收集量增加、收集系统维修和维护费用增加以及湿气生产组合导致的处理成本增加[170] - 页岩气部门的折旧、损耗和摊销成本在2022年第一季度为1.01亿美元，相比2021年同期的1.09亿美元有所减少，单位生产损耗率从0.75美元/Mcfe降至0.63美元/Mcfe，主要由于2021年低成本的储量增加[171] - 煤层气（CBM）部门在2022年第一季度的税前收益为1100万美元，相比2021年同期的1000万美元有所增加[173] - CBM天然气销售价格在2022年第一季度为5.53美元/Mcf，相比2021年同期的3.06美元/Mcf增加了80.7%，但销售体积减少了10.2%[174] - CBM部门的天然气收入在2022年第一季度为6300万美元，相比2021年同期的3900万美元增加了2400万美元，主要由于天然气销售价格上涨[174] - CBM部门的平均销售价格增加了0.61美元/Mcf，主要由于天然气销售价格上涨2.47美元/Mcf，部分被商品衍生工具的对冲损失1.88美元/Mcf所抵消[175] - 其他部门在2022年第一季度认列了14.56亿美元的商品衍生工具未实现损失，相比2021年同期的3100万美元未实现收益大幅下降[181] - 购买天然气收入在2022年第一季度为4600万美元，相比2021年同期的3400万美元有所增加，主要由于平均销售价格上涨，部分被销售体积减少所抵消[182] - 其他部门的购买天然气销售体积在2022年第一季度为9.1 Bcf，相比2021年同期的10.8 Bcf减少了15.7%[183] - 未使用的公司运输和处理费用减少了500万美元，同比下降35.7%，主要由于2022年产量增加导致运输能力利用率提高[189] - 其他收入增加了500万美元，同比增长500%，主要由于路权销售增加和各种一次性项目[190] - 资产销售收益增加了1000万美元，主要由于2022年第一季度出售了非核心资产[191] - 总利息支出减少了900万美元，同比下降25%，主要由于公司采用了新的会计准则[192] - 公司2022年第一季度净亏损9.23亿美元，每股亏损4.62美元，而2021年同期净利润为9800万美元，每股收益0.43美元[150] - 2022年第一季度商品衍生工具未实现亏损14.56亿美元，而2021年同期未实现收益为3100万美元[151] - 2022年第一季度天然气、NGL和石油销售总额（包括现金结算）为4.74亿美元，较2021年同期的3.83亿美元增长23.8%[153] - 2022年第一季度天然气、NGL和石油生产成本为2.29亿美元，较2021年同期的2.18亿美元增长5%[153] - 2022年第一季度天然气、NGL和石油生产利润为2.45亿美元，较2021年同期的1.65亿美元增长48.5%[157] - 2022年第一季度天然气销售量为1420.01亿立方英尺，较2021年同期的1338.49亿立方英尺增长6.1%[160] - 2022年第一季度天然气平均销售价格为4.76美元/千立方英尺，较2021年同期的2.60美元/千立方英尺增长83.1%[160] - 2022年第一季度NGL销售量为84.06亿立方英尺当量，较2021年同期的64.68亿立方英尺当量增长31.5%[160] - 2022年第一季度NGL平均销售价格为45.72美元/桶，较2021年同期的29.58美元/桶增长54.6%[160] - 2022年第一季度石油/凝析油平均销售价格为77.04美元/桶，较2021年同期的38.86美元/桶增长98.3%[160] - 页岩气板块2022年第一季度税前利润为2.52亿美元，同比增长44%[164] - 页岩气板块2022年第一季度天然气、NGL和石油收入为6.81亿美元，同比增长98.5%[165] - 页岩气板块2022年第一季度总销售量为139.4 Bcfe，同比增长9%[165] - 页岩气板块2022年第一季度天然气平均销售价格为4.69美元/Mcf，同比增长83.9%[165] - 页岩气板块2022年第一季度NGL平均销售价格为7.62美元/Mcfe，同比增长54.6%[165] - 页岩气板块2022年第一季度总平均销售价格为3.10美元/Mcfe，同比增长15.2%[165] - 页岩气板块2022年第一季度运营成本为1.97亿美元，同比增长4.8%[167] - 煤层气板块2022年第一季度税前利润为1100万美元，同比增长10%[173] - 页岩气板块2022年第一季度商品衍生工具亏损为2.5亿美元，同比增加亏损0.8%[162] - 页岩气板块2022年第一季度运输、收集和压缩成本为7700万美元，同比增长11.6%[170] - CBM天然气销售量为11.4 Bcf，同比下降10.2%[174] - 天然气平均销售价格为每Mcf 5.53美元，同比增长80.7%[174] - CBM天然气收入为6300万美元，同比增长2400万美元[174] - 商品衍生工具现金结算损失为每Mcf 1.86美元，同比下降9400%[174] - CBM总平均销售价格为每Mcf 3.68美元，同比增长19.9%[174] - CBM生产总成本为每Mcf 2.67美元，同比增长19.2%[174] - CBM生产利润为每Mcf 1.01美元，同比增长21.7%[174] - 其他部门商品衍生工具未实现损失为14.56亿美元，同比下降1487亿美元[181] - 采购天然气销售量为9.1 Bcf，同比下降15.7%[183] - 采购天然气平均销售价格为每Mcf 5.06美元，同比增长62.7%[183] - 公司其他收入从2021年的100万美元增加到2022年的600万美元，主要由于路权销售和其他一次性项目的增加[190] - 资产销售和废弃净收益增加了1000万美元，主要由于2022年3月31日和2021年3月31日期间出售非核心资产[191] - 总利息支出从2021年的3600万美元减少到2022年的2700万美元，减少了900万美元，主要由于公司采用了新的会计准则[192] - 公司税前亏损从2021年的1.35亿美元增加到2022年的12.49亿美元，增加了11.34亿美元，亏损幅度增加了1025.2%[195] - 公司2022年3月31日的现金及现金等价物为860万美元，较2021年12月31日的360万美元有所增加[201] - 公司预计2022年资本支出将在4.7亿美元至5亿美元之间，2022年3月31日的资本支出为1.223亿美元[201] - 公司预计2022年生产量将在575.0 Bcfe至605.0 Bcfe之间，2022年3月31日的生产量为150.9 Bcfe[201] - 公司2022年3月31日的天然气和NGLs衍生品合约净负债为24.32亿美元，较2021年12月31日的9.76亿美元有所增加[203] - 公司2022年3月31日的经营活动现金流为3.36亿美元，较2021年同期的2.2亿美元有所增加[204] - 公司2022年3月31日的长期债务总额为22.44亿美元，其中3368.1万美元将在1年内到期[208] - 截至2022年3月31日，CNX的长期债务总额为22.43亿美元，其中包括3.37亿美元的当前部分长期债务[209] - CNX的总股本从2021年12月31日的37亿美元下降至2022年3月31日的25.7亿美元[210] - CNX自2016年以来未支付普通股股息，未来是否支付股息取决于多种因素，包括业务状况、财务结果和法律限制[211] - CNX的循环信贷额度限制了其支付股息的能力，当公司的净杠杆比率超过3.00:1.00时，年度股息不得超过每股0.10美元[212] - CNX未进行任何可能对公司财务状况产生重大影响的表外交易[212] - CNX使用担保债券、公司担保和信用证来确保其财务义务，这些项目未反映在2022年3月31日的合并资产负债表中[212] - CNX的财务报告和披露需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与这些估计有重大差异[213] - CNX的前瞻性声明涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果有重大差异[214] - CNX面临的风险包括天然气价格波动、钻井失败、经济条件恶化、环境法规增加等[216] - CNX的长期债务义务和可转换优先票据可能对公司的财务结果和资本结构产生重大影响[216] 资本支出与生产量 - 2022年资本支出预计在4.7亿至5亿美元之间，第一季度资本支出为1.223亿美元[201] - 2022年生产量预计在575至605 Bcfe之间，第一季度生产量为150.9 Bcfe[201] - 公司预计2022年资本支出将在4.7亿美元至5亿美元之间，2022年3月31日的资本支出为1.223亿美元[201] - 公司预计2022年生产量将在575.0 Bcfe至605.0 Bcfe之间，2022年3月31日的生产量为150.9 Bcfe[201] 风险管理与未来展望 - 公司面临天然气和NGL价格波动的风险，这些价格波动可能受到多种因素的影响，包括供应过剩、天气和替代燃料的价格和可用性[214] - 公司面临钻井失败或天然气价格持续下跌导致已探明天然气资产减值的风险[216] - 公司面临环境法规增加成本和引入不确定性的风险，这些法规可能对天然气市场产生不利影响[216] - CNX的前瞻性声明涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果有重大差异[214] - CNX面临的风险包括天然气价格波动、钻井失败、经济条件恶化、环境法规增加等[216] - CNX的长期债务义务和可转换优先票据可能对公司的财务结果和资本结构产生重大影响[216] 其他财务信息 - 公司2022年第二季度的天然气对冲量为116.8 Bcf，2022年和2023年的对冲量分别为473.9 Bcf和402.5 Bcf[147][148] - 2022年第一季度公司总销售量为150.9 Bcfe，较2021年同期的140.6 Bcfe增加了10.3 Bcfe[157] - 2022年第一季度公司租赁运营费用为1500万美元，较2021年同期的900万美元增加了600万美元[157] - 2022年第一季度公司运输、收集和压缩费用为8800万美元，较2021年同期的7700万美元增加了1100万美元[157] - NGL销售价格同比增长54.6%，达到每Bbl 45.72美元[160] - 页岩气部门税前利润为2.52亿美元，同比增长44.0%[164] - 页岩气部门运营成本为1.97亿美元，同比增长4.8%[167] - NGL销售总量同比增长31.5%，达到8,506 MMcfe[160] - 页岩气生产、从价税和其他费用在2022年第一季度为700万美元，相比2021年同期的400万美元有所增加，主要由于天然气和天然气液体的实现价格上涨以及新井投产导致的州际生产组合变化[168] - 页岩气运输、收集和压缩成本在2022年第一季度为7700万美元，相比2021年同期的6900万美元有所增加，主要由于收集量增加、收集系统维修和维护费用增加以及湿气生产组合导致的处理成本增加[170] - 页岩气部门的折旧、损耗和摊销成本在2022年第一季度为1.01亿美元，相比2021年同期的1.09亿美元有所减少，单位生产损耗率从0.75美元/Mcfe降至0.63美元/Mcfe，主要由于2021年低成本的储量增加[171] - 煤层气（CBM）部门在2022年第一季度的税前收益为1100万美元，相比2021年同期的1000万美元有所增加[173] - CBM天然气销售价格在2022年第一季度为5.53美元/Mcf，相比2021年同期的3.06美元/Mcf增加了80.7%，但销售体积减少了10.2%[174] - CBM部门的天然气收入在2022年第一季度为6300万美元，相比2021年同期的3900万美元增加了2400万美元，主要由于天然气销售价格上涨[174] - CBM部门的平均销售价格增加了0.61美元/Mcf，主要由于天然气销售价格上涨2.47美元/Mcf，部分被商品衍生工具的对冲损失1.88美元/Mcf所抵消[175] - 其他部门在2022年第一季度认列了14.56亿美元的商品衍生工具未实现损失，相比2021年同期的3100万美元未实现收益大幅下降[181] - 购买天然气收入在2022年第一季度为4600万美元，相比2021年同期的3400万美元有所增加，主要由于平均销售价格上涨，部分被销售体积减少所抵消[182] - 其他部门的购买天然气销售体积在2022年第一季度为9.1 Bcf，相比2021年同期的10.8 Bcf减少了15.7%[183] - 未使用的公司运输和处理费用减少了500万美元，同比下降35.7%，主要由于2022年产量增加导致运输能力利用率提高[189] - 其他收入增加了500万美元，同比增长500%，主要由于路权销售增加和各种一次性项目[190] - 资产销售收益增加了1000万美元，主要由于2022年第一季度出售了非核心资产[191] - 总利息支出减少了900万美元，同比下降25%，主要

天然气销售与生产 - 2021年天然气销售总量为551,988 MMcf，较2020年的481,426 MMcf增长14.6%[47] - 2021年页岩气销售量为502,184 MMcf，较2020年的428,679 MMcf增长17.2%[47] - 2021年NGL销售总量为5,976 Mbbls，较2020年的4,677 Mbbls增长27.8%[47] - 2021年原油和凝析油销售总量为400 Mbbls，较2020年的264 Mbbls增长51.5%[47] - 公司预计2022年天然气生产量将在575-605 Bcfe之间[48] 天然气价格与市场风险 - 2021年天然气平均销售价格为每Mcf 3.55美元，较2020年的1.71美元增长107.6%[51] - 2021年NGL平均销售价格为每Mcfe 5.65美元，较2020年的2.29美元增长146.7%[51] - 公司通过金融天然气互换交易对冲了约470.0 Bcf的天然气销售，平均价格为每Mcf 2.51美元[53] - 公司通过天然气供应交易和金融天然气互换交易管理未来天然气价格波动的市场风险，2021年天然气互换交易量约为470.0 Bcf，平均价格为2.51美元/Mcf[53] - 天然气价格目前不受监管，但未来可能出台新法规，影响公司运营[96] 天然气基础设施与运输 - 公司拥有或运营约2,600英里的天然气集输管道及多个天然气处理设施[54] - 公司通过并购拥有宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州的页岩气集输系统，并在俄亥俄州主要依赖第三方集输服务[55] - 公司计划根据需要选择性获取固定运输容量，同时最小化运输成本和长期财务义务[57] - 公司通过地理优势和互联的集输系统，能够混合低热值和高热值天然气，减少处理成本[58] - 公司主要通过短期销售合同以市场价格销售天然气，主要市场位于阿巴拉契亚盆地[60] - 公司通过自有和第三方管道及设施运输天然气，拥有长期合同容量安排[61] - 公司尚未遇到运输或销售天然气生产的重大困难，但无法保证未来能够运输和销售所有产量[62] 员工管理与培训 - 截至2021年12月31日，公司拥有441名员工，且所有员工均未加入集体谈判协议[67] - 公司致力于吸引、发展和保留多元化高技能团队，提供继续教育和职业发展机会，并为表现优异的员工提供年终激励[70] - 2021年，CNX为100%的员工提供了多样性和包容性培训，并计划在2022年继续扩展此类培训[69] 质量管理与合规 - 公司通过质量管理体系（QMS）强化责任感和持续改进，确保所有业务流程标准化，并定期进行内外部审计以确保合规性[71] - CNX致力于通过质量管理体系（QMS）强化企业责任和持续改进，确保所有业务环节的卓越表现[71] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规的广泛监管，特别是环境法规，涵盖从天然气开采到管道建设的各个方面[76] - 公司遵守《多德-弗兰克法案》对衍生品市场的监管要求，包括记录保存和报告义务，但未来法规的影响仍不确定[77] - 公司预计现有法律法规的合规不会对其资本支出、收益或竞争地位产生重大不利影响，但未来立法可能带来不确定性[81] 环境与安全 - 公司强调员工和承包商的安全，赋予员工停止工作的权力，并通过培训、政策更新和绩效趋势分析持续改进健康与安全管理[73] - 公司为所有地点和操作制定应急响应计划，每半年审查一次，并通过演习和外部资源合作确保应急准备[74] - CNX的应急准备和响应计划包括定期演练和与地方政府的合作，以确保员工和社区的安全[74] - 公司受《清洁空气法》和《清洁水法》等联邦环境法规约束，需获得排放和排污许可，并可能因新法规增加成本[86][89] - 水力压裂活动受到州和联邦层面的严格监管，部分州可能实施更严格的披露和施工要求[84] - 清洁空气法和清洁水法对CNX的天然气生产和处理活动提出了严格的排放和排放控制要求[86][89] - 公司部分运营区域可能被指定为濒危物种保护区，如北长耳蝙蝠和印第安纳蝙蝠，这可能导致施工和运营活动的季节性延迟[90] - 天然气管道安全受美国交通部管道和危险材料安全管理局（PHMSA）监管，相关法规可能修订，增加安全要求[91] - 资源保护与恢复法（RCRA）对天然气运营的废物管理提出要求，EPA可能修订法规，影响公司财务状况[92] - 职业安全与健康法（OSHA）和EPA社区知情权法规要求公司提供危险材料信息，可能增加运营成本[97] - 气候变化相关法规可能增加公司成本，如安装新设备或购买排放配额，并影响客户需求[98] 天然气市场与竞争 - 天然气将继续成为美国国内电力发电的重要组成部分，并推动美国工业增长[63] - CNX的天然气业务主要位于美国东部的阿巴拉契亚盆地，该地区高度分散，没有单一生产商主导[64] - CNX拥有大量非核心天然气资产和地表土地，计划通过出售、租赁或合资等方式实现这些资产的货币化[65] - 联邦能源监管委员会（FERC）对天然气运输和市场竞争有监管权，可能影响公司天然气业务的运输条款和费率[93] 资产与财务风险 - 公司天然气和煤层气资产的所有权可能存在缺陷，影响开发计划和储量估算[99] - 天然气和NGL价格波动可能导致公司资产减值，影响财务状况[104] - 管道和加工系统的中断或容量限制可能限制天然气和NGL的销售，影响现金流[105]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2021年第四季度将约80%的自由现金流返还给股东，主要通过以折扣价格回购股票，剩余20%用于债务管理 [6] - 公司在第四季度发行了4亿美元4.75%的2030年到期票据，用于偿还4亿美元6.5%的2025年到期票据，并支付了上游和中游RBLs的延期费用 [7] - 公司在过去八个季度中偿还了5.08亿美元的债务，并获得了Fitch的信用评级升级 [7][8] - 2022年公司预计自由现金流约为6亿美元，约合每股3美元 [8] - 公司在2021年第四季度回购了860万股股票，并在季度结束后回购了130万股 [13] - 2020年和2021年公司共产生了8.6亿美元的自由现金流，其中5.4亿美元用于债务管理，3.2亿美元用于股东回报 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2021年第四季度的生产运行率达到了590 Bcf，高于之前的560 Bcf指导 [17] - 公司通过一钻一压裂团队的运营模式，实现了生产效率的显著提升，能够在不需要增加新团队的情况下实现产量增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过长期主义、系统性执行和资本配置优化内在每股价值 [10] - 公司计划在2022年继续通过债务减少和股票回购来优化资本配置 [14] - 公司预计未来几年将保持低单位数的产量增长，并维持约6亿美元的自由现金流水平 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为过去两年是许多公司和行业面临的最具挑战性的时期，但公司通过投资于员工和社区，保持了稳定的执行和合规性 [9] - 公司认为天然气需求的长期增长趋势是不可避免的，尽管短期内可能会经历波动 [79] 其他重要信息 - 公司在2021年第四季度支付了1300万美元的废弃费用，主要用于放弃多年前钻探但未完成的井 [66] - 公司在2022年的资本支出中考虑了5%到10%的通胀影响，主要来自钢材和管材成本的上涨 [47][48] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于对冲策略 - 公司将继续采用程序化对冲策略，以降低收入风险并锁定回报率 [21] 问题: 关于库存和股票价格 - 公司认为市场没有充分认可其自由现金流生成能力和库存深度，公司将继续通过资产货币化和股票回购来优化资本配置 [23][24] 问题: 关于2022年产量轨迹 - 公司预计2022年季度产量相对平稳，波动幅度在1到2 Bcf之间 [27] 问题: 关于资本支出 - 公司2022年的资本支出包括水和管道基础设施的额外投资，预计未来几年资本支出将有所下降 [33][35] 问题: 关于股息政策 - 公司目前更倾向于通过股票回购和债务减少来回报股东，认为股息在当前环境下不是最有效的资本回报方式 [44] 问题: 关于通胀影响 - 公司在2022年资本支出中考虑了5%到10%的通胀影响，主要来自钢材和管材成本的上涨 [47][48] 问题: 关于基础差异 - 公司在第四季度观察到基础差异扩大，主要受天气波动影响，未来将继续通过金融对冲管理风险 [50][51] 问题: 关于RSG（负责任天然气） - 公司主要关注甲烷监测，并正在与相关实体合作，未来可能会考虑认证 [58][59] 问题: 关于效率提升 - 公司在2022年计划中已经考虑了效率提升，预计未来将继续通过运营团队的努力实现进一步改进 [62][63] 问题: 关于阿巴拉契亚地区的供应和需求 - 公司密切关注阿巴拉契亚地区的运输能力，特别是MVP管道的进展，认为当前的供应和需求状况是可控的 [70][71] 问题: 关于美国天然气市场 - 公司认为美国天然气供应在2022年初有所下降，需求方面LNG出口将继续推动增长 [75][76] 问题: 关于并购 - 公司认为并购在当前环境下不是优先考虑的资本配置选项，更倾向于投资现有资产、股票回购和债务减少 [83][84] 问题: 关于横向长度和成本 - 公司2021年在Marcellus地区的平均横向长度为12,700英尺，成本为每英尺610美元，预计2022年将进一步优化 [86][87]

业绩总结 - CNX在2021年第四季度实现自由现金流（FCF）为1.58亿美元，连续第八个季度产生正的自由现金流[1] - 2022年预计自由现金流为约6亿美元，预计自由现金流收益率为20%[1] - 2021年第四季度，CNX的运营利润率为32%[2] - 2022年预计的现金运营利润率为64%[2] - CNX在7年自由现金流计划开始以来已产生8.62亿美元的自由现金流[3] 股票回购与债务管理 - CNX自2020年第三季度以来回购了2360万股股票，总金额为3.02亿美元，占已发行股份的10%[7] - 2021年第四季度，CNX以每股平均价格14.05美元回购860万股股票，总成本为1.21亿美元[1] - 自2020年第三季度以来，CNX已减少净债务5.28亿美元，其中自2020年第三季度以来减少了2.4亿美元[8] 资本支出与成本预期 - 2022年预计的完全负担现金成本为每百万立方英尺1.04美元[2] - CNX在2022年的资本支出预计在4.7亿到5亿美元之间[13]