财务表现 - CompoSecure公司2023年第四季度净销售额增长7%，达到1亿美元，净收入增长39%，达到3100万美元[1] - CompoSecure公司第四季度净销售额增长7%，达到9990万美元，主要受国内金属支付卡业务增长的推动[2] - CompoSecure公司第四季度毛利润增至5290万美元，占净销售额的52.9%[3] - 公司在2023年的净销售额为99,900千美元，较2022年的93,790千美元有所增长，全年净销售额为390,629千美元，较上一年的378,476千美元有所增长[29] - CompoSecure, Inc.在2023年的调整后净利润为112,520千美元，较上一年的131,815千美元有所下降[30] 财务展望 - CompoSecure公司发布2024年指导意见，预计净销售额在4.08亿至4.28亿美元之间，调整后的EBITDA在1.47亿至1.57亿美元之间[1] 资本运作 - CompoSecure公司宣布启动高达4000万美元的证券回购计划，以充分利用强劲的财务状况[1] 现金流状况 - CompoSecure, Inc.在2023年的经营活动中提供的净现金为104,312千美元，较上一年的92,783千美元有所增长[30] - 公司在2023年的投资活动中使用的净现金为10,944千美元，主要用于购买设备和设备[30] - CompoSecure, Inc.在2023年的融资活动中使用的净现金为65,794千美元，主要用于偿还债务和分配利润[30]

公司介绍 - CompoSecure公司是一家在金属支付卡、安全和认证解决方案领域领先的公司[1] 演讲信息 - 公司的首席产品和创新官Adam Lowe博士将在2024年2月28日上午9:40在伦敦的Finovate Europe 2024上发表演讲[1] 讨论主题 - 与ABM AMRO银行、ING和劳埃德银行集团等金融领导一起，Lowe将讨论金融领域日益增长的数字认证安全挑战[3] 优势强调 - Lowe将深入探讨数字通行证的优势，强调其增强的安全功能、易用性以及对客户满意度的积极影响[4]

净销售额变化 - 2023年第三季度净销售额为9690万美元，较2022年同期的1.033亿美元减少640万美元，降幅6%，主要因国际销售下降，国内销售增长1% [76] - 2023年前三季度净销售额为2.907亿美元，较2022年同期的2.847亿美元增加600万美元，增幅2%，主要得益于国内业务增长9%，国际销售下降20% [79] - 2023年前9个月国际净销售额约占公司总净销售额的19%，2022年同期为24%[80] 毛利润变化 - 2023年第三季度毛利润为4890万美元，较2022年同期的6180万美元减少1290万美元，降幅21%，毛利率从59.8%降至50.5% [76][77] - 2023年前三季度毛利润为1.562亿美元，较2022年同期的1.694亿美元减少1320万美元，降幅8%，毛利率从59.5%降至53.7% [79] - 2023年前9个月公司毛利润降至1.562亿美元，较2022年同期减少1320万美元，毛利率从59.5%降至53.7%[80] 运营费用变化 - 2023年第三季度运营费用为2010万美元，较2022年同期的3610万美元减少1600万美元，降幅44%，主要因奖金、佣金、营销和保险费用减少 [76][77] - 2023年前三季度运营费用为6760万美元，较2022年同期的7930万美元减少1170万美元，降幅15% [79] - 2023年前9个月公司总运营费用降至6760万美元，较2022年同期减少1170万美元，降幅15%[80] 运营收入变化 - 2023年第三季度运营收入为2880万美元，较2022年同期的2560万美元增加320万美元，增幅12%，主要因运营费用降低 [76][77] - 2023年前三季度运营收入为8860万美元，较2022年同期的9000万美元减少150万美元，降幅2% [79] - 2023年前9个月公司运营收入为8860万美元，2022年同期为9000万美元，运营利润率从32%降至30%[80] 净利润变化 - 2023年第三季度净利润为3800万美元，较2022年同期的2190万美元增加1620万美元，增幅74%，得益于运营费用和金融工具公允价值变化 [76][78] - 2023年前三季度净利润为8150万美元，较2022年同期的1.095亿美元减少2800万美元，降幅26% [79] - 2023年前9个月公司净收入为8150万美元，2022年同期为1.095亿美元[80] 现金及债务情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2380万美元，债务本金为3.45亿美元；2022年12月31日分别为1360万美元和3.631亿美元[86] - 截至2023年9月30日，公司现有信贷安排下未偿还债务总额为2.15亿美元，其中循环贷款额度6000万美元可全部用于借款[86] - 截至2023年9月30日，公司在2021年信贷安排下有2.15亿美元未偿还债务，可交换票据发行有1.3亿美元长期债务本金未偿还[93] 现金流量情况 - 2023年前9个月公司经营活动提供的现金为7790万美元，2022年同期为8200万美元，减少410万美元[88] - 2023年前9个月，公司投资活动使用现金670万美元，2022年同期为720万美元[89] - 2023年前9个月，公司融资活动使用现金6100万美元，2022年同期为8.13亿美元[89] - 2023年前9个月融资活动使用现金主要包括向非控股股东分配3840万美元、定期贷款本金还款1810万美元等[89] 可交换票据情况 - 可交换票据本金最高达1.3亿美元，年利率7%，2026年12月27日到期，可按每股11.50美元转换为A类普通股[88] 利率相关情况 - 适用利率增减100个基点，将使年度利息费用增减约400万美元[93] - 2022年1月11日公司签订利率互换协议，截至2023年9月30日，1月5日至12月5日名义金额12.5亿美元，固定利率1.06%；12月5日至2025年12月22日名义金额12.5亿美元，固定利率1.90%[93] - 利率互换协议公司按1个月SOFR利率或最低1.00%收取款项，2023年2月28日2021年信贷安排从LIBOR过渡到SOFR或替代基准利率[93] - 公司将利率互换指定为现金流套期，协议开始时公允价值为零，2023年9月30日为810万美元[93] 其他费用情况 - 股权补偿费用为1310万美元，折旧和摊销费用为620万美元，递延融资成本摊销为130万美元[89] 库存采购承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司库存相关采购承诺总计约3550万美元[89]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为9,690万美元,同比下降6.2%,主要是由于国际业务销售下降抵消了国内业务创纪录的销售增长 [2][3] - 毛利率为51%,同比下降9个百分点,主要是由于新卡产品生产效率下降以及工资和原材料成本上涨的影响 [4] - 第三季度净利润增长74%至3,800万美元,主要是由于谨慎的营业费用控制以及衍生工具公允价值变动的影响 [4] - 第三季度调整后EBITDA增长9%至3,550万美元,调整后EBITDA率增加约500个基点至37% [4] - 前三季度净销售额增长2%至29.07亿美元,毛利率为54%,同比下降6个百分点 [4] - 前三季度净利润为8,150万美元,同比下降25.5%,主要受衍生工具公允价值变动的影响 [4] - 前三季度调整后EBITDA增长2%至10.79亿美元,调整后EBITDA率为37%,与去年持平 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内销售额增长略有增加,创历史新高,体现了公司高端金属支付卡的韧性和需求 [3][11] - 国际销售额下降,主要受全球经济不确定性的影响,这一业务更加多样化和波动性较大 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和部分亚洲市场出现下滑,但公司正在与一些欧洲大型银行开展新业务合作,预计未来将带来业绩增长 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续拓展支付卡和Arculus产品线的营销和销售能力,同时投资交付创新产品 [4][5] - 公司正在优化资产负债表,本季度继续降低债务 [4] - 公司已与两大最大客户续签长期合同,增强了业务的稳定性 [3] - 行业整体保持乐观情绪,消费者对高端产品需求强劲,卡发卡行持续加大营销投入 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管部分客户更谨慎管理库存,但客户对消费者需求仍保持乐观态度 [3][7] - 公司有信心实现历史最佳的年度销售额、调整后EBITDA和经营现金流 [3][5] - 公司将继续专注于有机增长和偿还债务,资本配置方面与董事会保持沟通 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Todaro 提问** 询问客户库存管理情况及对2024年趋势的看法,以及数字认证业务的进展 [8][9][10] **Jon Wilk 回答** - 客户通常保持3-6个月的库存,会根据情况适当调整 - 国际业务由于客户较分散,受全球经济不确定性影响有所下滑,但仍将占总收入约20% - 数字认证业务的对话和机会持续增加,但实施需要一定时间 [9][10] 问题2 **Charlie 提问** 询问国际业务下滑的具体地区以及是否有大型银行客户机会 [12][16] **Jon Wilk 回答** - 欧洲和部分亚洲市场出现下滑 - 公司已与一些欧洲大型银行开展新业务合作,未来有望带来增长 [13] - 国内业务保持强劲,没有看到类似的下滑迹象 [17] 问题3 **Hal Goetsch 提问** 询问客户当前的库存水平 [19] **Jon Wilk 回答** - 公司无法完全掌握所有客户的库存情况,根据了解,客户通常保持3-7个月的库存,会根据情况进行调整 [20]

业绩总结 - Q3 '23净销售额较Q3 '22下降6%，为9700万美元[1] - 调整后的EBITDA：Q3 '23较Q3 '22增长9%，为3500万美元[2] - 修订全年净销售额预期为386至392百万美元[3] - 公司资产总额为195亿美元，较2022年第四季度增长[4] - 公司净利润为38亿美元，每股收益为0.39美元[5] - 公司前三个季度净利润为81.5亿美元，每股收益为0.86美元[6] - 公司调整后净利润为21.7亿美元，调整后每股收益为0.27美元[7] - 公司前三个季度调整后净利润为65.3亿美元，调整后每股收益为0.83美元[8] - 公司调整后EBITDA预期为141-146亿美元[9] 新产品和新技术研发 - 公司战略重点包括推动高端支付卡销售、加强安全技术、优化投资以加速增长[10] 市场扩张和并购 - 公司股本结构表显示截至2023年9月30日，发行和流通股份总数为116.3亿股[11] 负面信息 - 2023年第三季度公司营收为97亿美元，较去年同期103亿美元下降[12] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年前三个季度公司经营活动产生的净现金流为78亿美元[13] - 非GAAP调整后的EBITDA为36亿美元，同比增长20%[14] - 股票基础补偿调整后的税前净收入为21.7亿美元[15] - 股票基础补偿调整后的每股收益为0.24美元[16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长1%至9850万美元,主要由于国内增长11%抵消了国际销售下降 [16][29] - 毛利率为55%,较上年同期的61%有所下降,主要由于原材料和人工成本上涨以及产品组合不利影响 [30] - 净收入为3270万美元,较上年同期的6070万美元下降,其中2540万美元的差异来自非现金项目 [31] - 调整后EBITDA为3690万美元,较上年同期的3970万美元下降,调整后EBITDA率为37%,较上年同期的41%有所下降 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内销售增长11%至7800万美元,国际销售保持在总销售的20%左右 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内销售增长11%,国际销售保持稳定 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与两大客户签订了长期续约合同,体现了公司为客户提供卓越价值和创新的独特价值主张 [14][15] - 公司继续推进支付卡和Arculus产品线的发展,包括扩大销售团队、参加行业展会和合作机会,以及执行B2B营销策略 [18][26][27] - 公司看好支付卡和安全认证领域的增长机会,认为自身处于有利位置 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户继续保持积极的业务展望,在宏观经济不确定性中维持客户获取和奖励计划的投入 [17] - 公司对2023年全年业绩保持信心,维持此前发布的指引 [19][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reggie Smith 提问** 询问公司是否感受到宏观经济的不确定性及其对业务的影响 [58] **Jon Wilk 回答** 目前公司仍然看到积极的数据信号,但会继续密切关注 [59] 问题2 **Reggie Smith 提问** 询问公司维持全年指引的含义,是否意味着下半年存在更大的不确定性 [60] **Timothy Fitzsimmons 回答** 公司通常不会逐季度更新指引,维持原有指引范围是因为下半年收入有望更强,EBITDA也有望达到下限附近 [61] 问题3 **John Todaro 提问** 询问下半年销售增长的具体驱动因素 [68] **Jon Wilk 回答** 公司的销售增长驱动因素包括主要客户的持续增长、国内市场的扩张、国际市场的增长以及金融科技公司的机会,公司看好这些领域的发展 [69]

公司业务概况 - 公司主要业务是设计和制造金属卡，包括接触式和双界面卡[76] 财务表现 - 2023年6月30日季度净销售额为9852.7万美元，同比增长1%[79] - 国内销售额增长11%，达到7,798.9万美元，国际销售额下降24%[79] - 毛利润率从61%下降至55%[80] - 运营利润为3034.9万美元，较去年同期下降12%[79] - 利润总额为3368万美元，较去年同期下降47%[79] - 利润总额中，净利润为3271万美元，较去年同期下降46%[80] - 2023年上半年净销售额为1.9384亿美元，同比增长7%[81] - 国内销售额增长14%，达到1.5165亿美元，国际销售额下降14%[81] 财务状况 - 公司的净销售额在2023年6月30日的六个月内为107.3百万美元，较2022年同期的107.6百万美元略有下降[82] - 公司的毛利润率从59%下降至55%，主要是由于材料成本增加和产品组合的影响[82] - 公司在2023年6月30日的六个月内的营业费用增加了430万美元，主要是由于工资、佣金和员工福利的增加[82] - 公司在2023年6月30日的六个月内的营业利润为59.8百万美元，较2022年同期的64.4百万美元略有下降[82] - 公司在2023年6月30日的六个月内的净利润为43.4百万美元，较2022年同期的87.6百万美元有所下降，主要是由于权证负债、业绩考虑负债和衍生工具负债的减少[82] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、调整后的EBITDA和非GAAP每股收益等非GAAP财务指标来评估其财务表现[83] - 公司在2023年6月30日的三个月内的EBITDA为41.66百万美元，较2022年同期的71.22百万美元下降[83] - 公司在2023年6月30日的三个月内的调整后的EBITDA为36.87百万美元，较2022年同期的39.65百万美元略有增加[83] - 公司在2023年6月30日的三个月内的调整后的净收入为22.9百万美元，较2022年同期的25.33百万美元略有下降[84] - 公司在2023年6月30日的三个月内的调整后的每股收益为0.29美元，较2022年同期的0.33美元略有下降[84] 现金流及债务情况 - 公司在2023年6月30日的运营活动中提供了5,300万美元的现金[90] - 公司在2023年6月30日的投资活动中使用了570万美元的现金[90] - 公司在2023年6月30日的融资活动中使用了3830万美元的现金[90] - 公司在2023年6月30日的长期合同义务中包括了约4110万美元的库存相关采购承诺[90] - 公司与各银行签订了2021年信贷协议，并向某些持有人发行了可转换债券[91] - 公司在2023年6月30日拥有2.281亿美元的2021年信贷设施下的债务和1.3亿美元的可转换债券的长期债务本金[93] - 公司进行了基于2023年6月30日的债务本金金额以及其利率互换协议的敏感性分析[94] - 公司于2022年1月11日签订了一项利率互换协议，以对冲其可变利率债务上的预测利率支付[94] - 公司于2023年6月30日拥有了两项利率互换协议，分别为125,000美元和1.06%的固定利率，以及125,000美元和1.90%的固定利率[94] - 公司将利率互换协议指定为现金流量套期保值，且认为其有效[94]

业绩总结 - 公司现金及现金等价物总额为23亿美元，较上一季度增长9亿美元[7] - 公司净销售额为95亿美元，毛利润为53亿美元，营业利润为29亿美元[8] - 公司经营活动产生的净现金流为25亿美元，较上一季度增长13亿美元[9] - 公司调整后的EBITDA为35亿美元，调整后的EBITDA利润率为37%[10] - 公司税后调整净收入为3.9亿美元，较上一季度减少22亿美元[11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1070万美元，相比2022年第一季度的2690万美元有所下降，主要受非现金费用影响，包括1340万美元与认股权证、或有对价和衍生负债公允价值相关的费用以及400万美元基于股票的薪酬费用 [4][99] - 净销售额增长13%，达到9530万美元，高于2022年的8420万美元，增长得益于传统金融机构和金融科技公司对优质支付卡的强劲销售执行和需求 [10][92] - 第一季度调整后EBITDA为3550万美元，较去年的3330万美元增长6%，调整后EBITDA利润率为37%，低于2022年第一季度的40%，下降原因是毛利率降低以及对Arculus业务的持续投资和基础设施建设 [11][60] - 截至2023年3月31日，银行协议有担保债务杠杆比率为1.6倍，基于2.33亿美元的有担保债务和1.46亿美元的过去12个月调整后银行EBITDA，而2022年3月31日为2.5倍 [13] - 2023年第一季度GAAP每股收益为基本每股0.13美元，摊薄后每股0.11美元，相比去年同期的基本和摊薄后每股0.23美元有所下降；非GAAP每股收益为基本每股0.27美元，摊薄后每股0.23美元，与去年同期持平 [102][103] - 第一季度毛利润率为56%，低于去年的58%，因材料成本上升，但符合公司长期毛利润率在50%中值范围的预期 [77] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2300万美元，总债务为3.63亿美元，包括约2.33亿美元的定期贷款和1.3亿美元的可交换票据，净债务为3.4亿美元，整体杠杆比率从2022年3月31日的3.7倍改善至2.5倍 [79][101] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属支付卡业务方面，最大客户报告采购量增长14%，虽过去几个季度增长有所放缓，但仍保持两位数增长，与2022年第一季度30%的增长率相比表现出色 [5] - 美国运通新增340万新客户，同比增长13%，并将营销和业务开发支出同比提高超20%，显示出对未来发卡量的信心 [72] - Arculus业务持续投资平台和营销，以满足对更好的多因素身份验证的需求，公司重申2023年指导，预计净销售额在4亿 - 4.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.45亿 - 1.55亿美元之间 [93] - 国内销售额增长18%，达到7400万美元，国际净销售额为2200万美元，占比约20%，符合公司长期业务规划 [100] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球借记卡和信用卡欺诈成本持续创新高，每美元欺诈损失成本接近四倍，推动了对无密码多因素身份验证的需求，行业专家预计该市场到本十年末将以17%的复合年增长率增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年将实现稳健增长，重申此前发布的指导，净销售额目标在4亿 - 4.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.45亿 - 1.55亿美元之间，期望金属卡业务持续销售执行，并将对Arculus的净投资控制在2022年水平或以下 [16][93] - 持续执行销售目标，推出多个金属优质支付卡和Arculus新计划，如Rocket Mortgage推出新卡，Arculus在加拿大开始销售冷存储钱包，并预计未来几个月在澳大利亚和英国等国际市场推出 [96][97] - 关注国内除大通和美国运通之外的增长机会，如Capital One、美国银行、富国银行等，同时希望与更多地区性银行建立合作关系，拓展国际市场和金融科技领域业务 [35][49] - 认为卡片业务将长期存在，虽关注苹果在消费金融领域的动态，但目前未看到苹果支付业务对公司造成重大担忧 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，延续了2022年的创纪录表现，优质金属卡需求强劲，最大客户情绪积极，消费者和企业支出在宏观环境挑战下仍具韧性 [23][83] - 公司认为Arculus是满足市场对更安全支付和身份验证解决方案需求的正确选择，市场机会巨大，将继续创新产品套件，谨慎分配资本，提高业务效率以实现利润最大化 [105] - 公司认为自身现金余额、现金流生成和债务融资能够提供足够的营运资金支持运营，并将密切关注宏观经济环境和客户动态，有信心为股东创造价值 [53][61] 其他重要信息 - 会议讨论包含非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于管理层和投资者了解公司财务状况和经营业绩趋势，但不应替代GAAP指标，GAAP与非GAAP指标的调节信息可在公司网站获取 [22] - 公司在资产负债表中继续增加库存以应对强劲需求并避免供应链问题，库存周转率为每年10次 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 苹果在消费金融领域的发展对公司业务的影响 - 公司认为苹果在储蓄业务方面有一定成功，但在信用卡业务上高盛目前亏损，公司未看到苹果支付业务对自身造成重大担忧，且认为卡片业务将长期存在 [19] 问题: 下季度的季度收入节奏和金属卡长期增长情况 - 公司未按季度细分收入，给出全年净销售额在4亿 - 4.25亿美元的范围，可根据本季度情况推算后续情况；公司认为客户仍有强劲的采购量增长，仍在投资卡获取，整体市场情绪积极，未看到业务有明显季节性，更多与订单、交付和运输时间有关 [85][110][111] 问题: 公司与被接管银行的关系及区域银行在业务中的占比 - 公司与被接管银行无存款、贷款关系，也无应收账款或卡销售；公司收入主要集中在大型银行，区域银行占比小，但公司希望未来与它们扩大合作 [88][112] 问题: 与加密合作伙伴的支付加身份验证试点情况 - 客户将使用公司卡片结合生物识别或密码登录并保护热钱包，目前正在扩大客户试点，观察数据后再进一步推广，预计下半年扩大试点，若进展顺利，影响将主要在2024年体现 [116]

净销售额相关数据变化 - 2023年第一季度净销售额为9531.6万美元，较2022年同期的8418.3万美元增长13%，其中国内销售额7366.7万美元，增长18%，国际销售额2164.9万美元，下降1%[346] 利润率相关数据变化 - 2023年第一季度毛利率为56%，低于2022年同期的58%；经营利润率为31%，低于2022年同期的36%[346] 经营收入数据变化 - 2023年第一季度经营收入为2940万美元，低于2022年同期的3000万美元[348] 利息费用数据变化 - 2023年第一季度利息费用增至650万美元，较2022年同期的500万美元增加150万美元，增幅31%[349] 净利润与调整后EBITDA数据变化 - 2023年第一季度净利润为1073.7万美元，低于2022年同期的2690.8万美元；调整后EBITDA为3547.2万美元，高于2022年同期的3333.7万美元[351] 现金及债务数据变化 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2260万美元，债务本金为3.628亿美元；截至2022年12月31日，现金及现金等价物为1360万美元，债务本金为3.631亿美元[355] 经营活动现金流量数据变化 - 2023年第一季度经营活动提供的现金为2490万美元，高于2022年同期的1190万美元，增加1300万美元[357] 库存相关采购承诺数据 - 截至2023年3月31日，公司库存相关采购承诺约为4950万美元[359] 利率对利息费用影响数据 - 利率变动100个基点，将导致年度利息费用增减约400万美元[360] 利率互换协议数据 - 利率互换协议中，2022年1月5日至2023年12月5日名义金额为1.25亿美元，固定利率1.06%；2023年12月5日至2025年12月22日名义金额为1.25亿美元，固定利率1.90%[361]