财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为2.202亿美元,较2022年下降26% [15] - 2023年全年非GAAP毛利率为33.8%,较2022年的49.5%下降 [29] - 2023年第四季度非GAAP毛利率为负19.4%,主要由于提供给分销商的11百万美元价格优惠以及约18.9百万美元的存货计提 [27] - 2023年全年非GAAP净亏损为3070万美元,或每股亏损1.10美元,而2022年全年非GAAP净利润为2690万美元,或每股收益0.94美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年PTP业务收入增长20%,创历史新高,突破8000万美元大关 [15] - 2023年PMP业务收入下降17% [15] - 2023年Enterprise业务收入下降64% [15] - 第四季度PTP业务收入环比增长38%,同比增长3% [12] - 第四季度PMP业务收入环比下降4%,同比下降24% [12] - 第四季度Enterprise业务收入环比下降8百万美元,同比下降37.5百万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美地区PMP和PTP业务收入增长被EMEA地区PMP业务收入下降所抵消 [13] - 第四季度EMEA地区PMP业务收入下降,主要由于第三季度大量的28 GHz固定5G出货 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在努力将产品整合到更少的平台上,这是一个渐进的过程 [44] - 公司正在改善与分销商和增值经销商的互动,以确保向终端客户展示Cambium的价值主张 [45] - 行业普遍存在的库存消化问题正在影响公司的收入,但公司正在采取措施来管理这一问题 [41][42] - 公司的PMP业务已准备好利用6 GHz频谱批准后的增长机会 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已经大幅降低了运营成本,同时支持大量现有客户和产品,并开发未来平台 [44] - 公司对2024年第二半年Enterprise业务的恢复持乐观态度 [36] - 公司对国防业务的增长和新产品开发计划感到兴奋 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Simon Leopold 提问** 如何看待Enterprise或WiFi业务的建模?在3月的预测中,是否仍在回收产品,何时能恢复正常? [49] **Morgan Kurk 和 John Becerril 回答** - 预计到2024年上半年末,Enterprise渠道库存将恢复到疫情前水平 [50][51] - 2024年Enterprise业务收入将逐季改善,但全年仍将同比下降 [51][52] - 公司目前看到的Enterprise业务的渠道销售额为每季度15-20百万美元 [53] 问题2 **George Notter 提问** 请概述一下公司的整体战略规划,产品策略的演变,未来重点业务方向 [61] **Morgan Kurk 回答** - 公司内部重点是完善产品线和提升运营效率,外部重点是改善渠道销售 [62][63] - 将继续支持点对点政府业务,在点对多点业务上着重于产品平台化 [63] - 在Enterprise业务上,主要是通过改善渠道销售来提升市场份额 [63] - 整体战略方向没有太大变化,正处于执行阶段 [64] 问题3 **John Roy 提问** 如果6 GHz频谱批准推迟,公司会采取什么措施来控制成本? [74] **Morgan Kurk 回答** - 公司目前的成本控制和营运资金管理处于良好状态,如果6 GHz批准推迟,公司将采取必要措施来维持强有力的成本控制 [76]

文章核心观点 - 公司本季度财报不佳，股价表现弱于市场，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，当前评级为强烈卖出，行业排名靠后 [1][4][7] 公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.95美元，高于Zacks共识预期的亏损0.34美元，去年同期每股收益0.36美元，此次财报盈利意外为 -179.41% [1][2] - 上一季度预期每股亏损0.13美元，实际亏损0.44美元，盈利意外为 -238.46%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收4021万美元，低于Zacks共识预期3.86%，去年同期营收8451万美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 自年初以来公司股价下跌约27%，而标准普尔500指数上涨4.8% [4] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现弱于市场 [7] - 未来季度当前共识每股收益预期为亏损0.20美元，营收4687万美元，本财年共识每股收益预期为亏损0.20美元，营收2.3061亿美元 [8] 行业情况 - Zacks无线全国行业排名处于250多个Zacks行业的后12%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业其他公司情况 - 美国蜂窝公司尚未公布2023年12月季度财报，预计2月16日发布 [10] - 预计该公司本季度每股收益盈亏平衡，同比变化 +100%，过去30天共识每股收益预期上调0.6%，预计营收9.7022亿美元，同比下降7.4% [11]

Cambium公司业绩预期 - Cambium (CMBM) 预计在2023年12月报告的季度业绩中，盈利将同比下降，而收入也将减少[1] - 由于最准确估计值低于Zacks共识估计值，Cambium的盈利预期变得悲观，导致盈利预期差距达到-16.91%[12] - Cambium在过去四个季度中两次超过共识EPS估计值，但在最近一季度中，实际亏损超出预期达到-238.46%[15]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度收入为4300万美元,较上一季度下降28%,同比下降47% [34][35] - 非GAAP毛利率为27.7%,较上年同期下降23.6个百分点,较上一季度下降22.6个百分点,主要由于计提约500万美元的存货准备金、运费资本化减少以及产品组合较弱所致 [39][40] - 非GAAP净亏损1210万美元,每股亏损0.44美元,上年同期盈利1130万美元,每股盈利0.4美元,上一季度盈利90万美元,每股盈利0.03美元 [45][46] - 经调整EBITDA为负1440万美元,占收入的负33.5%,上年同期为正1470万美元,占收入的18.2%,上一季度为正280万美元,占收入的4.7% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 点对点PTP业务收入同比增长3%,但较上一季度下降37%,主要受美国联邦预算问题影响,预计第四季度将有大部分延迟订单交付 [14] - 点对多点PMP业务收入同比下降10%,较上一季度下降12%,主要由于客户等待6GHz频段获批,预计获批后将带动新产品销售 [15] - 28GHz固定5G产品收入创新高,较上一季度增长144% [16] - 企业业务收入同比下降93%,较上一季度下降61%,主要受北美和EMEA地区渠道库存高企的影响 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区看,北美、CALA和APAC地区收入环比下降,而AMEA地区收入增长111%,主要由于一个大型28GHz客户的需求 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 新任CEO提出三大优先事项:1)执行力,2)聚焦和简化,3)改善特定领域的销售 [11][12][13] - 公司将集中资源于核心平台,提高效率、缩短上市周期、降低成本 [12] - 公司将加大对可差异化的领域的投入,以推动收入增长和利润回升 [13] - 公司正在积极与渠道合作伙伴合作,消化企业业务的渠道库存,销售额已明显好于公司报告的收入 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业业务渠道库存预计将在2024年上半年恢复至疫情前水平 [19] - 公司正在采取成本控制措施,预计2024年将实现2400万美元的年度现金节省 [29][30][31] - 公司预计2023年国防业务收入将创历史新高,2024年毛利率有望恢复至50%左右水平 [37][111] - 公司看好6GHz频段产品获批后带来的增长机会,已有100多个POC项目在推进 [69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Searle 提问** 企业业务渠道库存的实际销售情况如何,恢复至正常水平后的收入规模会是多少? [66][67] **Morgan Kurk 回答** 企业业务的实际销售在1500万-2000万美元区间,恢复至正常水平后收入将回到这一水平并有望增长 [67] 问题2 **Simon Leopold 提问** 毛利率下降的主要原因是什么,各业务线的毛利率情况如何? [74][75][76][77] **Andrew Bronstein 回答** 主要原因包括计提500万美元存货准备金、运费资本化减少以及为清理渠道库存而进行的折扣。预计未来毛利率将恢复至40%以上水平,其中国防业务毛利率最高 [75][76][77] 问题3 **Erik Suppiger 提问** 公司在企业业务方面面临的竞争环境如何,是否有大幅降价的情况?同时公司的员工人数调整情况如何? [91][92][93][94][95][96][97] **Morgan Kurk 和 Andrew Bronstein 回答** 行业整体都面临渠道库存消化的压力,公司在定价方面跟随市场,但不是主动大幅降价。公司已经进行了12%-15%的员工裁减,目前总人数在800人左右 [93][94][97]

收入情况 - 2023年第三季度总收入为4300万美元，同比下降47.0%[60] - 企业产品类别的收入出现最大下降，主要受到竞争对手的激烈定价、经济放缓和库存周转增加的影响[60] - 2023年第三季度PMP产品类别的收入同比下降9.6%，主要是由于服务提供商等待新增6 GHz频谱而需求减少[72] - 2023年第三季度PTP产品类别的收入同比增长2.6%，主要受到欧洲、中东、非洲和加勒比地区对防御产品需求增加的推动[73] - 2023年第三季度，公司企业业务收入同比下降93.5%，减少了3580万美元[74] - 2023年第三季度，所有地区的企业业务收入均有所下降，欧洲、中东和非洲地区下降最为显著，主要受到经销商订单量减少的影响[75] - 2023年第三季度，北美地区收入下降40.9%，欧洲、中东和非洲地区下降51.2%，加勒比和拉丁美洲地区下降35.9%，亚太地区下降59.1%[76] - 2023年前九个月，公司总收入下降15.3%，企业产品类别下降最为显著，主要受高库存和经济放缓的影响[85] - 2023年前九个月，北美地区收入增加17.1%，欧洲、中东和非洲地区收入下降42.5%，加勒比和拉丁美洲地区收入下降29.8%，亚太地区收入下降36.9%[91] 费用情况 - 2023年第三季度，成本费用下降19.9%，毛利率下降至25.5%[77] - 2023年第三季度，研发费用增加4.3%，销售和营销费用减少12.3%，总体运营费用增加5.9%[78] - 2023年第三季度，利息支出增加20.6%，其他费用减少61.8%[82] - 2023年前九个月，成本费用下降7.8%，毛利率下降至44.4%[92] - 研发费用在2023年前九个月增加了3,430千美元，增长了9.3%[93] - 销售和营销费用在2023年前九个月增加了569千美元，增长了1.8%[94] - 行政和管理费用在2023年前九个月增加了1,631千美元，增长了8.3%[95] 现金流情况 - 截至2023年9月30日，公司现金余额为2750万美元[100] - 2023年前九个月经营活动产生的现金流出为10,726千美元[101] - 2023年前九个月投资活动产生的现金流出为8,879千美元[102] - 2023年前九个月融资活动产生的现金流出为1,021千美元[103] 其他财务情况 - 在2023年9月份，公司的股价经历了下跌，降至年内历史最低点[107] - 公司在2023年9月30日的财务报表中评估了是否存在商誉减值触发事件，确定当时并没有[107] - 公司的现金主要是以美元存款为主，没有进行任何外汇对冲交易[108] - 公司在2023年9月30日的贷款余额为26.1百万美元，利率为7.69%[108] - 公司的主要执行官和财务官认为，截至2023年9月30日，公司的信息披露控制和程序是有效的[109] - 公司在本季度内未发现对财务报告内部控制的任何变化[110] - 公司认为已经为未来可能的诉讼、索赔和诉讼建立了足够的准备金[112] - 公司的风险因素没有发生重大变化，除非另有讨论[112]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收5950万美元，环比下降23%，同比下降14%，主要因企业产品营收减少，部分被PTP营收创纪录增长和PMP业务环比增长抵消 [26][34] - 非GAAP毛利率为50.3%，较2022年第二季度提高约140个基点，主要因高利润率PTP国防产品占比增加和2022年11月提价影响，部分被企业营收下降抵消；环比下降约180个基点 [35][64] - 非GAAP营业费用在2023年第二季度环比减少约260万美元，因企业营收下降导致可变薪酬成本降低 [37] - 2023年第二季度调整后EBITDA为280万美元，占营收的4.7%，2022年第二季度为780万美元，占营收的11.3%，2023年第一季度为1040万美元，占营收的13.4% [38] - 截至2023年6月30日，现金总计3200万美元，较2023年第一季度减少670万美元，主要因库存增加导致营运资金变化；净库存为8230万美元，较2023年第一季度增加1400万美元，同比增加3490万美元 [39] - 预计2023年第三季度营收在6200万 - 7000万美元之间，代表较2023年第二季度增长约4% - 18%；预计全年营收在2.65亿 - 2.75亿美元之间，同比下降7% - 11% [69][71] - 预计非GAAP毛利率在49.8% - 51.3%之间；非GAAP营业费用在2560万 - 2660万美元之间；非GAAP营业利润在520万 - 920万美元之间 [41] - 预计调整后EBITDA在630万 - 1030万美元之间，调整后EBITDA利润率在10.2% - 14.8%之间；预计非GAAP有效所得税税率在17% - 21%之间；预计加权平均摊薄股份约2800万股 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务营收在2023年第二季度环比下降82%，同比下降73%，公司已采取措施降低渠道库存，预计2023年第三季度实现环比增长，2024年上半年恢复正常运营水平 [27] - PTP业务营收在2023年第二季度环比增长39%，同比增长60%，预计2023年将创营收纪录 [27][72] - PMP业务营收在2023年第二季度环比增长20%，同比下降5%，预计2023年下半年将继续实现环比和同比增长，FCC对6GHz频谱的最终批准将有利于新的ePMP 4600和PMP 450v产品线 [12][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 在2023年第二季度，公司通过增加约390个净新渠道合作伙伴，使渠道规模环比扩大，同比增加约1600个净新渠道合作伙伴，代表环比增长约3%，同比增长超13% [16] - cnMaestro云软件在2023年第二季度管理的设备总数超过98万台，较2023年第一季度增加约6%，同比增长17% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 针对企业业务，公司与主要分销商和合作伙伴制定个性化策略，加快产品流通，消除渠道瓶颈，并提供激励措施以获取新客户、新市场和新地区的份额 [24] - 公司利用PTP国防产品的积极表现和PMP产品的积极势头，期待FCC对6GHz产品的批准推动业务发展，预计2023年下半年从运营中产生现金 [40] - 公司专注于为中端市场设计产品，提供经济高效、高性能的解决方案，以应对竞争 [137] - 公司在光纤产品方面，专注于为中型WISP和服务提供商设计易于部署和管理的产品，与无线产品集成，以满足客户需求 [120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业业务营收下降主要因全球经济下滑导致终端客户项目取消和延迟，以及分销商订单决策放缓，同时竞争对手供应充足后积极定价，导致企业渠道库存积压 [6][8][23] - 尽管企业业务恢复正常营收模式的具体时间难以预测，但预计2023年第三和第四季度企业营收将实现环比增长，2024年上半年恢复更正常的季度营收模式 [43] - 公司继续看到28GHz cnWave 5G固定业务的增长，新光纤产品开局良好，预计政府资金将加速PMP业务的长期增长 [44] 其他重要信息 - 公司执行了一项1400万美元的年度成本削减计划，预计2023年下半年实现约600万美元的成本节约，同时预计在2023年下半年产生约200万美元的一次性重组费用 [9][33][62] - 公司在多个地区取得客户胜利，包括获得全球最大酒店连锁企业的企业解决方案供应商批准，在西班牙部署固定无线5G技术，在马来西亚获得政府机构的WiFi 6接入点订单，在哥伦比亚为大学升级网络等 [28][29][59] - 公司在2023年第三季度推出两款新的Layer 2和3 cnMatrix EX3K交换机，支持Wi-Fi 6和6E视频监控等设备 [30] - 公司目前有大约25个6GHz ePMP 4600产品的试验项目正在进行中，有望推动未来PMP营收增长 [60] - 公司将于2023年8月9日参加Oppenheimer年度互联网通信会议，8月29日参加Jeffries半导体、IT和通信技术峰会，9月19日参加Northland Capital Markets机构投资者会议 [191] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何不提前公布本季度业绩？ - 公司表示有多项变动，包括营收未达预期、管理层变动和成本削减等，董事会决定将这些变动一起公布，因此不提前公布业绩 [76] 问题: 企业业务正常营收水平的定义是什么？ - 公司认为正常季度营收水平在2000万 - 3000万美元之间，预计2024年第二季度恢复到这一水平 [101][119] 问题: PMP产品周期是否正常，28GHz和50GHz业务情况如何？ - 公司预计PMP营收在2023年下半年将继续实现环比和同比增长，FCC对6GHz频谱的批准将有利于新的ePMP 4600和PMP 450v产品线；28GHz业务在2023年第二季度表现出色，有多个数百万美元的商业交易，预计将继续保持增长势头 [55][81][82] 问题: 清理渠道库存的计划是什么，库存水平如何？ - 公司通过与分销商合作，采取定价、需求生成和营销支持等多种措施清理库存；未披露具体库存水平，但表示上一季度企业业务的销售出货量在1500万 - 1700万美元之间 [95][109] 问题: 光纤产品的初始反馈如何，市场潜力有多大？ - 光纤产品目前有15个试验项目，初始客户反馈积极，产品设计注重为中型WISP和服务提供商提供简单部署和管理的解决方案；预计在产品推出后的12 - 18个月内专注于中端市场，随着政府资金的投入，市场潜力较大 [97][124][125] 问题: 从竞争角度看，企业业务在竞争对手获得组件供应后是否会失去优势，Wi-Fi 7的发展情况如何？ - 公司在过去两年因产品价格性能优势获得了市场份额，随着竞争对手供应充足，部分竞争对手采取了更激进的定价策略；公司在考虑Wi-Fi 7的发展时会谨慎决策，注重客户需求和产品差异化 [107][109] 问题: 2023年业绩指引中，第四季度似乎较为平淡，是否存在季节性因素或其他原因？ - PMP业务预计全年营收增长平稳，2023年第三和第四季度将实现环比和同比增长；企业业务恢复需要时间 [114][115] 问题: 与渠道合作清理库存的具体方式是什么，企业业务的激励措施针对哪些领域？ - 公司与每个主要分销商合作，制定个性化策略，包括需求生成计划，激励措施主要针对酒店、多户住宅和教育等领域 [118] 问题: 光纤产品的市场规模有多大，与其他产品相比如何，企业业务的竞争对手有哪些？ - 光纤产品在推出后的12 - 18个月内将专注于中端市场，随着政府资金的投入，市场潜力较大；企业业务的竞争对手主要是中型企业级Wi-Fi提供商 [124][125][127] 问题: 宏观环境放缓对公司业务的影响如何，能否改善库存水平和交货期？ - 宏观环境放缓对公司业务的影响主要体现在EMEA地区的交易和业务放缓，以及北美地区企业业务中多户住宅建设受利率影响；部分国家的汇率波动也会对公司业务产生影响；预计2023年第三季度库存将开始下降，随着固定无线业务新产品的推出，营收将增加 [132][67] 问题: 28GHz业务主要与哪些类型的运营商合作，与传统小型固定无线接入业务的需求动态有何不同？ - 28GHz业务主要与大型服务提供商合作，因为该频段需要许可证，交易规模较大；公司在该领域具有优势，预计业务将随着5G固定业务的增长而增长 [134][155][156] 问题: 6GHz产品的竞争环境如何，公司的准备情况如何，预计何时实现营收增长？ - 公司在6GHz产品方面具有先发优势，使用最新芯片设计网络，产品具有差异化；公司已做好准备，有足够的库存和芯片供应；预计2023年第四季度营收增长为个位数，2024年将有更大的影响 [137][161][163] 问题: 新CEO加入公司的原因和对公司的看法，以及与前任CEO的合作方式？ - 新CEO认为公司拥有优秀的团队和技术，有机会带领公司取得更高的成就；他将与前任CEO进行协作过渡，前任CEO将继续担任董事会成员，为其提供资源和历史经验 [189][168] 问题: 招聘新CEO的时间和过程是怎样的？ - 文档未提及具体的招聘时间和过程 [173] 问题: 5G固定或28GHz业务的重要性如何，PMP业务的增长驱动因素如何排序？ - 公司认为5G固定业务是最大的机会，其次是28GHz业务，然后是光纤、60GHz和3.5GHz业务，排序基于产品成熟度、市场规模和证明点 [180] 问题: 成本削减计划是否包括裁员？ - 成本削减计划包括员工和承包商的裁员，约占员工总数的10%，其中约900万 - 1000万美元与人员相关，约400万 - 500万美元与合同和研发项目的延迟或推迟有关 [192]

普通股流通与股份资本情况 - 截至2023年7月28日，公司有27,605,505股面值为0.0001美元的普通股流通在外[17] - 截至2023年6月30日，公司股份资本活动中，年初有27313273股，员工股份购买计划发行88290股，归属股份发行177396股，行使股票期权发行59112股，股份净结算扣留35043股，期末有27603028股[99] 2022年3 - 6月财务数据 - 2022年3月31日，累计其他综合损失为76.5万美元，股东权益总额为11240.8万美元[29] - 2022年3月31日至6月30日，净收入为232.2万美元[29] - 2022年3月31日至6月30日，股份支付费用为228.4万美元[29] - 2022年3月31日至6月30日，根据员工股票购买计划发行普通股所得为160.6万美元[29] - 2022年3月31日至6月30日，行使股票期权所得为10.3万美元[29] - 2022年3月31日至6月30日，外币折算损失为38万美元[29] - 2022年6月30日，累计其他综合损失为114.5万美元，股东权益总额为11815.2万美元[29] 2023年资产与股东权益变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为280,288美元，较2022年12月31日的269,462美元增长4%[30] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为154,051美元，较2022年12月31日的145,373美元增长6%[30] - 截至2023年6月30日，公司总股东权益为154,051美元，较2022年12月31日的145,373美元增长约5.97%[36][37] - 截至2023年6月30日，存货净额为82,348美元，较2022年12月31日的57,068美元增长约44.3%[48] - 截至2023年6月30日，应计负债为26,364美元，较2022年12月31日的28,042美元下降约6%[49] - 截至2023年6月30日，物业和设备净值为1137.5万美元，较2022年12月31日的1127.1万美元有所增加[52] - 截至2023年6月30日，软件净值为1048.4万美元，较2022年12月31日的843.9万美元有所增加[54] - 截至2023年6月30日，无形资产净值为842.4万美元，较2022年12月31日的917.3万美元有所减少[65] 2023年营收与利润情况 - 2023年第二季度，公司营收为59,542美元，较2022年同期的69,296美元下降14%[31] - 2023年上半年，公司营收为136,943美元，较2022年同期的131,192美元增长4%[31] - 2023年第二季度，公司净亏损为2,642美元，而2022年同期净利润为2,322美元[31][33] - 2023年上半年，公司净利润为1,634美元，而2022年同期为754美元[31][33] - 2023年上半年净收入为1,634美元，2022年同期为754美元，同比增长约116.71%[41] - 2023年第二季度末三个月总收入为5950万美元，同比下降14.1%，毛利润率为49.1%，经营亏损270万美元，净亏损260万美元[148] - 2023年Q2营收为5954.2万美元，较2022年Q2的6929.6万美元减少975.4万美元，降幅14.1%[158][159][161] - 2023年上半年营收增至1.369亿美元，较2022年同期增加580万美元，增幅4.4%[180] 2023年费用情况 - 2023年第二季度，公司研发费用为13,008美元，较2022年同期的11,440美元增长14%[31] - 2023年上半年，公司研发费用为27,270美元，较2022年同期的24,382美元增长12%[31] - 2023年第二季度，公司销售和营销费用为11,528美元，较2022年同期的10,842美元增长6%[31] - 2023年上半年，公司销售和营销费用为23,198美元，较2022年同期的21,271美元增长9%[31] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为10,480美元，2022年同期为9,239美元，同比增长约13.43%[41] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为5,569美元，2022年同期为4,269美元，同比增长约30.45%[41] - 2023年上半年融资活动净现金使用量为152美元，2022年同期为提供191美元[41] - 2023年上半年支付所得税2,843美元，2022年同期为422美元，同比增长约573.7%[41] - 2023年上半年支付利息880美元，2022年同期为284美元，同比增长约210%[41] - 2022年和2023年截至6月30日的三个月折旧费用均为100万美元，六个月折旧费用分别为190万美元和210万美元[53] - 2022年和2023年截至6月30日的三个月软件摊销费用分别为0.1万美元和0.1万美元，六个月分别为0.3万美元和0.2万美元[54] - 2022年和2023年截至6月30日的三个月无形资产摊销费用均为40万美元，六个月均为80万美元[58] - 2022年和2023年截至6月30日的三个月净利息费用分别为40万美元和60万美元，六个月分别为90万美元和120万美元[71] - 2022年和2023年截至6月30日的三个月美国401(k)计划公司供款均为50万美元，六个月分别为100万美元和90万美元[74] - 其他净收支从2022年第二季度的收入40万美元变为2023年同期的支出10万美元，从2022年上半年的收入30万美元变为2023年同期的支出20万美元[76] - 2022年和2023年第二季度，公司分别记录了30万美元和0美元的所得税收益，2022年和2023年上半年分别记录了50万美元和10万美元的所得税收益[79] - 员工股份购买计划下，2022年和2023年第二季度，公司分别确认了30万美元和20万美元的基于股份的薪酬费用，2022年和2023年上半年分别确认了50万美元和50万美元的基于股份的薪酬费用，2022年和2023年截至6月30日的三个月和六个月内分别发行了87229股和88290股[91] - 2023年上半年研发费用增至2727万美元，较2022年同期增加289万美元，增幅11.8%[190] - 2023年上半年销售和营销费用增至2320万美元，较2022年同期增加193万美元，增幅9.1%[190] - 2023年上半年一般及行政费用降至1250万美元，较2022年同期减少100万美元，降幅7.4%[190] - 2023年上半年折旧和摊销费用增至307万美元，较2022年同期增加9万美元，增幅3.0%[190] - 2023年上半年利息费用增至60万美元，较2022年同期增加20万美元，增幅42.3%[177] - 2023年上半年其他（收入）费用净额为10万美元，较2022年同期的40万美元减少30万美元，降幅117.3%[178] - 2023年上半年收入税收益为70万美元，2022年同期为30万美元，有效所得税率分别为21.0%和11.7%[179] - 销售和营销费用从2022年6月30日止六个月的2130万美元增加190万美元（9.1%）至2023年同期的2320万美元，占收入百分比从16.2%增至16.9%[196] - 一般及行政费用从2022年6月30日止六个月的1350万美元减少100万美元（7.4%）至2023年同期的1250万美元，占收入百分比从10.3%降至9.1%[197] - 净利息费用从2022年6月30日止六个月的90.4万美元增加27.2万美元（30.1%）至2023年同期的117.6万美元[193] - 其他（收入）费用净额从2022年6月30日止六个月的收入30万美元变为2023年同期的费用20万美元[194] - 所得税收益从2022年6月30日止六个月的90.4万美元减少72.8万美元（81.4%）至2023年同期的16.6万美元，有效所得税税率从638.6%变为 - 11.3%[199] - 2022年6月30日止六个月经营活动使用现金923.9万美元，2023年同期为1048万美元；投资活动使用现金从426.9万美元增至556.9万美元；融资活动提供（使用）现金从19.1万美元变为 - 15.2万美元[201] - 2022年6月30日止六个月净现金提供20万美元，2023年同期净现金使用20万美元[204] - 折旧和摊销费用从2022年6月30日止六个月到2023年同期保持不变[198] 股份激励计划情况 - 2019年股份激励计划下的股份储备每年自动增加，新增股份数为132万股、该财年首日公司已发行股份数的5%或董事会确定的金额中的最低值，2023年3月1日公司注册了132万股可根据该计划发行的额外股份[77] - 截至2023年6月30日的六个月内，公司股份激励计划的期权活动中，年初有3395219份期权，授予80000份，行使59112份，到期3313份，没收1312份，期末有3411482份期权，可行使的有2276431份，已归属和预计归属的有3345167份，公司使用8.2%的没收率估计授予期权的没收情况[81] - 截至2023年6月30日，未确认的基于股份的税前薪酬费用（扣除估计没收）为960万美元，预计到2027年第二季度确认[82] - 截至2023年6月30日的六个月内，公司股份激励计划的受限股活动中，年初有696990个受限股单位，授予115811个，归属177621个，没收9289个，期末有625891个受限股单位，公司使用8.2%的没收率估计授予受限股单位的没收情况[84] - 截至2023年6月30日，未确认的基于受限股单位的税前薪酬费用（扣除估计没收）为920万美元，预计到2027年第二季度确认[87] - 2023年5月，公司向部分高管授予了基于绩效的股份奖励，包括60000份股票期权和135000个受限股单位，分两个年度绩效期，各50%的奖励在达到绩效目标时归属[88] 每股收益与所得税情况 - 2022年和2023年Q2基本每股收益分别为0.09美元和 - 0.10美元，2022年和2023年H1基本每股收益分别为0.03美元和0.06美元[100] - 2022年和2023年Q2稀释每股收益分别为0.08美元和 - 0.10美元，2022年和2023年H1稀释每股收益分别为0.03美元和0.06美元[100] - 2022年和2023年Q2所得税拨备分别为0.3百万美元和 - 0.7百万美元，有效税率分别为11.7%和21.0%[102] - 2022年和2023年H1所得税收益分别为0.9百万美元和0.2百万美元，有效税率分别为638.6%和 - 11.3%[102] 各地区与业务线营收情况 - 2022年和2023年Q2总营收分别为69296千美元和59542千美元，2022年和2023年H1总营收分别为131192千美元和136943千美元[118] - 2022年和2023年Q2北美地区营收分别为31140千美元和39526千美元，占比分别为45%和67%[119] - 2023年Q2企业产品营收为642万美元，较2022年Q2的2401.4万美元减少1759.4万美元，降幅73.3%[163][165] - 2023年Q2点对多点产品营收为2673.4万美元，较2022年Q2的2826.9万美元减少153.5万美元，降幅5.4%[163] - 2023年Q2点对点产品营收为2507.4万美元，较2022年Q2的1568.4万美元增加939万美元，增幅59.9%[163][164] - 2023年Q2北美地区营收为3952.6万美元，较2022年Q2的3114万美元增加838.6万美元，增幅26.9%[166] - 2023年Q2欧洲、中东和非洲地区营收为676.9万美元，较2022年Q2的2128.1万美元减少1451.2万美元，降幅68.2%[166] -

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收7740万美元，略高于此前预期的7400 - 8000万美元区间中点，较上一季度下降8%，同比增长25%，主要因供应改善，但PMP业务营收因服务提供商需求减少而下降 [40][47][86] - 非GAAP毛利率为52.1%，较2022年第一季度增加约430个基点，较上一季度增加约250个基点，主要因企业和PTP产品销量增加、产品组合改善以及2022年11月提价的影响 [48][62] - 非GAAP营业利润率为12.2%，高于2022年第一季度的1.6%，低于2022年第四季度的15.6% [49] - 非GAAP净利润为680万美元，即摊薄后每股0.24美元，高于此前预期的每股0.14 - 0.23美元区间上限，2022年第一季度为30万美元，即摊薄后每股0.01美元，2022年第四季度为1030万美元，即摊薄后每股0.36美元 [49] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1040万美元，占营收的13.4%，2022年第一季度为190万美元，占营收的3.1%，2022年第四季度为1430万美元，占营收的16.9% [89] - 2023年第一季度经营活动现金使用量为600万美元，2022年第一季度为1920万美元，2022年第四季度为现金流入400万美元 [65] - 截至2023年3月31日，现金总额为3870万美元，较2022年第四季度减少950万美元，主要因库存和应收账款增加导致营运资金变化 [91] - 2023年第二季度营收预计在7200 - 8000万美元之间，同比增长约4% - 15%，较第一季度略有下降；调整后EBITDA预计在690 - 1110万美元之间，调整后EBITDA利润率预计在9.6% - 13.9%之间；非GAAP有效所得税税率预计在17% - 21.0%之间，加权平均摊薄股数约为2860万股 [68][69] - 2023年全年营收预计在3.27 - 3.37亿美元之间，同比增长约10% - 14%；非GAAP毛利率约为50.9%；非GAAP净利润预计在3370 - 3600万美元之间，即每股摊薄收益在1.18 - 1.26美元之间；调整后EBITDA利润率预计在14.8% - 15.5%之间 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务营收在第一季度环比增长11%，同比增长130%，主要因Wi - Fi 6和6E解决方案供应增加和需求强劲 [56] - PTP业务营收第一季度环比下降15%，同比增长22%，预计2023年国防业务出货量将强劲增长 [56] - PMP业务营收第一季度环比下降25%，同比下降28%，预计下半年随着新产品推出和FCC对6 GHz产品的批准，营收将加速增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太和CALA地区第一季度营收显著下降，北美地区营收显著上升，弥补了其他地区的下滑 [27] - cnMaestro云软件在2023年第一季度管理的设备总数超过92.8万台，较2022年第四季度增加超过3%，同比增长17% [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于中端市场，为数千家中端服务提供商提供服务，这些提供商大多拥有无线和光纤混合网络，公司将为其提供单窗管理解决方案 [13] - 利用生成式AI进行预测诊断和降低支持成本，通过单窗管理系统收集客户数据，为未来发展做准备 [14] - 推出新的光纤产品Cambium Fiber，预计在第二季度末发布，将其收入纳入PMP产品线 [41][77] - 扩大渠道合作伙伴网络，2023年第一季度净新增约500家渠道合作伙伴，同比净新增超过1700家，分别增长约4%和超过15% [46] - 在市场竞争中，凭借产品的兼容性、单窗管理能力和较低的总体拥有成本，赢得了多个客户项目，如在意大利、澳大利亚、墨西哥等地的项目 [43][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济环境存在不确定性，特别是美国以外地区，美元走强、价格上涨和银行业问题导致业务放缓，但公司国防业务保持强劲 [109] - 公司对新产品的推出和市场机会充满信心，预计下半年随着6 GHz产品、光纤产品等的推出，营收将增长，PMP业务将加速发展 [113][118] - 公司将继续控制成本，提高运营效率，投资创新产品，以保持技术优势，预计全年运营结果将受益于规模扩大 [73] 其他重要信息 - 2023年第二季度，公司将参加Oppenheimer新兴成长会议和JPMorgan TMT会议 [29] - 公司计划在2023年增加资本支出，主要用于研发实验室和设备的扩展以及新产品相关的软件成本，预计全年资本支出在1300 - 1600万美元之间 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 光纤产品的营收时间和销售漏斗情况 - 目前处于beta测试阶段，本季度后期将开始产生营收，但Q2、Q3可能仍处于爬坡阶段，预计今年晚些时候开始有明显营收贡献 [100] 问题: 2023年下半年营收增长的假设因素 - 主要包括6 GHz产品在Q3开始发货并产生营收；光纤产品将带来一定营收；60 GHz在CCTV和安全市场有良好发展，28 GHz的多个概念验证项目将转化为生产订单；PMP 450V产品将在Q3末发货，Q4贡献更多营收；RDOF资金将在下半年增加PMP业务营收 [117][118] 问题: 2024年下半年能否接近长期营收增长目标 - 目前未对2024年下半年进行明确指导，但预计到2024年下半年或2025年初，随着产品多元化、高差异化和低总体拥有成本等优势的体现，业务将加速发展 [108] 问题: 第二季度业绩指引保守的原因及客户对宏观环境的反应 - 主要因美国以外地区受美元走强、价格上涨和银行业问题影响业务放缓；部分订单在Q2有所放缓，但预计Q3和Q4将回升；国防业务在Q2的发货将是积极因素，但企业业务预计不如Q1强劲 [109][125] 问题: 渠道库存情况及消化时间 - PMP渠道库存第一季度有所下降，反映了渠道对新6 GHz产品的预期；预计Q3和Q4仍需消化部分库存 [42][86][129] 问题: 产品交付周期在供应限制高峰和目前的情况 - 部分组件的交付周期仍比疫情前高两到三倍，但公司通过增加库存满足了需求 [129] 问题: 光纤产品的部署类型 - 目标客户为中型服务提供商和企业，部分是现有无线和Wi - Fi客户，许多将是绿地项目，目前处于早期阶段，预计六个月后能更明确回答 [26] 问题: PMP业务在Q2是否会下降及库存管理情况和光纤业务的竞争对手 - PMP业务在Q2预计同比下降，但环比会有小幅度增长；公司计划在Q2增加库存，之后库存将趋于平稳或略有下降；光纤业务目前处于早期，还在确定竞争对手阶段 [131][132] 问题: 天气是否影响第一季度服务提供商业务 - 管理层认为天气不是影响因素 [134]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度毛利率为51.2%，营业收入为560万美元[161] - 2023年第一季度总营收为7740万美元，同比增长25.1%[174][181] - 2023年第一季度营收成本和运营费用总计7380万美元[174] - 截至2023年3月31日的三个月，公司收入从6190万美元增至7740万美元，增长1550万美元，增幅25.1%，企业产品类别增长最大，渠道合作伙伴近13000家[205] - 同期，综合毛利率从47.1%增至51.2%，成本从3273万美元增至3774万美元，增长501万美元，增幅15.3%，主要因高利润率产品收入增加、价格上涨及生产成本降低[209] - 净收入为430万美元[199] 各业务线收入关键指标变化 - 2023年第一季度PTP收入增加330万美元，增长22.4%，主要因北美地区国防产品和服务提供商回程需求增加[184] - 2023年第一季度企业收入增加2010万美元，增长129.9%，主要因Wi-Fi 6/6E产品需求增加和产品供应改善[185] - 按产品类别，点对多点收入下降860万美元，降幅27.9%；点到点收入增长329.4万美元，增幅22.4%；企业收入增长2014.8万美元，增幅129.9%；其他收入增长69.7万美元，增幅93.2%[206] 各地区收入关键指标变化 - 2023年第一季度北美地区收入增长1927.2万美元，增幅68.0%；欧洲、中东和非洲地区收入减少62.4万美元，降幅3.1%；加勒比和拉丁美洲地区收入减少139.9万美元，降幅27.5%；亚太地区收入减少174.4万美元，降幅21.4%[186] - 按地区，北美收入增长1930万美元，增幅68%；欧洲、中东和非洲收入下降60万美元，降幅3.1%；加勒比和拉丁美洲收入下降140万美元，降幅27.5%；亚太收入下降170万美元，降幅21.4%[208] 成本费用关键指标变化 - 2023年第一季度营收成本增加500万美元，增长15.3%，达到3770万美元，主要因营收增加但部分被组件成本下降抵消[187] - 2023年第一季度研发费用增加130万美元，增长10.2%，达到1430万美元，占营收比例从2022年的20.8%降至18.4%[189] - 2023年第一季度销售和营销费用增加120万美元，增长11.9%，达到1170万美元，占营收比例从2022年的16.8%降至15.1%[190] - 2023年第一季度总运营费用增加273.4万美元，增长8.7%，达到3409.5万美元[189] - 一般及行政费用从650万美元增至670万美元，增长10万美元，增幅1.9%，占收入百分比从10.6%降至8.6%，主要因公司奖金和股份薪酬费用增加[191] - 利息费用从49.7万美元增至59.7万美元，增长10万美元，增幅20.1%，主要因定期贷款利率上升，部分被利息收入增加抵消[192] - 其他费用从10万美元增至20万美元，增长10万美元，增幅100%，主要因外汇波动[193] 税收及现金流关键指标变化 - 所得税拨备从收益120万美元变为支出50万美元，有效所得税税率从43.4%降至11.2%，与法定税率差异主要因外国衍生无形资产收入和研发税收抵免[194] - 经营活动使用现金从1922.5万美元降至595.9万美元，投资活动使用现金从178.2万美元增至310.6万美元，融资活动现金从提供10.4万美元变为使用41.7万美元[195] 债务及利率相关指标 - 截至2023年3月31日，公司定期贷款工具的未偿债务为2740万美元，循环信贷工具的未偿债务为0美元[223] - 截至2023年3月31日，定期贷款适用利差为1.75%，有效利率为7.12%[223] - 假设利差不变，利率假设提高100个基点，每年与外债相关的利息费用将增加30万美元[223] LIBOR停用影响 - 2021年12月31日，1周和2个月期美元伦敦银行同业拆借利率停止使用，其余五种期限将于2023年6月30日停止使用[224] - 公司认为LIBOR的停用不会对合并财务报表产生重大影响，也不会影响公司根据当前信贷协议的借款能力[224]

公司产品和收入 - 公司主要产品包括固定无线宽带、企业网络和订阅服务[177] - 2022年公司总收入为296,899千美元，较2021年下降11.6%[192] - PMP产品线在2022年占总收入的39%，较2021年61%下降[193] - PTP产品线在各地区需求增加，尤其是北美联邦政府和欧洲、中东、非洲的国防部门[194] - 2022年企业收入同比增长64.1%，占2022年总收入的37%[195] - 2022年北美收入下降22.8%，欧洲、中东和非洲收入下降2.4%，加勒比和拉丁美洲收入下降23.8%，亚太地区收入增长44.5%[196] 费用和利润 - 2022年成本费用下降13.3%，毛利率从47.9%提升至48.9%[198] - 2022年研发费用下降2.8%，销售和营销费用增长6.3%，总运营费用增长0.7%[199] - 2022年利息支出下降53.7%[204] 现金流和融资 - 2022年净现金流为-3,054万美元，主要受到存货增加和应收账款增加的影响[210] - 公司在2021年主要通过资本支出来支持业务增长[211] - 2022年融资活动中，公司主要用于偿还现有贷款、支付股权奖励的税款和支付新信贷协议中的债务发行成本[212] - 公司于2021年11月通过与美国银行建立新的信贷协议来重新融资，总借款额为7500万美元，包括3000万美元的定期贷款和4500万美元的循环贷款[213] - 公司截至2022年12月31日，循环承诺下有4500万美元可用，未使用任何金额[214] 其他风险和信息披露 - 公司租赁办公空间和设备，截至2022年12月31日，合同义务总额为1年内9212.9千美元，1至3年内3083千美元，3至5年内384千美元，5年以上无[215] - 公司的股权奖励费用在财务报表中被确认为成本，按照授予日期的公允价值计量，按照各自分开归属的部分的服务期内直线摊销[224] - 公司是一家新兴增长型企业，选择不享受新的或修订后的会计准则的豁免，因此受到与其他非新兴增长型公司相同的新的或修订后的会计准则的约束[225] - 公司的贷款利息存在利率风险，根据BofA信贷协议，利息按照1个月、3个月或6个月的美元LIBOR利率加上1.75%至2.25%的适用保证金计算[226] - 公司在全球各地开展业务，面临与外汇汇率波动相关的市场风险，美元是公司收入合同中最大的货币，任何外币贬值都会导致产品和服务对潜在外国客户更昂贵[228] - 公司财报电话会议中提到，公司的标准信用期限通常为净30至60天[230] - 公司在2021年和2022年12月31日有一个客户占应收账款的10%以上，另外在2021年有两个客户占收入的10%以上，2022年有一个客户占收入的10%以上[230]