2024年第三季度营收情况 - 2024年第三季度营收4370万美元环比下降5%[1] - 2024年9月30日营收为4372.6万美元2024年6月30日营收为4594.6万美元2023年9月30日营收为4304.6万美元[10] - 2024年9月30日总营收43726000美元2023年9月30日总营收43046000美元[13] 2024年第三季度利润相关情况 - 2024年第三季度GAAP毛利率39.9%较第二季度提高850个基点非GAAP毛利率42.3%较第二季度提高880个基点[3] - 2024年9月30日毛利润为1744.5万美元毛利率为39.9%[10] - 2024年9月30日GAAP毛利润为1744.5万美元非GAAP毛利润为1851.1万美元非GAAP毛利润率为42.3%[19] - 2024年第三季度GAAP运营亏损810万美元较第二季度改善400万美元非GAAP运营亏损360万美元较第二季度改善[3] - 2024年9月30日运营费用为2550.4万美元运营亏损为805.9万美元运营利润率为 -18.4%[10] - 2024年9月30日GAAP运营亏损为805.9万美元非GAAP运营亏损为360.5万美元[19] - 2024年第三季度GAAP净亏损970万美元或摊薄后每股亏损0.34美元非GAAP净亏损380万美元或摊薄后每股亏损0.14美元[3] - 2024年9月30日净亏损为967.6万美元每股基本亏损为0.34美元每股稀释亏损为0.34美元[10] - 2024年9月30日GAAP净亏损为967.6万美元非GAAP净亏损为382.9万美元[19] - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损230万美元或占营收的5.3%较第二季度改善65%[1] - 2024年9月30日调整后EBITDA为 -230.6万美元调整后EBITDA利润率为 -5.3%[17] 2024年第三季度现金相关情况 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金890万美元[4] - 2024年9月30日经营活动提供的净现金为889.7万美元2024年6月30日前三月为240.1万美元2023年9月30日为 -24.6万美元[18] - 2024年第三季度末现金4650万美元[4] - 2024年9月30日现金为4649.1万美元应收账款净值为5727.5万美元库存净值为4298万美元[11] 2024年第四季度财务预期 - 2024年第四季度营收预计在4000 - 4500万美元之间[5] - 2024年第四季度GAAP毛利率预计在40.0% - 42.0%之间非GAAP毛利率预计在42.5% - 44.5%之间[5] - 2024年第四季度GAAP运营亏损预计在700 - 900万美元之间非GAAP运营亏损预计在300 - 500万美元之间[5] 2024年9月30日财务状况（资产负债相关） - 2024年9月30日总资产为22260.9万美元总负债为17897.9万美元股东权益为4363万美元[11] - 2024年9月30日应付账款为1961.9万美元应计负债为4613.8万美元[11] - 2024年9月30日员工薪酬为389.4万美元长期债务当期部分净值为6757.7万美元[11] - 2024年9月30日递延收入为896.7万美元其他流动负债为986.6万美元[11] - 2024年9月30日非流动负债中递延收入为1176.1万美元非流动经营租赁负债为933.2万美元[11] 非GAAP财务指标相关情况 - 公司使用非GAAP财务指标辅助决策[15] - 调整后EBITDA计算方式[15] - 自由现金流定义及意义[16] - 非GAAP毛利润等指标用于补充GAAP报表[16] - 股份补偿费用被排除在非GAAP指标外[16] - 收购无形资产摊销被排除在非GAAP指标外[16] - 资本软件成本摊销被排除在非GAAP指标外[16] 不同时期净亏损对比 - 2024年9月30日净亏损9676000美元2023年9月30日净亏损26200000美元[12] - 2024年9月30日净亏损967.6万美元2024年6月30日前三月净亏损914.3万美元2023年9月30日净亏损2620万美元[17] 2024年9月30日各项费用情况（GAAP与非GAAP对比） - 2024年9月30日GAAP研发费用为927.5万美元非GAAP研发费用为814.4万美元[19] - 2024年9月30日GAAP销售与营销费用为839.8万美元非GAAP销售与营销费用为777.2万美元[19] - 2024年9月30日GAAP一般与管理费用为614.9万美元非GAAP一般与管理费用为489.3万美元[19] 2024年9月30日其他财务数据 - 2024年9月30日北美地区营收21300000美元[14] - 2024年9月30日自由现金流为523.5万美元[18]

文章核心观点 - 2024年第三季度Cambium Networks营收下降但利润率和现金流改善 虽未达部分债务契约要求仍积极应对 并给出第四季度财务展望 [1][2][6] 分组1：第三季度财务结果 营收 - 2024年第三季度营收4370万美元 较第二季度的4590万美元减少220万美元 降幅5% 主要因点对点业务对国防客户营收降低 企业业务营收增加部分抵消该影响 [1][2] 利润率 - GAAP毛利率为39.9% 较第二季度的31.4%提高850个基点 [3] - 非GAAP毛利率为42.3% 较第二季度的33.5%提高880个基点 主要因库存准备金费用和供应商承诺损失下降 [4] 运营亏损 - GAAP运营亏损810万美元 较第二季度的1210万美元改善400万美元 [3] - 非GAAP运营亏损360万美元 较第二季度的790万美元有所改善 [4] 净亏损 - GAAP净亏损970万美元 即摊薄后每股亏损0.34美元 第二季度净亏损910万美元 即摊薄后每股亏损0.33美元 [3] - 非GAAP净亏损380万美元 即摊薄后每股亏损0.14美元 第二季度非GAAP净亏损710万美元 即摊薄后每股亏损0.25美元 [4] 现金流 - 运营活动提供的净现金为890万美元 远高于第二季度的240万美元 [5] - 非GAAP自由现金流总计520万美元 第二季度为负180万美元 [5] - 截至9月30日 现金总计4650万美元 [5] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA亏损230万美元 占营收的(5.3)% 较第二季度的670万美元亏损或(14.5)%的营收改善65% [4] 分组2：债务契约合规情况 - 截至9月30日 公司在本季度各计量期内遵守未偿还银行债务的每月流动性契约 但未遵守季度合并EBITDA契约 截至10月31日 也未遵守流动性契约 公司正寻求银行宽限并解决违约问题 [6] 分组3：第四季度财务展望 - 营收预计在4000 - 4500万美元之间 [8] - GAAP毛利率预计在40.0% - 42.0%之间 非GAAP毛利率预计在42.5% - 44.5%之间 [8] - GAAP运营亏损预计在700 - 900万美元之间 非GAAP运营亏损预计在300 - 500万美元之间 [8] - 调整后EBITDA亏损预计在100 - 300万美元之间 调整后EBITDA利润率预计在(2.0)% - (7.0)%之间 [8] 分组4：非GAAP财务指标使用说明 调整后EBITDA - 定义为合并运营报表中净(亏损)收入排除利息费用(收入)净额、所得税拨备(收益)、折旧和摊销费用、非经常性费用、股份支付费用和重组费用的影响 用于评估公司盈利能力 [21] 自由现金流 - 定义为运营活动现金流减去资本支出 是衡量流动性的指标 但不能替代GAAP运营活动现金 且可能与其他公司不可比 [23] 其他非GAAP指标 - 非GAAP毛利率、运营费用、运营收入、运营利润率、有效税率和净收入等用于补充GAAP财务报表 排除股份支付费用、重组费用、非经常性法律费用、收购无形资产摊销和资本化软件成本摊销等 以更准确反映公司持续运营情况 [24]

文章核心观点 - 无线联网基础设施解决方案领先提供商Cambium Networks计划于2024年11月7日公布2024年第三季度财务结果 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2024年11月7日下午4:30举办网络直播和电话会议，由总裁兼首席执行官Morgan Kurk和首席财务官Jacob Sayer讨论财务结果并进行问答环节 [2] 网络直播参与方式 - 听众可访问公司投资者页面https://investors.cambiumnetworks.com/观看网络直播和查看额外材料，直播结束后，重播将在同一网址的活动存档中保留一年 [3] 电话会议参与方式 - 听众需提前在https://register.vevent.com/register/BIdc28a1c98af9472980b80dde48bef173注册，注册后将收到确认邮件，包含拨入号码和唯一密码 [4] 公司业务介绍 - 公司使服务提供商、企业、工业组织和政府能够以可观的经济效益提供卓越的数字体验和设备连接，其ONE Network平台简化了对有线和无线宽带及网络边缘技术的管理 [5] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为[email protected] [6]

文章核心观点 Cambium Networks Corporation与行业伙伴合作参与“Broadband Access for Brighter Futures”项目，旨在缩小芝加哥数字鸿沟，该合作不仅有社会意义，还能拓展公司业务、增加营收并可能提升股价，同时还介绍了其他几家有投资潜力的公司 [1][5][8] 项目合作情况 - Cambium与非营利组织QUILT、NODE Networks、TMA Technology Solutions和ComEd合作参与“Broadband Access for Brighter Futures”项目，以提升芝加哥服务不足社区的数字公平性 [1] - 项目采用技术、教育和社区参与相结合的综合方法，提供高速宽带接入，同时融入数字素养和劳动力发展计划 [2] 网络部署情况 - 合作旨在部署401英里光纤网络，覆盖库克县及芝加哥南区和西区关键社区，含30个互连点和额外光纤容量，改善24个社区超44万户家庭的高速互联网接入 [3] - NODE Networks利用ComEd的中程基础设施，采用Cambium的cnWave 60 GHz、Enterprise Wi - Fi等技术提供最后一英里连接，该混合光纤解决方案可降低部署成本、加快实施速度 [3] 合作意义 - 合作体现了Cambium及其合作伙伴的共同努力，其ONE Network解决方案可实现无缝管理和部署，反映公司对企业社会责任的承诺 [4] - 此次合作是Cambium的战略业务拓展，展示其技术的可扩展性和多功能性，其ONE Network和cnMaestro平台将用于项目部署和管理 [5] - 合作不仅提升网络性能和可靠性，还为公司开辟新的创收途径，吸引托管服务提供商，有助于开拓新市场、加强合作关系并可能提升股价 [6] 其他公司情况 - Arista Networks目前Zacks Rank为1，受益于业务势头和多元化，有软件驱动、以数据为中心的方法，长期盈利增长预期17.2%，过去四个季度平均盈利惊喜15%，在高速数据中心100 - 千兆以太网交换端口份额居领先地位 [8][9] - AudioCodes目前Zacks Rank为2，过去四个季度平均盈利惊喜10.1%，提供先进通信软件、产品和数字办公生产力解决方案 [9][10] - Airgain目前Zacks Rank为2，长期盈利增长预期35%，提供集成无线天线产品，可解决企业、汽车和消费市场的连接问题 [10][11]

文章核心观点 - 全球领先的网络解决方案提供商Cambium Networks与非营利组织QUILT、NODE Networks、TMA Technology Solutions和ComEd合作，开展“宽带接入，美好未来”项目，旨在提升芝加哥服务不足社区的数字公平性，为超44万户家庭提供经济实惠的高速宽带接入 [1][8] 合作项目情况 - 项目将在库克县以及芝加哥南区和西区部署401英里的光纤网络，包含30个战略互连点和额外的光纤容量建设 [1] - ComEd提供其广泛的中程基础设施，惠及24个社区和超44万户家庭，NODE Networks利用该基础设施，借助Cambium Networks的技术提供最后一英里连接，打造混合光纤解决方案，以降低部署成本、加快实施并缩小数字鸿沟 [2] - 项目不仅增强连接性，还整合数字素养和劳动力发展计划，通过结合基础设施建设、教育和社区参与，实现可持续的长期效益 [8] 各方表态 - Cambium Networks总裁兼首席执行官Morgan Kurk表示该倡议体现公司核心价值观和承诺，将提供前沿连接解决方案，推动经济增长并改善数千家庭生活质量 [4] - QUILT首席执行官Dwayne Douglas称数字公平关乎机会获取，该倡议是为芝加哥服务不足社区创造公平竞争环境的关键一步 [4] 技术优势 - Cambium Networks的技术提供经济高效的混合光纤解决方案，增强网络性能和可靠性，支持高速宽带，可在以前服务不足地区提供无缝数字体验 [6] - Cambium的ONE Network解决方案可从单一平台部署和管理所有网络元素，cnMaestro™网络管理为其提供统一高效的管理体验，并支持多租户，便于服务提供商为众多客户提供服务 [7] 参与方介绍 - Cambium Networks为服务提供商、企业等提供卓越数字体验和设备连接，其ONE Network平台简化网络管理 [9] - QUILT是501(c)(3)非营利组织，致力于通过创新项目、战略伙伴关系和社区参与，缩小服务不足社区的数字鸿沟 [10] - NODE Networks提供通信基础设施服务，专注于服务不足社区，提供可扩展宽带解决方案，确保可靠、经济的互联网接入 [11] - TMA Technology Solutions拥有超30年行业经验，为各类企业提供前沿业务技术解决方案和服务 [12] - ComEd是芝加哥Exelon Corporation旗下子公司，为伊利诺伊州北部超400万客户供电，占该州人口的70% [13]

文章核心观点 - 分析Cambium国际业务营收趋势对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，公司依赖全球市场营收有潜在收益和风险，监测海外营收趋势是预测其未来表现的关键指标 [1][10] 公司国际业务重要性 - 公司参与国际市场是决定其财务成功和增长路径的关键因素，投资者需了解公司对海外市场的依赖程度，以判断其持续盈利潜力、利用不同经济周期的能力和整体增长前景 [2] - 国际市场业务可对冲国内经济衰退并进入快速增长经济体，但也因货币波动、地缘政治风险和不同市场动态带来复杂性 [3] 公司近期营收情况 - 最近一个季度公司总营收达4595万美元，较上年同期下降22.8% [4] - 亚太地区该季度贡献营收499万美元，占总营收10.9%，较共识预期480万美元有+3.96%的惊喜，上一季度贡献399万美元（占9.4%），上年同期贡献723万美元（占12.2%） [5] - 加勒比和拉丁美洲该季度占公司总营收11.6%，即531万美元，较分析师预期525万美元有+1.07%的惊喜，上一季度贡献489万美元（占11.6%），上年同期贡献602万美元（占10.1%） [6] - 欧洲、中东和非洲上一财季贡献1500万美元，占总营收32.7%，较分析师预期的1043万美元有+43.85%的惊喜，上一季度贡献841万美元（占19.9%），上年同期贡献677万美元（占11.4%） [7] 公司营收预测 - 华尔街分析师预计公司本财季总营收4555万美元，较上年同期增长5.8%，预计亚太、加勒比和拉丁美洲、欧洲中东和非洲营收占比分别为16.6%、15%、43%，对应金额分别为756万美元、682万美元、1958万美元 [8] - 预计公司全年总营收2.0073亿美元，较前一年下降8.8%，预计亚太、加勒比和拉丁美洲、欧洲中东和非洲营收占比分别为12.1%、12.6%、26.4%，对应金额分别为2428万美元、2531万美元、5306万美元 [9] 公司股票相关情况 - 公司Zacks Rank为4（卖出），预计短期内表现逊于大盘 [13] - 过去一个月公司股价下跌22.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌4.8%，公司所属的Zacks计算机和技术板块下跌9.8%；过去三个月公司股价下跌55.7%，而标准普尔500指数上涨2.7%，该板块上涨3.2% [13]

财务业绩 - 总收入为4,594.6万美元，同比下降23%[135] - 毛利率为31.4%[135] - 总运营成本和费用为5,800万美元[135] - 营业亏损为1,210.2万美元[135] - 净亏损为914.3万美元[135] - 公司总收入下降22.8%，从2023年6月30日的5950万美元下降至2024年6月30日的4595万美元[149] - 总收入下降35.5%，其中北美下降47.5%，欧洲中东非洲下降11.6%，亚太地区下降34.2%，仅加勒比海和拉丁美洲地区收入增长5.1%[184] - 毛利率从49.1%下降至31.4%，主要是由于备货和供应商承诺费用增加[158,159,160] - 毛利率从50.3%下降至26.2%，主要受到存货减值准备增加、供应商承诺损失增加以及高毛利产品和服务收入下降的影响[185,186,187] 业务表现 - 企业网络产品收入开始反弹，预计在2024年下半年会有所改善[130] - 点对点业务收入下降，是由于北美防务项目减少[130] - 点对多点业务收入相对平稳，预计将继续保持这一趋势，因为6 GHz产品销售缓慢、经销商订单减少以及经济环境不佳[130] - 点对多点产品收入下降26.5%，主要是由于服务提供商开始采用和部署6 GHz产品导致需求下降[152] - 点对点产品收入下降45.5%，主要是由于北美防务产品需求下降[153] - 企业产品收入增长76.2%，主要是由于分销商库存水平下降以及补充库存[154] 成本管控 - 公司正采取措施管控运营成本,提高盈利能力和现金流[131] - 研发费用下降29.7%，主要是由于员工成本和外包费用下降[163] - 销售和营销费用下降15.8%，主要是由于员工成本和营销支出下降[164] - 研发费用下降26.9%，主要由于员工成本、外包费用和股份支付费用的减少[189] - 销售和营销费用下降16.3%，主要由于员工成本、离职补偿和营销支出的减少[190] 财务管理 - 公司在2023年6月30日六个月期间内,主要通过偿还1.3百万美元的银行贷款本金和支付0.4百万美元的员工限制性股票税费,使得融资活动净现金流出0.2百万美元[206] - 公司在2024年6月30日六个月期间内,主要通过从银行提取4500万美元的循环信贷和发行普通股收到700万美元,使得融资活动净现金流入4430万美元[206] - 截至2024年6月30日,公司有2410万美元的银行贷款本金和4500万美元的循环信贷未偿还,加权平均利率分别为9.17%和8.67%[207] - 公司在2024年4月又从循环信贷提取了500万美元,使得截至2024年6月30日的循环信贷余额增加至4500万美元[208] - 公司的银行贷款利率与1-6个月的SOFR利率挂钩,如果利率上升100个基点,将使得年利息费用增加70万美元[213] 风险管理 - 公司持续关注宏观经济因素的影响,包括可能出现的全球性衰退、通胀压力和地缘政治局势的恶化[132][133] - 公司未参与任何可能导致表外风险的交易[209] - 公司在2024年6月30日季度末的股价下跌,公司将继续评估是否存在商誉减值迹象[210] - 公司面临外汇波动风险,但未进行任何套期保值交易[211] - 公司的现金主要存放在美元活期账户中[212]

文章核心观点 - 2024年第二季度Cambium Networks业绩疲软，营收和利润未达Zacks共识预期，主要因净销售额下降、库存水平高和宏观经济逆风等因素影响 [1] 净收入 - GAAP基础上公司净亏损910万美元，合每股亏损33美分，去年同期净亏损260万美元，合每股亏损10美分，亏损扩大主要因营收大幅下降 [2] - 非GAAP净亏损710万美元，合每股亏损25美分，去年同期净收入90万美元，合每股盈利3美分，亏损幅度超Zacks共识预期 [2] 营收 - 季度净销售额从去年同期5950万美元降至4590万美元，PMP和PTP业务净销售额下降影响营收，未达共识预期的4700万美元 [3] - 按产品类别，PMP业务营收从去年的2670万美元降至1960万美元，库存调整和FCC对6 GHz频谱的审批时间影响服务提供商需求 [3] - PTP业务营收从去年的2510万美元降至1360万美元，美国联邦国防销售预算分配延迟影响该业务销售 [4] - 企业业务营收从去年的640万美元大幅提升至1130万美元 [4] - 按地区，北美营收从去年的3950万美元降至2060万美元；EMEA地区营收从680万美元增至1500万美元；亚太地区营收从720万美元降至500万美元；加勒比和拉丁美洲地区营收从600万美元降至530万美元 [5] 其他细节 - 非GAAP毛利润为1540万美元，毛利率33.5%，去年同期分别为2990万美元和50.3%，高利润率企业产品销量下降、低运费资本化和高库存水平影响毛利率 [6] - 非GAAP运营亏损790万美元，去年同期运营收入160万美元 [6] 现金流与流动性 - 6月季度公司经营活动产生现金240万美元，去年同期使用现金450万美元 [7] - 截至2024年6月30日，公司现金4260万美元，长期债务6570万美元 [7] 展望 - 2024年第三季度，预计营收4300 - 4800万美元，非GAAP毛利率41.5 - 43.5%，非GAAP运营费用2340 - 2440万美元，非GAAP净亏损380 - 540万美元，合每股亏损14 - 19美分 [8] - 2024年，预计营收1.8 - 1.9亿美元，非GAAP毛利率约37%，非GAAP净亏损2460 - 2940万美元，合每股亏损87美分 - 1.04美元 [9] - 公司正积极优化成本结构，投资关键增长领域有望带来长期效益，企业业务渠道库存正常化需较长时间，FCC批准其6 GHz解决方案有望推动PMP业务，PTP业务营收预计随国防分配增加而改善 [10] Zacks评级 - Cambium当前Zacks评级为4（卖出） [11] 即将发布财报公司 - Keysight Technologies将于8月20日发布2024财年第三季度财报，Zacks共识预期每股收益1.35美元，同比下降38.4%，长期盈利增长预期5.5%，过去四个季度平均盈利惊喜4.4% [12] - Workday将于8月22日发布2025财年第二季度财报，Zacks共识预期每股收益1.63美元，同比增长14%，长期盈利增长预期18.7%，过去四个季度平均盈利惊喜10.9% [13] - Ubiquiti将于8月23日发布2024财年第四季度财报，Zacks共识预期每股收益1.67美元，同比下降3.5% [14]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第二季度收入为4590万美元,较上一季度增长9%,主要得益于企业业务的持续增长以及点对多点PMP业务的增长 [7] - 非GAAP毛利率为33.5%,较上一季度的22.7%有所改善,主要是由于原材料成本下降、返利减少以及高毛利企业业务收入占比提高 [13] - 非GAAP净亏损为710万美元,每股亏损0.25美元,较上一季度的1270万美元亏损和每股0.46美元亏损有所改善 [13] - 经调整EBITDA亏损670万美元,较上一季度的1550万美元亏损有所收窄 [13] - 经营活动产生的现金流为正240万美元,这是6个季度以来首次实现正现金流 [14] - 截至6月30日,公司现金余额为4260万美元,自由现金流为负180万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务收入较上季度增长58%,所有地区需求均有所改善,同时渠道库存持续下降 [11] - 点对多点PMP业务收入较上季度增长1%,主要得益于欧洲和亚太地区ePMP产品线的强劲表现 [11] - 点对点P2P业务收入较上季度下降5%,主要是由于上一季度北美一个大型有线微波项目完成,部分被欧洲国防订单增加所抵消 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲中东非洲(EMEA)地区收入较上季度增长78%,主要得益于P2P国防业务的复苏以及PMP和企业业务的增长 [13] - 北美地区收入较上季度下降18%,主要是由于P2P和PMP业务收入下降,部分被企业业务收入增长所抵消 [13] - 亚太地区收入较上季度增长25%,主要得益于企业和PMP业务的增长 [13] - 拉丁美洲地区收入较上季度增长8% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进三大重点工作:提升运营卓越性、平台化以及优化企业市场的销售渠道 [16] - 公司正在简化供应链并减少渠道库存,为未来发展做好准备 [16] - 公司的企业业务正在增长,随着与合作伙伴互动方式的改变,预计将进一步加速 [16] - PMP业务有望受益于6GHz频段产品在北美的部署以及其他国家未来开放6GHz频段 [16] - 企业业务正处于WiFi 7新产品周期的开始,同时渠道库存已经下降,软件业务也提供了有竞争力的产品线 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司过去一年的转型工作已经渡过了最困难的阶段,正在朝着正确的方向前进 [16] - 公司正在改善运营表现,优化供应链和减少渠道库存,为未来发展做好准备 [16] - 企业业务正在增长,PMP业务有望受益于6GHz频段产品的部署 [16] - 公司对未来前景保持乐观,相信长期来看将得到回报 [16] 其他重要信息 - 公司在2024年第三季度和全年的财务指引如下: - 第三季度收入4300万美元至4800万美元,非GAAP毛利率41.5%至43.5%,非GAAP净亏损540万美元至380万美元,调整后EBITDA亏损440万美元至240万美元 [15] - 全年收入1.8亿美元至1.9亿美元,非GAAP毛利率约37%,非GAAP净亏损2940万美元至2460万美元,调整后EBITDA亏损16.2%至12% [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Searle 提问** - 询问第三季度毛利率指引中是否包含了较大的存货减值准备 [18][19] - 询问公司销售与销售出货的差异情况 [20][21][22] **Morgan Kurk 和 Jacob Sayer 回答** - 第三季度毛利率指引中包含了约200万美元的存货减值准备,较前两个季度大幅下降 [19] - 销售与销售出货的差异在1000万美元左右,公司正在努力减少渠道库存 [20][22] 问题2 **Simon Leopold 提问** - 询问公司第四季度的收入预期以及支撑该预期的因素 [27][28] **Morgan Kurk 和 Jacob Sayer 回答** - 第四季度收入预期为约5100万美元,较第三季度有所改善,主要得益于企业业务的增长和PMP业务的恢复 [28][29]

文章核心观点 - 介绍Cambium 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益与预期对比，各产品类型营收表现及股价回报情况，提示股票近期或跑输大盘 [1][3][6] 财务数据 - 2024年第二季度营收4595万美元，同比下降22.8%，与Zacks共识预期的4592万美元相比，意外增长0.06% [1] - 同期每股收益为 - 0.25美元，去年同期为0.03美元，与共识每股收益预期 - 0.21美元相比，意外下降19.05% [1] 各产品类型营收情况 - 点对多点产品营收1965万美元，五位分析师平均预估为2082万美元，同比变化 - 26.5% [3] - 其他产品营收133万美元，五位分析师平均预估为141万美元，同比变化 + 1.5% [4] - 企业产品营收1131万美元，五位分析师平均预估为1002万美元，同比变化 + 76.2% [5] - 点对点产品营收1366万美元，五位分析师平均预估为1558万美元，同比变化 - 45.5% [6] 股价表现 - 过去一个月Cambium股价回报为 - 24.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 6.5% [6] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明近期可能跑输大盘 [6]