The US Federal Reserve lowered its benchmark interest rate by 25 basis points on Wednesday – marking its first rate cut since December 2024. Ahead of the announcement, the CME FedWatch Tool demonstrat... ...

公司合作动态 - Climb Channel Solutions宣布与Forcepoint达成北美分销合作伙伴关系 [1] - Forcepoint为全球数据安全领导者 专注于帮助组织识别关键数据并自适应调整安全策略 [2] - 合作结合Climb的渠道专业能力与Forcepoint的智能自适应数据安全解决方案 [2] 技术能力与产品特性 - Forcepoint采用AI原生统一数据安全平台 提供跨用户、数据、云、SaaS应用、邮件及AI工具的敏感数据自动发现与分类能力 [2] - 平台支持单一策略框架和AI驱动的风险自适应控制 实现自动化信息保护 [2] - 解决方案专注于通过行为驱动智能保护数据 支持安全生成式AI应用 [2][3] 市场战略与客户价值 - 合作旨在将Forcepoint的能力通过Climb的快速市场响应体系扩展至北美更多经销商和客户 [3] - Forcepoint平台帮助客户在复杂数字环境中保护关键资产并保持领先优势 [2] - Climb专注于通过数据驱动方式将新兴技术更快推向市场 提供实时报价和灵活融资等渠道运营支持 [4] 公司背景信息 - Climb Channel Solutions为Climb Global Solutions（NASDAQ: CLMB）全资子公司 专注于安全、数据管理、连接性、存储及软件应用生命周期等专业科技分销领域 [4] - 公司通过人员优先的方法帮助VAR和MSP实现业务增长与扩展 [4]

核心观点 - Climb Channel Solutions与Coro达成战略合作 旨在结合双方优势向更广泛市场提供全面网络安全解决方案[1][3] 合作背景与行业需求 - 网络安全威胁持续演变 中小型企业和分布式企业面临日益增长的安全与合规压力[2] - 市场对简化可扩展网络安全解决方案需求达到前所未有的高度[2] - Coro通过统一平台满足市场需求 帮助渠道合作伙伴通过单一集成解决方案保护客户免受电子邮件威胁、端点攻击、数据丢失和内部风险等威胁[2] 合作战略意义 - 强化Coro以渠道为先的市场进入战略[3] - Climb作为渠道领域值得信赖的领导者 在托管服务提供商和价值增值经销商中拥有深厚专业知识和强大声誉[3] - 合作使网络安全更易于合作伙伴交付和管理 同时帮助其以可盈利和可预测的方式发展业务[3] - 突显Climb在网络安全领域培育创新和增长的承诺[3] - 通过扩大网络安全解决方案组合 巩固Climb在技术分销领域的领导地位[3] - 战略联盟有望推动网络安全重大进步 确保企业具备应对数字时代复杂性的能力[3] 公司业务概况 - Climb Channel Solutions是国际专业技术分销商 为Climb Global Solutions全资子公司[1][5] - 专注于安全、数据管理、连接性、存储与超融合基础设施、虚拟化与云、软件与应用生命周期领域[5] - 通过数据驱动方法重新定义分销模式 加速新兴技术上市速度[5] - 为合作伙伴提供快速上市、灵活融资、实时报价、一流渠道运营和卓越服务[5] - Coro总部位于芝加哥 是中小型企业领先网络安全平台提供商[6] - 通过全球首个模块化网络安全平台使安全更简单智能[6] - 提供针对勒索软件、网络钓鱼、恶意软件和内部威胁等威胁的防护能力[6] - 自动检测和修复安全威胁而无需消耗IT资源[6] - 北美增长最快网络安全公司之一 连续两年入选德勤2024年科技高成长500强榜单[7]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额同比增长73%，达到1.593亿美元，相比去年同期的9210万美元增加了6720万美元[109] - 2025年第二季度毛利润同比增长42%，达到2630万美元，相比去年同期的1860万美元增加了770万美元[109] - 2025年第二季度净利润同比增长74%，达到590万美元，相比去年同期的340万美元增加了250万美元[109] - 2025年第二季度摊薄每股收益同比增长73%，达到1.30美元，相比去年同期的0.75美元增加了0.55美元[109] - 2025年第二季度净销售额同比增长73%，达到1.593亿美元，主要由于有机增长和收购DSS的影响[139] - 2025年第二季度毛利润同比增长42%，达到2630万美元，其中DSS收购贡献240万美元[144] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.1379亿美元，有效利润率从去年同期的37.3%提升至43.3%[137] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.9017亿美元，同比增长52.6%，有效利润率从35.0%提升至38.3%[137] - 2025年上半年净销售额增长61%，达到2.973亿美元，毛账单增长36%，达到9.751亿美元，主要由于有机增长和DSS收购影响[153] - 公司2025年上半年毛利润增长40%，达到4970万美元，其中DSS收购贡献440万美元[158] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售、一般及行政费用(SG&A)同比增长26%，达到1640万美元，相比去年同期的1300万美元增加了340万美元[109] - 2025年第二季度折旧和摊销费用同比增长129%，达到200万美元，相比去年同期的90万美元增加了110万美元[109] - 2025年第二季度客户返利和折扣从去年同期的320万美元增至630万美元，供应商返利从160万美元增至550万美元[147][148] - 公司2025年第二季度SG&A费用增长26%，达到1640万美元，占毛账单的3.3%，主要由于DSS收购影响和员工相关费用增加[149] - 2025年第二季度折旧和摊销费用增长129%，达到200万美元，主要由于DSS收购的无形资产摊销和ERP成本摊销[150] - 2025年上半年SG&A费用增长30%，达到3310万美元，占毛账单的3.4%[163] - 2025年上半年折旧和摊销费用增长114%，达到370万美元[164] 各条业务线表现 - 公司通过分销和解决方案两个业务部门销售第三方软件许可、维护和服务协议，收入受IT支出水平和客户需求影响[101] - 2025年第二季度分销部门净销售额同比增长74%，达到1.53亿美元，解决方案部门增长48%至630万美元[141][142] - 2025年第二季度分销部门毛利润同比增长47%，达到2300万美元，解决方案部门增长13%至330万美元[145][146] - 分销部门2025年上半年净销售额增长63%，达到2.852亿美元，毛账单增长38%，达到9.306亿美元[155] - 解决方案部门2025年上半年净销售额增长24%，达到1210万美元，毛账单增长10%，达到4450万美元[156] 管理层讨论和指引 - 公司毛利率因竞争和产品结构变化(向无需实物交付的产品倾斜)而持续下降，但通过成本效率措施保持盈利[102] - 2024年7月完成对DSS的收购，总收购价约2030万美元，包含潜在额外支付[138] 现金流和资本活动 - 公司2025年第二季度支付股息80万美元，股票回购金额为50万美元，相比2024年同期的股息80万美元和股票回购30万美元有所变化[106] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物减少4%至2860万美元，经营活动产生净现金630万美元[167] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度外汇合约未实现亏损低于10万美元，计入合并收益表中的外汇交易损失[129] - 公司前三大客户在2025年第二季度贡献了净销售额的24%、20%和13%，去年同期分别为18%、1%和18%[143] - 2025年第二季度总交易额（Gross billings）同比增长39%，达到5.0055亿美元，分销部门贡献4.7704亿美元[137][141] - 2025年上半年所得税费用为230万美元，有效税率为19.5%，低于去年同期的23.6%[166]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总账单同比增长39%至5亿600万美元，去年同期为3亿5980万美元 [13] - 分销部门账单增长40%至4亿7700万美元，解决方案部门增长19%至2350万美元 [13] - 净销售额增长73%至1亿5930万美元，去年同期为9210万美元 [13] - 毛利润增长42%至2630万美元，毛利率从5.2%提升至5.3% [13] - SG&A费用增长至1640万美元，占账单比例从3.6%降至3.3% [13] - 净利润增长74%至600万美元，摊薄每股收益1.3美元 [13] - 调整后EBITDA增长64%至1140万美元，有效利润率提升600个基点至43.3% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全与数据中心业务持续领先增长，其中安全业务表现更强劲 [20] - 前20大供应商中排名10-20位的供应商表现有所变动，部分新进入者表现突出 [22] - 教育业务因收购Douglas Stewart Software(DSS)带来季节性增长 [6][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲市场均实现份额扩张 [6] - 英国和爱尔兰团队与iGel达成独家分销协议 [8][9] - 汇率波动对公司业务产生一定影响，正在探索对冲策略 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行"质量优于数量"的供应商合作策略，第二季度评估50家潜在供应商，最终签约4家 [7] - 任命新首席信息官Vishal Pushpa，加强技术创新能力 [10] - 提升Carlos Rodriguez为北美总裁，强化区域领导 [11] - ERP系统全面上线，运营效率提升 [12] - 积极评估北美及海外战略并购机会 [12][17] - 在IT分销行业仍属小型玩家，市场空间巨大，增长潜力显著 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未观察到明显经济逆风，IT市场持续活跃 [55] - 供应商资源丰富，VC资金持续流入初创企业 [55] - 失去Citrix业务的影响已被其他产品销售弥补 [56][57] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.17美元的季度股息 [17] - 现金及等价物为2860万美元，循环信贷额度未使用 [17] - DSS收购带来900万美元SG&A费用增加 [13][35] 问答环节所有的提问和回答 关于业务增长驱动因素 - 安全与数据中心是增长最快的领域 [20] - 前20大供应商中部分新进入者表现突出 [22] - 季度业绩受益于部分大订单提前确认 [24][25] 关于DSS收购整合 - DSS已成功整合至ERP系统，团队协作良好 [26][27] - 收购带来明显协同效应 [26] 关于财务指标趋势 - 毛利率5.3%的提升主要来自大订单，预计未来维持在5-5.1%区间 [31][32][33] - SG&A占比3.3%将保持稳定 [35][36] 关于国际市场 - 关税影响有限，汇率波动带来一定挑战 [37] - 通过法律实体和货币对冲管理外汇风险 [38] 关于市场空间和竞争 - 公司规模仍远小于行业巨头，增长空间巨大 [39][40][41] - 独特的高接触、快速上市模式形成差异化优势 [42] 关于并购战略 - 2025年聚焦小型现金收购，重点考虑服务类公司 [47][48] - 2026年后可能考虑更大规模交易 [49] - 估值通常在7-9倍区间，视战略价值调整 [51] 关于经济环境 - 未观察到明显放缓迹象，IT支出保持强劲 [55] - 团队能够灵活调整产品组合应对变化 [57]

核心财务表现 - 季度每股收益达1.39美元 超出市场预期0.9美元54.44% 去年同期为0.83美元 [1] - 季度营收达1.5928亿美元 超出市场预期40.65% 去年同期为9208万美元 [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 三次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌20.2% 同期标普500指数上涨8.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益1.66美元 营收1.277亿美元 [7] - 本财年预期每股收益5.14美元 营收5.4594亿美元 [7] - 业绩展望将取决于管理层在财报电话会议中的指引 [3] 行业环境 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中处于前37%分位 [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%两倍以上 [8] 同业对比 - 同业公司Society Pass预计季度每股亏损0.24美元 同比改善67.1% [9] - 该公司营收预期150万美元 同比下降12.3% 过去30天预期未调整 [9]

收入和利润（同比环比） - 净销售额同比增长73%至1.593亿美元[1][5][7] - 净利润同比增长74%至600万美元，每股收益1.30美元[1][5][10] - 2025年上半年净销售额为297.328亿美元，同比增长61.1%（2024年为184.498亿美元）[25] - 2025年上半年净利润为9.65亿美元，同比增长56.6%（2024年为6.161亿美元）[25] - 2025年上半年每股基本收益为2.11美元，同比增长56.3%（2024年为1.35美元）[25] - 2025年上半年调整后净利润为10.269亿美元，同比增长55.5%（2024年为6.605亿美元）[27] 成本和费用（同比环比） - 毛利润同比增长42%至2630万美元[8] - SG&A费用占账单比例从3.6%降至3.3%[9] - 2025年上半年毛利润为49.704亿美元，同比增长39.7%（2024年为35.577亿美元）[25] 盈利能力指标 - 调整后EBITDA（非GAAP指标）同比增长64%至1140万美元[1][5][11] - 有效利润率（调整后EBITDA/毛利润）提升600个基点至43.3%[11] - 2025年上半年运营收入为12.733亿美元，同比增长64.2%（2024年为7.753亿美元）[25] - 2025年上半年调整后EBITDA为19.017亿美元，同比增长52.7%（2024年为12.459亿美元）[26] 业务线表现 - 总账单金额同比增长39%至5.006亿美元，其中分销部门账单增长40%至4.77亿美元[5][7] - 2025年上半年总账单金额为975.15亿美元，同比增长36.4%（2024年为715.11亿美元）[28] - 2025年上半年分销账单金额为930.619亿美元，同比增长37.9%（2024年为674.704亿美元）[28] - 2025年上半年解决方案账单金额为44.531亿美元，同比增长10.2%（2024年为40.406亿美元）[28] 现金流与股息 - 现金及等价物为2860万美元，较2024年底减少120万美元[12] - 宣布季度股息每股0.17美元，将于2025年8月15日支付[6] 其他财务数据 - 应收账款净额为2.8908亿美元，存货净额334.9万美元[23]

核心财务表现 - 2025年第二季度净销售额同比增长73%至1.593亿美元，去年同期为9210万美元 [1][6] - 净利润同比增长74%至600万美元，摊薄后每股收益1.30美元，去年同期为340万美元（0.75美元/股） [1][9] - 调整后EBITDA（非GAAP指标）同比增长64%至1140万美元，去年同期为690万美元 [1][11] - 毛利润同比增长42%至2630万美元，去年同期为1860万美元 [7] - 总账单金额同比增长39%至5.006亿美元，去年同期为3.598亿美元 [6][9] 业务增长驱动因素 - 实现两位数有机增长，主要源于与关键客户关系强化及新增创新供应商合作 [3] - 收购Douglas Stewart Software & Services（DSS）带来增量贡献，教育客户需求具有季节性增长特征 [3][6] - 分销部门账单金额同比增长40%至4.77亿美元，解决方案部门增长19%至2350万美元 [9][31] - 有效利润率（调整后EBITDA/毛利润）提升600个基点至43.3% [11] 运营效率与成本控制 - 销售及行政费用（SG&A）占账单金额比例从3.6%降至3.3%，体现运营杠杆改善 [8] - ERP系统全面实施后预计将提升运营效率及规模扩张能力 [4] - 应收账款净值2.891亿美元，库存净值335万美元，营运资本增加1220万美元 [12][24] 资本结构与股东回报 - 现金及等价物2860万美元，债务余额仅50万美元，未动用5000万美元循环信贷额度 [12] - 董事会宣布季度股息每股0.17美元，将于2025年8月15日派发 [5] - 留存收益7690万美元，累计其他综合收益244万美元 [24] 战略方向与展望 - 持续关注战略收购机会以增强能力并补充现有业务布局 [4] - 通过有机增长与并购双轨策略推动2025年及未来可持续增长 [4] - 在北美及欧洲市场占有率持续提升，技术领域覆盖安全、数据管理、云计算等创新行业 [16]

文章核心观点 Climb Global Solutions公司将举办电话会议讨论2025年第二季度财务结果，并提供了会议相关信息及公司概况等内容 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年7月31日周四上午8:30（东部时间） [1][2] - 免费拨入号码为(800) 225 - 9448，国际拨入号码为(203) 518 - 9708，会议ID为CLIMB [2] - 会议也可在公司网站投资者关系板块www.climbglobalsolutions.com进行回放 [3] - 若注册或连接会议有困难可联系Elevate IR，电话(720) 330 - 2829 [2] 问题提交 - 感兴趣方可以在会议前通过发送邮件至CLMB@elevate - ir.com向公司提交问题 [2] 公司概况 - 公司是一家增值全球IT分销和解决方案公司，专注新兴和创新技术 [4] - 公司通过多个业务部门在美国、加拿大和欧洲开展业务，包括Climb Channel Solutions、Grey Matter和Climb Global Services [4] - 公司为安全、数据管理、连接、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM等行业的公司提供IT分销和解决方案 [4] 联系方式 - 公司首席财务官为Matthew Sullivan，电话(732) 847 - 2451，邮箱MatthewS@ClimbCS.com [6] - 投资者关系联系人是Sean Mansouri, CFA或Aaron D'Souza，来自Elevate IR，电话(720) 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com [6] 信息获取 - 更多信息可访问www.climbglobalsolutions.com [5]

公司动态 - Climb Channel Solutions宣布将SiteDocs纳入其Bluebeam产品组合，这一战略举措强化了公司在建筑、工程和施工（AEC）行业提供尖端解决方案的承诺 [1] - SiteDocs是Nemetschek Group通过收购GoCanvas获得的安全合规平台，其数字化安全流程和实时工地可视化的功能与Bluebeam的协作文档管理工具形成互补 [2] - 此次合作使Climb能够利用其渠道专业知识和AEC行业资源，扩大SiteDocs的市场覆盖，帮助更多组织实现合规流程简化和现场操作数字化 [3] 行业影响 - 随着监管要求日益严格和工作场所安全重视度提升，Climb、Bluebeam和SiteDocs的合作将推动创新，重新定义建筑团队的工作、协作和安全标准 [4] - SiteDocs通过数字化工具取代纸质流程，帮助各类规模企业简化安全管理、提升合规性并保护员工安全，其功能包括实时文档记录、可定制安全表格和移动端访问 [8][9] 公司背景 - Climb Channel Solutions是专注于安全、数据管理、连接性、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与应用生命周期的全球专业技术分销商，其数据驱动方法加速了新兴技术的市场化 [6] - SiteDocs是Bluebeam的子公司品牌，自2012年以来一直致力于帮助企业转变安全计划，其工具以简单性、速度和有效性为核心 [8][9]