财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入达6.565亿雷亚尔，同比增长25.6%，按固定汇率计算同比增长14.7% [8][20] - 2024年全年净收入为23.68亿雷亚尔，同比增长6.0%，按固定汇率计算同比增长1.3% [10][21] - 2024年第四季度调整后EBITDA达1.28亿雷亚尔，同比增长23.7%，利润率为19.5%；全年调整后EBITDA为4.42亿雷亚尔，同比增长2.4%，利润率为18.7% [27] - 2024年第四季度调整后净利润达7800万雷亚尔，同比增长41.3%，利润率从10.6%提升至11.9%；全年调整后净利润为2.418亿雷亚尔，同比增长8.9%，利润率达10.2% [28] - 2024年经营活动产生的现金为4.67亿雷亚尔，同比增长12.7%，现金转换为调整后EBITDA的比率为105%；自由现金流达3.17亿雷亚尔，同比增长16.9%，自由现金流转换为调整后净收入的比率为131% [29] - 预计2025年第一季度净收入至少为1.105亿美元，按固定汇率计算同比增长12.6%；全年有机净收入按固定汇率计算同比增长9% - 15%，调整后EBITDA利润率在18% - 20% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年北美地区净收入同比增长7.5%，拉丁美洲地区同比增长6.2% [22] - 2024年零售和工业产品部门收入同比增长70%，消费品部门同比增长14.9%，金融服务部门同比增长5.7% [23] - 2024年公司前十大客户收入同比增长9.7%，前十大客户和最大客户分别占全年净收入的41%和8% [24][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年欧洲市场受地缘政治和经济环境影响，北美市场存在季节性和波动性，但预计2025年北美市场将实现强劲增长 [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来成功基于三大战略支柱：通过CI&T FLOW让人工智能重塑行业；卓越文化驱动顶级人才；以客户为中心的方法创造持久价值和长期关系 [7] - 2024年专注于有机收入增长和优化客户群，目标是大型科技投资账户 [25] - 未来可能恢复并购以加速有机增长，目标是有助于在美国扩张、利用巴西和哥伦比亚近岸能力并增加新的高潜力客户的目标 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定，但大型客户需求稳定，公司AI驱动解决方案有机会取代表现不佳的竞争对手，目前业务管道比去年同期约高30%，对2025年是积极的领先指标 [39][40] - 预计2025年第一季度净收入增长，全年有机净收入按固定汇率计算增长9% - 15%，调整后EBITDA利润率在18% - 20%，主要增长来自北美和拉丁美洲地区 [34][35][67] 其他重要信息 - 公司成立于1995年，2024年迎来30周年，连续30年实现增长，全球有7000名员工，业务覆盖25个国家，被Forrester Research评为现代应用开发服务领域的领导者 [5][6] - 2024年底公司员工超6900人，同比增长13%，自愿离职率为10.7%，领导层离职率为3.5%，2025年将迎来450名新学员 [14][15] - 从2024年年度报告开始，公司将财务报表的呈现货币从巴西雷亚尔转换为美元，以更好地与全球业务运营保持一致并支持增长战略 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 近期地缘政治宏观消息是否影响客户支出，美国与其他地区（如巴西、欧洲）的展望是否有差异 - 公司大型客户需求稳定，宏观不确定性和关税讨论未影响需求，且客户向AI驱动解决方案转移，目前业务管道比去年同期约高30%，暂无增量延迟或暂停 [39][40][42] 问题2: 公司2025年现金使用计划 - 2024年公司专注于向AI优先公司转型，推动了有机增长，未来可能恢复并购以加速有机增长，目标是有助于在美国扩张、利用巴西和哥伦比亚近岸能力并增加新的高潜力客户的目标 [44][45] - 除可能的并购外，公司将继续投资研发，特别是AI平台CI&T FLOW；鉴于高现金生成，将通过股票回购向股东提供回报；优先偿还债务以减少利息支付 [46][47] 问题3: 2024年扩大销售能力后，2025年销售费用和投资水平是否以Q4为参考，以及目前产能利用率趋势 - 公司将继续加强和扩大销售结构和方法，销售投资将继续增加，AI提高了效率并稀释了一般和行政费用 [53][54] - 预计2025年产能利用率保持在85% - 89%，与2024年Q4水平相当，存在季节性波动 [57] 问题4: 2025年全年指导的考虑因素，包括美元汇率假设、美国业务活动以及有机增长情况 - 公司认为2025年雷亚尔贬值情况将稳定，指导使用固定汇率以更好反映业务实际增长，全年12%的固定汇率增长为完全有机增长 [65][66] - 预计北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）将实现强劲增长，欧洲因地缘政治和宏观因素展望较稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 问题5: 2025年业务节奏以及指导的可见性，包括合同承诺和业务管道情况 - 公司业务增长符合历史规律和季节性，预计Q1按固定汇率同比增长12.6%，Q2起将持续扩张 [73] - 公司指导有较好可见性，但考虑到宏观波动性可能加剧，指导范围上限由强大的商业管道驱动，下限反映了谨慎态度 [74] 问题6: Gen AI在客户参与中的影响，以及对商业或合同条款的影响 - AI已逐步融入数字项目开发的各个方面，约一半需求用于加速遗留系统和应用现代化、云迁移等，另一半用于改善客户体验、设计新产品和超个性化用例，预计这种需求结构将持续一年 [76][77] 问题7: 北美和欧洲市场与第三季度相比的情况 - 欧洲市场受地缘政治和经济环境影响，北美市场是正常的季节性和波动性，对2025年影响不大，预计北美市场将实现强劲增长 [82] 问题8: 巴西新立法（工资税回归）的影响，能否将成本转嫁给客户，以及对2025年指导的影响，以及2025年AI相关项目的情况 - 巴西工资税从2025年开始逐步增加至2028年，公司已提前与客户沟通，通过提高生产力和节约成本措施将影响降至最低，已在2025年指导中考虑该因素，不影响实现18% - 20%的EBITDA利润率目标 [89][90] - 客户在数据和应用方面有大量旧基础设施需要现代化，以迎接Gen AI未来，这种需求预计将持续几年 [91][92][93]

文章核心观点 - 介绍投资集团IPO Edge可通过多种途径提供成长型股票的实用信息 [1] 分组1 - IPO Edge提供成长型股票实用信息 [1] - 信息获取途径包括首次IPO文件预览、即将上市IPO预告、IPO日历、美国IPO数据库和IPO投资指南 [1] - IPO投资指南涵盖从申请到上市、静默期和禁售期到期日的整个IPO生命周期 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净收入达到创纪录的6.222亿巴西雷亚尔，较2023年第三季度增长17.6%，按固定汇率计算净收入同比增长9% [8][21] - 2024年前九个月经营活动产生的现金达到2.95亿巴西雷亚尔，较上一年增长15.9%，现金转换为调整后EBITDA的比例为94% [31] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为1.21亿巴西雷亚尔，较去年同期增长24.2%，调整后的EBITDA利润率在2024年第三季度提高到19.5%，较2023年第三季度上升一个百分点 [29] - 调整后的净利润为5650万巴西雷亚尔，较2023年第三季度增长32.9%，调整后的净利润率从2023年第三季度的8%提高到2024年第三季度的9.1% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司前10大客户净收入同比增长25.3%，公司在金融服务、消费品和零售以及工业产品垂直领域的收入在2024年第三季度同比实现两位数增长，零售和工业产品部门的收入较2023年第三季度实际翻倍 [9][25][26] - 超过75%的团队已将Flow融入日常活动，其中3000多人获得Flow认证，自平台推出以来已有100多个客户采用Flow [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年九个月的净收入地理分布为：44%来自北美，41%来自拉丁美洲，11%来自欧洲，4%来自亚太地区，拉丁美洲的净收入在第三季度环比增长11%，北美仍然是增长最快的市场 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司文化建立在六个原则之上，以客户为导向，营造信任环境，注重团队合作、追求卓越、持续学习适应和多元化发展，公司文化是战略愿景和卓越运营的基石，也是吸引和赋能顶尖人才的关键因素 [5][6][7] - 公司继续优化AI增长机制和专业销售团队，以提高满足客户需求的敏捷性和有效性，实施长期的立足和扩张战略，致力于增加在大客户中的份额，扩大服务范围，同时积极吸引新客户，包括大型知名企业 [9][27][28] - 公司通过CI&T FLOW平台和AI提升产品竞争力，展示切实成果，以效率和生产力为主要驱动力获取新客户并扩大业务组合，计划在2025年第一季度招募500名最有才华的人员 [51][16] - 公司约70%的日常竞争对手是传统的IT服务或咨询公司，约30%是其他数字专家或原生参与者，随着数字专家主角地位的演变，未来可能会面临更多同行间的直接竞争 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于2024年第四季度，公司预计净收入在6.2亿 - 6.55亿巴西雷亚尔之间，按中点计算，净收入同比增长22%，对于2024年全年，按固定汇率计算净收入增长预计在0.5% - 2%之间，同时提高了调整后EBITDA利润率的中点估计值，预计在18% - 19%之间 [32][33] - 公司认为美国的需求环境略有改善，预算更加稳定，尤其是大型公司，这有利于公司取代表现不佳的竞争对手，虽然仍存在宏观不确定性，但第三季度预订量最高，且季度末的业务渠道非常强劲，尤其是在美国 [45] - 公司在巴西看到技术和数字预算有稳定的迹象，目前正在与客户讨论以了解他们2025年的计划并相应调整预测，预计未来三到四周将对客户2025年的投资计划有更清晰的了解 [54] - 公司认为在金融服务领域，北美有很大的机会通过利用GenAI进行遗留系统现代化改造，在巴西和拉丁美洲，由于数字原生金融服务公司和传统金融机构之间的竞争加剧，有很大的增长空间，预计未来三到四年金融服务将基于AI进行超个性化和客户体验的重塑，从而带动大量需求 [64][65][66] 其他重要信息 - 截至2024年第三季度末，公司员工人数为6700人，同比增长10.5%，较2024年第二季度增长8.3%，本季度全球新入职员工超过500人，自愿离职率保持在健康的10.5% [12][13] - 公司的CI&T Next Gen培训计划与巴西和哥伦比亚的顶尖大学合作，收到超过10000份申请，该计划采用独特的方法，将理论与实践相结合，CI&T FLOW平台在其中发挥核心作用 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于员工增长，如果有大量需求可能需要招聘很多人，能否谈谈这个问题以及利用率情况；另外，注意到所得税比预期高一点，能否谈谈未来税率的预期 - 员工人数随着收入增长而增长，目前市场稳定，这个问题不难解决；关于有效税率，2024年九个月为38.7%，较2023年九个月的36.5%有所上升，主要是业务重组的一次性费用和新兴地区的亏损影响，现金税率方面，2024年九个月为10%，较2023年九个月的14.8%有所下降，未来预计会保持这种趋势；利用率仍然非常健康，在85% - 90%之间 [37][38][39][40][41] 问题2：能否详细说明本季度利润率提高和指引上调的最重要因素，以及产能利用率提高、汇率、AI等因素对利润率的支持效果；美国业务方面，在选举前后美国客户的商业环境和情绪如何，选举后是否有被压抑的需求得到释放 - 公司继续通过精心的成本管理方法关注生产率的提高，大部分销售、一般和管理费用是固定费用，随着恢复增长应提供运营杠杆，同时也在招聘、培训、促进增长轨迹以及AI计划方面进行投资；美国的需求环境略好，预算更稳定，虽然仍存在宏观不确定性，但第三季度预订量最高，且季度末的业务渠道非常强劲，目前还在观察选举后的影响，但情况在向好发展 [44][45] 问题3：AI如何推动业绩加速，能否量化或者说明是否有帮助，能否分享一些案例；巴西的IT预算情况，2024年第四季度的加速是否能延续到2025年年初或者贯穿2025年 - 公司的强劲收入增长得益于通过CI&T/FLOW和AI增强了产品竞争力，能够展示切实成果，与顶级客户产生共鸣，目前围绕生成式AI有很多探索性的业务用例，预计2025年基于AI的客户体验和个性化业务用例将有合理需求，2026年起可能会有巨大需求；在巴西看到预算稳定且有可见性，目前正在与客户讨论以了解他们2025年的计划并相应调整预测，预计未来三到四周将对客户2025年的投资计划有更清晰的了解 [50][51][52][53][54] 问题4：鉴于前10大客户表现强劲，能否谈谈这种表现的可持续性，特别是对2024年第四季度以及2025年初的考虑 - 公司看到有很大的空间继续以效率取代表现不佳的供应商来实现价值主张，即使没有宏观顺风也能通过取代或获取更多份额来实现增长，并且新入职了一批大客户，预计这将补充公司的增长并成为大客户，这将是在长期客户中扩张和在新客户中持续增长的组合 [57][58] 问题5：在Flow的使用更成熟的客户合作中，与未使用Flow的账户相比，利润状况是否有差异 - 现在说还为时尚早，但看到有利润率提高的空间，例如通过AI减少合同中的非质量成本，如入职成本，还看到一些初始相关性，如价格弹性，但现在预测实际影响还为时过早，2024年公司故意将生产力效益传递给客户以实现增长，2025年将加强尝试获取部分价值创造 [60][61][62] 问题6：能否深入谈谈金融服务领域，在2024年末和2025年的展望，包括北美地区的情况 - 在北美，公司在金融科技和资产管理领域有业务，正在向大型银行发展，在遗留系统现代化方面有很大机会，在巴西和拉丁美洲，金融服务领域竞争激烈，数字原生和传统金融机构之间的竞争加剧，这意味着有很大的增长空间，预计未来三到四年金融服务将基于AI进行超个性化和客户体验的重塑，从而带动大量需求 [64][65][66] 问题7：公司似乎在增长方面优于同行，能否对最重要的驱动因素进行排名 - 公司将快速增长主要归功于两个因素，一是通过Flow和基于AI及CI&T Flow增强产品供应的方式，二是新的增强型销售结构 [68][69] 问题8：能否对需求趋势的可持续性进行评论，是什么推动了收入指引的增加，是项目的快速启动还是全年指引中包含了保守因素，以及公司在客户中取代的是哪些类型的参与者，是高端数字转型参与者还是更传统的IT服务提供商 - 公司70%的日常竞争对手是传统的IT服务或咨询公司，约30%是其他数字专家或原生参与者；公司的指引基于当前情况，每个指引本质上都有保守性，第三季度预订量最高且季度末业务渠道为未来机会创下纪录，是否能延续取决于当前的成功率和环境是否稳定，现在对2025年进行指引还为时过早，未来三到四周将重点关注这方面工作 [73][74]

文章核心观点 - CI&T本季度财报显示盈利未达预期，但营收超预期 公司股价年初至今表现优于市场 未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 目前Zacks Rank为2（买入） 同行业HashiCorp预计12月5日公布财报 [1][2][3] CI&T公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.04美元 未达Zacks共识预期的0.05美元 去年同期为0.06美元 盈利意外为 - 20% 上一季度盈利意外为 - 25% 过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [1][2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收1.1221亿美元 超Zacks共识预期2.94% 去年同期为1.0842亿美元 过去四个季度有两次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今CI&T股价上涨约31.2% 优于标准普尔500指数25.5%的涨幅 [3] 盈利预期 - 目前Zacks Rank为2（买入） 预计近期股价将跑赢市场 下一季度共识每股收益预期为0.06美元 营收1.1436亿美元 本财年共识每股收益预期为0.22美元 营收4.2038亿美元 [6][7] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业的前18% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 HashiCorp公司 - 预计12月5日公布2024年10月季度财报 预计本季度每股收益0.05美元 同比增长66.7% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 预计营收1.6343亿美元 同比增长11.8% [9][10]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为R$ 565.7百万，同比增长17.6%[14] - 2023年第三季度调整后EBITDA为R$ 121.4百万，调整后EBITDA利润率为19.5%[19] - 2023年第三季度调整后净利润为R$ 42.5百万，调整后净利润率为8.0%[20] - 2023年第三季度的调整后EBITDA增长率为24.2%[19] - 2023年9个月的经营活动现金流为R$ 294.9百万，同比增长15.9%[21] 用户数据 - 北美市场占总净收入的44%[15] - 119个多百万账户在过去12个月的收入贡献[18] - 2023年第三季度员工自愿离职率为10.5%[12] 未来展望 - 2024年第四季度净收入预期在R$ 620百万至R$ 655百万之间[22] - 2024年全年净收入增长预期在0.5%至2.0%之间[22]

文章核心观点 - 分析师对CI&T持积极态度，认为该公司凭借新的Flow产品，在利用企业数字化转型趋势（专注于人工智能计划）方面处于有利地位 [1] 投资理念 - 分析师擅长基本面分析，善于发现具有长期增长潜力的被低估公司，投资方法融合价值投资原则和对长期增长的关注，主张以低于内在价值的价格买入优质公司并长期持有，以实现盈利和股东回报的复利增长 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为5.657亿雷亚尔,较上一季度增长80.1%,超出公司指引和市场预期 [9] - 调整后EBITDA为1.087亿雷亚尔,同比下降4.8%,调整后EBITDA率为19.2% [23] - 调整后净利润为6,540万雷亚尔,同比增长5.8%,调整后净利润率为11.6% [24][25] - 上半年经营活动产生的现金流为1.313亿雷亚尔,同比增长11.6% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场占总收入的43%,同比增长15% [20] - 拉美市场占总收入的41%,环比增长1.5% [21] - 欧洲和亚太地区分别占11%和4%,均实现环比增长 [21] - 消费品零售和工业品行业表现出色,环比增长分别为19.7%和15.7% [21] - 前10大客户收入环比增长10.2% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司全面转向以AI为先的技术合作伙伴,推出全新品牌形象 [11] - 公司将AI发展分为三个阶段:效率和高生产率、客户体验和个性化、决策和新商业模式 [6][7] - 公司正在加大对AI相关人才的招聘和培养,内部AI平台Flow的使用率达68% [15][17] - 公司看好未来3-5年客户体验领域的巨大投资机会 [36] - 公司预计2025年及以后将迎来新一轮科技投资周期 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性,但客户预算更加稳定 [31] - 公司在客户中的地位得到加强,正在进行供应商整合 [31][32] - 公司销售渠道和方法的改进带来了更多商机 [32] - 公司看好2024年下半年和2025年的增长前景 [27][28] 其他重要信息 - 公司将于年底前将报告货币转换为美元 [22] - 过去12个月,公司有9家收入超1000万美元的客户,16家收入在500-1000万美元之间 [22]

业绩总结 - 2024年第二季度净收入为R$565.7百万，较第一季度增长8.1%[8] - 2024年第二季度调整后的净利润为R$65.4百万，调整后的净利润率为11.6%[16] - 2024年第三季度预计净收入至少为R$591百万，同比增长11.7%[18] - 2024年全年净收入增长预期在-0.5%至+2.5%之间[18] - 2024年上半年净收入为1,089.2百万美元，同比下降7.8%（6M23为1,181.8百万美元）[21] - 2024年上半年调整后净利润为107.2百万美元，同比下降13.7%（6M23为124.2百万美元）[21] 用户数据 - 北美市场占总净收入的43%[12] - 2024年第二季度的员工自愿离职率为10.4%[9] - 68%的CI&T团队正在利用人工智能技术[10] 财务指标 - 2024年第二季度调整后的EBITDA为R$108.7百万，较第一季度增长29.0%[15] - 2024年第二季度调整后毛利润为209.2百万美元，同比下降1.0%（2Q23为211.4百万美元）[21] - 2024年第二季度调整后毛利率为37.0%，与去年同期持平[21] - 2024年第二季度调整后EBITDA为108.7百万美元，同比下降4.8%（2Q23为114.2百万美元）[21] - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为19.2%，较去年同期下降0.8个百分点[21] - 2024年第二季度净利润为48.5百万美元，同比增长24.4%（2Q23为39.0百万美元）[21] - 2024年上半年调整后毛利润为387.5百万美元，同比下降8.9%（6M23为425.3百万美元）[21]

文章核心观点 - CI&T公司将于2024年8月16日开盘前公布第二季度财报，分析师对其盈利和营收有预期，同时介绍了近期分析师对该公司的评级情况 [1][2] 财报信息 - 公司将于2024年8月16日开盘前公布第二季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益6美分，低于去年同期的9美分；预计季度营收9903万美元，低于去年同期的1.1359亿美元 [2] - 5月22日公司公布的第一季度财务结果好于预期 [2] 股价表现 - 周四公司股价上涨1.1%，收于6.75美元 [2] 分析师评级 - 7月12日花旗集团分析师Ashwin Shirvaikar维持“中性”评级，将目标价从4.25美元上调至6美元，准确率72% [2] - 5月24日韦德布什分析师Moshe Katri首次覆盖该股票，给予“跑赢大盘”评级，目标价5美元，准确率67% [2] - 5月23日加通贝祥分析师Joseph Vafi将股票评级从“持有”上调至“买入”，目标价从5美元上调至6美元，准确率67% [2]

文章核心观点 罗森律师事务所正准备针对CI&T发起集体诉讼，为投资者挽回损失，因该公司可能向投资公众发布了重大误导性商业信息 [1][3] 事件背景 - CI&T于2024年3月7日市场开盘前发布新闻稿，称2022年12月31日的审计合并财务报表及2023年3月31日、6月30日和9月30日的未经审计合并中期财务报表不可再依赖 [2] - 受此消息影响，2024年3月7日CI&T股价每股下跌0.48美元，跌幅10.8%，收于每股3.97美元 [5] 律所优势 - 罗森律师事务所代表全球投资者，专注证券集体诉讼和股东派生诉讼 [2] - 该律所曾达成针对中国公司有史以来最大的证券集体诉讼和解 [2] - 2017年该律所证券集体诉讼和解数量被ISS证券集体诉讼服务机构评为第一，自2013年起每年排名前四，为投资者追回数亿美元，2019年为投资者获超4.38亿美元赔偿 [2] 后续行动 - 投资者可通过https://rosenlegal.com/submit - form/?case_id = 23854加入预期集体诉讼，或致电866 - 767 - 3653、发邮件至case@rosenlegal.com了解相关信息 [4]