Ciena技术支持 - SEA-ME-WE 4最近完成了海底电缆系统的升级，由Ciena的GeoMesh Extreme海底网络解决方案提供支持，容量从65Tb/s增加到122Tb/s[1] - Ciena的技术帮助SEA-ME-WE 4优化资源，增强网络容量、灵活性和耐久性，以满足连接需求[2] - 利用Ciena的6500 Packet-Optical平台的GeoMesh Extreme，SEA-ME-WE 4可以跟上全球对带宽的需求，保护TB级流量，并确保网络的最佳可用性[3] - Ciena的WaveLogic 5 Extreme相干光学技术有助于降低成本，将每波长的容量提高到450Gb/s[4]

公司业绩 - Ciena公司报告了2024财年第一季度的业绩，调整后的每股收益为66美分，超过了Zacks Consensus Estimate的47美分[1] - 季度总收入同比下降1.8%，至10.377亿美元，主要受到宏观经济担忧的影响，导致来自多个海外地区服务提供商的订单量低于预期[2] - 管理层预计2024财年的收入范围为40亿至43亿美元，低于2023财年的43.8亿美元[4] 客户收入 - 非电信客户收入同比增长54%，两个客户的收入占总收入的26.5%[3]

Ciena通信公司财报表现 - 公司在财报中超出预期的销售和收益，但按照通用会计准则（GAAP）计算的收益下降[1],[3] - 毛利率和营业利润率增加，但利润下降，主要是因为支付更多的债务利息和银行存款利息减少[4] Ciena未来展望 - 公司预测2024年销售额将低于2023年水平，且股票价格昂贵，投资者希望获得更多的回报[5],[6],[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年第一季度实现收入10.4亿美元,经调整毛利率为45.7% [12] - 公司在第一季度实现强劲的盈利指标,经调整营业利润率为13.2%,经调整每股收益为0.66美元,并产生2.5亿美元自由现金流 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学业务继续保持领先地位,在各个领域如城域网、长途传输、数据中心互联和海底电缆等都占据主导地位 [18] - 路由和交换业务通过内生和外延投资不断扩大市场空间,第一季度3000系列和5000系列平台收入同比实现双位数增长,8100平台客户数超过50家 [20] - 软件和服务业务第一季度收入同比增长22%,服务业务收入同比增长13% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 云服务提供商收入占比超过54%,其中直接来自云服务提供商的收入达3.46亿美元,同比增长38% [13] - 北美电信运营商订单恢复速度低于预期,欧洲一些地区电信运营商订单也受宏观经济影响有所下降 [16][17] - 印度市场仍保持强劲增长势头,公司在该地区去年业绩表现出色,今年将保持相对平稳 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续扩大与云服务提供商的合作关系,在数据中心互联、AI驱动的网络需求等领域保持领先优势 [13][14] - 公司正在开发数据中心内部应用的新一代插件产品,以满足不断增长的需求 [15] - 公司在光学和路由交换领域持续投资,扩大市场空间,保持技术领先地位 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为电信运营商订单恢复速度低于预期是暂时性的,基本面驱动因素如带宽需求增长仍然强劲 [16][17][24] - 管理层对公司长期发展前景保持信心,预计未来3年收入复合增长率将维持在6%-8%的水平 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samik Chatterjee 提问** 询问电信运营商和云服务提供商的订单情况 [31] **James E. Moylan, Jr. 回答** 解释电信运营商订单恢复缓慢的原因,包括库存消化、现场部署等问题,但预计未来几个季度会逐步改善 [32][33] 问题2 **Amit Daryanani 提问** 询问公司下半年业绩预期的合理性,以及电信运营商订单不达预期的风险 [40] **Gary B. Smith 回答** 解释公司对订单恢复的预期,以及电信运营商CAPEX预算并未变化,只是部署进度有所延迟 [41][42][43] 问题3 **Tal Liani 提问** 询问电信运营商订单下降是否存在结构性问题 [48] **James E. Moylan, Jr. 回答** 分析北美电信运营商订单下降主要是暂时性的,欧洲存在一些结构性问题,但整体行业带宽需求增长仍是驱动力 [49][50][53]

核心观点 - Zacks Premium 提供多种工具和服务，帮助投资者更好地利用股票市场，包括 Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports 和 Premium stock screens 等，这些工具结合 Zacks Style Scores，帮助投资者选择具有高成功概率的股票 [2][3][9] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一套独特的评分系统，基于三种流行的投资类型（价值、增长和动量）对股票进行评级，旨在帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被分配 A、B、C、D 或 F 的评级，A 级表示最佳，F 级表示最差 [4] 价值评分 - 价值评分帮助价值投资者找到价格合理的优质股票，利用市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）、市现率（Price/Cash Flow）等比率来识别被低估的股票 [5] 增长评分 - 增长评分关注公司的财务实力和健康状况以及未来前景，利用预测和历史收益、销售额和现金流来发现具有长期可持续增长潜力的股票 [6] 动量评分 - 动量评分帮助动量交易者利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势，使用一周价格变化和每月收益估计百分比变化等因子来确定买入时机 [7] VGM 评分 - VGM 评分结合了价值、增长和动量评分，帮助投资者找到具有最吸引人的价值、最佳增长预测和最有希望的动量的公司，是与 Zacks Rank 结合使用的最佳指标之一 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一个利用收益估计修订（即公司收益前景的变化）来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型 [9] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率为+25.41%，超过标普500指数的表现 [10] - 结合 Zacks Rank 和 Style Scores，投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报 [12] - 即使股票的 Zacks Rank 为 3（持有），如果其 Style Scores 为 A 或 B，仍具有较大的上涨潜力 [12] - 对于 Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票，即使其 Style Scores 为 A 和 B，由于收益前景下降，股价下跌的可能性更大 [14] 案例分析：Ciena (CIEN) - Ciena Corporation 成立于1992年，总部位于马里兰州汉诺威，是光网络设备、软件和服务的主要提供商 [15] - CIEN 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM Score 为 B [15] - 动量投资者应关注 CIEN，其 Momentum Style Score 为 A，过去四周股价上涨11.1% [16] - 在过去60天内，一位分析师上调了 CIEN 2024财年的收益估计，Zacks 共识估计每股收益增加0.02美元至2.87美元，CIEN 的平均收益惊喜率为30.7% [17] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的 Momentum 及 VGM Style Scores，CIEN 应列入投资者的候选名单 [18]

文章核心观点 - 介绍Ciena和Immersion两家公司的季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及光纤光学行业排名情况 [1][11][9] Ciena公司情况 财务表现 - 本季度每股收益0.66美元，超Zacks共识预期0.47美元，去年同期为0.64美元，本季度盈利惊喜达40.43% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.68美元，实际为0.75美元，盈利惊喜10.29%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年1月季度营收10.4亿美元，超Zacks共识预期1.90%，去年同期为10.6亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，Ciena股价上涨约37.7%，而标准普尔500指数涨幅为7% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势判断股价走势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.64美元，营收10.9亿美元，本财年共识每股收益预期为2.87美元，营收45亿美元 [8] 行业情况 - 光纤光学行业在Zacks行业排名中处于前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Immersion公司情况 财务预期 - 预计2023年12月季度每股收益0.19美元，同比下降57.8%，过去30天该季度共识每股收益预期上调256.3% [11] - 预计该季度营收925万美元，同比增长1% [11]

业绩总结 - Ciena在2024财年第一季度的总收入为10.377亿美元，同比下降1.8%[1] - 光网络收入为6.958亿美元，占总收入的67.1%，较上年同期的6.356亿美元下降了10.7%[1] - 非电信收入创下历史新高，占总收入的54%[1] - Q1 FY 2024的GAAP净收入为49,547千美元，较Q4 FY 2023的91,199千美元下降了45.4%[1] - 调整后的（非GAAP）净收入为96,792千美元，较Q4 FY 2023的111,217千美元下降了12.9%[1] - 调整后的毛利率为45.7%，较Q1 FY 2023的43.7%上升了2个百分点[1] - Q1 FY 2024的调整后EBITDA为160.0百万美元，较Q1 FY 2023的155.1百万美元增长了3.1%[1] - 调整后的每股收益（EPS）为0.66美元，较Q1 FY 2023的0.64美元增长了3.1%[1] 用户数据 - 直接云服务提供商的收入同比增长38%[1] - 海底光缆收入同比增长近49%[1] - 欧洲、中东和非洲地区的收入同比增长36%[1] - 全球服务收入同比增长13%[1] - 应收账款周转天数（DSO）为88天，较Q1 FY 2023的103天改善了14.6%[1] 财务状况 - 调整后的运营利润为1.372亿美元，调整后的运营利润率为13.2%[1] - 现金及投资总额为1.48十亿美元，较Q1 FY 2023的1.16十亿美元增长了27.6%[1] - Q1 FY 2024的净债务为148百万美元，较Q1 FY 2023的471百万美元下降了68.7%[1] - 调整后的运营费用为336.8百万美元，较Q1 FY 2023的329.3百万美元上升了2.1%[1] 股东回报 - 在授权的10亿美元股票回购计划下，Ciena回购了约70万股，支出3200万美元[1] - Ciena的五年总股东回报年复合增长率为7%[1]

Ciena 公司盈利表现 - Ciena (CIEN) 属于 Zacks Fiber Optics 行业，过去两个季度持续超过盈利预期[2] - 上个季度，Ciena 的每股收益为 $0.75，超过了 Zacks Consensus 预期的 $0.68，意味着盈利惊喜达到了 10.29%[3] - 分析师最近对 Ciena 的盈利前景变得乐观，预期其下一个财报可能再次超过预期[4]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024财年第一季度营收10.377亿美元，较2023财年第一季度的10.565亿美元下降1.8%[4][21][22][23] - 2024年第一季度总营收为103.7709万美元，2023年同期为105.6521万美元[31] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2024财年第一季度GAAP净利润4950万美元，摊薄后每股收益0.34美元；2023财年第一季度GAAP净利润7620万美元，摊薄后每股收益0.51美元[6] - 2024财年第一季度调整后（非GAAP）净利润9680万美元，摊薄后每股收益0.66美元；2023财年第一季度调整后（非GAAP）净利润9560万美元，摊薄后每股收益0.64美元[2] - 2024年第一季度净利润为4.9547万美元，2023年同期为7.6241万美元[31] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净收益均为0.34美元，2023年同期均为0.51美元[31] - 2024年1月27日季度净收入为49,547美元，2023年1月28日为76,241美元[34] - 2024年1月27日调整后（非GAAP）净收入为96,792美元，2023年1月28日为95,564美元[35] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2024财年第一季度GAAP毛利率45.0%，较2023财年第一季度的43.2%提升1.8%；调整后毛利率45.7%，较2023财年第一季度的43.7%提升2.0%[22][23] - 2024年1月27日调整后（非GAAP）毛利润为474,064美元，利润率45.7%；2023年1月28日为462,177美元，利润率43.7%[35] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 现金及投资总额14.8亿美元，经营活动现金流2.661亿美元[8] - 2024年1月27日季度经营活动提供的净现金为266,076美元，2023年1月28日为(265,639)美元[34] - 2024年1月27日季度投资活动提供的净现金为18,133美元，2023年1月28日为(176,241)美元[34] - 2024年1月27日季度融资活动使用的净现金为(34,720)美元，2023年为提供492,194美元[34] 财务数据关键指标变化 - 资产负债权益 - 应收账款净额8.652亿美元，未开票合同资产净额1.516亿美元[9] - 库存总额9.849亿美元，其中原材料5.717亿美元、在制品6060万美元、产成品3.698亿美元等[9] - 截至2024年1月27日，总资产为559.3210万美元，截至2023年10月28日为560.1495万美元[32] - 截至2024年1月27日，总负债为266.9711万美元，截至2023年10月28日为275.3134万美元[32] - 截至2024年1月27日，股东权益为292.3499万美元，截至2023年10月28日为284.8361万美元[32] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 本季度回购约69.1万股普通股，总价3200万美元[2] - 2024财年第一季度计算GAAP摊薄后每股潜在普通股净收益时包含的某些股票期权和股票单位奖励对应的股份数量为60万股，2023财年第一季度为50万股[31] - 2024年第一季度加权平均基本流通普通股数量为14.5291万股，2023年同期为14.9081万股[31] - 2024年第一季度加权平均摊薄潜在流通普通股数量为14.5848万股，2023年同期为14.9551万股[31] - 2024财年第一季度加权平均摊薄潜在普通股为145,848股，2023财年第一季度为149,551股[35] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 两个客户合计占收入的26.5%[8] - 产品库存周转率为1.9，员工总数8647人[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度产品营收为83.5777万美元，2023年同期为87.7715万美元；服务营收为20.1932万美元，2023年同期为17.8806万美元[31] 财务数据关键指标变化 - 经营费用及活动收入 - 2024年1月27日调整后（非GAAP）经营费用为336,846美元，2023年1月28日为329,307美元[35] - 2024年1月27日调整后（非GAAP）经营活动收入为137,218美元，经营利润率13.2%；2023年1月28日为132,870美元，利润率12.6%[35] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2024年1月27日调整后EBITDA为160,026美元，2023年1月28日为155,079美元[39]

债务相关 - 2023年1月19日，公司将2025年到期的高级有担保定期贷款的LIBOR替换为SOFR，2023财年第一季度递延债务发行成本摊销为0.2百万美元[130] - 2022年1月18日，公司发行400.0百万美元2030年到期、利率4.00%的固定利率高级票据[132] - 截至2024年1月27日和2023年10月28日，2030年票据的递延债务发行成本分别为4.1百万美元和4.3百万美元，2024财年和2023财年第一季度摊销均约为0.2百万美元[133] 股份相关 - 2024财年第一季度，公司回购普通股支付10.1百万美元，用于满足员工股票单位奖励归属时的预扣税义务[138] - 2024财年第一季度和2023财年第一季度，公司股份支付费用分别为37,827千美元和30,512千美元[140] - 2021年12月9日，董事会授权回购至多10亿美元普通股，2024财年第一季度额外回购3200万美元，截至2024年1月27日，当前回购授权下还剩2.18亿美元[168] 资产相关 - 截至2024年1月27日，公司设备、建筑物、家具和固定装置净值为280.4百万美元，使用权资产为35.7百万美元[141] - 截至2024年1月27日，外国子公司持有的现金、现金等价物和短期投资为2.146亿美元，预计约9300万美元未来现金将被汇回，其余将无限期再投资[168] 收入相关 - 2024财年第一季度，公司来自加拿大、美国和其他国际地区的收入分别为230,712千美元、47,231千美元和38,093千美元，总计316,036千美元[144] - 2024财年第一季度，公司收入较2023财年第一季度下降1.8%，因外汇汇率影响，以美元报告的收入增加约3.4百万美元，即0.3%[152] - 2024年第一季度末，公司美洲地区收入为7.18198亿美元，较2023年1月28日的7.65096亿美元下降6.1%；EMEA地区收入为2.07413亿美元，较2023年的1.52804亿美元增长35.7%；APAC地区收入为1.12098亿美元，较2023年的1.38621亿美元下降19.1%；总收入为10.37709亿美元，较2023年的10.56521亿美元下降1.8%[156] - 产品收入2024年1月27日季度为8.35777亿美元，较2023年1月28日的8.77715亿美元下降4.8%；产品销售成本为4.66472亿美元，较2023年的5.00337亿美元下降6.8%；产品毛利润为3.69305亿美元，较2023年的3.77378亿美元下降2.1%[159] - 服务收入2024年1月27日季度为2.01932亿美元，较2023年1月28日的1.78806亿美元增长12.9%；服务销售成本为1.04275亿美元，较2023年的1.00238亿美元增长4.0%；服务毛利润为9765.7万美元，较2023年的7856.8万美元增长24.3%[160] 业务线收入变化 - 2024财年第一季度，网络平台业务收入减少47.9百万美元，其中光网络产品减少39.8百万美元，路由和交换产品减少8.1百万美元[154] - 光网络产品中，6500分组光平台销售额减少178.6百万美元，6500可重构线路系统和Waveserver模块化互连系统销售额分别增加73.5百万美元和64.5百万美元[154] 费用相关 - 研发费用2024年1月27日为1.87269亿美元，较2023年的1.8173亿美元增长3.0%；销售和营销费用为1.28158亿美元，较2023年的1.23807亿美元增长3.5%，增加440万美元；一般和行政费用为5468.3万美元，较2023年的5089.6万美元增长7.4%，增加380万美元；重大资产减值和重组成本为497.1万美元，较2023年的429.8万美元增长15.7%；无形资产摊销为725.2万美元，较2023年的744.1万美元下降2.5%；收购和整合成本为0，较2023年的255.8万美元下降100.0%；总运营费用为3.82333亿美元，较2023年的3.7073亿美元增长3.1%[162][163] - 利息和其他收入净额2024年1月27日为1065万美元，较2023年的3197.3万美元下降66.7%；利息费用为2377.6万美元，较2023年的1587万美元增长49.8%；所得税拨备为2195.6万美元，较2023年的2507.8万美元下降12.4%[164] 现金流相关 - 2024财年前三个月，现金、现金等价物和投资增加2.256亿美元，运营现金部分被股票回购3820万美元、资本支出1660万美元和员工股票单位奖励归属相关的股票回购1010万美元抵消，员工股票购买计划发行股权提供现金1690万美元[166] - 2024财年前三个月，运营活动提供现金2.661亿美元[168] 内部控制相关 - 管理层评估认为，截至报告期末，公司的披露控制和程序有效，最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大变化[198][199]