现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为17.11亿美元，较2020年12月31日的10.01亿美元有所增加[25] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为17.11亿美元，2020年同期为21.02亿美元[29] - 2021年上半年现金及现金等价物净增加7.1亿美元，2020年同期净减少14.47亿美元[29] 营收情况 - 2021年第二季度公司营收为128.02亿美元，2020年同期为116.96亿美元；2021年上半年营收为253.24亿美元，2020年同期为234.34亿美元[27] - 2021年Q2公司营收128.02亿美元，2020年同期为116.96亿美元；2021年上半年营收253.24亿美元，2020年同期为234.34亿美元[103] - 2021年第二季度和上半年，公司收入分别为128.02亿美元和253.24亿美元，同比增长9.5%和8.1%[164] - 2021年Q2和H1总营收分别增长11亿美元和19亿美元，主要因住宅互联网和移动客户数量增加、价格调整和广告销售增长[175] 运营成本和费用情况 - 2021年第二季度公司运营成本和费用为78.82亿美元，2020年同期为72.97亿美元；2021年上半年为155.93亿美元，2020年同期为147.29亿美元[27] - 2021年Q2公司运营成本和费用为78.82亿美元，2020年同期为72.97亿美元；2021年上半年为155.93亿美元，2020年同期为147.29亿美元[104] - 2021年Q2和H1运营成本和费用分别增加5.85亿美元和8.64亿美元，其中编程成本分别为30亿美元和60亿美元，占总运营成本和费用的38%[188] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第二季度公司折旧和摊销费用为23.54亿美元，2020年同期为24.28亿美元；2021年上半年为47.95亿美元，2020年同期为49.25亿美元[27] - 2021年上半年和前三个月客户关系和其他无形资产摊销费用分别为8.5亿美元和4.1亿美元，2020年同期分别为9.86亿美元和4.78亿美元[37] - 2021年第二季度和上半年折旧与摊销费用分别减少7400万美元和1.3亿美元[194] 利息费用净额情况 - 2021年第二季度公司利息费用净额为10.04亿美元，2020年同期为9.57亿美元；2021年上半年为19.87亿美元，2020年同期为19.37亿美元[27] - 2021年第二季度和上半年，公司利息净支出分别为10.04亿美元和19.87亿美元；2020年同期分别为9.57亿美元和19.37亿美元[172] - 2021年第二季度和上半年净利息费用分别增加4700万美元和5000万美元，加权平均未偿债务分别增加约66亿美元和56亿美元[196] 净利润情况 - 2021年第二季度公司净利润为11.58亿美元，2020年同期为8.76亿美元；2021年上半年为20.79亿美元，2020年同期为13.43亿美元[27] - 2021年第二季度归属于公司股东的净利润为10.2亿美元，2020年同期为7.66亿美元；2021年上半年为18.27亿美元，2020年同期为11.62亿美元[27] - 2021年上半年合并净收入为20.79亿美元，2020年同期为13.43亿美元[29] - 2021年3月和6月归属Charter股东的净利润分别为10.2亿美元和18.27亿美元，2020年同期分别为7.66亿美元和11.62亿美元[128] - 2021年第二季度和上半年，公司归属于Charter股东的净利润分别为10.2亿美元和18.27亿美元；2020年同期分别为7.66亿美元和11.62亿美元[172] - 2021年第二季度和上半年归属于公司股东的净收入分别从2020年同期的7.66亿美元和12亿美元增至10亿美元和18亿美元[199] 每股收益情况 - 2021年第二季度基本每股收益为5.48美元，2020年同期为3.72美元；2021年上半年为9.69美元，2020年同期为5.62美元[27] - 2021年第二季度摊薄每股收益为5.29美元，2020年同期为3.63美元；2021年上半年为9.37美元，2020年同期为5.48美元[27] - 2021年Q2基本每股收益为5.48美元，摊薄后每股收益为5.29美元；2020年同期分别为3.72美元和3.63美元；2021年上半年分别为9.69美元和9.37美元；2020年上半年分别为5.62美元和5.48美元[125] - 基本每股收益2021年Q2为5.48美元，2020年Q2为3.72美元；摊薄后每股收益2021年Q2为5.29美元，2020年Q2为3.63美元[175] 资产情况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为1440.26亿美元，较2020年12月31日的1442.06亿美元略有下降[25] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，无限期无形资产账面净值均为9.7499亿美元，有限期无形资产账面净值分别为5029万美元和5876万美元[37] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司合并SPEs资产分别为638万美元和493万美元，负债分别为645万美元和498万美元[45] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应付账款和应计负债分别为90.36亿美元和88.67亿美元[47] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，长期债务本金分别为65亿美元和85亿美元[55] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总债务分别为8.7526亿美元和8.2143亿美元[58] - 截至2021年6月30日，经营租赁使用权资产为12.88亿美元，负债为14.24亿美元，加权平均剩余租赁期限6.0年，加权平均折现率3.6% [53] - 截至2021年6月30日，高级票据和债券的账面价值为780.15亿美元，公允价值为879.58亿美元；信贷安排账面价值为99.49亿美元，公允价值为99.63亿美元[99] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额中分别包含约3.63亿美元和3.38亿美元的当前设备分期付款应收款[96] 现金流情况 - 2021年上半年经营活动产生的净现金流为77.5亿美元，2020年同期为67.49亿美元[29] - 2021年上半年投资活动产生的净现金流为 - 39.72亿美元，2020年同期为 - 36.01亿美元[29] - 2021年上半年融资活动产生的净现金流为 - 30.68亿美元，2020年同期为 - 45.95亿美元[29] - 2021年上半年支付利息现金为19.96亿美元，2020年同期为19.85亿美元[29] - 2021年上半年支付税款现金为0.69亿美元，2020年同期为0.5亿美元[29] 股东权益情况 - 截至2021年6月30日，公司股东总权益为240.86亿美元，较2020年12月31日的302.81亿美元有所下降[28] 业务部门情况 - 公司是一家领先的宽带连接公司和有线电视运营商，有一个可报告的业务部门[30][31] 租赁情况 - 2018年7月公司与SPE Building 1签订租赁协议，其抵押贷款固定月付款至2035年7月15日，票面利率5.612% [39] - 2021年上半年和前三个月经营租赁费用分别为2.3亿美元和1.15亿美元，2020年同期分别为2.16亿美元和1.08亿美元[48] - 2021年和2020年上半年经营租赁负债现金支付分别为1.62亿美元和1.47亿美元，使用权资产分别为2.09亿美元和1.64亿美元[51] 权益投资情况 - 2021年上半年公司对权益投资减值约1.65亿美元[46] 债务发行情况 - 2021年3月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.联合发行15亿美元3.500%高级有担保票据、10亿美元3.900%高级有担保票据和5亿美元3.850%高级有担保票据[61] - 2021年6月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.发行14亿美元3.900%高级有担保票据和14亿美元4.400%高级有担保票据[62] - 2021年4月，CCO Holdings和CCO Holdings Capital Corp.联合发行10亿美元4.500%高级无担保票据，6月又发行7500万美元[65] 信贷额度情况 - 截至2021年6月30日，Charter Operating信贷安排可用额度约为47亿美元[60] 票据赎回情况 - 2021年3 - 6月，CCO Holdings赎回票据损失分别为4600万美元和7500万美元[71] 高级票据情况 - 5.000%高级票据2028年2月1日到期，本金25亿美元[58] - 5.375%高级票据2029年6月1日到期，本金15亿美元[58] - 4.750%高级票据2030年3月1日到期，本金30.5亿美元[58] - 4.500%高级票据2030年8月15日到期，本金27.5亿美元[58] 股票回购情况 - 2021年第二季度股票回购数量为5147257股，金额为3392百万美元；上半年回购数量为10703575股，金额为6866百万美元[72] 股票购买情况 - 2021年7月，公司从Liberty Broadband额外购买0.4百万股Charter A类普通股，约279百万美元[73] 董事会授权情况 - 截至2021年6月30日，公司董事会授权额外购买17亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位（不包括从Liberty Broadband购买）[74] 股票转换情况 - 2021年6月18日，公司将A/N持有的2500万Charter Holdings可转换优先股转换为930万普通股，转换价格为每股267.85美元[80] 非控股权益净收入情况 - 2021年第二季度和上半年，Charter Holdings归属于A/N普通股非控股权益的净收入分别为1.05亿美元和1.81亿美元；2020年同期分别为7200万美元和1.05亿美元[81] 交叉货币衍生品情况 - 交叉货币衍生品用于将12.75亿英镑的固定利率英镑债务转换为固定利率美元债务，2021年6月30日和2020年12月31日的公允价值分别为2.06亿美元和1.84亿美元[88] - 2021年第二季度和上半年，交叉货币衍生品公允价值变动分别为 - 8500万美元和 - 2200万美元[90] 其他运营（收入）费用净额情况 - 2021年Q2其他运营（收入）费用净额为 - 900万美元，2020年同期为200万美元；2021年上半年为2.93亿美元，2020年同期为900万美元[107] - 2021年第二季度和上半年其他经营（收入）费用净额中，特殊费用分别减少1200万美元和增加2.27亿美元，资产处置（收益）损失分别增加100万美元和5700万美元[195] 其他收入（费用）净额情况 - 2021年Q2其他收入（费用）净额为 - 1.32亿美元，2020年同期为3000万美元；2021年上半年为 - 8000万美元，2020年同期为 - 2.96亿美元[110] - 2021年第二季度和上半年其他收入（费用）净额中，债务清偿损失分别减少1000万美元和1200万美元，金融工具（收益）损失分别减少1.55亿美元和增加2.11亿美元等[198] 股票期权等授予情况 - 2021年Q2公司授予股票期权16800份、受限股4600份、受限股单位9100份；2020年同期分别为11600份、6000份、7600份；2021年上半年分别为1241800份、4600份、354200份；2020年上半年分别为1265300份、6000份、415900份[113] 未确认薪酬情况 - 截至2021年6月30日，股票期权、受限股和受限股单位待确认的总未确认薪酬分别为3.19亿美元、200万美元和3.05亿美元[116] 股票薪酬费用情况 - 2021年Q2和上半年公司分别记录股票薪酬费用1亿美元和2.34亿美元；2020年同期分别为9000万美元和1.8亿美元[117] - 2021年第二季度和上半年其他费用增加，其中股票薪酬费用分别增加1000万美元和5400万美元等[193] 所得税费用情况 - 2021年Q2和上半年公司分别记录所得税费用2.81亿美元和4.97亿美元；2020年同期分别为1.66亿美元和1.95亿美元[119] - 2021年第二季度和上半年所得税费用分别为2.81亿美元和4.97亿美元，2020年同期分别为1.66亿美元和1.95亿美元[199] 未确认税收优惠情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司记录的未

业绩总结 - 2021年第一季度总收入为125.22亿美元，同比增长6.7%[10] - 住宅收入增长5.8%，达到98.29亿美元[11] - 商业收入增长2.0%，达到16.50亿美元[11] - 移动收入增长90.7%，达到4.92亿美元[10] - 2021年第一季度净收入为8.07亿美元，较2020年第一季度的3.96亿美元增长103.0%[45] - 调整后EBITDA为49.45亿美元，同比增长12.5%[12] - 自由现金流为19亿美元，同比增加5亿美元[23] - 2021年第一季度的净现金流为37.51亿美元，较2020年同期的32.20亿美元增长16.0%[45] 用户数据 - 住宅和小型企业客户关系同比增长5.8%，净增加302,000[5] 资本支出与财务状况 - 2021年第一季度资本支出为18.21亿美元，较2020年同期的14.61亿美元增长24.0%[45] - 资本支出中电缆支出为17.09亿美元，移动支出为1.12亿美元[22] - 2021年第一季度的杠杆比率为4.38倍，较2020年第一季度的4.43倍下降0.05倍[24] - 92%的债务在2023年之后到期，平均债务成本为4.6%[29] - 2021年第一季度的利息支出为9.83亿美元，较2020年同期的9.80亿美元略有上升[45] - 2021年第一季度的现金变动为负2.29亿美元，流动性总额为54.81亿美元[24] 成本与费用 - 编程成本同比增长3.3%[14] - 2021年第一季度的折旧和摊销费用为24.41亿美元，较2020年同期的24.97亿美元下降2.2%[45] - 2021年第一季度的所得税费用为2.16亿美元，较2020年同期的0.29亿美元大幅上升[45] - 2021年第一季度的股权补偿费用为1.34亿美元，较2020年同期的0.90亿美元增长48.9%[45] - 2021年第一季度的其他费用净额为2.50亿美元，较2020年同期的3.33亿美元下降25.0%[45] 未来展望 - 2020年税收资产为53亿美元，预计2022年之前不会成为重要的联邦现金纳税人[30] - 2021年可用的亏损结转为46亿美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度新增超30万客户关系，同比增长5.8%；新增35.5万互联网客户，过去一年新增200万，同比增长7.3%；新增30万移动线路；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长12.5%；自由现金流增加近5亿美元，增幅35% [6] - 第一季度净收入为8.07亿美元，去年同期为3.96亿美元，同比增长主要受调整后EBITDA增加推动 [25] - 第一季度资本支出总计18亿美元，同比增加3.6亿美元，主要因可扩展基础设施支出增加 [26] - 第一季度产生19亿美元的合并自由现金流，同比增长35%；季度末债务本金为843亿美元，年化现金利息为4亿美元；净债务与过去12个月调整后EBITDA之比为4.38倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 过去12个月住宅和中小企业客户关系增长超170万，第一季度增长30.2万；第一季度互联网客户增长35.5万，过去12个月增长200万；视频客户减少13.8万；有线语音客户减少8.8万；新增30万高平均每用户收入（ARPU）移动线路 [18] - 第一季度住宅互联网新增33.4万客户；住宅视频客户减少15.6万；有线语音失去10.2万住宅客户 [19] - 截至季度末，有270万移动线路，包括无限量和按流量计费线路；过去一年住宅客户增长160万，增幅5.8%；每户住宅收入同比下降0.5%；住宅收入同比增长5.8% [20] 商业业务 - 中小企业（SMB）收入增长1.6%；企业收入同比增长2.5%，剔除批发收入后增长7.2%；企业物理服务单元（PSU）同比增长2.8%；第一季度广告收入同比下降5.8%，非政治广告收入同比增长5.3%；其他收入同比下降2%；移动收入总计4.92亿美元，其中设备收入2.28亿美元；第一季度合并收入同比增长6.7% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场客户活动水平未恢复正常，移动流失率和非支付流失率仍较低，一方面运营费用降低、坏账减少，另一方面销售机会减少，这些趋势正缓慢恢复正常 [17] - 第一季度非视频互联网客户平均每月使用约700GB数据，全季度非视频客户平均使用量同比增长近20%；近20%非传统视频互联网客户每月使用1TB或更多数据 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来6年至少投入50亿美元，利用12亿美元农村数字机遇基金（RDOF）补贴，为超100万未覆盖消费者提供千兆互联网服务，并积极探索农村建设潜力 [8] - 持续增加核心和枢纽容量，采用DOCSIS 3.1和DOCSIS 4.0等技术，以经济高效方式提供多千兆速度，满足客户数据使用需求 [11] - 移动和有线宽带融合为单一连接服务包，公司在家庭连接支出中的份额较低，目标是像在有线语音领域一样，通过降低成本成为主导运营商 [12] - 公司认为自身网络在资本密集度方面具有优势，能以较低成本进行升级，以适应市场发展 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情持续影响运营，但随着经济重新开放和正常活动恢复，预计下半年销售机会将增加，公司有信心实现客户、EBITDA和自由现金流的健康增长 [7] - 市场活动水平恢复正常的速度比预期慢，但已开始好转，公司对全年销售和净增客户持乐观态度 [42][43] - 公司认为长期来看，业务成本结构将受益于数字化和自服务能力提升，但短期有利趋势可能会消失 [51] 其他重要信息 - 公司预计2022年成为有意义的联邦现金纳税人，预计到今年年底现有净运营亏损（NOL）将大部分被利用；2022 - 2024年联邦和州现金税预计约为合并EBITDA减去资本支出和现金利息费用后的23% - 25%，2022年税率略低 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在固定无线融合方面是否会采取更激进的无线营销姿态，以及未来5 - 10年无线业务是否需要匹配有线业务的所有者经济；对未来5年50亿美元建设资本支出或38亿美元净资本支出的回报预期 - 公司认为多年度内移动产品渗透有显著增长机会，正调整产品定位和销售方式以实现增长；在融合方面已取得进展，拥有CBRS频谱等所有者经济 [33][34] - 对于RDOF支出，此类建设项目成本高、回收期长，但公司有信心渗透市场，预计现金回报期超10年，内部收益率（IRR）可达中两位数；该投资风险低，符合公司战略，对股东有吸引力 [35][36] 问题2: 公司提供对称产品的消费者需求和机会，网络提供对称服务的需求及实现方式、成本和时间线；市场活动水平低迷是否会持续全年，是否有迹象表明情况正在正常化 - 目前网络使用以电视IP传输为主，上游使用足够，近期无需扩展网络容量；公司技术上有能力根据市场动态升级网络，且从资本密集度看有竞争优势，当前应保持下游容量大于上游 [40] - 市场活动水平恢复正常速度比预期慢，但已开始好转，公司预计市场将很快恢复正常，对全年销售和净增客户持乐观态度 [42][43] 问题3: 营销费用的投入是否更有利，是否应主动推动市场；坏账恢复到正常水平对公司今年利润率的影响 - 公司在销售和营销方面已较为积极，会寻找更积极的方式，但挖掘客户需要时间；移动业务是吸引客户的有效工具 [48] - 市场可能出现销售机会增加和坏账保持低位的理想情况，但公司不依赖第三方推动增长，目前专注于销售有线电视和减少流失 [50] 问题4: 如何量化刺激计划对公司业务的影响，公司为紧急宽带福利计划（EBPP）和E - Rate做了哪些准备；商业服务部门增长缓慢，TWC客户重新定价是否完成，该部门是否会成为增长驱动力 - 刺激计划资金分配和使用情况难以确定，公司通过业务销售服务团队争取资金用于线路扩展和学校、市政产品销售 [54] - SMB和企业业务中，TWC客户重新定价基本完成，SMB收入增长前景积极；企业零售收入增长加速，虽受批发业务拖累，但整体销售情况良好，对商业业务收入增长持乐观态度 [55][56] 问题5: 未来是否会更积极地使用设备补贴来发展移动业务 - 公司目前营销方式效果良好，暂不打算更积极使用设备补贴 [59] 问题6: 典型第二季度宽带客户增长的季节性驱动因素，今年因疫情可能出现的差异，以及是否能通过增加ABB的获胜机会来抵消；核心有线电视业务资本支出增加或稳定的原因 - 第二季度宽带客户增长的季节性差异主要受大学和返校因素影响，今年补贴和刺激计划、EBPP项目可能有一定影响，但整体趋势变化不大 [61][62] - 市场恢复正常速度慢，数据使用量高，影响了网络容量和扩充计划；虽核心有线电视资本强度今年可能下降，但因不确定性，将展望调整为与去年“相对一致”，长期仍预计下降 [63] 问题7: 竞争无线宽带（T - Mobile和Verizon中频段无线服务）进入市场是否会影响公司对下半年的乐观预期 - 公司关注竞争，认为竞争会带来压力，但自身移动宽带与固定宽带融合业务有竞争力，需继续在该领域投资 [64] 问题8: 宽带客户在入门级和高级套餐的分布情况，以及提升ARPU和促使客户升级的机会；3 - 5年视野下，公司估计的平均通过量增长率，有无RDOF的情况 - 大部分宽带客户使用入门级200兆套餐，公司有丰富的升级销售机会 [67] - 通过量增长主要受住房开工率影响，目前公司每年建设约60万处，RDOF期间将在农村地区额外建设超100万处 [68][69] 问题9: 是否有计划提供类似Comcast Flex的产品，其优缺点；如何应对提供直接面向消费者服务的节目制作商 - 视频业务面临挑战和转型，公司有多种业务模式，长期来看有机会，但目前较混乱 [73] - 公司与节目制作商的合作方式未因内容销售方式改变而变化，但内容直接面向消费者销售会影响其在套餐中的价值 [74] 问题10: 公司与政府就1000亿美元宽带基础设施投资的沟通情况，以及从中受益的机会和潜在威胁；有线语音市场份额峰值，是否将此作为移动业务渗透的预期目标 - 公司希望获得所有市场份额，虽需很长时间；有线语音市场份额较高 [78][81] - 公司认为补贴应用于服务未覆盖地区，愿意参与并投资；美国通信网络的私人资本投入在疫情期间发挥了积极作用 [81] 问题11: 如何看待洛杉矶区域体育网络（RSN）的未来，长期业务模式是什么，能否将其作为应用程序与宽带捆绑销售 - 洛杉矶RSN业务非公司重要业务，面临困难且成本高，难以确定长期有效盈利方式 [84] 问题12: 公司无线用户增长落后Comcast 10%，Comcast已实现盈利，能否推断第二季度无线业务不再拖累EBITDA增长；对2022年宽带增长加速有信心的原因 - 公司目标是推动无线业务增长，而非短期EBITDA盈利；业务本身在200万线路时已实现盈利，目前EBITDA拖累主要来自新用户获取成本，趋势在改善 [88] - 公司认为过去几年宽带业务处于增长轨道且增速加快，2020 - 2021年情况异常，2022年将回归增长轨道；RDOF在2022年贡献不大，移动业务将推动宽带增长和留存 [89][90]

现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7.72亿美元，较2020年12月31日的10.01亿美元有所下降[25] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7.72亿美元，较期初的10.01亿美元减少[29] 营收情况 - 2021年第一季度，公司营收为125.22亿美元，较2020年同期的117.38亿美元增长6.7%[27] - 2021年第一季度总营收为125.22亿美元，较2020年同期增长7.84亿美元，增幅6.7%[164][166] - 2021年和2020年第一季度，公司各产品线收入分别为125.22亿美元和117.38亿美元，其中互联网收入分别为50.86亿美元和44.07亿美元[96] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司收入分别为125.22亿美元和117.38亿美元，同比增长6.7%；调整后EBITDA分别为49.45亿美元和43.96亿美元，同比增长12.5%；营业收入分别为20.68亿美元和18.02亿美元，同比增长14.8%[157] 运营成本和费用情况 - 2021年第一季度，公司运营成本和费用为77.11亿美元，较2020年同期的74.32亿美元有所增加[27] - 2021年和2020年第一季度，运营成本和费用分别为77.11亿美元和74.32亿美元，其中节目成本分别为29.88亿美元和28.92亿美元[97] - 2021年第一季度运营成本和费用为77.11亿美元，较2020年同期增长2.79亿美元，增幅3.8%，主要因节目制作成本增加9600万美元和移动成本增加1.98亿美元[164][176] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第一季度，公司折旧和摊销费用为24.41亿美元，较2020年同期的24.97亿美元略有下降[27] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为24.41亿美元，较2020年同期减少5600万美元，降幅2.2%，主要因部分收购资产折旧和摊销减少[182] - 2021年第一季度，客户关系和其他无形资产的摊销费用为4.4亿美元，2020年同期为5.08亿美元[37] 利息费用情况 - 2021年第一季度，公司利息费用净额为9.83亿美元，与2020年同期的9.8亿美元基本持平[27] - 2021年第一季度净利息费用为9.83亿美元，较2020年同期减少300万美元，降幅0.3%，主要因加权平均利率降低，但加权平均债务增加46亿美元[164][184] 所得税费用情况 - 2021年第一季度，公司所得税费用为2.16亿美元，较2020年同期的0.29亿美元大幅增加[27] - 2021年和2020年第一季度，公司分别记录了2.16亿美元和2900万美元的所得税费用，2021年费用增加主要因税前收入增加[114] - 2021年和2020年第一季度所得税费用分别为2.16亿美元和0.29亿美元，归属股东净利润从3.96亿美元增至8.07亿美元[187] 净利润及每股收益情况 - 2021年第一季度，公司归属于股东的净利润为8.07亿美元，较2020年同期的3.96亿美元增长103.8%[27] - 2021年第一季度，公司基本每股收益为4.22美元，较2020年同期的1.91美元增长121%[27] - 2021年第一季度，公司摊薄每股收益为4.11美元，较2020年同期的1.86美元增长121%[27] - 2021年第一季度净利润为9.21亿美元，较2020年同期增长4540万美元，增幅97.2%[164] - 2021年和2020年第一季度，归属于Charter股东的净利润分别为8.07亿美元和3.96亿美元[124] - 2021年和2020年第一季度，基本每股收益分别为4.22美元和1.91美元，摊薄后每股收益分别为4.11美元和1.86美元[125] - 2021年第一季度基本每股收益为4.22美元，较2020年同期增长2.31美元，增幅121%；摊薄后每股收益为4.11美元，较2020年同期增长2.25美元，增幅121%[164] 资产情况 - 截至2021年3月31日，公司总资产为1434.39亿美元，较2020年12月31日的1442.06亿美元略有下降[25] - 截至2021年3月31日，公司无限期无形资产净账面价值为974.99亿美元，有限期无形资产净账面价值为54.36亿美元[37] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司合并SPEs的资产分别为554亿美元和493亿美元，负债分别为563亿美元和498亿美元[43] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，应收账款净额中当前设备分期付款计划应收款分别约为3.44亿美元和3.38亿美元，其他非流动资产中非当前设备分期付款计划应收款分别约为1.68亿美元和1.34亿美元[89] 股东权益情况 - 截至2021年3月31日，公司股东总权益为271.81亿美元，较2020年12月31日的302.81亿美元有所下降[28] 现金流情况 - 2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金流为37.51亿美元，2020年同期为32.2亿美元[29] - 2021年第一季度，公司投资活动产生的净现金流为 - 19.56亿美元，2020年同期为 - 18.5亿美元[29] - 2021年第一季度，公司融资活动产生的净现金流为 - 20.24亿美元，2020年同期为 - 19.83亿美元[29] - 2021年和2020年第一季度自由现金流分别为19亿美元和14亿美元，截至2021年3月31日，信贷额度约47亿美元，现金约7.72亿美元[199] - 2021年和2020年第一季度，调整后EBITDA分别为49.45亿美元和43.96亿美元，自由现金流分别为18.55亿美元和13.71亿美元[194] 债务情况 - 截至2021年3月31日，公司总债务为843.39亿美元，长期债务为833.39亿美元[55] - 2021年3月，Charter Operating和Charter Communications Operating Capital Corp.联合发行了总计30亿美元的高级有担保票据，包括15亿美元2041年到期、利率3.500%的票据，10亿美元2052年到期、利率3.900%的票据，以及5亿美元2061年到期、利率3.850%的票据[59] - 2021年4月，CCO Holdings和CCO Holdings Capital Corp.联合发行了10亿美元2033年到期、利率4.500%的高级无担保票据[62] - 2021年3月，公司发行15亿美元3.5%、10亿美元3.9%和5亿美元3.85%的高级有担保票据，4月发行10亿美元4.5%的高级无担保票据[196][197] - 截至2021年3月31日，公司债务本金为843亿美元，其中信贷工具债务101亿美元，投资级高级有担保票据508亿美元，高收益高级无担保票据235亿美元[198] 租赁情况 - 2021年和2020年第一季度，经营租赁费用分别为1.15亿美元和1.08亿美元[45] - 2021年和2020年第一季度，经营租赁负债现金支付分别为8100万美元和7300万美元[46] - 2021年和2020年第一季度，经营租赁使用权资产分别为9600万美元和6500万美元[46] - 2021年3月31日和2020年12月31日，经营租赁使用权资产分别为12.42亿美元和12.14亿美元[50] - 2021年3月31日和2020年12月31日，经营租赁负债分别为13.73亿美元和13.45亿美元[50] - 2021年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.2年，加权平均折现率为3.7%[50] - 2021年3月31日和2020年12月31日，融资租赁负债分别为6400万美元和6300万美元[51] 股票相关情况 - 2021年第一季度，公司回购了555.6318万股A类普通股，花费34.74亿美元；2020年同期回购445.2549万股，花费21.76亿美元[69] - 2021年第一季度，公司因所得税预扣和行使成本涉及股份615.0696万股，金额36.52亿美元；2020年同期涉及股份502.9955万股，金额23.52亿美元[69] - 2021年第一季度，公司从Liberty Broadband购买了80万股A类普通股，花费约5.18亿美元；2021年4月，又购买了70万股，花费约4.6亿美元[69] - 截至2021年3月31日，公司董事会仍授权可额外购买12亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[70] - 2021年和2020年第一季度，公司授予股票期权分别为122.5万份和125.37万份，授予受限股票单位分别为34.51万份和40.83万份[110] - 截至2021年3月31日，股票期权、受限股票和受限股票单位未来待确认的总未确认薪酬分别为3.74亿美元、20万美元和3.57亿美元，加权平均确认期分别为两年、一个月和两年[111] - 2021年和2020年第一季度，公司分别记录了1.34亿美元和9000万美元的股票薪酬费用[112] - 2021年和2020年第一季度，公司分别回购约470万股和450万股A类普通股，花费约30亿美元和22亿美元[202] - 2021年和2020年第一季度，Charter Holdings分别从A/N购买80万个普通股单位，花费约5.07亿美元和3.93亿美元[203] - 2021年第一季度和4月，公司分别从Liberty Broadband购买80万股和70万股A类普通股，花费约5.18亿美元和4.6亿美元[204] - 截至2021年3月31日，公司董事会授权额外回购12亿美元A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[205] 非控股权益情况 - 非控股权益主要包括Advance/Newhouse Partnership在Charter Holdings的权益，由普通股权益和可转换优先股权益组成[73] - 2021年和2020年第一季度，A/N普通股非控股权益对应的Charter Holdings净收入分别为7600万美元和3300万美元，A/N优先股非控股权益对应的Charter Holdings净收入均为3800万美元，2021年和2020年加权平均有效普通股所有权权益分别约为7%和8%[74] - 2021年和2020年第一季度，Charter Holdings向A/N购买普通股单位数量分别为792,654和795,607，平均单价分别为639.27美元和494.54美元，购买金额分别为5.07亿美元和3.93亿美元[78] 金融工具情况 - 2021年和2020年第一季度，交叉货币衍生工具公允价值变动分别为6300万美元和 - 4.26亿美元，英镑票据以美元重新计量分别为 - 1500万美元和1.08亿美元，金融工具净收益（损失）分别为4800万美元和 - 3.18亿美元[85] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，交叉货币衍生工具在估值层级中属于二级，公允价值分别为1.21亿美元和1.84亿美元[90] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，高级票据和债券账面价值分别为748.72亿美元和726.71亿美元，公允价值分别为821.91亿美元和841.63亿美元；信贷安排账面价值分别为100.15亿美元和100.81亿美元，公允价值分别为100.32亿美元和100.63亿美元[94] 其他运营费用情况 - 2021年和2020年第一季度，其他运营费用净额分别为3.02亿美元和700万美元，其中特殊费用净额分别为2.55亿美元和1600万美元[101] 关联交易收入情况 - 2021年和2020年第一季度，公司从HSN和QVC获得的总收入分别约为1100万美元和1200万美元[132] 关联交易支出情况 - 2021年和2020年第一季度，公司向Discovery支付的总金额均占总运营成本和费用的不到2%[133] - 2021年和2020年第一季度，公司向股权被投资方支付的款项分别为5800万美元和6300万美元[134] 诉讼情况 - 2015年8月，一名Charter股东提起诉讼，公司否认责任并积极辩护，预计结果不会对运营、财务状况或现金流产生重大影响[135] - 公司与Sprint、T-Mobile的诉讼若达成暂定和解，公司需向T-Mobile支付2.2亿美元[141] - 2019年11月，公司支付Sprint专利侵权案最终判决金额1.51亿美元[138] 移动产品线情况 - 2021年第一季度，公司移动产品线分别增加收入4.92亿美元和2.58亿美元，分别减少调整后EBITDA约8000万美元和1.16亿美元，分别减少自由现金流约1.84亿美元和2.6亿美元[155] - 2021年第一季度移动业务营收为4.92亿美元，较2020年同期增长2.34亿美元，增幅90.7%，主要因移动线路数量从137.2万增至267.5万[166][173] 养老金福利情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净定期养老金福利分别为1800万美元和1000万美元[147] 客户数量情况 -

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年新增190万客户关系，增长6.5%；新增220万互联网客户，增长8.3%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长10%；自由现金流增长53% [7] - 第四季度互联网客户增长24.6万，全年增长220万或8.3%；住宅和中小企业视频客户第四季度减少3.5万，全年增长5.6万或0.3%；语音客户第四季度减少10.3万，全年减少14.8万；移动线路净增第四季度增长31.5万，全年新增130万 [19][20] - 第四季度收入同比增长7.3%，剔除政治广告后增长5.6%；全年收入增长5.1%，剔除政治广告后增长4.3%；第四季度EBITDA同比增长10.2%，全年增长9.9% [21] - 2020年全年净收入32亿美元；资本支出74亿美元，其中移动业务超5亿美元；产生71亿美元的合并自由现金流 [23][25] - 2020年回购2100万股Charter股票和Charter Holdings普通股单位，约占股份和单位的7%，花费121亿美元；自2016年9月以来，已回购近400亿美元股票，约占股份和单位的32%，平均每股394美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务表现出色，互联网业务新增客户比上一年多80万 [8] - 小商户和企业业务受疫情影响，但趋势正在改善；核心广告业务遭受打击，目前已恢复至预期收入的95% [9] - 移动业务第四季度净增31.5万条线路，全年新增130万条，被认为是第四季度和全年业务覆盖范围内增长最快的移动运营商 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在农村地区扩大业务覆盖范围，增加宽带接入，帮助连接超百万未被服务的家庭；继续为数百万低收入家庭提供Spectrum Internet assist计划 [11] - 计划在未来几个月为已部署的WorldBox和所有增量视频连接添加多个流媒体视频应用程序；持续改进互联网产品，第四季度将最低速度服务覆盖范围从约60%扩大到近75%；投资DOCSIS 4.0技术以提升网络容量和功能 [12] - 改善WiFi路由器和家庭WiFi接收质量，推出新的WiFi 6路由器，预计到2021年年中在几乎所有市场可用，并提供WiFi Pods；Advanced In - Home WiFi服务已在超65%的业务覆盖范围内推出，今年将继续扩大 [13] - 移动服务提供全国5G服务免费接入，花费4.65亿美元购买210个CBRS优先接入许可证，计划采用有针对性的5G小基站策略，今年将专注于扩展系统以管理手机流量，并建设一些有针对性的5G小基站 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是不寻常的一年，但公司业务表现优于预期，网络基础设施表现良好，满足了远程办公、教育和医疗服务的需求 [6] - 尽管2020年部分业务受疫情影响，但长期宽带渗透率和市场地位得到提升，预计2021年客户关系和互联网净增将恢复到或超过2019年水平 [8] - 假设2021年年中新冠疫苗广泛分发且经济恢复正常，全年客户净增应更接近2019年水平，随着客户流失率恢复正常，交易活动将增加；预计2021年收入增长将受益于2020年的客户增长、无疫情相关信贷以及中小企业核心广告和企业前景改善，但EBITDA增长将低于2020年 [29][30][32] - 2022年公司发展势头将更强，中小企业和企业收入增长率应恢复预期，核心广告将全面增长，且是非总统选举年的政治广告大年，同时不会面临2021年的一次性成本增加问题 [33] 其他重要信息 - 公司自2016年交易完成以来，在网络和基础设施上投入超350亿美元 [7] - 公司核心运营效率在2020年加速提升，自助安装计划从疫情前约50%的销售占比扩大到2020年第四季度超80%的销售占比，在线和数字销售及自助服务平台使用显著增加 [9] - 公司推出多项社区计划，包括远程教育优惠和保持美国连接承诺；扩大Spectrum News覆盖范围并开放网站；为医疗保健提供商连接和升级光纤服务；为视频客户捐赠大量广告时间播放公共服务公告；为员工提供额外带薪病假和弹性工作时间，并提高小时工工资 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年预期的财务表现以及CBRS部署对2022年无线利润率的影响 - 2020年预期客户和互联网净增加速、有政治广告收入以及服务模式带来的效益，但受疫情等因素影响产生了噪音；2021年这些趋势将反转，2022年应无这些噪音，市场势头良好且有政治广告收入 [37][38] - 2021年CBRS部署规模较小，2022年基于投资回报率的无线接入网络部署预计对资本支出和无线利润率影响较小，回报相对较快，但具体影响取决于部署速度和回报实现情况 [39] 问题2: 本季度宽带无线附加率高，第四季度宽带是否因Keep America Connected计划出现高流失率，以及该计划涉及的60万客户情况；2021年视频业务是否会延续2020年利用低级别套餐灵活调整的趋势 - Keep America Connected计划和远程教育优惠计划提前拉动了需求和减少了流失率，使得第四季度净增减少，但目前这些影响已基本消除，预计2021年连接和断开率及净增率将恢复到2019年水平 [43][44] - 2020年视频业务增长一是因连接业务增长带来市场份额转移，二是通过OTT产品小包装实现增长；2021年行业视频增长可能继续下降，公司视频业务增长面临压力，但OTT产品增长有望加速，总体表现可能优于行业 [45][46] 问题3: Keep America Connected和其他支付计划的客户流失是否在第四季度有残留，市场整体流失率降低的原因，以及今年市场行为是否恢复正常 - Keep America Connected计划涉及的客户保留情况良好，支付情况优于预期，非支付率略高于平均水平，但不影响第四季度业务；市场整体流失率降低一是因刺激政策使客户账户余额充足且服务重要性高，支付情况良好，二是搬家流失率和自愿流失率下降；目前交易活动开始恢复，但尚未完全正常，2021年净增和客户关系展望是全年情况，不应过于关注季度对比 [51][53][54] 问题4: 随着增长恢复正常，是否考虑依靠提价优化总收入增长；CBRS小基站能从可变MVNO流量中卸载多少流量 - 公司定价和套餐策略在增长方面有效，2021年推迟了原计划的费率调整，目前相对竞争对手仍有增长机会，将持续评估 [57] - 长期来看（四到五年），CBRS可能卸载多达三分之一目前基于MVNO的流量，但这取决于流量情况和投资回报；目前80%的移动设备流量通过WiFi传输，CBRS是提升连接体验的工具，有增加消费者满意度的潜在机会 [58][59] 问题5: 是否有必要采用赠送免费手机的商业模式；营销支出增加但连接数下降，2021年营销策略如何演变；2021年市场正常化后业务行为是否有变化；还需建设多少家门店 - 公司认为赠送手机补贴的商业模式不佳，目前移动和宽带组合套餐价值高，无需补贴手机，但未来可能会演变；第四季度虽连接数下降，但营销和销售投入未减少 [63][64] - 公司销售收益率持续提高，移动连接销售机会不断改善；2020年新建180家门店，2021年将完成门店建设，预计对业务增长有积极影响 [66] - 不确定2021年还需建设多少家门店，预计最终门店数量为750家 [67] 问题6: 稳定的资本支出强度指引是否包括农村业务支出；农村新房屋建设的线路扩展资本支出是否会有变化；明年农村业务重要性增加时是否有变化 - 资本支出强度展望未包括RDOF增量支出，且今年RDOF支出可能不大；核心有线电视资本支出强度呈下降趋势，2021年将处理2020年延迟的项目并增加节点拆分和流量容量支出；对于RDOF和CBRS等支出，公司将进行隔离披露 [69][70] 问题7: 公司目前的视频策略是什么；WorldBox的安装基数有多大；该策略对仅使用宽带的客户是否有相关性 - 视频策略是继续销售传统产品并保证合理利润，同时将其纳入整体客户连接关系中；增加新的视频套餐或产品以满足客户需求；建立消费者友好的交易市场，提供直接面向消费者的产品销售服务 [73][74] - WorldBox已部署数百万户，其应用商店可提供产品；公司有机会为仅使用数据的客户提供基于应用的平台，未来所有客户都有机会在视频市场进行交易 [75] 问题8: 公司理想的目标杠杆范围；2021年股票回购节奏与2020年相比如何；如果2022年企业税率提高到28%，目标杠杆比率是否会改变 - 公司目标杠杆范围为4 - 4.5倍，目前在该范围内且舒适，不计划改变目标杠杆范围，企业税率提高也不会影响 [79] - 公司不提供股票回购指引，以保持管理层和董事会在创造股东价值方面的灵活性，目前资本结构和股票回购无重大变化 [80]

业绩总结 - 2020财年总收入增长5.1%，达到$48,097百万[5] - 2020财年调整后EBITDA增长9.9%，达到$18,518百万[5] - 2020财年自由现金流增长53.4%[5] - 2020财年归属于Charter股东的净收入为$3.2B，相较于2019年的$1.7B显著增长[5] - 2020年第四季度总收入为$12,624百万，同比增长7.3%[13] - 2020年第四季度净收入为14.01亿美元，同比增长70.5%[20] - 2020年第四季度调整后EBITDA为49.94亿美元，同比增长10.3%[20] - 2020年全年资本支出为74.15亿美元，同比增长3.1%[25] 用户数据 - 2020财年住宅和小型企业客户关系增长6.5%，净增加1.9百万[5] - 2020年第四季度住宅收入增长5.0%，受住宅客户增长6.6%驱动[14] - 2020年第四季度广告收入增长43.9%[14] 现金流与支出 - 2020年第四季度自由现金流为21.79亿美元，同比增长31.6%[28] - 2020财年自由现金流为$7,070百万，较2019年的$4,608百万增长53.3%[52] - 2020年第四季度资本支出为20.63亿美元，其中有19.06亿美元用于有线业务，1.57亿美元用于移动业务[27] 负面信息 - 2020年第四季度的总估计收入影响为($660)百万，其中住宅业务影响最大，达($315)百万[40] - 2020年第四季度的总估计费用影响为($395)百万，主要由广告销售和劳动力成本造成[40] - 2020年第四季度的所得税费用为2.54亿美元，同比增长131.8%[22] 未来展望 - 公司预计在2022年之前不会成为重要的联邦现金纳税人，推动调整后EBITDA向自由现金流的转化[39] 股票回购与流动性 - 自2016年9月以来，公司回购的普通股总数为8770万股，回购总金额为346亿美元[29] - 截至2020年12月31日，公司拥有的流动性为57.07亿美元，较2019年减少24.3%[28] 其他信息 - 截至2020年12月31日，公司总流通股为218,353,285股[54] - 截至2020年12月31日，未归属限制性股票单位为1,137,357，基于国库股票法计算[55] - 截至2020年12月31日，额外的148,439个基于业绩的限制性股票单位已满足价格归属门槛[55] - 基于国库股票法计算的未偿还期权数量为2,383,453[55] - 截至2020年12月31日，额外的2,164,800个基于业绩的期权已满足价格归属门槛[55]

客户与市场覆盖情况 - 公司服务超3100万客户，网络覆盖超5300万户家庭和中小企业[15] - 约4亿台设备通过WiFi无线连接到公司网络[17] - 约56%的住宅客户订阅包含互联网、视频和/或语音产品的服务套餐[25] - 截至2020年12月31日，总客户关系为31130千个，较2019年的29235千个有所增长[28] 业务线产品与服务情况 - 公司Spectrum定价和包装在近75%的覆盖区域提供至少200Mbps的入门级互联网下载速度[31] - 2020年公司推出全国性5G服务，且不增加客户成本[39] - 公司计划到2021年底将先进的家庭WiFi产品覆盖范围从超65%扩大到几乎全部覆盖区域[32] - 中小企业业务提供入门级互联网下行速度200Mbps、上行速度10Mbps，可升级至下行600Mbps或940Mbps[41] - 广告销售通常在40 - 85个频道插入本地广告[43] - 公司拥有Sterling Entertainment Enterprises, LLC 26.8%的股份[48] - 公司管理31个本地新闻频道[49] 业务运营与成本情况 - 公司预计因多种因素导致每个客户的节目成本增加[68] - 公司面临广播电台要求大幅提高转播同意现金支付的情况，这将增加编程成本或导致停播热门节目，可能造成客户流失[69] - 过去几年视频服务费率增长未能完全抵消编程成本增长，未来也难以完全抵消，这对现金流和运营利润率产生不利影响[70] - 视频节目成本增长快于工资或通胀，无法转嫁成本将影响现金流和运营利润率[139] - 视频节目是公司最大运营费用，节目费率预计持续上升，无法转嫁成本会产生不利影响[140] - 部分节目商通过不安全替代渠道销售，导致产品被盗用，或使节目商提高费用[141] - 广播电台对转播同意权的要求增加，可能提高节目成本，影响业务和财务结果[145] 业务竞争情况 - 公司住宅互联网服务在约33%、8%和5%的运营区域分别面临来自AT&T、Frontier和Verizon的宽带互联网竞争[73] - 无法响应技术发展和满足客户需求，会影响公司竞争力和业务财务结果[146] - 竞争对手更快推出新技术产品服务，可能影响公司竞争地位，获取知识产权存在不确定性[147] 业务监管情况 - 公司业务受联邦、州和地方政府广泛监管，若不遵守规定将面临重大处罚，法规变化可能对公司产生重大影响[85] - 联邦法律规定电缆系统视频服务除基本服务及相关设备外普遍免予费率监管，FCC近期撤销了少数社区的费率监管认证，但未来可能逆转[90] - FCC对频谱使用的监管可能影响公司运营，如重新分配频谱可能干扰卫星平台，获取新频谱存在不确定性且可能带来竞争[92] - 电缆系统受联邦强制版权许可约束，版权法修改或取消可能影响公司获取广播节目[94] - 电缆特许经营权通常有固定期限，包含违规处罚条款，联邦法律对特许经营费设定5%上限，FCC相关命令的上诉正在联邦法院审理中[97] - 2015年FCC将宽带互联网接入服务重新分类为“电信服务”并实施“网络中立”规则，2017年又撤销该决定，仅保留透明度要求[100] - 2019年美国上诉法院撤销了2017年FCC关于禁止州监管机构实施类似联邦网络中立义务的规定[101] - 2016年FCC要求公司在七年内（可能减至五年）按政策为符合要求方提供无结算互联网互连，该条件于2020年10月失效[116] - 2016年FCC要求公司在四年内为符合条件客户提供30/4 Mbps折扣宽带，该条件于2020年10月失效[116] - 2016年FCC要求公司在四年内按需为新老客户提供CableCARD，该义务于2020年5月到期[116] - FCC在过去几年两次重新分类零售宽带互联网接入服务，2021年可能重新施加监管义务[187][188] - 潜在的立法和监管变化可能增加公司成本、竞争，限制服务提供能力[189] 财务数据关键指标情况 - CCO Holdings和CCO Holdings Capital发行243亿美元高级票据本金，Charter Operating和CCO Capital发行348亿美元高级有担保票据本金[22] - 截至2020年12月31日，住宅客户月均收入为111.15美元，中小企业客户月均收入为165.60美元[28] - 截至2020年12月31日，公司有大约53亿美元的联邦税净运营亏损结转，产生约11亿美元的递延所得税资产；州税净运营亏损结转产生约2.23亿美元的递延所得税资产（扣除联邦税优惠后）[164] - 公司过去经历过所有权变更，未来若再有变更，使用亏损结转的能力可能受限[165][166][167] - 截至2020年12月31日，公司债务本金总额约821亿美元，调整后EBITDA杠杆率为4.4倍，目标杠杆率为4.0 - 4.5倍[170] - 截至2020年12月31日，约13%的借款为可变利率[171] - 截至2020年12月31日，公司A类普通股约有11200名登记持有人，B类普通股有1名持有人，且公司不打算在可预见的未来支付现金股息[209] - 截至2020年12月31日，股东批准的股权补偿计划下待行使的证券数量为10493576份，加权平均行使价格为316.86美元，剩余可发行证券数量为13840616份[210] - 2020年第四季度，10月公司购买A类普通股1960781股，平均每股价格633.73美元；11月购买2345534股，平均每股价格639.56美元；12月购买2584716股，平均每股价格656.22美元[213] - 截至2020年12月31日的三个月内，公司购买约650万股A类普通股，花费约42亿美元；Charter Holdings以平均每股629.92美元的价格从A/N购买90万份Charter Holdings普通股单位，花费5.78亿美元[213] - 截至2020年12月31日，公司董事会仍有权额外购买15亿美元的A类普通股[213] 股东与股权情况 - 截至2020年12月31日，Liberty Broadband实益持有公司约27.23%的有表决权股票，A/N实益持有约12.71%的有表决权股票[179] - Liberty Broadband有权指定最多三名董事提名人，A/N有权指定最多两名董事提名人[179] - A/N授予Liberty Broadband的5年期不可撤销代理投票权于2021年5月到期，截至2020年12月31日，该代理投票权对Liberty Broadband的投票权无影响[180] 其他业务情况 - 2020年公司从FCC购买210个CBRS优先接入许可证[17] - 2020年购买210个CBRS PALs用于建设5G移动网络[56] - 公司在RDOF一期拍卖中赢得12亿美元的投标，全国共授予约92亿美元[57] - 2020年内部现场运营团队处理约80%的客户现场服务交易[60] - 内部呼叫中心处理超90%的有线电视客户服务电话，预计2022年全部实现虚拟化[61] - 公司通过多种平台销售服务，营销强调捆绑服务销售[63] - 公司业务受季节性和周期性变化影响，广告收入通常在每年第二和第四季度较高，美国广告收入在偶数年受益于政治相关广告[84] - 2016年与TWC合并及收购Bright House后，需在五年内为额外200万个地点部署并提供高速宽带互联网接入服务，该条件于2020年10月满足[116] - 2020年4月公司将最低工资从每小时15美元提高到16.50美元，并承诺2022年所有小时工最低工资起薪为每小时20美元[125] - 截至2020年12月31日，公司约有96,100名活跃全职等效员工[129] - 2014年NIST发布自愿性网络安全框架并于2018年更新，公司自愿遵循该框架[111] - 2020年加利福尼亚州消费者隐私法案（CCPA）和缅因州保护在线客户信息隐私法案生效，2023年1月1日加利福尼亚州消费者隐私权利法案（CPRA）将修订CCPA[112] - 新冠疫情或使公司2021年出现额外客户流失和坏账，且影响程度取决于疫情未来发展[138] - 依赖第三方服务供应商和许可方，若无法合理及时采购，会影响公司业务和财务状况[150] - 公司知识产权权利可能被挑战或无效，侵权索赔会带来不利影响[153] - 网络和信息系统面临多种风险，可能影响运营、声誉和财务结果[154]

业绩总结 - 2020年第三季度总收入为12039百万美元，同比增长5.1%[18] - 净收入归属于Charter股东为814百万美元，较2019年第三季度的387百万美元显著增长[7] - 2020年第三季度净收入为9.32亿美元，同比增长99.6%[24] - 2020年第三季度自由现金流为17.54亿美元，同比增长38.0%[32] - 调整后EBITDA同比增长13.6%，达到4639百万美元[20] 用户数据 - 住宅和小型企业客户关系同比增长6.8%，在2020年第三季度新增457,000个客户[7] - 移动收入同比增长91.8%[18] - 2020年第三季度的移动收入为368百万美元，较2020年第二季度的310百万美元增长18.7%[54] 未来展望 - 由于COVID-19影响，预计总收入影响为293百万美元[22] - 2020年，公司的总收入影响估计为6.06亿美元，其中住宅业务影响为2.93亿美元[44] 资本支出与流动性 - 2020年第三季度资本支出为20.14亿美元，其中有18.75亿美元用于有线业务[30] - 2020年第三季度的总流动性为59.91亿美元，同比增长23.8%[32] - 2020年第三季度的杠杆比率为4.31倍，较2019年同期下降0.16倍[32] 负面信息 - 由于2020年8月CCO Holdings票据的赎回，产生了5800万美元的债务清偿损失[25] - 2020年第三季度，移动调整后的EBITDA为负8800万美元，较2019年同期的负1.45亿美元有所改善[53] - 2020年第三季度，移动自由现金流为负2.65亿美元，较2019年同期的负2.56亿美元略有增加[53] 股东回报 - 2020年第三季度回购的普通股数量为550万股，总金额为33亿美元[34] - 截至2020年9月30日，Charter的总流通普通股为199,875,129股[58] - 截至2020年9月30日，完全稀释后的股份总数为231,307,650股[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并EBITDA增长超13%，自由现金流同比增长近40% [13] - 第三季度调整后EBITDA增长13.6%，有线电视调整后EBITDA增长11.7% [39] - 第三季度实现归属于Charter股东的净收入8.14亿美元，资本支出总计20亿美元 [39] - 第三季度产生18亿美元的合并自由现金流，不包括对移动业务的投资，产生20亿美元的有线电视自由现金流，比去年第三季度增加约5亿美元 [42] - 截至第三季度末，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.3倍，有线电视业务为4.2倍 [43] - 本月初发行15亿美元12年期高收益票据，收益率约为4%，按当前融资活动计算，年化现金利息为38亿美元 [44] - 本季度回购610万股Charter股票，总计约36亿美元，平均价格为每股592美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅和中小企业业务 - 过去12个月住宅和中小企业客户关系增长约200万，即6.8%，第三季度增长45.7万 [21] - 第三季度住宅互联网客户增加53.7万，过去12个月增加230万，即8.8% [21] - 第三季度视频客户增加6.7万，去年第三季度减少7.5万 [21] - 第三季度固网语音客户仅减少2.5万，去年同期减少19万 [21] - 第三季度住宅收入增长4%，中小企业收入增长1.5% [28][29] 企业业务 - 第三季度Spectrum企业收入同比下降4.3%，主要受去年出售Navisite和批发业务压力影响 [29] - 零售企业业务增长约6%，主要受疫情前销售推动 [30] 广告业务 - 第三季度Spectrum Reach广告收入增长17%，主要受政治广告推动，剔除政治广告后，核心广告收入下降约10% [31] 移动业务 - 第三季度移动业务线净增36.3万，比去年第三季度多8.7万 [12] - 第三季度移动业务收入总计3.68亿美元，其中设备收入1.72亿美元 [32] - 移动业务EBITDA仍为负，但亏损幅度减小，移动服务收入已超过常规运营成本（不包括收购和增长相关成本） [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度住宅数据使用量保持在较高水平，互联网仅客户每月使用量为600GB [10] - 行业宽带净增数据表现强劲，公司在各市场份额增长，无论竞争基础设施如何 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续投资网络，以提供比竞争对手更新更好的产品，满足数据使用增长需求 [16] - 持续增加核心和枢纽的容量，利用DOCSIS 3.1技术提高吞吐量和降低延迟，同时投资DOCSIS 4.0 [17][18] - 执行移动业务的内外战略，通过小基站连接现有网络，使用未授权和授权频谱，降低移动运营成本 [12] 行业竞争 - 公司网络在与光纤、固定无线、卫星和铜基高容量网络的竞争中具有优势，产品和服务更具竞争力 [48] - 视频市场中，公司通过快速增长的宽带业务拉动视频增长，尽管整体视频市场面临压力 [63] - 广告业务中，公司通过开发工具实现库存长尾的货币化，在传统广告市场有增长空间 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司凭借内部和在岸员工、安全措施和远程运营能力维持业务运营 [8] - 预计宽带和移动产品将继续推动需求，客户流失和增长将恢复到疫情前水平，公司增长部分取决于经济状况 [13] - 企业业务零售销售活动回升，预计未来收入增长将加速 [14] - 广告业务改善，核心广告业务接近正常，预计第四季度政治广告将有显著贡献 [15] - 随着市场回归正常，预计第四季度和明年业务将更像正常年份 [59] 其他重要信息 - 疫情期间，公司为客户提供远程教育优惠、保持美国连接承诺等项目，开放WiFi热点，为医疗保健提供商升级光纤服务，捐赠广告时间 [6] - 公司为员工提供额外带薪病假和弹性工作时间，提高小时工工资，计划到2022年实现最低工资20美元 [7] - 公司第三季度自我安装计划占安装量的80%以上，在线和数字销售及自助服务平台发挥作用 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何与光纤竞争对手竞争，以及宽带使用量增长对固定无线接入竞争的影响 - 公司凭借产品的容量、速度、吞吐量、可靠性以及服务效率，在与各种竞争基础设施的竞争中具有优势，网络易于扩展且成本低 [48] - 从资本投资角度看，公司网络更具优势，能以更低成本提供更多容量和能力 [49] - 比较公司与竞争对手的表现，应看年初至今的结果 [50] 问题2: 向IP视频过渡的资本业务影响，以及今年宽带增长对明年的影响 - 公司目前运行多个网络，可通过多种方式为客户提供视频和其他服务，向IP视频过渡无需更换盒子，仍会使用MPEG技术 [54][56][57] - 行业宽带增长较快，公司市场份额增加，需求是永久性的，预计第四季度和明年市场将更正常 [58][59] - 视频业务变化和COVID-19都影响宽带采用，整体需求增加 [60] 问题3: 视频净增趋势能否持续，消费者对公司视频产品的响应原因，以及核心广告业务恢复正常的驱动因素 - 公司整体连接性增长快于行业，拉动视频增长，但整体视频市场仍面临压力 [63] - 广告业务恢复部分得益于第二季度广告缺失、中小企业表现良好和第三季度体育赛事增加 [65] - 公司通过开发工具实现库存长尾的货币化，在传统广告市场有增长空间 [66] 问题4: 正常的宽带用户增长和无线业务对EBITDA增长的贡献 - 公司不确定正常的宽带用户增长情况，但对宽带前景持积极态度，未来农村建设、移动业务等因素可能影响增长 [70][71] - 无线业务亏损将继续减少，对EBITDA的贡献取决于增长速度和用户获取成本 [72][73] 问题5: 明年ARPU的变化和新覆盖家庭的附加率 - 明年ARPU受促销定价到期影响情况复杂，最大驱动因素是单产品销售和视频层级组合 [77] - 新覆盖家庭的渗透率曲线稳定，公司对扩展投资有信心 [78] 问题6: 本季度增长来自新覆盖家庭的比例，以及无线市场促销对公司的影响 - 新覆盖家庭建设不是净增的主要驱动因素，对整体互联网净增增长影响不大 [81] - 公司无线业务以提供价格优势为主要目标，已有显著价格折扣，连接增长加速 [82][83] 问题7: 视频与宽带的附加率变化，以及无线业务的网络建设计划 - 视频与宽带的附加率持续下降，公司视频增长是因为宽带增长拉动 [88] - 公司主要销售连接服务套餐，视频单产品销售占比约5% [89] - 公司计划利用CBRS频谱增强WiFi频谱，降低成本，在企业连接等领域有应用潜力 [93][94] 问题8: 部署光纤到户与继续使用HFC的权衡，以及CBRS网络建设的资本投资和回报情况 - HFC网络上下游都有大量容量，可通过DOCSIS技术升级，与光纤在能力、延迟和容量方面相当，且资本投资相对较小 [97][98] - CBRS网络建设的投资取决于用户数量、使用情况、WiFi卸载等因素，投资回报率高、风险低，将与成本降低挂钩，预计在多年内进行 [99][100] 问题9: 视频客户与平台的互动情况及对视频战略的影响 - 公司跟踪视频客户行为、应用评价和内容可用性，努力创造价值和盈利产品，对视频业务长期乐观 [104]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为1441.93亿美元，较2019年12月31日的1481.88亿美元下降2.7%[13] - 2020年前三季度，公司实现营收3547.3亿美元，较2019年同期的3400.3亿美元增长4.3%[14] - 2020年前三季度，公司运营成本和费用为2953亿美元，较2019年同期的2945.1亿美元增长0.3%[14] - 2020年前三季度，公司运营收入为594.3亿美元，较2019年同期的455.2亿美元增长30.6%[14] - 2020年前三季度，公司净利润为227.5亿美元，较2019年同期的117亿美元增长94.4%[14] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为337.12亿美元，较2019年12月31日的388.11亿美元下降13.1%[13] - 2020年前三季度，归属于公司股东的净利润为197.6亿美元，较2019年同期的95.4亿美元增长107.1%[14] - 2020年前三季度，公司基本每股收益为9.62美元，摊薄后每股收益为9.35美元[14] - 2020年前三季度，公司加权平均普通股基本股数为2.05468736亿股，摊薄后股数为2.11399781亿股[14] - 2020年前三季度，公司非控股股东权益为68.06亿美元，较2019年12月31日的73.66亿美元下降7.6%[13] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司合并净收入分别为22.75亿美元和11.7亿美元[17] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司经营活动产生的净现金流分别为104.13亿美元和83.9亿美元[17] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司投资活动产生的净现金流分别为 - 55.87亿美元和 - 54.77亿美元[17] - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司融资活动产生的净现金流分别为 - 70.89亿美元和 - 30.81亿美元[17] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司合并报表中，物业、厂房及设备分别为4.31亿美元和2.95亿美元，其他长期负债分别为4.1亿美元和3.5亿美元[31] - 2020年前9个月现金流量表中，SPE建筑施工成本1.22亿美元，向非控股股东分配400万美元，房地产投资净借款6300万美元；2019年前9个月受限现金减少1.25亿美元[32] - 2019年前9个月公司对股权投资计提减值约1.21亿美元[33] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应付账款及应计负债分别为85.41亿美元和88.85亿美元[34] - 2020年第三季度和前9个月经营租赁费用分别为1.1亿美元和3.26亿美元，2019年同期分别为1.05亿美元和3.21亿美元[37] - 2020年和2019年前9个月，计入经营租赁负债计量的现金支付分别为2.21亿美元和2.19亿美元[38] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，经营租赁使用权资产分别为11.57亿美元和10.92亿美元，经营租赁负债分别为12.78亿美元和11.93亿美元[40] - 截至2020年9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.3年，加权平均折现率为4.1%；2019年12月31日分别为6.6年和4.4%[40] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司确认的融资租赁负债分别为6100万美元和6200万美元[41] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总债务分别为7.9064亿美元和7.8416亿美元，长期债务分别为7.7364亿美元和7.4916亿美元[47] - 截至2020年9月30日，公司在Charter Operating信贷安排下的可用额度约为47亿美元[47] - 截至2020年9月30日，公司在2020年和2019年的三个和九个月内回购A类普通股的数量分别为5466295股和6894762股，金额分别为32.5亿美元和27.48亿美元；九个月内分别为11947078股和11757758股，金额分别为64.52亿美元和44.55亿美元[62] - 截至2020年9月30日，公司剩余董事会授权可额外购买16亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位[65] - 2020年3月，Liberty Broadband和A/N行使优先购买权，分别购买35112股和20182股Charter A类普通股，总购买价格约为2300万美元[67] - 截至2020年9月30日的三个和九个月内，Charter Holdings归属于A/N普通非控股权益的净收入分别为8100万美元和1.86亿美元；2019年同期分别为4300万美元和1.03亿美元[69] - 2020年和2019年的三个和九个月内，Charter Holdings从A/N购买普通股单位的数量分别为644806个和864826个，金额分别为3.66亿美元和3.39亿美元；九个月内分别为1720482个和1615561个，金额分别为8.84亿美元和5.93亿美元[71] - 公司使用交叉货币衍生工具将12.75亿英镑的固定利率英镑债务转换为固定利率美元债务，2020年9月30日和2019年12月31日其公允价值分别为4.54亿美元和2.24亿美元[76] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司高级票据和债券的账面价值分别为695.15亿美元和687.33亿美元，公允价值分别为787.93亿美元和749.38亿美元；信贷安排账面价值分别为101.47亿美元和103.45亿美元，公允价值分别为99.83亿美元和104.48亿美元[86] - 2020年第三季度和前九个月公司总收入分别为1.2039亿美元和3.5473亿美元，2019年同期分别为1.145亿美元和3.4003亿美元[88] - 2020年第三季度和前九个月运营成本和费用分别为74.83亿美元和222.12亿美元，2019年同期分别为74.35亿美元和219.15亿美元[91] - 2020年第三季度和前九个月其他运营净费用分别为1400万美元和2300万美元，2019年同期分别为1400万美元和7100万美元[92] - 2020年第三季度和前九个月公司授予股票期权分别为17100份和1282400份，2019年同期分别为39400份和1821800份[99] - 截至2020年9月30日，股票期权、受限股和受限股单位待确认的总未确认薪酬分别为2.22亿美元、200万美元和2.6亿美元[100] - 2020年第三季度和前九个月公司记录的股票薪酬费用分别为8300万美元和2.63亿美元，2019年同期分别为7100万美元和2.38亿美元[101] - 2020年第三季度和前九个月公司记录的所得税费用分别为1.77亿美元和3.72亿美元，2019年同期分别为1.26亿美元和3.29亿美元[103] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司记录的未确认税收优惠分别约为2.65亿美元和2.3亿美元[108] - 2020年第三季度和前九个月，Charter Holdings的2600万普通股和可转换优先股未计入摊薄每股收益计算，2019年同期分别为2800万和2900万[110] - 2020年第三季度归属特许股东的净收入为8.14亿美元，2019年同期为3.87亿美元；2020年前九个月为19.76亿美元，2019年同期为9.54亿美元[114] - 2020年第三季度基本每股收益为4.01美元，摊薄后每股收益为3.90美元；2019年同期基本每股收益为1.77美元，摊薄后每股收益为1.74美元；2020年前九个月基本每股收益为9.62美元，摊薄后每股收益为9.35美元；2019年同期基本每股收益为4.30美元，摊薄后每股收益为4.23美元[114] - 2020年第三季度和前九个月，公司与HSN和QVC的业务分别录得约1200万美元和3600万美元的收入，2019年同期分别约为1100万美元和3500万美元[120] - 2020年第三季度和前九个月，公司向权益被投资方支付的款项分别为5000万美元和1.67亿美元，2019年同期分别为7800万美元和2.45亿美元[122] - 2020年第三季度和前九个月，净定期养老金福利分别为 - 1.15亿美元和 - 9400万美元，2019年同期分别为900万美元和2700万美元[138] - 2020年第三季度和前九个月，公司对合格养老金计划未进行现金缴款，未来可能会进行酌情现金缴款；对非合格无资金养老金计划，2020年将继续按福利支付情况进行缴款[139] - 2020年前三季度，公司因疫情记录2.18亿美元视频客户预估信贷，同时确认体育节目网络1.73亿美元预估回扣[151] - 2020年第二季度，公司为受疫情影响客户减免约8500万美元应收账款[152] - 2020年10月，公司花费约4.64亿美元从FCC购买公民宽带无线电服务许可证[156] - 2020年第三季度和前三季度，公司收入分别为120.39亿美元和354.73亿美元，同比增长5.1%和4.3%；调整后EBITDA分别为46.39亿美元和135.24亿美元，同比增长13.6%和9.7%；运营收入分别为21.72亿美元和59.43亿美元，同比增长36.9%和30.6%[158] - 2020年前三季度总收入增长主要源于住宅互联网和移动客户增长[159] - 2020年第三和前九个月总营收分别增长5.89亿美元和15亿美元，主要因住宅互联网和移动客户数量增加、价格调整及广告销售，但受视频客户减少和2.18亿美元视频客户信用估计影响[166] - 2020年前九个月总营收较同期减少，因KAC计划减免8500万美元应收账款[166] - 2020年截至9月30日的3个月和9个月，编程成本分别约为27亿美元和85亿美元，占总运营成本和费用的36%和38%[181] - 2020年截至9月30日的3个月和9个月，折旧和摊销费用分别减少4500万美元和1.7亿美元[188] - 2020年截至9月30日的3个月净利息费用减少1700万美元，9个月增加5000万美元，加权平均债务分别约为56亿美元和57亿美元[190] - 2020年截至9月30日的3个月和9个月，债务清偿损失分别为5800万美元和1.21亿美元[191] - 归属特许股东的净收入从2019年3个月的3.87亿美元和9个月的9.54亿美元，增至2020年3个月的8.14亿美元和9个月的20亿美元[193] - 2020年3月和9月，公司运营子公司支付给其他实体的管理费用分别为3.08亿美元和9.27亿美元，2019年同期分别为3.17亿美元和9.16亿美元[199] - 2020年第三季度和前九个月，调整后EBITDA分别为46.39亿美元和135.24亿美元，2019年同期分别为40.86亿美元和123.26亿美元[200] - 2020年第三季度和前九个月，自由现金流分别为17.54亿美元和49.91亿美元，2019年同期分别为12.71亿美元和30.28亿美元[200] - 截至2020年9月30日，公司债务本金为791亿美元，包括102亿美元信贷安排债务、453亿美元投资级高级有抵押票据和235亿美元高收益高级无抵押票据[208] - 截至2020年9月30日，公司信贷安排可用额度约为47亿美元，手头现金约为13亿美元[209] - 截至2020年9月30日，公司杠杆率为调整后EBITDA的4.3倍，目标杠杆率为4 - 4.5倍[210] - 2020年第三季度和前九个月，公司分别回购约550万股和1190万股A类普通股，花费约33亿美元和65亿美元[210] - 2019年第三季度和前九个月，公司分别回购约690万股和1180万股A类普通股，花费约27亿美元和45亿美元[210] - 2020年第三季度和前九个月，Charter Holdings分别从A/N购买60万个和170万个普通股单位，花费约3.66亿美元和8.84亿美元[211] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前三季度，移动产品线分别增加收入3.68亿美元和9.36亿美元，分别减少调整后EBITDA约8800万美元和3.07亿美元，分别减少自由现金流约2.65亿美元和7.58亿美元[157] - 截至2020年9月30日，企业主要服务单元为27.2万个，2019年同期为26.4万个[162] - 截至2020年9月30日，总客户关系数为30,933，较2019年的28,967有所增长；住宅客户月均收入为109.03美元，低于2019年的112.00美元；SMB客户月均收入为164.77美元，低于2019年的169.44美元[163]