业绩总结 - ChromaDex在截至2024年6月的过去12个月中实现收入8560万美元，净亏损为140万美元[25] - 调整后EBITDA为400万美元，经营现金流为110万美元[25] - 截至2024年6月30日，ChromaDex持有2800万美元现金，无债务[25] - 2022年净销售额为72,050千美元，2023年为83,570千美元，预计2024年将实现10%-15%的同比增长[69] - 2022年总净销售额为7200万美元，2023年为8350万美元，同比增长12%[70] - 2024年第一季度TRU NIAGEN的销售额为1740万美元，较2023年第一季度的1740万美元持平[70] - 2024年第二季度TRU NIAGEN的销售额为1860万美元，较2023年第二季度的1300万美元增长43%[70] - 2023年第一季度净亏损为959万美元，2023年第二季度的净亏损为1418万美元，较2022年第二季度的6397万美元有所改善[71] 用户数据 - Tru Niagen®和Niagen®的过去12个月销售额超过8000万美元[8] - 电子商务占ChromaDex业务的约60%，年均复合增长率为85%[34] - TRU NIAGEN在2023年第一季度占总净销售额的83%[70] - 2023年第一季度NIAGEN相关收入占总净销售额的96%[70] 毛利率与费用 - 毛利率从49.4%提高至60.8%[36] - 2022年毛利率为59.4%，2023年为60.8%，预计2024年将略有改善[69] - 2022年销售、市场及广告费用占净销售额的39.3%，2023年降至31.6%[69] - 2022年一般及行政费用为36,379千美元，2023年降至24,983千美元[69] 研发与市场扩张 - 预计2024年将继续实现收入增长，并专注于品牌建设和新市场的推出[69] - 2024年将进行新NAD前体的研发投资，以推动未来的创新和增长[69] - 目前正在进行的帕金森病三期研究预计将在2025年发布结果，参与者为400人，补充NR为期12个月[60] - 2024年6月，烟酰胺核苷氯化物获得美国FDA孤儿药和罕见儿科疾病的指定[64] 市场前景 - 预计北美NAD+ IV零售市场价值至少为1亿美元[49] - Niagen®+ IV的输注时间比传统NAD+ IV快75%，副作用更少[50] - ChromaDex拥有90多项专利，强大的知识产权组合[8] 负面信息 - 2022年第四季度净亏损为2191万美元[71]

纪要涉及的公司 Niagen Bioscience 纪要提到的核心观点和论据 - **核心产品优势**：公司核心分子niagen能安全有效地提升细胞内NAD水平，尤其在受损细胞中效果显著，有40篇同行评审的临床研究和超百篇临床前研究支持，对多种与年龄相关的病症和疾病有显著治疗益处 [7]。 - **科研实力领先**：与一般膳食补充剂公司不同，公司以科学研究为核心，拥有2位诺贝尔奖得主等组成的科学顾问委员会，开展的是生物技术水平的临床研究，如今年6月将完成一项针对帕金森病的4.5年三期临床研究，近期还完成了一项与哈佛合作的针对长新冠的研究 [14][16][18]。 - **营销战略独特**：采用口碑营销，将研究结果传达给医生、从业者、研究者等专家，让他们传播产品优势，不直接向消费者宣传疾病相关功效，避免违反法规。同时对与名人合作持开放态度，但要求名人是真正认可产品 [23][24][30]。 - **产品多元化发展**：除传统膳食补充剂，公司推出Niagen plus系列的IV产品和即将推出的家用注射剂，该业务增长良好。注射剂和IV产品是医药级niagen，与膳食补充剂有不同的供应链和法规要求，公司为此花费多年获得监管批准 [34][41][42]。 - **市场潜力巨大**：随着NAD概念逐渐流行，公司有望凭借科研实力和产品优势占据市场。同时，看到人们接受自我注射的趋势，认为有机会开发家用注射产品，满足人们通过注射提升NAD水平、延缓衰老的需求 [8][45][46]。 - **财务状况良好**：公司保持稳定盈利，现金流为正，无债务，无需额外资本投入，且作为生物技术公司在追求药物适应症的同时保持良好财务状况 [53][54]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **行业乱象**：膳食补充剂行业声誉不佳，多数公司不做研究、无知识产权，仅靠营销和重新包装旧成分盈利，市场上存在大量虚假宣传NAD产品的公司，公司会测试并公布这些产品的虚假标签情况 [11][12][28]。 - **产品体验差异**：传统NAD IV注射会导致炎症、摩擦、出汗、头痛、恶心等问题，而Niagen IV注射只需几分钟，无副作用，且能产生更高的NAD水平 [37][38]。 - **未来产品规划**：预计一年内推出类似Ozempic笔的产品，未来几个月先推出小瓶和注射器供消费者自我注射，并计划与远程医疗公司合作销售家用注射产品，有望在年底前建立相关业务 [49][50][51]。

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司实现营收3050万美元，同比增长38%，净收入为510万美元，运营现金流为790万美元，季度末现金为5560万美元且无债务 [8] - 毛利润率从去年同期的60.7%提升至63.4%，销售和营销费用占净销售额的比例从2024年第一季度的30.4%降至26.6%，研发费用同比降低80万美元，一般及行政费用同比减少20万美元 [18][20] - 公司收回与Elysium法律和解相关的130万美元信贷损失，部分被支持业务扩展的基础设施投资增加所抵消 [21] - 公司将全年营收增长预期从约18%上调至20% - 25%，预计一般及行政费用将比之前估计增加约700 - 800万美元，主要因与绩效股票授予相关的股份支付增加 [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务净销售额增长31%，是营收增长的主要驱动力；食品级和制药级Niagen原料业务增长至800万美元，同比增长95% [9] - TRU NIAGEN业务主要由电子商务驱动，增长31%，增加420万美元；Niagen原料业务增长95%，贡献410万美元，其中食品级Niagen销售额增加290万美元，制药级增加100万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - NAD市场持续显著增长，但市场存在误解，认为补充NAD本身是提高细胞和组织NAD水平的有效方法，实际上NAD需分解成NR等前体才能进入细胞 [12] - 公司市场监测计划显示，亚马逊上四分之三的高销量NAD补充剂未达到标签声称 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续与诊所紧密合作推广Niagen plus，将其作为提高NAD水平的优质解决方案 [10] - 公司持续推进NR的制药应用战略，预计帕金森病的III期NOPARC研究将于6月完成，与FDA就NR治疗共济失调毛细血管扩张症（AT）的对话仍在进行中，希望今年晚些时候有更新 [10] - 3月公司获得一项新的物质组成专利，扩大了烟酰胺核糖苷所有盐形式的专利组合和保护范围 [11] - 行业内部分NAD补充剂卖家缺乏诚信和科学严谨性，公司呼吁行业利益相关者对产品负责，支持FDA对NMN作为非法膳食成分的裁决 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为NAD市场需求激增，消费者逐渐认识到Niagen是值得信赖且最有效的解决方案，公司有信心凭借电子商务和氮原料业务的持续增长势头实现全年目标 [12][22] - 公司将继续专注于运营效率和市场拓展，保持稳定的毛利率和盈利能力，对未来发展充满信心 [25] 其他重要信息 - 公司供应链主要在美国，新关税未对运营造成影响，但会密切关注国际贸易政策变化 [18] - 公司正在开发Niagen注射剂的家用版本，希望在年底前推出注射器版本，笔式版本最早明年第一季度推出 [72][73] 问答环节所有提问和回答 问题: NIAGEN IV产品的新兴顺风因素及复合诊所和药房对其的兴趣可能性 - 公司已与近600家诊所合作，NIAGEN IV在提升NAD水平方面效果更好，副作用少且耗时短，随着供应问题解决，预计未来几个季度制药级Niagen销量将大幅增加 [28][32] 问题: 电子商务业务的新促销策略及2025年利用网红活动加速增长的可能性 - 公司注重盈利能力和效率，不会进行成本低效的网红合作，但会增加在TikTok上的网红推广，预计电子商务业务将继续增长 [35][37] 问题: NIAGEN plus产品适合的诊所数量及2025年剩余时间新诊所的加入情况 - 公司希望年底前进入1000家诊所，认为潜在可触达市场有2000 - 3000家诊所，还有众多直接提供注射服务的医生 [42] 问题: 初始诊所的订购模式及BUD延长后的变化 - 公司缺乏消费者使用情况的详细数据，但有一些初步信息，如“Niagen Glow”和改善睡眠等，正在进行多项研究以证明其治疗和预防益处 [46][47] 问题: 哪些医生在使用NIAGEN IV以及医疗从业者市场的前景 - 医疗从业者市场对公司很重要，公司产品有显著益处且经过大量研究验证，但因法规限制宣传，需依靠医疗从业者向消费者推荐 [58][62] 问题: 营销支出的效率和节奏 - 公司将保持营销支出占收入的比例，支出将均匀分布在全年，本季度营销支出占净销售额的比例已显著下降 [65][67] 问题: NIAGEN plus注射剂的推出情况及预期 - 目前注射剂已在多家诊所提供，家用版本有望年底推出注射器版本，笔式版本最早明年第一季度推出 [72][73] 问题: 帕金森病研究结果公布的时间及是否与结果好坏有关 - 研究结果公布时间与好坏无关，研究完成后需数月进行数据整理和分析，还需经过同行评审，可能在6月后一年或更久才公开 [76][77] 问题: G&A费用中除坏账准备金反转外是否有其他一次性或不可重复的收益 - 除130万美元的坏账准备金反转外，无其他一次性事件，未来股票薪酬会对G&A费用产生影响 [80][81] 问题: 股票薪酬是否全部反映在G&A费用中 - 股票薪酬在10 - Q报告中显示为分散记录 [82] 问题: 能否满足NIAGEN IV产品的所有需求以及是否限制新诊所签约 - 公司目前能满足需求，且未限制新诊所签约 [87][88] 问题: 与FDA就AT和NIAGEN的讨论情况 - 公司与FDA的讨论正在积极进行，已提交预IND申请并收到反馈，未与第三方合作伙伴进行积极讨论，将在推进后再考虑 [90] 问题: Tru Niagen各种配方的表现及后续产品推出计划 - Stick Packs和Immune产品有增长但对整体销售影响不大，公司将加大营销投入，还计划推出TRU NIAGEN Beauty配方，可能最早今年在美国推出 [96][97] 问题: TRU NIAGEN Beauty的推出平台 - 将在公司网站和其他网站上推出 [98] 问题: 家用Niagen注射剂的推出渠道 - 消费者可通过在线渠道购买，可能通过远程医疗公司和其他平台，公司通过复合药房销售产品 [100][101]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司实现营收3050万美元，同比增长38%，净收入为510万美元，运营现金流为790万美元，季度末现金为5560万美元且无债务 [7] - 2025年第一季度毛利润率提高至63.4%，较去年同期的60.7%上升270个基点 [19] - 销售和营销费用占净销售额的比例从2024年第一季度的30.4%改善至26.6%，研发费用同比降低80万美元，一般和行政费用较上一年减少20万美元 [21] - 2025年第一季度公司收回与Elysium法律和解相关的130万美元信贷损失，部分被为支持业务扩展而增加的基础设施投资所抵消 [22] - 公司将2025年全年营收增长预期从约18%上调至20% - 25%，预计一般和行政费用将比之前估计的增加约700 - 800万美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务是营收增长的主要驱动力，净销售额增长31%，增加420万美元 [8][18] - 食品级和制药级Niagen原料业务增长至800万美元，同比增长95%，其中食品级Niagen销售额增加290万美元，制药级Niagen销售额增加100万美元 [8][19] - Tru Niagen业务主要由电子商务驱动，增长31% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 需求激增，更多消费者认为Niagen是值得信赖且最有效的解决方案，但市场上仍存在对补充NAD产品的误解 [12] - 公司市场监测计划显示，亚马逊上四分之三销量较高的NAD补充剂未能达到标签声称 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与诊所密切合作，推广Niagen plus作为提高NAD水平的优质解决方案 [10] - 制药应用是公司重要战略举措，关于NR治疗帕金森病的III期NOPARC研究预计6月完成，与FDA就NR治疗共济失调毛细血管扩张症（AT）的对话仍在进行中 [10] - 公司3月获得一项新的物质组成专利，扩大了专利组合，加强了对烟酰胺核糖苷所有盐形式的保护 [11] - 公司呼吁行业利益相关者让企业和品牌对其向消费者销售的产品负责，支持FDA关于NMN不是合法膳食成分的决定 [14] - 公司从ChromaDex更名为Niagen Bioscience，旨在使Niagen品牌与使命保持一致，强化其在NAD提升解决方案领域的领先地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度开局良好，对全年发展充满信心，预计电子商务将保持稳定增长，主要合作伙伴的销售可能会季度波动，但全年增长轨迹依然强劲 [23][24] - 公司将继续专注于运营效率和供应链优化，以实现持续的价值创造和长期盈利能力 [19] - 公司认为NAD市场不断扩大，有明确的发展路径来保持增长势头和盈利能力 [25] 其他重要信息 - 公司供应链主要在美国，新关税未对运营造成影响，但会密切关注国际贸易政策变化 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Niagen IV产品系列的新兴推动因素，以及复合诊所和药店对其的兴趣可能性 - 公司已与600家诊所合作，诊所和医生对Niagen IV兴趣浓厚，举办活动进行对比展示其优势，如提升NAD水平更高、副作用小、耗时短等 [28][29] - 此前存在供应链挑战，现已解决，供应有保障，预计未来几个季度制药级Niagen销售将大幅增长 [30][31][32] 问题2: 电子商务业务有哪些新的促销策略，是否会在2025年开展影响者营销活动 - 公司注重盈利能力和效率，不会进行成本低效且无可靠投资回报的影响者交易，但会考虑合适的合作 [34] - 计划增加在TikTok上的影响者营销，利用口碑和活动营销促进增长，但短期内不会有重大举措 [35][36][37] 问题3: Niagen plus产品适合多少家诊所，2025年剩余时间新诊所的加入情况如何 - 公司希望年底前将合作诊所数量增加到1000家，认为潜在可覆盖的诊所数量在2000 - 3000家，整体可覆盖市场大于目前的600家 [41][42] 问题4: 初始诊所的订购模式如何，更长的保质期会带来什么变化 - 公司在产品推出前进行了多项工作，包括获得FDA批准、生产制药级材料、申请专利和开展研究等 [44] - 目前有一些初步调查信息，如出现“Niagen Glow”现象和改善睡眠等，但还需更多研究来证明其治疗和预防益处 [45][46] 问题5: 请详细说明原料业务收入情况 - 本季度食品级原料销售额为700万美元，订单可能不稳定，预计趋势将持续但难以预测每个季度的情况 [49] - 制药级原料业务呈上升趋势 [49] 问题6: Niagen plus注射剂的推出情况如何，预计何时广泛可用 - 目前已在多家诊所提供低剂量注射剂，正在开发家用版本，希望年底前推出注射器版本，笔式版本最早明年第一季度推出 [72][73] 问题7: 帕金森病研究结果公布时间是否与结果好坏有关 - 不能根据公布时间判断结果好坏，研究完成后需要几个月时间进行数据整理和分析，之后还需进行同行评审和发表，可能在6月后一年或更久才会公开，也可能更早 [75][76] 问题8: 第一季度一般和行政费用除了坏账准备金转回外，是否还有其他特殊或不可重复的收益 - 坏账准备金转回130万美元是唯一的一次性项目，未来股票薪酬会产生影响，但第一季度未完全体现 [79][80] 问题9: 所有股票薪酬是否都反映在一般和行政费用中 - 是的，在10 - Q报告中显示为分摊 [81] 问题10: 目前能否满足Niagen IV产品的所有需求，是否限制新诊所签约 - 目前能够满足需求，没有限制新诊所签约 [84][85][86] 问题11: 与FDA关于AT和Niagen的讨论进展如何，是否与潜在合作伙伴进行了讨论 - 公司与FDA的讨论正在积极进行，去年10月提交了预IND申请，12月收到评论并进行了回复，几周前FDA再次反馈，正在讨论终点和研究数量等问题，尚未与第三方合作伙伴进行积极讨论 [88] 问题12: Tru Niagen各种配方的销售情况如何，是否有助于增长，今年是否还有其他产品推出 - 六包和免疫产品有销售，但对整体销售影响尚不显著，两者都在增长，公司将加大营销投入 [93] - 计划对免疫配方进行调整，预计这两款产品今年将继续增长，还计划推出Tru Niagen Beauty配方，可能最早今年在美国推出 [94] 问题13: Tru Niagen Beauty将在哪些网站推出 - 将在公司网站和其他网站推出 [95] 问题14: Niagen注射剂家用版的推出渠道有哪些 - 消费者可以通过在线渠道购买，可能通过一些销售GLP - one家用产品的远程医疗公司，也可能在谷歌商店等平台上购买，公司主要将产品销售给复合药房，药房再销售给远程医疗公司和诊所 [97][98]

业绩总结 - Niagen Bioscience在2025年第一季度的总净销售额为3050万美元，同比增长38%[10] - Tru Niagen®的净销售额为2150万美元，同比增长24%[10] - Niagen®成分销售额为800万美元，同比增长95%[10] - 毛利率为63.4%，同比提升270个基点[10] - 2025年第一季度净收入为510万美元，每股收益为0.07美元，同比增长560万美元和0.08美元[10] - 调整后的EBITDA为490万美元，同比增长420万美元[10] - 2025年第一季度调整后EBITDA为489.4万美元，较去年同期的67.0万美元增长了630%[35] - 2025年第一季度净收入为506.3万美元，相较于2024年第一季度的净亏损49.2万美元实现了显著改善[35] 现金流与财务状况 - 现金流入为790万美元，期末现金余额为5560万美元，无债务[10] - 2025年第一季度现金余额为5561.6万美元，较2024年第四季度的4466.0万美元增加了1190万美元[41] - 2024年第四季度应付账款增加210万美元，反映了支出时间的变化[41] 未来展望 - 2025年全年的净销售增长预期调整为20%-25%[10] - 2024年实际净销售额为9959.7万美元，预计2025年将实现20%-25%的同比增长[47] - 2024年毛利率为61.8%，预计2025年将略有改善[47] - 2025年销售、营销和广告费用预计将保持稳定，占净销售额的29.6%[47] - 2025年研发费用预计将占净销售额的6.0%[47] - 2025年一般和行政费用预计将增加700万至800万美元，主要用于支持战略业务计划[47] 销售与市场表现 - Tru Niagen®在2025年第一季度占总净销售的71%，较2024年第一季度的78%有所下降[27] - 销售和营销费用占净销售的比例为26.6%，同比改善380个基点[10]

财务数据关键指标变化 - 总净销售额 - 2025年第一季度总净销售额3050万美元，同比增长830万美元或38%[1][3][4][5] - 2025年全年净销售额预计增长20% - 25%（之前约为18%）[4] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2025年第一季度毛利率63.4%，较上年同期提高270个基点[3][4][6] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2025年第一季度净收入510万美元，上年同期净亏损50万美元[4][7] - 2025年第一季度，公司报告的净收入为5063000美元，而2024年第一季度净亏损492000美元[27] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为490万美元，较上年同期增加420万美元[4][7] - 2025年第一季度，公司调整后EBITDA为4894000美元，较2024年第一季度的670000美元增长630.45%[27] - 公司认为调整后EBITDA能提供重要补充信息，增强对公司财务运营表现的理解[30] - 调整后EBITDA未按GAAP编制，有局限性，公司主要依靠GAAP结果并将其作为补充[31] 财务数据关键指标变化 - 现金相关 - 2025年第一季度运营活动提供的现金为790万美元，季度末现金为5560万美元[4] - 2025年第一季度，公司经营活动提供的净现金为7883000美元，较2024年同期的295000美元增长2572.20%[25] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的净现金为32000美元，较2024年同期的41000美元减少21.95%[25] - 2025年第一季度，公司融资活动提供的净现金为3105000美元，而2024年同期使用净现金14000美元[25] - 2025年第一季度，公司现金及现金等价物净增加10956000美元，较2024年同期的240000美元增长4465%[25] 财务数据关键指标变化 - 调整后的一般及行政费用 - 2025年调整后的一般及行政费用预计增加700 - 800万美元（之前为500 - 600万美元）[4] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用占比 - 销售和营销费用占净销售额的比例为26.6%，较上年同期改善380个基点[4][10] 公司信息变更 - 2025年3月19日公司更名为Niagen Bioscience, Inc.，并以新代码“NAGE”开始交易[4] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2025年3月31日，公司总资产为81337000美元，较2024年12月31日的68278000美元增长19.12%[23] - 截至2025年3月31日，公司总负债和股东权益为81337000美元，较2024年12月31日的68278000美元增长19.12%[23] 各条业务线数据关键指标变化 - Tru Niagen®销售额2150万美元，同比增长24%；Niagen®成分总销售额800万美元，同比增长95%[4]

租赁相关 - 2025年第一季度公司修改科罗拉多州朗蒙特的现有租约，相关租赁负债和使用权资产增加的公允价值约为110万美元，租约延长至2030年10月31日[100] - 截至2025年3月31日，公司有400万美元未来最低租赁义务[123] 库存采购 - 截至2025年3月31日，滚动预测要求公司在2025年4月1日至9月30日期间购买约1640万美元的库存[101] - 截至2025年3月31日，公司有1640万美元库存采购承诺[123] 高管薪酬与激励 - 2025年2月25日，公司向首席执行官罗伯特·弗里德授予1518600个市场绩效股票单位，其基本工资增至65万美元，目标绩效奖金机会为基本工资的75%[102] 现金及现金等价物 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物共计约5560万美元，其中5550万美元为不受限制现金[104] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5560万美元，包括15.2万美元受限现金，无重大表外安排和未偿还借款[123] 公司整体财务数据 - 2025年第一季度公司净销售额为3048.1万美元，2024年同期为2215.3万美元，同比增长38%[107][108] - 2025年第一季度公司净收入为506.3万美元，2024年同期净亏损49.2万美元[107] - 2025年第一季度销售成本占净销售额的比例为37%，2024年同期为39%，同比改善270个基点[109] - 2025年第一季度总毛利润为1933.1万美元，较2024年的1345.6万美元增长44%[110] - 2025年第一季度销售及营销总费用为811.7万美元，较2024年的674万美元增长20%，占净销售额的比例从30%降至27%，主要因消费品业务加大广告和营销投入[112] - 2025年第一季度研发总费用为125.8万美元，较2024年的209.5万美元下降40%[113] - 2025年第一季度一般及行政费用为518.4万美元，较2024年的535.2万美元下降3%，主要因信用损失费用减少140万美元，部分被专业咨询服务费用增加70万美元和员工相关费用增加30万美元抵消[114] - 2025年第一季度所得税费用为16.8万美元，占该季度税前利润的3.2%，2024年同期公司净亏损未记录所得税费用[116] - 2025年和2024年第一季度折旧费用分别约为15.8万、17.8万美元，无形资产摊销费用分别约为3.7万、3.8万美元，非现金租赁费用分别约为17.3万、17.4万美元[118][119][120] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损约1.768亿美元，主要因运营开发、扩张及知识产权保护相关费用[121] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金约为790万美元，较2024年的约30万美元增加约760万美元，主要因净收入改善、应收账款回收增加和应付账款增加[125] - 2025年和2024年第一季度投资活动使用的现金分别为3.2万、4.1万美元，2025年第一季度融资活动提供的现金为310万美元，2024年同期使用现金1.4万美元[127][128] 各业务线净销售额 - 2025年第一季度消费者产品净销售额为2150.1万美元，2024年同期为1735.1万美元，同比增长24%[108] - 2025年第一季度原料净销售额为816.9万美元，2024年同期为408.8万美元，同比增长100%[108] - 2025年第一季度分析参考标准和服务净销售额为81.1万美元，2024年同期为71.4万美元，同比增长14%[108] 各业务线毛利润 - 2025年第一季度总毛利润中，消费品、原料、分析参考标准及服务业务的毛利润分别为1409.4万、506.8万、16.9万美元，同比分别增长26%、125%、2013%[110] 各业务线研发费用 - 2025年第一季度研发总费用中，消费品和原料业务的研发费用分别为91.2万、34.6万美元，同比分别下降46%、14%[113]

公司介绍 - ChromaDex Corporation是一家生物科学公司 专注于细胞健康和长寿业务 致力于让细胞尽可能长时间高效运转 [1] - Grassroots Trading的使命基于以下原则 提供客观、无偏见和平衡的研究 专注于中小盘公司 并定期发掘大型和超大型公司的潜在机会 [1]

业绩总结 - 2024年第四季度总净销售额为2912.5万美元，同比增长37%[11] - 2024年全年总净销售额为7680万美元，同比增长19%[25] - 2024财年净销售额为9959.7万美元，同比增长约19%[51] - 净收入为720万美元，同比增长710万美元[11] - 2024财年净收入为855万美元，较2023年显著改善[46] - 调整后EBITDA为340万美元，较2023年第四季度的120万美元几乎增长三倍[11] - 2024财年调整后的EBITDA达到850.4万美元，同比增长660万美元[35] 用户数据 - Tru Niagen®净销售额为2270万美元，同比增长29%[11] - Niagen®成分销售额为530万美元，同比增长96%[11] - Tru Niagen®在2024年第四季度占总净销售的78%，较2023年第四季度的83%有所下降[20] 财务状况 - 毛利率为62.5%，较去年提高150个基点[11] - 2024财年毛利率为61.8%，较2023年提高100个基点[51] - 2024年运营现金流为1210万美元，年末现金余额为4470万美元，无债务[11] - 2024财年现金余额为4466万美元，较2023年增加1730万美元，且无债务[46] - 2024财年总资产负债表现金增加1730万美元，主要得益于经营活动产生的现金流[42] - 2024财年应收账款为776.8万美元，较2023年增加254万美元[42] 研发与市场策略 - 2024财年研发费用为601.6万美元，同比增长110万美元[51] - 2024财年销售、市场营销和广告费用占净销售的29.6%，较2023年改善200个基点[51] - 2024财年库存减少530万美元，反映出销售增长和库存管理的优化[42] 未来展望 - 预计2025年收入将继续增长约18%[11]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司实现创纪录的收入2910万美元，同比增长37%，净收入为720万美元；全年净收入为9960万美元，同比增长19%，净收入为860万美元 [9] - 2024年公司经营活动产生的正现金流为1210万美元，年末现金为4470万美元，无债务 [10] - 2024年全年总净销售额为9960万美元，同比增长19%，毛利率为61.8%，销售和营销费用占净销售额的百分比下降约200个基点，研发投资增加110万美元，一般和行政费用同比减少660万美元，实现净收入860万美元，扭转了2023财年490万美元的净亏损，并产生1210万美元的经营现金流 [22][23] - 2024年第四季度总净销售额为2910万美元，较2023年第四季度增长37%，Tru Niagen相关销售额增长29%，总Niagen原料销售额增长96%，毛利率提高150个基点至62.5%，销售和营销费用占净销售额的百分比提高90个基点至29.9%，研发费用与去年同期基本持平，一般和行政费用减少440万美元，实现营业收入710万美元，总净收入为720万美元或每股收益0.09美元 [24][25][28] - 公司预计2025年全年净销售额将同比增长约18%，毛利率将略有改善，销售和营销费用绝对值将同比增加，但占净销售额的百分比将保持稳定，研发费用绝对值将同比增加，占净销售额的百分比将保持在6%，一般和行政费用预计将增加约500万 - 600万美元 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，电子商务渠道净销售额为1730万美元，同比增长30%；食品级和制药级Niagen原料业务净销售额为530万美元，同比增长96% [10] - 2024年第四季度，Tru Niagen相关销售增长29%，其中电子商务增长30%，Watsons和其他B2B销售合计增长26%；总Niagen原料销售（包括食品级和制药级）增长96% [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用行业领先地位，提高消费者对产品安全和卓越性的认识，打击行业内误导和危险的行为，希望FDA和FTC采取更多行动，也希望专家在筛选品牌时更加警惕 [11][12][13] - 公司预计在2025年对棒状包装产品开展更多营销活动，因其消费者群体偏年轻且多为运动健身人群，过去几个季度销售已开始增长 [37][38] - 公司计划在未来几周宣布更改公司名称，以更好地体现公司的发展和战略方向 [17][18] - 公司计划推出1 - 2种与Tru Niagen互补的新配方补充剂，或对现有配方进行重新配制，如Tru Niagen Immune产品和在亚洲销售的Tru Niagen Beauty产品 [85] - 公司预计Niagen IV和Niagen注射剂在今年下半年将实现大幅增长，计划在未来几个月推出家用版Niagen注射剂 [15][76] - 公司正在与FDA合作，为NR用于治疗共济失调毛细血管扩张症（AT）申请研究性新药申请；NO - PARK研究（NR用于治疗帕金森病）预计在今年6月完成 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为世界终于认识到NAD的重要性，Niagen是提高NAD水平的最安全、最有效的方法，特别是在受损细胞中 [10] - 2024年是公司的关键一年，公司超额完成了财务目标，通过卓越的运营和严格的财务纪律实现了盈利增长，财务状况比以往任何时候都更加强劲，有信心将这种势头延续到2025年及以后 [21][33][34] 其他重要信息 - 会议可能包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，公司不承担更新这些陈述的义务；会议中提及的某些财务信息参考了非GAAP财务指标，公司的收益报告和新闻稿中提供了与适当指标的对账 [5][6][7] - 会议进行了网络直播，回放将于美国东部时间今天下午7:30开始，回放号码为1 (800) 770 - 2030，回放ID为858 - 4242 [8][167] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 棒状包装产品的销售情况、毫克规格和定价 - 棒状包装产品每包300毫克，还含有菊粉，有纤维益处；过去几个季度销售开始增长，公司预计2025年将开展更多营销活动；消费者群体偏年轻且多为运动健身人群 [37][38] 问题2: 第四季度130万美元调整是否意味着第一季度的第二笔付款也为130万美元 - 这不是特许权使用费调整，而是Elysium的和解款项；第四季度就达特茅斯学院的特许权使用费进行了350万美元的冲销，不会再次发生；Elysium的第二笔130万美元付款预计在3月底到账 [40][41] 问题3: NO - PARK研究预计何时公布结果或发表评论 - 这是一项双盲研究，公司不确定研究方是否会分享数据；粗略估计可能在第三季度末、第四季度初，但不一定会公开；目前确定最后一名参与者将于今年6月完成研究 [43][44] 问题4: 食品级Niagen业务在2024年下半年表现强劲的原因及2025年的展望 - 公司预计该业务将继续增长，已增加了一些合作伙伴，且这些合作伙伴自身也在发展；市场对NAD和Niagen的认知度不断提高 [46][47] 问题5: 第四季度电子商务业务表现强劲的驱动因素 - 公司在亚马逊上一直表现出色，Shopify的表现也有所改善；市场对NAD的总体认知度提高，部分得益于Niagen IV业务的推出；ChromaDex和Tru Niagen在过去几个月获得了大量宣传 [54][55] 问题6: 电子商务业务的增长是由新客户还是回头客驱动 - 回头客略有增加，但主要是新客户 [57] 问题7: Niagen IV业务在初始推广阶段的经验、2025年诊所增加的速度和数量预期，以及供应链满足需求的能力 - 制药级供应链与食品级不同，公司在这方面遇到了一些技术问题，但已解决；预计第二季度或第三季度销售将恢复增长；目前与制造合作伙伴合作良好，已订购了足够的产品；供应链仍存在风险，但公司已加强内部团队并进行了充分规划 [60][62][63] 问题8: 从诊所和客户那里了解到的关于Niagen IV的情况，以及是否需要加强营销 - 从NAD IV消费者转换到Niagen IV很容易，消费者体验更好；目前有500家诊所提供Niagen IV，预计年底将至少翻倍；部分诊所因产品保质期问题不愿库存，但未来一两个月会得到改善；公司已与部分诊所合作开展营销活动，未来计划加强对Niagen IV和注射剂的营销，并推出家用版 [69][72][74] 问题9: 关税对公司采购和国际业务（如香港的屈臣氏）的潜在影响，以及公司的应对措施 - 关税可能对屈臣氏业务和制药级Niagen业务有轻微影响，但对公司整体业务影响不大；大部分食品级Niagen材料在美国生产，大部分销售也在美国 [82] - 加拿大新通过的关税清单中不包括补充剂，预计对公司加拿大销售无影响 [83] 问题10: 公司今年的其他创新计划 - 公司计划推出1 - 2种与Tru Niagen互补的新配方补充剂，或对现有配方进行重新配制，如Tru Niagen Immune产品和在亚洲销售的Tru Niagen Beauty产品 [85] 问题11: 食品级原料业务增长超过60%以及电子商务销售强劲，是市场认知达到临界点的表现，还是第四季度有特殊订单 - 原料业务较难预测，因为是B2B业务；目前合作伙伴表现良好，订单预测积极，预计该业务将继续增长 [91] 问题12: IV产品短缺是否加速了市场兴趣 - 起初有一定影响，但问题持续几个月后，这种影响消失；公司需要解决供应链问题，重新开展营销和销售 [93] 问题13: 供应链问题对第四季度和第一季度IV业务的影响 - 第三季度和第四季度制药原料业务约为每季度100万美元，预计第一季度或前两个季度仍处于该水平；预计第二季度或第三季度销售将大幅增长，此前的增长只是被推迟了几个月 [95][96] 问题14: 2025年Niagen IV业务的潜在增长动力，以及NR取代烟酰胺单核苷酸（NMN）市场份额的可能性 - NMN在市场上的份额已大幅减少，FDA一直坚持其裁决，认为NMN是药物排除应用，不是合法的膳食补充剂；公司和Metro Biotech已发表声明反对相关诉讼，有信心FDA将继续禁止NMN进入市场；市场上存在许多不规范的公司，公司正在努力识别并通知行业内公司、监管机构和零售商采取行动 [105][106] 问题15: 帕金森病研究若取得积极数据，对公司的潜在市场机会和影响，以及将NR定位为处方药的未来潜在途径 - 全球有1000万人被诊断患有帕金森病，如果研究结果积极，即使只有5%的患者寻求该膳食补充剂，也将带来巨大的市场机会；公司有多种NAD前体分子，可能选择其他分子进行药物审批；如果资金不足或制药公司对补充剂业务不感兴趣，可能会进行分拆 [113][114][117] 问题16: 2025年一般和行政费用（G&A）预计比2024年报告的GAAP数字高500万 - 600万美元的含义 - 2024年报告的G&A费用近1840万美元，其中包括350万美元的达特茅斯学院特许权使用费冲销和130万美元的Elysium和解款项；调整后，正常运营的G&A费用预计将增加100万 - 200万美元 [124] 问题17: 是否会尝试追回之前支付和记录的达特茅斯学院特许权使用费 - 之前应计的特许权使用费已全部冲销，公司不再应计任何特许权使用费，也不会尝试追回之前支付的费用 [127][129] 问题18: Niagen IV的相对利润率贡献是否高于整体平均水平，家用注射剂的利润率是否与Niagen IV相当 - Niagen IV的利润率高于整体平均水平；家用注射剂的利润率可能较低 [130][131][133] 问题19: 家用注射剂套件的上市时间 - 预计在第三季度 [135] 问题20: Niagen IV的使用频率和回头客比例 - 由于之前制药级材料短缺，公司无法提供关于回头客的信息 [137][138] 问题21: 公司是否考虑与临床实验室合作进行NAD + 检测 - NAD本身不易被生物利用，血液中NAD水平的测量不是一个很好的指标，更应测量细胞或受损组织细胞中的NAD水平，但在人体中较难实现；公司可以与相关诊所合作，但对数据质量不太有信心，可能更多是一种营销手段 [147][150][151] 问题22: 对于非常想了解自己NAD水平的个人，进行MRI检测是否有意义 - MRI检测可以测量大脑中的NAD水平，是一种非侵入性方法，但目前成本较高且可用性有限；对于有经济实力且对该领域有浓厚兴趣的个人，理论上可以考虑 [152][158][160]