核心观点 - 公司季度每股收益1 46美元 超出市场预期的1 36美元 同比增长0 69% [1] - 季度营收8772万美元 超出市场预期1 24% 同比增长0 25% [2] - 公司连续四个季度超出每股收益预期 最近四个季度中有三个季度超出营收预期 [2] - 今年以来公司股价下跌15 7% 同期标普500指数上涨7 9% [3] 财务表现 - 本季度盈利超预期7 35% 上一季度盈利超预期5 38% [1] - 当前季度预期每股收益1 32美元 营收8778万美元 本财年预期每股收益5 32美元 营收3 4965亿美元 [7] 行业表现 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前28% [8] - 同行业公司Couchbase预计季度每股亏损0 06美元 与去年同期持平 营收预计5474万美元 同比增长6 1% [9] 市场预期 - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 盈利预期修订趋势近期呈现混合状态 [6] - 行业前景对个股表现有重要影响 排名前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8]

财务数据和关键指标变化 - Q2 2025总营收达8770万美元 同比增长03% 为八个季度以来首次实现同比增长 [7][32] - 企业业务营收5530万美元 同比增长69% 创近十个季度最高增速 [7][14][27] - SOHO业务营收3240万美元 同比下降94% 但降幅为实施营销削减以来最慢 [10][22][29] - 调整后EBITDA达4810万美元 利润率548% 超预期135个基点 [7][10][32] - 自由现金流2030万美元 同比增长29% 主要得益于应收账款管理和利息支出减少 [11][33] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 客户数量达63万 同比增长11% 环比增加3000户 [16] - 企业用户ARPA为301美元 低于去年同期的310美元 主要受SMB客户占比提升影响 [17][28] - 过去12个月收入留存率提升至102% 较去年同期提升300个基点 [16][28] - 医疗垂直领域持续增长 电子传真核心产品需求强劲 [15][27] SOHO业务 - 全球账户数量降至682万 环比减少2万 [23] - ARPA提升至1562美元 环比增长022美元 [23][30] - 取消率升至384% 主要因客户结构优化和营销策略调整 [23][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门业务进展顺利 退伍军人事务部(VA)采用率持续提升 [19] - FedRAMP High认证带来新机遇 正与其他政府机构进行高级别商谈 [19] - 公共部门销售周期差异大 小型交易仅需数月 大型交易可能长达数年 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成225亿美元银行融资 用于偿还2026年10月到期的6%票据 [8][35] - 持续优化SOHO渠道现金流效率 同时适度增加面向市场的运营投资 [7] - 医疗行业监管变化(如One Big Beautiful Bill法案)可能带来效率提升需求 [12][21] - 通过AI技术(如Clarity产品)帮助医疗机构实现自动化 连接新旧系统 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗行业需求保持韧性 公司解决方案能帮助客户降低成本 [44][45] - 预计Q3调整后EBITDA利润率将季节性下降 因审计和招聘成本增加 [11] - 维持2025全年营收343-357亿美元和EBITDA 179-190亿美元的指引 [37] - 上调2025年调整后EPS指引至525-565美元 增幅约023美元 [37] 其他重要信息 - Q2以约5倍EBITDA估值回购600万美元债务和1200万美元股票 [11][34] - 累计完成223亿美元债券回购 剩余7700万美元回购额度 [34][35] - 与埃森哲联邦服务部门合作良好 共同推进政府大型项目 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 医院系统增长放缓是否影响需求 [40][41] - 回答: 未观察到需求放缓 近期仍与大健康系统达成重要交易 客户群覆盖广泛(从个体诊所到大型医院) 且解决方案能明确提升效率降低成本 [43][44][45] 问题2: 收入留存率提升至102%的驱动因素 [46] - 回答: 大客户和公共部门业务贡献显著 销售团队重组优化了客户服务方式 同时针对SMB客户实施了多项防流失计划 [48][49] 问题3: 公共部门销售周期及合作伙伴情况 [51] - 回答: 交易规模差异导致周期从数月到数年不等 与埃森哲合作推进大型项目 小型交易则自主开展 [52][53][54]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为8.772亿美元，与2024年同期基本持平（增长0%）[101][106] - 2025年上半年总收入同比下降0.8%至17.4859亿美元，SoHo业务收入下降10%（减少730万美元），企业业务收入增长6%（增加650万美元）[101][107] - 2025年第二季度总收入为8.7721亿美元，与2024年同期8.75亿美元基本持平，其中企业客户收入增长7%至5.5302亿美元，但SoHo客户收入下降9%至3.2414亿美元[101][106] 各条业务线表现 - 企业客户收入增长7%至5530万美元，但SoHo客户收入下降9%至3241万美元[106] - 2025年上半年企业客户收入增长6%至1.0959亿美元，SoHo客户收入下降10%至6526万美元[107] - 企业客户平均月收入（ARPA）为301.29美元，SoHo客户为15.62美元[101] - 企业客户平均月收入（ARPA）从2024年第二季度的310.18美元降至2025年同期的301.29美元，降幅2.9%[101] - 企业客户账户数从2024年第二季度的56个增至2025年同期的63个，增幅12.5%[101] 客户数据 - 公司总客户账户数为74.5万，覆盖约44个国家和地区[97] - 2025年第二季度新增付费客户7万（企业客户8千，SoHo客户6.2万）[101] - 公司前十大客户贡献约9%的总收入[97] - 75%的SoHo客户账户存续超过2年[97] 成本和费用（同比环比） - 成本收入占比稳定在20%，2025年第二季度成本增长3%至1762万美元[108][109] - 2025年上半年营业成本增长4%至3.5694亿美元，主要因网络运营成本增加130万美元及平台开发折旧增加50万美元[108][111] - 销售与营销费用增长6%至1245万美元，占收入14%[112][113] - 2025年第二季度销售与营销费用增长6%至1.2452亿美元，占收入比例从13%升至14%[112] - 销售和营销费用在2025年第二季度同比增加70万美元，主要由于第三方广告支出增加40万美元和人员相关费用增加20万美元[113] - 研发与工程费用在2025年第二季度为174.4万美元，同比增长6%，但上半年同比下降3%至345.6万美元[114][115] - 2025年上半年研发费用为345.6万美元，同比下降3%，占营收比例稳定在2%[114] - 2025年第二季度行政管理费用同比下降2%至1685.2万美元，上半年同比下降6%至3392.3万美元[116][117][118] - 2025年第二季度一般及行政费用为1685.2万美元，同比下降2%，占营收比例从20%降至19%[116] - 股权激励总费用在2025年第二季度为420.7万美元，同比增长13%，上半年同比增长3%至847.1万美元[119] 利息和税务 - 2025年第二季度利息支出保持870万美元，但上半年同比增长18%至1760万美元[120] - 2025年上半年利息支出同比增加280万美元，主要因债务清偿净损失0.1百万美元（上年同期为净收益660万美元）[120] - 2025年第二季度利息收入同比下降17%至50万美元，上半年同比下降40%至90万美元[121] - 2025年上半年其他净支出为340万美元，主要受外币汇率波动影响（上年同期为净收益460万美元）[122] - 2025年第二季度实际税率为27.2%，同比上升0.7个百分点，主要受地域收入结构变化影响[126] 现金流 - 2025年上半年经营活动现金流为6920万美元，与去年同期持平[136] - 2025年上半年经营活动净现金流为6920万美元，与上年同期基本持平[136] - 2025年上半年投资活动现金流出2020万美元，同比增长15%[137] - 2025年上半年融资活动净现金流出为2860万美元，较2024年同期的8610万美元减少66.8%，主要由于债务回购减少[138] - 2025年前六个月融资活动净现金流出为2860万美元，2024年同期为8610万美元[138] - 融资活动现金流出减少主要由于债务回购支出减少，部分被普通股回购增加所抵消[138] 资产和债务 - 公司现金及等价物从2024年底的3350万美元增长至2025年6月的5790万美元[128] - 截至2025年6月，公司未偿还债务总额为5.824亿美元，最低租赁付款义务为1560万美元[130] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物达5790万美元，较2024年底增长72.8%[128] - 公司未偿还债务总额为5.824亿美元，最低租赁付款义务为1560万美元[130] - 公司持有约7.45亿美元现金及等价物，强调通过有机增长和战略收购推动业务扩张[103][104] 股票回购 - 2025年第二季度股票回购55.1873万股，总成本1250万美元（含10万美元消费税）[134] - 2025年第二季度通过股票回购计划以1250万美元回购551,873股（含10万美元消费税）[134] 客户流失率 - 2025年第二季度企业客户月流失率为2.86%，SoHo客户为3.84%[101] - SoHo客户月流失率从2024年第二季度的3.55%上升至2025年同期的3.84%[101]

业绩总结 - 2025年第二季度企业收入同比增长6.9%，达到5530万美元，去年同期为5170万美元[13] - 2025年第二季度自由现金流为2030万美元，较2024年第二季度的1580万美元增长[34] - 2025年第二季度调整后EBITDA为5480万美元，EBITDA利润率为54.8%[33] - 2025年第二季度资本支出为790万美元，较去年同期减少60万美元[34] - 2024年净收入为23,874万美元，2025年为20,781万美元[50] 用户数据 - 企业客户总数为63,000，较2024年第二季度的56,000增加11.3%[20] - 2024年企业客户的平均每月收入为316.07美元，2025年预计为306.54美元[46] - SoHo账户总数为682,000，较2025年第一季度的702,000有所减少[16] - 2024年企业客户的取消率为2.29%，2025年预计为2.49%[46] - 2024年SOHO客户的取消率为3.55%，2025年预计为3.52%[48] 收入结构 - 2024年固定收入占总收入的比例为69.3%，而可变收入占30.7%[42] - 2024年SOHO客户的固定收入占比为91.6%，可变收入占比为8.4%[48] - 2023年第三季度固定收入为64,836千美元，占总收入的71.6%[53] - 2023年第三季度可变收入为25,723千美元，占总收入的28.4%[53] 未来展望 - 2024年调整后每股收益（AEPS）指导范围为5.45美元，假设约1940万股和20.5%至22.5%的有效税率[38] - 2025年预计总收入为87,138万美元[42] 负面信息 - 2025年第二季度SoHo收入为3240万美元，较去年同期的3580万美元下降9.4%[16] - 2023年第三季度云服务客户数量为894，较2022年第三季度的1,012减少11.7%[53] - SOHO业务2023年第三季度总收入为40,129千美元，较2022年第三季度的42,798千美元下降6.2%[53] 其他新策略 - 2025年第二季度股本回购546,000股，回购金额约为1200万美元[34] - 2025年第二季度现金及现金等价物余额约为5800万美元，利息收入约为50万美元[34]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度2025年总收入为8770万美元，同比增长0.3%（Q2 2025: 8772.1万美元 vs Q2 2024: 8750万美元）[3][6] - 2025年第二季度营收为8.7721亿美元，与2024年同期的8.75亿美元基本持平[22] - 公司第二季度2025年净利润为2080万美元，同比下降13.0%，净利润率从27.3%降至23.7%[4][6] - 2025年第二季度净利润为2.0781亿美元，较2024年同期的2.3874亿美元下降12.9%[22] - 2025年第二季度净收入为2078.1万美元，同比下降12.96%（2024年同期为2387.4万美元）[38] - 2025年第二季度调整后净利润为2.8444亿美元，较2024年同期的2.7555亿美元增长3.2%[25] - 调整后每股收益同比增长2.1%至1.46美元（Q2 2025: 1.46美元 vs Q2 2024: 1.43美元）[4][6] - 2025年第二季度每股稀释收益为1.07美元，较2024年同期的1.24美元下降13.7%[22] 成本和费用（同比环比） - 调整后EBITDA为4807万美元（利润率54.8%），同比下降2.1%，主要受人员相关费用增加影响[4][6] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4806.5万美元，较2024年同期的4907.2万美元下降2.05%[38] - 2025年第二季度股权激励费用为4207万美元，较2024年同期的3738万美元增长12.5%[25] 各条业务线表现 - 公司企业业务收入增长6.9%（增加360万美元），但小型办公室/家庭办公室（SoHo）业务收入下降9.4%（减少340万美元）[2][3] - 2025年第二季度企业客户ARPA为301.29美元，同比下降2.86%（2024年同期为310.18美元）[45] - 2025年第二季度SoHo客户ARPA为15.62美元，同比上升1.1%（2024年同期为15.45美元）[45] - 企业客户月流失率为2.86%，同比上升0.57个百分点（2024年同期为2.29%）[45] - SoHo客户月流失率为3.84%，同比上升0.29个百分点（2024年同期为3.55%）[45] - 2025年第二季度企业客户新增8个，同比增长100%（2024年同期新增4个）[45] - 2025年第二季度SoHo客户新增62个，同比增长1.64%（2024年同期新增61个）[45] 现金流表现 - 运营现金流同比增长16.1%至2830万美元，自由现金流同比增长28.7%至2030万美元[4][6] - 2025年第二季度自由现金流为2034.5万美元，同比增长28.7%（2024年同期为1580.9万美元）[41] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流为6.9242亿美元，与2024年同期的6.9054亿美元基本持平[24] - 2025年第二季度运营现金流为2829.9万美元，同比增长16.14%（2024年同期为2436.5万美元）[41] 资本支出和债务 - 2025年上半年资本支出为1.515亿美元，较2024年同期的1.7479亿美元下降13.3%[24] - 公司完成2.25亿美元信贷安排，将用于偿还2026年10月到期的6%优先票据[2] - 季度末现金及等价物为5790万美元，债务回购计划累计执行2.226亿美元（剩余额度7739万美元）[9][10] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的3.3545亿美元增长至2025年6月30日的5.7894亿美元，增幅达72.6%[21] - 公司长期债务（扣除流动部分）从2024年12月31日的5.7408亿美元微增至2025年6月30日的5.78155亿美元[21] 管理层讨论和指引 - 2025年全年指引上调：调整后每股收益预期提高0.22美元至5.25-5.65美元区间[11] - 第三季度2025年收入指引为8590-8990万美元，调整后EBITDA指引为4440-4740万美元[12] 其他财务数据 - 公司总资产从2024年12月31日的6.02201亿美元增长至2025年6月30日的6.41518亿美元，增幅为6.5%[21]

股价表现与目标价 - Consensus Cloud Solutions(CCSI)最新收盘价为21 91美元 过去四周涨幅达2 5% 华尔街分析师给出的平均目标价27 4美元隐含25 1%上行空间 [1] - 五个短期目标价区间为20-37美元 标准差7 06美元 最低目标价隐含8 7%跌幅 最高目标价隐含68 9%涨幅 标准差反映分析师预测分歧程度 [2] - Zacks当前年度共识盈利预测30天内上调0 4% 仅存在正面修正无负面修正 盈利预期改善与短期股价走势存在强相关性 [12] 分析师目标价可靠性 - 学术研究表明分析师目标价误导性高于指导性 实证显示其预测准确度有限 与股价实际走向关联性弱 [7] - 华尔街分析师可能因商业利益设置过度乐观目标价 尤其对存在业务关联的公司 导致目标价虚高现象 [8] - 低标准差目标价集群反映分析师对股价方向与幅度存在高度共识 可作为基本面研究的起点但非绝对依据 [9] 盈利预期与评级 - CCSI获Zacks评级2(买入) 位列4000多只股票前20% 该评级基于盈利预期相关四项因子 具外部审计验证记录 [13] - 分析师集体上调EPS预期的乐观趋势 构成支撑股价上行的合理依据 盈利修正趋势对短期价格变动具预测效力 [11] - 当前共识目标价虽不能可靠预测涨幅空间 但其指示的价格方向仍具参考价值 [14]

股价表现与目标价分析 - Consensus Cloud Solutions(CCSI)最新收盘价为21 37美元 过去四周累计上涨10 2% 华尔街分析师给出的平均目标价27 40美元隐含28 2%上行空间 [1] - 5位分析师目标价区间为20-37美元 标准差7 06美元 最低目标价隐含6 4%跌幅 最高目标价隐含73 1%涨幅 标准差反映分析师预测分歧程度 [2] - 分析师目标价共识度较高(低标准差)时 通常意味着对股价变动方向和幅度存在较强共识 可作为基本面研究的起点 [9] 盈利预测修正 - 分析师普遍上调EPS预期 Zacks共识预期过去一个月增长0 4% 两份上调报告且无下调 显示盈利前景改善 [12] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 当前积极的EPS修正趋势支撑股价上行逻辑 [11] - CCSI获Zacks评级2(买入) 位列4000多只股票前20% 基于盈利预期相关四项因素 该评级具有较高参考价值 [13] 目标价可靠性争议 - 学术研究表明 分析师目标价误导投资者的频率高于指导作用 实证显示其很少能准确预测股价实际走向 [7] - 华尔街分析师可能因商业利益(如维护客户关系)设定过度乐观目标价 导致目标价虚高现象 [8] - 投资决策不应仅依赖目标价 需保持审慎态度 但完全忽视目标价隐含的价格方向指引也不明智 [10] 投资逻辑验证 - 除目标价外 分析师对CCSI盈利预期的集体上修构成股价潜在上涨的独立验证因素 [4] - 当前市场环境下 目标价隐含的价格变动方向比具体数值更具参考价值 [13]

公司概况 - Consensus Cloud Solutions Inc 是一家专注于将传统传真技术重新设计以适应现代商业需求的公司 [1] - 公司股票在纳斯达克交易所上市 代码为CCSI [1] - 公司刚刚公布了2025年第一季度的财务业绩 [1] 业务模式 - 公司业务核心是对传统传真技术进行现代化改造 [1] - 主要目标是为现代商业环境提供更高效的文档传输解决方案 [1] 市场定位 - 公司属于中小市值企业范畴 这类企业往往被多数投资者忽视 [1] - 偶尔也会关注大型企业 以提供更全面的股票市场视角 [1] 财务信息 - 最新财务数据为2025年第一季度业绩报告 [1]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.37美元 超出Zacks共识预期1.30美元 但低于去年同期1.55美元 [1] - 本季度盈利意外率为5.38% 上一季度盈利意外率达10.92% [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出收入预期 [2] 财务数据 - 季度收入为8714万美元 略低于Zacks共识预期0.55% 去年同期为8815万美元 [2] - 下季度收入预期为8683万美元 每股收益预期1.34美元 本财年收入预期3.4888亿美元 每股收益预期5.26美元 [7] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌9.1% 同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前37% [8] - 同行业公司Phunware预计季度每股亏损0.12美元 同比改善70.7% 收入预期68万美元 同比下降26.6% [9] 未来展望 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 盈利预期修订趋势目前不利 但可能随最新财报发布而改变 [6] - 投资者需关注后续季度和财年盈利预期的调整情况 [7]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 2025年第一季度公司总收入8713.8万美元，较2024年同期的8814.6万美元下降1%，主要因小型办公室/家庭办公室业务收入下降390万美元（11%），企业业务收入增加290万美元（6%）[98][102][103] - 2025年第一季度营收8713.8万美元，较2024年同期减少100万美元或1%，主要因SoHo业务下降390万美元或11%，部分被Corporate业务增长290万美元或6%抵消[102][103] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比） - 2025年第一季度公司收入成本为1807万美元，较2024年同期的1704.8万美元增加6%，占收入比例从19%升至21%[104] - 2025年第一季度收入成本1807万美元，较2024年同期增加102.2万美元或6%，主要因网络运营成本、折旧和数据传输成本增加，部分被人事相关费用减少抵消[104][105] - 2025年第一季度公司销售和营销费用为1278.8万美元，较2024年同期的1255.8万美元增加2%，占收入比例从14%升至15%[106] - 2025年第一季度销售和营销费用1278.8万美元，较2024年同期增加23万美元或2%，与上年同期基本持平[106][107] - 2025年第一季度公司研发和工程费用为171.2万美元，较2024年同期的190.5万美元减少10%，占收入比例维持2%[108] - 2025年第一季度研发和工程费用171.2万美元，较2024年同期减少19.3万美元或10%，主要因人事相关费用和计算机相关费用减少[108][109] - 2025年第一季度公司一般和行政费用为1707.1万美元，较2024年同期的1896.8万美元减少10%，占收入比例从22%降至20%[110] - 2025年第一季度一般和行政费用1707.1万美元，较2024年同期减少189.7万美元或10%，主要因人事相关费用、专业费用和非收入相关税费减少[110][111] - 2025年第一季度公司利息费用为900万美元，较2024年同期的620万美元增加280万美元；利息收入为50万美元，较2024年同期的90万美元减少40万美元[113][114] - 2025年第一季度利息费用900万美元，较2024年同期增加280万美元，主要因债务清偿净损失和债务回购降低未偿债务余额部分抵消[113] - 2025年第一季度利息收入50万美元，较2024年同期减少40万美元，因公司减少货币市场基金投资以回购长期债务[114] - 2025年第一季度公司股份支付费用为426.4万美元，较2024年同期的445万美元减少[112] - 2025年第一季度其他（费用）收入净额为 - 110万美元，较2024年同期减少500万美元，主要因外国子公司间公司间余额汇率波动[115] - 2025年和2024年第一季度所得税拨备分别为670万美元和990万美元，有效税率分别为24.1%和27.3%[118] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5340万美元，较2024年12月31日的3350万美元增加[119] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5340万美元，较2024年12月31日增加1990万美元，主要来自经营活动现金流入，部分被债务回购、资本支出和投资使用的现金抵消[119] - 公司有2500万美元的循环信贷额度，截至2025年3月31日未提取[120] - 截至2025年3月31日，公司未偿还债务本金总额为5.884亿美元，总最低租赁付款额为1640万美元[121] - 债务回购计划授权最高减少3亿美元本金，截至2025年3月31日已回购2.166亿美元[123] - 截至2025年3月31日，公司根据债务回购计划已回购2.166亿美元高级票据本金，后续又支付600万美元回购600万美元本金[123] - 股票回购计划授权最高回购1亿美元股票，截至2025年3月31日累计回购108.7196万股，花费3240万美元[124] - 2022年3月公司董事会批准股票回购计划，可在2025年2月前回购至多1亿美元普通股，2025年2月又批准延长至2028年2月[124] - 2025年第一季度公司按计划回购1471股，2024年第一季度回购42962股，成本070万美元[124] - 截至2025年3月31日累计回购1087196股，成本3240万美元（含020万美元消费税），消费税为2022年12月31日后净股票回购公允价值的1%[124] - 2025年和2024年第一季度，公司在限制性股票归属时分别扣留13477股和15340股[125] - 2025年和2024年第一季度公司在限制性股票归属时分别扣留13477股和15340股用于员工纳税[125] - 2025年和2024年第一季度，经营活动提供的净现金分别为4090万美元和4470万美元[126] - 2025年和2024年第一季度经营活动提供的净现金分别为4090万美元和4470万美元，同比减少[126] - 2025年第一季度经营现金流减少主要因营运资金账户变化导致净现金流入减少及非现金项目后收入减少[126] - 2025年和2024年第一季度投资活动使用的净现金分别为1220万美元和890万美元，同比增加[127] - 2025年第一季度投资活动净现金增加主要因当期购买投资[127] - 2025年和2024年第一季度融资活动使用的净现金分别为1010万美元和5880万美元，同比减少[128] - 2025年第一季度融资活动净现金减少主要因当期债务回购现金流出减少[128] 各条业务线表现 - 2025年第一季度公司总收入下降主要因小型办公室/家庭办公室业务收入下降390万美元（11%），企业业务收入增加290万美元（6%）[98][102][103] - 2025年第一季度营收下降主要因SoHo业务下降390万美元或11%，部分被Corporate业务增长290万美元或6%抵消[102][103] 客户相关表现 - 公司服务约79万客户，分布于约45个国家或地区，前10大客户占总收入约9%，约74%的小型办公室/家庭办公室客户账户使用超2年[94] - 公司服务约79万客户，分布在约45个国家或地区，前10大客户约占总收入的9%[94] - 2025年第一季度公司客户账户总数790个，较2024年同期的863个减少；平均每客户账户收入为36.42美元，较2024年同期的33.63美元增加[98] - 2025年第一季度公司新增付费客户63个，较2024年同期的68个减少；月客户流失率为3.21%，较2024年同期的3.32%有所降低[98]