财务数据和关键指标变化 - 公司预计到2028年调整后运营资金将增长至约2亿美元，而2023年为1400万美元，增长显著[38] - 2023年至2025年指导期间，公司营收以约5%的速度增长，净利润以约8%的速度增长[9] - 2024年机场业务贡献了3.61亿美元收入，约占公司总收入的25%[68] - 公司目标是将杠杆率从当前的约10倍降至2028年的7-8倍[39][152] - 2025年公司实现正向现金流，并计划到2028年将净债务减少约10亿美元[37][145][146] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲路边业务拥有4.8万个广告牌，年收入约11亿美元，占公司总收入的76%[113] - 机场业务通过聚焦于63个核心机场，收入从2019年的约2亿美元增长至2024年的3.61亿美元，EBITDA复合年增长率达19%[68][70][71] - 数字户外广告收入增长迅速，预计到2028年将占行业总收入的42%，公司自身数字收入占比目标为46%[57] - 程序化购买收入自2019年至2024年间增长了两倍多[60] - 公司计划每年将75-85个传统广告牌转换为数字广告牌，预计可带来4-5倍的收入提升[117][148] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国户外广告市场占有约15%的份额，对应约16亿美元收入，而整个户外广告市场规模约占相关广告主2530亿美元预算的4%[12][13] - 公司资产每周覆盖约三分之一的美国成年人，在特定市场中的覆盖率达到81%[6][18] - 澳大利亚户外广告行业在采用新测量标准后，其媒体支出份额相比美国扩大了130个基点[28] - 公司在新获纽约大都会运输署合同后，在纽约DMA的覆盖范围翻倍，新增2.5亿周度媒体印象[119] - 公司在奥兰多、沃斯堡等人口快速增长城市的业务表现强劲，增长率达到全国平均水平的4-5倍[114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是数字化、测量分析、客户中心化以及销售执行，旨在抓住因技术和消费者行为变化而处于流动状态的约2000亿美元广告预算[11][34] - 公司将积极追求"非连续性"增长机会，例如通过垂直行业渗透（如制药业）和开发新产品，以获取增量收入[35][61][64] - 人工智能被视为重大机遇，既可作为新的广告客户垂直行业，也可用于提升销售效率、实现广告内容动态定制以及优化内部成本[22][25][129] - 公司正通过行业组织与Geopath合作开发下一代户外广告测量标准，预计2026年推出，以提升与其他媒体测量的兼容性[30][81] - 公司专注于通过营收增长和严格的成本控制（目标将运营费用年增长率控制在3%-3.5%）来扩大利润率，目标运营利润率达到34%[133][138][150] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为户外广告行业拥有强劲顺风，因为其受众在增长而非碎片化，且技术通常是对该媒体的增强而非颠覆[15][16] - 搜索广告效果的退化和线性电视的衰落被视为公司抢占份额的重大机遇，涉及金额超过2100亿美元[20][26][27] - 独立研究（如Kantar）表明，户外广告在提升品牌指标（如购买意向）方面效果优于数字广告和联网电视，与线性电视效果相当[33] - 美国户外广告行业在过去40年的平均年增长率为5%，并且在经济下行后能快速反弹，显示出韧性[135] - 管理层认为，公司业务简化（剥离国际业务）后，聚焦美国市场将带来更高的专注度和效率提升[10][132][156] 其他重要信息 - 公司的Radar数据和 analytics 平台是关键的竞争工具，用于受众理解、规划、归因和数据整合，特别是在开拓新垂直行业（如制药）时发挥重要作用[44][65][106] - 公司近期完成了20亿美元债务的再融资，将到期日延长至2030年和2033年，平均到期年限约为5年，融资成本为7.6%[143] - 公司通过设立内部销售团队处理长尾客户，优化了销售结构，使本地销售团队能专注于大客户，2024年成功减少了3000万美元的客户流失[53][54][124] - 房地产投资信托转换被视为潜在的长期目标，但前提是杠杆率需进一步降至约5倍，目前尚未纳入近期计划[41][161] - 公司计划利用Salesforce的Agentforce等生成式AI工具来自动化销售流程中的中间环节，以提升销售人员生产率[129] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于户外广告测量系统面临的挑战及潜在改进 - 回答指出，当前行业测量由一家非营利性联合行业委员会管理，但其产出在及时性和与其他媒体的兼容性上存在不足。目前正组建小组研究无约束的理想测量方案及其成本，但进程复杂，结果不确定[80][81][82][83] 问题: 广告牌定价是否可能从基于印象转向基于价值 - 回答确认受众质量是定价核心，并以时代广场广告牌和高价值机场受众为例。改进测量更主要的目标是融入广告主的媒体组合建模等主流分析工具，而非单纯改变定价基础[85][86] 问题: 如何与掌控大量预算的广告代理公司合作以争取搜索和电视转移的预算 - 回答强调通过教育帮助代理公司理解其传统渠道面临的问题，并展示户外广告如何能提供解决方案，通过实验性活动来验证效果[88][89][90] 问题: 数字广告牌转换计划的障碍及提升可能 - 回答指出主要障碍是监管限制，特别是在一些关键大城市的法规。公司已优化年转换能力为80-100个，但如有监管突破，愿意并能够扩大资本支出规模进行投资[92][93][94] 问题: 当前非户外广告投放商的特性及获取挑战 - 回答认为已使用户外广告的广告主（2530亿美元群体）比从未使用过的（4140亿美元群体）更容易扩大预算。获取新客户是持续工作，但非当前战略重点[96][97][100][102][103] 问题: Radar平台对广告主数字需求及公司数字收入目标的驱动作用 - 回答说明Radar适用于所有广告形式，但尤其契合数字广告。其核心价值在于帮助不同垂直行业（如制药、汽车）以其熟悉的投资回报率语言进行规划和验证，从而吸引新客户，而非仅驱动数字收入[105][106][107] 问题: 实现2028年目标后的最终目标（如REIT转换）及机场合同的护城河 - 回答指出REIT转换是远期可能性，需杠杆率降至约5倍且考虑税务状况等因素。机场合同的护城河在于卓越的执行和与机场建立的合作伙伴关系，这有助于在续约时获得更长的合同期限[161][162][163] 问题: 除了内生增长和现金还债外，还有哪些加速去杠杆的工具 - 回答提到可能的工具包括未来进行再融资、利用股权作为货币、以及通过创新的商业解决方案引入额外现金等[167][168] 问题: 未来三年机场合同续约情况和新机场机会，以及新JFK航站楼的影响 - 回答确认机场合同续约是持续过程，公司会纪律性地参与竞标。新JFK航站楼等机会的积极影响已计入业务计划[171][172] 问题: 2028年之前营收和EBITDA的增长节奏，以及美洲业务与机场业务的细分展望 - 回答指出大型体育赛事（如世界杯）的积极影响已计入计划。机场业务过去几年增长强劲，未来增长将趋于计划中的水平，美洲与机场业务增长预期相近[173] 问题: 关于让员工通过期权更多参与股权价值创造，以及发行可转债等非传统融资方式的思考 - 回答说明公司已有基于绩效的长期激励计划，但让基层员工大量参与股权在当前高杠杆高风险阶段需谨慎权衡。随着风险降低，会重新评估此想法[177][178][179][180][181] 问题: 纯美国业务组合在经济下行时的韧性和复苏速度 - 回答以2020年疫情为例，指出尽管行业收入下降40%，但美国业务仍产生了可观现金流。业务简化后，公司应对下行风险的能力已显著增强[183][184][186] 问题: 在稳态环境下公司可运营的最低现金水平 - 回答指出作为去风险后的公司，最低现金需求已大幅降低，可维持在5000万至7500万美元左右，并可利用循环信贷额度[191] 问题: 对2028年到期无担保债券再融资的思考框架，是否会考虑资产支持证券或增加担保容量 - 回答表示所有选项都在考虑范围内，包括资产支持证券。随着业务增长和杠杆率下降，可能会释放出更多的担保融资能力。再融资成本将视当时利率环境而定[192][193][194]

业绩总结 - 公司预计2023年收入为14.3亿美元，2025年预计收入范围为15.7亿至16亿美元[25] - 2023年调整后EBITDA为4.48亿美元，预计2025年调整后EBITDA范围为4.9亿至5.05亿美元[25] - 公司在2023年实现了17个连续季度的本地收入增长[29] - 2023年调整后的AFFO为3900万美元，其中包括2500万美元的租金减免，预计不会重复[67] - 2028年目标AFFO达到2亿美元，年复合增长率（CAGR）为4-5%[70] 用户数据 - 截至2025年，数字广告收入预计占公司总收入的超过40%，年复合增长率（CAGR）超过8%[29] - 2022年数字收入为1.87亿美元，预计到2024年将增长至2.07亿美元[166] - 2022年数字资产占总收入的39%，预计到2028年将增至约46%[118] - 2024年美国航空旅客预计达到10亿人次，年复合增长率为2.9%[170] 市场展望 - 公司在2025年的年复合增长率（CAGR）预计为8%[25] - 预计在未来的广告支出中将获得超过2100亿美元的市场份额[47] - 2025年美国广告支出预计为4140亿美元，其中户外广告支出为160亿美元[34] 新产品和新技术研发 - 公司计划在无与伦比的机场开发更多高增长资产[194] - 公司将扩展非传统收入来源[198] 负面信息 - 2023年调整后的AFFO中包含的租金减免预计不会重复[67] 其他新策略 - 公司计划在2025年实现605百万美元的债务减少[29] - 预计到2028年，净杠杆比率将从10倍降至7-8倍[71] - 公司在最佳机场扩展收入机会[183] - 公司在美国机场的广告市场排名第一，拥有约13000个显示屏[19] - 公司将实现100%市场占有率(SOV)的长期位置所有权[195] - 公司将实现100%市场占有率(SOV)的自动扶梯/楼梯主导[197]

公司战略规划 - 公司处于关键转折点 过去几年转型已打造出美国视觉媒体巨头 形成简化且风险降低的业务平台 并拥有多个收入增长引擎 [2] - 四支柱增长战略包括 以客户为中心推动收入增长 加速技术能力扩展优质数字显示屏和程序化购买 驱动销售执行瞄准关键账户 加强资产负债表优先削减债务 [3][6] - 财务路线图明确 通过现金流飞轮推动调整后EBITDA每年增长6%至8%直至2028年 并计划将净杠杆率降至7倍至8倍 [3] 财务目标与业绩指引 - 重申2025年全年指引 合并收入15.7亿至16亿美元 调整后EBITDA4.9亿至5.05亿美元 AFFO7500万至8500万美元 [4][7] - 2025至2028年财务目标 收入复合年增长率4%至5% 调整后EBITDA复合年增长率6%至8% 2028年AFFO达1.9亿至2.1亿美元 [4][7] - 净债务削减目标 从2024年底起减少约10亿美元债务 2028年底净杠杆率目标为7倍至8倍 [3][7] 行业定位与竞争优势 - 公司是美国户外广告行业领导者 拥有卓越机场和优质路边广告资源 数字化能力正在加速 [2][9] - 动态广告平台通过扩展数字广告牌和显示屏 整合数据分析和程序化功能 正扩大使用其媒体的广告商范围 [9] - 利用多样化资产组合的规模、覆盖范围和灵活性 每月连接广告商与数百万消费者 [9] 运营与投资重点 - 优先投资于回报率最高的项目 同时将债务削减作为首要任务 [3] - 通过近期债务偿还、延长到期日的债务再融资以及相关利息费用减少 支持去杠杆化目标 [3] - 技术能力加速包括扩展优质数字显示屏 规模化程序化购买 并利用行业领先的RADAR分析平台 [6]

资产剥离交易 - 公司宣布与Atresmedia Corporación de Medios de Comunicación S.A达成最终协议 出售其在西班牙业务 交易预计购买价格为1.15亿欧元（约1.35亿美元） 需根据惯例进行调整[1] - 交易预计于2026年初完成 需满足监管批准条件 公司将对预期收益进行对冲操作 以规避外汇波动风险[3] 资金用途与战略调整 - 出售所得净收益（扣除交易相关费用后）将用于进一步减少公司未偿债务[2] - 此次西班牙业务出售标志着公司欧洲业务剥离进程的最终完成 通过变现欧洲及拉丁美洲业务 公司改善了资产负债表并聚焦于美洲和机场板块的增长[3] 合作方与行业影响 - 公司聘请Moelis & Company LLC与德意志银行证券作为财务顾问 协助西班牙业务出售流程[4] - 西班牙业务CEO表示此次交易将与西班牙视听娱乐行业领导者Atresmedia共同开创户外广告（OOH）行业新篇章 推动创新并创造新机遇[3] 公司业务定位 - 公司作为户外广告行业创新驱动者 通过扩展数字广告牌及显示屏 整合数据分析与程序化功能 为广告主提供可衡量的广告活动[5] - 公司利用多样化资产组合的规模、覆盖面和灵活性 每月连接数百万消费者与广告主[5]

投资组合特征 - 长期持有的股票通常具有某种护城河特征 [1] 分析师持仓情况 - 通过股票所有权、期权或其他衍生品对CCO持有有益的多头头寸 [2] - 部分客户投资组合也持有CCO股份 [2] 资产管理规模 - 曾管理100-200亿美元国库资产、退休福利和捐赠相关基金 [1] - 目前团队监督外部投资经理管理近300亿美元资产 [1]

行业整体表现 - 广告营销行业通过服务活动增长、数字营销服务增加和远程办公趋势成功应对收入疲软 [1] - 行业重点是将资金和努力导向媒体形式和设备 以在疫情后时代定位自身 [2] - 行业Zacks排名第71位 处于246个行业中的前29% [6] - 过去一年行业下跌32% 表现逊于标普500指数16%的涨幅和更广泛板块8%的涨幅 [7] 行业估值水平 - 行业当前远期市盈率为9倍 低于标普500的22.85倍和板块的21.73倍 [10] - 过去五年行业市盈率交易区间为7.65倍至18.39倍 中位数为11.02倍 [10] 行业驱动因素 - 经济复苏推动行业发展 2025年第二季度GDP增长3% 较第一季度的0.5%下降显著改善 [3] - 服务业PMI在13个月中有12个月保持在50%阈值以上 显示非制造业活动保持强劲 [3] - 数字媒体消费增加 消费者在各种媒体平台和视频流媒体服务上花费更多时间 [5] - 行业需求稳定 收入、收益和现金流预计将逐步恢复至疫情前水平 [4] 重点公司分析 - Interpublic (IPG) - 公司拥有多元化的员工队伍 为其提供关键竞争优势 [13] - 持续吸引、收购和培养战略、创意和数字人才 以增加有机增长并加强在国际市场的地位 [13] - 致力于股东回报 2021-2024年分别支付股息4.277亿美元、4.573亿美元、4.791亿美元和4.791亿美元 [14] - 2025年EPS共识预期在过去60天内上调9.5%至2.88美元 目前Zacks评级为1级(强力买入) [15] 重点公司分析 - Omnicom (OMC) - 公司业务覆盖广告、营销和企业传播服务的多个细分领域 [18] - 服务范围涵盖传统广告、数字营销、公共关系、品牌咨询和精准营销 能够满足各类客户需求 [19] - 以消费者为中心的战略业务解决方案更紧密地契合客户不断变化的需求 促进更牢固的合作伙伴关系 [19] - 2025年盈利共识预期在过去60天内上调2%至8.48美元 目前Zacks评级为2级(买入) [20] 重点公司分析 - Clear Channel Outdoor (CCO) - 户外广告公司2025年表现出强劲势头 专注于数字化转型和核心美国市场的战略增长 [23] - 最新季度收入同比增长7% 数字广告领先 机场板块收入飙升超过15% [23] - 致力于重组资产负债表、延长债务期限和投资先进广告技术 定位为户外媒体创新领导者 [23] - 近90%的即将到来收入已签订合同 为持续财务实力和价值创造做好准备 [23] - 2025年盈利共识预期在过去60天内上调超过100%至0.11美元 目前Zacks评级为2级 [24]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为4 028亿美元 同比增长7% [5][13] - 持续经营业务收入为630万美元 [13] - 调整后EBITDA为1 286亿美元 同比增长7 7% [13] - AFFO为2 780万美元 同比增长75 9% [14] - 第二季度资本支出为1 280万美元 同比下降21 4% [16] - 期末流动性为3 51亿美元 包括1 39亿美元现金和2 12亿美元循环信贷额度 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 收入为3 031亿美元 同比增长4 4% [5][14] - 数字收入增长11 1% 本地销售增长7 4% 全国销售下降1% [14] - 调整后EBITDA为1 276亿美元 同比增长0 5% 调整后EBITDA利润率为42 1% [15] 机场业务 - 收入为9 970万美元 同比增长15 6% [5][15] - 全国销售增长15 4% 本地销售增长15 9% [15] - 调整后EBITDA为2 430万美元 同比增长27 6% 调整后EBITDA利润率为24 4% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在转型为以美国为中心的组织 专注于通过数字足迹、数据分析和销售团队最大化投资回报率 [4] - 推出"飞行中洞察"活动归因解决方案 帮助品牌评估户外广告活动的影响 [7][8] - 与Kantar进行的五年研究显示 户外广告在广告意识、品牌偏好和购买意愿等关键指标上优于CTV和数字渠道 [10] - 公司正在通过资产出售、债务减少和再融资来简化业务 并专注于增强股东价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年保持乐观 预计全年将实现增长 [4][10] - 第三季度近90%的收入指导已签约 [11] - 广告环境在6月底和7月初有所改善 [40] - 公司预计2026年收入增长将推动运营杠杆 [101] 其他重要信息 - 所有欧洲和拉丁美洲业务均报告为终止经营业务 [3] - 公司预计在2025年完成巴西业务的出售 西班牙业务的出售过程正在进行中 [11] - 公司将于9月9日举办投资者日 分享多年业务计划和零基预算工作的细节 [11][21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在向美国业务转型过程中 如何在偿还债务和投资数字看板及销售团队之间取得平衡 - 公司认为投资业务和偿还债务是相辅相成的 通过投资推动收入增长 从而产生更多AFFO来偿还债务 [28][30] - 在4%的收入增长下可以获得一些运营杠杆 在6%的增长下可以获得大量运营杠杆 [29] 问题: 关于未来合资计划和合作伙伴关系以增加EBITDA - 公司表示对话正在进行中 正在寻找创造性的商业解决方案 但目前没有具体消息可报告 [33] 问题: 第三季度90%的收入指导已签约 与往年相比如何 - 公司表示这与往年同期相比处于正常范围 不应被视为疲软的迹象 也不应认为公司低估了指导 [39] 问题: "飞行中洞察"活动归因解决方案是否是公司特有的 与竞争对手相比如何 - 该解决方案是公司特有的 竞争对手提供不同的测量方案 但公司在数据报告的及时性方面具有优势 [43] - 公司认为行业标准化测量是有益的 但由于各参与方对投资水平和优先事项存在分歧 实现起来具有挑战性 [44] 问题: 关于资产负债表下一步计划和最低现金余额 - 公司通过再融资延长了债务期限 将约40%的债务到期日推迟到2031年及以后 [49] - 公司预计将使用自由现金流、超额现金和资产出售收益来偿还债务 [50] - 公司认为50-75百万美元的现金余额是合适的 [51] 问题: 美洲业务收入增长4%但EBITDA持平 除MTA场地租赁外还有哪些成本压力 - MTA合同是主要因素 此外第二季度建造了一个利润率较低的大型标志 [54] - 预计这种影响将持续到第三和第四季度 直到2025年11月合同满一年 [55] 问题: 机场业务销售强劲但利润率保持高位的原因 - 收入增长强劲 场地租赁减免在第二季度略有帮助 [64] - 预计下半年利润率将在低20%左右 [65] 问题: 关于资本支出指导的修订及其对数字看板安装速度的影响 - 资本支出减少主要是由于庇护所合同支出减少和时间安排因素 不是有意推迟数字支出 [92] - 公司仍计划完成年初计划的数字看板安装量 [93] 问题: 静态广告与数字广告的趋势差异 - 数字广告由于灵活性更高 预计将系统性优于静态广告 [95] - 但许多广告商仍然非常重视静态广告 特别是在方向性和标志性位置方面 [96] - 城市对数字广告的抵制阻碍了媒体的发展 [97]

业绩总结 - 2025年第二季度合并收入为4.03亿美元，同比增长7.0%[13] - 2025年第二季度合并净收入为10,649千美元，而2024年为亏损38,634千美元[59] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.29亿美元，同比增长7.7%[13] - 2025年第二季度的运营资金（FFO）为48,480千美元，较2024年的25,538千美元增长了89.5%[59] - 2025年第二季度持续运营的FFO为43,106千美元，2024年为12,487千美元，增长了245.5%[59] - 2025年第二季度调整后的运营资金（AFFO）为27,817千美元，2024年为15,813千美元，增长了76%[59] 用户数据 - 美国业务部门收入为3.03亿美元，同比增长4.4%[14] - 机场业务部门收入为1.00亿美元，同比增长15.6%[17] - 数字收入增长11.1%，达到1.14亿美元[16] - 机场业务的数字收入增长31.5%，达到6400万美元[19] 未来展望 - 2025年第三季度预计合并收入在3.95亿美元至4.10亿美元之间，较去年增长5%至9%[31] - 2025年全年预计合并收入在15.70亿美元至16.00亿美元之间，较去年增长4%至6%[31] - 2025年第三季度美国市场预计收入在3.03亿美元至3.13亿美元之间，增长3%至7%[31] - 2025年全年美国市场预计收入在11.80亿美元至12.00亿美元之间，增长3%至5%[31] - 2025年第三季度机场业务预计收入在9200万美元至9700万美元之间，增长12%至18%[31] - 2025年全年机场业务预计收入在3.90亿美元至4.00亿美元之间，增长8%至11%[31] - 2025年预计调整后EBITDA在4.90亿美元至5.05亿美元之间，增长3%至6%[31] - 2025年预计AFFO在7500万美元至8500万美元之间，增长28%至45%[31] 资本支出与财务状况 - 2025年资本支出预计在6000万美元至7000万美元之间，下降26%至13%[31] - 2025年现金利息支付预计约为3.94亿美元，较去年下降9%[31] - 现金和现金等价物为1.39亿美元，较上季度减少257百万美元[24] - 2025年第二季度的资本支出（维护）为6,110千美元，2024年为6,978千美元[59] 其他信息 - 公司在第二季度回购了2.3亿美元的高级票据[28] - 直接运营和SG&A费用在美国业务中增长7.5%，达到1.76亿美元[14] - 2025年第二季度的股权激励费用为7,359千美元，2024年为6,666千美元[59] - 2025年第二季度的重组及其他费用为755千美元，2024年为1,849千美元[59] - 2025年第二季度的损失（收益）来自债务清偿净额及债务修改费用为28,796千美元，2024年为194千美元[59] - 2025年第二季度的递延税款为3,245千美元，2024年为负6,164千美元[59] - 公司并非房地产投资信托（REIT），但与REIT直接竞争，提供FFO和AFFO的非GAAP指标以帮助投资者评估运营[60]

业绩总结 - 2025年第二季度合并收入为4.03亿美元，同比增长7.0%[13] - 2025年第二季度合并净收入为10,649千美元，而2024年为亏损38,634千美元[59] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.29亿美元，同比增长7.7%[13] - 2025年第二季度AFFO为2800万美元，同比增长75.9%[13] - 2025年第二季度的运营资金（FFO）为48,480千美元，较2024年的25,538千美元增长了89.5%[59] - 2025年第二季度持续运营的FFO为43,106千美元，较2024年的12,487千美元增长了245.5%[59] 用户数据 - 美国业务部门收入为3.03亿美元，同比增长4.4%[14] - 机场业务部门收入为1.00亿美元，同比增长15.6%[17] - 数字收入增长11.1%，达到1.14亿美元[16] - 机场业务的数字收入增长31.5%，达到6400万美元[19] 未来展望 - 2025年第三季度合并收入预期在3.95亿至4.10亿美元之间，较去年增长5%至9%[31] - 2025年全年合并收入预期在15.7亿至16亿美元之间，较去年增长4%至6%[31] - 2025年全年调整后EBITDA预期在4.90亿至5.05亿美元之间，较去年增长3%至6%[31] - 2025年全年AFFO预期在7500万至8500万美元之间，较去年增长28%至45%[31] - 2025年预计现金利息支付约为3.94亿美元，较去年下降9%[31] - 2025年资本支出预期在6000万至7000万美元之间，较去年下降26%至13%[31] 费用与支出 - 直接运营和SG&A费用在美国业务中增长7.5%，达到1.76亿美元[14] - 2025年第二季度的资本支出（维护）为6,110千美元，较2024年的6,978千美元有所减少[59] - 2025年第二季度的债务清偿损失为28,796千美元，而2024年为收益194千美元[59] - 2025年第二季度的股权激励费用为7,359千美元，较2024年的6,666千美元有所增加[59] - 2025年第二季度的递延税款为3,245千美元，而2024年为负6,164千美元[59] - 2025年第二季度的重组及其他费用为755千美元，较2024年的1,849千美元有所减少[59] 其他信息 - 公司在第二季度回购了2.30亿美元的高级票据[28] - 公司并非房地产投资信托（REIT），但与REIT直接竞争，提供FFO和AFFO的非GAAP指标以帮助投资者评估运营[60]

财务表现 - 公司第二季度每股亏损0.04美元 与市场预期一致 较去年同期每股亏损0.06美元有所收窄[1] - 季度营收4.028亿美元 超出市场预期0.8% 但较去年同期5.585亿美元下降27.9%[2] - 上一季度实际每股亏损0.11美元 较预期亏损0.13美元改善15.38%[1] - 过去四个季度中 公司每股收益仅一次超出预期 营收两次超出预期[1][2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌19.7% 同期标普500指数上涨7.6% 表现显著落后于大盘[3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计近期将跑赢市场[6] - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论[3] 未来业绩预期 - 下季度共识预期每股亏损0.05美元 营收3.904亿美元[7] - 本财年共识预期每股收益0.02美元 营收15.7亿美元[7] - 盈利预期修正趋势在财报发布前呈现向好态势[6] 行业比较 - 广告营销行业在Zacks行业排名中位列前32% 处于250多个行业中的上游位置[8] - 研究显示Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 超额幅度超过2:1[8] - 同业公司Banzai International预计季度每股亏损1.20美元 同比改善98.4%[9] - Banzai International营收预期400万美元 同比增长273.8% 但过去30天每股收益预期被下调44%[9]