文章核心观点 公司在成本节约、通胀缓解、营收增长等因素推动下盈利预期向好，股价表现出色，财务状况改善，技术指标呈牛市趋势且估值有吸引力，投资者可考虑将其纳入投资组合 [1][4][20] 盈利预期 - 过去60天公司2024和2025财年每股收益（EPS）预期分别增长9.9%和7.1%，2025财年盈利预期同比增长25.2% [1] - 过去60天内，Q1、Q2、F1、F2的共识估计趋势分别为0.06、 - 0.03、1.33、1.66，修订幅度分别为 - 14.29%、 + 40.00%、 + 9.92%、 + 7.10% [3] - 过去60天公司2024财年盈利预期增长趋势高于皇家加勒比邮轮、挪威邮轮控股和林德布拉德探险控股等同行 [5] 业绩驱动因素 - 成本节约机会、通胀压力缓解、一次性项目收益和季度间费用安排推动业绩增长 [4] - 需求强劲和预订量增加带来营收增长，助力业绩提升 [4] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨50%，跑赢Zacks休闲娱乐服务行业、Zacks消费者非必需品板块和标准普尔500指数 [6] 业务优势 - 全球船队服务需求旺盛，2024财年前九个月合并收入同比增长17.8%至190.8亿美元 [6][7] - 广告战略投资回报显著，营销努力和旅行社支持吸引新老客户，扩大市场份额 [8] 盈利预期 - 2023财年净亏损74美元，2024财年预计净收入17.6亿美元，得益于净收益率增长、邮轮成本改善和燃油定价优势 [9] 债务管理 - 2024财年以来公司管理现金并降低长期债务水平，有望受益于利率下降 [12] - 公司目标是进一步进行债务再融资，降低债务并改善调整后EBITDA，2024财年前九个月调整后EBITDA同比增长48.9%至48.9亿美元 [14][15] 技术指标 - 公司股票交易价格高于50日和200日简单移动平均线（SMA），显示牛市趋势 [15] 估值优势 - 基于未来12个月的市盈率（P/E），公司股价较同行有折扣，对投资者有吸引力 [18] 投资建议 - 公司受益于成本节约、定价优势、需求推动策略和债务降低目标，投资者可考虑将其Zacks排名第一（强力买入）的股票纳入投资组合 [20][22]

行业整体情况 - 休闲娱乐服务行业受益于宏观经济顺风因素如美联储降息行业通过优化业务流程稳定合作关系和数字化举措不断发展演唱会需求旺盛邮轮预订强劲主题公园人均消费提高等因素支持行业发展皇家加勒比邮轮嘉年华集团挪威邮轮和喜满客等公司可能受益于上述趋势[1] - 行业包含多种娱乐休闲供应商如邮轮娱乐媒体所有者高尔夫相关场所主题公园度假村活动组织者等部分公司有滑雪运动业务或在邮轮和度假村提供健康中心少数公司提供体重管理产品和服务公司发展依赖整体经济增长需求受商业周期影响由健康劳动力市场工资上涨和可支配收入增加所驱动[2] - 行业在扎克斯行业排名中位列第22位处于249个扎克斯行业的前9%排名表明前景光明研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业排名靠前源于成分公司总体盈利前景乐观分析师对其盈利增长潜力信心逐渐增强[6][7][8] - 行业在过去一年中跑输标准普尔500指数但跑赢所在板块行业股票在过去一年整体上涨25.2%而所在板块涨幅为15.8%标准普尔500指数在同一时期上涨29.2%[10] - 基于前瞻性12个月企业价值/息税折旧摊销前利润行业交易倍数为56.37倍而标准普尔500指数为24.81倍所在板块为16.07倍过去五年行业交易倍数最高达61.56倍最低为6.46倍中位数为9.77倍[12] 行业发展趋势 - 美联储今年第二次降息将基准率降低25个基点至4.5 - 4.75%此前在2024年9月已降低50个基点美联储称经济活动持续稳定增长失业率略有上升但仍处于低位通货膨胀率接近目标但仍略高于理想水平降息有助于休闲娱乐行业发展[3] - 邮轮行业受益于强劲需求预订量加速增长北美和欧洲航线预订情况良好近程需求定价强劲船上消费稳定国际邮轮协会预计2024年邮轮乘客数量将从2023年的3170万增加到3570万[4] - 主题公园行业受益于强劲需求游客量增加消费持续上升技术整合特别是增强和虚拟现实技术推动行业发展现场娱乐公司受益于被压抑的现场活动需求和强劲的门票销售[5] 重点公司情况 - 嘉年华公司受益于持续的需求强劲预订量增加价格显著提高和基本装载策略2024年第三季度报告显示本年度剩余时间预订情况良好价格和入住率远高于2023年水平营销活动也有积极影响扎克斯排名为1级强力买入过去一年股价上涨68.2%预计2025年销售额和盈利将分别同比增长3.5%和26.8%[13][14] - 皇家加勒比公司总部位于迈阿密1985年成立受益于新老顾客的强劲邮轮需求和强劲的预订趋势船上消费和邮轮前购买情况良好公司强调投资现代数字旅游平台以简化预订流程扩大市场份额扎克斯排名为2级买入过去一年股价飙升119%2024年销售额和盈利预计较上年分别增长18.6%和71.6%[16] - 挪威邮轮公司受益于强劲需求高定价和预订量增加导致预售票销售创纪录专注于船队扩张和数字化举措计划通过营销推动需求和高价值预订扎克斯排名为2级过去一年股价上涨78.5%2024年盈利和销售额预计同比分别增长10.2%和8%[19] - 喜满客公司及其子公司从事电影放映业务受观影趋势电影产量恢复和内容吸引力强劲等因素推动增长前景乐观因其竞争优势和多种价值创造策略处于有利地位扎克斯排名为2级过去一年股价上涨125.9%过去30天2024年盈利预期上调37%[22]

文章核心观点 - 介绍嘉年华公司股票表现、盈利预期、分析师评级、估值等情况，显示公司具有投资潜力 [1][2][5] 公司股票表现 - 嘉年华公司上一交易日收盘价为24.31美元，较前一交易日下跌0.98%，表现逊于标普500指数、道指和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月公司股价上涨14.72%，跑赢非必需消费品板块和标普500指数 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报中，公司预计每股收益0.06美元，同比增长185.71%，预计净销售额58.9亿美元，同比增长9.09% [2] 分析师评级 - 分析师对公司的最新预估调整反映短期业务模式变化，正向调整是对公司业务前景乐观的信号 [3] - 扎克斯评级系统考虑预估变化，公司目前扎克斯评级为1（强力买入），过去30天每股收益预估不变 [4][5] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为18.7，相对于行业平均的21.84有折价 [6] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业属于非必需消费品板块，目前扎克斯行业排名为29，处于所有250多个行业的前12% [6] - 扎克斯行业排名衡量行业内个股平均扎克斯评级，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 《The House Edge》是博彩/游戏/在线体育博彩领域唯一的市场服务内容，由行业资深人士Howard Jay Klein研究撰写，其独特视角和人脉网络带来的观点能产生卓越回报，且表现持续优于许多标准分析师指引 [1] 分析师背景 - Howard Jay Klein有30年大型赌场运营高管和顾问经验，曾任职于Ballys、Trump Taj Mahal、Mohegan Sun和拉斯维加斯的Caesars Palace [2] - 他是价值投资者，以管理质量为投资理念依据，领导投资小组The House Edge，分享博彩、在线博彩和娱乐行业的可操作研究 [2] - 他在美国博彩和娱乐行业拥有广泛情报网络，涵盖一线员工、中层管理、高层管理人员和董事会 [2]

嘉年华公司（Carnival）股票表现 - 过去一个月股票上涨14.7% 达到52周新高24.83美元自年初以来上涨32.4% 相比之下扎克斯可选消费板块上涨11.3% 扎克斯休闲娱乐服务行业回报率为18.4% [1] 推动公司股票表现优异的因素 - 过去四个季度均未低于盈利预期在2024年9月30日的财报中每股收益为1.27美元高于预期的1.17美元营收超出预期1.04% [2] 公司本财年和下一财年的预期业绩 - 本财年预计每股收益1.31美元营收251.9亿美元下一财年预计每股收益1.66美元营收260.7亿美元同比变化分别为26.78%和3.51% [3] 公司估值指标 - 价值评分A 增长评分A 动量评分F 综合VGM评分A 当前财年市盈率为18.7倍低于同行平均的21.8倍 基于现金流的市盈率为10.9倍与同行平均相同从价值角度看并非顶级股票 [6][7] 公司的扎克斯排名 - 扎克斯排名为1（强力买入）由于盈利预期上升符合投资者选择扎克斯排名为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票标准 未来几周或几个月股票有潜力 [8] 与同行OneSpaWorld Holdings Limited（OSW）的比较 - OSW扎克斯排名为2（买入）价值评分C 增长评分A 动量评分A 上季度盈利超出预期13.04% 本财年预计每股收益0.97美元营收8.9068亿美元过去一个月股票上涨10.5% 预期市盈率为22.72倍 市现率为25.59倍 [9][10] 休闲娱乐服务行业情况 - 处于所有行业的前12% 对Carnival和OSW有积极影响 [11]

文章核心观点 - 圣保罗的股票分析师认为在平台分享研究有助于整理思路并从不同观点获取反馈，能强化投资过程 [1] 分析师情况 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建仓计划 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外无其他报酬，与提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 作者有7年以上买方经验投资理念基于基本面自下而上分析和量化建模擅长识别认知差距以利用过度悲观和过度乐观情况分析将集中于受宏观经济形势影响的独特交易机会以及对显示错位或潜在认知差距迹象的公司进行深入的基本面研究 [1] 分析师披露相关 - 分析师在提及的公司中没有股票期权或类似衍生品头寸但可能在未来72小时内通过购买股票或购买看涨期权或类似衍生品建立多头头寸文章为分析师自己所写表达自己观点未接受除Seeking Alpha之外的报酬与文章中提及股票的任何公司没有业务关系 [2] Seeking Alpha披露相关 - 过去的表现不能保证未来的结果没有给出关于任何投资是否适合特定投资者的推荐或建议上述表达的任何观点或意见可能不能反映Seeking Alpha整体的观点Seeking Alpha不是持牌证券交易商经纪人或美国投资顾问或投资银行分析师是第三方作者包括专业投资者和个人投资者他们可能未被任何机构或监管机构许可或认证 [3]

文章核心观点 - 探讨嘉年华公司股票在2025年是买入、卖出还是持有 [2] 行业情况 - 行业顺风强劲，美国三大邮轮运营商股价周三至少上涨7% [1] - 行业关键目标受众仍是退休人员，特朗普计划或使富裕退休人员未来更多选择邮轮旅行 [6] - 美国民众重拾对邮轮旅行的喜爱 [7] 公司业绩表现 - 嘉年华公司股价过去一年接近翻倍，周一公布的第三财季财报表现稳健，收入和利润均超预期 [1][3] - 截至5月底客户存款达创纪录的83亿美元，确保了强劲的营收表现 [4] - 季节性强劲的夏季季度收入增长15%，调整后每股收益飙升62%，过去两年持续超盈利目标 [8] - 过去五个季度调整后利润连续实现两位数百分比超预期 [10] 公司财务状况 - 虽未重新启动股息支付政策，但自2023财年以来已偿还73亿美元长期债务，不过仍有近300亿美元长期债务，企业价值接近市值两倍 [11][14] 公司发展前景 - 近期提高业绩指引，预计本财年调整后每股利润1.33美元，当前股价对应今年盈利的市盈率为18倍，明年分析师目标市盈率为14倍 [13] - 未来航次的客户存款比去年同期高7%，利润率改善，盈利增长将继续超过营收增长 [12] 公司面临风险 - 全球疫情曾使运营停滞超一年，邮轮旅行易传播疾病，可能影响潜在乘客需求 [15] - 经济和地缘政治紧张局势需稳定，若特朗普对墨西哥进口商品征收25%关税，可能影响乘客对墨西哥目的地的兴趣 [16] - 即使行业保持乐观势头，嘉年华可能不是最佳选择，皇家加勒比市场表现更优 [17] 综合分析 - 目前嘉年华的利好因素多于利空因素，低估值可能保守，分析师低估其盈利潜力 [17] - 公司近期通过股票回购向股东返还资金，有望早日恢复股息支付 [18] - 嘉年华股票整体价值有吸引力，虽可能不是最佳邮轮股，但2025年仍可能跑赢市场 [19]

文章核心观点 - 嘉年华邮轮公司股票今年表现出色，投资者需考虑2025年投资决策，综合分析后认为该股票值得买入 [1][10] 买入或持有嘉年华股票的理由 - 邮轮行业复兴，更多人首次乘坐邮轮且出行更频繁，愿意为梦想假期支付溢价，嘉年华从中受益 [2] - 公司加大投入增加运力，今年打破多项疫情前纪录，第三季度客户未来邮轮存款达68亿美元，较去年同期增加5亿美元，比2019年第三季度高39% [3] - 2024年净收益率预计较2023年增长10.4%，而每日调整后邮轮成本仅增加3.4%，体现公司提价控费能力 [4] - 船队现代化使产品更优质，利润率更高，预计2024年调整后息税折旧摊销前利润达60亿美元，较2023年增长40%，全年调整后每股收益目标从2023年的0转为1.33美元 [5] - 2025年公司新度假胜地“庆祝之钥”将贡献更高收益，长期增长潜力大 [6] 卖出嘉年华股票的理由 - 2024年业绩强劲，后续增长面临挑战，市场会关注更长期趋势，收益率和利润率变化存在不确定性 [7] - 邮轮行业竞争激烈，皇家加勒比和挪威邮轮等公司试图在不同价格和人群中巩固市场份额 [8] - 行业运力增加，公司定价能力将受考验，促销周期可能限制盈利，宏观经济恶化也会对业绩造成压力 [9] 嘉年华股票决策依据 - 股票估值有吸引力，企业价值与预期息税折旧摊销前利润比率为9.4倍，低于挪威邮轮的9.8倍和皇家加勒比的13.1倍 [10] - 公司财务状况改善，相对同行有估值扩张空间，适合长期投资者纳入多元化投资组合 [11][12]

文章核心观点 - 嘉年华公司出色财报结合低利率带来积极市场反应 10月股价上涨19% 公司虽有盈利和债务问题但情况改善 长期发展值得期待 [1][3][8] 公司业绩表现 - 2024财年第三季度财报超预期 多项指标创新高 营收79亿美元 比去年多10亿美元 运营收入22亿美元 比去年多超5亿美元 调整后息税折旧及摊销前利润28亿美元 比去年多25% 净收入17亿美元 比去年多6.62亿美元 [4][5] - 公司实现创纪录的票价和预订量 推动销售表现出色和盈利能力提升 [4] 行业需求情况 - 邮轮行业需求旺盛 嘉年华公司在疫情后重启业务 需求持续高涨 显示出邮轮市场潜力巨大 [2] - 投资者虽预计需求最终会减弱 但目前需求的持久性超出市场预期 [4] 公司债务问题 - 公司已削减了数十亿美元的峰值债务 但截至第三季度末仍有超300亿美元债务 比疫情前多约200亿美元 [6] - 公司通过强劲现金流偿还了高息贷款 但需求平稳可能导致现金流下降和偿债困难 不过随着需求强劲和利率下降 公司偿债压力有望减轻 [7] 投资建议 - 嘉年华公司有长期引领行业和跑赢市场的记录 虽偿债回到历史水平还需几年 但投资者已看到潜力 是值得持有的优质股票 [7][8]