销售额与部门表现 - 公司2023年第一季度净销售额为29.74亿美元，同比下降6%，主要由于欧洲饮料、亚洲和运输包装部门的销量下降，以及铝和钢成本下降的传递效应和不利的外汇折算影响[93] - 美洲饮料部门2023年第一季度净销售额为12.61亿美元，同比增长6%，主要由于销量增长和通胀恢复机制，部分被铝成本下降的传递效应抵消[97] - 欧洲饮料部门2023年第一季度净销售额为4.79亿美元，同比下降6%，主要由于销量下降、不利的外汇折算和铝成本下降的传递效应[104] - 亚太地区2023年第一季度净销售额为3.38亿美元，同比下降18%，主要由于销量下降和不利的外汇折算影响[109] - 运输包装部门2023年第一季度净销售额为5.64亿美元，同比下降14%，主要由于销量下降和不利的外汇折算影响[112] 财务支出与资本支出 - 公司2023年第一季度利息支出从5400万美元增至1.02亿美元，主要由于利率上升和借款增加[120] - 公司2023年第一季度资本支出预计为9亿美元，主要用于产能扩张和新生产线建设[126] - 公司预计将通过运营现金流为主要资本承诺提供资金[133] 股票回购与资本管理 - 公司2021年12月授权至2024年底回购30亿美元的公司普通股[86] - 公司继续积极应对供应链中断、外汇和利率波动以及通胀压力，通过合同传递机制和商品期货合约管理原材料成本风险[89] 环境承诺与可持续发展 - 公司加入《气候承诺》，目标在2040年前实现业务运营的净零碳排放[87] 现金与信贷状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为4.03亿美元，其中3.59亿美元位于美国境外[128] - 公司循环信贷协议提供16.5亿美元的额度，截至2023年3月31日，可用额度为9.98亿美元[129] - 公司总净杠杆率为3.7:1，符合不超过5.0:1的契约要求[131] - 公司拥有7亿美元的证券化额度，将于2023年7月到期，2亿美元的证券化额度将于2023年12月到期，1.6亿美元的证券化额度将于2025年11月到期[132] 债务与利率风险 - 公司拥有32亿美元的主要浮动利率债务和12亿美元的证券化及保理业务，利率每变化0.25%，年度利息支出将变化约1100万美元[145] - 公司使用衍生金融工具管理外汇、利率和商品价格风险，主要使用互换和远期合约[143] 部门财务表现 - Crown Americas Obligor Group在2023年第一季度实现净销售额12.48亿美元，毛利润1.84亿美元，运营收入6200万美元[137] - Crown Cork Obligor Group在2023年第一季度净亏损1700万美元，主要由于与非担保子公司的内部利息费用1300万美元[137] 资本承诺 - 截至2023年3月31日，公司有约2.37亿美元的合同资本承诺，主要与美洲饮料业务相关[133]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收益较上年同期下降,主要受益于上年同期钢材定价收益的减少 [6][7] - 公司预计全年EBITDA将增长8%至12%,全年调整后每股收益在6.20美元至6.40美元之间 [8] - 预计第二季度调整后每股收益在1.60美元至1.70美元之间 [8] - 预计2023年净利息费用为4亿美元,较2022年的2.7亿美元有所增加 [9] - 预计2023年折旧费用约为3.5亿美元,较2022年的3.01亿美元有所增加 [10] - 预计2023年自由现金流为5亿美元,资本支出为9亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲饮料业务第一季度销量增长6%,其中北美增长4%,巴西增长23% [17] - 欧洲饮料业务第一季度销量下降高个位数,主要受到土耳其地震、零售价格上涨以及客户延迟采购的影响 [22] - 亚太饮料业务第一季度销量下降双位数,受到较高零售价格、通胀以及经济放缓的影响 [24] - 运输包装业务第一季度收益较上年同期增长近30%,受益于去年启动的成本削减计划以及产品组合优化 [25] - 其他业务第一季度收益较上年同期下降,主要受到上年存货定价收益的抵消以及喷雾剂需求疲软的影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第一季度整体下降2%,其中进口罐下降而本土生产商保持平稳 [18] - 巴西市场第一季度销量大幅增长,但公司主要客户申请破产保护,公司调整了全年销售预期 [20][21] - 欧洲市场第一季度销量下降高个位数,主要受到土耳其地震、零售价格上涨以及客户延迟采购的影响 [22] - 亚太市场第一季度销量下降双位数,受到较高零售价格、通胀以及经济放缓的影响 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从2019年至2023年底将新增超过250亿罐的产能,为当地和区域客户提供服务 [15] - 公司在美洲和欧洲的饮料罐业务平台已做好准备,继续满足客户多样化和不断增长的需求 [15] - 公司预计2024年资本支出将降至5亿美元,释放的现金流将用于偿还债务和回报股东 [16] - 公司认为行业内部分竞争对手的财务杠杆较高,而自身的财务杠杆目标区间为3倍至3.5倍 [133][134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年前景保持乐观,第一季度业绩超预期,维持全年指引不变 [8] - 管理层认为欧洲饮料和运输包装业务表现优于预期,但北美饮料业务的促销活动低于预期 [27] - 管理层对北美市场的夏季销售季持乐观态度,预计第三季度开始会有所改善 [34] - 管理层认为亚洲市场需求放缓主要受到通胀、经济放缓的影响,预计第三季度开始会有所好转 [37][38][39] - 管理层认为巴西市场主要客户申请破产保护,但公司有足够的抵押品保障应收账款 [20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Parkinson 提问** 询问公司在北美市场各细分品类如能量饮料、无酒精饮料等的表现情况 [30][31][32][33][34][35] **Tim Donahue 回答** 公司在北美市场主要集中在能量饮料、碳酸饮料等品类,对啤酒业务不太关注。预计能量饮料和新品类将继续保持增长,而碳酸饮料的表现将取决于促销活动的力度 [31][32][33][34] 问题2 **Ghansham Panjabi 提问** 询问欧洲市场整体饮料罐销量情况,以及消费者支出意愿下降对公司的影响 [46][47][48][49][50][51][52][53] **Tim Donahue 回答** 啤酒销量在欧洲市场表现疲弱,尤其是英国消费者受食品通胀影响,购买力下降。部分客户也在延迟采购以管理流动资金。但公司已调整合同条款,有望在夏季销售旺季实现收益改善 [47][48][49][50][51][52][53] 问题3 **Mike Leithead 提问** 询问公司对北美市场夏季促销活动的信心,以及全年销量增长目标 [63][64][65][66][67] **Tim Donahue 回答** 公司对夏季促销活动持乐观态度,但不确定性较大。如果市场持平,公司在北美的销量有望增长10%;如果市场下降,公司增长可能不及10% [63][64][65]

公司概况 - Crown Holdings, Inc. 是一家总部位于宾夕法尼亚州的公司[4] - 公司通过其子公司向消费品营销公司提供刚性包装产品，以及向各种终端市场提供运输和保护包装产品、设备和服务[5] 全球销售情况 - 公司在2022年的全球销售额为129亿美元，其中63%来自美国以外的业务[6] 业务战略 - 公司的战略是将资本投入全球饮料罐业务，扩大生产能力以支持酒精饮料和非酒精饮料类别的增长[6] 分部门情况 - 公司的报告分部门为：美洲饮料、欧洲饮料、亚太和运输包装[9] 各部门销售情况 - 美洲饮料部门在2022年的净销售额为51亿美元，部门收入为7.42亿美元[10] - 欧洲饮料部门在2022年的净销售额为21亿美元，部门收入为1.44亿美元[11] - 亚太地区在2022年的净销售额为16亿美元，部门收入为1.72亿美元[13] - 运输包装部门在2022年的净销售额为25亿美元，部门收入为2.81亿美元[15] 可持续发展 - 公司的可持续发展努力包括参与全球铝罐可持续性峰会、承诺2040年实现净零碳排放目标[39][40] - 公司致力于提高回收率和再生材料含量，改善能源和水资源利用，实施更多可再生能源，最小化废水排放[38] 员工福利 - 公司在员工福利方面重视员工健康、安全和多样性，提供各种身心健康项目和职业发展机会[49][48][50] 全球饮料罐业务 - 公司的全球饮料罐业务占据了约66%的综合净销售额，继续扩大生产能力以满足不断增长的客户需求[8] - 公司的可持续性战略包括通过提供多种特殊罐体尺寸、新的印刷和装饰能力以及增值服务来推动品牌差异化[6] 研发和技术支持 - 公司在2022年的研发活动支出为3400万美元，2021年为4700万美元，2020年为4800万美元[58] - 公司全球研发、开发和工程中心位于英国万塔吉，致力于为全球包装活动提供技术，包括提升客户价值的金属包装系统、设计成本效益的制造工艺、系统和材料、提供持续的质量和/或生产效率改进以及提供增值工程服务和技术支持[55] 员工关系 - 公司在人力资本方面非常重视，全球拥有约26000名员工，其中约11000名员工受到集体谈判协议的约束，公司认为员工关系良好，不预计2023年到期的任何集体谈判协议会对其合并运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响[46][47]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益为1.17美元，上年同期为1.66美元 [18] - 第四季度净销售额同比下降1%，全球饮料罐增长3%和原材料成本转嫁被外汇和运输包装业务销量下降抵消 [18] - 预计2023年EBITDA增长8% - 12%，全球饮料罐和运输包装业务改善，北美马口铁业务因库存收益不再出现而下降 [19] - 预计2023年全年自由现金流约5亿美元，资本支出约9亿美元，营运资金净改善1亿美元 [20] - 第一季度调整后摊薄每股收益预计在1 - 1.10美元，全年预计在6.20 - 6.40美元 [10] - 2023年净利息支出预计为4亿美元，2022年为2.7亿美元 [10] - 2023年有0.40美元的增量非现金养老金和退休后成本 [10] - 平均流通普通股约1.2亿股 [10] - 第四季度每股收益为0.74美元，上年同期亏损7.95美元 [37] - 第四季度部门收入为2.92亿美元，上年同期为3.57亿美元，主要因库存成本、吸收成本和能源价格影响 [38] - 汇率方面，欧元兑美元为1.07，全年税率在24% - 25% [39] - 折旧约3.5亿美元，2022年为3.01亿美元 [39] - 非控股权益预计在1.4亿美元，非控股权益股息预计约1.1亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 第四季度单位销量增长4%，主要在中美洲和南美洲，北美仅小幅增长 [25] - 预计2023年开始收复利润率，接近2021年水平的一半，低至中个位数销量增长和合同条款及成本回收将加速收入表现 [26] 运输包装业务 - 第四季度调整后部门收入与上年相差300万美元 [27] - 预计2023年收入将增长，因下半年比较基数更有利 [27] 北美马口铁和制罐设备业务 - 2022年表现出色，第四季度表现稳健 [28] - 2023年部门业绩将下降，因2022年上半年库存重新定价收益不再出现，且气雾剂罐需求持续疲软 [28] 欧洲饮料业务 - 第四季度单位销量增长2%，希腊、约旦和土耳其有增长 [46] - 第一季度预计下降，第二季度预计上升，随着产能增加，全年销量表现将加速 [80][81] 亚太饮料业务 - 第四季度饮料罐销量增长2%，多数东南亚国家增长被柬埔寨经济疲软部分抵消 [47] - 第一季度和第二季度预计下降，第三和第四季度开始恢复增长 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场（加拿大和美国）下降8%，主要因进口罐数量减少 [45] - 公司预计北美市场整体持平，在此基础上有10%的销量增长 [3][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将过剩自由现金流用于降低杠杆至3 - 3.5倍的目标范围 [11] - 过去两年以季度股息和股票回购形式向股东返还超19亿美元 [11] - 预计将大部分自由现金流用于偿还债务，直到达到杠杆目标范围 [20] - 公司认为饮料罐业务虽成本高但有出色的上行空间，准备投资该业务 [120] - 公司重视多元化现金流，认为可以支付股息、回购股票和进行更多饮料业务投资 [142] - 公司将评估股息水平，并用过剩现金流减少股份流通 [124] - 行业方面，饮料罐行业产能利用率公司希望在92% - 95%，公司认为自身处于该水平 [198] - 行业合同大多期限较长，公司短期内不太担心市场情况，更关注未来几年市场 [199] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年北美10%的销量增长前景有信心，增长主要来自碳酸软饮料、气泡水、能量饮料等客户的增长或公司市场份额增加 [3][32][85] - 公司预计2023年各业务线收入将显著改善，饮料罐销量增加、合同成本回收和成本降低活动将抵消北美马口铁业务的不利因素 [24] - 公司认为市场虽有通胀，但罐装饮料促销活动增加，可能带来更好业绩 [97] - 公司对巴西市场有信心，认为铝制饮料罐相比玻璃瓶更具优势，市场渗透率和销量将提高 [111] 其他重要信息 - 土耳其发生7.8级和7.5级地震，公司位于奥斯曼尼耶的饮料罐工厂员工均安全，工厂已恢复供电和发货 [2][41][22] - 公司正在为流离失所的员工及其家人协调避难所 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对2023年北美10%增长前景有信心的原因及风险 - 公司信心基于假设市场持平，若市场上升业绩更好，下降则客户提货可能减少，增长主要来自碳酸软饮料、气泡水和能量饮料客户增长或市场份额增加 [52][85] 问题: 实现5亿美元自由现金流目标需考虑的其他关键项目 - 需考虑约2.5 - 2.8亿美元的税款支付，利息支付因利润增加而上升 [33] 问题: 库存水平调整是否在第四季度完全结束 - 公司表示基本调整到位，但墨西哥和亚洲仍有部分库存，亚洲第一季度收入会受一定影响 [59] 问题: 2023年EBITDA指导相关的美元金额 - 价格、成本和销量方面约2 - 2.5亿美元，间接费用重组收益约5000万美元，其中包含5000 - 6000万美元的马口铁逆风因素 [60] 问题: 预计何时达到3 - 3.5倍的杠杆目标及宏观背景对杠杆的影响 - 预计年底杠杆率降至3.2 - 3.25倍左右，因业务季节性和借款需求，杠杆率下降情况与北半球主要包装公司类似，合适的杠杆水平需考虑全球经济环境、央行政策、债务成本等因素 [71][72] 问题: 第一季度钢铁的逆风因素规模及养老金的时间分布 - 养老金增量0.40美元将平均分摊到每个季度，即每季度0.10美元；钢铁重新定价逆风因素方面，去年第一季度和部分第二季度有3500 - 4000万美元收益，今年同期预计有1500 - 2000万美元损失，全年影响约5000 - 6000万美元 [73] 问题: 第一季度各地区销量和EBITDA假设及情况 - 第一季度主要逆风因素是去年的钢铁重新定价收益和今年的钢铁成本，总计约5000 - 6000万美元；美洲饮料业务第一和第二季度总体与上年持平，欧洲饮料业务第一季度下降、第二季度上升，亚洲第一和第二季度下降、第三和第四季度恢复增长 [79][80] 问题: 从客户处了解到的情况及对2024年新产能的展望 - 年初业务开局良好，客户反馈显示今年业绩有望稳健，信心来自碳酸软饮料、气泡水和能量饮料客户增长或市场份额增加；2024年资本支出预计约5亿美元 [85][124] 问题: 欧洲业务部门收入恢复情况及何时回到2019或2018年水平 - 预计到2024年底回到2021年水平，主要通过调整合同实现能源成本回收，已对冲部分能源风险，若能源价格维持低位，2024年可作为成本转嫁因素 [168] 问题: 各地区销量情况及库存情况 - 美洲饮料业务各季度销量将上升，主要因北美销量增加，墨西哥和巴西也有望增长；运输包装业务各季度预计上升，马口铁业务第一季度大幅下降、第二季度略有下降、第三和第四季度上升；饮料客户库存不多，零售商存储空间有限，渠道状况良好，铝成本下降有望带来更多促销活动 [93][94][96] 问题: 北美10%销量增长是否有下行风险 - 第三季度和去年9月表现不佳，第四季度原本有望有良好销量表现，但年底假期周业务停滞；公司认为今年适度销量增长和合同重新谈判将使2023年部门收入回到2021 - 2022年中间水平 [101][103] 问题: 巴西市场易拉罐与可回收玻璃瓶的表现及市场预期 - 去年第四季度巴西业务增长13% - 14%，尽管今年第一季度开局较慢，但对全年表现有信心；认为易拉罐在灵活性和促销方面优于玻璃瓶，长期来看巴西市场易拉罐渗透率和销量将提高 [110][111] 问题: 北美市场价格上涨、促销活动预期及与去年的差异 - 预计市场全年持平，已开始看到一些促销活动，消费者因通胀情况不同购买行为有差异；估计去年市场下降约5% - 6%，主要因进口罐减少，国内生产罐可能上升1% [112][113] 问题: 饮料业务合同恢复和通胀收益的时间 - 取决于客户和合同，北美饮料业务大多集中在4月1日，北美食品罐业务集中在1月1日，食品罐价格因钢铁价格下降和PPI转嫁基本不变 [118] 问题: 对公司业务组合的看法，是否考虑成为纯饮料罐公司 - 饮料罐业务虽有前景但成本高，公司重视多元化现金流以满足不同投资者需求，有新董事会成员加入，将共同推动股东价值提升 [120][121] 问题: 2024 - 2025年资本支出及现金流使用计划 - 预计2024 - 2025年每年资本支出约5亿美元，未来两年总支出难超10亿美元；将降低债务至合适水平，评估股息水平，用过剩现金流减少股份流通 [124] 问题: 第四季度业务疲软的基材及2023年乐观的基材 - 第四季度美洲业务增长4%，北美业务原预计增长2% - 3%，但年底假期周客户提货量低，并非特定终端市场问题 [129] 问题: 北美市场销量增长节奏 - 年初业务情况良好，1月销量增长5% - 10%，本月将增加更多产能，预计第二和第三季度销量增长加速 [154][193] 问题: 行业最佳利用率及合同情况 - 公司希望行业利用率在92% - 95%，自身处于该水平；合同期限较长，短期内不太担心市场情况，更关注未来几年市场 [198][199] 问题: 中东进口罐进入欧洲市场的担忧及对欧洲新工厂的看法 - 进口罐因运费因素缺乏竞争力，除非客户愿意承担额外运费，否则公司不太担心；短期内不认为新工厂会对自身产生影响 [201][187] 问题: 北美特种罐混合比例现状、未来趋势及竞争强度变化 - 目前特种罐混合比例在23.5% - 25%左右，市场对特种罐需求将增加，新增产能具备多尺寸生产能力；公司认为自身在管理业务和实现收入最大化方面表现良好 [191][203] 问题: 审查客户增长预测和需求的内部变化 - 过去因业务成功对客户预测过于信任，未充分考虑供应链问题，现在加强内部管理，确保不再出现类似情况 [195] 问题: EPS对欧元和利率变化的敏感度 - 欧元每变动0.1，EPS变动0.02美元；利率敏感度暂无数据，将在4月提供更准确信息 [204][205]

公司股票回购计划 - 2021年12月董事会授权在2024年底前回购30亿美元公司普通股[158] - 2021年12月，公司董事会授权到2024年底回购总计30亿美元的公司普通股[254] - 2022年7 - 9月，8月公司购买119.37万股，平均每股价格96.79美元[254] - 2022年第三季度，公司66104股受限股归属时用于缴税的股份未包含在股权证券购买信息中[253] - 截至2022年9月30日，公司公开宣布的回购计划下仍可购买股票的近似美元价值为22.99亿美元[254] 公司整体净销售额情况 - 2022年第三季度净销售额为32.59亿美元，2021年同期为29.20亿美元；2022年前九个月净销售额为99.31亿美元，2021年同期为83.40亿美元。2022年第三季度净销售额增长主要因材料成本转嫁和全球饮料罐业务销售单位量增加6%，部分被1.27亿美元不利外汇折算影响抵消；前九个月净销售额增长主要因材料成本转嫁和全球饮料罐业务销售单位量增加4%，部分被2.80亿美元不利外汇折算影响抵消[168][169] - 2022年第三季度净销售额4.11亿美元，2021年同期为3.32亿美元；2022年前九个月净销售额11.77亿美元，2021年同期为9.4亿美元[199] 美洲饮料业务净销售额情况 - 美洲饮料业务2022年第三季度净销售额为13.12亿美元，2021年同期为11.51亿美元；2022年前九个月净销售额为39.16亿美元，2021年同期为32.40亿美元。2022年第三季度净销售额增长主要因铝成本转嫁和墨西哥、巴西销售单位量增加8%，部分被北美销售单位量减少6%抵消；前九个月净销售额增长主要因铝成本转嫁和墨西哥销售单位量增加5%，部分被巴西和北美销售单位量减少抵消[176][177][179] 欧洲饮料业务净销售额情况 - 欧洲饮料业务2022年第三季度净销售额为5.52亿美元，2021年同期为5.13亿美元；2022年前九个月净销售额为16.61亿美元，2021年同期为13.81亿美元。2022年第三季度和前九个月净销售额增长主要因铝成本转嫁和销售单位量分别增加3%和5%，部分被6500万美元和1.36亿美元不利外汇折算影响抵消[182][183] 亚太业务净销售额情况 - 亚太业务2022年第三季度净销售额为3.75亿美元，2021年同期为2.80亿美元；2022年前九个月净销售额为12.20亿美元，2021年同期为9.41亿美元。2022年第三季度和前九个月净销售额增长因原材料成本转嫁和销售单位量分别增加14%和26%，不利外汇折算影响分别为1200万美元和2900万美元[189] 运输包装业务净销售额情况 - 运输包装业务2022年第三季度净销售额为6.09亿美元，2021年同期为6.44亿美元；2022年前九个月净销售额为19.57亿美元，2021年同期为18.38亿美元。2022年第三季度净销售额下降主要因4400万美元不利外汇折算影响和销售单位量减少，部分被原材料成本转嫁抵消；前九个月净销售额增长主要因原材料成本转嫁，部分被1.04亿美元不利外汇折算影响和销售单位量减少抵消[191][192][196] 缅甸仰光饮料罐厂情况 - 2022年6月，公司缅甸仰光饮料罐厂因货币限制暂时闲置，截至9月30日的九个月，该厂净销售额为1700万美元， segment income 不足100万美元，截至9月30日的财产、厂房和设备为5700万美元[188] 公司资本配置策略 - 公司资本配置策略聚焦维持杠杆比率在3.0倍至3.5倍的强劲资产负债表，并以股息和回购公司股票形式向股东返还资本[158] 公司环境、社会和治理目标 - 公司2020年推出Twentyby30计划，概述20个可衡量、基于科学的环境、社会和治理目标，2021年9月加入《气候承诺》，承诺到2040年实现业务运营净零碳排放[159] 俄乌战争对公司影响 - 俄乌战争至今未对公司业务、财务状况或经营成果产生直接重大影响[160] 气雾剂销售单位数量情况 - 2022年第三季度和前九个月，气雾剂销售单位数量分别下降20%和15%[200][202] 公司出售业务及成本削减情况 - 2022年前九个月，公司因出售Transit Packaging部门的Kiwiplan业务获得1.13亿美元收益，同时因成本削减计划产生2900万美元费用[208] 公司债务清偿损失情况 - 2022年第三季度和前九个月，债务清偿损失为1100万美元，涉及公司循环信贷和定期贷款安排的再融资以及高级票据赎回[209] 公司利息费用情况 - 2022年第三季度利息费用从6600万美元增至7600万美元；前九个月从2.03亿美元降至1.94亿美元[210] 公司来自非控股股东净收入情况 - 2022年前九个月，来自非控股股东的净收入从1.07亿美元降至9500万美元[213] 公司经营活动现金情况 - 2022年前九个月，经营活动产生的现金从2.45亿美元降至1.34亿美元[217] 公司资本支出预计情况 - 2022年公司预计资本支出约为8.5亿美元[221] 公司循环信贷额度情况 - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度下可用借款能力为11.59亿美元[224] 公司证券化工具限额调整情况 - 2022年3月，公司将证券化工具的计划限额从5亿美元提高到7亿美元[225] 公司浮动利率债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有29亿美元本金的浮动利率债务，浮动利率变动0.25%将使年度利息费用税前变动约700万美元[246] 公司内部控制情况 - 截至2022年第三季度末，公司披露控制和程序有效[247] - 本报告期内公司财务报告内部控制无重大变化[248] 公司高级证券违约情况 - 2022年前九个月无高级证券违约事件需报告[255] 公司风险管理情况 - 公司通过使用衍生金融工具管理外汇、利率和商品价格波动风险，目标是限制对收益和现金流的影响[245] 公司前瞻性陈述情况 - 公司前瞻性陈述基于管理层对未来事件的预期和信念，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[242]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度摊薄后每股收益为1.06美元，上年同期为0.79美元 [4] - 第三季度调整后每股收益为1.46美元，2021年为2.03美元 [5] - 第三季度净销售额同比增长12%，主要因原材料成本转嫁和饮料罐销量增加 [5] - 第三季度部门收入为3.36亿美元，按固定汇率计算为3.44亿美元，上年同期为3.79亿美元 [5] - 公司预计全年净利息支出为2.7亿美元，若利率维持现状全年则为3.5亿美元 [7] - 截至9月30日，公司回购640万股皇冠普通股，花费7.22亿美元，自2022年重启回购计划以来，已回购1530万股，占已发行股份的11% [7] - 公司预计第四季度调整后收益在每股1 - 1.10美元之间，全年调整后收益在每股6.60 - 6.70美元之间 [8] - 公司预计EBITDA约为17.7亿美元，资本支出约为8.5亿美元，自由现金流约为1亿美元 [8] - 自由现金流1亿美元远低于之前预计的4亿美元，主要因营运资金使用增加和利率上升导致利息支出增加 [9] - 公司预计杠杆率在3.25 - 3.5倍之间 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 单位销量同比增长2%，远低于此前预期 [14] - 巴西和墨西哥同比均增长8%，但被北美地区销量下降6%抵消，其中9月降幅明显 [15] - 预计2022年北美地区销量持平，此前预计增长5% - 6% [15] - 预计巴西第四季度发货量增长，全年销量持平，2023年该业务部门整体销量增长8%，其中北美增长10% [16] 欧洲饮料业务 - 第三季度单位销量增长3%，但低于此前预期，主要因土耳其的恶性通胀和英国客户的供应链问题 [16] - 预计第四季度销量略有增长，2023年实现低个位数增长 [17] 亚太饮料业务 - 第三季度饮料罐销量同比增长26%，但低于此前预期，主要因该地区经济疲软、中国的疫情封控和电力限制 [18] - 与第二季度相比，销量环比下降12%，第四季度业绩仍将受高价原材料影响 [18] - 预计第四季度销量略有增长，明年增长5% - 6% [18] 运输包装业务 - 第三季度综合平均销量下降约6%，预计第四季度和明年销量将继续下降 [58] - 预计第四季度价格和成本降低将抵消部分销量下降的影响，明年将完全抵消并实现盈利增长 [59] 北美马口铁和制罐设备业务 - 与上年相比表现稳健，自制两片式食品罐销量增加 [20] 气雾剂罐业务 - 第三季度销售单位销量下降20%，导致整体业绩低于预期 [20] - 预计需求疲软将持续到第四季度，2023年业务部门业绩将低于2022年 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 估计2022年北美市场（包括较低的进口量）在第三季度和截至9月的9个月中均下降4% [15] - 预计2022年全球饮料罐销量增长4%，低于此前预期，2023年预计增长6% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订并延长信贷安排至2027年8月，筹集10亿美元浮动利率债务，用于偿还2023年2月到期的8.85亿欧元票据 [6] - 公司将2022年资本支出从10亿美元降至8.5亿美元，主要因未宣布的项目被无限期推迟 [12] - 美国的马丁斯维尔和梅斯基特项目进展顺利，梅斯基特工厂将改善公司在北美的布局 [12][13] - 公司认为北美市场将继续增长，预计增速在1% - 3% [14] - 公司在巴西的所有计划项目已完成，为未来增长做好准备 [14] - 公司继续推进欧洲的合同续签工作，以恢复利润率 [17] - 公司将调整金属采购策略，根据需求采购，避免库存积压 [82] - 公司在能源对冲方面，计划将成本转嫁给客户，预计明年不会有大量对冲 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩和第四季度展望均远低于此前预期，主要因全球饮料罐需求突然大幅下降和利率大幅上升 [21] - 尽管通胀和利率上升对需求有影响，但预计明年全球饮料罐市场将实现销量增长，结合合同通胀调整，有望实现EBITDA显著改善 [22] - 公司将面临更高的利息支出和退休费用等不利因素 [22] 其他重要信息 - 公司因铝价下跌和库存积压，第三季度和第四季度分别面临1500 - 2000万美元和2000 - 2500万美元的成本逆风 [34] - 公司预计2023年EBITDA将增加1 - 2亿美元，主要取决于全球销量增长和合同通胀调整 [37] - 公司预计2023年资本支出约为9 - 10亿美元，主要用于完成梅斯基特项目、意大利和西班牙的生产线扩建、亚洲的1 - 2个项目以及英国的彼得伯勒工厂建设 [44] - 公司在2023年后资本支出有望显著下降，可能降至6亿美元左右 [65] - 公司董事会可能会讨论将目标杠杆率降至3% - 3.5%区间的较低端 [66] - 公司预计欧洲能源成本全年同比增加约5200 - 5500万美元，第四季度预计损失约2000万美元 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2023年北美市场实现10%销量增长的信心来源 - 公司重新获得了一些以前的客户，这是销量增长的一部分；2022年北美市场销量持平，使得2023年实现10%增长相对容易；目前10月的发货量符合修订后的估计和客户预测 [24][25] 问题2: 10月销量趋势以及何时开始注意到客户调整订单模式 - 10月前几周的订单符合修订后的预测和客户预测；7月时就看到精酿啤酒需求疲软，9月初开始，所有产品尤其是碳酸软饮料的客户订单大幅减少 [27][28] 问题3: 客户调整订单模式的原因、第三季度和第四季度金属损失规模、第四季度固定成本吸收情况以及2023年与2022年的主要差异 - 客户调整订单模式可能是因为疫情后家庭消费的饮料罐需求下降以及消费者对价格的敏感度增加；第三季度金属损失约1500 - 2000万美元，第四季度约2000 - 2500万美元；第四季度北美饮料业务固定成本吸收会低于去年，但不是主要问题，主要问题是亚洲和欧洲的金属成本问题以及北美销量低于预期；预计2023年EBITDA将增加1 - 2亿美元，主要取决于全球销量增长和合同通胀调整，同时会面临退休福利和利息支出的不利影响 [30][34][37] 问题4: 2023年实现EBITDA增长的具体因素、2023年资本支出展望、未宣布项目的情况以及是否有设施需要优化 - 增长主要来自美洲和欧洲饮料业务，包括合同调整和销量增长；2023年资本支出约为9 - 10亿美元，主要用于现有项目；未宣布项目可能永远不会实施；目前没有设施需要优化，且因预计销量增长，无法削减产能 [40][44][42] 问题5: 北美市场第四季度销量预期、未来两年供需平衡挑战以及各地区合同续签情况 - 预计北美市场第四季度销量增长约2%，主要来自碳酸软饮料和气泡水；不确定美联储加息对需求的影响，但基于客户反馈和合同情况，预计明年销量将显著增长；北美和巴西的合同情况较好，亚洲市场每年续签，欧洲正在进行合同续签，预计明年年底完成 [47][50][51] 问题6: 是否对客户预测打折扣以及退休问题对2023年底线的影响 - 公司对客户预测更加谨慎；退休问题预计将导致约3000万美元的成本增加，包含之前摊销的1500万美元未确认收益 [53][54] 问题7: 运输包装业务的销量和价格成本情况、衰退对饮料罐和食品罐业务的影响以及食品罐新生产线和新设施的进展 - 运输包装业务第三季度销量下降6%，预计第四季度和明年继续下降，将通过价格和成本调整来抵消；衰退本身对罐头业务影响不大，通胀才是破坏需求的主要因素；汉诺威工厂已投产，奥瓦通纳的第三条生产线预计11月启动，明年公司的两片式食品罐需求将全部由内部生产满足 [58][61][62] 问题8: 资本支出是否会在2023年后正常化或下降以及目标杠杆率是否有变化 - 预计2023年后资本支出将显著下降，可能降至6亿美元左右；公司更致力于维持强大的资产负债表，董事会可能会讨论将目标杠杆率降至3% - 3.5%区间的较低端 [65][66] 问题9: 考虑各项因素后，2023年每股收益的预期 - 目前还处于早期阶段，难以确定每股收益情况，需要考虑税率等因素，且如果美联储继续加息，利息支出可能更高 [68] 问题10: 大部分EBIT改善是否来自美洲和欧洲饮料业务、固定资产成本是否过高以及非报告业务的情况 - 大部分EBIT改善来自美洲和欧洲饮料业务，亚洲运输业务的增长将抵消其他业务的下降；目前无法削减全球饮料罐产能；非报告业务的下降主要来自去年的库存收益和明年气雾剂罐销量的预期下降，设备业务可能略有下降，但亚洲运输业务的增长将抵消这些下降 [70][72][74] 问题11: 欧元区能源成本的影响以及对2023年合同续签缓冲作用的评估、北美市场需求的客户反馈 - 欧洲能源成本全年同比增加约5200 - 5500万美元，第四季度预计损失约2000万美元；公司对客户预测更加谨慎，北美市场的增长主要来自碳酸软饮料和气泡水，公司在这些市场获得了更多合同业务 [76][77][79] 问题12: 明年的套期保值水平和采购策略、资本分配中股票回购的考虑 - 金属采购将根据需求进行，避免库存积压；明年能源套期保值将非常有限，主要通过合同将成本转嫁给客户；股票回购将取决于董事会对杠杆率的讨论结果 [82][85][86] 问题13: 欧洲饮料业务中铝转换成本、外汇、利息和能源成本的情况，铝转换问题的解决以及合同应对劳动力通胀的情况，客户选择其他包装材料的情况 - 外汇影响约4000 - 4500万美元，利息支出较年初预期增加6000万美元，能源成本在5000 - 5500万美元之间；铝转换问题将通过合同续签解决；合同中的通胀调整条款包含劳动力成本；客户选择其他包装材料只是假设情况，目前未看到实际情况 [89][90][92] 问题14: 欧洲市场是否会出现类似美国9月的销量下降以及如何应对、美国市场实现10%增长所需的潜在市场增长率 - 欧洲市场可能面临更大压力，但公司因合同业务无法削减产能；美国市场实现10%增长所需的潜在市场增长率为低个位数 [94][97]

公司战略与资本运作 - 公司战略是将资本投入全球饮料罐业务以扩大产能，同时维持当前杠杆范围并向股东返还资本[155][157] - 2021年12月董事会授权在2024年底前回购30亿美元公司普通股[157] - 2021年12月，公司董事会授权到2024年底回购总计30亿美元的公司普通股[253] - 2022年4月公司购买股票总数为1008282股，平均每股价格115.41美元；5月购买1284030股，平均每股价格106.40美元；6月未购买[253] - 截至2022年4月底，公开宣布的股票回购计划下尚可购买股票的美元价值约为25.51亿美元；5月底和6月底为24.15亿美元[253] - 公司预计2022年资本支出约为10亿美元[216] - 截至2022年6月30日，公司资本承诺约为2.19亿美元，主要与全球饮料罐业务相关，预计通过经营现金流提供资金[222] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1净销售额分别为35.1亿美元和66.72亿美元，2021年同期分别为28.56亿美元和54.2亿美元，增长主要因材料成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响抵消[166] - 2022年第二季度和上半年净销售额分别为4.1亿美元和7.66亿美元，2021年同期分别为3.14亿美元和6.08亿美元；2022年第二季度和上半年部门收入分别为6200万美元和1.56亿美元，2021年同期分别为3600万美元和7200万美元[197] - 2022年第二季度和上半年重组及其他收益从3100万美元分别增至7300万美元和7400万美元，主要因出售业务获1.13亿美元收益，部分被2900万美元费用抵消；公司预计裁员约600人，年节省约6000万美元[203] - 2022年第二季度和上半年利息费用从6800万美元降至6400万美元，从1.37亿美元降至1.18亿美元，因未偿债务余额降低[204] - 2022年第二季度和上半年来自联营公司的净收益权益从300万美元增至1200万美元，从500万美元增至2900万美元，因2021年8月出售业务后获20%所有权权益[206] - 2022年上半年经营活动提供的现金从1.69亿美元增至1.96亿美元，主要因收益增加和收到4100万美元养老金部分报销款[209] - 2022年6月30日贸易应收账款销售未收回天数从40天降至36天；存货周转天数从57天增至64天；贸易应付账款未偿还天数从90天增至102天[210] - 2022年上半年投资活动使用的现金从3.11亿美元降至1.3亿美元，主要因出售业务获得收益[215] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4.38亿美元，其中4.05亿美元位于美国境外；循环信贷额度可用借款能力为14.3亿美元[219][220] - 截至2022年6月30日，公司有15亿美元本金的浮动利率债务，浮动利率变动0.25%将使年度利息费用税前变动约400万美元[244] 各条业务线数据关键指标变化 - 美洲饮料业务2022年H1巴西销量因经济状况下降15%，净销售额增长主要因铝成本转嫁[175] - 欧洲饮料业务2022年Q2和H1销量分别增长6%，净销售额增长因铝成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响（Q2为5100万美元，H1为7100万美元）抵消[178] - 亚太业务2022年Q2和H1销量分别增长12%和9%，净销售额增长因原材料成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响（Q2为1000万美元，H1为1700万美元）抵消[186] - 运输包装业务2022年H1工具业务销量增长18%，净销售额增长因原材料成本转嫁和销量增加，部分被外币换算不利影响（Q2为3800万美元，H1为6000万美元）抵消[193] - 2022年6月缅甸仰光饮料罐厂因经济状况暂时闲置，Q2和H1净销售额分别为800万美元和1700万美元， segment income分别为100万美元和200万美元[184] - 运输包装业务segment income下降主要因剥离Kiwiplan业务、外币换算不利影响和钢带业务高成本库存的不利影响，部分被防护包装业务价格上涨抵消[192][194] 公司环保承诺 - 公司2020年推出Twentyby30计划，2021年9月加入《气候承诺》，承诺到2040年实现业务运营净零碳排放[158] 公司人事变动 - 2022年7月28日，Angela M. Snyder当选公司董事会成员[256] - 2022年7月29日，Robert H. Bourque, Jr.不再担任公司运输包装部门总裁，8月29日离职[262] - 2022年8月1日，Matthew R. Madeksza被任命为公司运输包装部门总裁[263] - 公司预计在Matthew R. Madeksza上任前后与其签订高管雇佣协议，条款与代理声明中描述的公司现任高管（首席执行官除外）福利一致[265] 公司财务控制情况 - 截至本季度报告期末，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[245] - 本报告期内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响公司财务报告内部控制的变化[246]

财务数据和关键指标变化 - 本季度摊薄后每股收益为2.43美元，上年同期为0.95美元；调整后每股收益为2.10美元，2021年为2.14美元，2021年第二季度包含与已终止的欧洲食品业务相关的每股0.30美元 [4] - 本季度净销售额较上年增长23%，主要因原材料成本上涨转嫁和饮料罐销量增加；本季度部门收入为4.32亿美元，上年为3.95亿美元，主要得益于北美马口铁和制罐设备业务盈利能力改善以及全球饮料销量增长4% [5] - 截至6月30日，公司已根据当前30亿美元的董事会授权回购了6亿美元皇冠普通股 [6] - 公司预计全年能源成本将增加4500万美元，大部分增加在下半年；预计全年平均欧元兑美元汇率为1.05亿美元，假设今年剩余时间欧元兑美元平价，而2021年平均欧元汇率为1.18亿美元，欧元兑美元汇率每变动0.01美元，相当于摊薄后每股变动0.02美元 [6] - 调整美元走强和能源成本上升因素后，公司目前预计EBITDA为19亿美元，调整后收益在每股7.65 - 7.85美元之间，均与先前指引一致；预计第三季度调整后收益在每股1.75 - 1.85美元之间，2021年第三季度包含与已终止食品业务相关的约每股0.12美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲饮料业务 - 单位销量较上年增长1%，其中北美增长1%，墨西哥增长6%，南美下降3% [11] - 预计2023年北美销量将比2022年增长10% [12] 欧洲饮料业务 - 单位销量较上年增长2%，多数业务出货量增长，供需状况紧张，意大利、西班牙和英国近期宣布的项目将于2023年开始提供产能 [13] 亚太饮料业务 - 第二季度饮料罐销量增长12%，主要因东南亚出货量强劲 [14] 运输业务 - 已启动一项仅专注于行政间接费用的成本削减计划，不减少生产规模或产能 [15] 北美马口铁和制罐设备业务 - 第二季度两片式食品罐单位销量增长13%，自制两片式食品罐发货量比上年增长43%；设备业务面临供应链延迟和中断，但订单流强劲，积压订单创历史新高 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 巴西市场 - 第二季度行业销量较上年增长1%，预计下半年尤其是第四季度表现强劲，因首届冬季世界杯与巴西夏季销售旺季重合 [12] 东南亚市场 - 公司看好其未来三到五年的增长前景，尽管会受到通胀影响，但啤酒消费和罐装包装需求将推动市场增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有多个项目正在进行或已宣布，以满足全球对饮料罐的需求，强调这是一项全球业务，拥有良好的制造布局 [10] - 公司正在对到期合同进行修订，以适当收回生产成本 [24] - 部分饮料公司有自建饮料罐厂的趋势，但历史上多数灌装商倾向出售罐业务，且这些项目是否能建成尚不确定 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年整体表现满意，认为整个皇冠团队克服了供应链、通胀、能源和货币等诸多挑战，但预计下半年能源和货币逆风将加剧，公司将专注于应对可控挑战，帮助客户和自身业务增长，提升股东价值 [17] - 预计巴西和亚洲下半年业绩将较上年增长，亚洲第三季度因去年同期出货量低将实现显著增长，巴西市场预计下半年有显著增长，但全年增幅低于年初预期 [20][21] - 预计2023年欧洲饮料部门收入将显著高于2022年，尽管面临外汇和能源挑战，但新产能项目和合同成本回收将带来积极影响 [24] - 认为消费者最终会适应通胀，恢复对饮料罐的需求，公司对北美和欧洲市场的增长有信心，但也考虑到宏观环境的不确定性 [46][47] 其他重要信息 - 公司对鲍灵格林龙卷风造成的损失恢复情况按计划进行，预计年底前可收回所有损失 [8] - 公司目标杠杆率保持在3.25倍，假设资本支出10亿美元、自由现金流4亿美元和股票回购总额10亿美元 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拉丁美洲和亚太地区下半年展望与几个月前预期的对比 - 公司预计巴西和亚洲下半年业绩将较上年增长，亚洲第三季度因去年同期出货量低将实现显著增长，巴西市场预计下半年有显著增长，但全年增幅低于年初预期 [20][21] 问题2: 欧洲能源价格现状及对下半年和2023年上半年的影响 - 能源成本增加主要在下半年，约75%的增长将在第三、四季度体现；对于2023年，公司正在修订合同以收回成本，预计欧洲饮料部门收入将显著高于2022年 [23][24] 问题3: 如何从第二季度每股收益过渡到第三季度1.80美元的中点 - 货币因素在每个季度的影响会增大，能源和外汇成本的25%在上半年体现，下半年第三、四季度平均分摊 [27][28] 问题4: 2023年与2022年相比，价格恢复的收益以及每股收益增长的可能性 - 外汇在第一季度是逆风，第二季度影响稍小，假设保持平价，第三、四季度影响不大；能源主要是欧洲饮料罐业务的问题，公司有多个合同正在或已重新谈判，加上新项目带来的更高销量，欧洲饮料部门收入将更好；钢铁方面，食品罐业务的增长将抵消部分钢铁逆风，且运输业务明年不会有今年的钢铁库存持有损失 [31][33][34] 问题5: 欧洲和巴西明年的大致销量增长情况 - 预计北美明年增长10%，巴西明年至少增长5%，欧洲明年销量增长在6% - 8%之间 [36][37] 问题6: 19亿美元EBITDA的修订是否仅因货币和欧洲能源因素 - 大部分修订是由于货币和能源因素，业务内部有正负影响但基本相互抵消 [39] 问题7: 北美销量仅增长1%的关键限制因素及是否存在罐板供应问题 - 主要限制因素是生产能力，而非需求，鲍灵格林工厂的影响比预期大，部分美国工厂增加生产线的情况不一；罐业务的供应链没有重大挑战，供应商表现出色 [40][41][42] 问题8: 宏观环境疲软对公司业务的影响及对销量指引的信心 - 公司对北美和欧洲市场的增长有信心，在北美正在内华达州建设罐厂，有相关合同支持；认为消费者最终会适应通胀，恢复对饮料罐的需求，但也考虑到宏观环境的不确定性 [46][47] 问题9: 运输业务的需求情况、成本削减计划及库存持有损失的量化 - 运输业务需求持续强劲，成本削减计划仅针对行政间接费用，与需求无关，预计今年下半年节省约1200万美元，其余在明年实现；今年的库存持有损失约为每季度1000 - 1200万美元，明年不会再出现 [49][50][51] 问题10: 新兴市场的影响及北美业务的变化 - 看好东南亚市场的长期增长前景；在北美，精酿啤酒市场需求有所放缓，其他市场长期需求将恢复健康 [54][56] 问题11: EBITDA减少对股票回购的影响及铝供应情况 - 公司仍将实现10亿美元的股票回购目标，EBITDA减少的同时债务也会减少，对杠杆的影响不大；铝供应没有问题，供应商表现出色 [60][58] 问题12: 欧洲当前的能源对冲政策及历史对冲比例 - 目前第四季度有一些对冲，明年有少量对冲；历史上会对更高比例的能源成本进行对冲，通常会对冲非监管市场的能源敞口 [63][65] 问题13: 饮料公司自建罐厂的趋势对罐需求和增长的影响 - 历史上多数灌装商倾向出售罐业务，墨西哥的项目目前对公司无直接影响，这些项目是否能建成尚不确定 [67] 问题14: 自由现金流的更新情况 - 公司维持4亿美元的自由现金流目标，正在通过营运资金举措填补库存缺口 [69] 问题15: 鲍灵格林工厂的恢复时间和库存影响 - 饮料罐厂的学习曲线为12 - 18个月，鲍灵格林工厂重启后需重新经历学习曲线，预计年底和明年情况会改善，年底北美饮料库存将低于预期；通胀可能在一定程度上有助于库存恢复 [71][72] 问题16: 北美需求和安装产能情况及2023年增长预期的驱动因素和风险 - 目前需求约为125 - 128亿单位，年底安装产能约为12亿单位，进口量较去年大幅下降；2023年的增长基于现有合同，是皇冠公司自身的增长 [75] 问题17: 2023年公司整体业绩预期 - 预计北美业务将因销量增加和工厂学习曲线改善而继续提升，巴西表现将好于今年，欧洲业务在克服货币和能源因素后将更好，东南亚将持续增长，运输业务明年不会有钢铁采购问题，整体业绩将较好 [77][78][79] 问题18: 资本支出何时降低及新的水平 - 今年资本支出为10亿美元，明年可能相同，2024年和2025年情况尚不确定，可能会降低，但业务现金流增加也能支持更高的资本支出 [81] 问题19: 运输业务能否恢复到2018年14%的利润率水平 - 扣除行政间接费用节省后，若加上今年的2000 - 2500万美元钢铁损失，利润率会有所提升，预计运输业务利润率将回归历史水平 [83][84] 问题20: 北美第二季度行业销量的CMI数据 - 未看到CMI发布的饮料罐销量数据，食品罐市场两片式食品罐下降约3%，公司增长13%，是客户和终端市场组合的原因 [85] 问题21: 北美今年全年和下半年的销量展望 - 预计全年增长5% - 6%，低于此前预期的8%，主要受产能限制 [87] 问题22: 5% - 6%的销量增长是否为未调整鲍灵格林影响的实际数据 - 是实际数据 [88] 问题23: 鲍灵格林的保险理赔进展及是否包含在第三季度指引中 - 第三季度无保险理赔收益，将在第四季度体现，预计将收回所有相关成本，目前还有1000万美元未收回 [89][90][91] 问题24: 19亿美元EBITDA中归属于合资伙伴的估计金额 - 管理层无具体数据，认为今年比去年少，合理范围为1.5 - 2亿美元 [93][94] 问题25: 能源成本假设及4500万美元拖累的具体情况 - 天然气约占能源成本的25% - 30%，公司以TTF价格为参考，假设在150左右，同时提醒注意监管和非监管市场的差异 [95] 问题26: 北美市场增长情况与公司增长的对比 - 不确定市场增长情况，进口量同比下降，国内发货量同比肯定增长，但具体幅度和进口的抵消情况未知 [98]

净销售额变化 - 2022年3月31日结束的三个月净销售额为31.62亿美元，2021年同期为25.64亿美元[147] 股票回购计划 - 2021年12月董事会授权到2024年底回购30亿美元公司普通股[138] - 2021年12月，公司董事会授权在2024年底前回购总计30亿美元的公司普通股[215] 各地区饮料销售单位量变化 - 美洲饮料部门巴西销售单位量下降23%，欧洲饮料部门销售单位量增长6%，亚太部门越南销售单位量增长20%[154][159][161] 利息费用与联营公司净收益权益变化 - 2022年3月31日结束的三个月与2021年相比，利息费用从6900万美元降至5400万美元，联营公司净收益权益从200万美元增至1700万美元[171][174] 经营活动现金使用变化 - 经营活动使用的现金从2021年3月31日结束的三个月的3.85亿美元降至2022年同期的3.01亿美元[176] 财务周转天数变化 - 贸易应收账款未清天数从2021年3月31日的37天增至2022年同期的41天，存货周转天数从58天增至65天，贸易应付账款未清天数从82天增至97天[177][178][179] 资本支出预计 - 公司预计2022年资本支出约为10亿美元[181] 融资活动现金情况 - 2022年3月31日结束的三个月融资活动提供现金3.21亿美元，2021年同期使用现金5500万美元，2022年公司发行5亿美元5.250%的2030年到期高级无担保票据并回购3.5亿美元普通股[182] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，公司有现金及现金等价物3.89亿美元，其中3.35亿美元位于美国境外，2.87亿美元由收益被视为无限期再投资的子公司持有[183] 环保承诺 - 2020年公司推出Twentyby30计划，2021年9月加入《气候承诺》，承诺到2040年实现业务运营净零碳排放[139] 信贷额度情况 - 截至2022年3月31日，公司循环信贷额度下可用借款能力为14.03亿美元，总信贷额度为16.5亿美元，未偿还备用信用证为6800万美元，信贷额度借款为1.79亿美元[184] 净总杠杆比率情况 - 2022年3月31日，公司净总杠杆比率为3.35:1，符合不超过5.0:1的契约要求，协议规定的净总杠杆比率在2022年12月31日降至4.5:1[184] 优先票据到期情况 - 截至2022年3月31日，公司2.25%的3.35亿欧元（3.71亿美元）优先票据和0.75%的5.5亿欧元（6.09亿美元）优先票据将于2023年2月到期，被归类为长期债务的流动到期部分[187] 证券化工具修订 - 2022年3月，公司修订证券化工具，将计划限额从5亿美元提高到7亿美元，该工具于2023年7月到期[188] 资本承诺情况 - 截至2022年3月31日，公司约有1.26亿美元资本承诺，主要与美洲饮料部门相关[189] 浮动利率债务情况 - 截至2022年3月31日，公司有16亿美元本金的浮动利率债务，浮动利率变动0.25%将使年度利息费用税前变动约400万美元[207] 月度股票回购情况 - 2022年1 - 3月，公司1月回购110.2122万股，均价110.55美元；2月回购127.1458万股，均价117.47美元；3月回购49.6125万股，均价123.03美元[215] 股东大会相关 - 2022年4月28日公司举行年度股东大会，截至2022年3月8日记录日期，公司已发行和流通的普通股为1.23595668亿股，会议有1.09160212亿股普通股出席或代表出席[218] 董事选举情况 - 蒂莫西·J·多纳休等10人被提名并当选为董事[221] - 董事选举中，Timothy J. Donahue获97,088,969票支持、7,105,731票反对、4,965,512票经纪人未投票[222] - 董事选举中，Richard H. Fearon获100,193,408票支持、4,001,292票反对、4,965,512票经纪人未投票[222] 股东决议情况 - 公司股东批准任命普华永道为2022财年独立审计师，赞成票104,078,734、反对票4,942,964、弃权票138,514[222] - 公司股东以非约束性咨询投票批准高管薪酬决议，赞成票98,232,464、反对票5,495,127、弃权票467,109、经纪人未投票4,965,512[222] - 公司股东批准2022年股票激励补偿计划，赞成票99,657,951、反对票4,106,473、弃权票430,275[225] - 公司股东批准股东提案，赋予股东召开特别会议权利，赞成票103,058,181、反对票936,784、弃权票199,735[225]

财务数据和关键指标变化 - 本季度录得每股收益1.74美元，上年同期为每股1.57美元；调整后每股收益增至2.01美元，2021年为1.83美元 [4] - 本季度净销售额同比增长23%，主要因原材料成本上涨转嫁和饮料罐销量增加 [4] - 本季度部门收入为3.83亿美元，上年同期为3.69亿美元，主要因北美马口铁业务和制罐设备盈利能力提高 [4] - 已从董事会去年12月授权的30亿美元回购计划中回购了4亿美元皇冠普通股 [5] - 预计全年EBITDA为19.7亿美元；第二季度调整后收益预计在每股2 - 2.10美元之间；全年仍维持在每股8 - 8.20美元的指引区间 [5][6] - 预计全年自由现金流为4亿美元，资本支出为10亿美元；2022年目标杠杆率维持在3.25倍 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 全球饮料罐业务 - 本季度全球饮料罐销量增长1%，巴西除外市场整体销量增长6.5%，巴西市场单位销量下降20%，与市场26%的降幅一致 [7][8] - 美洲饮料业务中，北美地区单位销量增长6%（不计鲍灵格林临时产能损失）；墨西哥和哥伦比亚需求强劲，单位销量增长4%，但受产能限制；巴西市场因消费者信心低和狂欢节推迟，第一季度疲软，预计二季度开始回升 [9][10] - 欧洲饮料业务单位销量同比增长6%，地中海地区和沙特阿拉伯业务显著增长；二季度仍供不应求，期待西班牙和英国新项目带来2023年增量产能；该部门收入好于预期，但预计二季度及全年将面临重大盈利逆风 [11][12] - 亚太地区饮料罐销量一季度增长8%，东南亚强劲出货量抵消了中国疫情限制的影响 [12] 运输包装业务 - 经货币调整后，该部门收入本季度下降600万美元，主要因成本上升，包括通胀影响和2022年初高价钢材库存结转；已采取适当定价措施，预计二季度收入将有所体现 [13] 北美马口铁和饮料制罐设备业务 - 一季度业绩强劲；北美食品业务受益于2021年新增的两片式食品罐产能，2022年一季度自制两片式食品罐单位销量增长16%；还采取了定价措施以弥补2020年通胀成本项目，包括上年末库存收益 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，尽管出行和餐饮消费有所改善，但饮料罐需求势头未见明显放缓；消费者因外出就餐成本高、服务差等因素，更多在家用餐，食品和饮料罐需求将持续强劲 [16][31][32] - 巴西市场，一季度市场下滑26%，公司单位销售下降20%；预计二季度销量开始回升，随着时间推移将进一步恢复；短期内可能出现消费者从罐装转向大瓶装玻璃啤酒的情况，但长期来看，巴西市场前景光明，罐装仍是越来越受欢迎的包装形式 [7][18][30] - 英国市场，是欧洲最大的罐头市场，正从其他包装材料向罐头迁移，市场供不应求，需求超过现有和已宣布的产能，公司对英国罐头市场保持乐观 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过产能扩张满足市场需求，如墨西哥蒙特雷第二条生产线本月开始商业发货，巴西乌贝拉巴新工厂第一条生产线将于下月开始向客户发货 [8] - 注重合同管理，确保供应商和客户遵守合同，同时坚定要求为提供的商品和服务获得合理补偿，包括能源、运费、原材料等成本 [35] - 调整业务组合，专注于改善皇冠运营的业务组合，如出售软件业务；对于运输包装业务，考虑货币因素和出售盈利业务的影响后，预计全年仍将增长约1500万美元 [39][41][26] - 应对市场变化，如在饮料罐业务中，关注消费者对不同包装和产品的需求变化，拓展自有品牌饮料罐业务和区域饮料产品市场；在设备业务中，努力应对供应链瓶颈，确保订单完成和发货 [49][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体一季度业绩好于预期，但各运营部门业绩有差异；展望二季度，鲍灵格林工厂已恢复运营，北美4月1日开始合同性通胀成本回收，运输包装采取了定价措施，预计全球饮料罐需求将保持强劲 [7][14] - 尽管面临巴西市场疲软、货币波动、欧洲能源成本上升等挑战，但公司对长期增长前景充满信心，相信巴西市场将恢复，各业务将继续发展 [17][21][30] 其他重要信息 - 近期美元走强对一季度部门收入影响为800万美元，其中欧洲饮料和运输业务各300万美元，亚洲业务200万美元 [9] - 鲍灵格林龙卷风造成约2000万美元的系统运营增量成本，预计二季度开始获得保险赔偿；两条生产线已恢复运营，随着学习曲线改善，预计二季度收入将超过上年 [11] - 一季度食品罐整体销量持平，但自制罐销量增长16%，主要因减少从第三方采购；库存净收益约3000万美元，约占本季度增长的一半，另一半增长中2/3来自食品罐，1/3来自设备业务 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国出行和餐饮消费改善对包装饮料和食品销量的影响及全年展望 - 目前尚未看到明显影响，一季度因担心夏季库存水平，销售不够积极；饮料罐需求势头未见明显放缓，消费者因外出就餐成本高、服务差等因素，更多在家用餐，食品和饮料罐需求将持续强劲 [16][31][32] 问题2: 今年EBITDA适度下调的驱动因素、狂欢节时间差异对一季度的影响及巴西二季度情况 - EBITDA下调的驱动因素包括货币因素（较几个月前增加约1000万美元逆风）、欧洲能源成本增加约2000万美元逆风、巴西市场约1000 - 1500万美元影响，但被亚洲饮料和食品业务意外收益及欧洲饮料业务一季度表现抵消，净减少约3000万美元；难以量化狂欢节推迟的影响，市场下滑主要因高通胀和高失业率导致消费者信心不足；巴西市场二季度初已开始出现积极势头，预计随着时间推移将进一步恢复 [17][18][21] 问题3: 对巴西市场需求在今年剩余时间内恢复的信心来源 - 4月已开始看到同比和绝对意义上的积极势头；即将到来的狂欢节、世界杯和夏季销售旺季将推动需求；巴西经济虽时有波动，但公司对其长期增长前景有信心，过去也曾经历类似情况并恢复到更高水平 [21] 问题4: 本季度盈利改善的驱动因素，包括库存销售和食品罐及设备业务的贡献 - 食品罐整体销量持平，但自制罐销量增长16%，因减少从第三方采购，节省了利润和运费；库存净收益约3000万美元，约占本季度增长的一半，另一半增长中2/3来自食品罐，1/3来自设备业务 [22] 问题5: 关于食品罐中两片式和三片式的销售情况及比例，以及运输包装业务今年的展望和与2月预期的对比 - 公司主要生产两片式罐头，约占业务的60% - 2/3，三片式约占1/3；一季度三片式罐头增长约3%，两片式自制罐增长显著；运输包装业务考虑货币因素和出售盈利业务的影响后，预计全年仍将增长约1500万美元，未来三个季度预计净增长约2000 - 2500万美元 [27][26] 问题6: 美国和巴西市场中影响美洲饮料罐销量增长的因素，以及罐头是否会因宏观环境失去市场份额给玻璃包装 - 美国市场一季度销售不够积极，但客户需求仍很高，未看到需求因市场重新开放而减弱；巴西市场短期内可能出现消费者从罐装转向大瓶装玻璃啤酒的情况，但长期来看，巴西市场前景光明，罐装仍是越来越受欢迎的包装形式 [31][30] 问题7: 俄罗斯商品出口和能源供应问题对公司的影响，以及欧洲合同重新谈判情况 - 未看到原材料和能源供应中断情况；公司坚定要求为提供的商品和服务获得合理补偿，期望供应商和客户遵守合同，目前按合同执行 [35] 问题8: 合同从通胀角度在二季度重置的情况，以及业务中长期展望和应对周期性的措施 - 大部分大客户合同有价格调整条款，但占整体业务比例较小，约20%；其余业务根据大宗商品价格按月或按订单定价；公司和前所有者已采取措施将业务从主要供应金属行业转向食品、饮料和其他消费品行业，减少对金属行业的依赖；目前业务积压量大，即使市场放缓，也不会影响今年的预测 [37][38] 问题9: 公司是否有类似运输包装业务剥离的其他交易，以及如何看待整体业务组合 - 运输包装业务剥离是因为公司不从事软件业务，且该业务相对独立，寻找合适合作伙伴花了一些时间；公司专注于改善业务组合，但未透露其他具体交易 [39][41] 问题10: 欧洲饮料市场需求是否为价格恢复和合同结构调整提供杠杆，以及恢复节奏预期 - 由于产能不足，只能在现有合同约束下销售；预计需要几年时间恢复，明年约恢复1/3，2024年恢复剩余部分 [42] 问题11: 英国罐头市场潜在需求和未来需求轨迹，以及欧洲盈利能力改善的驱动因素 - 英国是欧洲最大的罐头市场，正从其他包装材料向罐头迁移，市场供不应求，需求超过现有和已宣布的产能，公司对英国罐头市场保持乐观；一季度欧洲销量好于预期，主要在沙特阿拉伯和约旦 [44] 问题12: 钢铁价格波动对运输包装业务的盈利影响，以及是否有扩大利润率的机会 - 运输包装业务约有300 - 500万美元逆风，加上马口铁业务，共约400 - 500万美元逆风；公司努力恢复通胀成本并扩大业务和盈利，但在原材料成本同比大幅上升的环境下，百分比利润率可能较低，反之则会上升 [46] 问题13: 欧洲新增产能与合同续签谈判及原材料成本转嫁的关系 - 新增产能与市场需求相关，反映了现有客户愿意签订数量承诺以及新客户的需求；前提是公司能为产品获得合理补偿，否则不会增加产能 [48] 问题14: 美国和欧洲消费者是否转向低价饮料产品，以及对公司的影响 - 公司看到自有品牌和非全国性品牌饮料罐需求呈指数级增长，受产能和鲍灵格林工厂临时关闭限制；公司在自有品牌饮料罐业务和区域饮料产品市场表现强劲，能在这种环境下受益 [49] 问题15: 即饮市场和非即饮鸡尾酒市场的增长预期，以及公司自身系统内的情况 - 即饮市场增长有一定势头，占饮料罐市场的10% - 12%甚至更多；公司扩大产能是为了满足市场需求和消费者对产品类型、罐型的偏好 [52] 问题16: 碳酸饮料市场的增长预期和不同地区的情况 - 北美碳酸饮料市场似乎开始回升，预计会有一定增长；欧洲碳酸饮料市场的增长主要来自从玻璃包装转向罐装，以及希望从PET包装回归罐装，但行业产能限制了增长，需要时间提升产能以满足需求 [54][55] 问题17: 是否有更多迹象表明从塑料转向铝罐包装的趋势 - 在美国部分州和欧洲，这种趋势有一定势头，但行业产能限制了转换速度；行业正在努力增加产能，新产品推出更倾向于铝罐包装 [58][59] 问题18: 北美和欧洲能量饮料市场的情况及展望 - 公司能量饮料业务规模不大，但两个地区的能量饮料市场目前增长迅速，前景乐观 [61] 问题19: 供应链是否有改善，以及对公司扩张计划的影响 - 除上海港近期的情况外，公司业务管理有效，希望紧张局势能缓解；设备业务的零部件如晶体管、电路板、显示屏等全球供应仍短缺；弗吉尼亚州马丁斯维尔的第二条生产线因建筑用钢供应问题推迟到2023年初，其他设备可能有30 - 60天的交付延迟，但公司在努力应对 [63][64][65] 问题20: 墨西哥玻璃业务的情况 - 墨西哥玻璃业务需求旺盛，但公司产能受限；公司运营4座熔炉和2家工厂，大部分产量与一个客户有长期协议，也有其他合同客户和现货客户，公司尽力满足需求 [67] 问题21: 西班牙阿贡西略新生产线与现有钢生产线的关系 - 该工厂现有一条钢生产线，正在安装一条铝生产线；是否淘汰钢生产线取决于钢和铝的价格差异；预计未来会增加第二条铝生产线 [68] 问题22: 全球饮料发货量情况及二季度和全年的预期 - 考虑到巴西一季度市场疲软，原本预计的9%增长可能降至8%；巴西市场预计全年会恢复 [72] 问题23: 维持4亿美元自由现金流的因素，以及利率上升对养老金的影响 - 尽管EBITDA指引下调3000万美元，但通过减少库存来弥补；预计今年至2023年初将从英国养老金结算中获得约1亿美元收益，这已包含在4亿美元自由现金流指引中；全球养老金除美国和加拿大外，其他地区影响较小 [73][74][75] 问题24: 运输和饮料制罐设备业务的订单与发货情况，以及订单是否仍超过发货量 - 运输设备业务积压订单为2.2亿美元，高于收购时的8000万美元，主要因新产品推出、产品升级和设备更新需求；目前订单仍超过发货量，饮料制罐设备业务也是如此 [77][78]