财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总净收入从2019年同期的4.632亿人民币降至3820万人民币，上一季度为1.63亿人民币，主要因新产品系列首季量产，销售在该期才开始增加，且旧产品库存于2020年第三季度几乎售罄 [15] - 2020年第四季度收入成本从2019年同期的11.4亿人民币降至2920万人民币，上一季度为1.8亿人民币，其波动与算力销售数量和每算力成本变化一致 [15] - 2020年第四季度毛收入为910万人民币，2019年同期毛亏损6.734亿人民币，上一季度毛亏损1700万人民币 [16] - 2020年第四季度研发费用为4010万人民币，2019年同期为6360万人民币，上一季度为3210万人民币，同比减少因研发用料变化，环比增加因研发人员薪资和福利提高 [16] - 2020年第四季度销售和营销费用为610万人民币，2019年同期为770万人民币，上一季度为320万人民币，变化主要因销售和营销部门差旅费和薪资变动 [16] - 2020年第四季度总务和行政费用从2019年同期的5640万人民币降至3390万人民币，上一季度为4060万人民币，减少主要因2020年第四季度股份支付薪酬降低 [17] - 2020年第四季度总运营费用为8010万人民币，2019年同期为1.277亿人民币，上一季度为7590万人民币 [17] - 2020年第四季度运营亏损从2019年同期的8.012亿人民币降至7100万人民币，上一季度为9290万人民币 [17] - 2020年第四季度归属于普通股股东的净亏损为7200万人民币，2019年同期为7.982亿人民币，上一季度为8640万人民币 [17] - 2020年第四季度非GAAP调整后净亏损为7310万人民币，2019年同期为7.505亿人民币，上一季度为8480万人民币 [18] - 2020年第四季度摊薄后每美国存托股票净亏损为0.46人民币，2019年同期为5.3人民币，上一季度为0.55人民币 [18] - 2020年全年总销售算力从2019年的1050万Thash/s降至660万Thash/s，降幅37.1%，主要因比特币价格和产品相对变化，以及2020年前九个月旧产品系列库存清理 [18] - 2020年全年总净收入从2019年的14.2亿人民币降至44.77亿人民币 [18] - 2020年全年收入成本从2019年的19.4亿人民币降至4.099亿人民币，降幅78.9% [19] - 2020年全年毛利润为3780万人民币，2019年毛亏损5.16亿人民币 [19] - 2020年全年总运营费用从2019年的5.385亿人民币降至2.916亿人民币，降幅45.8% [19] - 2020年全年运营亏损从2019年的10.5亿人民币收窄至2.539亿人民币 [19] - 2020年全年归属于普通股股东的净亏损为2.151亿人民币，2019年为10.3亿人民币 [19] - 2020年全年非GAAP调整后净亏损为2.121亿人民币，2019年排除300万人民币股份支付薪酬后为2.121亿人民币 [19] - 2020年全年每美国存托股票净亏损为1.38人民币，2019年为7.21人民币 [19] - 截至2020年12月31日，合同负债从2019年12月31日的830万人民币增至4.304亿人民币，因比特币矿机销售订单预付款增加，这些订单计划于2021年及以后交付 [20] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物从2019年12月31日的5.166亿人民币降至3.913亿人民币，主要因短期投资增加，2020年12月31日短期投资为6240万人民币，2019年为1100万人民币 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 矿机业务方面，2020年收到的矿机订单总数达17.2万台，下半年订单显著增长，仅第四季度就达9.2万台，其中包括来自Blue Energy Invest的1.3万台和Octo Credit的1350台订单，还与北欧几家知名矿机客户开展合作；截至2021年第一季度末，已记录超过15.6万台矿机订单，客户预付款超过2.38亿美元，包括来自加拿大加密矿工Highest Blockchain Technology的6400台和美国领先加密矿工Core Scientific的6000台订单 [7] - AI芯片业务方面，2020年国内外市场AI芯片使用量显著增长，交付的AI芯片数量同比增长两倍，预计2021年AI业务收入将保持较高同比增长率 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年中国智能手机行业总产量超过1万亿人民币，潜在市场规模预计高达5.8万亿人民币，AI视觉芯片的广泛应用正创造巨大潜在市场 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在北美和其他地区建立更多客户服务中心，为全球客户提供及时有效的售后服务 [8] - 2021年将继续开发几代新芯片，推进核心矿机和AI业务发展 [9] - 针对AI芯片市场机会，制定了三层产品计划，优先开发低成本消费级芯片客户产品解决方案，其次是用于智能家居、智能教育等的中等算力视觉芯片，最后是用于新零售、辅助驾驶、机器人等的高算力视觉芯片 [10] - 2021年上半年，预计矿机未来合同销售将占总收入的70% - 80%，下半年将根据市场情况和产能调整该比例 [12] - 2021年第二季度起，计划将数千台矿机用于自有挖矿业务，主要是A12和A11系列矿机，额外算力在350 - 450 Thash之间；从下半年起，每月计划将不少于10%的矿机总月产能用于自有比特币挖矿业务，实际矿机数量将根据合作伙伴、矿场发展、比特币价格和产能调整，若比特币价格和产能无重大变化，预计到年底用于比特币挖矿业务的总算力将达到2 - 4 EH [12][13] - 行业内比特币矿机芯片供应短缺，主要因矿机制造商以比特币价格预估市场需求来确定产量，2020年下半年比特币价格低使多数制造商减少制造投资，价格反弹后供应短缺，且近期半导体制造行业供应有限加剧了这一问题 [23] - 公司通过与多个代工厂商保持合作并扩大合作，以及与全球大型矿业公司合作，确保芯片交付，缓解比特币价格波动导致的芯片供应技术短缺问题 [24] - 公司凭借丰富经验、与多个代工厂商的合作、集成供应链和庞大全球客户群建立了强大竞争优势，在2021年上半年新市场中占据矿机行业市场份额 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司克服了新冠疫情等外部挑战和供应链障碍，优化管理结构，增加人员和独立董事以加强公司治理 [13] - 公司认为2020年的投入将使2021年财务表现显著改善，由于比特币价格自2020年第四季度开始回升，预计2021年第一季度总净收入将超过4亿人民币，但该预测受比特币价格波动和新冠疫情对全球经济影响的不确定性 [21] 其他重要信息 - 公司拥有经验丰富的工程师团队和完整设计流程，通过有竞争力的薪酬方案和工作条件持续招聘人才，2020年总研发投资达2100万美元 [8] - 公司与新的集成电路制造合作伙伴密切合作超一年，不断提高芯片良率，芯片功耗和计算性能在产品测试中基本达到预期水平 [9] - 公司在2020年第四季度完成K510系列的流片工艺，3月初完成系列芯片回片流程，该系列芯片作为中高端AIoT市场部分定制芯片正在调试，已在市场上引起高度关注并收到一些小批量预订单，预计2021年下半年开始量产；K230系列正在开发中，是K210系列的升级版，优化了计算能力和功耗领域，使下一代芯片对开发者更灵活，为更好支持未来企业发展需求奠定基础 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新一代比特币矿机与哪家代工厂商合作、使用何种技术节点以及推出计划 - 公司是行业内少数拥有多个代工厂商合作伙伴的企业之一，正在与他们合作开发新一代芯片，每年大约有两到三款产品推出，今年也不例外，会综合技术、市场和产能等因素评估选择代工厂商，但目前无法披露推出计划的更多信息 [22] 问题: 每月可采购的晶圆产能以及产能是否有改善 - 比特币矿机行业固有问题导致芯片供应短缺，矿机制造商以比特币价格预估市场需求确定产量，2020年下半年比特币价格低使多数制造商减少制造投资，价格反弹后供应短缺，且近期半导体制造行业供应有限加剧了这一问题；公司无法披露当前生产的芯片确切数量，采取的策略是与多个代工厂商保持合作并扩大合作，同时与全球大型矿业公司合作确保芯片交付，缓解比特币价格波动导致的芯片供应技术短缺问题 [23][24] 问题: 与中国大陆先进代工厂商合作获得大量晶圆产能，2021年是否有竞争对手争夺该产能以及公司保护产能的策略 - 由于比特币价格高，肯定会有竞争对手，但公司凭借丰富经验、与多个代工厂商的合作、集成供应链和庞大全球客户群建立了强大竞争优势，在2021年上半年新市场中占据矿机行业市场份额；在当前市场环境下，公司需要在供应链、技术和工程方面增加投资，通过在多个节点进行产品设计工作，在与合作伙伴谈判或协调产能时更具灵活性 [25][26] 问题: 当前良率情况以及预计第二季度或下半年的改善情况和对矿机出货量的贡献 - 良率易受多种因素影响，是重要且机密的商业秘密，推出新产品尤其是与新合作伙伴合作时，产能和良率提升需要时间，公司正努力缩短这一磨合期，已在2021年第二季度有效完成这一困难过程 [28] 问题: 2021年或2022年是否有推出以太坊矿机的计划 - 公司的研发工作正在进行中，但目前无法披露更多信息 [29] 问题: 比特币价格自去年第四季度大幅上涨，但未反映在第四季度财务报告和指引中的原因 - 矿机价格仅对准备交付的矿机随比特币价格波动，去年下半年和今年上半年公司销售的多数矿机为期货合约，价格固定且低于现有矿机 [30] 问题: Integrated Ventures购买600台矿机总价约270万美元，每台约4500美元，交易时比特币价格、是否为预付订单以及此类价格下信用销售的矿机价格情况 - 该交易于2月达成，公司销售的矿机价格不同，较为复杂，一般来说，期货合约价格约为现有矿机价格的60% - 80%，具体取决于签约和交付时间等多种因素 [31] 问题: 2021年销售预期、当前预付订单数量以及当前比特币价格下矿机的平均售价 - 截至2021年第一季度末，已记录超过15.6万台矿机订单，客户预付款超过2.38亿美元；现有矿机交付时间跨度较长，部分安排到明年年中，价格较高，每Thash在50 - 100美元之间 [32][33] 问题: 公司参与比特币挖矿活动的进展、计划年底使用的挖矿交易所数量、公司在网络算力中的占比以及与其他挖矿公司相比对年底算力的预期 - 公司正在推进挖矿业务，已在新加坡设立运营中心，哈萨克斯坦和北美也在考虑范围内，始终将合规放在首位，与律师、审计师和其他独立机构保持沟通以确保合规和降低运营风险；由于2021年上半年矿机生产基本已全部预订，预计第二季度用于自有挖矿业务的矿机部署数量为数千台，总算力在350 - 450 Thash之间，下半年将根据市场环境和产能调整该数字，计划每月将不少于10%的总产能用于自有挖矿业务，实际数量将根据合作挖矿公司进展和比特币情况实时调整，若比特币价格和产能无重大变化，预计到年底用于挖矿业务的总算力将达到2 - 4 EH [33][34][35] 问题: 挖到的比特币是持有、兑换成美元还是有其他考虑 - 公司确保所有运营合规，在合规指导下，会尽量长期持有比特币，同时也有可能出售，以获取行业增长的收益 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入环比下降8.5%至2401万美元，同比下降75.5%至1.63亿人民币 [5][19] - 第三季度研发费用环比增长23.2%至473万美元，占总净收入的19.7% [7][20] - 第三季度销售和营销费用同比下降49.4%，环比下降51.2%至320万人民币，占总净收入的2% [21] - 第三季度一般和行政费用总计4060万人民币，总运营费用为7590万人民币 [22] - 第三季度运营亏损为9290万人民币，非GAAP运营亏损为9120万人民币 [22] - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为8640万人民币，非GAAP调整后净亏损为8480万人民币 [22][23] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1.774亿人民币，较2019年12月31日的5.166亿人民币减少 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 矿机业务 - 第三季度售出的总计算能力为290万太哈希，同比下降20.7%，环比增长13.4% [18] - 截至第三季度末，预收款总计1114万美元，较上季度末增加1098万美元 [7] - 截至11月底，2020年第四季度和2021年第一季度的预售订单交付总价值已超过4500万美元 [9] AI业务 - 目前AI芯片月出货量稳定在每月2万至3万片左右，预计未来每月出货量将稳定在5万片以上 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度独联体国家市场的收入贡献显著增加，美国市场的收入贡献因疫情等问题大幅下降，预计美国市场将在2021年第二季度开始逐步复苏 [10] - 比特币矿业市场中，超过90%的客户是购买了超过1000台设备的大中型企业，过去两个季度新增了许多大中型客户 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年计划推出能耗比在30 - 40焦耳/太哈希之间的新产品系列，提升产品性能以增强竞争优势 [8] - 致力于与多家成熟IT制造商合作，确保IT产品的充足供应，以满足客户需求 [9] - 加速AI业务的货币化，与多家公司合作推出相关产品，计划在2021年推出与大疆合作的产品 [11][12] - 完成K510系列的流片工艺，预计在2021年第一季度推出，该芯片有望进入新市场 [13][14] - 计划在未来六个月内全面建立比特币挖矿相关业务，稳定供应链，优化矿机生产 [15] - 以矿机为基础，构建完整的区块链生态系统，为投资者提供一站式解决方案 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年全球IT行业产能受到多种因素影响，但公司对长期发展有信心，持续增加研发投资 [7][9] - 区块链市场的复苏趋势将继续推动公司产品的需求增长 [7] - 公司认为新的比特币挖矿业务将有助于稳定供应链、优化生产、提高销售和库存管理能力，并挖掘区块链行业的增长潜力 [15] 其他重要信息 - 9月8日宣布了高达1000万美元的股票回购计划，截至10月30日，已回购122.5万股，总交易价值为243万美元 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新的挖矿业务是自营业务还是为外部客户提供矿池服务 - 新业务仍专注于自营比特币挖矿业务，计划使用比特币矿机持有比特币；矿池业务仍通过合作伙伴进行，目前不计划运营自己的矿池，会持续关注合规问题 [26][27] 问题: 新业务的启动时间和拓展地点 - 预计在2021年第一季度末或第二季度初启动；拓展地点主要考虑海外市场，目前正在亚洲、欧洲和北美市场进行准备 [28][29] 问题: 公司将为新业务投入多少资源，包括团队、资金和矿场规模 - 采用更谨慎的投资方式，倾向于与当地合作伙伴合作并投资当地资源，现金投资占比相对较小，矿机将是主要投资部分；矿场规模将根据市场动态调整，预计10% - 20%的矿机将用于挖矿业务，市场向好时会增加该比例 [30][31][32] 问题: 产品是否优先供应客户，市场波动时供应商的矿机是否会分配到自有矿场 - 销售表现良好时，预计10% - 20%的矿机用于挖矿业务；市场不佳时，该比例会增加 [33][34] 问题: 明年供应链情况的预测以及对公司生产的影响 - 2020年上半年生产受全球贸易问题影响，下半年市场需求反弹但仍存在生产问题；2021年上半年生产将继续增加，预售订单已排到明年第二季度；目前矿机生产周期为90 - 120天，预计明年生产能力将达到数万台；开展自营比特币挖矿业务有助于优化供应链，即使市场动荡也能建立库存 [35][36][37]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总净收入为1.781亿元人民币，同比下降26.3%，主要因新冠疫情爆发和比特币减半事件；环比增长160.9% [17] - 2020年第二季度收入成本为1.338亿元人民币，同比下降，环比上升，与算力销售和每Thash成本变化一致 [17] - 2020年第二季度毛利润增至4330万元人民币，同比增长302.5%，环比增长1711.5%；毛利率从2019年同期的4.5%和2020年第一季度的3.5%扩大至24.3% [18] - 2020年第二季度研发费用降至2610万元人民币，占总净收入的14.6% [18] - 2020年第二季度销售和营销费用为650万元人民币，占总净收入的3.7% [19] - 2020年第二季度一般和行政费用为2960万元人民币，2019年同期因股份支付费用导致数值较高 [19][20] - 2020年第二季度总运营费用降至6040万元人民币，运营亏损降至1890万元人民币，非GAAP运营亏损为8020万元人民币 [20] - 2020年第二季度归属于普通股股东的净亏损降至1680万元人民币，非GAAP调整后净亏损为6080万元人民币，摊薄后每ADS净亏损为0.11元人民币 [21] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为1.57亿元人民币，短期投资为3.476亿元人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币矿机业务：第二季度总净收入增长160.8%，算力销售增长198.5%，矿机销售数量增长153.5%；接近清空库存，第三季度生产的矿机已全部预售，开始接受2020年第四季度和2021年初交付的预订单 [6] - AI产品业务：与VergeSense合作，K210芯片用于新一代运动传感器，7月开始量产；智能门锁系统上市且订单增加；DJI Technology选用K210芯片用于STEM教育项目，预计2020年末或2021年初开始应用；与UBTECH等合作的AI产品开始生产测试；下一代AI芯片K510收到大量测试请求，预计2021年第一季度前量产 [13][14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在2020年5月减半事件后波动下降，随后价格开始回升，市场对矿机的需求反弹 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强研发能力，完成第二代三星8纳米芯片研发，计划9月初量产新矿机；完成中芯国际第一代N+1芯片流片，预计第四季度中旬交付搭载该芯片的矿机 [9][10] - 拓展海外客户群，在哈萨克斯坦获得多个大型采购订单，正在参与多个国际比特币矿业公司招标 [11] - 专注AI产品合作与货币化，与VergeSense、DJI Technology等合作，开发下一代AI芯片K510，致力于构建开源AI应用平台 [13][15] - 全球晶圆制造产能受新冠疫情和地缘政治问题影响，公司自2019年起多元化供应来源，确保满足客户订单 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 比特币价格在减半后企稳，市场对高质量矿机需求增加，但全球晶圆制造产能受影响，公司已向生产合作伙伴下足够订单，有信心满足客户需求并推动业务扩张 [12] - 随着中国新冠疫情得到控制，社会数字化进程加速，有利于AI产品业务发展 [13] 其他重要信息 - 公司宣布组织结构和董事会变更，新的管理团队有助于深入了解高科技行业未来趋势，具备IT行业和全球市场战略规划及公司治理经验 [15][16] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户为矿机订单支付的定金情况 - 现有客户订单主要来自A10系列产品，第二季度主要销售库存，第三季度库存售罄，未来订单为新系列产品；行业中大额订单通常需等待一定时间，预计交付时间在今年第三季度至明年第一季度，因代工厂加工制造时间长；近期订单增加，因新产品性能和性价比更好 [24][25] 问题: 公司在工具租赁方面遵循的国际会计准则 - 公司会计原则遵循美国GAAP标准 [27]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总净收入为6830万元人民币，较2019年同期的4720万元增长44.6%，增长主要源于总算力销量和每太哈希平均售价的增加 [7][15] - 2020年第一季度营收成本增至6590万元人民币，2019年同期为4680万元，与算力销量增加相符 [15] - 2020年第一季度毛利润增至240万元人民币，2019年同期为50万元，毛利率从2019年同期的1%扩大至3.5% [15] - 2020年第一季度研发费用增至4180万元人民币，2019年同期为3130万元，占总净收入的61.2% [16] - 2020年第一季度销售和营销费用增至410万元人民币，2019年同期为230万元，占总净收入的6.1%，增长原因是公司销售和营销部门员工数量增加 [16] - 2020年第一季度一般和行政费用增至2760万元人民币，占总净收入的40.4%，2019年同期为2480万元，占总收入的52.6%，增长主要由于2020年第一季度发行费用较高 [17] - 2020年第一季度总运营费用为7350万元人民币，2019年同期为5850万元 [17] - 2020年第一季度运营亏损为7110万元人民币，2019年同期为5800万元，排除170万元基于股份的薪酬费用后，非GAAP运营亏损为6940万元 [17] - 2020年第一季度归属于普通股股东的净亏损为3990万元人民币，2019年同期为6790万元，非GAAP调整后净亏损为3820万元 [17][18] - 2020年第一季度摊薄后每美国存托股票净亏损为0.25元人民币，2019年同期为0.5元 [18] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2.644亿元人民币，2019年12月31日为5.166亿元，减少主要由于2020年3月31日短期投资增加，公司在短期投资上投入1.734亿元人民币，2019年12月31日为1100万元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 矿机业务方面，2020年第一季度基于三星8纳米芯片开始大规模生产和发货，制造了数万台；基于中芯国际14纳米工艺的矿机将于第二季度开始大规模生产；与三星和中芯国际的下一代工艺开发正在进行，与台积电的5纳米工艺专用集成电路也在推进并加速 [8] - AI芯片业务方面，2020年第二季度，公司AI芯片K210获得硬件专家证书，4月K210支持被添加到Linux 5.7内核，公司还开发了智能门禁控制产品，满足了银行、学校等多场景需求，收到很多客户咨询 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币市场，5月12日比特币减半，价格稳定上涨，比特币网络运行稳定，算力无波动 [6] - 矿机市场，受新冠疫情影响，第一季度公司总净收入增长与算力销售相符，总销量从70万太哈希每秒增至90万太哈希每秒，同比增长18.4%，平均售价也有所提高；随着比特币减半完成和雨季到来，市场对矿机的需求得到重新平衡，市场信心正在恢复 [7][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续优化矿机业务的硬件和软件设计通用性，认为矿机平台设计可降低成本、缩短设计周期、简化客户开发和维护，Avalon 1066 Pro是该概念下首款序列化产品，Avalon 1146 Pro即将推出 [9] - 公司即将推出浸没式冷却矿机，以提高热性能、降低噪音水平、提高能源效率、延长矿机生命周期和增加制造场景，还为客户提供SaaS平台，降低能源门槛并让客户免维护 [9] - 公司致力于AI芯片K210的开源，打造活跃且熟练的开发者社区 [12] - 公司优化了管理程序，将治理系统和组织结构与企业文化相联系，进行绩效评估，以确保产品质量、控制风险和优化资本配置 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于新冠疫情的演变性质和比特币减半事件的不确定性，公司目前对业务和市场的潜在影响能见度非常有限，因此不发布2020年第二季度业务展望 [19] - 公司预计未来毛利率会随着市场复苏而显著提高 [8] - 随着更多大玩家对公司产品和服务感兴趣，以及雨季带来的廉价水电降低挖矿成本，预计会创造对矿机的需求，有利于公司业务 [10] 其他重要信息 - 公司研发团队平均年龄32岁，工作经验8年，管理团队在研发、公司治理、战略规划和国际业务执行方面经验丰富，是公司未来增长的核心资产 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第一季度每太哈希收入从去年第一季度的1.6亿元降至76太哈希/人民币的原因 - 去年12月整体美国存托股票价格下跌，市场表现不佳，今年1月仍受影响，迦南在此情况下进行销售，对每太哈希单价有小影响；2 - 3月，新冠疫情爆发，严重影响中国物流和资金周转，虽比特币价格上涨，但仍对价格有影响；公司有信心在未来两个季度推出新产品，实现销售增长和更好的每太哈希单价 [22][23][24] 问题2: 公司不发布下一季度业务展望，对第二季度迦南收入的看法 - 中国的销售通常从5月22日左右开始，比特币减半后公司收到很多产品咨询和潜在订单，虽这些信息无法在财务官声明中精确引用，但第二季度迦南业绩会更好 [25][26] 问题3: 去年第四季度约3.29亿元的库存和预付款减记何时会在资产负债表上转回 - 公司将根据未来市场和销售情况决定是否及何时转回减值，若销售情况好转肯定会转回 [27][28][29] 问题4: 迦南5纳米专用集成电路9纳米功率矿机新产品是否有具体时间表 - 公司在第一、二季度疫情期间未停止研发，但5纳米技术更先进，大规模生产周期更长，预计明年该产品将投入大规模生产；目前产品功率效率约40焦耳或以下，第二学期产品功率效率约42焦耳，未来新产品功率消耗将低于30焦耳，公司正与中芯国际、三星和台积电合作 [30][31][32] 问题5: 如何看待在比特币减半和当前情况下，旧一代矿机退出市场和新一代矿机在近半年的需求情况 - 旧一代矿机平均功耗约100瓦，无法有效运行；市场对矿机有强烈需求，但受二手矿机价格竞争影响，短期内新矿机平均单价受影响，长期来看市场对新矿机的需求将增加，新矿机将在矿业中占据主导地位 [33][34] 问题6: 政策变化和某些省份要求对矿机销售是否有影响 - 公司注意到近期关于矿业的新政策消息，但目前未看到对行业的影响；中国贵州、四川等省份和越南的政府正在出台新政策鼓励水电矿业，矿业在这些地区得到更好管理，公司正在评估这些政策 [35][36][37] 问题7: 今年4月推出的新SaaS平台Canaan Cloud的销售和营销策略、相关计划及客户情况 - 矿机销售中关键客户需求不同，公司从今年开始改进软件并加入SaaS管理系统以满足需求；Canaan Cloud类似亚马逊云，客户需求是哈希率而非产品或挖矿本身，该产品为客户提供低门槛进入方式，使其无需参与挖矿运营即可从矿业中受益 [38][39]

人民币汇率变化 - 2005年7月至2008年7月，人民币对美元升值超20%；2017年，人民币对美元升值约7%；2019年8月初，人民币兑美元汇率超7.0 [643] 美国存托股份（ADS）与普通股关系 - 每份美国存托股份（ADS）代表15股A类普通股 [651] 存托服务费用 - 存入或提取股票的人或ADS持有人，发行ADS或取消ADS需支付每100份ADS（或不足100份）5美元（或更少）；现金分配每份ADS需支付0.05美元（或更少）；存托服务每年每份ADS需支付0.05美元（或更少） [652] 公司费用报销 - 2019年，公司从存托银行纽约银行梅隆公司获得约190万美元的付款，用于报销投资者关系费用和其他项目相关费用 [656] 首次公开募股情况 - 2019年11月，公司完成首次公开募股，发行并出售1000万份ADS，代表1.5亿股A类普通股，净收益约7850万美元 [658] 首次公开募股净收益使用情况 - 截至2019年12月31日，公司已使用首次公开募股净收益的约20% [659]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总净收入从2018年同期的2.777亿人民币增至4.632亿人民币，同比增长66.8%，主要因该时期售出的总计算能力大幅增加 [20] - 2019年第四季度收入成本从2018年同期的2.661亿人民币增至11.367亿人民币，主要归因于7.29亿人民币的库存和预付款减值以及哈希算力总销量的增加 [20] - 2019年第四季度毛亏损为6.734亿人民币 [21] - 2019年第四季度研发投资从2018年同期的5110万人民币增至6360万人民币 [21] - 2019年第四季度销售和营销费用从2018年同期的440万人民币增至770万人民币，占总净收入的比例相对稳定，为1.7% [22] - 2019年第四季度一般和行政费用从2018年同期的3060万人民币增至5640万人民币，剔除股份支付影响后为2640万人民币，占总净收入的6% [22] - 2019年第四季度总运营费用为1.277亿人民币，剔除股份支付影响后为8000万人民币 [23] - 2019年第四季度运营亏损为8.012亿人民币，非GAAP运营亏损为7.535亿人民币 [23] - 2019年第四季度归属于普通股的净亏损为7.982亿人民币，非GAAP调整后净亏损为7.505亿人民币 [23] - 2019年第四季度摊薄后每ADS净亏损为5.34人民币，2018年同期为0.21人民币 [24] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为5.166亿人民币，2018年底为2.589亿人民币 [24] - 2019年全年售出的总计算能力增长47.1%，达到1050万太哈希每秒，但比特币价格波动导致每太哈希平均售价下降 [24] - 2019年全年总净收入从2018年的27.1亿人民币降至14.2亿人民币 [25] - 2019年全年收入成本从2018年的22亿人民币下降11.8%至19.4亿人民币 [25] - 2019年全年运营亏损为10.5亿人民币，非GAAP运营亏损为7.843亿人民币 [25][26] - 2019年全年归属于普通股股东的净亏损为10.3亿人民币，非GAAP调整后净亏损为7.643亿人民币 [26] - 2019年全年摊薄后每ADS净亏损为7.21人民币，2018年全年摊薄后每ADS净收入为0.93人民币 [26] - 公司预计2020年第一季度总净收入不少于6000万人民币 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 矿机芯片业务 - 基于三星8纳米工艺的第一代矿机芯片已量产并交付，基于三个14纳米工艺的研究工作已完成关键原型，将于第二季度开始量产和交付 [12] - 第二代8纳米芯片设计工作于2月完成，生产成本降低，能源效率提高20% - 30% [12] - 基于台积电5纳米工艺的研究正在进行中 [12] AI业务 - 2019年AI芯片销售额为270万人民币 [39] - 基于K210 AI芯片与多家知名公司和大学实验室合作，开展多个项目 [14] - 2020年开发了带口罩人脸识别功能，并应用于公司内部，还集成了智能考勤和门禁控制 [15] - 2020年海外AI市场取得显著进展，K210在北美客户中很受欢迎，在日本建立了更强大的开发者基础 [15] - 计划于2020年推出第二代K510 AI芯片，预计性能更好，应用场景更广泛 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动技术创新，拓展区块链应用，加强在行业中的地位 [7] - 持续培育AI市场，探索客户和商业应用场景，通过提高芯片计算能力、优化功耗率和制造成本，扩大应用场景并降低拥有成本 [7] - 加强研发能力，提高研发费用效率，平衡和发展AI产品 [10] - 与三家顶级代工厂和多个供应商建立合作关系，增强灵活性 [11] - 积极评估新业务举措、合规性和监管要求，为客户提供一站式解决方案 [16] - 利用ASIC矿机业务的设计经验和供应链，为AI业务提供技术支持和人力资源储备 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是公司和行业的关键一年，公司在纳斯达克上市是重要里程碑，展示了资本市场对区块链技术和特定应用AI芯片市场的认可 [6] - 行业仍有显著增长空间，公司作为IC设计师是动态IC行业中增长最快的子行业之一 [8] - 市场对多样化业务、服务和产品的需求强劲，为公司带来巨大市场机会 [9] - 比特币价格短期波动，但公司对矿机业务仍有信心，同时积极应对外部环境带来的挑战 [16] - 新冠疫情对公司运营产生影响，但公司通过远程协作克服困难，按时完成产品设计 [19] - 2020年公司有信心提高研发效率、技术发展、产品质量和人才管理，从疫情影响中恢复业务 [19] - 对雨季和比特币减半带来的机会充满信心，新的租赁业务模式将有助于改善现金流 [36][37] 其他重要信息 - 公司在2019年成功完成首次公开募股 [6] - 公司在业务运营方面推出产品促销活动，提供机器部署支持和测试机器租赁服务，出货量和收入增加 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年第四季度算力市场份额及同行情况 - 2019年第四季度主要产品算力大幅增加，总算力达2.9亿太哈希，较2018年同期增长50%，因无其他制造商数据，不确定市场份额 [30] 问题: 2020年第一季度算力水平 - 预计2020年第一季度算力为85万太哈希每秒 [32] 问题: 收入成本中预付款减值何时转回及相关政策，以及现金成本情况 - 库存减值将根据未来销售情况进行评估，每季度末会根据矿机销售情况重新评估减值 [34] 问题: 今年雨季矿机准备情况 - 新冠疫情影响了雨季矿机备货和交付物流，但3、4月已恢复正常，公司对雨季充满信心，更多矿工准备好设备，且有新的租赁业务模式，比特币减半也将带来机会，同时矿工有更换旧设备的需求 [36][37] 问题: 2019年第四季度AI产品占总收入的百分比及2020年AI芯片收入百分比的管理预期 - 2019年AI芯片销售额为270万人民币，2020年更注重与AI行业顶级企业合作，希望未来三年AI收入在收入结构中占重要部分，目前已在多个领域与主要公司开展合作，对AI芯片未来市场充满信心 [39]