财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总客运量接近2000万人次，同比增长近4%，其中国内客运量增长9%，国际客运量下降低个位数 [8] - 可比调整后EBITDA（不包括通胀会计和一次性项目）同比下降9%，EBITDA利润率保持在37% [9] - 公司第二季度投资1.08亿美元，主要用于阿根廷机场的扩建和现代化 [10] - 总营收同比下降7%，航空收入下降近4%，商业收入下降12.7% [17][19] - 调整后EBITDA（不包括一次性收益）同比下降9%，EBITDA利润率保持在37% [24] - 公司期末现金头寸为2.22亿美元，净债务为9.15亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.1倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 阿根廷市场客运量同比增长12%，其中国内客运量增长22%，国际客运量下降6% [12] - 巴西市场客运量同比下降近10%，主要受Avianca Brasil停止运营的影响 [12] - 意大利市场客运量同比持平，佛罗伦萨机场增长5%，比萨机场下降低个位数 [13] - 亚美尼亚市场客运量增长9%，受益于政治条件改善 [14] - 厄瓜多尔市场国际客运量增长8%，秘鲁市场客运量恢复至中个位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷市场营收同比下降14%，国内旅行增长22%，国际旅行下降6% [28][29] - 意大利市场营收同比持平，佛罗伦萨机场表现强劲，比萨机场表现较弱 [36][37] - 巴西市场客运量下降近10%，但本地货币营收增长2%，主要受商业收入增长的推动 [42][44] - 乌拉圭市场客运量受航线取消影响，但营收同比持平，EBITDA增长2% [49][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于阿根廷机场的现代化和扩建，以提升旅客体验和增加容量 [10][32] - 在巴西，公司专注于增加新的国内和国际航线，以应对Avianca Brasil停止运营的影响 [42][43] - 在意大利，公司计划扩建比萨机场的航站楼，预计年底开始施工 [41] - 公司计划在阿根廷、意大利和巴西继续推进投资计划，以应对市场波动并抓住未来增长机会 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 阿根廷市场面临宏观经济疲软和货币贬值的挑战，但公司通过投资现代化和扩建来应对 [7][28] - 巴西市场受经济疲软和Avianca Brasil停止运营的影响，但公司对长期潜力保持乐观 [48][55] - 意大利市场预计夏季旅游季节表现良好，尽管需要监控Alitalia和英国脱欧的发展 [56] - 公司预计阿根廷的波动性将逐渐减弱，宏观经济环境将改善，从而支持未来的增长 [57] 其他重要信息 - 公司在阿根廷的子公司获得了1.2亿美元的信贷额度，用于开发Aeropuertos Argentina特许经营权 [27] - 公司在意大利获得了一项220万美元的法律索赔收益，对成本结构产生了积极影响 [23] - 公司在乌拉圭实施了太阳能发电系统，降低了能源成本并增强了可持续发展承诺 [52] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于AA2000特许经营权延期的讨论进展 - 公司表示，由于阿根廷大选的不确定性，预计政府将在选举后开始讨论特许经营权延期 [59] 问题: 公司是否考虑新的并购或特许经营权机会 - 公司表示一直在寻找能够为股东带来增值的机会，但目前没有参与任何正式流程 [61] 问题: AA2000特许经营权的内部收益率（IRR）与保证IRR的比较 - 公司认为，未来几年的投资需求和特许经营权的表现为讨论延期条款提供了机会，但需要与监管机构进一步讨论 [63][64] 问题: El Palomar机场的最新进展 - 公司表示El Palomar机场表现良好，目前有两家低成本航空公司运营，尽管夜间航班受到限制，但机场仍在正常运行 [66] 问题: 资本支出（CapEx）的增加是否与阿根廷的额外投资有关 - 公司表示，自去年年底以来，CapEx已超出原始合同规定的金额，未来将继续完成已启动的项目，并与政府讨论如何补偿这些额外投资 [69][70] 问题: 阿根廷、意大利和巴西的剩余CapEx计划 - 公司预计下半年在阿根廷投资约1.5亿美元，意大利的扩建项目尚未启动，巴西的CapEx计划包括国际航站楼的扩建 [75][76][82]

业绩总结 - 2019年第二季度，乘客流量同比增长3.8%，达到1980万名乘客[3] - 2019年第二季度，总收入为4.126亿美元，同比增长3.9%[7] - 2019年第二季度，航空收入同比下降3.7%[6] - 2019年第二季度，可比调整后的EBITDA同比下降9%，EBITDA利润率保持在37%[3] - 调整后的EBITDA同比下降6.6%，降至1.13亿美元[12] 用户数据 - 阿根廷机场的乘客流量同比增长12.3%[5] - 巴西机场的乘客流量下降9.8%[5] - 乌拉圭的航空收入增长2%，主要由于国际交通的增加和乘客使用费的提高[20] 未来展望 - 2019年第二季度，资本支出为1.08亿美元，主要用于提升机场基础设施[3] - 截至2019年6月30日，公司现金余额为2.22亿美元，债务主要集中在子公司层面[13] 新产品和新技术研发 - 意大利的商业收入增长4%（本地货币中增长10%），主要受租车收入和新区域F&B收入的推动[17] 市场扩张和并购 - 巴西的本地货币收入同比增长2%，但由于巴西雷亚尔贬值，报告收入下降6%[18] - 意大利的调整后EBITDA增长30%，达到1400万美元，受益于220万美元的一次性法律索赔收益[17] 负面信息 - 2019年第二季度，收入（不含IFRIC12）同比下降7%，主要受阿根廷宏观经济困难、巴西流量疲软及阿根廷比索贬值影响[3] - 巴西的航空收入下降7%，但在本地货币中增长1%[18] - 意大利的总收入为3910万美元，同比下降7%[17] - 乌拉圭的总收入持平，因商业收入下降抵消了航空收入的增长[20]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: None Securities for which there is a reporting obligation pursuant to Section 15(d) of the Act: None FORM 20-F ¨ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2018 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SEC ...