财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入2.21亿美元，较2021年第二季度增长9%，主要因新项目和收购推动，可再生业务量增加，部分被热业务建设活动减少抵消 [23] - 2022年第二季度净营业收入370万美元，2021年第二季度为280万美元；调整后EBITDA为2060万美元，2021年第二季度为1520万美元 [24] - 2022年第二季度订单额2.45亿美元，较2021年第二季度增长46%；期末积压订单7.31亿美元，较2021年第二季度末增长46% [24] - 重申2022年调整后EBITDA目标为1.1 - 1.2亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生业务 - 2022年第二季度收入7520万美元，较2021年第二季度的3830万美元增长96%，主要因新项目、收购和业务增长 [20][25] - 本季度调整后EBITDA为890万美元，2021年第二季度为340万美元，主要因新项目收入增加和出售太阳能项目开发权获利700万美元 [26] 环境业务 - 2022年第二季度收入3160万美元，较2021年第二季度的2840万美元增长11%，主要因工业设施排放控制技术合同 [26] - 本季度调整后EBITDA为60万美元，2021年同期为270万美元，因电厂未按预期进入维护模式，销量和零部件销售减少，预计后续会改善 [27] 热业务 - 2022年第二季度收入1.163亿美元，较2021年第二季度的1.36亿美元下降15%，因2021年第二季度大型建设项目完成，部分被收购抵消 [28] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1640万美元，较2021年第二季度的1260万美元增长30%，因项目组合中零部件销售占比高于建设销售 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 太阳能市场今年处于过渡阶段，目前更清晰，公司收购带来大量潜在机会，社区太阳能和公用事业规模项目管道强劲，白宫取消太阳能板关税有利于释放投资 [45][46] - 欧洲因俄乌冲突和天然气价格上涨，能源公司寻求新技术减少对天然气依赖，公司看到新项目投资增加，在与部分公司就零部件、服务和燃煤电厂重新调试进行讨论 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为全球技术和解决方案提供商，公司专注国内外业务拓展，发展客户关系，支持全球清洁能源转型和创新，满足绿色倡议需求，同时支持工业和公用事业客户的热技术需求 [9] - 持续将全球项目机会转化为订单，利用资产负债表优势加速可再生业务增长，增加热业务库存，发挥零部件和服务业务竞争优势 [6] - 评估成熟和新兴技术的收购机会，投资新清洁能源项目，转化全球项目机会为订单 [32] - 设立全球热业务和可再生及环境业务高级领导职位，任命首席战略和技术官，提升应对市场变化能力，推动新技术研发和实施 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌战争、疫情和供应链中断影响项目进度和零部件供应，但公司利用全球资源缓解挑战，未来仍可能受影响 [7] - 能源安全和天然气替代需求为业务带来潜在机遇，近期订单和积压订单支持实现年度调整后EBITDA目标和同比增长 [8] - 公司在环境和可再生能源业务取得进展，气候光明脱碳平台和BrightLoop技术有良好发展势头，太阳能安装合同显示国内太阳能需求增长 [10][18] - 2022年是里程碑之年，气候光明脱碳和氢解决方案平台将取得重大进展，公司有望成为碳捕获、脱碳和氢生产的创新领导者 [33] 其他重要信息 - 公司与Kiewit Industrial合作支持Fidelis New Energy生物质发电厂项目，提供生物质锅炉、碳捕获技术和环境系统，预计今年完成最终订单 [12][13][14] - 公司与Newpoint gas达成合作协议，提供BrightLoop技术用于氢气生产和二氧化碳隔离，建设和安装服务，项目完成后将成为综合能源、脱碳和闭环制造设施 [15][17] - 上周获得Summit Ridge Energy超2000万美元太阳能安装合同，为伊利诺伊州社区太阳能项目提供服务，预计2023年第一季度完成安装，此外还有俄亥俄州240兆瓦公用事业项目 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 气候光明平台项目管道情况及项目级收入范围 - 管道在增长，市场对技术反馈积极，BrightLoop技术可扩大公司市场范围，适用于多个行业，目前在低产量水平有需求，也计划向高产量发展；项目收入通常在3500 - 5000万美元，大型项目可达数亿美元 [36][37][40] 问题2: 未计入积压订单的项目在未来六个月可增加的积压订单金额 - 已公布的潜在项目预计可增加数亿美元积压订单，但因项目仍在谈判，暂不细分具体项目 [42] 问题3: 全年EBITDA指引中第三和第四季度的节奏及季节性情况 - 第一季度最低，第二季度增长40% - 50%，第三季度因设备停机维护和零部件销售增加开始上升，第四季度最高，是设备停机维护完成和零部件销售旺季 [44] 问题4: 太阳能市场影子积压订单或管道在2023年的发展情况 - 公司专注提升太阳能市场实力，社区太阳能项目可降低风险，获得的公用事业规模项目证明了能力，白宫取消关税有利于释放投资，管道在两个领域都很强劲，将健康发展 [45][46][47] 问题5: 欧洲业务进展、感兴趣领域及订单发展情况 - 俄乌冲突和天然气价格影响促使欧洲能源公司寻求新技术，公司看到新项目投资增加，在与部分公司就零部件、服务和燃煤电厂重新调试进行讨论，但目前难以确定对业务的具体影响 [49][50][51] 问题6: 气候光明项目推进的限制因素及通胀削减法案对项目经济的影响 - 通胀削减法案有望增加二氧化碳信用额度和提供资金，公司参与相关讨论；BrightLoop技术的主要限制因素是扩大规模时铁矿石颗粒的循环时间和磨损情况 [55][56] 问题7: 面对市场供应问题和通胀，如何签订新合同及保护自身 - 多数合同有通胀保护条款，提前锁定关键材料价格；提前采购库存，降低市场波动影响 [58][60] 问题8: 第三季度与第四季度热维护和售后市场工作是否会增加，工作安排是否确定 - 工作安排基本确定，但预计会增加，客户为秋季停机维护提前预订零部件和服务，公司已看到订单增加，相关收入预计在第三和第四季度体现，符合目标EBITDA [62][63][64]

财务表现 - 公司2022年第二季度收入为2.21亿美元，同比增长8.9%[13] - 2022年第二季度净亏损为299.4万美元，而2021年同期净利润为314.1万美元[13] - 2022年上半年净亏损为1167.8万美元，较2021年同期的1230.2万美元亏损有所收窄[13] - 2022年第二季度综合亏损为982.6万美元，而2021年同期综合收入为186.1万美元[17] - 公司2022年第一季度净亏损为826.4万美元，第二季度净亏损为256.7万美元[22] - 2022年上半年净亏损总额为1167.8万美元，相比2021年同期的1230.2万美元有所减少[26] - 公司2022年上半年归属于普通股股东的净亏损为18,261千美元，较2021年同期的14,069千美元亏损有所扩大[36] - 公司2022年上半年基本每股亏损为0.21美元，与2021年同期持平[36] - 公司2022年第二季度净亏损为299.4万美元，而2021年同期净收入为314.1万美元[44] - 公司2022年上半年净亏损为1170万美元，同比改善60万美元，主要由于收购带来的积极贡献[194] - 公司2022年第二季度净亏损为300万美元，同比增加610万美元，主要由于利息支出和外汇损失增加[192] - 公司2022年第二季度净亏损为299.4万美元，相比2021年同期的净收入314.1万美元有所下降[204] - 2022年上半年公司净亏损为1167.8万美元，相比2021年同期的净亏损1230.2万美元有所改善[204] 收入与利润 - 公司2022年上半年总收入为425,068千美元，同比增长14.5%[42] - 公司2022年上半年可再生能源板块收入为143,188千美元，同比增长113.3%[42] - 公司2022年上半年环境板块收入为66,560千美元，同比增长11.8%[42] - 公司2022年上半年热能板块收入为218,544千美元，同比下降10.7%[42] - 公司2022年第二季度总收入为2.21亿美元，同比增长1820万美元，主要归因于可再生能源和环境部门的收购及业务增长[191] - 2022年上半年总收入为4.25亿美元，同比增长5400万美元，主要得益于可再生能源和环境部门的收购及业务增长[193] - 公司2022年第二季度可再生能源部门收入为7522.7万美元，同比增长3688.3万美元[190] - 公司2022年第二季度环境部门收入为3161.2万美元，同比增长325.4万美元[190] - 公司2022年第二季度热力部门收入为1.16亿美元，同比下降2001.1万美元[190] - 2022年第二季度可再生能源部门收入同比增长96%，达到7522.7万美元，主要由于收购Fosler Construction和VODA以及新建设项目量的增加[207][208] - 2022年上半年可再生能源部门收入同比增长113%，达到1.4319亿美元，同样受益于收购和新建设项目量的增加[207][210] 现金流与资产负债 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为7152.4万美元，较2021年底的2.25亿美元大幅减少[20] - 2022年第二季度应收账款净额为1.47亿美元，同比增长11.6%[20] - 2022年第二季度库存净值为9911.2万美元，同比增长24.6%[20] - 截至2022年6月30日，公司总资产为9.14亿美元，与2021年底基本持平[20] - 2022年第二季度应付账款为1.1亿美元，同比增长27.5%[20] - 2022年上半年经营活动产生的净现金流出为6359.1万美元，较2021年同期的8607.5万美元有所改善[26] - 2022年上半年公司进行了6491.4万美元的业务收购[26] - 2022年上半年公司通过出售业务和资产获得502.8万美元的现金流入[26] - 2022年上半年公司折旧和摊销费用为1193.8万美元，较2021年同期的837.9万美元有所增加[26] - 2022年上半年公司应收账款增加了1380.4万美元，合同进展增加了3125.5万美元[26] - 2022年上半年公司应付账款增加了2366.9万美元[26] - 2022年上半年公司库存增加了1369.1万美元[26] - 2022年上半年公司养老金和退休后福利负债减少了1748万美元[26] - 公司2022年上半年融资活动净现金流出为15,642千美元，而2021年同期为净现金流入151,289千美元[28] - 公司2022年上半年现金及现金等价物净减少146,527千美元，期末余额为80,188千美元，较期初226,715千美元大幅下降[28] - 截至2022年6月30日，公司总资产为164,777千美元，其中B&W Renewable部门资产为89,560千美元，B&W Environmental部门资产为5,511千美元，B&W Thermal部门资产为69,706千美元[56] - 2022年上半年，公司无形资产净值为63,561千美元，较2021年底的43,795千美元增长45.2%[57] - 2022年上半年，公司客户关系无形资产净值为68,041千美元，较2021年底增长45.1%[57] - 2022年上半年，公司未获专利技术无形资产净值为18,189千美元，较2021年底增长18.0%[57] - 2022年上半年，公司专利技术无形资产净值为3,638千美元，较2021年底增长17.2%[57] - 2022年上半年，公司商标和商号无形资产净值为13,228千美元，较2021年底增长3.8%[57] - 2022年上半年，公司累计摊销费用为53,168千美元，较2021年底增长10.5%[57] - 2022年上半年，公司预计未来无形资产摊销费用为3,987千美元[61] - 2022年上半年，公司保修费用余额为11,083千美元，较2021年底下降32.3%[62] - 2022年上半年，公司重组费用为-8千美元，较2021年同期的3,393千美元大幅下降[65] - 公司2022年第二季度的利息成本为660.9万美元，同比增长17.8%[68] - 公司2022年上半年向养老金和其他退休后福利计划总计贡献了50万美元，相比2021年同期的2430万美元大幅减少[70] - 公司2021年完成了1.512亿美元的8.125%高级票据销售，净收益约为1.466亿美元[71] - 公司2022年上半年以240万美元的净收益出售了240万美元的8.125%高级票据[73] - 公司2021年完成了1.514亿美元的6.50%高级票据销售，净收益约为1.458亿美元[74] - 截至2022年6月30日，公司未偿还的8.125%和6.50%高级票据总额为3.40035亿美元[77] - 公司2021年6月30日与PNC银行签订了1.1亿美元的循环信贷协议，截至2022年6月30日，未使用该协议下的借款[78] - 公司2021年5月完成了7.75%系列A累积永久优先股的公开募股，净收益约为1.064亿美元[90] - 截至2022年6月30日，公司丹麦子公司有一笔80万美元的无息贷款，与COVID-19相关的当地政府贷款计划相关[88] - 截至2022年6月30日，公司Fosler Construction部门的车辆和设备贷款总额为60万美元[89] - 公司在截至2022年6月30日的六个月内批准了总计740万美元的股息[94] - 公司于2021年6月1日与B. Riley达成协议，发行了2,916,880股优先股，每股价格为25.00美元，并支付了40万美元现金和90万美元的应计利息，以换取7330万美元的现有贷款[95] - 截至2021年12月31日，公司以770万美元的净收益出售了770万美元的优先股[96] - 公司于2021年2月12日完成了普通股的公开募股，发行了29,487,180股普通股，净收益约为1.63亿美元[97] - 公司在2022年5月19日的股东年会上批准了2021年长期激励计划的修订，将授权奖励的普通股数量从125万股增加到525万股[98] - 公司在截至2022年6月30日的六个月内支付了总计1300万美元的利息[102] - 公司在截至2022年6月30日的三个月内所得税收益为140万美元，有效税率为31.2%[103] - 公司在截至2022年6月30日的六个月内所得税收益为10万美元，有效税率为1.1%[104] - 公司2026年到期的8.125%高级票据的账面价值为1.88595亿美元，公允价值为1.79216亿美元[120] - 公司2026年到期的6.50%高级票据的账面价值为1.5144亿美元，公允价值为1.31026亿美元[120] - 公司与Fosler Construction Company的收购协议中，或有对价的公允价值为960万美元，支付范围在0至1000万美元之间[123] - B. Riley持有公司30.5%的普通股，截至2022年6月30日[125] - 公司支付B. Riley Securities, Inc. 520万美元作为2021年2月8.125%高级票据发行的承销费用[127] - 公司支付B. Riley Securities, Inc. 950万美元作为2021年2月普通股发行的承销费用[128] - 公司于2021年9月30日以3600万美元收购了Fosler Construction 60%的控股权，其中2720万美元为现金支付，880万美元为或有对价[141][142] - 公司于2021年11月30日以3290万美元收购了VODA A/S 100%的股权，VODA专注于能源焚烧厂的售后服务[146] - 公司于2022年2月1日以5920万美元收购了Fossil Power Systems 100%的股权，其中590万美元为有条件支付的保留金[148] - 公司于2022年2月28日以1920万美元收购了Optimus Industries 100%的股权，Optimus Industries专注于废热回收产品的设计和制造[151] - 公司在2021年12月发行了6.50%的优先票据，支付了550万美元的承销费用和其他交易成本[137] - 公司在2021年12月支付了170万美元的费用给B. Riley，作为其提供3000万欧元担保的补偿[138] - 公司在2021年6月发行了291.688万股7.75%的A系列优先股，支付了40万美元的现金和90万美元的应计利息[134] - 公司在2021年6月30日签订了新的债务融资协议，每年支付90万美元给B. Riley作为担保费用[135] - 公司在2021年7月与B. Riley Securities签订了销售协议，可能出售总计7600万美元的优先股[136] - 公司在2021年12月支付了50万美元的承销费用和其他交易成本，用于6.50%优先票据的超额配售[139] - VODA收购的商誉为35,662千美元，反映了VODA在售后市场零件和服务行业的扩展能力[156] - Fossil Power Systems的收购成本为59,204千美元，其中商誉为35,662千美元[156] - Optimus Industries的收购成本为19,199千美元，其中商誉为3,807千美元[156] - 公司出售未来太阳能项目的开发权，获得800万美元收入，并确认700万美元的销售收益[163] - 公司出售Copley, Ohio的房地产资产，获得330万美元净收益，并确认190万美元的销售收益[164] - 公司出售Lancaster, Ohio的房地产资产，获得1,580万美元净收益，并确认1,390万美元的销售收益[165] - 公司出售Diamond Power Machine (Hubei) Co., Inc.的股份，获得200万美元毛收益，并记录80万美元的合同资产[166] - 公司收购Fossil Power Systems, Inc.，交易金额约为5,920万美元，该公司专注于氢、天然气和可再生纸浆燃烧设备的设计和制造[176] - 公司收购Optimus Industries, LLC，交易金额约为1,920万美元，该公司专注于废热回收产品的设计和制造[177] 业务板块与战略 - 公司业务分为可再生能源、环境和热能三大板块，致力于提供可持续能源解决方案[39] - 公司业务依赖于全球电力发电公司的资本支出和运营维护支出，受气候变化倡议、环境政策、电力价格和材料成本等因素影响[178] - 公司2022年第二季度可再生能源部门调整后EBITDA为886.9万美元，同比增长544.2万美元[190] - 公司2022年第二季度热力部门调整后EBITDA为1636.1万美元，同比增长378.9万美元[190] - 公司截至2022年6月30日的积压订单为7.31亿美元，同比增长2.31亿美元[200] - 公司2022年第二季度调整后EBITDA为2060.8万美元，同比增长35.4%，主要得益于可再生能源部门的高收入和非经常性收益[204][206] - 2022年第二季度可再生能源部门调整后EBITDA同比增长158.8%，达到886.9万美元，主要由于高收入和非经常性收益[207][209] - 2022年上半年可再生能源部门调整后EBITDA同比增长184.5%，达到1032.4万美元，同样受益于高收入和非经常性收益[207][211] 研发与创新 - 2022年第二季度研发费用为113.7万美元，同比增长86.7%[13] 法律与诉讼 - 公司因锅炉安装和供应合同被P.H. Glatfelter公司起诉，索赔金额超过5890万美元[107] - 公司于2020年4月14日被一名股东提起衍生诉讼和集体诉讼，指控公司董事和高管在2019年权利发行和相关交易中未履行其信托责任[108] - 公司与股东诉讼达成和解协议，总支付金额为950万美元，其中475万美元由公司代表B. Riley Financial, Inc.和Vintage Capital Management, LLC支付，剩余475万美元由保险公司和其他诉讼方支付[110] - 公司通过意大利子公司向非俄罗斯客户销售产品，涉及金额约为310万美元，这些产品可能被转售给俄罗斯实体或在俄罗斯提供服务[111] 其他 - 新冠疫情对公司供应链造成持续影响，导致项目延迟和成本增加[33][34] - 公司2022年第二季度合同资产为1.119亿美元，较2021年同期增长40%[49] - 2022年6月30日，公司未完成履约义务（总积压订单）为7.31亿美元，预计2022年将确认48.4%的收入[50] - 2022年第二季度库存为9911.2万美元，较2021年底增长24.6%[53] - 2022年第二季度净财产、厂房和设备为5396.3万美元，较2021年底下降5.4%[54] - 2022年第二季度收入中，21%来自一次性转移的商品和服务，79%来自随时间转移的产品和服务[47] - 2022年第二季度合同余额为1619.5万美元，较2021年同期增长37%[49] - 2022年第二季度累计合同损失为184.9万美元，较2021年同期增长389%[49] - 公司2022年第二季度EBITDA为1344.5万美元，相比2021年同期的1934.9万美元有所下降[204] - 2022年上半年公司EBITDA为2451.7万美元，相比2021年同期的2530.9万美元有所下降[204] - 公司2022年第二季度利息支出为1205.8万美元，相比2021年同期的834.1万美元有所增加[204] - 公司2022年第一季度和2021年第一季度的其他综合收益（AOCI）变化分别为-369.2万美元和-438.4万美元[114] - 截至2022年6月30日，公司可供出售证券的公允价值为1055.6万美元，其中公司债券和票据为690万美元，美国政府及机构证券为301.6万美元[117]

业绩总结 - B&W在截至2022年3月31日的12个月内实现调整后EBITDA约7400万美元，目标2022财年的调整后EBITDA为1.1亿至1.2亿美元[7] - B&W的收入在2022年3月的最后12个月为约7.59亿美元，其中65%来自电力生成，35%来自工业[16] - 2021年总收入为566.3百万美元，2022年为723.4百万美元，增长了27.7%[28] - 2021年净收入为-10.3百万美元，2022年为31.5百万美元，转亏为盈[28] - 调整后的EBITDA在2021年为45.7百万美元，2022年为70.6百万美元，增长了54.7%[28] - 2022年调整后的EBITDA利润率为9.8%[28] 用户数据 - B&W在全球范围内安装了超过500个垃圾发电和生物质发电单元，服务于300多个设施[14] - B&W的收入回款中，2022年3月的收入积压中，65%来自可再生能源，22%来自环境，17%来自热能[16] 未来展望 - B&W在未来三年内识别的项目机会管道超过75亿美元，涵盖高增长市场[5] - B&W的全球市场地址在2021-2023年间，欧洲和亚太地区各超过80亿美元，北美太阳能市场超过270亿美元[19] 新产品和新技术研发 - B&W的技术平台ClimateBright™专注于脱碳和氢气生产，目前拥有93项活跃专利[6] - B&W的OxyBright™氧燃料燃烧技术已完成30 MW的演示，具备“近零”排放能力[24] - BrightLoop™化学循环燃烧平台能够将碳基燃料转化为电力、合成气、化学品、液体燃料或氢气[25] - B&W在碳捕获技术方面拥有93项活跃专利，展示了其在全球气候目标中的关键解决方案能力[23] 市场扩张和合作 - B&W正在与Kiewit Industrial合作开发全球最大的负净二氧化碳生物质发电设施[6] - B&W的全球零部件和服务市场占比为43%，其中北美市场占比为52%[16] 负面信息 - 截至2022年3月31日，总债务为343.8百万美元，净债务为226.8百万美元，净债务与调整后EBITDA的比率为3.06倍[31] 其他新策略和有价值的信息 - B&W的Waste-to-Energy技术每年避免的填埋排放相当于7000万辆汽车的排放[26] - B&W的干燥除尘技术可有效去除氮氧化物(NOx)和硫[50] - B&W的Ignitors技术在70多个国家安装超过11,000个，符合国家消防协会(NFPA)标准[52] - B&W提供的长时储能技术可实现8-100小时的储能，平滑可再生能源峰值[56] - B&W的冷却系统采用无风扇设计，提供低功耗和低噪音[57] - B&W的优化系统通过诊断和监控提高设备效率[59] - B&W的废物转能源解决方案包括碳捕获技术[50] - B&W的底灰处理系统设计符合当前和未来的美国法规要求[51]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度合并收入为2.04亿美元，同比增长21%，主要得益于新建设项目量的增加以及2021年第四季度和2022年第一季度完成的收购 [23] - 第一季度运营亏损为680万美元，相比2021年同期的650万美元亏损略有增加 [24] - 调整后的EBITDA为1200万美元，相比2021年同期的860万美元有所增长 [24] - 第一季度订单量为2.39亿美元，同比增长41% [24] - 截至季度末，积压订单为7.21亿美元，同比增长35%，为2018年以来的最高水平 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务收入为6800万美元，同比增长136%，主要得益于新建设项目量的增加以及2021年第四季度的收购 [25] - 环境业务收入为3490万美元，同比增长12.2%，主要得益于灰处理系统、洗涤器、除尘器和冷却系统的销量增加 [26] - 热力业务收入为1.022亿美元，同比下降6%，主要由于建设项目活动减少，部分被2021年第一季度的收购所抵消 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球范围内面临供应链挑战，特别是由于乌克兰战争和中国等地COVID-19的复苏，但通过利用全球资源来缓解这些问题 [9] - 公司在欧洲市场看到了一些机会，特别是在可再生能源和化石燃料工厂升级方面 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于清洁和可再生能源业务，并在第一季度完成了两项战略收购，分别是Fossil Power Systems和Optimus Industries [19][20] - 公司正在推进其ClimateBright脱碳平台，包括与Kiewit Industrial合作支持Fidelis New Energy的生物质发电厂项目 [11][12] - 公司正在开发BrightLoop脱碳、氢气和合成气生产技术的示范项目，并计划在今年进行全规模示范 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年及以后的业绩持乐观态度，预计将继续实现调整后EBITDA目标，并实现显著的同比增长 [8] - 公司预计将在第二季度宣布多个新的可再生能源建设项目订单 [17] - 公司认为2022年将是其ClimateBright脱碳和氢气解决方案平台的里程碑年 [31] 其他重要信息 - 公司加入了联合国全球契约，进一步巩固了其在全球能源转型中的领导地位 [22] - 公司总债务为3.438亿美元，现金及现金等价物和限制性现金为1.17亿美元 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: Fidelis项目的进展情况 - Fidelis项目是一个200兆瓦的生物质发电厂项目，公司将提供锅炉技术和OxyBright燃烧技术，该项目目前不在积压订单中，但公司对其商业化实施充满信心 [33][34][35] 问题: 供应链挑战和项目延迟 - 公司预计项目延迟大约为两个月，部分原因是乌克兰战争和COVID-19的影响，但公司通过增加库存和调整供应链来应对这些挑战 [36][37][38][39] 问题: 利润率和其他财务指标 - 第一季度利润率略有下降，主要由于零部件和服务业务的放缓，但预计随着零部件订单的增加，利润率将逐步恢复 [42][43][46] 问题: 新合同和通货膨胀的影响 - 公司在合同中保留了价格调整的灵活性，以应对通货膨胀和供应链挑战，并通过全球供应链管理来减少影响 [47][48][49] 问题: ClimateBright平台的未来贡献 - 公司正在加速BrightLoop技术的商业化示范，预计将在2023年及以后带来收入贡献 [51][52][55] 问题: 积压订单和地理市场展望 - 公司对积压订单的增长持乐观态度，特别是在欧洲市场，看到了可再生能源和化石燃料工厂升级的机会 [57][58][59][61] 问题: 并购战略 - 公司继续寻找并购机会，特别是在热力业务和新兴技术领域，以增强其现金流和技术能力 [63][64][65] 问题: BrightLoop示范项目的进展 - 公司正在积极推进BrightLoop示范项目的选址和工程设计，预计将在不久的将来公布更多细节 [66][67]

营收情况 - 2022年第一季度营收2.04049亿美元，2021年同期为1.68248亿美元[14] - 2022年第一季度总营收为2.04049亿美元，2021年同期为1.68248亿美元[39] - 2022年第一季度B&W Renewable细分领域营收为6796.1万美元，2021年同期为2881.1万美元[39] - 2022年第一季度B&W Environmental细分领域营收为3494.8万美元，2021年同期为3116万美元[39] - 2022年第一季度B&W Thermal细分领域营收为1.02239亿美元，2021年同期为1.08281亿美元[39] - 2022年第一季度营收为2.04亿美元，较2021年同期的1.682亿美元增加3580万美元，主要因新项目、收购及环境业务量增加，俄乌冲突对各业务有负面影响[173][174][175] - 可再生业务2022年第一季度营收为6796.1万美元，较2021年同期的2881.1万美元增加3915万美元，主要因收购和新项目量增加[173][187][188] - 环境业务2022年第一季度营收为3494.8万美元，2021年同期为3116万美元；调整后EBITDA为143.9万美元，2021年同期为110.5万美元[173][186] - 热力业务2022年第一季度营收为1.02239亿美元，2021年同期为1.08281亿美元；调整后EBITDA为1415.4万美元，2021年同期为1053.5万美元[173][186] - B&W环境部门2022年第一季度营收3490万美元，较2021年同期的3120万美元增长12%，即380万美元，主要因灰处理系统等业务量增加[190] - B&W热力部门2022年第一季度营收1.022亿美元，较2021年同期的1.083亿美元下降6%，即600万美元，主要因建设项目活动减少[194] 亏损情况 - 2022年第一季度运营亏损678.3万美元，2021年同期为646.2万美元[14] - 2022年第一季度净亏损868.4万美元，2021年同期为1544.3万美元[14] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.14美元，2021年同期为0.22美元[14] - 2022年第一季度综合亏损1237.6万美元，2021年同期为1982.7万美元[16] - 2022年第一季度净亏损868.4万美元，2021年同期为1544.3万美元[24] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.14美元，2021年同期均为0.22美元[34] - 2022年第一季度净亏损为870万美元，较2021年同期的1540万美元改善680万美元；运营亏损为680万美元，较2021年同期的650万美元增加30万美元[176] - 2022年第一季度税前亏损745.4万美元，所得税费用123万美元，有效税率为 - 16.5%；2021年同期税前亏损1260.7万美元，所得税费用283.6万美元，有效税率为 - 22.5%[209] 资产负债情况 - 截至2022年3月31日资产总计9.54699亿美元，截至2021年12月31日为9.13265亿美元[19] - 截至2022年3月31日负债总计9.10757亿美元，截至2021年12月31日为8.54643亿美元[19] - 截至2022年3月31日，合同资产中成本发生额减已确认收入成本为3.2101亿美元，较2021年12月31日减少11%；已确认收入减向客户开票金额为6.3871亿美元，较2021年12月31日增长44%[46] - 截至2022年3月31日，合同负债中向客户开票金额减已确认收入为10.013亿美元，较2021年12月31日增长46%；已确认收入成本减成本发生额为 - 220万美元，较2021年12月31日减少6%[46] - 截至2022年3月31日，存货总计9.0401亿美元，2021年12月31日为7.9527亿美元[51] - 截至2022年3月31日，净财产、厂房和设备及融资租赁为7.7156亿美元，2021年12月31日为8.5627亿美元[52] - 截至2022年3月31日，商誉余额为1.74371亿美元，较2021年12月31日增加[53] - 截至2022年3月31日，无形资产净额为6545.2万美元，2021年12月31日为4379.5万美元[55] - 截至2022年3月31日，预计未来无形资产摊销费用2022年为599万美元，2023年为798.6万美元，2024年为790.6万美元等[59] - 应计保修费用从2022年初的1292.5万美元降至期末的1187.3万美元，新增130万美元，到期及其他变动为-146.7万美元，支付为-19.3万美元，翻译及其他为-69.2万美元[60] - 截至2022年3月31日，高级票据（2026年到期）8.125%的本金为1.882亿美元，6.50%的本金为1.5144亿美元，净债务余额为3.2887亿美元[72] - 截至2022年3月31日，子公司从350万美元的信贷额度中借款170万美元，年利率5.0%，4月1日已全额偿还并终止[80] - 截至2022年3月31日，公司非信用证协议下的信用证和银行担保总价值4830万美元，信用证协议下未偿还信用证价值3480万美元，其中5200万美元需进行外币重估[81][83] - 截至2022年3月31日，公司为支持合同义务而发行并未偿还的担保债券总计约2.215亿美元，支持担保债券的信用证总价值920万美元[84] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.08137亿美元，受限现金及现金等价物为883.3万美元[96] 成本费用情况 - 2022年第一季度研发成本71.9万美元，2021年同期为58.8万美元[14] - 2022年第一季度支付A类优先股股息371.5万美元，2021年同期无[14] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为4199.9万美元，2021年同期为5395.4万美元[24] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为6538.4万美元，2021年同期为净流入452.2万美元[24] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为156.8万美元，2021年同期为净流入3593.7万美元[26] - 2022年第一季度长期合同估计毛利净变化为47.9万美元，2021年同期为166.7万美元[48] - 2022年第一季度公司发生重组费用9.4万美元，支付74.9万美元，期末余额为590.6万美元[64] - 养老金和其他退休后福利计划净定期成本（收益）2022年为-747.3万美元，2021年为-909.3万美元，2022年公司对其缴款40万美元，2021年为2400万美元[65][66] - 2022年利息费用为1126.7万美元，2021年为1422.3万美元[94] - 2022年第一季度所得税费用为120万美元，有效税率为 - 16.5%；2021年第一季度所得税费用为280万美元，有效税率为 - 22.5%[97] - 公司2022年第一季度成本增加170万美元至440万美元，主要因税务服务和审计费用增加[196] - 咨询费和结算成本2022年第一季度增加60万美元至390万美元，主要因本季度法律费用和其他成本增加[197] - 研发费用在2022年和2021年第一季度分别为70万美元和60万美元，相对稳定[198] - 重组费用在2022年第一季度为10万美元，较2021年同期的100万美元减少90万美元，因重组行动减少[199] 市场细分领域情况 - 公司运营分为Babcock & Wilcox Renewable、Babcock & Wilcox Environmental、Babcock & Wilcox Thermal三个可报告市场细分领域[36] 调整后EBITDA情况 - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.202亿美元，2021年同期为8571万美元[41] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1202万美元，2021年同期为857.1万美元[173][184][186] - 可再生业务2022年第一季度调整后EBITDA为145.5万美元，较2021年同期的20.4万美元增加125.1万美元，主要因业务量增加但受业务组合影响[187][189] - B&W环境部门2022年第一季度调整后EBITDA为140万美元，较2021年同期的110万美元增加30万美元，主要因业务量增加[191] - B&W热力部门2022年第一季度调整后EBITDA为1420万美元，较2021年同期的1050万美元增加360万美元，主要因收购及成本节约和重组举措[195] 订单情况 - 2022年3月31日总积压订单为7.21亿美元，预计2022年、2023年及以后分别确认约61.4%、15.4%和23.2%的剩余履约义务为收入[47] - 2022年第一季度预订量为2.39亿美元，2021年同期为1.69亿美元；可再生、环境和热力业务预订量分别为1.01亿、0.37亿和1.01亿美元[180] - 截至2022年3月31日，积压订单为7.21亿美元，2021年同期为5.35亿美元；可再生、环境和热力业务积压订单分别为4.4亿、0.126亿和0.158亿美元[180] - 预计2022 - 2023年及以后从积压订单中确认的收入分别为4.43亿、1.11亿和1.67亿美元[182] 业务收购与出售情况 - 2021年9月30日，公司以3600万美元收购Fosler Construction 60%控股权，其中现金支付2720万美元，或有对价估计公允价值880万美元，范围在0 - 1000万美元[132][133] - 2021年11月30日，公司以约3290万美元收购VODA 100%股权[137] - 2022年2月1日，公司以约5910万美元（不含营运资金调整）收购Fossil Power Systems 100%股权，其中590万美元为保留款[139] - 2022年2月28日，公司以约1900万美元（不含营运资金调整）收购Optimus Industries 100%股权[142] - 截至2022年3月31日，Fosler Construction收购使商誉增加1490万美元，源于确认1450万美元应计负债和40万美元保修应计费用[136] - 2月1日，公司以约5910万美元收购Fossil Power Systems, Inc. 100%股权，该公司并入B&W Thermal业务板块[159] - 2月28日，公司以约1900万美元收购Optimus Industries, LLC 100%股权，该公司并入B&W Thermal业务板块[161] - 一季度，公司收购Fosler、VODA、Fossil Power Systems和Optimus Industries的成本为43.5万美元[149] - 2021年3月15日，公司出售俄亥俄州科普利的部分不动产，净收益330万美元，确认出售收益190万美元[150] - 2021年8月13日，公司出售俄亥俄州兰开斯特的部分不动产，净收益1580万美元，确认出售收益1390万美元[151] - 2021年3月5日，公司出售Diamond Power Machine (Hubei) Co., Inc.全部已发行和流通的股本，总收益280万美元，确认180万美元税前亏损[152] 债务融资与担保情况 - 2021年公司完成销售1.512亿美元8.125%高级票据，2022年第一季度又出售200万美元，2021年还完成销售1.514亿美元6.50%高级票据[68][70][71] - 2021年6月30日，公司签订循环信贷协议和信用证协议，额度分别为1.1亿美元，截至2022年3月31日，信用证使用情况为金融信用证1620万美元，履约信用证9080万美元[73] - 循环信贷协议利率为基准利率加2.0%或1或3个月储备调整LIBOR利率加3.0%，信用证协议需支付行政费0.75%和前置费0.25%等[75] - 债务工具义务由公司及担保人的几乎所有资产担保，信用证工具还由MSD等提供的现金抵押担保[77] - 债务文件要求公司遵守多项财务维护契约，如季度固定费用覆盖率不低于1.00:1.00，季度高级净杠杆比率不高于2.50:1.00等[78] - 2021年6月1日，公司发行2916880股7.75% A系列累积永续优先股，支付0.4百万美元现金，提前偿还7330万美元现有Last Out定期贷款，并支付0.9百万美元应计利息[126] - 2021年6月30日，公司签订新债务融资协议，B. Riley Financial为公司在补偿协议下的义务提供担保，公司每年需支付0.9百万美元担保费[127] - 2021年7月7日，公司与B. Riley Securities签订销售协议，可不时出售最高7600万美元优先股，截至2022年3月31日，已支付0.2百万美元承销费和交易成本[128] - 2021年12月，公司公开发行6.50%优先票据，支付550万美元承销费和交易成本；

公司概况 - 公司成立于1867年，总部位于美国俄亥俄州阿克伦，为上市公司（NYSE:BW），2021年全年收入7.23亿美元，员工约2000人[16] 业务布局 - 业务涵盖可再生能源、环境和热能领域，拥有超600项有效专利，提供技术驱动的产品和服务[11] 市场机遇 - 未来三年有超75亿美元的项目机会，自2021年9月以来获得五个可再生新建垃圾发电项目[5] 增长策略 - 通过创新和收购扩大清洁能源组合，如推出脱碳技术平台、收购太阳能安装公司等[6] 财务目标 - 2021年12个月调整后EBITDA约7100万美元，目标2022财年调整后EBITDA达1.1 - 1.2亿美元[7] 技术亮点 - 拥有多种碳捕获技术，如BrightLoop™、OxyBright™等，93项碳捕获技术相关有效专利[24] 收购动态 - 2021 - 2022年进行多项收购，包括太阳能、垃圾发电、燃烧设备和余热回收等领域公司[6] 市场区域 - 2021 - 2023年欧洲、美洲、中东及非洲、亚太地区可寻址市场分别超80亿、超350亿、超40亿、超80亿美元[19] 技术应用 - 超500个垃圾发电和生物质发电装置分布在超30个国家的超300个设施中[14] 财务表现 - 2021年实现收入和净利润显著增长，达到7000万美元EBITDA目标，净债务杠杆为1.61倍[33][35]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司营收7.234亿美元，同比增长28%，主要因热力和环境部门业务活动增加、地理布局扩大、应对疫情策略改善以及可再生部门收购Fosler和VODA [20] - 2021年净收入3150万美元，2020年净亏损1030万美元；GAAP运营收入2080万美元，2020年运营亏损170万美元，增长主要源于营收增加 [21] - 2021年调整后EBITDA达7060万美元，实现超7000万美元目标，2020年为1970万美元（排除2600万美元一次性保险理赔） [22] - 2021年订单额7.79亿美元，同比增长21%，为2017年以来最高；截至2021年12月31日，积压订单6.39亿美元，同比增长19% [23] - 2021年第四季度营收1.92亿美元，同比增长28%；净收入3020万美元，超2020年第四季度6倍；GAAP运营收入970万美元，超2020年第四季度4倍；调整后EBITDA 2790万美元，2020年同期为1580万美元；订单额2.69亿美元，同比增长61% [24][25][26] - 2021年第四季度运营现金流为-340万美元，期末总债务3.4亿美元，现金及现金等价物和受限现金2.26亿美元，净债务约1.14亿美元；净杠杆率1.61倍，净利息支出870万美元，2020年同期为980万美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生业务2021年签订四个可再生垃圾发电新项目，第四季度新增两个可再生新建项目订单，分别为5800万美元和2400万美元，2022年初新增1100万美元生物质锅炉升级订单 [8][9] - 热力业务第四季度建设量增加，推动营收增长 [24] - 太阳能业务通过BW Fosler太阳能业务在美国的安装和建设服务管道不断增长，公司还在探索太阳能与长期储能解决方案结合的机会 [10] - 可再生服务业务通过收购丹麦的VODA，推出B&W可再生服务平台，拓展欧洲可再生运维及零部件服务业务 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场对垃圾发电解决方案需求显著增加，公司在欧洲获得多个项目订单，同时也看到对老旧垃圾发电厂升级改造的需求增长 [38][39] - 美国市场垃圾发电业务机会开始显现，但仍需改善一些方面以提高经济性；太阳能业务管道持续增长，公司正在参与多个项目 [37][39] - 东南亚市场公司宣布了一个项目，且看到该地区垃圾发电业务的机会 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行战略，2021年签订多个可再生项目，完成多项战略收购，持续投资和建设ClimateBright脱碳平台 [8] - 继续探索新兴技术和成熟市场的收购与投资机会，积极寻求增加股东价值的机会 [14] - 计划推进BrightLoop氢气生产技术的商业示范项目，目标是2022年底至少有一个工厂设备到位，2023年底开始生产氢气 [17] - 预计2022年调整后EBITDA目标为1.1 - 1.2亿美元，整体管道包含超75亿美元的项目机会（不包括零部件和服务） [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司前所未有的增长和成就之年，各项财务指标显著改善，为2022年更强发展奠定基础 [6] - 2022年公司有望实现显著同比增长，各季度EBITDA将按历史趋势从第一季度到第四季度逐步提升 [15][30] - 2022年将是ClimateBright脱碳平台的里程碑之年，公司对BrightLoop技术的长期需求充满信心 [16] 其他重要信息 - 电话会议中部分陈述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][4] - 公司提供非GAAP信息补充GAAP结果，历史非GAAP指标的调整可在相关财报和公司介绍文件中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 垃圾发电解决方案业务的机会及市场情况 - 垃圾发电是公司多年强项，欧洲市场需求强劲，美国和东南亚也有机会出现；公司加强自身能力以承接更多项目，同时看到老旧垃圾发电厂升级改造需求增加；减少温室气体排放需求使垃圾发电业务仍有很大发展空间 [38][39] 问题2: 公司在工业领域对油气公司的业务暴露及大宗商品价格上涨的影响 - 热力部门的零部件和服务业务依赖化石燃料，天然气价格上涨会使其他化石燃料发电增加，设备磨损加剧，从而增加零部件和服务需求；长期来看，也有助于推动氢气生产和使用，公司对此感到兴奋并计划推进相关商业示范项目 [40][42] 问题3: 如何看待2022年各部门业绩达成目标的顺序 - 未来几年收入将向环境和可再生领域转移，占比达三分之二；EBITDA增长将遵循第一季度最低、第四季度最高的周期性趋势；公司已将项目预期和时间安排纳入目标，预计能实现里程碑 [44][45] 问题4: 东欧局势对客户热能源和清洁能源项目看法的影响 - 目前局势对天然气价格和供应有影响，但对垃圾发电业务的影响尚不确定；公司与客户就长期能源转型进行讨论，看到对替代能源（如氢气和生物燃料）的关注和需求增加 [47][48] 问题5: 公司并购努力的目标市场和地理方向 - 公司全球范围内积极进行并购，关注整体收购或少数股权参与；重点投资新兴技术，特别是有助于氢气生产和脱碳技术的领域，包括欧洲、美国和其他地区；同时也会评估有高协同效应的现金流收购机会 [49][50] 问题6: FPS收购对公司氢气战略的帮助 - FPS的氢气扫描和点火技术独特，公司长期在零部件和服务中使用其技术；该技术在氢气燃烧方面有优势，公司计划将其产品组合提升到国际标准，并通过全球零部件和服务组织拓展国际市场 [52][53] 问题7: 项目管道的进展和时间安排 - 项目管道持续增长，预计在第一、二季度（特别是第二季度）会有订单宣布，全年都有项目在推进；目前公司参与多个地区的项目，随着项目发展会尽快宣布订单 [54][55] 问题8: 太阳能业务管道情况、供应中断影响及增长预期 - 太阳能业务管道持续增长，公司收购的业务可承接不同规模项目；供应中断对部分小项目影响不大，大项目可能会分阶段实施；预计今年会签订一些项目订单 [57][58]

公司收购 - 公司收购Fosler Construction 60%控股权，花费约2720万美元现金加最高1000万美元或有对价（估值880万美元）[26] - 公司收购VODA 100%所有权，花费约3290万美元[27] - 公司收购Fossil Power Systems 100%所有权，花费约5910万美元（不含营运资金调整）[28] - 公司收购Optimus Industries 100%所有权，花费约1900万美元（不含营运资金调整）[29] 公司融资 - 2021年2月12日，公司完成29487180股普通股公开发行，净收益1.63亿美元[37] - 2021年5月7日，公司完成400万股7.75% A系列累积永续优先股公开发行，净收益约9570万美元[38] - 2021年2月12日，公司完成1.25亿美元8.125%高级票据公开发行，净收益约1.2亿美元[42] - 2021年12月13 - 30日，公司完成1.514亿美元6.50%高级票据公开发行，净收益约1.45亿美元[47][49] 业务影响因素 - 公司业务受全球电力公司资本、运营和维护支出影响，受气候变化倡议、法规等多因素影响[31] - 新冠疫情对公司业务造成不利影响，导致供应链中断、项目延迟和成本增加[33][34][35] - 公司业务受全球COVID - 19疫情持续不利影响，许多原计划2021年开始的项目推迟到2022年及以后[83][84] - 疫情及其他传染病爆发或公共卫生事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[85] - 新冠疫情或其他疫情可能对公司业务、财务状况和运营产生重大不利影响，包括影响全球经济、金融市场、公司融资、人员和供应商出行等[87] - 公司产品和服务需求易受宏观经济衰退和行业条件影响，不利条件可能导致客户延迟、缩减或取消合同[125][126] - 公司供应链问题，如组件供应短缺、成本增加或订单交付延迟，可能对业务和经营业绩产生不利影响[128][129] - 俄乌冲突及相关制裁和出口管制措施可能影响公司意大利子公司合同权益和责任，导致潜在损失[181][183] 公司人员 - 2021年12月31日全球约有1800名员工，其中约1750名为全职员工，约400名小时工与工会有关联[66] 公司业务范围 - 公司在丹麦、意大利、苏格兰、加拿大和墨西哥均有业务，分别服务不同市场[60] - 公司与超150年经验，在超90个国家供应能源和环境设备，市场竞争激烈且价格敏感[62] 公司原材料 - 公司运营使用碳钢和合金钢等原材料，不从单一来源采购重要原材料，目前无严重短缺[64] 公司专利与研发 - 公司持有大量美国和外国专利，有专利申请待决，不认为单个专利或许可证对整体业务至关重要[72][73] - 公司研发活动通过创新降低产品成本和性能风险，研发成本在发生时计入费用[74] 公司潜在责任 - 公司被认定为多个清理场地的潜在责任方，但预计各场地最终责任份额不会对财务状况产生重大不利影响[76] 公司法规约束 - 公司受美国和其他国家多种法律法规约束，涉及产品制造、环保、税收等多方面[77] - 公司运营受国内外政府法规影响，包括可再生产品制造、环保立法、税收、贸易壁垒等，新法规或法规变化可能影响未来运营和收益[162][166] - 公司运营受各种环境法律法规约束，未来环境控制和保护标准可能更严格、成本更高，可能导致公司产生重大环境合规成本[170][171] - 公司可能因违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂法律而遭受民事和刑事处罚或其他制裁[185][186] 公司合同风险 - 公司面临行业合同定价风险，固定价格合同实际成本可能超预期，导致盈利能力下降或亏损[88][89] - 过去公司在B&W可再生和B&W环境部门的大型亏损合同中遭受重大损失，未来若再遇此类风险，业务和财务状况将受严重影响[90] - 公司积压订单可能会意外调整和取消，无法保证实现预期收入和利润，积压订单在2021年12月31日为6.39亿美元，2020年12月31日为5.35亿美元[107][109] - 无法按时交付积压订单会影响未来销售、盈利能力和客户关系[109] 公司运营风险 - 公司运营面临多种风险，可能导致重大专业责任、产品责任、保修等索赔，保险可能不足以覆盖所有风险[111] - 公司运营风险包括事故、环境索赔、机械故障等，可能引发针对公司的重大索赔，损害公司声誉[112][113] - 公司难以对部分运营风险进行经济有效的保险，如业务中断、财产损失等，未投保或投保不足的成功索赔可能产生重大不利影响[114] - 公司全资附属 captive 保险公司为公司运营提供保险，但运营索赔可能影响其应对所有索赔的能力[115] - 公司可能因子公司相关石棉索赔贡献保险权利而面临未充分保险或无保险风险[116][118] - 公司运营涉及危险材料处理，若发生事故可能导致运营成本和资本支出增加，收益和现金流减少，且合同中的责任限制和保险可能无法覆盖所有责任[173][176] - 公司保险政策不能防范所有事故相关责任，未来可能无法以可接受价格获得类似保险[177] 公司市场竞争 - 公司可能无法成功与当前和未来竞争对手竞争，因部分对手资源更丰富且行业资本投资至关重要[119] 公司产品开发 - 若公司未能开发新产品或新产品未获市场接受，业务可能受不利影响[120] 公司财务数据 - 2021、2020和2019年公司合并收入中分别有47%、43%和45%与燃煤电厂相关[123] - 截至2021年12月31日，公司非信用证协议下的信用证和银行担保总价值为5280万美元，信用证协议下未偿还信用证价值为3550万美元，其中5150万美元需进行外币重估[133] - 截至2021年12月31日，公司为支持合同而发行并未偿还的债券总额约为1.883亿美元，支持担保债券的信用证总价值为1310万美元[134] - 截至2021年12月31日，公司商誉和其他 indefinite - lived 无形资产总计1.603亿美元，公司至少每年对其进行减值审查[138] - 19 - 2021年公司来自美国以外客户的销售收入分别占总收入的46%、45%和40%[188] - 截至2021年12月31日，公司约有8630万股流通普通股，其中B. Riley持有约2510万股，不包括约150万股可通过行使认股权证获得的普通股[196] - 截至2021年12月31日，B. Riley控制着公司普通股约30.3%的投票权[198] - 2021年公司发行了770万股7.75% A系列累积永续优先股[203] 公司战略评估 - 公司对某些业务和非核心资产的战略评估可能不成功，且评估过程可能对业务造成干扰[135] 利率变化影响 - 美国联邦储备委员会考虑用有担保隔夜融资利率（SOFR）取代美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），这可能增加公司可变利率债务成本，影响财务状况和经营业绩[144] - 截至2021年12月31日，循环信贷协议下无受LIBOR变化影响的借款，高级票据为固定利率，不受LIBOR或其他基准变化影响[145] 债务协议约束 - 债务协议中的财务和其他契约可能限制公司财务和经营灵活性，若违反可能导致违约事件，影响公司业务、财务状况和流动性[146][148] 信息技术风险 - 信息技术系统的中断或故障，包括网络安全问题，可能对公司业务运营和财务业绩产生不利影响[149] - 公司面临各种信息技术网络和系统威胁，虽采取安全措施但无法保证能防止威胁，第三方服务提供商的安全措施可能无效[151] - 隐私和信息安全法律复杂，若公司不遵守相关法律法规和标准，可能面临政府或私人行动，损害公司业务、财务状况和声誉[155] 知识产权保护 - 公司依赖知识产权法和保密协议保护知识产权，若无法保护或获取第三方知识产权许可，可能对业务产生不利影响[158] 外币波动影响 - 公司未进行货币套期保值活动，外币波动可能对全球业务盈利能力产生负面影响[190] 关税影响 - 美国国内和全球关税框架变化增加了公司生产成本，带来供应链风险，且不确定能否继续缓解长期关税影响[191] 分拆相关负债 - 公司2015年从BWXT分拆后，可能承担BWXT的持续或有负债，分拆也可能导致重大税务责任[207][210] - 公司一般负责所有归属于自身或子公司的税收，若分拆及相关交易不符合免税处理，与BWXT共同承担税收责任，若因自身或BWXT行为导致则各自负责[212] - 若分拆及相关交易中，50%或以上的BWXT或公司股票被一人或多人直接或间接收购，可能产生美国联邦所得税负债[214] - 依据税收分享协议，BWXT一般承担相关税收负债，但公司需对自身行为导致的负债赔偿BWXT[215] - 主分离协议规定公司可能需对BWXT进行赔偿，可能面临重大负债[216][218] - BWXT同意对公司某些负债进行赔偿，但无法保证赔偿足够或其未来有能力履行赔偿义务[219][220] 会计准则变化影响 - 新会计声明或现有会计准则和实践的变化可能对公司报告的财务结果产生不利影响，导致经营业绩波动[221] - 公司按照美国公认会计原则编制财务报表，这些原则可能被FASB和SEC解释或更改[222]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入1.6亿美元，较2020年第三季度增长21%，主要因热力业务项目活动增加及环境业务量和项目活动增加，部分被可再生业务项目时间安排受疫情影响所抵消 [24] - 2021年第三季度GAAP运营收入1480万美元，2020年第三季度为1410万美元，但2020年第三季度包含与保险公司和解协议的2600万美元 [25] - 调整后EBITDA为1870万美元，2020年第三季度为80万美元，排除2020年第三季度2600万美元的非经常性保险损失回收 [26] - 2021年第三季度新订单为1.94亿美元，9月30日积压订单为5.4亿美元，其中包括热力业务2016年建设订单的2100万美元取消订单 [27] - 2021年第三季度运营现金流为现金使用2180万美元，季度末总债务为1.931亿美元，现金、现金等价物和受限现金为1.157亿美元 [28] - 9月30日净杠杆率为过去12个月调整后EBITDA的1.34倍，本季度净利息支出为820万美元，上年同期为1200万美元，减少主要因总债务减少、最后期限贷款利息率降低及高级票据利息率降低 [29] - 公司目标2021年全年调整后EBITDA至少达到7000万美元，预计2021年第四季度订单总额为2.5亿 - 3亿美元，将达到2017年以来的最高年度订单水平，且预计年底积压订单将显著高于2020年底 [12][13][30] - 公司将2022年调整后EBITDA目标从9500万 - 1.05亿美元提高到1.1亿 - 1.2亿美元 [14][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 热力业务：第三季度项目业务活动增加推动收入增长，但受项目组合影响，建筑项目收入占比增加拉低了整体利润率，不过预计随着安装后零部件和服务业务的增加，利润率将得到改善 [24][51][52] - 环境业务：第三季度业务量和项目活动增加，推动了收入增长 [24] - 可再生业务：受疫情影响，项目时间安排导致收入受到一定影响，但公司在该领域取得了两个新的可再生建设项目订单，分别为格陵兰的3500万美元和东亚的3800万美元 [8][24] - 零部件和服务业务：由于天然气价格上涨，全球安装基地的设施运营水平显著提高，预计该业务将保持强劲增长 [10][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体项目机会管道超过65亿美元（不包括零部件和服务），其中超过60%与可再生和环境机会相关，显示公司长期战略目标明确 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括预订可再生废物能源项目、发展环境业务、投资气候脱碳平台以及通过战略收购扩大清洁能源产品 [7] - 公司在第三季度宣布两项收购，一是收购Fosler Solar Services的控股权，二是签署收购丹麦VODA A/S的协议，以扩大其在太阳能安装和可再生服务业务方面的布局 [20][22] - 公司继续探索新兴技术和成熟市场的收购机会，以增加股东价值 [23] - 公司推出的Climate Bright脱碳平台推动了碳捕获和氢气生产机会的发展，特别是BrightLoop技术受到关注，公司正在积极推进约20个潜在项目 [15][16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和全球供应链挑战持续存在，但公司仍取得了超出预期的业绩，显示出战略的实力和动力 [6] - 全球对甲烷排放的关注和监管预计将继续扩大公司的废物能源管道，同时天然气价格上涨将推动零部件和服务业务的增长 [10] - 公司对2021年和2022年的财务表现充满信心，预计将实现强劲的订单增长和调整后EBITDA目标 [12][14][31][32] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出的某些陈述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][4] - 公司提供非GAAP信息以补充GAAP结果，历史非GAAP指标的对账可在第三季度收益发布和公司概述演示中找到 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细介绍公司赢得的废物能源项目及其管道情况 - 公司在第三季度宣布了两个项目，格陵兰项目利用家庭和垃圾填埋场的废物生产能源和区域供热，证明了技术可减少垃圾填埋场的甲烷排放；东南亚项目与其他大型废物能源设施互补，显示了技术的价值 [38][39][40] - 公司的项目管道是全球性的，正在北美、欧洲、中东、亚洲等地开展业务，预计今年还将宣布一两个重要项目 [41] 问题2: 气候Bright项目的进展情况以及何时开始授予项目 - 公司正在积极推进这些项目，新的机会不断涌现，如Port Anthony项目即将启动，预计未来几个月将有更多项目签约或宣布 [42] - BrightLoop技术可利用多种燃料源，同时产生氢气和合成气，并捕获二氧化碳，具有独特的优势，公司正在推进小型商业项目，并期待进入大型商业项目 [43][44] 问题3: 近期订单增长的动力来源以及过去一个月左右的推动因素 - 这些项目是公司长期努力的结果，由于疫情，许多项目在过去几年中被推迟，现在随着全球学会在疫情下更好地工作，项目开始加速推进 [47][48] - 公司的提案活动在所有三个业务板块中都显著增加，反映在不断增长的项目管道中，预计这种趋势将持续下去 [49] 问题4: 热力业务的产品组合逆风是否会在第四季度或2022年得到缓解 - 产品组合逆风主要是由于今年建筑项目收入占比增加，而建筑项目利润率较低，但随着安装后零部件和服务业务的增加，利润率预计将得到改善 [51][52] - 由于天然气价格上涨，全球安装基地的设施运营水平显著提高，预计零部件和服务业务将在明年实现增长，从而提高利润率 [53][54] 问题5: 2022年展望上调是否主要来自收购的增量贡献还是核心业务的加速表现 - 这是两者的结合，核心业务的加速表现是主要因素，收购也将发挥一定作用，同时零部件和服务业务预计将在明年表现更好，订单加速增长也带来了乐观预期 [55] 问题6: 2022年积压订单进一步扩大的潜在催化剂有哪些 - 2021年部分项目推迟到2022年，将增加积压订单 [59] - 过去一年半公司大幅加强了全球销售团队，提高了项目和零部件及服务的销售，服务业务将计入积压订单 [60] - 废物能源和可再生项目的提案数量大幅增加，以及Fosler收购预计将带来良好的业务增长 [60] 问题7: 两个新可再生项目的收入确认节奏是怎样的 - 项目周期一般为18 - 24个月，早期收入确认主要来自材料和项目设置，收入和EBITDA较低 [61][62] - 从项目的第一个季度末到项目结束前，即第4 - 12至16个月，将实现大量的收入确认 [63]

业绩总结 - B&W在2021年第三季度收入为1.6亿美元，全年收入为6.809亿美元，同比增长20.2%[34] - 调整后的毛利润为4660万美元，调整后的毛利率为29.1%[34] - 2021年第三季度净收入为1000万美元，全年净收入为500万美元，较2020年全年净收入-1030万美元有所改善[34] - 2021年九个月的调整后EBITDA为4230万美元，较2020年同期的2950万美元增长43.7%[55] - 2021年九个月的净收入为130万美元，较2020年同期的-1530万美元改善[55] 用户数据 - 截至2021年9月30日，B&W的LTM（过去12个月）收入为6.81亿美元，收入后备订单为1.01亿美元[13] - B&W在北美、欧洲和亚洲的收入分布分别为47%、38%和15%[13] 未来展望 - B&W计划在2022年实现调整后的EBITDA在1.1亿至1.2亿美元之间[46] - B&W在未来三年内识别的项目机会管道超过65亿美元，显示出强劲的增长潜力[45] - B&W在未来三年内的可寻址市场在亚太地区超过80亿美元，欧洲超过70亿美元[19] 新产品和新技术研发 - B&W的气候亮点（ClimateBright™）脱碳技术已完成试点测试，准备扩大到4 x 2.5 MWe的规模[24] - 公司完成了30 MW的OxyBright™氧燃料燃烧技术示范，具备“近零”排放能力[66] - SolveBright™后燃烧碳捕集技术的试点调试已完成，采用专利胺基溶剂工艺[66] - BrightLoop™化学循环燃烧平台技术能够处理多种燃料，包括煤、生物质和天然气，具有较低的成本和更高的效率[67] - DynaGrate®燃烧格栅在废物转能源解决方案中处于市场领先地位，具备高热效率和低排放[71] 市场扩张和并购 - B&W于2021年9月30日收购了Fosler Construction Company, Inc.的60%控股权，进一步扩展其可再生能源业务[28] - B&W与Eos Energy Storage, LLC合作，销售和服务Eos Znyth®锌电池解决方案，提供3-12小时的储能[80] 负面信息 - 2021年第三季度调整后的EBITDA为1870万美元，较2020年同期的2680万美元下降30.4%[54] - 2021年第三季度的净收入为1360万美元，较2020年同期的3460万美元下降60.7%[54] - 2021年第三季度的总其他收入（费用）为-80万美元，较2020年同期的2000万美元下降104%[54] 其他新策略和有价值的信息 - B&W的废物转能源技术已在全球30多个国家安装超过500个单位，显著减少甲烷排放[26] - B&W拥有93项与碳捕获技术相关的活跃专利，致力于提供满足全球气候目标的关键解决方案[25] - 公司提供的高效能公用锅炉可使用煤、油、天然气等多种燃料，具备高压、高效、低排放的特点[68] - 公司提供的选择性催化还原(SCR)和非催化还原(SNCR)技术可有效控制NOx排放[72]