公司业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.30美元，同比增长14% [1] - 预计季度营收将达到14亿美元，同比增长11.5% [1] - 过去30天内，季度每股收益共识预期被上调了0.6% [2] 营收细分预期 - 预计“佣金和费用收入”为13.9亿美元，同比增长12.2% [5] - 预计“核心佣金和费用收入”为13.4亿美元，同比增长12.3% [5] - 预计“投资收益收入”为1930万美元，同比增长7.2% [5] - 预计“利润分成或有佣金收入”为4249万美元，同比下降7.6% [6] - 预计“其他净收入”为292万美元，同比下降2.6% [6] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去一个月内下跌3.2% [7] - 同期标普500指数下跌6.6% [7] - 公司Zacks评级为3级（持有）[7]

核心观点 - Brown & Brown公司预计将于2025年4月28日盘后公布的第一季度业绩，其营收和盈利均有望实现同比增长[1] - 公司营收和每股收益的Zacks一致预期分别为14亿美元和1.30美元，同比增幅分别为11.4%和14%[1][2] - 基于正面的盈利ESP和Zacks第三评级，公司本次财报有望超出市场预期[2][3] 业绩预期 - 营收Zacks一致预期为14亿美元，同比增长11.4%[1] - 每股收益Zacks一致预期为1.30美元，同比增长14%，且在过去30天内上调了0.7%[2] - 盈利ESP为+0.77%，因最准确估计1.31美元高于一致预期1.30美元[3] - Zacks评级为第三级[3] 营收驱动因素 - 核心佣金和费用预计受益于新增和续期业务，反映有机增长和收购，一致预期为13亿美元[4] - 利润分成或有佣金预计因承保业绩改善和业务增长而增加[5] - 净投资收入预计受益于更高的平均利率和现金余额，公司预期为3210万美元，高于一致预期的1930万美元[6] 各业务部门表现 - 零售部门有机收入预计受新业务改善、高留存率和费率上调推动，预期为8.432亿美元[7] - wholesale brokerage部门有机收入预计受新业务改善和财产、一般责任险等费率上调推动，预期为1.437亿美元[8] 费用预期 - 总费用预计因员工薪酬福利、其他运营费用等增加而上升，估计为9.052亿美元[9] 同业可比公司 - Arthur J. Gallagher & Co 盈利ESP为+0.53%，Zacks评级第三级，一季度每股收益预期3.57美元，同比增长2.2%[10] - Arch Capital Group Ltd 盈利ESP为+2.28%，Zacks评级第三级，一季度每股收益预期1.37美元，同比下降44%[11] - Palomar Holdings, Inc 盈利ESP为+1.57%，Zacks评级第二级，一季度每股收益预期1.59美元，同比增长45.8%[12]

市场动态 - 美国股市4月因特朗普政府"解放日"关税政策(基础税率10%于4月5日实施)出现剧烈波动 [2] - 部分国家(如中国)面临最高145%的差别关税 中国于4月10日对美产品实施84%报复性关税 [3] - 经济学家担忧关税政策加剧通胀压力 市场预期可能出现经济衰退甚至滞胀 [4] - 标普500指数年内下跌8.6% 上周曾接近熊市区域 [5] 推荐股票概览 - 五只标普500成分股年内实现两位数回报 均获Zacks2(买入)评级：美国水务(AWK)、爱克斯龙(EXC)、CenterPoint能源(CNP)、前进保险(PGR)、Brown & Brown保险经纪(BRO) [6] 美国水务(AWK) - 通过资产收购和军事合同实现增长 新实施的水费标准提升业绩 [7] - 计划完成17项收购(截至2025年1月) 预计新增24,200客户 [9] - 2025年预期收入增长1.6% 盈利增长6.1% 过去7天盈利预测上调0.2% [10] 爱克斯龙(EXC) - 电网现代化投资提升运营韧性 收入解耦机制缓解负荷波动影响 [11] - 数据中心发展带动需求 2025年预期收入增长4.2% 盈利增长6.4% [12] - 过去30天盈利预测上调0.8% [12] CenterPoint能源(CNP) - 受益于交通电气化趋势 可再生能源投资推动电力需求 [13] - 重点布局电动汽车生态系统建设 包括电动叉车等非道路设备 [15] - 2025年预期收入增长3.2% 盈利增长8% 过去60天盈利预测上调0.6% [16] 前进保险(PGR) - 车险与财产险业务协同发展 一站式保险服务策略见效 [17] - 2025年预期收入增长16.1% 盈利增长10.9% 过去7天盈利预测上调1% [18] Brown & Brown保险经纪(BRO) - 通过并购扩张地理覆盖 各业务板块有机增长强劲 [19] - 2025年预期收入增长8.4% 盈利增长9.1% 过去30天盈利预测上调0.2% [20] Zacks选股策略 - 2000年以来顶级选股策略年均收益达48.4%-56.7% 显著跑赢标普500年均7.7%涨幅 [21]

文章核心观点 - 投资者应关注表现优于同行的公司，葡萄牙商业银行非保荐美国存托凭证（BPCGY）和布朗&布朗（BRO）表现出色值得关注 [1][7] 公司情况 葡萄牙商业银行非保荐美国存托凭证（BPCGY） - 是金融板块成员，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去90天，其全年收益的Zacks共识预期提高3.2%，今年以来股价上涨约23%，跑赢金融板块（平均下跌5.4%） [4] - 属于外国银行行业，该行业今年迄今平均上涨1.4%，BPCGY表现更好 [6] 布朗&布朗（BRO） - 今年以来股价上涨14.9%，过去三个月当前年度每股收益的共识预期提高2.2%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 属于保险经纪行业，该行业今年以来上涨7.9% [7] 行业情况 金融板块 - 包含859只个股，Zacks板块排名为5，Zacks板块排名考量16个不同板块，衡量板块内个股的平均Zacks排名以评估各板块实力 [2] 外国银行行业 - 包含66只个股，Zacks行业排名为21 [6] 保险经纪行业 - 包含9只个股，Zacks行业排名为70 [7]

文章核心观点 公司凭借新业务、高客户留存率、费率提升、战略收购和出色股息历史有望实现增长 有利的增长预期和积极的分析师情绪也是利好因素 多年来稳健的资本状况体现了其财务灵活性 尽管估值较高 但仍是投资者青睐的股票 [14][15] 公司表现 - 过去一年公司股价上涨33.3% 跑赢行业、金融板块和标准普尔500指数 [1] - 股价远高于200日移动平均线 呈看涨趋势 [1] - 市值达322.9亿美元 过去三个月平均日交易量为179万股 [2] - 过去五年盈利增长21.5% 高于行业平均的15.2% [2] - 过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为8.18% [2] 估值情况 - 公司股票交易价格高于行业水平 其未来12个月的市盈率为26.19倍 高于行业平均的22.29倍 [4] 增长预期 - 2025年每股收益预计同比增长9.1% 营收预计达52.1亿美元 同比增长8.3% [5] - 2026年每股收益和营收预计分别较2025年增长9.6%和8.3% [5] 分析师情绪 - 过去30天内 覆盖该股的7位分析师中有2位上调了2025年盈利预期 6位中有1位上调了2026年盈利预期 [6] - 过去30天内 2024年和2025年的Zacks共识预期分别上调了0.2% [6][9] 影响因素 - 佣金和费用作为营收主要组成部分 受益于新业务增加、客户留存率高和多数险种费率持续上升 公司已实现40亿美元的中期年度营收目标 过去五年营收翻倍 [10] - 公司持续投资以促进有机增长和扩大利润率 拥有行业领先的调整后EBITDAC利润率 [10] - 战略收购有助于公司把握市场机会 强化产品和服务组合 拓展全球业务并加速增长 2024年完成32笔收购 1993 - 2024年共收购674家保险中介机构 2024年最大交易是Quintes收购案 [11] - 凭借运营专业知识 公司流动性强 杠杆率不断改善 运营模式和业务多元化确保了强劲的现金转化能力 公司有效将现金用于收购、资本支出和通过增加股息向股东分配财富 [12] - 公司股息历史出色 凭借强大的资本状况 过去30年持续增加股息 2019 - 2024年的复合年增长率为8.7% [13]

文章核心观点 公司宣布将在2025年4月28日收盘后发布第一季度财报，并于次日举行投资者电话会议介绍财务结果 [1] 公司信息 - 公司是一家自1939年以来提供以客户为中心风险管理解决方案的领先保险经纪公司 [2] - 公司在全球500多个地点设有办事处，拥有超过17000名专业人员 [2] 财报发布安排 - 2025年4月28日收盘后发布2025年第一季度财报 [1] - 2025年4月29日上午8点（美国东部时间）公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持投资者电话会议介绍第一季度财务结果 [1] - 电话会议将在公司网站www.bbrown.com上直播，无法实时收听可在直播后14天内访问网站重播 [1] 联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官R. Andrew Watts，电话(386) 239-5770 [4]

文章核心观点 公司宣布将在2025年4月28日收盘后发布第一季度财报，并于次日举行投资者电话会议公布财务结果 [1] 公司信息 - 公司是一家自1939年起提供以客户为中心风险管理解决方案的保险经纪公司 [2] - 公司在全球500多个地点设有办事处，拥有超过17000名专业人员 [2] 财报发布安排 - 2025年4月28日收盘后发布第一季度财报 [1] - 2025年4月29日上午8点（美国东部时间）举行投资者电话会议，可在公司网站收听直播 [1] - 会议音频将在直播后14天内存档于公司网站 [1] 联系方式 - 首席财务官R. Andrew Watts，联系电话(386) 239-5770 [4]

文章核心观点 - 布朗&布朗公司近期被提升至Zacks排名第二（买入），是投资组合的可靠选择，评级提升反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][3] 各部分总结 最强大的股价影响因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，进而导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，追踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks排名股票评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] - Zacks排名系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，排名第一的股票平均年回报率为25% [7] 布朗&布朗公司的盈利预期修正 - 截至2025年12月的财年，该保险公司预计每股收益4.19美元，较上年报告数字变化9.1% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了2.2% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - 布朗&布朗公司升至Zacks排名第二，意味着其在盈利预期修正方面表现出色，短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 2024年8月对布朗&布朗公司给出“强力买入”评级，强调其保险保费增长和近期收购带来的增长潜力，且公司近年来通过小规模收购拓展国际业务 [1]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追随股票近期趋势 在多头情境下意味着买入高价但期望以更高价卖出[1] - 该方法论关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 其很可能继续沿该方向移动 目标是实现及时且盈利的交易[1] - 动量难以定义 关于衡量指标优劣存在大量争论 Zacks动量风格评分有助于解决此问题[2] Brown & Brown (BRO) 动量表现 - 公司当前动量风格评分为A级 Zacks评级为买入级[3][4] - 过去一周股价上涨0.27% 与保险经纪行业同期涨幅0.27%持平[6] - 月度价格表现优异 上涨6.08% 远超行业2.56%的涨幅[6] - 长期表现强劲 过去一个季度股价上涨19.36% 过去一年上涨39.55% 而同期标普500指数分别下跌5.11%和上涨11.13%[7] - 过去20日平均交易量为1,939,943股[8] 盈利预期修正 - 盈利预期修正是动量评分和Zacks评级的重要组成部分[9] - 过去两个月 全年盈利预期有7次上调 无下调 共识预期从4.09美元提升至4.19美元[10] - 下一财年盈利预期有3次上调 同期无下调修正[10]