融资交易核心条款 - 公司通过注册直接发行方式向特定投资者出售总计1,500,000股A类普通股，每股面值0.16美元 [1] - 每股购买价格为2.80美元，或以等值的预融资认股权证替代，其购买价格等于每股购买价格减去0.16美元的行权价 [1] - 此次发行的总毛收益预计约为420万美元 [2] - 交易预计于2025年11月4日左右完成，需满足惯例交割条件 [2] - Univest Securities, LLC担任此次发行的独家配售代理 [2] 法律与监管依据 - 发行依据公司先前提交并经美国证券交易委员会于2022年11月23日宣布生效的F-3表格货架注册声明进行 [3] - 最终招股说明书补充文件及相关招股说明书将向美国证券交易委员会提交并可供查阅 [3] 公司业务概况 - 公司是中国领先的以宠物为中心的平台 [5] - 公司是中国领先的宠物产品在线目的地，提供包括全球领先品牌、本土新兴品牌及自有品牌在内的广泛高品质产品 [5] - 自有品牌包括Yoken、Mocare和D-cat [5] - 线上销售平台包括Boqii Mall及其在第三方电商平台上的旗舰店 [5] - Boqii社区为用户提供了一个信息丰富且互动的内容平台，供用户分享养宠知识和爱好 [5]

市场表现概述 - 多家公司股价出现显著下跌，成为市场主要下跌股 [1] - 公司股价变动反映了其面临的挑战，但仍在各自领域持续创新 [5] Bullfrog AI Holdings, Inc (BFRGW) - 公司股价微跌至0.41美元，交易区间为0.41美元至0.5美元，市值约420万美元 [2] - 公司通过授权协议与知名大学合作开发疾病治疗方法，在医疗保健领域保持创新者地位 [2][6] Boqii Holding Limited (BQ) - 公司股价大幅下跌至4.06美元，交易区间波动巨大，为1.62美元至56.1美元，显示高波动性 [3] - 作为中国宠物平台，公司在2025年10月30日和31日出现异常交易活动并发布声明 [3][6] Charles & Colvard, Ltd (CTHR) - 公司股价调整至0.7美元，市值约220万美元 [4] - 公司专注于莫桑石珠宝和实验室培育钻石，在美国及国际市场运营，持续在奢侈品领域创新 [4][6]

个股表现 - 库客音乐股价单日涨幅达120%，收盘价为0.1100美元，成交额为4794.6美元 [1] - 波奇宠物股价单日涨幅达113.73%，收盘价为16.970美元，成交额为6299.85万美元 [1] - 美妍堂股价单日涨幅达45.04%，收盘价为27.760美元，成交额为1703.51万美元 [1] - Advanced Biomed股价单日涨幅为24.56%，收盘价为0.5671美元，成交额为1576.66万美元 [1] - 蓝山控股股价单日涨幅为22.80%，收盘价为3.770美元，成交额为3.75万美元 [1] 市场概况 - 当日中概股涨幅前五的个股涨幅均超过22% [1] - 涨幅排名前三的个股单日涨幅均超过45% [1]

异常交易活动声明 - 公司注意到其A类普通股在纽约证券交易所美国板块于2025年9月29日及10月2日出现异常交易活动 [1] - 公司根据纽约证券交易所美国公司指南第401(d)条发布此新闻稿 [1] - 经内部审查及咨询后，公司确认除已公开信息外，并不知悉任何其他重大业务或事务发展 [1] 公司业务概览 - 公司是中国领先的以宠物为中心的平台 [2] - 公司是中国领先的宠物产品在线目的地，提供包括全球领先品牌、本土新兴品牌及其自有品牌（如Yoken和Mocare）在内的广泛高品质产品 [2] - 公司的在线销售平台（包括Boqii Mall及在第三方电商平台上的旗舰店）为顾客提供便捷的高品质宠物产品获取渠道及个性化购物体验 [2] - Boqii社区为用户提供了一个信息丰富且互动的内容平台，供用户分享宠物知识与爱好 [2]

Wolfspeed公司重组计划 - 公司宣布法院批准的重组计划，股东将获得置换的新普通股 [1] - 债务大幅削减70%，从65亿美元降至20亿美元，利息支出减少约60% [1] - 公司将从北卡罗来纳州重新注册到特拉华州 [1] - 盘前交易中股价飙升50.9%至32.63美元 [1] 盘前交易涨幅显著个股 - Sunrise New Energy因子公司获得锂离子电池阳极材料制备方法美国专利，股价上涨97%至1.77美元 [5] - Vivakor签署条款清单，通过发行新系列可转换优先股筹集高达2300万美元资金，股价飙升67%至0.4479美元 [5] - STAK股价上涨53.3%至1.18美元，延续前一日12%涨幅 [5] - SciSparc因N2OFF股东批准收购其控股子公司MitoCareX Bio，股价上涨45.7%至6.49美元 [5] - Beneficient公布第四季度业绩后股价上涨24.3%至0.4561美元 [5] - Maison Solutions获得高达7000万美元私募融资以推出Worldcoin数字资产国库，股价跳涨23.2%至1.38美元 [5] - BTQ Technologies股价上涨13.7%至7.12美元，前一日已上涨19% [5] - I-Mab股价上涨8.2%至3.70美元 [5] 盘前交易下跌个股 - Valneva股价下跌7.9%至11.81美元，尽管其IXCHIQ在单剂接种四年后仍保持95%抗体血清反应率 [5] - Epsium Enterprise下跌24.3%至18.60美元，前一日已下跌30% [5] - Artelo Biosciences宣布承销公开发行计划后股价下跌23.1%至4.50美元 [5] - Applied DNA Sciences股价下跌19.1%至4.23美元，前一日因宣布高达5800万美元私募融资并任命Anthony Scaramucci为顾问而上涨26% [5] - NovaBay Pharmaceuticals下跌13.3%至1.38美元，前一日上涨8% [5] - JFB Construction Holdings下跌12.9%至11.06美元，前一日因宣布4400万美元私募融资而上涨85% [5] - Glimpse Group下跌11.6%至1.60美元，前一日上涨8% [5] - Boqii Holding下跌11.3%至8.65美元，前一日暴涨234% [5] - bioAffinity Technologies宣布480万美元公开发行定价后股价下跌11.1%至2.89美元 [5] - Firefly Aerospace因下一代任务Alpha火箭核心级在测试事故中被毁，股价下跌9.7%至33.36美元 [5] - Energy Fuels宣布拟发行5.5亿美元2031年到期可转换优先票据后股价下跌6.4%至15.47美元 [5]

个股涨幅表现 - 波奇宠物单日股价涨幅最高，达到233.22%，最新价为9.750美元，成交额为4.92亿美元 [1] - 恒星电子国际股价上涨27.14%，最新价为2.670美元，成交额为5962美元 [1] - 盛德财富股价上涨22.02%，最新价为0.6700美元，成交额为17.75万美元 [1] - 正业生物股价上涨19.02%，最新价为2.190美元，成交额为186.09万美元 [1] - Pitanium股价上涨16.63%，最新价为11.360美元，成交额为2205.45万美元 [1]

个股跌幅排名 - 富册金融科技跌幅最大，为26.42%，最新价2.340美元，成交额355.71万美元 [1] - 量子之歌跌幅第二，为17.95%，最新价9.600美元，成交额3616.01万美元 [1] - 天睿祥跌幅第三，为17.81%，最新价2.630美元，成交额23.24万美元 [1] - 波奇宠物跌幅第四，为16.58%，最新价3.070美元，成交额23.71万美元 [1] - 慧择跌幅第五，为16.15%，最新价3.530美元，成交额117.31万美元 [1] 市场交易情况 - 量子之歌成交额显著高于其他个股，达3616.01万美元 [1] - 富册金融科技、慧择成交额相对较高，分别为355.71万美元和117.31万美元 [1] - 天睿祥与波奇宠物成交额较低，分别为23.24万美元和23.71万美元 [1] 价格变动 - 富册金融科技股价下跌0.840美元 [1] - 量子之歌股价下跌2.100美元 [1] - 天睿祥股价下跌0.570美元 [1] - 波奇宠物股价下跌0.610美元 [1] - 慧择股价下跌0.680美元 [1]

公司财务报告 - 波奇控股于2025年7月21日向美国证券交易委员会提交截至2025年3月31日财年的20-F年度报告 [1] - 年度报告可通过公司投资者关系网站及SEC官网获取 [1] - 公司可应股东要求免费提供含经审计合并财务报表的年度报告硬拷贝 [2] 公司业务定位 - 波奇控股是中国领先的以宠物为核心的平台 [3] - 公司是中国宠物产品及用品的主要在线目的地 [3] - 提供包括全球领先品牌、本土新兴品牌及自有品牌Yoken和Mocare的高品质产品 [3] 销售渠道与服务体系 - 在线销售平台包括波奇商城及第三方电商平台旗舰店 [3] - 为客户提供广泛的高品质宠物产品选择及个性化购物体验 [3] - 波奇社区为用户提供信息互动内容平台以分享宠物知识 [3] 投资者联系 - 投资者关系部门联系电话+86-21-6882-6051 [4] - 投资者咨询邮箱ir@boqii.com [4]

财务数据关键指标变化 - 2023 - 2025财年总营收分别为1092094千元、709352千元、468894千元，呈下降趋势[66][67] - 2023 - 2025财年总成本分别为858608千元、568615千元、368240千元，逐年降低[66][67] - 2023 - 2025财年毛利润分别为233486千元、140737千元、100654千元，持续减少[66][67] - 2023 - 2025财年总运营费用分别为337539千元、203862千元、160711千元，不断下降[66][67] - 2023 - 2025财年净亏损分别为105976千元、68898千元、58596千元，亏损幅度收窄[66][67] - 2023 - 2025财年第三方收入分别为1092094千元、709352千元、468894千元，逐年递减[66][67] - 2023 - 2025财年第三方成本分别为858608千元、568615千元、368240千元，逐年降低[66][67] - 2024年3月31日现金及现金等价物为72,722千元人民币，2025年3月31日为38,659千元人民币，同比下降46.84%[63][64] - 2024年3月31日应收账款净额为50,118千元人民币，2025年3月31日为29,318千元人民币，同比下降41.50%[63][64] - 2024年3月31日存货净额为55,189千元人民币，2025年3月31日为40,076千元人民币，同比下降27.38%[63][64] - 2024年3月31日短期借款为15,213千元人民币，2025年3月31日为9,063千元人民币，同比下降40.43%[63][64] - 2024年3月31日应付账款为24,279千元人民币，2025年3月31日为19,558千元人民币，同比下降19.44%[63][64] - 2024年3月31日长期债务为43,941千元人民币，2025年3月31日为38,635千元人民币，同比下降12.07%[63][64] - 2024年3月31日可赎回非控股股东权益为7,963千元人民币，2025年3月31日为8,804千元人民币，同比增长10.56%[63][64] - 2024年3月31日Boqii Holding Limited股东总亏损为218,681千元人民币，2025年3月31日为189,805千元人民币，同比下降13.11%[63][64] - 2023财年经营活动净现金流为 - 54069千元，投资活动净现金流为46496千元，融资活动净现金流为 - 76656千元[69] - 2024年3月31日财年经营活动净现金为 - 2542.8万元，投资活动净现金为4781.4万元，融资活动净现金为 - 3313.2万元[70] - 2025年3月31日财年经营活动净现金为 - 6683.2万元，投资活动净现金为2459.9万元，融资活动净现金为815万元[70] - 公司在2023、2024和2025财年3月31日结束时的净收入分别约为人民币10.921亿元、7.094亿元和4.689亿元（约6460万美元）[85] - 公司在2023、2024和2025财年3月31日结束时分别录得约人民币1.06亿元、6890万元和5860万元（约810万美元）的净亏损[86] - 公司在2023、2024和2025年3月31日的营运资金分别约为人民币2.1亿元、2.062亿元和1.765亿元（约2430万美元）[88] - 2023 - 2025财年，公司销售和营销费用分别约为1.24亿元人民币、8510万元人民币和7450万元人民币（约1030万美元）[93] 各条业务线表现 - 公司于2015年和2018年分别推出自有品牌Yoken和Mocare，2022年推出两个“D - cat”品牌[107] - 截至2025年3月31日，公司运营的宠物在线社区约有370万活跃买家，管理约750个宠物微信/微信群[93] - 公司自2015年起向宠物店推出自研SaaS解决方案，目前免费提供[132] 管理层讨论和指引 - 公司经营历史有限，难以评估业务前景和未来增长率，且有净亏损历史，未来可能继续亏损[80] - 公司有重大营运资金需求，历史上曾出现营运资金赤字，未来若持续出现，业务、流动性、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[80] - 公司主要基于中国的公司结构和多数业务在中国开展，给投资者带来风险，面临中国法律体系相关风险[81] - 若公司、可变利益实体及其子公司违反或未能获得、维持所需许可证、批准、证书或备案，可能面临罚款等责任，业务运营可能受重大不利影响[72] - 若无法多元化盈利渠道，公司业务和前景可能受到重大不利影响[82][89][90] - 公司业务、前景和财务业绩可能受与第三方电商平台关系的影响[82][91] - 公司业务受客户及其宠物偏好和需求变化的影响，无法及时适应可能对业务和运营结果产生不利影响[82][92] - 若未能以经济高效的方式获取和留住新客户，公司业务、财务状况和运营结果可能受到重大不利影响[82] - 中国法律法规的解释和应用存在不确定性，可能影响公司财务状况和运营结果[82] - 公司A类普通股面临多种风险，包括价格波动、双重股权结构影响等[84] - 公司有限的运营历史使其业务前景和未来增长率难以评估，业务增长可能放缓或收入下降[85] - 公司业务依赖中国宠物行业的持续发展，该行业较新且处于发展中，中国宠物主人经验较少、对价格更敏感且品牌忠诚度较低[100] - 公司在竞争激烈的中国宠物行业运营，竞争对手可能拥有更多资源，若竞争失败可能会失去客户和市场份额[101] - 公司与品牌合作伙伴合作提供平台上的大部分产品，若失去重要品牌合作伙伴或优惠条款，业务将受负面影响[103][105] - 公司自有品牌产品可能无法吸引客户，且会与品牌合作伙伴竞争，影响与品牌合作伙伴的关系[108][109] - 公司将自有品牌产品的制造外包给中国的宠物食品制造商，可能面临供应短缺和交付延迟问题[110] - 公司虽实施了严格的质量控制系统，但无法保证始终有效，产品召回或退货会对业务造成重大不利影响[111][113] - 若商品退货或退款情况严重或高于预期，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[115] - 若无法有效管理业务增长或执行战略，公司业务和前景可能受重大不利影响[116] - 产品多元化可能带来新风险，新产品利润率可能低于现有产品[117] - 若无法维持与KOL的关系或KOL内容不受欢迎，公司收入和经营成果可能受损[118] - 主要社交网络功能变化或中断可能限制公司客户群增长，影响业务[120] - 公司若被判定对KOL在在线社区的虚假或误导性言论负责，可能面临法律诉讼和声誉损害[121] - 公司与在线支付服务提供商的关系维护存在风险，支付成本增加会提高公司管理费用[135] - 公司IT系统和基础设施的正常运行对业务至关重要，系统升级不及时会影响用户体验和业务增长[136] - 公司依赖第三方云服务、服务器和网络，其功能中断或延迟会对业务运营产生重大不利影响[137] - 公司技术或基础设施可能受多种因素干扰，现有预防措施和保险可能不足以应对潜在损失[138] - 适应新设备和技术需要大量时间和资源，若无法吸引消费者，会影响公司在宠物行业的市场份额[139][141] - 公司广告内容若被认定不当或误导，可能面临行政罚款和客户索赔，影响业务和声誉[143] - 公司处理大量数据，需遵守相关法律法规，若违反数据保护规定，会损害声誉和业务[144][146] - 公司若无法保护用户和客户的机密信息，会损害声誉和业务，还可能面临法律诉讼和监管行动[147][148] - 公司的投资、收购或战略联盟存在风险，可能导致股权或收益稀释，影响财务状况[149][150] - 公司可能需要额外资金，但融资可能无法按可接受的条款获得，会对业务和财务状况产生不利影响[152] - 银行倒闭或金融市场动荡可能影响公司业务、财务状况和经营业绩，公司虽未在硅谷银行和签名银行存款，但在其他银行有资金，存款余额可能超存款担保计划额度[153][154] - 投资或收购可能导致股东权益稀释、成本超预期、客户和关键人员流失、需获政府批准及整合失败等问题[155] - 金融市场和经济状况的动荡可能影响公司融资能力，若政府救市措施不成功，不利经济状况将冲击公司及时按可接受条款融资的能力[156] - 公司业务依赖高级管理层，若失去他们的服务，公司可能面临招聘成本增加、业务严重中断等问题[157] - 员工或业务不当行为可能使公司面临经济损失、法律责任、监管审查和声誉损害[158] - 公司平台和业务依赖中国互联网基础设施和电信网络，任何故障、中断或软件缺陷都可能损害公司声誉和业务[159][160][161] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护成本高昂且可能扰乱业务运营[162] - 公司可能无法防止他人未经授权使用其知识产权，这可能损害公司业务和竞争地位[163][164] - 公司可能因平台上的信息或内容而承担法律责任，中国当局可能对其实施法律制裁，包括吊销运营平台所需的许可证[166][167] - 公司保险覆盖范围有限，若发生未覆盖的重大负债，可能对经营业绩产生重大不利影响[189] - 中国关于VIE结构协议的法律法规存在不确定性，若不符合规定，公司可能面临严重处罚或失去在VIE的权益[190] - 公司通过与VIE及其股东的一系列合同安排开展业务，使WFOE成为VIE的主要受益人并合并财务结果，但合同未在中国法庭受检验[193] - 中国法律顾问认为VIE所有权结构和合同安排有效，但政府可能有不同看法，新法规也可能使合同无效[194][196] - 若政府认定公司合同安排不符合外资限制或公司违规，有权采取多种处罚措施，影响公司业务和财务状况[197][198][199] - 公司依赖与VIE的合同安排运营业务，可能不如直接所有权有效，VIE及其股东可能违约[201] - 若VIE或其股东不履行合同义务，公司合并财务结果能力受影响，可能需法律救济但效果不确定[202] - VIE个别股东个人纠纷可能影响其股权和合同有效性，导致公司失去对VIE的控制[204] - 公司合同安排受中国法律管辖，中国法律体系不确定性可能限制合同执行，仲裁结果执行有困难[205] - VIE股东与公司可能存在利益冲突，可能拒绝或违反合同，公司无解决利益冲突的安排[206] - 中国税务机关可对可变利益实体（VIEs）的合同安排进行审查，若认定安排未按公平交易原则进行，可能调整VIEs收入，增加其税务负债，还可能征收滞纳金和罚款，影响公司财务状况[208] - 若VIEs股东违反合同安排、自愿清算VIEs、VIEs破产或资产被处置，公司可能无法使用VIEs持有的资产，影响业务运营和发展[209] - 公司资产和运营主要在中国，中国经济、政治、社会条件及政府政策变化会对公司业务和运营产生重大不利影响，如经济增长放缓、政府政策调整等[210] - 中国政府对公司运营有重大监管权，可能加强对海外证券发行和外资投资的监督控制，限制公司向投资者发行证券的能力，导致证券价值下降[211][216] - 公司业务受中国消费者信心和支出水平影响，全球或中国经济衰退、政治环境不稳定等会降低消费者信心和支出，影响公司业务和财务状况[212][213] - 中国法律体系存在不确定性，法律法规解释和执行不一致，公司可能难以评估法律程序结果和享受的法律保护程度，还可能面临监管不确定性带来的法律风险[214][215] - 中国关于数据安全和网络安全的法律法规不断发展，公司可能需向政府部门提供数据，产生额外费用，损害声誉和股价[219][221] - 公司在努力遵守隐私、数据安全和网络安全相关法律法规，但解释和执行存在高度不确定性[228] - 因《网络安全法》缺乏具体标准，公司采购的服务器和系统是否属“关键网络设备”或“专用网络安全产品”不明[228] - 关键信息基础设施运营者范围不明确，业务相关方可能被认定需网络安全审查，影响业务和前景[228] - 违反法律法规可能导致罚款、停业、吊销许可证等制裁，影响公司业务运营[228] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023、2024和2025财年，可变利益实体（VIEs）产生的收入分别约占公司总净收入的79.9%、71.2%和55.3%[32] - 截至2023、2024和2025年3月31日，VIEs的总资产（不包括公司内部其他公司的应收款项）分别约占同期公司合并总资产的44.3%、44.8%和49.1%[32] - 截至2025年3月31日，公司通过中间控股公司向其中国子公司累计出资约12亿元人民币（约合1.643亿美元），作为公司的长期投资[53] - 2023、2024和2025财年，公司向中国子公司提供的贷款分别约为3140万元人民币、0和0，作为集团内部应付款项[53] - 截至2023年、2024年和2025年3月31日，WFOE未向VIE收取服务费，VIE也未支付费用[54] - 公司未宣布或支付过现金股息等，近期也无此计划，打算保留资金用于业务运营和扩张[55] - 假设税前收益为100%，法定税率25%的所得税后，可分配净利润为75%，标准10%的预扣税后，向股东的净分配为67.5%[55] - 若VIE累积收益超过支付给PRC子公司的费用，税后收入将降至约税前收入的50.6%，但发生可能性小[57] - PRC子公司每年需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至达到注册资本的50%[58] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为89,850千元人民币[62] - 截至2023年3月31日，公司短期投资为69,797

公司股票变动 - 公司于2025年7月11日终止美国存托股票(ADS)在NYSE American LLC(AMEX)的上市 并直接以普通股形式在AMEX上市交易 股票代码仍为"BQ" [1] - 公司实施160:1的反向股票分割 原每股面值0.001美元的普通股合并为每股面值0.16美元的新普通股 原ADS按0.9375:1比例强制转换为新普通股 [2] - 新普通股于2025年7月11日开始在AMEX交易 新CUSIP编号为G1311F119 [3] 公司业务概况 - 公司是中国领先的宠物垂直平台 运营包括Boqii Mall在内的线上销售渠道及第三方电商平台旗舰店 [4] - 产品组合涵盖国际品牌 本土新兴品牌及自有品牌(Yoken Mocare D-cat) 提供高性价比宠物用品 [4] - 通过Boqii社区构建宠物知识分享与互动平台 增强用户粘性 [4] 投资者联系方式 - 投资者关系联系电话+86-21-6882-6051 电子邮箱ir@boqii.com [6]