净利润和利息收入 - BOK Financial Corporation在2024年第一季度报告中，净利润为8370万美元，每股1.29美元[2] - 不考虑可供出售证券组合再定位和额外的FDIC特别评估费用的损失，2024年第一季度净利润为1.232亿美元，每股1.91美元[3] - 净利息收入为2.936亿美元，较上一季度减少310万美元，净利息率为2.61%[4] - 2024年第一季度，净利息收入为2.936亿美元，较上一季度减少3103万美元，净利息率为2.61%[11] - BOK Financial Corporation 2024年第一季度净利润为83,694,000美元，较2023年同期减少了78,802,000美元[63] - BOK Financial Corporation 2024年第一季度利息收入为645,212,000美元，较2023年同期增长了128,483,000美元[63] - BOK金融公司2024年第一季度净利息收入为29.3亿美元，较上一季度略有下降[68] - 不包括交易活动的净利息收入为29.4亿美元，较上一季度略有下降[68] 贷款和存款情况 - 2024年3月31日，期末贷款增长2.68亿美元至242亿美元，平均贷款余额增加2.43亿美元至239亿美元[6] - 期末存款增加14亿美元至354亿美元，平均存款增加13亿美元至350亿美元[8] - 商业贷款总额为24.2亿美元，较上一季度增长2.2%[27] - 医疗部门贷款总额为42.5亿美元，占总贷款的18%[29] - 一般商业贷款总额为39亿美元，占总贷款的16%[30] - 服务部门贷款总额为35亿美元，占总贷款的15%[31] - 能源贷款总额为34.4亿美元，占总贷款的14%[32] - 商业房地产贷款总额为52亿美元，占总贷款的22%[33] - 个人贷款总额为38亿美元，占总贷款的16%[35] - 期末存款总额为353.8亿美元，较上一季度增长4.0%[36] - 商业银行存款平均增加2.37亿美元，占总存款的45%[39] 公司业务部门表现 - 商业银行在2024年第一季度为公司净收入贡献了1.533亿美元，较2023年第四季度减少了1780万美元[53] - 消费银行在2024年第一季度为公司净收入贡献了5380万美元，与上一季度持平[55] - 财富管理在2024年第一季度为公司净收入贡献了3.42亿美元，较2023年第四季度减少了2.85亿美元[56] - BOK金融公司商业银行部门净利息收入下降8.5%，较上一季度下降13.7%[80] - 消费者银行部门净利息收入下降10.7%，较上一季度下降6.6%[80] - 财富管理部门净利息收入下降3.7%，较上一季度下降25.9%[80] 公司财务状况 - 2024年第一季度，总资本比率为13.15%[9] - BOK Financial Corporation 2024年第一季度总资产为50,027,572,000美元，较2023年同期增长了4,045,104,000美元[62] - BOK Financial Corporation 2024年第一季度总负债为44,872,605,000美元，较2023年同期增长了3,731,160,000美元[62] - BOK Financial Corporation 2024年第一季度每股净收入为1.29美元，较2023年同期减少了1.14美元[63] - BOK Financial Corporation 2024年第一季度期末股东权益为5,128,751千美元，风险加权资产为38,952,555千美元[65] - 公司的风险基础资本比率分别为：普通股权1级为11.99%，一级为12.00%，总资本为13.15%，杠杆比率为9.42%[65] - 每股账面价值为79.50美元，每股有形账面价值为62.42美元，市场最高价为92.08美元，最低价为77.86美元[65] - 2024年第一季度公司回购了616,630股股票，回购金额为51,727千美元，平均每股回购价格为83.89美元[65] - 抵押贷款生产收入为3,525千美元，抵押贷款资金用于销售为139,176千美元，总抵押贷款生产量为172,344千美元[66] - 抵押贷款再融资占抵押贷款销售的比例为10%，抵押贷款资金的实现利润率为1.46%[66] - 调整后的有形公共股权比率为7.92%，调整后的有形公共股权比率为8.02%[67] - 公司的平均有形公共股权回报率为8.31%，净利润为83,703千美元[67] - 公司的效率比率为67.13%，调整后的效率比率为65.85%[67] - 2024年第一季度平均利息收入资产为4484.7亿美元，较上一季度有所增长[68] - 调整后的净收入为11.5亿美元，较上一季度略有下降[72] - 2024年3月底，BOK Financial Corporation在俄克拉荷马州的总存款为183,740.8万美元，德克萨斯州为80,900.3万美元，科罗拉多州为35,695.3万美元，新墨西哥州为21,640.9万美元，亚利桑那州为17,426.7万美元[75] - 2024年3月底，BOK Financial Corporation的总存款为353,835.5万美元，较上一季度增长1.2%[76] - 2024年3月底，BOK Financial Corporation的净利差为2.61%，较上一季度略有下降[77] - 2024年3月底，BOK Financial Corporation的不良资产总额为12,237.5万美元，较上一季度下降17.5%[78]

公司基本面 - 公司凭借稳定的贷款需求和多元化贷款组合实现持续增长 过去五年贷款复合年增长率为2% [2] - 存款增长更为强劲 同期复合年增长率达6.1% 管理层预计2024年贷款将实现中高个位数增长 [3] - 净利息收入三年复合增长4.7% 但2023年净息差从2.98%微降至2.93% 主要受存款重新定价影响 [3] 财务指标展望 - 在高利率环境下 公司净利息收入和净息差预计将温和增长 但融资成本上升可能形成压力 [4] - 2023年四季度可供出售贷款组合重组预计将提升净利息收入和净息差 2024年一季度净息差可能小幅下降后企稳 [5] - 资产质量持续改善 2023年不良贷款1.455亿美元较2019年1.81亿美元显著下降 净冲销率从19个基点降至8个基点 [6] 市场表现与预期 - 公司股价过去三个月上涨17% 显著高于行业9.1%的涨幅 [8] - 分析师共识预期显示 2024年盈利预测过去30天上调1.5% [7] 运营挑战 - 运营费用五年复合增长5.3% 主要来自人员成本、数据处理及设备费用增加 2024年预计维持中个位数增长 [9] - 流动性风险突出 截至2023年底总债务达96亿美元 而现金及等价物仅14.9亿美元 债务水平不可持续 [10][11] 同业比较 - 同业中First Financial Bancshares和Guaranty Bancshares获强力买入评级 前者2024年盈利预测30天内上调5.1% 股价三个月涨16.1% [12] - Guaranty Bancshares同期盈利预测上调5.3% 但股价三个月下跌2% [13]

贷款余额情况 - 2023年12月31日商业贷款余额为11013.1万美元，非应计商业房地产贷款余额为732万美元，个人贷款余额为2801.8万美元，总贷款余额为14546.9万美元[345] 房地产和收回资产情况 - 2023年12月31日房地产和其他收回资产总计290万美元，较2022年12月31日减少1100万美元[347] 资金来源与存贷比情况 - 2023年资金约69%来自存款账户，18%来自借款，不到1%来自长期次级债务，10%来自股权；存贷比从2022年12月31日的65%增至2023年12月31日的70%[348] 平均存款情况 - 2023年平均存款总计332亿美元，较上一年减少46亿美元；活期存款减少42亿美元，计息交易存款账户余额减少13亿美元，定期存款增加9.08亿美元[349] - 2023年商业银行平均存款为153亿美元，较2022年减少30亿美元，降幅16%；活期存款余额减少34亿美元，降幅36%，定期存款余额减少8300万美元，降幅28%，计息交易账户余额增加5.21亿美元，增幅6%[350] 经纪存款情况 - 2023年经纪存款占总平均存款的2%；2023年计息交易账户包含3.36亿美元经纪存款，较2022年减少4.99亿美元；定期存款包含4.6亿美元经纪存款，较2022年增加4.09亿美元[351] 无保险存款情况 - 2023年12月31日估计无保险存款总计187亿美元，占总存款的55%；2022年12月31日为213亿美元，占比62%；排除相关影响后，2023年12月31日无保险和无抵押存款水平为129亿美元，占总存款的38%[354] 债务收购情况 - 公司因收购获得6000万美元2015年6月发行的次级债务，2025年6月25日前利率为5.625%，之后为3个月SOFR加317个基点和26个基点期限调整；还收购7200万美元初级次级债券，利率基于3个月SOFR的利差，2033年9月17日至2035年9月30日到期[357] 股票回购情况 - 2022年11月1日公司董事会授权回购不超过500万股普通股，截至2023年12月31日已回购2428214股；2023年回购2113808股，平均价格为每股82.85美元[358] LIBOR风险敞口情况 - 公司于2021年12月31日停止产生新的基于LIBOR的风险敞口，截至2023年6月30日已缓解剩余LIBOR风险敞口[343] 资本比率情况 - 2023年12月31日，公司普通股一级资本比率为12.06%，一级资本比率为12.07%，总资本比率为13.16%，一级杠杆率为9.45%[361] 权益比率与回报率情况 - 2023年12月31日，公司有形普通股权益比率为8.29%，调整后有形普通股权益比率为8.02%，平均有形普通股权益回报率为14.00%[361][363] 收入情况 - 2023年，公司净收入为530,746美元，拨备前净收入为728,861美元[363] - 2023年，公司净利息收入为1,272,180美元，税务等效净利息收入为1,280,991美元，调整后收入为2,101,576美元，调整后收入（不含调整项）为2,070,569美元[364] - 2023年，公司剔除交易活动后的净利息收入为1,286,382美元，税务等效净利息收入为1,295,193美元，平均生息资产为42,975,672美元，剔除交易活动后的平均生息资产为38,416,660美元[364] 营业费用情况 - 2023年，公司总其他营业费用为1,332,881美元，调整后总其他营业费用为1,318,999美元，调整后总其他营业费用（不含调整项）为1,271,790美元[364] 效率比率情况 - 2023年，公司效率比率为62.76%，效率比率（不含调整项）为61.42%[364] 净利息收益率情况 - 2023年，公司平均生息资产的净利息收益率为2.93%，平均交易活动生息资产的净利息收益率为 - 0.31%，剔除交易活动后的平均生息资产的净利息收益率为3.31%[364] 净利息收入变动政策规定 - 公司当前内部政策规定，市场利率在十二个月内平行变动200个基点时，净利息收入变动的最大降幅为6.5%[371] 不同情景下净利息收入变动情况 - 若存款成本对利率变化的敏感度提高10%，100个基点的利率下降情景下，未来十二个月净利息收入变动为0.00%；若敏感度降低10%，变动为 - 1.32%（即1580万美元）；在收益率曲线扁平化情景下，净利息收入将下降约5.86%（即6980万美元）[372] 不同时间段净利息收入预计情况 - 未来十二个月净利息收入预计200个基点增加36,100美元（3.03%），100个基点增加8,900美元（0.75%），100个基点减少7,900美元（0.66%），200个基点减少2,900美元（0.24%）[373] - 十二个月至二十四个月净利息收入预计为 -9,600美元（0.74%），15,300美元（1.18%）， -53,700美元（4.16%）， -84,900美元（6.57%）等[373] 市场风险限额情况 - 董事会批准抵押贷款生产管道净远期销售合同的市场风险限额为700万美元[376] - 董事会批准抵押贷款服务权净经济对冲的市场风险限额为2000万美元[400] - 公司对交易组合进行利率上下波动50个基点的敏感性分析，董事会批准交易组合的利率风险限额为1100万美元[407] 利率变动数据情况 - 2023年12月31日平均利率向上50个基点变动为 -61美元，向下50个基点变动为 -38美元；2022年对应数据为 -75美元和 -183美元[377] - 2023年12月31日MSR资产利率向上50个基点变动为7,974美元，向下50个基点变动为 -9,877美元；2022年对应数据为6,100美元和 -8,195美元[401] - 2023年12月31日MSR对冲利率向上50个基点变动为 -8,444美元，向下50个基点变动为8,606美元；2022年对应数据为 -7,400美元和6,810美元[401] - 2023年12月31日净风险敞口利率向上50个基点变动为 -470美元，向下50个基点变动为 -1,271美元；2022年对应数据为 -1,300美元和 -1,385美元[401] 风险衡量方法情况 - 公司使用历史VaR方法衡量和汇总涵盖交易头寸的风险，按10天持有期和99%置信水平计算[378] 财务报表内部控制情况 - 独立注册会计师事务所对公司截至2023年12月31日的财务报表内部控制有效性发表无保留意见[384] VaR和SVaR数据情况 - 2023年第四季度末，10天99% VaR为2977千美元，较上一季度末的6455千美元下降[406] - 2023年第四季度末，10天99% SVaR为4925千美元，较上一季度末的6455千美元下降[406] - 2023年第四季度，10天99% VaR平均为4757千美元，10天99% SVaR平均为8154千美元[406] - 2023年第三季度，10天99% VaR平均为5954千美元，10天99% SVaR平均为6118千美元[406] - 2022年12月31日，10天99% VaR平均为3927千美元，10天99% SVaR平均为7091千美元[406] - 2022年9月30日，10天99% VaR平均为2644千美元，10天99% SVaR平均为7555千美元[406] 模型风险管理情况 - 公司有内部独立的模型风险管理团队验证模型，确保其概念合理、计算准确[408] - 模型验证人员独立于模型开发和使用人员，模型通过评估过程进行验证并获得风险评分[409] - 模型验证结果有“批准使用”“有条件批准”“不批准”三种[409]

合作内容 - 公司与BOK Financial扩大支付合作，成为其借记卡和商业投资组合的独家支付网络[1][2] - 合作扩展至BOK的TransFund处理业务[2] - 合作将利用公司的开放银行技术，实现无缝开户以及消费者和小企业贷款解决方案[4] - BOK客户将获得公司的网络安全和智能解决方案，包括数字身份和代币化技术以保障交易安全[5] 合作背景 - 尽管消费者对银行安全措施感到满意，但半数美国消费者认为金融机构需要进一步保护其资产和信息，特别是在非常规交易方面[6] - 研究显示，银行通常满足基本在线安全期望，但在提供消费者期望的安全选项和功能方面存在不足[7] - 近三倍消费者现在更倾向于使用智能手机而非电脑访问银行账户，安全性是这一转变的关键因素[8] - 许多消费者认为智能手机提供的生物识别认证措施是最安全的交易验证方式[8] 行业趋势 - 公司近期与The Clearing House (TCH)建立扩展合作，专注于实时支付(RTP)[9] - 合作计划整合新的即时支付用例，使金融机构能够以更优和可扩展的方式创新[10][11] - RTP基础设施将支持金融机构在新兴兴趣领域的能力建设[11]

BOK Financial Corporation’s (BOKF) fourth-quarter 2023 adjusted earnings per share of $1.78 beat the Zacks Consensus Estimate of $1.72. The bottom line compared unfavorably to the earnings of $2.51 per share a year ago.The results benefited from a rise in total fees and commissions and higher loans and deposit balances. Moreover, the provisions witnessed a significant decline. However, lower net interest revenues and elevated expenses were the major undermining factors.The results excluded the charges relat ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度实现净利润8260万美元,每股收益1.26美元,其中包括每股0.52美元的FDIC特别评估影响 [12] - 公司的效率比率为72%,剔除FDIC特别评估和保险经纪业务出售相关活动的影响后,效率比率为67% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款余额增加1.81亿美元或约1%,主要来自商业贷款和商业房地产贷款的增长 [19][25][26][27] - 存款总额继续增长,贷款存款比率维持在70.3%的较低水平 [19][56] - 信贷质量保持良好,不良资产占贷款和收回资产的比例为0.62%,拨备充足,达到1.36%的水平 [33][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州、亚利桑那州和科罗拉多州等快速增长的市场保持良好的业务发展势头 [94] - 公司在中德克萨斯地区的新市场如圣安东尼奥和奥斯汀也表现出色 [93] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取了谨慎的风险管理策略,在行业面临压力时保持了良好的资本和流动性水平,并利用这一优势有选择性地进行业务拓展 [13][14] - 公司决定退出保险经纪和咨询业务,并利用相关收益对部分可供出售证券组合进行了优化,提高了净利息收入和净息差 [15] - 公司在贷款和存款方面保持了良好的增长势头,并有信心在2024年实现中高单位数的贷款增长 [61][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为,公司的多元化经营模式使其能够在任何市场环境下都能成功运营 [18] - 管理层对公司的信贷质量和资本水平表示乐观,认为公司有能力在经济放缓时表现出色 [40] - 管理层预计,如果利率下降,公司的交易业务和抵押贷款业务将受益,从而提升整体收益 [76][80] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Arfstrom提问** 如果利率下降2-4次或6次,公司的净利息收入和净息差会有什么影响? [75] **Martin Grunst回答** 公司对利率下降的敞口很小,实际上可以忽略不计。但更重要的是,如果出现利率下降,收益率曲线会变得更陡峭,这对公司实际上是有利的。在这种情况下,公司的净息差会略有改善。 [76][77] 问题2 **Peter Winter提问** 公司是否看到客户情绪有所改变,以及竞争环境是否成为公司的有利因素? [92] **Marc Maun回答** 由于公司的流动性、资本和信贷质量良好,公司正积极利用一些同业银行收缩的机会,主动寻找贷款机会。公司的各个业务线都在积极拓展,没有特别避开任何领域。公司将专注于那些有望在当前环境下实现增长或扩张的客户。 [92][93] 问题3 **Matt Olney提问** 公司对2024年费用收入的28亿美元至28.5亿美元的指引中,各项业务的主要驱动因素和抑制因素是什么? [118] **Scott Grauer回答** 公司各项业务线都表现出良好的增长势头,包括经纪交易、信托资产管理、抵押贷款等。公司的收入来源非常广泛和多元化,不依赖于任何单一业务的表现。即使在利率环境没有变化的情况下,公司也有信心实现可观的收入增长。 [119][120][121]

业绩总结 - Q4净利润包括税前FDIC特别评估4380万美元或每股0.52美元，以及额外的非周期性税费310万美元或每股0.05美元[1] - 净利息收入环比下降400万美元，由于增加的资金成本继续，但速度慢得多。不包括交易活动，净息差将为3.03%[9] - 期末贷款余额增长了18.1亿美元；未拨款承诺增加了3.88亿美元[10] - 期末存款增加了34亿美元，利息支出继续稳定，预计会适度增长[10] - 贷款存款比率环比略微下降至70.3%，仍低于2019年12月31日的78.7%的疫情前水平[11] 业务展望 - 预计2024年公司贷款增长将保持中高个位数，总存款将适度增长，贷款存款比率将保持在70%左右[22] - 预计2024年净利息收入将接近12亿美元，总费用和佣金收入范围为8.25亿至8.5亿美元[22] - 预计2024年费用将以中个位数增长，效率比率将下降至约65%[22] - 预计公司将继续进行有利时机的股份回购活动[24] - 预计2024年第二半年将逐渐恢复正常信贷成本水平[23]

BOK Financial (BOKF) reported $501.56 million in revenue for the quarter ended December 2023, representing a year-over-year decline of 8.8%. EPS of $1.78 for the same period compares to $2.51 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $485.87 million, representing a surprise of +3.23%. The company delivered an EPS surprise of +3.49%, with the consensus EPS estimate being $1.72.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- ...

财报预期 - BOK Financial（BOKF）预计在即将发布的季度财报中，每股收益为1.72美元，同比下降31.5%[1] - 分析师对该季度的每股收益预期进行了1.8%的下调，显示分析师在过去30天内对股票的共同预测进行了重新评估[2] - 在公司财报披露前，重要考虑收益预期的变化，这些修订是预测投资者对股票可能反应的一个重要因素[3] - 投资者通常依赖于共识的收益和营收预期来评估企业在季度内的表现，但检查分析师对一些公司关键指标的预测通常有助于更深入地了解[4]

The market expects BOK Financial (BOKF) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended December 2023. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be releas ...