财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度，公司每股收益连续四个季度增长，净利息收入和净利息收益率连续五个季度扩大，费用得到良好控制，信贷状况良好，一级资本充足率升至14.2%，资本回报率为12.5% [5] - 净收入为4760万美元，摊薄后每股收益为1.6美元，较上一季度分别增加370万美元和0.09美元 [16] - 净利息收入增加390万美元，净利息收益率提高7个基点 [17] - 非利息收入增至4480万美元，上一季度为4410万美元，调整非核心项目后，非利息收入因客户衍生品业务减少而下降70万美元，但信托服务业务收益增加部分抵消了这一影响 [21][22] - 非利息支出为1.108亿美元，上一季度为1.105亿美元，排除相关项目影响后，非利息支出较上一季度减少60万美元 [22] - 信贷损失拨备为330万美元，有效税率为21.2%，预计全年税率在21 - 22%之间 [23] - 一级资本和总风险加权资本充足率分别提高至14.2%和15.2%，高于监管要求 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款组合中，消费贷款占比56%，即79亿美元，商业贷款占比44%，即61亿美元 [11] - 消费贷款中，86%为住房抵押贷款或房屋净值贷款，加权平均贷款价值比为48%，综合加权平均FICO信用分数为800；其余14%为汽车和个人贷款，平均FICO分数分别为731和760 [11] - 商业贷款中，72%有房地产抵押，加权平均贷款价值比仅为55%，最大细分市场商业房地产资产为40亿美元，占总贷款的29% [11][12] - 净冲销额为260万美元，年化率为7个基点，较上一季度下降6个基点，较去年同期下降3个基点 [15] - 不良资产较上一季度上升1个基点至13个基点，较去年同期高2个基点 [15] - 逾期贷款本季度上升3个基点至33个基点，较去年同期高4个基点 [15] - 受批评贷款占总贷款的比例降至2.06%，较去年同期低17个基点，其中78%的受批评资产有房地产抵押，加权平均贷款价值比为54% [15] 存款业务 - 本季度存款成本稳定在160个基点，较上一季度持平，较去年同期下降21个基点，当前下行周期的贝塔值为29% [19] - 定期存款成本下降15个基点，未来三个月内，超过51%的定期存款将到期，平均利率为3.61%，预计大部分将以更低利率重新定价 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷就业情况优于美国整体经济，旅游行业表现稳健，截至5月，游客支出同比增长6.5%，游客抵达人数增长2.8%，主要由美国大陆市场推动，日本和加拿大市场表现欠佳 [8] - 酒店每间可售房收入表现稳定，夏威夷住宅房地产市场保持稳定，独栋房屋价格略有上涨，公寓价格年初至今下跌0.5% [9] - 瓦胡岛房地产市场中，工业、办公、零售和多户住宅的空置率均低于或接近十年平均水平，过去十年办公空间总量减少约10%，主要因改建为多户住宅或酒店，写字楼空置率接近十年平均水平，远低于全国平均水平 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于夏威夷核心市场，凭借市场领先的品牌地位建立了强大的市场地位，能够有效进行存款定价，以较低成本获取存款，从而在风险调整基础上实现强劲回报 [6] - 公司成功遏制了存款从低收益或无收益账户向高收益账户的转移，同时保持总体存款水平相对稳定，降低了计息存款成本和总存款成本，固定资产也在向高收益资产转移 [7] - 公司认为在当前利率环境下，其资产负债表状况良好，固定资产比率为55%，拥有73亿美元的浮动利率资产和101亿美元的利率敏感负债，能够应对利率变化 [20] - 公司在存款业务上面临激烈竞争，各竞争对手都希望增加活期存款 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 若利率保持稳定，公司预计净利息收益率和净利息收入将继续上升，接近历史水平，且盈利资产规模将大幅高于以往 [8] - 公司认为2.5%的净利息收益率是可以实现的目标，预计本季度存款成本贝塔值将继续向35%迈进 [32][33] - 公司预计下半年费用将有所下降，全年费用预计较上年增长2% - 3% [52] - 公司预计全年非利息收入在4400 - 4500万美元之间 [22] - 公司预计全年存款若能持平，且活期存款占比有所提高，将是一个合适的结果 [62][63] 其他重要信息 - 会议中提到公司在本季度实现了一项与银行拥有人寿保险（BOLI）回收相关的一次性收益约80万美元，上一季度有一项与企业对企业（B2B）转换比率变化相关的60万美元费用 [22] - 公司董事会宣布第三季度普通股股息为每股0.7美元 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 净利息收益率走势及资金成本情况 - 公司认为到年底实现2.5%的净利息收益率是可行的，目前没有阻碍因素，预计本季度存款成本贝塔值将继续向35%迈进，CD重新定价后有机会提高15 - 25个基点 [32][33] 问题2: 若贷款适度增长，证券余额是否会继续增加 - 公司预计证券投资组合将继续增长，会根据机会增加投资，若贷款适度增长或流动性增加，将利用多余流动性增加投资组合 [34] 问题3: 本季度商业和工业贷款（C&I）的趋势、商业客户情绪、业务管道及全年展望 - 本季度商业贷款表现令人失望，同比平均商业贷款头寸下降6%，环比基本持平，各业务板块表现不佳，C&I贷款大幅下降，建筑贷款暂停，这一情况可能具有一定结构性因素，随着环境不确定性降低，有望恢复到同比平均贷款水平 [43] - 业务管道自年初以来持续增长，本季度表现不佳主要受市场不确定性和部分贷款提前还款影响，预计年底将恢复适度增长 [45][46] 问题4: 活期存款账户（DDAs）占存款的比例是否会保持在26%左右，有无上升或下降机会 - 公司努力增加DDAs，本季度平均非计息存款（NIBD）环比增长1%，但存款业务竞争激烈，不确定能否大幅提高DDAs占比 [48][49] 问题5: 能否确认下半年费用增长预期，并细化下半年费用预期 - 公司认为下半年费用将有所下降，全年费用预计较上年增长2% - 3% [52] 问题6: 从资本角度考虑，当前有哪些合理的举措 - 公司可能会维持股票回购计划，直到经济环境和发展路径更加清晰，对于证券回购，没有重大计划，但会根据收益机会进行证券重新配置 [54] 问题7: 下半年证券和贷款的预期现金流，以及固定和可调利率重置预期 - 预计下半年现金流约为5.5亿美元，为合同约定现金流，非提前还款加速，现金流回笼利率可参考第一和第二季度平均值，再投资情况取决于利率变化 [58] 问题8: 下半年费用下降是否因将部分投资推迟到2026年及以后，有无成本控制措施 - 公司不会削减投资支出，费用下降是公司持续的管理措施，本季度的裁员费用是业务重组结果，预计第三和第四季度还会有类似情况，但规模不大 [60][61] 问题9: 存款下降是否有季节性因素，以及存款增长前景预期 - 第二和第三季度存款有季节性因素，预计全年存款若能持平，且活期存款占比有所提高，将是合适的结果 [62][63]

业绩总结 - 每股摊薄收益为1.06美元，净收入为4760万美元[6] - 净利息收入（NII）在2025年第二季度达到129.7百万美元，较2025年第一季度增长3.9百万美元，较2024年第二季度增长14.8百万美元[98] - 总收入在2025年第二季度为174.5百万美元，较2025年第一季度增长4.6百万美元，较2024年第二季度增长17.5百万美元[98] - 2025年第二季度的净收入为47.6百万美元，较2025年第一季度增长3.6百万美元，较2024年第二季度增长13.6百万美元[98] - 2025年第二季度的资产回报率（ROA）为0.81%，较2025年第一季度上升0.06个百分点，较2024年第二季度上升0.22个百分点[98] 用户数据 - 不良资产水平为0.13%[6] - 贷款组合中80%为房地产担保，综合加权平均贷款价值比（LTV）为51%[6] - 未保险/无担保存款占比为37%，保险存款占比为53%[110] - 2023年，银行存款市场中，Bank of Hawai'i和FHB各占33.5%的市场份额[13] 资本和贷款情况 - 一级资本充足率为14.17%，总资本充足率为15.23%[6] - 贷款和租赁总额在2025年第二季度为14,002百万美元，较2025年第一季度下降0.8%，较2024年第二季度增长1.2%[98] - 总存款在2025年第二季度为20,799百万美元，较2025年第一季度下降1.0%，较2024年第二季度增长1.9%[98] - 总存款的平均成本为1.60%[6] 未来展望 - 2025年第二季度贷款和投资现金流为5.72亿美元，滚动到期率为4.0%[24] - 商业房地产（CRE）贷款中，办公类贷款占总贷款的3%[115] - 商业房地产多家庭贷款占总贷款的7%[122] - 预计在2027年前到期的贷款占CBD贷款的37%[121] - 商业房地产多家庭贷款中，17%的贷款预计在2027年前到期[127] 其他信息 - 净利差连续第五个季度扩大至2.39%，较上季度的2.32%有所上升[6] - 平均普通股权益回报率从11.80%上升至12.50%[6] - 现金及证券可用总额为102亿美元和78亿美元[107] - 商业房地产贷款的加权平均贷款价值比（LTV）为59%[118] - CBD（檀香山市中心）贷款的加权平均LTV为62%[121] - 商业房地产多家庭贷款的加权平均LTV为56%[126]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.06美元，超出Zacks共识预期的1.04美元，同比增长23.26%（上年同期0.86美元）[1] - 季度营收达1.7448亿美元，超出预期3.19%，同比增长11.17%（上年同期1.5693亿美元）[2] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期和营收预期[2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌7.8%，同期标普500指数上涨8.6%[3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将弱于市场[6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益1.01美元，营收1.7098亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益4.31美元，营收6.8522亿美元[7] - 业绩电话会议的管理层评论将影响短期股价走势[3] 行业比较 - 所属行业（西部银行）在Zacks行业排名中位列前36%[8] - 同业公司Coastal Financial预计季度每股收益0.87美元（同比+3.6%），营收1.471亿美元（同比+8%）[9]

Exhibit 99.1 Bank of Hawai'i Corporation Second Quarter 2025 Financial Results FOR IMMEDIATE RELEASE HONOLULU, HI (July 28, 2025) -- Bank of Hawai'i Corporation (NYSE: BOH) (the "Company") today reported diluted earnings per common share of $1.06 for the second quarter of 2025, compared with $0.97 during the linked quarter and $0.81 during the same period last year. Net income for the second quarter of 2025 was $47.6 million, up 8.3% from the linked quarter and up 39.8% from the same period last year. The r ...

夏威夷银行(BOH)2025年第二季度业绩预期 - 市场预期公司季度每股收益1.04美元 同比增长20.9% 营收1.6908亿美元 同比增长7.7% [3] - 过去30天共识EPS预测维持不变 反映分析师集体重新评估初始预测 [4] - 最准确预估高于共识预估 显示分析师近期转趋乐观 形成+0.96%的盈利ESP 但当前Zacks评级为4级(卖出) 难以确定能否超预期 [12] 历史业绩表现 - 上季度实际EPS 0.97美元 超出预期8.99% 过去四个季度三次超越预期 [13][14] - 历史显示盈利超预期并非股价上涨唯一因素 其他催化剂同样重要 [15] 同业比较(哥伦比亚银行COLB) - 预期季度EPS 0.66美元 同比下滑1.5% 营收4.924亿美元 增长4.3% [18][19] - 盈利ESP为-1.52% 结合Zacks评级3级(持有) 难以预测超预期 但过去四个季度均超预期 [19][20] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过比较最新最准确预估与共识预估 捕捉分析师修订动向 [7][8] - 正向ESP结合Zacks评级1-3级时 预测准确率近70% 负向ESP预测效力较弱 [9][10][11] - 建议利用盈利ESP筛选工具在季报前识别潜在标的 [16]

公司和行业分析 - 文章主要关注Bank of Hawaii Corporation的4 375% DEP PFD A优先股（NYSE: BOH PR A）[1] - 研究机构Pearl Gray专注于系统性分析 主要覆盖债券 优先股和房地产投资信托基金（REITs）[1] - 研究领域主要集中在金融和房地产行业[1] - 研究目标是通过严谨的学术理论 实践经验和常识发现可行的总回报投资机会[1] 研究机构背景 - Pearl Gray是一家专有投资基金和独立市场研究公司[1] - 研究内容在Seeking Alpha上发布 属于独立分析 不构成财务建议[1] - 研究负责人为Steve Booyens CFA[1] 披露信息 - 分析师未持有文章中提到的任何公司的股票 期权或类似衍生品[2] - 分析师在未来72小时内无计划建立相关头寸[2] - 文章内容仅代表分析师个人观点 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬[2] - 分析师与文章中提到的公司无业务关系[2]

公司业绩与股价表现 - 夏威夷银行股价在过去一个月上涨约4%，表现逊于标普500指数[1] - 公司近期盈利报告显示积极趋势，但未来走势存在不确定性[1] - 市场共识预期在过去一个月上调8.64%，反映分析师乐观情绪[2] 投资评级与得分 - 夏威夷银行成长得分D，动量得分B，价值得分D（处于行业后40%）[3] - 综合VGM得分为F，显示整体投资吸引力较低[3] - 公司获得Zacks排名第1（强力买入），预示未来几个月可能获得超额回报[4] 行业比较 - 所属行业（Zacks西部银行板块）中，Westamerica同期股价上涨6.4%[5] - Westamerica上季度营收6642万美元，同比下滑12.4%，每股收益1.16美元（去年同期1.37美元）[5] - Westamerica当前季度预期每股收益1.11美元，同比降幅16.5%，维持Zacks排名第1但VGM得分为D[6]

核心观点 - 公司受益于贷款和存款余额增长 资产负债表得到强化 [1] - 净利息收入(NII)增长是另一优势 2025和2026年盈利预期被上调 [1] - 分析师对公司盈利前景和增长潜力持乐观态度 [1] 贷款与存款增长 - 2018-2024年间净贷款和租赁复合年增长率(CAGR)达6% 存款基础CAGR为5.4% [2] - 2025年第一季度两项指标继续保持增长趋势 [2] - 预计2025年总贷款和总存款将分别增长1.2%和7.8% [3] 净利息收入与净息差 - 2024年美联储降息100个基点 2025年第一季度NII增长10.4% [4] - 净息差(NIM)上升21个基点至2.32% [4] - 2018-2024年NII七年CAGR为1.4% [4] - 预计2025年NII将增长9% [4] 盈利表现 - 过去3-5年盈利下降6.3% 但预计未来3-5年EPS增长率将达22.4% 高于行业7.3% [5] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均盈利惊喜5.67% [5] - 2025和2026年盈利预计将同比增长 [6] 资本状况 - 2025年3月31日一级资本比率为13.93% 总资本比率为14.97% 均高于去年同期 [7] - 当前普通股股息为每股70美分 股息支付率为盈利的78% [8] - 股票回购计划剩余授权金额1.26亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2025年3月31日流动性达9.352亿美元 [9] - 同期总债务为6.083亿美元 [9] - 充足的流动性使公司能够应对潜在经济恶化 [9] 股价表现 - 过去一年股价上涨23.9% 高于行业20.9%的涨幅 [10] - 当前Zacks评级为1(强力买入) [13] 同业比较 - Northrim BanCorp(NRIM)评级为1 过去一年股价上涨65.2% [14] - WaFd Inc(WAFD)评级为2(买入) 过去一年股价上涨2.6% [15]

核心观点 - 夏威夷银行(BOH)近期被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 主要反映其盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强大因素之一 [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势存在强相关性 机构投资者通过调整估值模型中的盈利预期来推动买卖决策 进而影响股价 [4] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的四个因素将股票分为五类 其中排名前5%的股票平均年回报率达+25% [7] 评级系统特点 - Zacks评级系统跟踪卖方分析师对当前及未来年度EPS预期的共识值(Zacks Consensus Estimate) 作为评级核心依据 [1] - 系统保持中立性 在覆盖的4000多只股票中始终维持"买入"和"卖出"评级的均衡比例 仅前5%股票能获得"强力买入"评级 [9] - 与华尔街分析师的主观评级不同 Zacks评级基于可量化的盈利预期修正数据 [2] 夏威夷银行基本面 - 预计2025财年每股收益达4.31美元 同比增长22.1% [8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调12.3% 反映分析师持续调高盈利预测 [8] - 进入Zacks覆盖股票前5%行列 表明其盈利修正特征优异 具备跑赢市场的潜力 [10] 投资逻辑 - 盈利预期上升通常伴随机构投资者估值上调 引发买入行为并推动股价上涨 [4] - 实证研究显示跟踪盈利预期修正趋势能获得显著投资回报 Zacks系统有效捕捉这一规律 [6] - 公司业务基本面改善通过盈利预期提升得到体现 股价有望对此作出积极反应 [5]

钢铁行业 - 拉丁美洲最大扁平钢生产商Usinas Siderurgicas de Minas Gerais（USNZY）位列全球前二十大钢铁生产商 [1] - 过去60天内Zacks对其当年盈利的一致预期上调50% [1] - 股息率达4.7%，显著高于行业平均1.7%的水平 [1] 银行业 - 夏威夷银行（BOH）业务覆盖夏威夷、关岛及太平洋群岛，提供多元化金融产品 [2] - 过去60天内Zacks对其当年盈利的一致预期上调近10% [2] - 股息率4%，高于银行业平均3.1%的收益率 [2] 能源行业 - Epsilon Energy（EPSN）专注于陆上油气资源开发与生产 [3] - 过去60天内Zacks对其当年盈利的一致预期上调9.1% [3] - 股息率3.7%，超过油气行业平均2.4%的股息水平 [3]