业绩总结 - 2023年第二季度每股收益（EPS）为0.52美元，相较于2022年第二季度的0.35美元增长了49%[21] - 2023年上半年每股收益（EPS）为2.06美元，较2022年上半年的2.33美元下降了11.6%[21] - 2023年第二季度的净收入为3340万美元，每股收益（EPS）为0.52美元[105] - 2023年第二季度的净收入可供普通股股东为$143,924万，较2022年的$156,870万下降了8.2%[149] - 2023年第二季度的运营收入为$372,600万，较2022年的$363,890万增长了2%[149] - 2023年第二季度的电力和天然气公用事业利润（收入减去销售成本）为非GAAP财务指标，未包含运营和维护费用[125] 用户数据 - 2023年第二季度的公用事业客户销售额为3,165百万美元，较2022年同期的3,065百万美元增长3.3%[110] - 2023年第二季度的电力销售总量为807 MW，天然气销售总量为1210 MW[94] 财务展望 - 2023年财务展望为每股收益（EPS）在3.65美元至3.85美元之间，预计增长率为4%至6%[19] - 预计2023年的资本投资约为6.15亿美元，长期每股收益（EPS）增长目标为4%至6%[88][85] - 预计2023年的总利息支出在1.8亿至1.85亿美元之间[88] 资本投资与债务 - 2023年至2027年五年资本投资预测为35亿美元[19] - 2023年计划发行的股票总额为1.4亿至1.6亿美元，已发行5800万美元[36] - 2023年第二季度的债务发行完成350百万美元，计划在2023年内再发行140百万至160百万美元[36] 成本与费用 - 2023年第二季度的利息支出为3.1百万美元，较2022年第二季度的2.1百万美元增加了47.6%[25] - 2023年第二季度的所得税费用为$13,830万，相较于2022年的$8,584万增加了61.5%[149] - 2023年第二季度的净利息费用为$85,025万，较2022年的$77,309万增加了10%[149] 可再生能源与环境目标 - 公司计划到2030年实现40%的可再生能源目标，自2005年以来已减少33%的煤炭发电量[67] - 自2005年以来，公司已替换123.3 MW的煤炭发电能力，并新增288.8 MW的可再生风能资源[67] - 公司计划到2035年实现净零排放[83] 其他信息 - 2023年冬季风暴Uri的恢复总金额为5.46亿美元，预计在2027年完成[116] - 2023年上半年累计恢复金额为3.17亿美元，完成率为58%[118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益（EPS）为0.35美元，去年同期为0.52美元，去年二季度收益包含与冬季风暴Uri恢复相关的0.12美元收益 [20] - 2023年Q2与2022年Q2相比，税后净收入变化驱动因素包括新费率和投资附加费带来0.09美元的EPS、传输服务和系统外能源销售带来0.04美元的EPS；天气在2023年Q2产生每股0.02美元的不利影响，去年同期为0.01美元的收益；按市值计价收益为每股0.01美元，去年Q2为负0.04美元的影响 [21] - 运维（O&M）费用同比增长8.2%，主要受劳动力成本和福利的通胀影响 [22] - 从年末起，净债务与总资本比率改善250个基点至58.2%；季度末，约有1.4亿美元现金，7.5亿美元循环信贷额度无短期借款，提供近9亿美元可用流动性 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务方面，两个发电设施获OSHA最高安全荣誉“自愿保护计划安全之星状态”，科罗拉多州普韦布洛机场发电站延续5年，怀俄明州夏延草原发电站达到3年 [32] - 天然气业务方面，团队地理信息系统获美国天然气协会2023年最佳实践项目认可，有助于系统和建设项目的安全高效管理 [33] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过ATM计划发行1.4亿 - 1.6亿美元股权，今年早些时候发行3.5亿美元债务用于偿还短期债务，改善流动性、偿还短期债务并加强资产负债表，以 refinance 11月到期的5.25亿美元票据 [23] - 继续保持52年股息增长记录，股息增长与长期EPS增长率一致，目标派息率为55% - 65%，2024年2月Q4和年终收益报告中将提供年度收益和股息指导及股息增加公告 [26] - 执行科罗拉多州和南达科他州合计500兆瓦新可再生能源资源计划，科罗拉多州7月下旬发布400兆瓦可再生资源招标，资源用于实现2030年80%碳减排目标，获批可拥有最多200兆瓦新资源 [27] - 有两个天然气费率审查正在进行，分别在科罗拉多州和怀俄明州，寻求明年Q1新费率，以收回近3亿美元投资并请求4600万美元新年收入；计划今年晚些时候在阿肯色州提交天然气费率审查 [40] - 2023 - 2027年基础资本预测为35亿美元，年均约7亿美元；2023年管理资本投资约6亿美元以加强资产负债表，2024年因怀俄明州输电建设等增至超8亿美元 [41][42] - 客户增长计划聚焦五个关键领域，包括输电和存储、数据中心、区块链、可再生天然气以及提高组织有效性和效率；如怀俄明州260英里输电扩建项目获最终批准，今年开工并分阶段于2025年完成 [43] - 战略整合计划包括到2040年将电力排放减少70%，到2035年实现天然气系统净零排放 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现全年收益指导中值有信心，通过管理可控O&M成本、利用运营现金流和利息收入等措施来弥补收益差距 [55][56] - 虽面临通胀和利率上升挑战，但公司积极应对，如调整费率审查计划、加强资产负债表等，有望在不确定性中变得更强，拥有更具弹性和效率的运营及财务基础和更多增长机会 [111] 其他重要信息 - 公司净零排放目标中，大部分减排与高风险和老化管道材料相关，部分与泄漏检测、人工智能流程、应对第三方损坏等最佳实践有关，低碳燃料是较小组成部分，还涉及碳抵消 [10] - 公司认为可再生天然气（RNG）在低碳燃料中更具可行性，氢气虽有吸引力，但需评估对消费者的价格成本影响以及对现有管道基础设施的影响，目前处于观望和研究阶段 [10][11] - 公司在夏延草原发电站完成桌面演练，认为可成功混合高达35%的氢气 [13] - 南达科他州3月发布的招标已收到投标，正在评估，预计2024年Q1与中标者谈判；科罗拉多州7月下旬发布400兆瓦可再生资源招标，预计10月收到投标 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年预期公布时间变化的原因 - 是由于面临的通胀挑战以及运维方面的问题，公司希望达到收益指导中值 [55] 问题2: 排除收益后对2023年达到指导中值的看法 - 公司专注于管理可控O&M成本，如劳动力成本、差旅和外部服务等，有信心达到指导中值，且下半年一些举措的效果将显现 [56][57] 问题3: 核心O&M趋势及2024年情况 - 公司虽面临较高通胀，但已在规划中考虑，有很多增长机会，早期可能受通胀影响较大 [60] 问题4: O&M趋势和年初至今情况对4% - 6%增长目标的影响及实现节奏 - 通胀成本粘性大，公司通过提交费率审查、调整费率审查时间表等方式应对，以实现增长目标 [66] 问题5: 下半年使用ATM股权计划的原因及资产负债表情况 - Q2和Q3是业务淡季，Q4盈利和现金流强，公司持续加强资产负债表，专注于实现BBB +信用指标 [68][69] 问题6: 阿肯色州提交费率审查的原因和时间 - 主要因阿肯色州西北部社区投资大，倾向于今年Q3或Q4提交，费率预计次年同期生效 [76] 问题7: 长期战略中对投资和业务类型的考虑 - 目前以受监管资产为主，有专门团队负责可再生天然气互连业务，也在探索其他机会，包括非监管业务 [77] 问题8: 幻灯片中客户增长检查点移除的原因 - 是疏忽，公司服务区域客户仍在增长，如阿肯色州西北部、科罗拉多州前沿山脉、南达科他州拉皮德城等 [82] 问题9: 可能加速费率审查的司法管辖区和时间 - 公司会在与监管机构沟通后在适当时间明确相关信息 [94] 问题10: 2月更新时资本支出是否会增加 - 公司谨慎对待，通常在与监管机构沟通后才会公开，预计明年资本支出约8亿美元，长期年均至少7亿美元，可再生能源投资机会可能影响未来资本支出 [94][99] 问题11: 天然气净零目标中各减排因素的占比及氢气管道系统升级想法 - 大部分减排与管道材料和最佳实践有关，低碳燃料是较小部分；氢气方面处于观望和研究阶段，在发电端进行了混合氢气的演练 [10][13]

公司业务概况 - 公司是一家以客户为中心的能源解决方案提供商，为超过130万客户和800多个社区提供服务[101] - 公司通过两个运营部门进行业务运营：电力公用事业和天然气公用事业[102] 财务表现 - 2023年6月30日，公司的净收入为26.54亿美元，较去年同期下降了9.29%[110] - 2023年6月30日，电力公用事业的运营收入为1.93亿美元，较去年同期下降了5.54%[118] - 2023年6月30日，电力公用事业的运营利润为4.66亿美元，较去年同期增长了3.09%[118] - 2023年6月30日，电力公用事业的燃料和购电成本为3.64亿美元，较去年同期下降了35.76%[118] - 2023年6月30日，天然气公用事业的运营利润为1.77亿美元，较去年同期下降了37.33%[110] - 2023年第二季度，电力销售收入为19.3亿美元，较去年同期下降5.4%[122] - 2023年第二季度，天然气管道收入为2.2亿美元，较去年同期下降15.1%[124] - 2023年第二季度，天然气管道运营支出增加，主要是由于员工相关支出增加和材料及外部服务支出增加[125] - 2023年上半年，天然气管道运营支出增加，主要是由于员工相关支出增加和材料及外部服务支出增加[127] - 2023年第二季度，公司总分销收入为22.27亿美元，较去年同期下降了18.7%[128] - 2023年上半年，公司总分销量为145,452,881 Dth，较去年同期下降了7.6%[128] - 2023年上半年，公司经营亏损为1,630万美元，与去年同期持平[130] - 2023年上半年，公司利息支出净额为85,025万美元，较去年同期增加了7,716万美元[132] 现金流状况 - 2023年上半年，公司经营活动产生的净现金流为60.51亿美元，较去年同期增加了16.31亿美元[139] - 2023年上半年，公司投资活动产生的净现金流为-24.54亿美元，较去年同期减少了4.60亿美元[141] - 2023年上半年，公司融资活动产生的净现金流为-22.81亿美元，较去年同期增加了7.90亿美元[142] 资本支出和股息支付 - 截至2023年6月30日，公司的资本支出为256百万美元，预计2023年将达到615百万美元，2024年至2027年将稳定在700百万美元左右[152] - 公司于2023年6月30日结束的六个月内向普通股股东支付的股息总额为8310万美元，每股每季度为0.625美元，年度股息为2.50美元[153] 其他财务信息 - 公司计划通过运营活动产生的现金和各种融资方式来支持资本投资计划和战略目标[148] - 公司员工福利计划的资金状况显示，截至2023年6月30日，未偿还的状态约为3000万美元，较2022年12月31日的3500万美元有所减少[154] 信用评级 - BHC在2023年6月30日的信用评级为S&P为BBB+，Moody's为Baa2，Fitch为BBB+，且均维持稳定的展望[150] - South Dakota Electric在2023年6月30日的信用评级为S&P为A，Fitch为A[151]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度每股收益为1.73美元，去年同期为1.82美元，主要受新费率和附加费回收收入、出售非核心北爱荷华风电资产的计划收益、客户增长和批发能源销售推动，但被非公用事业天然气商品合约的负市值调整、较高运营成本、因利率上升导致的利息费用增加以及新股发行影响所抵消 [44] - 与去年同期相比，2023年第一季度天气带来0.03美元的每股收益，去年同期为0.06美元；运营与维护费用同比增长3.6%，主要受劳动力成本和福利的通胀影响、更高的材料、燃料和外部服务成本以及发电资产的计划维护推动，部分被出售北爱荷华风电资产的收益抵消；总债务与去年持平，但利息费用因利率上升而增加 [59] - 净债务与总资本比率从去年年底的60.8%降至季度末的58.9%；截至4月底，公司有1.09亿美元现金，7.5亿美元循环信贷额度无短期借款，提供近8.6亿美元可用流动性 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源方面，计划在科罗拉多和南达科他州新增约500兆瓦的可再生能源和电池储能资源，以支持到2030年将电力公用事业排放减少40%、到2040年减少70%的目标；在科罗拉多，已获得清洁能源计划的一致和解协议批准，年中开始为400兆瓦可再生能源资源进行招标，预计2026 - 2029年底投入使用，公司可拥有最多50%即200兆瓦的新资源；在南达科他州，3月底发布了100兆瓦可再生能源发电的招标书，预计2026年年中投入使用，初始投标本月截止 [18][19][39] - 天然气业务方面，科罗拉多州的落基山天然气管道有一项正在进行的费率审查，已提交一份和解协议，寻求每年增加820万美元收入，净资产收益率范围为9.5% - 9.7%，资本结构为50% - 52%的股权 [17] - 数据中心和区块链业务方面，怀俄明州的首个区块链客户已投入运营并持续增加能源消耗；公司对服务超大规模数据中心的长期增长持乐观态度，现有和潜在数据中心客户在怀俄明州夏延地区有强劲的能源需求增长计划 [21][42] - 可再生天然气业务方面，已将6个可再生天然气互连设施投入使用，今年还有3个接近完工，2024年预计还有1个投入使用 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域的客户和人口持续增长，自2017年底以来客户数量增长了5.8%，增长最强劲的地区包括科罗拉多州前沿山脉、阿肯色州西北部、南达科他州拉皮德城及周边黑山地区以及怀俄明州夏延 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2023年资本支出管理在约6亿美元，2024年资本计划约8亿美元，反映了怀俄明输电建设和有意推迟的项目；长期来看，2027年前基础资本预测保持在35亿美元，即每年平均7000万美元 [20][40] - 公司追求资本轻型机会、新的利润流和创新解决方案，重点关注输电和存储、数据中心、区块链、可再生天然气以及组织有效性和效率文化等五个关键领域 [41] - 公司通过创新和持续改进业务和服务客户的方式，促进可持续成本节约，通过能源前沿计划实现这一目标 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队第一季度表现出色，运营卓越，资产负债表得到加强，资源计划和增长计划取得进展，财务结果有望实现2023年指导目标 [14][23] - 公司对长期增长机会充满信心，特别是在服务超大规模数据中心和可再生天然气业务方面 [21][42] - 公司将继续执行股权发行战略，利用未来现金流减少今年秋季计划再融资的债务规模，以实现目标信用指标 [46] 其他重要信息 - 公司将于5月21日那周参加美国天然气协会金融论坛，领导团队将与投资者会面，投资者报告将在会议前发布在公司网站上 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资金流与债务比率（FFO to debt）在第一季度后的过去12个月情况如何，预计多久能达到14%，主要驱动因素是什么？ - 公司目标是到2023年底达到14%或更高；延迟的主要原因是等待监管机构对招标书和计划的批准，预计科罗拉多州公用事业委员会将在2024年初做出决定，之后开始建设，可能在2026年初实现目标 [1][2] 问题2: 出售风电资产是否减少了今年的股权需求，目标是否如此？ - 出售风电资产的现金影响约为1800万美元，对整体投资组合影响不大，特别是考虑到公司的信用质量和信用指标 [55] 问题3: 南达科他州和怀俄明州的综合资源计划（IRP）中清洁能源资源投入使用时间从2025年推迟到2026年年中，原因是什么？ - 延迟原因包括招标时间和供应链延迟，公司正在通过能源前沿计划寻找内部和外部成本的效率提升，有足够的手段确保在指导范围内实现目标 [66]

业绩总结 - 2023年第一季度净收入为1.82美元，较2022年第一季度的1.73美元增长[40] - 2023年第一季度的电力和天然气利润分别为117.5百万美元和7.1百万美元[44] - 2023年第一季度的运营收入为140百万美元[39] - 2023年第一季度净收入为121百万美元，较去年同期的117.4百万美元有所增长[111] - 2023年第一季度的总收入为237,200千美元，较2022年同期的234,520千美元有所增长[152] 用户数据 - 2023年第一季度的客户增长率几乎是全国平均水平的三倍[25] - 预计2023年电力和天然气业务的客户增长将继续推动现金流[72] 未来展望 - 2023年每股收益（EPS）指导区间为3.65美元至3.85美元[8] - 预计长期每股收益增长目标为4%至6%[14] - 预计到2030年将实现520兆瓦的清洁能源资源[33] - 公司承诺到2035年实现整个天然气分配系统的净零排放[162] 资本投资与支出 - 预计2023至2027年期间的资本投资总额为35亿美元[20] - 预计2023年将进行约6亿美元的资本支出[47] - 预计2023年资本投资约为615百万[104] - 2023年预计的利息支出为180百万至185百万[67] 财务状况 - 2023年第一季度的总债务为4,479百万美元，较2022年第四季度的4,668百万美元下降约4.1%[113] - 2023年第一季度净债务为4,440百万美元，较2022年第四季度的4,647百万美元下降约4.5%[113] - 2022年长期债务占总债务的比例为77.3%，2023年第一季度为88.3%[113] 其他信息 - 2021年至2027年预计的冬季风暴Uri成本回收累计达到546百万，回收率为100%[106] - 公司强调非GAAP财务指标的局限性，不能单独使用或替代GAAP报告的分析[141] - 公司提供的EBITDA信息可能与其他公司的呈现方式不同，因此可比性可能有限[138]

公司服务范围 - 公司为超130万客户和800多个社区提供能源服务[179] 整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1.1738亿美元，2022年为1.21024亿美元；归属于普通股的净收入为1.14084亿美元，2022年为1.17526亿美元[184] - 2023年第一季度摊薄后普通股每股总收益为1.73美元，2022年为1.82美元[184] 各业务线运营收入关键指标变化 - 2023年第一季度，电力公用事业运营收入为6.106亿美元，2022年为5.0746亿美元；天然气公用事业运营收入为1.14625亿美元，2022年为1.2354亿美元[184] - 2023年第一季度电力业务总营收为2.18709亿美元，2022年为2.06538亿美元；运营收入为6.106亿美元，2022年为5.0746亿美元[187] 天然气公用事业运营收入减少原因 - 2023年第一季度天然气公用事业运营收入减少890万美元，主要因运营费用增加和批发商品合同按市值计价调整不利[184] 各业务线总资产关键指标变化 - 截至2023年3月31日，电力公用事业总资产为39.22496亿美元，2022年12月31日为39.29721亿美元；天然气公用事业总资产为54.19216亿美元，2022年12月31日为55.78282亿美元[193] 应收账款净额关键指标变化 - 截至2023年3月31日，应收账款净额为4.77089亿美元，2022年12月31日为5.08192亿美元[196] 材料、供应和燃料关键指标变化 - 截至2023年3月31日，材料、供应和燃料总计1.2996亿美元，2022年12月31日为2.07421亿美元[197] 公司财务报告内部控制情况 - 2023年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[32]

公司业务 - 截至2022年12月31日，公司电力公用事业部门的零售客户总数为220,431户，较2021年增加2,162户[78] - 公司拥有并经营多个非受监管的发电和采矿资产，主要支持电力公用事业部门，其中包括风力、天然气和燃油发电设施[79] - 公司的电力供应来源中，煤炭占比为35.1%，天然气和柴油占比为18.8%，风力占比为11.4%[82] - 公司拥有一座煤矿，位于怀俄明州的Powder River盆地，2022年产量约为370万吨[84] - 公司估计截至2022年12月31日可开采的煤炭储量约为1.74亿吨，可支持当前产量约47年[86] - 公司拥有电力传输和配电系统，包括高压线路和低压线路，以及与其他公司共同运营的电力传输系统[87] - 公司的电力公用事业部门拥有约1,892英里的传输线路和7,132英里的配电线路[88] - 公司的电力公用事业部门的加权平均燃料成本为每兆瓦时32.82美元，购买电力的加权平均成本为每兆瓦时61.56美元[83] - 公司的电力公用事业部门是季节性业务，受季节性需求变化和天气影响较大，夏季制冷需求较大，冬季供暖需求较大[90] - 公司在电力和煤炭行业面临竞争，但目前竞争对公司的公用事业部门和非受监管发电业务影响不大[91] 天然气业务 - 我们公司拥有的地下储气设施的工作能力总计为54,512,450 Mcf，最大日提取能力为262,000 Mcfd[98] - 我们公司的天然气公用事业是季节性业务，需求受季节性供暖和工业负荷需求的影响，尤其是冬季需求更大[98] - 我们公司在天然气零售分销领域面临有限的竞争，但各州的重组和竞争性倡议可能会增加竞争，电气化倡议可能对天然气需求产生负面影响[99] 监管与合规 - 我们公司的公用事业受到联邦、州和其他组织的监管，包括州公用事业委员会、FERC、NERC、EPA、TSA和PHMSA[101] - 我们公司的公用事业受到公用事业委员会和FERC的监管，监管决策受到多种因素的影响，包括服务成本、资本支出、回报率等[102] - 我们公司的公用事业有成本回收机制，允许我们将天然气、燃料和购买电力的成本合理地转嫁给客户[103] - 我们公司的电力公用事业在各州和FERC的监管下，具有不同的授权回报率和资本结构，以及各种成本回收机制[104] - 我们公司的电力和天然气公用事业都有成本回收机制，允许我们在不进行一般费率审查的情况下向客户收取或退还成本差额[112] - 我们公司的天然气公用事业在各州的监管下，具有不同的授权回报率和资本结构，以及各种成本回收机制[111] 环保与可持续发展 - 我们的清洁能源目标是通过谨慎和成熟的解决方案来减少温室气体排放，同时最大限度地减少对客户的成本影响，并确保客户的安全[122] - 美国最高法院于2022年6月30日发布了有利于西弗吉尼亚州等方的意见，明确了环保局在没有进一步指示的情况下如何规范温室气体排放，该决定可能影响环保局制定任何新规定的结果[124] 员工安全与发展 - 我们致力于吸引、激励、留住和鼓励高素质和多样化的员工团队，以支持运营卓越，吸引合格人才是我们为安全高效地为超过130万客户提供服务的能力至关重要的[127] - 我们的员工安全是我们公司价值观的一部分，是我们所做一切工作的首要任务，自2009年以来，我们已将工作场所伤害减少了75%以上，并持续看到我们的安全实践和表现长期稳定改善[133] 财务管理 - 公司在2022年12月31日的固定利率债务占88%，限制了对变动利率波动的敞口[358] - 公司采取了利率互换协议来降低与浮动利率债务和预期债务再融资相关的利率波动风险[357] - 公司的信用政策旨在通过与高信用质量实体开展业务、设定与对手方财务实力相符的期限和信用额度、获得主协议和通过父公司担保、现金抵押要求、信用证和其他安全协议来减轻信用风险[360]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年每股收益（EPS）为3.97美元，较去年的3.74美元增长6%；第四季度每股收益为1.11美元，与2021年第四季度持平 [77] - 第四季度与正常天气相比，收益每股增加0.05美元；全年与正常天气相比，收益每股增加0.19美元。与2021年第四季度破纪录的暖天气相比，第四季度收益每股增加0.21美元，全年增加0.26美元 [78] - 运营与维护（O&M）费用同比增长9%，主要受通胀环境影响，包括燃料和材料成本、外部服务、坏账、劳动力、云计算和财产税等费用增加 [54] - 2022年底短期债务比几个月前预期多约2亿美元，短期债务余额增加和短期借款利率上升导致第四季度利息费用增加 [81] - 2022年通过售后市场股权计划发行9000万美元股权，预计2023年发行1.4 - 1.6亿美元股权 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 三家电力公用事业公司连续第四年在安全和可靠性方面保持行业前四分之一，其中两家处于前四分之一的上半部分 [10] - 怀俄明电力公司连续九年实现峰值客户需求增长，去年新峰值294兆瓦，较10年前的192兆瓦峰值增长53% [11] - 自2018年以来，电力公用事业公司的客户数量增长5%，总零售兆瓦时销量增长超过6% [50] 天然气业务 - 天然气公用事业公司的使用量增长超过4% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 年底服务区域内天然气现货价格和基差差异波动且较高，导致营运资金需求显著增加 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进监管战略和战略举措，以实现系统弹性、增长和成功的能源未来 [9] - 推进可再生能源战略，包括科罗拉多州清洁能源计划、南达科他州综合资源计划，目标是到2040年将温室气体排放强度较2005年基准年降低70% [43] - 追求可再生天然气业务的增长机会，已在农业丰富地区投入多个RNG互连项目，并开发多种投资可能性 [18] - 继续寻求为超大规模数据中心和区块链客户提供服务的机会，首个区块链客户即将投入运营 [18] - 滚动资本计划一年，维持五年35亿美元的预测总额，即每年约7亿美元。2023年资本预测维持在约6亿美元，以加强资产负债表 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年成功应对宏观经济快速变化的影响，但天然气价格和当前利率导致的持有成本增加，对2023年和2024年的预期产生压力 [8] - 尽管近期宏观经济环境带来挑战，但公司业务战略依然强劲，预计未来12 - 18个月压力将缓解 [20] - 对未来增长前景保持乐观，预计以2023年为基础年实现4% - 6%的长期每股收益增长 [48] 其他重要信息 - 怀俄明电力公司的和解协议获委员会批准，包括电力传输投资附加费；科罗拉多州落基山天然气管道的费率审查正在推进，预计今年第三季度出台新费率 [15] - 就科罗拉多州清洁能源计划的建设性一致和解协议举行了听证会，若获批，预计第二季度开始新资源的竞争性招标 [44] - 怀俄明委员会去年10月批准建设Ready Wyoming输电线路，计划今年开工，2025年底完工 [45] - 加强天然气公用事业排放目标，到2035年实现净零排放，将通过基础设施投资、流程改进、泄漏检测、减少第三方线路损坏和整合低碳燃料等方式实现 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于更新后的股息支付率，为何不调整目标以与2023年更新后的情况一致 - 12月特别是冬季风暴埃利奥特期间，埃尔帕索管道未达满负荷等情况导致公司承担了意外的高额成本，产生了大量债务需要融资。这些逆风因素将持续一到两年，同时公司还在应对通货膨胀，但通过相关计划有效控制了运营与维护费用 [66][67] 问题2: 如何考虑成本回收以及未来能否接近授权回报 - 公司认识到需要调整监管策略，未来仍会每年进行两到三次费率审查，同时会密切关注费率附加费的修订和调整。公司内部的“能源向前”计划专注于以创新、低成本和高效的方式为客户服务 [69][70] 问题3: 供应链问题是在成本方面还是供应方面，自第三季度以来设备成本是否比预期上涨更快 - 公司和供应商都面临同样的压力，供应商试图将部分成本上涨转嫁给公司。从供应可用性来看有所缓解，但材料交付时间仍有延迟，价格仍处于高位，不过整体情况正在趋于稳定 [108] 问题4: 利息费用预期的增加是否是由于自第三季度以来利率展望的变化 - 公司通过商业票据计划融资，过去几个月A2/P2利率单独上升了100个基点，由于收益率曲线倒挂，短期利率支付增加，高于最初预测 [110] 问题5: 能否凭借一些上行机会回到5% - 7%的以前增长率 - 科罗拉多州和南达科他州的项目不在当前计划内，需要时间推进。公司有多个机会正在逐渐明确，如怀俄明州的输电项目和已获批的输电附加费，这些都是很好的增长机会 [111][112] 问题6: 鉴于股息支付范围，是否意味着股息增长率会比近期略低 - 从长期来看，公司重视股息，认为股息是股东整体回报的关键组成部分。短期内2023年和2024年股息增长率可能较慢，但对公司长期增长有信心，预计股息将继续增加，当然需经董事会批准 [113][114] 问题7: 考虑到宏观逆风进入2024年，是否应预期2025年及以后增长加速，2024年增长是否可能处于或低于4%的低端 - 预计2023年的逆风因素可能会持续到2024年，公司会做好最坏的打算。预计五年计划后期会有更多增长，但会确保每年都实现增长 [119] 问题8: 在最大司法管辖区多久重置一次天然气价格，这是否是可能在某些州进行的潜在改变 - 不同州情况不同，有些州能较快实现成本回收，有些州有一年的滞后，还有些州情况更复杂。部分近期的天然气成本调整基于不准确的预测 [120] 问题9: 对于4% - 6%的增长范围，目前资本计划处于什么位置，什么因素能使增长率达到6%和4% - 公司暂不对此发表评论，但资本计划是实现该增长率的基础，此外还有为超大规模数据中心和区块链采矿服务等增长机会，首个区块链矿工即将投入运营，服务区域内有业务迁入，这些因素共同支撑增长目标 [126][130]

业绩总结 - 2022年第三季度公司收入为462.6百万美元，较2021年同期的380.6百万美元增长21.8%[172] - 2022年前九个月公司收入为1,760.4百万美元，较2021年同期的1,386.6百万美元增长27.0%[172] - 2022年第三季度净收入为37.8百万美元，较2021年同期的48.2百万美元下降21.1%[172] - 2022年前九个月净收入为194.7百万美元，较2021年同期的176.9百万美元增长10.0%[172] - 2022年每股收益（EPS）为$2.57，2021年为$3.93，显示出下降趋势[81] - 2022年前九个月每股收益（EPS）为2.86美元，较2021年同期的2.63美元增长8.7%[172] 用户数据 - 公司的电力公用事业为约218,000名客户提供服务，发电能力为1.5 GW，拥有8,899英里的输电和配电网络[142] - 公司的天然气公用事业为约1,094,000名客户提供服务，拥有4,732英里的州内天然气输送管道和41,644英里的天然气配给管道[143] 未来展望 - 预计2022-2026年资本投资为35亿美元，包含增量项目和额外增长机会[23] - 长期每股收益（EPS）年增长目标为5%至7%[23] - 预计到2030年将增加570兆瓦的清洁能源资源，包括258兆瓦的太阳能和149兆瓦的风能[56] - 预计到2035年实现净零排放目标，涵盖整个天然气分配系统[46] - 预计2023年每股收益（EPS）指导范围为4.00至4.20美元[179] 新产品和新技术研发 - 计划到2040年实现温室气体排放减少70%[46] - 预计到2030年前将温室气体排放强度降低40%[121] 资本投资与财务状况 - 2022年资本投资约为6.27亿美元，预计2023年为6亿美元[177][179] - 2022年净债务与资本化比率为66%，目标为长期55%[66] - 2022年总债务为46.32亿美元，债务资本化比率为61.6%[175] 负面信息 - 2022年因天气影响的EPS为$0.13，Uri恢复的真相调整为$0.12，市值调整为$0.04[83] - 2021年因冬季风暴Uri的影响，第一季度的EPS下降$0.15[81] 其他新策略 - 预计2022年股息年增长率为6%，计划在2022-2026年实现每年5%以上的股息增长[68][69] - 预计2023年将重新融资$350百万的债券，原定于2023年11月到期[83]

业绩总结 - 2022年第三季度每股收益（EPS）同比增长9%，主要受战略执行、新的监管回收、客户增长、强劲的系统外销售和天气因素的推动[23] - 2022年第三季度每股收益（EPS）为$3.00，较2021年第三季度的$2.86增长4.9%[49] - 2022年第三季度运营收入为$175百万，较2021年第三季度的$100百万增长75%[59] - 2022年截至第三季度的净收入为$185.9百万，较2021年同期的$165.6百万增长12.9%[64] - 2022年第三季度的净收入为3,780万美元，同比下降21.5%[85] - 2022年第三季度的EBITDA为1.44亿美元，同比下降4.4%[85] - 调整后的每股收益（EPS）为2.86美元，较2021年的3.74美元下降23.5%[134] - 2022年截至9月30日的净收入为185,900千美元，相较于2021年的236,700千美元下降了21.5%[134] 用户数据 - 2022年第三季度的电力销售总量为318.6百万MWh，同比增加2.7%[92] - 2022年第三季度的天然气销售总量为739百万Dth，同比下降1.5%[92] 未来展望 - 未来五年资本预测增加2.5亿美元，总额达到35亿美元[23] - 2022年每股收益（EPS）指导范围为$3.95至$4.15，2023年指导范围为$4.00至$4.20[81][83] - 2022年预计的总利息支出为$1.65亿至$1.70亿[83] - 2022年预计的总运营支出为$5.95亿至$6.05亿（不包括燃料和购电成本）[83] - 2022年和2023年均预计正常天气条件将对运营产生积极影响[81][83] 新产品和新技术研发 - 2021年可持续发展报告提出到2035年实现净零排放的目标[24] - 自2005年以来温室气体排放强度减少超过33%[37] 市场扩张和并购 - 批准260百万美元的260英里“Ready Wyoming”电力传输项目[24] - 阿肯色州天然气的新费率和综合安全与完整性附加费率已获批准，预计年收入增加880万美元，投资回报率为9.6%[27] 资本投资 - 2022年至2026年的资本投资计划为35亿美元，涵盖电力生成和传输项目[44] - 2022年第三季度的资本支出为188,610千美元，较2021年的174,871千美元增长了7.4%[133] - 2022年电力公用事业的安全、可靠性和完整性资本投资预计为1.86亿美元，2024年预计为2.85亿美元[104] - 2022年天然气公用事业的资本投资总额预计为20.07亿美元，2024年预计投资4.52亿美元[109] 负面信息 - 2022年第三季度的净收入为3,780万美元，同比下降21.5%[85] - 2022年第三季度每股收益（EPS）为0.54美元，同比下降22.9%[85] - 2022年第三季度的长期债务占总债务的比例为89.2%[88]