财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度公司营收增长13.2%，达到4.931亿美元，各地区营收均有所增加 [8] - 预计2023年第三季度总营收在4.45亿 - 5亿美元之间，较2022年第三季度的4.166亿美元增长13.4%（中值），预计税前调整后收益在8700万 - 1.1亿美元之间，而去年为8280万美元 [10] - 截至6月30日，公司流动性为7.668亿美元，而2022年末为5.243亿美元，主要因5月25日完成3.5亿美元8%优先票据发行所得净收益，减去偿还循环信贷额度的减少 [12] - 第二季度公司产生了560万美元额外利息支出，但也获得了480万美元额外利息收入，有效减轻了重复利息支出和较高票据利率的影响 [12] - 第二季度税前调整后收益增长17.1%，达到1.055亿美元，税后调整后收益增长18%，达到1亿美元，即每股0.20美元，调整后EBITDA增长18.5%，达到1.351亿美元 [28] - 税前收入为1.055亿美元，提高17.1%，利润率扩大72个基点至21.4%，税后调整后收益为1亿美元，较去年增加18%，利润率扩大84个基点 [31] - 6月30日现货股数较上一季度减少0.3%，至5.035亿股，完全摊薄加权平均股数较上一季度增加0.9%，但较去年同期减少0.3%，至5.055亿股，第三季度初公司转换导致完全摊薄加权平均股数减少约2100万股，降至约4.84亿股，降低了约4% [60] - 公司目标实现400万 - 700万美元运营协同效应，预计2023年剩余时间调整后收益税率在6% - 9%之间，2024年预计调整后收益税率略升至7% - 10% [61] - 公司GAAP和调整后收益下的薪酬和员工福利分别增长14.9%和13.9%，非薪酬费用分别增长3.2%和10.6% [71] - 第二季度因公司转换，记录了6090万美元GAAP股权薪酬费用，未来预计无重大相关费用 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源和大宗商品业务增长48%，剔除Trident收购后有机增长35.2%，成为仅次于利率的第二大资产类别 [59][68] - Fenics业务以14.2%的行业领先速度增长，营收达1.251亿美元，占公司本季度总营收的25.4%，由Fenics Rates、Fenics Credit和数据网络及交易后业务带动 [57] - 数据网络和交易后业务营收增长15.4%，过去12个月营收首次超过1亿美元，预计随着客户管道执行和额外产品推出将持续增长 [58] - Fenics Markets营收增长10.1%，Fenics增长平台创纪录营收1810万美元，较去年提高46.1%，Fenics美国国债营收增长超40%，本季度获得显著市场份额 [9] - Fenics GO全电子股票期权平台第二季度营收增长超一倍，主要因亚洲指数产品市场份额显著增加 [29] - 信用业务增长7.4%，利率业务增长5.2%，外汇业务增长4.3%，股票业务下降1.6% [59] - 第二季度CLOB市场份额从第一季度的21%增长至23%，提高超200个基点，Portfolio Match全电子信贷平台美国信贷交易量较2022年第二季度增长超五倍，持续跑赢行业并增加信贷市场份额 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收增长21.9%，剔除Trident后有机增长16.2%，欧洲、中东和非洲地区营收增长9.5%，亚太地区营收增长5.4% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长战略，提高美洲地区市场份额 [8] - 等待CFTC对FMX的批准，预计在第四季度宣布战略投资者和交易细节，FMX美国国债平台持续跑赢行业并从CME获取市场份额，将在利率期货市场采用相同策略，有战略合作伙伴支持，有望重塑美国利率现金和期货市场 [67] - 公司全球广度和规模是强大竞争优势，提供全面产品套件，随着宏观交易环境改善，有持续增长机会 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观市场结构正在改善，此前受14年零利率影响，现在利率波动带来更有利经营环境，公司业务将受益 [16][17] - 公司对本季度表现满意，认为这是公司实力体现，未来有很好发展机会 [17] - 公司预计固定收益和外汇市场将持续改善 [68] 其他重要信息 - 本季度公司将“数据软件和交易后”项目更名为“数据网络和交易后”，以更好反映业务性质 [9] - 7月1日公司完成向C类公司的转换，名称变更为BGC Group Inc.，股票代码变更为BGC，旨在吸引更广泛和多元化投资者群体，为股东带来价值 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度公司表现跑赢行业的驱动因素，以及对2023年下半年的展望 - 本季度增长主要由美洲地区带动，该地区增长21.4%，公司此前在美洲市场规模较小，有很大增长机会，能源和大宗商品业务增长48%，因公司在该领域市场份额增加 [15] - 宏观市场结构正在改善，公司业务将受益，对未来发展有信心，但不预测第四季度情况，目前公司对业务发展态势感到满意 [17][77] 问题2: 对CME与DTCC扩大交叉保证金机会的看法 - CME希望实现70%保证金抵消，而公司与LCH合作的模式可实现95% - 97%保证金抵消，公司认为自己将是有竞争力的对手 [19][20] 问题3: CFTC审批延迟是否给CME时间应对FMX优势 - CME与DTCC有长期合作，但公司对其模式持怀疑态度，公司与LCH合作可实现更高保证金抵消 [38][39] - 公司等待CFTC批准，认为这是必然结果，只是时间问题，计划在第四季度宣布战略安排细节 [40][41] 问题4: 关于资本回报的最新情况及下半年预期 - 由于业务季节性，公司上半年盈利，下半年收款，上半年有奖金和税收支出，下半年现金更多，近期优先考虑股票回购，长期董事会可能会重新考虑并提高股息 [43][44]

BGC GROUP, INC. NASDAQ: BGC EARNINGS PRESENTATION Q2 2023 ¯bgc 2 DISCLAIMER DISCUSSION OF FORWARD-LOOKING STATEMENTS ABOUT BGC Statements in this document regarding BGC that are not historical facts are "forward-looking statements" that involve risks and uncertainties, which could cause actual results to differ from those contained in the forward-looking statements. These include statements about the Company's business, results, financial position, liquidity and outlook, which may constitute forward-looking ...

汇率与税收政策影响 - 2023年第一季度末，欧元和英镑兑美元分别下跌约4%和9%，预计2023年美元走强对报告收入影响较小[339] - 《2022年降低通胀法案》于2023年1月1日生效，新公司替代最低税为调整后财务报表收入的15%，美国联邦对特定股票回购征收1%消费税，预计对公司未来财务报表无重大影响[340] 公司收购与转型 - 2023年2月28日，公司完成对Trident的收购，其主要作为商品经纪和研究公司运营[344] - 公司预计在2023年6月30日第二季度结束后完成公司转型，届时将更名为BGC Group, Inc.，A类普通股将在纳斯达克全球精选市场以新代码“BGC”交易[372] 公司整体业务增长趋势 - 2023年第二季度公司增长加速，前19个交易日总收入增长9%，预计2023年及可预见未来收入持续增长[346] - 公司将高利润率、技术驱动型业务统称为Fenics，分为Fenics Markets和Fenics Growth Platforms，过去几年Fenics增长强劲，预计未来增长趋势将加速[341] 行业市场交易情况 - 2023年第一季度，行业短期利率和信贷交易量上升，外汇交易量有涨有跌，中长期利率和股票交易量普遍下降，能源和大宗商品交易量因市场挑战普遍下降[354] - 《巴塞尔协议III》于2023年1月1日生效，要求G - 20国家大多数大型银行持有的一级资本约为之前规则要求的三倍，导致银行减少自营交易活动，降低了公司经纪产品的市场敞口和行业交易量[354] 各业务线交易量及收入情况 - 2023年第一季度，公司经纪收入同比增长4.2%，各资产类别交易量增加，可再生能源和船舶租赁业务实现两位数增长[354] - 2023年第一季度，美国国债息票证券日均交易量下降8%，利率互换交易量下降19%，芝商所和洲际交易所上市产品分别上涨16%和18%，公司利率业务收入增长3.7%至1.647亿美元[355] - 2023年第一季度，芝商所外汇期货和期权交易量上涨7%，芝商所EBS即期外汇交易量下降5%，路孚特下降4%，公司外汇业务收入增长0.2%至8020万美元[356] - 2023年第一季度，美国现金股票日均交易量下降9%，欧洲期货交易所股票和股票指数衍生品日均交易量下降6%，泛欧交易所股票衍生品指数交易量下降26%，美国期权日均交易量上涨8%，公司股票业务收入增长1.5%至6810万美元[357] - 2023年第一季度，美国投资级债券日均交易量上涨21%，高收益债券下降1%，公司信贷业务收入增长6.7%至8950万美元[358] - 2023年第一季度，芝商所和洲际交易所能源期货和期权交易量分别下降17%和4%，公司能源和大宗商品业务收入增长8.8%至8970万美元[359] 公司人员情况 - 截至2023年3月31日，公司前台员工人数为2012人，较去年的2046人下降1.7%，人均收入增长9.2%至30万美元[362] 公司财务关键指标变化 - 2023年第一季度，公司运营所得税前收入为3320万美元，上年同期为4540万美元[364] - 2023年第一季度，公司总经纪收入增长4.2%至4.922亿美元，佣金收入增长5.8%至3.773亿美元，自营交易收入下降0.6%至1.149亿美元[368] - 2023年第一季度，公司高利润率的数据、软件和交易后业务收入增长12.4%至2710万美元，Fenics经纪收入增长11.9%至1.132亿美元[371] - 2023年第一季度总营收增加2640万美元，即5.2%，达到5.329亿美元，主要因各资产类别交易量增加带动经纪收入增长[388] - 2023年第一季度总费用增加3660万美元，即7.9%，达到5亿美元，主要因总薪酬费用增加3340万美元[388] - 2023年第一季度其他收入（损失）净额减少200万美元，即85.8%，降至30万美元，主要与投资公允价值调整和权益法投资收益减少有关[388] - 2023年第一季度关联方费用收入增加60万美元，即19.3%，达到400万美元，主要因向Cantor提供服务的收入增加[391] - 2023年第一季度其他收入减少10万美元，即1.5%，降至430万美元，主要因咨询收入和安置费收入减少，部分被投资股息收入增加抵消[392] - 2023年第一季度股权薪酬及向有限合伙单位和FPUs分配净收入增加2350万美元，即40.6%，达到8140万美元，主要因普通股发行和LPU摊销费用增加[394] - 2023年第一季度销售和推广费用增加370万美元，即33.6%，达到1460万美元，主要因新冠限制放宽后商务旅行和娱乐活动增加[399] - 2023年第一季度佣金和场内经纪费用减少210万美元，即12.0%，降至1530万美元，主要因转换交易数量减少和佣金费用降低[400] - 2023年第一季度利息费用增加140万美元，即10.1%，达到1570万美元，主要因循环信贷协议借款利息费用增加[401] - 2023年第一季度其他费用减少530万美元，即29.6%，降至1250万美元，主要因2022年第一季度为俄乌冲突潜在损失计提更多准备金和重估费用减少[402] - 权益法投资收益减少0.7百万美元，降幅26.4%，2023年第一季度收益为2.1百万美元，2022年同期为2.8百万美元[424] - 其他收入（损失）减少1.2百万美元，降幅249.8%，2023年第一季度亏损1.7百万美元[425] 公司股份相关情况 - 2022年第一季度，公司赎回14千个LPUs，总价59千美元，加权平均单价4.30美元；赎回29千个FPUs，总价114千美元，加权平均单价3.88美元[433] - 2023年第一季度，公司赎回23千个FPUs，总价0.1百万美元，加权平均单价3.90美元；回购0.8百万股BGC A类普通股，总价4.2百万美元，加权平均单价4.97美元[433][443] - 2022年第一季度未回购BGC A类普通股，2022年第一季度授予330万股BGC A类普通股，2023年第一季度授予690万股[433][440][443] - 2023年初流通股数为325,858股，2022年为317,023股；2023年末为340,875股，2022年末为326,563股[457] - 2023年有限合伙权益赎回/交换为13,145股，2022年为6,643股；2023年受限股票单位归属为2,096股，2022年为1,982股[457] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，BGC B类普通股流通股数均为4590万股[460] - 2023年1月1日 - 3月31日赎回单位或回购股票总数为23，加权平均价格为每股3.90美元；2023年3月回购846股，加权平均价格为每股4.97美元[461] - 2023年总赎回和回购数量为869，加权平均价格为每股4.95美元，近似赎回/购买价值为372,115美元[461] - 2022年1月1日 - 3月31日赎回单位或回购股票总数为43，加权平均价格为每股4.01美元，近似赎回/购买价值为191,635美元[463] 衍生品合约情况 - 截至2023年3月31日，衍生品合约资产总计7045美元，负债总计7568美元，名义金额总计108956198美元；截至2022年12月31日，资产总计3762美元，负债总计7633美元，名义金额总计7150798美元[434] - 2023年第一季度衍生品合约净收益4260美元，2022年同期为4838美元[435] 其他指标情况 - 截至2023年3月31日，Exchange Ratio为0.9252[448] - 或有对价年初余额24279美元，期间实现和未实现损益674美元，购买/发行4675美元，销售/结算 -1955美元，期末余额27673美元[453] 金融市场新规情况 - 美国和欧洲出台多项金融市场新规，可能影响公司业务、财务状况、经营成果和前景，公司混合和全电子交易能力有望在新规环境下表现良好[348][349] - 2020 - 2021年CFTC和SEC分别出台关于掉期交易和基于证券掉期执行设施的规则[349] - MiFID II于2015年9月发布，2018年1月实施；GDPR于2018年5月25日在欧盟生效[438] 公司历史业务交易情况 - 公司与Cantor的关联方曾于2017年4月21日签订1.5亿美元信贷安排，于2018年3月19日终止[477] - 公司于2019年1月31日收购Ed Broking，于2021年11月1日出售给The Ardonagh Group [479] - 公司股东于2021年11月22日年度会议批准第八次修订和重述的长期激励计划[480] - 公司前美国国债基准现货经纪、市场数据和托管服务业务的全电子部分资产eSpeed于2013年6月28日出售给纳斯达克[512] - 2018年3月9日公司与CF&Co签订销售协议，可出售至多3亿美元的BGC A类普通股，该协议于2021年9月到期[526] 公司股权投资情况 - 公司对Freedom International Brokerage Company的股权投资占比为45%[518] - 公司持有Tower Bridge International Services L.P. 52%的股份，Cantor持有48%[535]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司营收增长5.2%，达5.329亿美元，按固定汇率计算增长7%；第二季度前19个交易日营收增长9% [32][52][55] - 第一季度税前收入1.246亿美元，增长10.2%，利润率扩大105个基点至23.4%；税后调整后收益1.156亿美元，增长12.1%；调整后EBITDA为1.511亿美元，增长7% [56] - 加权平均股数环比增加1.7%，同比减少0.4%至5.011亿股；截至3月31日，完全摊薄即期股数环比增加2.3%至5.052亿股 [6] - 薪酬和员工福利按GAAP和调整后收益计算均增长3.9%；非薪酬费用按GAAP和调整后收益计算分别增长2.1%和4.2% [44] - 2023年4月回购约300万股，预计大部分股票回购在下半年进行 [45] - 截至3月30日，流动性为5.348亿美元，而2022年末为5.243亿美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 语音混合和Fenics业务收入均实现稳健增长，Fenics增长12%（固定汇率下14.4%），第一季度创收1.404亿美元，占公司总收入的26.3% [2] - Fenics增长平台增长33.1%，带动Fenics整体增长 [3] - 按资产类别划分，利率业务增长3.7%（固定汇率下6.6%），外汇业务增长0.2%（固定汇率下1%），信贷业务增长6.7%（固定汇率下9%），能源和大宗商品业务增长8.8%（固定汇率下9.5%），股票业务增长1.5%（固定汇率下3.5%） [5] - 可再生能源和船舶租赁业务实现强劲两位数增长，推动能源和大宗商品业务增长；数据软件和交易后收入增长12.4%，由Fenics市场数据和Lucera推动 [41] - Fenics市场收入增长9.5%（固定汇率下12.2%），反映了Fenics产品的优势以及语音混合业务量向高利润率技术驱动业务的转化 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，美洲收入增长14%，欧洲、中东和非洲收入增长3.4%，亚太地区收入下降7.4% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在2023年6月30日完成公司转型，转型后将更名为BGC Group Inc.，A类普通股将在纳斯达克以新代码BGC交易 [7][46] - FMX继续与CFTC就期货交易所的最终批准进行合作，计划在推出前宣布战略合作伙伴 [51] - 公司认为随着零利率时代结束，交易成交量与债券发行之间的关系将恢复，预计营收将继续增长 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球交易成交量与发行之间的关系正在改善，预计将保持增长势头，对公司前景充满信心 [59] - 债务上限问题预计不会对公司全球业务产生影响，无论结果如何都对公司有利 [64] - 公司转型后整体有效成本将上升，但公司将更简单，有望吸引更多机构持股，增强股东基础 [61] 其他重要信息 - 从Up - C转换为完全C类公司后，日均交易量增加40%，机构持股在转换后一年翻倍；若公司被纳入标准普尔600指数，可能带来4000万股的被动需求 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 债务上限是否导致发行延迟，下半年是否会恢复，对公司有何影响 - 公司认为无论发行恢复快慢，交易量都在改善，第一季度增长5.2%，第二季度开局增长9%，预计将保持这一势头 [11] 问题2: 第二季度交易量较第一季度放缓，对固定收益的乐观展望是否只是暂时回调 - 公司认为全球交易成交量与发行的关系正在改善，4月增长9%，预计本季度剩余时间将保持这一速度，未看到回调 [59] 问题3: 公司转型的成本协同效应和成本节约情况 - 公司表示税收率会上升，成本节约能部分缓解，但整体有效成本仍会上升，转型后公司将更简单，有望吸引更多机构持股 [61] 问题4: 战略合作伙伴或投资者的宣布是否会在软启动之前 - 公司表示不确定，但有这种可能性，需等待CFTC批准 [22] 问题5: FMX潜在投资者和合作伙伴是否与之前相同，以及与客户的沟通进展 - 公司认为会有更多合作伙伴，CME可能会与CFTC沟通要求放缓进程；公司将在获得CFTC批准后进行软启动，开始客户引入工作，对成功充满信心 [66][67][68]

业绩总结 - BGC在2023年第一季度的收入为5.329亿美元，同比增长5.2%[11] - GAAP净收入为2420万美元，同比下降28.2%[11] - 调整后税后收益为1.156亿美元，同比增长12.1%[11] - BGC的调整后EBITDA为1.511亿美元，同比增长7%[11] - 2023年第一季度的总收入为5.33亿美元，较2022年同期的5.06亿美元增长了5.3%[43] - 2023年第一季度的净收入为2117万美元，较2022年同期的3070万美元下降了31.1%[43] - 2023年第一季度的每股基本收益为0.05美元，较2022年同期的0.07美元下降了28.6%[43] 用户数据 - BGC的前台生产力在2023年第一季度达到261,000美元，同比增长9%[21] - 2023年第一季度，BGC的客户节省成本估计为2900万美元，自2019年1月以来累计节省4.02亿美元[28] - 2023年第一季度，BGC的年化经常性收入增长了188%[33] 市场表现 - BGC的利率交易收入为1.647亿美元，同比增长3.7%[12] - BGC的信用交易收入为8950万美元，同比增长6.7%[12] - 2023年第一季度，BGC的市场收入为1.23亿美元，同比增长10%[54] - BGC的利率衍生品在Eurex的总合约交易量与其收入的相关性为0.73，行业交易量同比增长12%[55] - BGC的FINRA投资级和高收益债券交易量的相关性为0.75，行业交易量同比增长13%[55] - BGC的Euronext FX总交易量的相关性为0.64，行业交易量同比下降13%[55] 未来展望 - BGC预计2023年第二季度的收入增长加速至9%，高于第一季度的5%[10] - 2023年第二季度的收入预期在4.5亿至5亿美元之间，较2022年第二季度的4.358亿美元增长约9%[40] - BGC预计将于6月30日完成从“UP-C”结构转为完整的C公司结构[11] 财务状况 - 截至2023年3月31日，公司的总资产为44.84亿美元，较2022年12月31日的30.75亿美元增长了46.5%[42] - 2023年第一季度的总负债为36.68亿美元，较2022年12月31日的23.26亿美元增长了57.5%[42] - 截至2023年3月31日，公司的流动性为5.35亿美元，其中现金及现金等价物为4.93亿美元[52] - 公司的调整后EBITDA为4.96亿美元，净负债比率为1.2倍[51] 其他信息 - BGC的投资级信用评级为BBB-，展望稳定[52] - 公司的利息支出为1574万美元，较2022年同期的1430万美元增长了10.3%[43] - 2023年第一季度的员工薪酬和福利支出为3.48亿美元，较2022年同期的3.15亿美元增长了10.5%[43]

客户与营收占比情况 - 2022年全年，公司前十大客户合计占总营收约31.0%，最大客户占总营收约4.7%[62] 产品推出与收购情况 - 2021年11月3日，公司宣布推出FMX，预计在第一季度末完成所有监管备案和提交[52] - 2018年11月，公司收购Poten & Partners，该公司全球有170名员工[60] - 2019年3月，公司收购Ginga Petroleum，完善现有能源经纪业务[61] - 2020年12月，LSEG以最高2.74亿英镑的总价收购Quantile[84] - 2021年1月，LSEG收购Refinitiv[82] - 2021年3月，TP ICAP收购Liquidnet[88] - 2021年6月，Tradeweb收购纳斯达克的美国固定收益电子交易平台eSpeed[87] - 2013年，BGC将eSpeed平台出售给纳斯达克，并随后推出竞争平台Fenics UST[87] - 2021年7月30日，公司以490万美元的价格收购Futures Exchange Group[500] - 2021年11月1日，公司完成保险业务处置，获得5.349亿美元现金收益，内部收益率为21.2%[506] 业务客户站点情况 - kACE分析品牌的衍生产品价格发现等软件在35个国家拥有超280个客户站点[58] 公司系统运行情况 - 公司系统的专用网络目前从6个并发核心数据中心运行[72] 商标注册情况 - 公司商标注册需定期续期，多数司法管辖区每10年续期一次[75] 公司竞争情况 - 公司主要与TP ICAP、Tradition、Dealerweb和XP Inc.的固收及外汇经纪业务竞争[79] 公司获奖情况 - 公司的Fenics Market Data获2022年全球衍生品奖欧洲及亚洲数据与分析供应商年度大奖等多个奖项[63] - 公司Capitalab获2021年全球资本美洲衍生品奖年度压缩服务奖等多个奖项[63] 公司产品预计推出情况 - 公司预计2023年第二季度推出美国利率期货[85] 公司收入占比情况 - 2022年和2021年，公司第一季度收入约占全年收入的28.2%[90] 股份转换条件情况 - 若BGC Group, Inc.在合并交易完成七周年前，未在某些收购交易中发行至少7500万美元的普通股，部分发行给Cantor的B类普通股将转换为A类普通股[94] - NPSUs替换为有限合伙单位的条件是公司及其附属公司在授予季度的总收入至少达到500万美元[91] 行业法规改革情况 - 《多德 - 弗兰克法案》对衍生品市场进行多项改革，包括互换市场新规、交易透明度要求、抵押或资本标准提高等[101] - 2014年2月起，符合条件的美国人士需在SEF上执行符合《多德 - 弗兰克法案》的“可交易”产品交易[102] - 2020年6月25日，CFTC批准禁止SEF上匿名执行、预先安排或协商且拟清算掉期交易后披露交易对手名称的最终规则，2020年11月1日对符合《商品交易法》第2(h)(8)条交易执行要求的掉期生效，2021年7月5日对不符合该要求但拟清算的掉期生效[103] - 2022年4月6日，SEC提议对基于证券的掉期执行设施进行注册和监管的规则，公开征求意见期60天[104][105] 公司违规处罚情况 - 2022年9月29日，公司子公司CX Futures Exchange与CFTC达成和解，支付650万美元民事罚款，因其在2017年9月至2021年8月未遵守系统保障规定，2017年11月至2020年6月未报告约20万笔期权交易数据，2017年11月至2022年8月未向掉期数据仓库报告相同交易数据[108] - 2022年12月8日，公司英国子公司BGC Brokers LP、GFI Brokers Limited和GFI Securities Limited因2016年7月至2018年1月交易监控系统缺陷被FCA罚款580万美元（480万英镑）[112] 公司业务市场变化情况 - 2017年7月1日，公司旗下ELX成为休眠合约市场，2021年7月完成从Cantor收购CX Futures Exchange（现FMX Futures Exchange）[102] 合规制度影响情况 - 2019年12月9日，英国高级管理人员和认证制度（SMCR）对FCA单独监管的公司生效，增加合规成本和违规处罚可能性[111] - 2018年1月，MiFID II实施，要求部分市场工具在透明制度的交易场所交易，影响公司在欧盟的业务[116][117] - 2021年1月1日，英国正式脱欧，金融服务不在贸易协议范围内，市场参与者仍在调整业务方式[121][122] 公司资本要求情况 - 美国注册经纪交易商需遵守统一净资本要求，公司子公司Mint Brokers等FCMs还需遵守CFTC资本要求[127] - 美国证券交易委员会规定，若在任何30天内，资本的提取、分配、减少、贷款和预付款项合计超过超额净资本的30%，需提前通知；超过20%，需事后通知[129] - 公司的SEFs和期货交易集团需维持至少一年运营成本的财务资源，并保留至少足够支付六个月运营成本的现金或高流动性证券[130] - 欧盟自2021年6月起分阶段实施新的资本制度，英国自2022年1月起分阶段实施类似制度[132] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司在26个国家共雇佣约3818名员工，其中99%为全职员工[136] - 公司前台员工约1985人，占员工总数的52%，其中约28%位于美洲，约50.5%位于欧洲、中东和非洲，约21.5%位于亚太地区[136] - 截至2022年12月31日，公司前台创收员工人数约为1985人，较去年的2111人减少6.0%[140] - 2022财年，公司前台员工人均收入约为86.1万美元，较上一年增长6.1%，创历史新高[140] - 2022年，公司全电子业务的前台平均生产率较上一年增长6.1%[141] - 截至2022年12月31日，公司有1985名经纪人、销售人员、经理、技术专业人员和其他前台人员[483] 公司股权持有情况 - 截至2022年12月31日，公司员工、合伙人、高管和董事在完全摊薄的基础上约持有公司17%的股权[144] 公司股份发行与流通情况 - 截至2022年12月31日，BGC Class A普通股已发行4.719亿股，流通3.259亿股；Cantor需向其现任和前任合伙人分配总计1580万股BGC Class A普通股[168][169] - 截至2022年12月31日，Cantor和CFGM共持有4590万股BGC Class B普通股，占公司总投票权的约58.5%；若全部转换为BGC Class A普通股，Cantor将持有12.1%的投票权，CFGM将持有0.2%，公众股东将持有87.7%[171][172] - 截至2022年12月31日，公司直接和间接持有3.717亿股BGC U.S. OpCo有限合伙单位和3.717亿股BGC Global OpCo有限合伙单位，占两者流通有限合伙单位的约76.9%；BGC Holdings持有1.114亿股，占约23.1%[175] - 截至2022年12月31日，不包括优先股和NPSU，流通的BGC Holdings合伙权益包括5190万LPUs、720万FPUs和5760万Cantor单位[177] - 2022年5月17日，Cantor从BGC Holdings购买427494个Cantor单位，总价841010美元；购买52681个Cantor单位，总价105867美元；10月25日，购买275833个Cantor单位，总价397196美元；购买77507个Cantor单位，总价142613美元[180] - 截至2022年12月31日，BGC Holdings有30万FPUs可赎回或交换，Cantor有权在赎回或交换后购买同等数量的Cantor单位[180] - 截至2022年12月31日，已授予并流通的优先股（包括Preferred N Units）有4390万个[182] - 优先股每季度按分配金额的0.6875%（即日历年的2.75%）分配BGC Holdings的净利润[182] - 2017年6月21日，Cantor质押1000万股BGC Class A普通股；2018年11月23日，这些股份转换为1000万股BGC Class B普通股并继续质押[168] - 2018年11月23日，BGC Partners向Cantor发行1030万股BGC Class B普通股，向CFGM发行70万股BGC Class B普通股[171] - 2015年6月5日公司与Cantor达成协议，Cantor等实体可将最多3460万股BGC A类普通股按一对一比例交换为BGC B类普通股[183] - 截至2022年12月31日，Cantor和CFGM无BGC A类普通股，后续最多可交换2360万股BGC B类普通股[184] - 2022年1月1日至12月31日，公司回购2710万股BGC A类普通股，为归属N单位发行1280万股BGC A类普通股[190] - 2022年1月1日至12月31日，公司为归属受限股票单位发行330万股BGC A类普通股，根据收购货架注册声明发行120万股A类普通股[192] - 2022年1月1日至12月31日，公司根据股息再投资和股票购买计划发行2.6万股，2021年3月提交的CEO计划货架注册声明可发行最高3亿美元BGC A类普通股[192] 汇率对收入影响情况 - 2022年第四季度，欧元和英镑兑美元分别下跌约11%和13%，若美元未走强公司季度总收入将增加1370万美元[484] 税收条款生效情况 - 2023年1月1日起，《2022年降低通胀法案》的税收条款生效，包括15%的企业替代最低税和1%的股票回购消费税[485] Fenics业务收入情况 - 2022年第四季度Fenics业务收入增长7.4%至1.089亿美元，全年增长12.0%至4.494亿美元[495] - 2022年第四季度Fenics Growth Platforms收入增长7.6%至1480万美元[492] - 2022年第四季度Fenics Markets收入增长7.4%至9410万美元，税前利润率为30.6%[493][495] - 2023年前35个交易日Fenics收入同比增长11%，其中Fenics Markets收入增长10%，Fenics Growth Platforms收入增长22%[496] 高利润率业务收入情况 - 2022年第四季度高利润率的数据、软件和交易后业务收入增长3.8%至2510万美元，全年增长7.1%至9640万美元[497] Fenics经纪收入情况 - 2022年第四季度Fenics经纪收入增长8.6%至8380万美元，全年增长13.4%至3.529亿美元[497] 公司预留资金情况 - 2022年公司因与受制裁俄罗斯实体的未结算交易和应收账款预留1140万美元[508] 公司转换预计情况 - 预计2023年第二季度提交公司转换相关的S - 4注册声明，第三季度完成公司转换[502][505] 经纪收入增长情况 - 2022年12月公司经纪收入增长7%，2023年第一季度前35个交易日收入增长8%，各资产类别均有增长，利率、外汇、信贷分别增长6%、6%、4%，能源和大宗商品增长15%，股票增长14%[515] 行业交易量与公司经纪收入情况 - 2022年全年，行业短期利率、外汇和股票（尤其是股票衍生品）交易量同比上升，信贷交易量有升有降，中长期利率交易量普遍下降，能源和大宗商品交易量因石油及英国和欧洲电力市场挑战而下降，公司除保险外的经纪收入同比下降2.6%[529] 美国国债与公司利率收入情况 - 2022年美国国债方面，期限少于三年的日均交易量增长14%，期限六年及以上的交易量下降11%，根据Clarus数据，在SEF交易的IRS交易量较2021年下降39%，公司整体利率收入同比下降1.6%至5.495亿美元[530] 公司业务增长预期情况 - 公司预计2023年二级市场利率、信贷和外汇交易持续增长，宏观交易环境良好，多数产品将实现广泛增长[514][527] 公司欧洲业务调整情况 - 公司实施计划确保欧洲服务连续性，2020年7月将马德里、哥本哈根、法兰克福、巴黎、都柏林等地分支机构所有权转移至Aurel BGC SAS，还在米兰设立新分支机构，在摩纳哥设立新办事处[519] 行业整合情况 - 过去十年行业内经纪商和批发商整合显著，公司预计行业整合未来将为业务带来额外运营杠杆[521][522] 公司业务驱动因素情况 - 公司业务主要受二级市场交易量、前台员工规模和生产力、监管问题以及全电子收入占比驱动，且与全球银行和经纪交易商的销售和交易收入短期和中期相关性较低[523] 市场交易量影响因素情况 - 市场交易量受金融工具发行水平、价格波动、宏观经济状况等多种因素影响，历史上价格波动增加常提升对冲工具需求[525] 利率与交易需求情况 - 全球低利率和央行量化宽松计划曾降低利率产品交易需求，通胀导致利率上升和资产购买缩减[526] 行业法规对业务影响情况 - 《巴塞尔协议III》使银行持有非主权债务资产成本增加，减少了银行在公司和资产支持固定收益证券等产品的自营交易活动，降低了公司经纪产品的市场敞口和行业交易量[528]

业绩总结 - 2022年第四季度收入为4.365亿美元，同比下降5.4%[7] - 2022年全年收入为17.953亿美元，同比下降10.9%[7] - 2022年第四季度GAAP净收入为280万美元，同比下降97.3%[7] - 2022年全年GAAP净收入为6350万美元，同比下降63.5%[7] - 调整后收益在2022年第四季度为8710万美元，同比增长0.6%[7] - 2022年全年调整后收益为3.731亿美元，同比下降1.0%[7] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.24亿美元，同比下降46.2%[7] - 2022年全年调整后EBITDA为4.862亿美元，同比下降17.4%[7] - 2022年第四季度每股GAAP收益为0.01美元，同比下降95.0%[7] - 2022年全年每股GAAP收益为0.13美元，同比下降59.4%[7] 用户数据 - Fenics在2022年占BGC整体收入的25%，其收入同比增长16%[21] - 2022年Fenics的年复合增长率为21%[21] - 2022年第四季度Fenics收入创纪录为1.09亿美元，同比增长7%（以固定汇率计算增长12%）[30] - FY 2022 Fenics收入创纪录为4.49亿美元，同比增长12%（以固定汇率计算增长17%）[30] - 2022年第四季度Fenics GO收入同比增长77%[40] 未来展望 - BGC预计2023年第一季度收入将在5.15亿至5.65亿美元之间[12] - 按固定汇率计算预计在5.25亿至5.75亿美元之间[12] - 2023年第一季度的调整后收益预期为1.18亿至1.38亿美元，较2022年实际为1.131亿美元有所增长[12] 新产品和新技术研发 - 2022年第四季度签署了48份新合同[39] 财务状况 - 2022年总资产为30.75亿美元，较2021年减少约7.99%[42] - 2022年总负债为23.26亿美元，较2021年减少约12.55%[42] - 2022年调整后的EBITDA为4.86亿美元，杠杆比率为2.2倍[47] - BGC的总流动性为5.24亿美元[48] - BGC的净负债为5.25亿美元，调整后EBITDA与利息支出比率为8.4倍[47] 信用评级 - BGC的Fitch和S&P信用评级均为BBB-，展望稳定[48] 其他信息 - BGC的完全稀释后每股后税调整收益为0.69美元，同比增长21%[49] - BGC的市场收入为3.97亿美元，同比增长11%[51] - BGC的股东价值创造历史包括2008年与eSpeed合并，形成BGC Partners, Inc.[54]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度前35个交易日，公司总营收增长8%，按固定汇率计算增长10% [16] - 2022年第四季度，公司完全摊薄加权平均股数环比减少0.9%，同比减少3.3%，降至4.925亿股；与2021年第二季度相比，减少7100万股，约13% [19] - 截至2022年12月31日，公司完全摊薄即时股数环比减少110万股，即0.2%，降至4.936亿股；与去年同期相比，减少390万股，即0.8% [42] - 公司预计2023年第一季度总营收在5.15亿 - 5.65亿美元之间，去年为5.065亿美元；按固定汇率计算，营收指引约高1000万美元；预计税前调整后收益在1.18亿 - 1.38亿美元之间，去年为1.131亿美元；预计公司转换前调整后所得税率在8.4% - 10.4%之间，2022年全年为7.3% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度前35个交易日，Fenics市场收入增长10%，按固定汇率计算增长12%；Fenics增长平台收入增长22%，由Fenics美国国债、Lucera、Fenics GO和Portfolio Match等全电子平台带动 [17] - 2023年第一季度前35个交易日，各资产类别收入均实现增长，利率增长6%，按固定汇率计算增长8%；外汇增长6%，按固定汇率计算增长7%；信贷增长4%，按固定汇率计算增长6%；能源和大宗商品增长15%，按固定汇率计算增长16%；股票增长14%，按固定汇率计算增长16%；Fenics业务收入增长11%，按固定汇率计算增长13% [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购GFI花费7.8亿美元，随后出售其技术资产Trayport获得6.5亿美元；打造并出售保险经纪业务，总收益超5亿美元；自2008年4月上市以来，BGC股东总回报率超2.5倍 [6] - 公司在Fenics技术上进行大量投资，构建业务电子化基础设施，目前Fenics业务占公司总收入的四分之一，公司认为Fenics的价值超过当前市值 [13] - 公司预计在2023年第一季度末完成所有监管备案和提交，按计划软启动期货平台FMX，并在启动前宣布战略投资者；FMX合作将LCH、战略投资者和Fenics的技术与分销相结合，为公司在期货市场创造价值 [20] - 公司预计在2023年第二季度提交S - 4注册声明，将采用简单的C - corp结构，预计第三季度完成；此举旨在简化结构，吸引更多股东，但税率会有所提高，公司将尽力减轻税收成本 [57][58][59] - 公司收购商品经纪公司Trident，并将持续投资业务，同时认为当前股价有吸引力，预计会回购更多股份 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去14年零利率环境导致利率交易和信贷交易量低迷，尽管全球发行量增长超3倍，但交易环境受零利率影响；随着有意义利率的回归，发行与交易的强正相关关系将推动交易量显著上升，公司业务将迎来增长 [12][21][45] - 公司认为自身技术能力和全球规模将带来强劲增长、收益和现金流，凭借有吸引力的交易倍数、增长前景和有价值的Fenics资产，公司在行业中具有最佳价值主张 [22] 其他重要信息 - 公司以固定汇率呈现收入比较，以更好反映公司在外汇波动期间的收入情况 [3] - 会议提及的非GAAP术语的完整定义、与GAAP结果的对账以及管理层使用这些术语的方式、时间和原因，可在新闻稿和公司网站上查看 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 语音混合业务的发展势头如何，2023年业务活动将如何演变，业务改善是由交易名义规模增大还是资产类别组合变化驱动？ - 发行与交易的正相关关系已开始显现，在信贷领域，自2008年以来信贷发行量增长约2.7倍，但交易量降至2008年的0.5倍；随着利率回归，这种关系将恢复，公司业务结果将逐季改善 [47][48] 问题2: Fenics增长平台收入增长22%至5300万美元，各平台收入构成如何？ - 如Lucera等平台有显著增长，随着利率回归，美国国债平台和其他增长平台的交易量将持续增长 [49][50] 问题3: 为何今年银行和客户的业务活动比去年更多，而公司平台存在滞后效应？ - 公司各资产类别在第一季度均有增长，整体收入增长8%，按固定汇率计算增长10%；从进入加息环境到交易量增长存在滞后，自去年12月起交易量开始增加，并在第一季度持续强劲 [53] 问题4: FMX的合同情况如何，软启动日期是否会在第二季度确认？ - 公司预计在获得政府批准后宣布软启动日期，目前各项流程正在推进，对其前景感到兴奋 [55][80] 问题5: 公司进行企业转换的原因、好处，以及税率和节省情况如何，何时能量化这些信息？ - 公司预计在2023年第二季度提交S - 4注册声明，第三季度完成转换；转换为简单的C - corp结构是为了满足股东需求，虽税率会提高，但可简化结构、节省成本、提高资本效率；公司将尽快提供预期税率的更多信息 [57][58][59] 问题6: 请详细说明Trident收购以及2022年第四季度股份回购的决策，如何看待2023年下半年的股份回购水平？ - 公司收购Trident是为了持续投资业务，认为公司增长前景有吸引力；同时认为当前股价有吸引力，预计会回购更多股份 [62] 问题7: 2022年与2021年相比，经纪业务在利率和信贷方面的收入略有下降，而CME的利率收入和交易量增长18%，原因是什么？ - 去年公司利率业务按固定汇率计算增长4.3%，进入加息环境时业务会有波动；目前这种波动已结束，公司业务将进入增长阶段 [64][65][67]

公司高级票据信息 - 公司3.750%高级票据本金为3亿美元，2024年10月1日到期，2019年9月27日发行[5] - 公司4.375%高级票据本金为3亿美元，2025年12月15日到期，2020年7月10日发行[5] - 公司原5.125%高级票据本金为3亿美元，2021年5月27日到期，2016年5月27日发行，2020年8月14日公司通过现金要约赎回4400万美元[5] - 公司5.375%高级票据本金为4.5亿美元，2023年7月24日到期，2018年7月24日发行[5] - 2016年5月27日，公司发行3亿美元本金的5.125%优先票据，支付CF&Co承销费50万美元；2020年8月14日，Cantor在要约收购中投标1500万美元此类票据；该票据于2021年5月27日到期[110] - 2018年7月24日，公司发行4.5亿美元本金的5.375%优先票据，支付CF&Co承销费约30万美元和咨询费20万美元[110] - 2019年9月27日，公司发行3亿美元本金的3.750%优先票据，支付CF&Co承销费20万美元[110] - 2020年7月10日，公司发行3亿美元本金的4.375%优先票据，支付CF&Co承销费20万美元；截至2022年9月30日，Cantor持有1450万美元此类票据[110] - 2016年5月27日发行3亿美元5.125%高级票据，2020年8月14日赎回4400万美元，2021年5月27日偿还剩余2.56亿美元及应计利息[134][135] - 2018年7月24日发行4.5亿美元5.375%高级票据，2022年9月30日账面价值4.489亿美元，2022年和2021年前三个月和前九个月利息费用分别为640万美元和1910万美元[136] - 2019年9月27日发行3亿美元3.750%高级票据，2022年9月30日账面价值2.984亿美元，2022年和2021年前三个月和前九个月利息费用分别为300万美元和910万美元[137] - 2020年7月10日，公司发行3亿美元本金的4.375%优先票据，年利率4.375%，2025年12月15日到期，初始账面价值2.968亿美元，截至2022年9月30日为2.98亿美元[138] 公司股权及股份交易信息 - 2018年11月23日BGC向Cantor和CFGM分别发行10323366股和712907股B类普通股，交换总计11036273股A类普通股[6] - 2018年3月销售协议到期时，公司已出售1760万股BGC A类普通股，价值2.108亿美元；2022年8月新销售协议生效[65] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，BGC A类普通股期末流通股数均为32413.6万股[63] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，BGC B类普通股流通股数均为4590万股[64] - 截至2022年9月30日，公司股份回购和单位赎回授权剩余1.077亿美元[66] - 2022年前九个月，公司共赎回126.7万股，加权平均价格为3.83美元；回购2114.2万股，加权平均价格为3.75美元[67] - 2022年前九个月，公司赎回120万LPUs，总价450万美元，加权平均价格3.88美元；赎回10万FPUs，总价30万美元，加权平均价格3.23美元；回购2110万BGC A类普通股，总价7930万美元，加权平均价格3.75美元[69] - 2021年1月1日至9月30日，公司总赎回4808单位，加权平均价格5.81美元；总回购41940单位，加权平均价格5.59美元；总赎回和回购46748单位，加权平均价格5.62美元，约322835美元[72] - 2021年9月30日止三个月，公司赎回16000个LPUs，总价71000美元，加权平均价格4.47美元/单位；赎回57000个FPUs，总价300000美元，平均价格5.33美元/单位[72] - 2021年9月30日止九个月，公司赎回4700000个LPUs，总价27400000美元，加权平均价格5.83美元/单位；赎回100000个FPUs，总价500000美元，加权平均价格4.75美元/单位[72] - 2021年9月30日止三个月，公司回购24400000股BGC A类普通股，总价126800000美元，加权平均价格5.19美元/股；九个月回购41900000股，总价234600000美元，加权平均价格5.59美元/股[72] - 2022年和2021年9月30日，FPUs账面价值分别为15985000美元和18671000美元[73] - 2021 - 2022年，公司与多位高管进行多项交易，包括授予交换权、回购股份、赎回单位等[114][115] - 2021年11月22日，股东批准将股权计划下可交付或现金结算的BGC A类普通股总数从4亿股增至5亿股，截至2022年9月30日，可用于授予未来奖励的股份为1.356亿股[144] - 截至2022年9月30日，BGC员工持有的BGC Holdings和Newmark Holdings LPUs分别为109503千个和10273千个[146] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，BGC员工持有的可按持有人意愿兑换为BGC A类普通股的BGC LPUs分别为140万个和130万个[150] - 2022年9月30日，受限BGC股份为240万股，受限Newmark股份为110万股；2021年12月31日，受限BGC股份为260万股，受限Newmark股份为120万股[156] 公司投资项目信息 - Aqua是公司持股49%的权益法投资项目，其余51%由Cantor持有[5] - Freedom是公司持股45%的权益法投资项目[8] - 公司子公司Tower Bridge International Services L.P.由公司持股52%，Cantor持股48%[12] - 对Aqua的授权金额累计达2120万美元，公司持股49%，2022年第三季度和前九个月分别出资10万美元和60万美元[118] - 向Aqua提供98万美元次级贷款，到期日为2023年9月1日，利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加600个基点[118] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对Freedom的应收账款分别为160万美元和140万美元[107] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，权益法投资账面价值分别为3610万美元和3280万美元[120] - 2022年第三季度和前九个月权益法投资收益分别为320万美元和880万美元，2021年同期分别为180万美元和460万美元[120] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，按计量替代法核算的投资账面价值均为20万美元[122] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合并可变利益实体总资产分别为750万美元和680万美元，总负债分别为170万美元和130万美元[124] 公司业务处置与收购信息 - 2021年11月1日公司将保险经纪业务出售给The Ardonagh Group，获得5.349亿美元现金收益[9] - 公司于2021年7月30日完成对期货交易所集团的收购，收购价格为490万美元，另加其收盘时持有的现金及或有对价[41] - 公司于2021年11月1日完成保险业务处置[41] - 2021年7月30日，公司以490万美元购买期货交易所集团，另有或有对价[55] - 2021年公司收购总对价为490万美元现金加收盘时现金及或有对价[56] - 2021年11月1日，公司完成保险业务处置，获5.349亿美元现金收益，确认3.129亿美元净收益[57] - 2021年保险业务处置交易银行费用中含支付给康托的440万美元[57] 公司财务报表变更信息 - 2022年第一季度，公司将经纪产品线“股票衍生品和现金股票”更名为“股票”，不影响总经纪收入[42] - 2022年第二季度，公司将现金流量表中的“有价证券实现损失（收益）”“有价证券未实现损失（收益）”和“其他投资损失（收益）”合并为“有价证券和其他投资损失（收益）”[42] - 2022年第三季度，公司将财务状况表中的“自有证券”更名为“按公允价值计量的自有金融工具”，并与“有价证券”合并；现金流量表中的“有价证券和其他投资损失（收益）”更名为“按公允价值计量的自有金融工具和其他投资未实现/已实现损失（收益）”[42] 公司会计准则采用信息 - 公司于2021年1月1日起采用ASU No. 2019 - 12，对财务报表无重大影响[43] - 公司于2021年1月1日起采用ASU No. 2020 - 01，对财务报表无重大影响[43] - 公司于2021年1月1日起采用ASU No. 2020 - 10，采用修改追溯法过渡，对财务报表无影响[43] - 公司于2022年1月1日起采用ASU No. 2020 - 06，采用修改追溯法过渡，对财务报表无重大影响[43] - 2022年第一季度，公司选择对符合条件的合同修改应用实用权宜方法，采用新指引对财务报表无影响，管理层将持续评估参考利率改革影响至2022年12月31日[44] - 2021年10月FASB发布ASU No. 2021 - 08，2023年1月1日对公司生效[45] - 2021年11月FASB发布ASU No. 2021 - 10，2022年1月1日对公司财务报表生效[45] - 2022年3月FASB发布ASU No. 2022 - 02，2023年1月1日对公司生效[45] - 2022年9月FASB发布ASU No. 2022 - 04，除滚动要求2024年1月1日生效外，2023年1月1日对公司生效[45] 公司面临的风险信息 - 公司面临市场波动风险，受利率上升、美元走强、全球通胀等因素影响[15] - 经济或地缘政治状况及不确定性，如英国脱欧、中美贸易关系等影响公司业务[15] - 国际业务存在风险，受俄乌冲突及相关制裁影响[15] - 美国和外国税收等法律变化影响公司业务、客户、市场及经济[15] - 利率、基准变化及美元走强影响公司业务和收入[15] - 公司业务和客户受广泛监管，合规问题可能带来成本和限制[15] - 特定交易存在信用、绩效和本金等风险[15] - 公司面临金融风险，包括未来亏损、现金流减少和杠杆增加[15] - 公司现金投资存在风险，如投资违约或减值[16] - 公司股价在发行、收购等交易中可能大幅波动，股东可能遭受稀释[16] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为4671086美元，较2021年12月31日的3342166美元增长约39.76%[21] - 截至2022年9月30日，公司总负债为3943757美元，较2021年12月31日的2660090美元增长约48.26%[21] - 2022年前九个月，公司总营收为1358787美元，较2021年同期的1553773美元下降约12.55%[24] - 2022年前九个月，公司总费用为1278480美元，较2021年同期的1498470美元下降约14.68%[24] - 2022年前九个月，公司综合净收入为55269美元，较2021年同期的64695美元下降约14.57%[24] - 2022年前九个月，归属于普通股股东的净收入为46496美元，较2021年同期的47554美元下降约2.22%[24] - 2022年前九个月，基本每股收益为0.13美元，较2021年同期的0.12美元增长约8.33%[24] - 2022年前九个月，完全摊薄后每股收益为0.12美元，与2021年同期持平[24] - 2022年前九个月，公司其他综合损失为14763美元，较2021年同期的8496美元增长约73.76%[25] - 2022年前九个月，归属于普通股股东的综合收入为33961美元，较2021年同期的40252美元下降约15.63%[25] - 2022年前九个月综合净收入为55,269美元，2021年同期为64,695美元[27] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为131,937美元，2021年同期为306,121美元[27] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为36,424美元，2021年同期为30,691美元[29] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为170,253美元，2021年同期为338,081美元[29] - 2022年9月30日现金及现金等价物和监管要求隔离的现金期末余额为485,861美元，2

高级票据信息 - 公司3.750%高级票据本金为3亿美元，2024年10月1日到期，2019年9月27日发行[5] - 公司4.375%高级票据本金为3亿美元，2025年12月15日到期，2020年7月10日发行[5] - 公司原5.125%高级票据本金为3亿美元，2021年5月27日到期，2016年5月27日发行，其中4400万美元于2020年8月14日通过现金要约回购[5] - 公司5.375%高级票据本金为4.5亿美元，2023年7月24日到期，2018年7月24日发行[5] - 2016年5月27日，公司发行3亿美元本金的5.125%优先票据，向CF&Co支付0.5百万美元承销费；2018年7月24日，发行4.5亿美元本金的5.375%优先票据，向CF&Co支付约0.3百万美元承销费和0.2百万美元咨询费；2019年9月27日，发行3亿美元本金的3.750%优先票据，向CF&Co支付0.2百万美元承销费；2020年7月10日，发行3亿美元本金的4.375%优先票据，向CF&Co支付0.2百万美元承销费，康托购买1450万美元此类优先票据并持有至2022年6月30日[119] - 2016年5月27日，公司发行3亿美元5.125%高级票据，2020年8月14日赎回4400万美元，2021年5月27日偿还剩余2.56亿美元本金及应计利息；2021年3个月和6个月利息费用分别为230万美元和580万美元，2022年无相关利息费用[146] - 2018年7月24日，公司发行4.5亿美元5.375%高级票据，将于2023年7月24日到期；2022年6月30日账面价值为4.486亿美元；2022年和2021年3个月和6个月利息费用均分别为640万美元和1280万美元[147][148] - 2019年9月27日，公司发行3亿美元3.750%高级票据，将于2024年10月1日到期；2022年6月30日账面价值为2.981亿美元；2022年和2021年3个月和6个月利息费用均分别为300万美元和600万美元[149] - 2020年7月10日，公司发行3亿美元4.375%高级票据，将于2025年12月15日到期；2022年6月30日账面价值为2.979亿美元；2022年和2021年3个月和6个月利息费用均分别为340万美元和690万美元[150] 信贷协议信息 - 公司与Cantor的信贷协议，初始额度为2.5亿美元，2018年8月6日修订后增至4亿美元[5] - 公司与Cantor关联方于2017年4月21日签订1.5亿美元信贷安排，2018年3月19日终止[7] - 公司与美国银行等签订的循环信贷协议，2022年3月10日修订后信贷额度增至3.75亿美元，到期日延至2025年3月10日[17] - 2018年3月19日，公司与康托签订BGC信贷协议，初始最高贷款本金为2.5亿美元，8月6日修订后提高至4亿美元，截至2022年6月30日和2021年12月31日，无借款未偿还[114][115] - 公司高级无抵押循环信贷协议的到期日延长至2025年3月10日，信贷额度增至3.75亿美元；截至2022年6月30日和2021年12月31日，该协议下无未偿还借款；2022年和2021年截至6月30日的三个月，相关利息费用分别为0.6百万美元和0.7百万美元，六个月均为1.1百万美元[144] 股权交易信息 - 公司于2018年11月23日向Cantor和CFGM分别发行10323366股和712907股B类普通股，以换取总计11036273股A类普通股[6] - 2017年12月Newmark首次公开发行2300万股A类普通股，每股价格14美元[15] - 2018年3月9日公司与CF&Co签订CEO销售协议，可出售至多3亿美元BGC A类普通股，协议于2021年9月到期[15] - 2018年11月15日公司收购Poten & Partners Group, Inc. [17] - 2010年8月19日公司收购Mint Brokers [15] - 2021年7月30日，公司以490万美元的收购价格完成对期货交易所集团的收购[47] - 2021年11月1日公司完成保险业务处置，获5.349亿美元现金收益，确认3.129亿美元净收益[63] - 2018年3月的CEO计划销售协议于2021年9月到期，公司已出售1760万股BGC A类普通股，收益2.108亿美元[73] - 2021年3月公司提交新CEO计划货架注册声明，可发售至多3亿美元BGC A类普通股[73] - 2021年1月1日至6月30日，公司A类普通股总赎回和回购数量为22,242千股，加权平均价格为6.08美元，约1.14584亿美元[78] - 2021年6月30日止三个月，公司赎回470万LPUs，总价2730万美元，加权平均价5.84美元/单位；赎回4.4万FPUs，总价20万美元，平均价4.06美元/单位[79] - 2021年6月30日止六个月，公司赎回470万LPUs，总价2730万美元，加权平均价5.83美元/单位；赎回10万FPUs，总价20万美元，加权平均价4.11美元/单位[79] - 2021年6月30日止三个月，公司回购1650万A类普通股，总价1.034亿美元，加权平均价6.25美元/股[79] - 2021年6月30日止六个月，公司回购1750万A类普通股，总价1.078亿美元，加权平均价6.16美元/股[79] - 2022年3月和6月，公司分别赎回100万LPUs和10万FPUs，总赎回价格分别为370万美元和10万美元[77] - 2022年3月和6月，公司分别回购870万股BGC A类普通股，总回购价格均为2940万美元[77] - 2021年3月31日，Cantor因赎回1,149,684个FPUs，以2,104,433美元购买1,149,684个Cantor单位；因交换1,618,376个FPUs，以3,040,411美元购买1,618,376个Cantor单位[121] - 2021年10月28日，Cantor因赎回460,929个FPUs，以715,605美元购买460,929个Cantor单位；因交换1,179,942个FPUs，以2,033,838美元购买1,179,942个Cantor单位[121] - 2022年5月17日，Cantor因赎回427,494个FPUs，以841,010美元购买427,494个Cantor单位；因交换52,681个FPUs，以105,867美元购买52,681个Cantor单位[121] - 2021年11月22日，股东批准股权计划，将可交付或现金结算的BGC A类普通股总数从4亿股增至5亿股；截至2022年6月30日，可用于授予未来奖励的股份为1.387亿股[153] 业务线数据关键指标 - 公司Fenics Integrated业务预计税前利润率至少为25%[8] - 公司对Freedom International Brokerage Company的股权投资比例为45%[9] - 公司计划在2022年推出额外的加密货币和数字资产交易产品[22] 财务风险信息 - 公司面临美国和国外税收及其他法律变化的影响，包括税率、汇回规则和利息扣除的变化[22] - 公司面临利率变化、基准利率转变（如从LIBOR过渡）、美元走强等对业务和收入的影响[22] - 公司面临广泛的业务和客户监管，包括金融服务公司和其他行业的法规变化及合规风险[22] - 公司面临特定交易的风险，包括信用、绩效和本金风险、交易失败、交易对手违约等[22] - 公司面临将合伙企业重组为公司结构的交易影响，包括潜在的摊薄、税收、成本等[22] - 公司面临知识产权开发、维护和保护的成本，以及就业、监管和其他诉讼的相关成本[22] - 公司面临某些财务风险，包括未来损失、运营现金流减少、杠杆增加等[22] - 公司面临进入新市场或开发新产品、服务的能力风险，包括开发新Fenics平台和产品等[22] - 公司面临重组或类似交易对进入营销和战略联盟、吸引投资者或合作伙伴等的影响[23] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为4886889美元，较2021年12月31日的3342166美元增长46.22%[28] - 截至2022年6月30日，公司总负债为4139750美元，较2021年12月31日的2660090美元增长55.63%[28] - 2022年第二季度，公司总营收为435756美元，较2021年同期的512450美元下降14.97%[30] - 2022年上半年，公司总营收为942220美元，较2021年同期的1080026美元下降12.76%[30] - 2022年第二季度，公司总费用为408946美元，较2021年同期的496736美元下降17.67%[30] - 2022年上半年，公司总费用为872359美元，较2021年同期的997669美元下降12.56%[30] - 2022年第二季度，公司运营收入为31448美元，较2021年同期的18869美元增长66.67%[30] - 2022年上半年，公司运营收入为76806美元，较2021年同期的92384美元下降16.86%[30] - 2022年第二季度，公司净利润为16343美元，较2021年同期的20060美元下降18.53%[30] - 2022年上半年，公司净利润为47044美元，较2021年同期的78636美元下降40.17%[30] - 2022年Q2合并净收入为16,343千美元，2021年同期为20,060千美元；2022年上半年为47,044千美元，2021年同期为78,636千美元[32] - 2022年Q2其他综合收益（损失）为 - 10,814千美元，2021年同期为1,860千美元；2022年上半年为 - 7,019千美元，2021年同期为 - 2,094千美元[32] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为53,968千美元，2021年同期为198,346千美元[34] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为24,821千美元，2021年同期为25,114千美元[36] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为83,885千美元，2021年同期为261,166千美元[36] - 2022年上半年现金及现金等价物和监管要求下隔离现金净减少57,658千美元，2021年同期减少390,134千美元[36] - 2022年上半年初现金及现金等价物和监管要求下隔离现金为566,799千美元，期末为509,141千美元；2021年上半年初为853,406千美元，期末为463,272千美元[36] - 2022年上半年支付税款现金为23,089千美元，2021年同期为21,334千美元；支付利息现金为26,419千美元，2021年同期为35,352千美元[36] - 2022年Q2基于权益的补偿涉及589,235股，金额为1,690千美元[38] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，普通股每股宣布和支付的股息均分别为0.01美元和0.02美元[40] - 2022年1月1日至6月30日，公司综合净收入为4704.4万美元，其他综合损失为701.9万美元[41] - 2022年上半年，基于股权的薪酬涉及2570323股，金额为798.9万美元[41] - 2022年上半年，向普通股股东支付股息744.3万美元[41] - 2021年4月1日至6月30日，公司综合净收入为2006万美元，其他综合收入为186万美元[43] - 2021年第二季度，基于股权的薪酬涉及360422股，金额为248.7万美元[43] - 2021年第二季度，向普通股股东支付股息385.2万美元[43] - 2021年1月1日至6月30日，公司综合净收入为7863.6万美元，其他综合损失为209.4万美元[44] - 2021年上半年，基于股权的薪酬涉及1727516股，金额为665.9万美元[44] - 2021年上半年，向普通股股东支付股息762.6万美元[44] - 2022年6月30日公司总股本为73069.3万美元，2021年6月30日为79436万美元[41][43][44] - 2021年截至6月30日的三个月，运营收入（亏损）经追溯调整后从21650美元变为18869美元，综合净收入（亏损）从22841美元变为20060美元[48] - 2021