营收与收入结构 - 2024年第三季度总营收为20,561千美元，同比增长33.4%，其中设备及配件收入占比65.8%，软件及其他服务收入占比34.2%[83][84] - 2024年第三季度软件及其他服务收入占比同比下降9.0个百分点，主要由于设备收入增长更快[84] - 公司预计随着设备市场渗透率的提升，未来年度收入结构将更多向软件及其他服务倾斜[86] - 公司预计2024年新一代iQ3设备的推出可能导致软件及其他服务收入占比持平或下降[86] - 产品收入在2024年第三季度同比增长54.7%，达到1353.8万美元，主要受iQ3探针价格上涨和国际销售增长的推动[97] - 软件及其他服务收入在2024年第三季度同比增长5.3%，达到702.3万美元，主要受企业软件收入和Butterfly Garden合作许可收入增长的推动[99] - 产品收入在2024年前九个月同比增长32.1%，达到3947.8万美元，主要受iQ3探针价格上涨和国际销售增长的推动[107] - 软件及其他服务收入在2024年前九个月同比增长3.7%，达到2022.7万美元，主要受企业软件收入和医疗学校订阅收入增长的推动[108] 成本与费用 - 产品收入成本在2024年第三季度同比增长54.4%，达到606.5万美元，主要受设备销售增长、保修费用增加以及支付处理费用上升的影响[100] - 研发费用在2024年第三季度同比下降27.1%，减少328.6万美元，主要由于人员成本减少和设施及软件成本降低[101] - 销售和营销费用在2024年第三季度同比增长6.6%，增加59.5万美元，主要由于销售佣金增加[102] - 一般及行政费用在2024年第三季度同比下降19.1%，减少220.7万美元，主要由于股票薪酬和专业服务费用减少[103] - 其他费用在2024年第三季度同比下降81.9%，减少756.8万美元，主要由于法律费用和员工遣散费用减少[106] - 研发费用在2024年前九个月同比下降34.8%，减少1543.4万美元，主要由于人员成本减少和设施及软件成本降低[110] 现金流与财务状况 - 公司通过削减运营成本，将年度现金需求减少约1.8亿美元，预计现金储备可持续至2027年[78] - 公司在2024年第三季度使用了830万美元的现金及现金等价物，截至2024年9月30日，现金及现金等价物余额为9380万美元[117] - 公司截至2024年9月30日的受限现金为400万美元，用于租赁的信用证担保[118] - 公司截至2024年9月30日的固定办公室租赁支付义务为2890万美元，其中360万美元在未来12个月内支付[119] - 公司截至2024年9月30日的固定技术许可支付义务为1550万美元，其中150万美元在未来12个月内支付[119] - 公司截至2024年9月30日的库存供应协议固定采购义务为860万美元，全部在未来12个月内支付，预计20%将通过供应商预付款支付[119] - 公司2024年前九个月的经营活动净现金使用量减少了4710万美元，同比下降55.0%，主要由于净亏损减少3520万美元[122] - 公司2024年前九个月的投资活动净现金提供量减少了7520万美元，主要由于2023年出售了可交易证券[123] - 公司2024年前九个月的融资活动净现金提供量减少了20万美元，期间没有重大融资活动[125] - 公司没有浮动利率债务，现金及现金等价物主要由银行存款和货币市场账户组成，预计市场利率的突然变化不会显著影响现金流[129] - 公司主要在美国运营，大部分交易以美元进行，未使用外汇对冲策略，外汇风险对财务报表影响不大[131] 设备交付与市场表现 - 公司2024年第三季度设备交付量同比增长36.6%，达到5,499台，主要得益于国际市场的分销商销量同比增长超过四倍[81] 研发与创新 - 2024年第三季度研发费用为8,844千美元，同比下降27.1%，主要由于新产品开发成本减少[95] 净亏损与盈利预期 - 2024年第三季度净亏损为16,924千美元，同比收窄38.2%，主要得益于收入增长和成本控制[95] - 公司计划通过非稀释性资本（如许可、赠款或债务）以及潜在的股权证券融资，以支持业务增长并实现盈利[78] 销售与市场策略 - 公司将继续投资于销售能力，并扩大医疗系统软件产品，预计医疗系统销售占比将高于电子商务渠道[87]

收入和利润 - 第三季度收入为2060万美元，同比增长33%[1] - 第三季度产品收入为1350万美元，同比增长55%，主要由iQ3的高售价和单位出货量增加37%驱动[9][10] - 第三季度软件和其他服务收入为700万美元，同比增长5%，软件和其他服务收入占总收入的34%，同比下降9个百分点[9][10] - 第三季度毛利润为1220万美元，毛利率为59.5%，同比下降1.3个百分点[11] - 公司2024年第三季度总收入为2056.1万美元，同比增长33.3%[22] - 公司2024年第三季度毛利润为1223.3万美元，同比增长30.4%[22] - 公司2024年前三季度总收入为5970.5万美元，同比增长20.9%[22] - 公司2024年前三季度毛利润为3509.6万美元，同比增长19.4%[22] - 公司2024年前三季度调整后毛利润为3519.3万美元，调整后毛利率为58.9%[25] 亏损和现金流 - 第三季度净亏损减少38%，运营现金使用减少50%[1] - 第三季度调整后EBITDA亏损为840万美元，同比减少33%[13] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为9780万美元[13] - 公司2024年第三季度净亏损为1692.4万美元，同比减少38.2%[22] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物为9375.8万美元，较2023年底减少29.9%[23] - 公司2024年前三季度净亏损为5439.1万美元，同比减少39.3%[22] - 公司2024年第三季度净亏损为1692.4万美元，相比2023年同期的2736.8万美元有所减少[26] - 公司2024年前九个月净亏损为5439.1万美元，相比2023年同期的8957.9万美元有所减少[26] - 公司2024年第三季度调整后净亏损为1021.9万美元，相比2023年同期的1460.4万美元有所减少[26] - 公司2024年前九个月调整后净亏损为3455.2万美元，相比2023年同期的5447.5万美元有所减少[26] - 公司2024年第三季度调整后EBITDA为-844.5万美元，相比2023年同期的-1247.8万美元有所改善[26] - 公司2024年前九个月调整后EBITDA为-2973.4万美元，相比2023年同期的-5177.5万美元有所改善[26] - 公司2024年第三季度调整后每股亏损为0.05美元，相比2023年同期的0.07美元有所减少[26] - 公司2024年前九个月调整后每股亏损为0.16美元，相比2023年同期的0.27美元有所减少[26] 市场和产品 - 公司推出iQ3并在欧洲市场上市，同时在印度尼西亚、荷兰和比利时开拓新市场[1][4] - 公司成立全资子公司Octiv™，专注于将Butterfly的芯片引入新行业[1][7] 费用和支出 - 公司2024年前三季度研发费用为2897.5万美元，同比减少34.7%[22] - 公司2024年前三季度销售和营销费用为2971.3万美元，同比减少3.7%[22] 财务指引 - 公司提高2024财年收入指引至7900万至8100万美元，同比增长超过20%，调整后EBITDA指引改善至亏损4200万至4000万美元[14] 股票和股数 - 公司2024年第三季度用于计算调整后EPS的加权平均股数为212,774,085股，相比2023年同期的206,740,234股有所增加[26] - 公司2024年前九个月用于计算调整后EPS的加权平均股数为211,109,792股，相比2023年同期的204,749,108股有所增加[26]

公司表现 - Butterfly Network Inc (BFLY) 今年以来股价上涨了39.8% 远超医疗行业平均11.7%的涨幅 [4] - BFLY 的Zacks Rank为2(Buy) 表明其盈利前景改善 [3] - 过去90天 BFLY全年盈利的Zacks Consensus Estimate上调了11.9% 显示分析师情绪改善 [4] 行业对比 - BFLY所属的医疗信息系统行业包含41家公司 今年以来下跌10.6% BFLY表现优于行业 [6] - 另一表现优异的医疗股Brainsway Ltd (BWAY) 今年以来上涨17% 其Zacks Rank为1(Strong Buy) [5] - BWAY所属的医疗产品行业包含88家公司 今年以来上涨13.3% [7] 行业概况 - 医疗行业包含1019只个股 目前Zacks Sector Rank为4 [2] - Zacks Sector Rank通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估16个行业组的强度 [2]

公司动态 - Butterfly Network的股价在9月4日上涨26.9% 主要原因是公司宣布在欧洲商业推出第三代手持式即时超声系统Butterfly iQ3 [1] - Butterfly iQ3在3月获得欧盟MDR认证 并符合有害物质限制指令 目前已在所有欧洲国家和英国上市 第二季度在加拿大推出 公司正在申请其他地区的监管批准 [2] - Butterfly iQ3是公司最先进的便携式超声设备 采用P4.3芯片 处理能力是上一代iQ+的两倍 具有更佳的图像质量 新的3D成像工具和更符合人体工程学的设计 预计其较高的售价将加速收入增长 [3] 市场表现 - 今年以来 Butterfly Network的股价上涨39.9% 远高于行业13.5%的跌幅 主要得益于Butterfly iQ3在美国市场的强劲表现 同期标普500指数上涨15.9% [4] - 第二季度 Butterfly Network的营收增长16% 主要受Butterfly iQ3在美国的强劲需求和加拿大市场的额外销售推动 在线订单中74%为iQ3 在加拿大所有渠道销售中iQ3占比89% 公司还推出了竞争性设备升级计划 第二季度升级了超过1000个探头 [6] - 第二季度 iQ3占公司总销量的50% 其中75%的销量来自美国 [7] 产品优势 - Butterfly iQ3具备先进的3D成像功能 包括iQ Slice和iQ Fan iQ Slice可一次捕捉多达46个超声切片 iQ Fan是专用的肺部工具 减少了捕捉信息和做出临床决策所需的动作 [7] - Butterfly iQ3拥有超过20个解剖预设 6种成像模式 以及一系列人工智能和高级成像工具 丰富的计算工具 [8] - Butterfly iQ3的探头面比iQ+小17% 整体尺寸短7% 电池续航时间长达2小时 充电速度是iQ+的2.5倍 这些特点推动了其在美国和加拿大的强劲采用 预计在欧洲市场也会有类似表现 [9] - Butterfly iQ3显著提升了回声图像质量和双平面模式 在管理具有挑战性静脉通路的患者方面已显示出优势 [10] 行业对比 - 波士顿科学公司长期预计增长率为12.6% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出7.2% 今年以来股价上涨41.4% 高于行业12.3%的增长率 [12] - Apyx Medical预计2025年增长率为20% 过去四个季度每股收益均低于预期 平均负偏差25.98% 今年以来股价下跌49.3% 远低于行业12.3%的增长率 [13] - Universal Health Services长期预计增长率为19% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出14.58% 今年以来股价上涨56.1% 高于行业48%的增长率 [13][14]

市场背景 - 9月初股市多数资产表现疲软 投资者寻找潜在盈利机会 内部交易活动可能提供决策参考 [1] 重点股票1: Bill.com Holdings (BILL) - 公司为中小企业提供云端会计和文书软件服务 当前股价54.69美元 [3] - 近期股价表现: 单日上涨3.68% 周涨幅2.53% 月涨幅23.18% [3] - 盘后交易: 54.95美元 上涨0.48% [3] - 内部交易: CFO以104万美元购入21,124股 董事以134万美元购入25,000股 CEO以210万美元购入42,248股 [3] 重点股票2: Butterfly Network (BFLY) - 公司致力于通过便携式超声芯片技术实现医疗影像普及化 当前股价1.51美元 [4] - 近期股价表现: 单日上涨26.89% 周涨幅56.27% 月涨幅49.50% [4] - 内部交易: 董事会成员以168万美元购入1,676,869股 [5] 市场趋势 - 上述股票受到内部交易者青睐 显示未来价格可能继续上涨 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了创纪录的21.5百万美元收入,同比增长16% [45] - 剔除2023年的两笔大型医学院交易,公司的销量同比增长37% [45] - 美国收入为14.8百万美元,同比增长3%,剔除医学院交易后同比增长25% [46] - 国际收入增长57%至5.2百万美元,主要受益于销量增加,但平均售价有所下降 [47] - 产品收入增长19%至14.6百万美元,软件及其他服务收入增长10%至6.9百万美元 [48] - 总年度经常性收入保持平稳,企业软件订阅收入增长24% [49] - 毛利润增长15%至12.6百万美元,毛利率维持在59% [50] - 调整后EBITDA亏损收窄8.8百万美元至8.1百万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - iQ3产品在美国市场占总销量的75%,在加拿大市场占89% [19][66] - 公司已升级了1000多个探头至iQ3,并推出了一项可以将旧设备升级为iQ3的计划 [19] - 公司看到iQ3的使用数据显示心脏和产科预设的使用有所增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长受益于平均售价上升和强劲需求 [46] - 国际市场收入增长主要受益于销量增加,但平均售价有所下降 [47] - 公司已在加拿大推出iQ3,并计划在第三季度末在欧洲推出 [72][73] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加速核心业务的增长,拓展新的用户群和应用场景,持续投资研发保持技术领先,并推进实现盈利 [11][12] - 公司正在与欧盟委员会就撤销超声波行业有害物质豁免的申请进行沟通,希望推动行业向更清洁的技术转型 [41][42][43][44] - 公司正在建立Butterfly Garden生态系统,与15家AI公司合作,为客户提供最新的AI工具 [31][32][33][34] - 公司正在推进Powered by Butterfly计划,与3家公司签署了合作协议,预计将在2025年为公司带来收入贡献 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年剩余时间和未来的发展前景保持乐观,预计全年收入增长15%-20% [57] - 公司将继续寻找提高效率的机会,并探索非稀释性融资方式,以最大限度地提高灵活性 [55][56] - 公司相信自身的技术和组织资产,以及充满活力的团队,能够充分把握市场机遇 [61] 其他重要信息 - 公司已于7月1日与第三方合作伙伴签订协议,通过优化和降低某些非专业技术职能的成本,预计可实现1000万美元的年度成本节省 [52][53] - 公司已于7月重新符合纽约证券交易所最低股价规则 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Josh Jennings 提问** 询问iQ3在美国和国际市场的表现情况 [65] **Joseph DeVivo 回答** iQ3在美国市场的销售表现非常广泛和稳定,在线上、直销和医疗系统渠道都有不错的表现 [66][67] 公司计划在第三季度末在欧洲推出iQ3,并对此充满信心 [72][73] 问题2 **Suraj Kalia 提问** 询问行业内AI在超声波领域的应用趋势 [83] **Joseph DeVivo 回答** 行业内普遍认识到AI是推动超声波应用和使用的重要驱动力,大型企业和科技公司都在积极布局这一领域 [84][85][86][87] 问题3 **Suraj Kalia 提问** 询问公司就RoHS豁免申请撤销的目标和预期 [89] **Joseph DeVivo 回答** 公司希望能够设定一个截止日期,禁止销售含有有害物质的传统超声波设备,推动行业向更清洁的技术转型 [90][91][92][93]

文章核心观点 - 蝴蝶网络公司本季度财报表现优于预期 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论 同时投资者可关注公司盈利前景和行业前景 [1][3][4] 蝴蝶网络公司财报情况 - 本季度每股亏损0.05美元 优于Zacks共识预期的每股亏损0.10美元 去年同期每股亏损0.14美元 本季度财报盈利惊喜达50% [1] - 上一季度预期每股亏损0.12美元 实际每股亏损0.07美元 盈利惊喜为41.67% [1] - 过去四个季度 公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2149万美元 超出Zacks共识预期7.11% 去年同期营收1849万美元 过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] 蝴蝶网络公司股价表现 - 自年初以来 蝴蝶网络公司股价上涨约1.9% 而标准普尔500指数上涨15.8% [3] 蝴蝶网络公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与近期股价走势有强相关性 可通过Zacks Rank工具追踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为亏损0.10美元 营收1904万美元 本财年共识每股收益预期为亏损0.42美元 营收7767万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 医疗信息系统行业目前处于250多个Zacks行业前40% 排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业Outset Medical公司情况 - 该公司尚未公布2024年6月季度财报 预计8月7日发布 [9] - 预计本季度每股亏损0.43美元 同比变化+37.7% 过去30天本季度共识每股收益预期下调0.6% [9] - 预计营收3119万美元 较去年同期下降13.5% [10]

收入增长 - 公司产品收入增加19.4%，主要由于新一代iQ3探头价格上涨以及国际市场iQ+探头销量增加[123,124] - 软件及其他服务收入增加10.1%，主要由于企业软件和实施收入增加以及Butterfly Garden和Powered by Butterfly合作伙伴的许可收入增加[125] - 产品收入增长受到上一年度授予医学院的大型项目部署未能重复的负面影响[124] - 剔除上述医学院大型项目部署的影响，产品收入实际增长49.7%[124] - 企业软件收入占软件收入的比重增加约6个百分点[125] - 产品收入同比增长22.8%，达到25.939亿美元[142] - 软件及其他服务收入同比增长2.8%，达到13.204亿美元[142] - 总收入同比增长15.3%，达到39.143亿美元[142] 成本费用 - 产品成本同比增长18.7%，达到9.836亿美元[146] - 软件及其他服务成本同比增长11.9%，达到4.116亿美元[146] - 研发费用同比下降37.6%，达到20.131亿美元[150] - 销售及市场费用同比增长1.7%[153] - 管理费用同比下降20.1%，达到20.514亿美元[157] - 其他费用同比下降77.2%[161] 会计政策和估计 - 公司财务报表的编制需要做出估计和假设，实际结果可能与估计存在差异[175] - 公司在本季度报告中未发生重大会计政策和估计变更[176] - 公司未识别出可能对财务状况和经营业绩产生重大影响的新会计准则[177] 财务风险 - 公司现金及现金等价物主要为银行存款和货币市场基金，利率变动不会对现金流产生重大影响[178] - 通胀对公司业务、财务状况和经营业绩的影响有限，但公司可能无法完全通过价格上涨或制造效率来抵消成本上升[179] - 公司主要在美国开展业务并以美元结算交易，外汇风险较小[180]

财务业绩 - 公司第二季度营收创历史新高达2150万美元，同比增长16%[2] - 净亏损同比减少45%，经营现金流出同比减少62%[2] - 公司总收入在2024年第二季度达到21.487亿美元，同比增长16.2%[28] - 产品收入在2024年第二季度达到14.648亿美元，同比增长19.4%[28] - 软件及其他服务收入在2024年第二季度达到6.839亿美元，同比增长10.0%[28] - 毛利率在2024年第二季度为58.6%，同比下降0.5个百分点[33][34] - 2024年上半年经调整EBITDA亏损为21.288亿美元，同比收窄45.7%[37] - 2024年上半年经调整每股亏损为0.12美元，同比收窄40.0%[38] - 公司现金及现金等价物余额为102.051亿美元，较2023年末下降24.1%[29] 业务发展 - 成功推出医学院校Essential计划[2] - 在加拿大推出iQ3产品，并进入东南亚新市场[2] - 公司正在推进人工智能和技术创新发展，包括新的Butterfly Garden合作伙伴[6] 监管合规 - 就RoHS手持压电晶体超声波豁免申请撤销提交申请[7][8] - 公司于2024年7月31日重新符合纽交所最低股价标准[17] 财务指引 - 公司维持2024财年收入指引为7500万美元至8000万美元，约15%-20%增长[16] - 公司2024财年调整后EBITDA亏损指引改善500万美元至4500万美元至5000万美元[16] 现金流 - 公司现金、现金等价物和受限现金达1.061亿美元[15]

文章核心观点 - UltraSight与Butterfly合作，将其实时AI指导软件集成到Butterfly成像平台，以增加患者获得心脏护理的机会，使更多医疗专业人员能进行心脏超声检查 [1] 合作信息 - UltraSight加入Butterfly Garden，将集成部署实时AI指导软件到Butterfly成像平台，构建适用于其单探头全身手持超声系统的软件 [1][15] - 合作旨在打破心脏护理现有障碍，让更多患者在需要时获得关键诊断，使医疗专业人员能在护理点进行准确及时的心脏超声检查 [2] UltraSight公司情况 - 使命是让医疗专业人员能在任何地方成功获取及时准确的心脏超声图像，使诊断成像更易获取 [4] - AI驱动软件提供实时指导，使心脏超声检查更易进行且高效，可能加快诊断并改善患者护理 [4] - 2022年获Bristol Myers Squibb改善心血管疾病结果挑战赛“最具创新性心脏技术”，其实时指导解决方案获专利，软件有FDA 510(k)等多项认证 [13] - 此前与Mayo Clinic和EchoNous等行业领导者有一系列合作 [12] Butterfly Network公司情况 - 2011年由Jonathan Rothberg博士创立，是数字健康公司，使命是使高质量超声检查价格亲民、易于使用、全球可及并智能连接 [5] - 创造世界首个使用半导体技术的手持单探头全身超声系统Butterfly iQ，2020年推出第二代Butterfly iQ+，2024年推出第三代iQ3 [5] - 技术获多项荣誉，其设备在非洲、亚洲、澳大利亚、欧洲、中东、北美和南美等地向经过培训的医疗从业者商业销售 [5] - 2023年8月推出Butterfly Garden，允许第三方开发者访问其专有SDK和API，构建与成像平台配合的新AI应用 [7] 行业背景 - 心血管疾病是全球主要死因，每年约1800万人死亡，患者因市场碎片化、系统瓶颈和超声专家短缺，在接受关键心脏测试时面临重大延误 [10]