文章核心观点 - 介绍本周商业发展公司（BDC）市场活动，涵盖自下而上的个别新闻事件和自上而下的市场概况，分析市场主题和公司表现，指出部分公司降费趋势及潜在影响，还对部分公司业绩进行点评并给出投资建议 [3] 市场表现 - 本周BDC总回报率约1.5%，跑赢除公用事业外的所有收益板块，本月至今平均回报率约2%，OBDE领先 [4] - BDC估值仍处高位，接近2022年前峰值水平 [6] 市场主题 - BlackRock TCP Capital Corp（TCPC）将资产等于或低于2倍资产净值（即杠杆率达1倍）的基础管理费从1.5%降至1.25%，此前OCSL也进行了降费 [7] - TCPC与BKCC合并，BKCC表现不佳，可能使TCPC未来发展艰难 [7] - OCSL、WHF和TCPC降费有两个共同点，一是之前管理费不低，二是近期表现不佳 [7] - 近年来部分BDC以1%的基础管理费进入市场，高费用且表现不佳的公司可能借此机会使费用正常化并提升投资者回报，这或促使其他高费用BDC降费，推动BDC行业向低费用转变，提升估值 [10] 公司业绩 - Fidus Investment Corp（FDUS）第一季度资产净值总回报率3.4%，高于已公布业绩的BDC中位数和平均值，净收入从0.65美元降至0.59美元，原因是杠杆率降至0.7倍 [11] - FDUS非应计项目维持在1%，有少量净实现收益，虽杠杆率低，但因利息费用低和投资组合收益率较高，净收入接近中位数，其估值低于中位数和平均值5%，是该行业最具吸引力的持仓之一 [13] - 两只Blue Owl BDC（OBDC和OBDE）公布第一季度收益，OBDC净收入因转向第一留置权资产和降低杠杆率而略有下降，非应计项目升至1.8%，与行业平均水平一致，季度资产净值总回报率3.1%，高于平均水平0.5%，其估值相对行业很少如此之高 [13] - OBDE净收入从0.49美元降至0.35美元，主要受一次性或时间因素影响，预计下季度净收入将反弹，总体资产净值总回报率2.9%，与平均水平一致，若因投资者恐慌抛售，可考虑增持 [14]

J Studios/DigitalVision via Getty Images Overview Runway Growth Finance (NASDAQ:RWAY) is a bit of a different type of business development company than I usually cover. I've covered a ton of BDC that invest in early to mid-stage companies that are looking to raise capital to fuel growth but RWAY takes a different approach by focusing on late-stage growth companies and venture capital. These companies are a bit more matured and as a result, allows RWAY to lend growth capital with minimal dilution. RWAY i ...

DKosig In this article, we catch up on Q1 results of the Business Development Company Fidus Investment (NASDAQ:FDUS). FDUS trades at a total dividend yield of 11.9% and a 102% valuation. FDUS invests in the lower middle-market segment and is overweight the Technology sector. Our key takeaway is that FDUS offers one of the best opportunities in the BDC market, particularly for investors who want to diversify away from the upper middle-market popular names like ARCC, OCSL, OBDC and others. The company con ...

文章核心观点 - 公司拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 公司能够生成稳健的风险调整收益,是快速增长的BDC行业中表现最佳的公司之一 [1] - 公司具有健康的流动性和广泛的行业曝光,有利于在当前市场环境中获得收益 [1][2] 公司基本面分析 - 公司拥有25年的中间市场经验,与贝恩资本(私募股权公司)保持密切关系,有助于发掘和审核潜在投资 [3] - 公司采取直接投资策略,获得较高的息差收益,新直接投资的加权平均息差为695个基点 [3] - 公司投资组合高度多元化,覆盖153家公司,32个行业 [4] - 公司采用浮动利率贷款、固定和浮动利率债务的组合策略,实现了较高的净利差和净投资收益 [5] 信用质量分析 - 公司投资组合的信用质量较好,不良贷款率仅为1%,低于行业平均水平1.5% [6] - 97%的投资组合表现符合或优于预期,反映了其出色的投资策略 [6] 流动性和资本回报分析 - 公司净杠杆比率为1.09倍,在目标范围内,有较大的融资空间 [8] - 公司无未来几年的债务到期,有利于投资增长 [8] - 公司拥有1.22亿美元的现金和现金等价物,以及2.42亿美元的未提取信贷额度 [8] - 公司的投资收益持续超过股息,有望在2023年达到每股2.19美元的峰值水平 [9] - 公司最近一季度的新增投资达4.03亿美元,同比增长31%,反映了其把握市场机遇的能力 [10] 估值和同行比较 - 公司股价在过去12个月内上涨35%,超过标普500指数26%的涨幅 [12] - 公司股价估值较低,市盈率7.6倍低于5年平均9倍,低于行业和板块中值 [12] - 公司净资产价值为17.7美元/股,较当前股价16.3美元/股有8%的折价 [12] - 与同行Barings BDC和Goldman Sachs BDC相比,公司的投资收益率、投资增长和财务状况更优 [13][14][16] 风险因素 - 尽管公司信用质量较好,但仍面临宏观经济环境恶化、中小企业还款能力下降的风险 [18] - 公司投资于高增长行业如科技,可能受到经济周期波动的影响 [18] 总结 公司凭借多年的投资经验、优秀的投资策略和健康的财务状况,有望在当前市场环境中持续生成较高的风险调整收益,为投资者带来可持续的现金和股价回报 [19]

pepifoto Introduction Capital Southwest (NASDAQ:CSWC) has been the top performer in my dividend portfolio currently, up more than 50% in the past year. I've been a fan and shareholder of this BDC for quite some time, but with the recent run up in share price, I believe CSWC's premium is too rich at current levels. I'm very familiar with paying up for quality, and I consider CSWC to be one of the highest-quality BDCs within the sector, if not the highest at the moment. And their share price and performan ...

When it comes to short-term investing or trading, they say "the trend is your friend." And there's no denying that this is the most profitable strategy. But making sure of the sustainability of a trend to profit from it is easier said than done.Often, the direction of a stock's price movement reverses quickly after taking a position in it, making investors incur a short-term capital loss. So, it's important to ensure that there are enough factors -- such as sound fundamentals, positive earnings estimate rev ...

Investors interested in Industrial Products stocks should always be looking to find the best-performing companies in the group. Has Belden (BDC) been one of those stocks this year? A quick glance at the company's year-to-date performance in comparison to the rest of the Industrial Products sector should help us answer this question.Belden is one of 222 individual stocks in the Industrial Products sector. Collectively, these companies sit at #2 in the Zacks Sector Rank. The Zacks Sector Rank includes 16 diff ...

Here are three stocks with buy rank and strong value characteristics for investors to consider today, May 6th:Dream Finders Homes, Inc. (DFH) : This holding company for Dream Finders Homes carries a Zacks Rank #1, and has witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 9.9% over the last 60 days.Dream Finders Homes has a price-to-earnings ratio (P/E) of 9.05, compared with 10.00 for the industry. The company possesses a Value Score  of A.DaVita Inc. (DVA) : This dialysis serv ...

分组1 - 公司第一季度收入和每股收益超出了指引的高端,体现了公司在动态环境中的稳定执行 [10][11] - 公司刚刚签署了以约2.9亿美元现金收购Precision Optical Technologies的最终购买协议,这将为公司的企业和宽带市场创造新的机会 [12][13] - 公司持续产生丰厚的自由现金流,并根据资本配置优先级部署资本,包括通过股票回购向股东返还超过5800万美元 [14][15] 分组2 - 公司在印度铁路网和美洲某大型医院重建项目中获得了价值数百万美元的解决方案项目 [18][21] - 公司最近推出了三项解决方案能力:网络弹性、边缘计算和数据互操作性,这些都是通过Belden Horizon平台实现的 [24][25] - 公司预计第二季度收入和每股收益将略有上升,但仍受到客户去库存的影响,但长期来看,公司有望在下一个周期中实现更高的收入和每股收益 [46][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Morgan Leung 提问** 询问公司订单情况和毛利率展望 [56] **Ashish Chand 回答** 公司订单在工业自动化和企业解决方案中都有所波动,但总体保持稳定。公司预计第二季度毛利率水平不会有太大变化 [57][62] 问题2 **William Stein 提问** 询问公司在当前市场环境下业绩超预期的原因 [69] **Ashish Chand 回答** 公司在工业自动化、宽带和智能建筑等领域采取了差异化的解决方案策略,使其在当前环境下表现优于同行 [70][77][78] 问题3 **David Williams 提问** 询问公司收购Precision Optical Technologies的动机和预期 [104] **Ashish Chand 回答** 收购Precision Optical Technologies可以帮助公司进一步拓展在数据中心和宽带市场的业务,特别是在被动光网络(PON)领域 [105][108]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________________ (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____. Commission File No. 001-12561 ___________ ...