公司业务计划 - 公司计划在2024财年关闭20至30家大型店铺，进行8家体验店改造，并开设约10家Outlet店[52] - 2024财年第一季度，Best Buy计划关闭20至30家门店，并开设约10家Outlet Centers[63] 产品销售情况 - 公司在2023年第一季度的国内业务中，家电、家庭影院和手机等产品类别的可比销售额下降[62] - 计算机和移动电话的可比销售额下降13.3%，主要受计算机、手机和平板电脑影响[65] - 2023年4月29日，计算机和移动电话占比为42%，消费类电子产品占比为29%，电器占比为15%，娱乐产品占比为7%，服务占比为6%[64] - 2024财年第一季度，国际业务部门计算机和移动电话占比为47%，消费类电子产品占比为28%，电器占比为9%，娱乐产品占比为9%，服务占比为5%[74] 财务表现 - 公司在2023年第一季度实现95亿美元的营收，同比下降11.1%[56] - 公司预计2024财年将继续面临宏观经济阻力，消费电子行业销售可能再次下降[54] - 2024财年第一季度，服务类产品的利润率提高，主要归功于会员服务的财务表现改善[67] - 我们的信用卡安排的利润分享收入连续八个季度对毛利率和营业利润率产生稳定益处，2023财年占国内收入的约1.4%[68] - 我们的非GAAP营业利润率在2024财年第一季度下降，主要受国内业务部门SG&A率不利影响，部分抵消了更高的毛利率[83] - 我们的非GAAP有效税率在2024财年第一季度下降，主要受到某些离散税务事项的税收益增加的影响，以及税前收入降低的影响[84] 国际业务 - 国际业务部门2023年4月29日的营收同比下降11.6%，主要受不利的外汇汇率影响和5.5%的可比销售额下降影响[72] - 国际业务部门娱乐产品的可比销售额增长12.0%，主要受游戏产品推动，部分抵消了虚拟现实销售额下降[75] 股票回购和财务状况 - 公司董事会于2022年2月28日批准了一项50亿美元的股票回购计划，取代了2021年2月16日批准的50亿美元股票回购计划[98] - 2023年4月29日至5月31日之间，公司以2,400万美元的成本回购了额外的30万股普通股[100] - 2023年4月29日，受限制现金为4.02亿美元，较2023年1月28日和2022年4月30日分别增加了0.23亿美元和0.82亿美元[95] - 2023年4月29日，公司拥有到期日为2028年10月1日的5亿美元票据和到期日为2030年10月1日的6.5亿美元票据[96] 评级展望 - 标准普尔评级为BBB+，展望稳定[94]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为95亿美元,同比下降10.1% [56][57] - 非GAAP营业利润率为3.4%,同比下降120个基点 [57][58] - 非GAAP每股收益为1.15美元,同比下降27% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务收入同比下降11%,同店销售下降10.4% [63] - 国际业务收入同比下降11.6%,加拿大同店销售下降5.5% [64] - 美国业务毛利率上升70个基点至22.6% [65][66] - 国际业务非GAAP毛利率下降60个基点至23.7% [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务同店销售下降主要来自电脑、家庭影院和家电等类别 [14] - 整体平均售价略有下降,主要由于促销环境的恢复 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在适当平衡应对当前行业销售趋势的需求和投资,以便在行业走出低谷时抓住机会 [11] - 公司正在努力扩大毛利率,并继续谨慎管理销售、管理和行政费用 [22] - 公司相信行业将在2023年底或2024年开始恢复增长,主要基于更大的设备安装基础、自然更换周期以及持续的技术创新 [42][43][44][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者正在做出权衡决策,受到高通胀和消费者信心低迷的影响 [12] - 公司相信2023年将是技术需求下降的底部,并预计随着今年的推移,同比表现将有所改善 [21] - 公司正专注于提供优质客户体验,同时有效运营业务,为行业复苏做好准备 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Simeon Gutman 提问** 对于公司认为2024年行业将开始复苏的信心,是否存在行业需求已经超调的风险 [86] **Corie Barry 回答** 公司认为行业复苏的信心来自于更大的设备安装基础、自然更换周期以及持续的技术创新 [87][88][89][90] 问题2 **Joe Feldman 提问** 关于公司今年激励薪酬大幅增加的原因 [95] **Matt Bilunas 回答** 去年公司几乎没有支付任何激励薪酬,今年需要恢复到正常水平,导致费用大幅增加 [96][97] 问题3 **Anthony Chukumba 提问** 关于公司会员项目变更对长期盈利能力的影响 [112] **Corie Barry 和 Matt Bilunas 回答** 公司今年会员项目的变更已经反映在了今年的指导中,未来一年会继续带来利润率的提升 [113][114][115]

全球宏观经济压力 - 全球宏观经济压力，包括当前的地缘政治气候，可能对消费支出和公司财务业绩产生不利影响[55] - 产品和服务对宏观经济状况的变化敏感，包括实际GDP增长、通货膨胀、消费者信心、COVID-19大流行、就业水平、石油价格、利率、税收和外汇汇率等[57] - 全球地缘政治问题可能对宏观经济状况产生重大不利影响，例如乌克兰冲突可能进一步影响燃料价格、通货膨胀、全球供应链等[58] - 突发事件，包括全球大流行病，如COVID-19大流行，可能对公司运营业绩产生不利影响[59] 地理风险 - 公司在加利福尼亚、德克萨斯和佛罗里达等地区的销售额最高，这些地区自然灾害和极端天气条件可能对公司的店铺、分销中心或其他设施造成重大物理损害或关闭[63] 竞争压力 - 公司面临来自多渠道零售商、电子商务企业、技术服务提供商、传统店铺零售商、供应商和移动网络运营商的激烈竞争，直接影响公司的收入和盈利能力[68] 销售趋势 - 零售部门继续经历在线销售和使用移动应用程序发起的销售增长，客户越来越追求更快、保证的交货时间和低成本或免费运输[70] 业务拓展风险 - 公司的战略扩展到健康和新产品、服务和技术带来新的业务、财务和监管风险[74] 服务风险 - 公司的服务重点使其面临可能对收入、盈利能力和声誉产生重大不利影响的风险[79] 供应链风险 - 公司对关键供应商和移动网络运营商的依赖使其面临各种风险和不确定性，可能影响公司的收入和盈利能力[81] 安全与隐私风险 - 公司面临信息安全和隐私泄露的风险，可能导致声誉受损、诉讼和执法行动[109] - 增加信息安全和隐私方面的成本可能对业务和运营结果造成重大影响[112] 产品质量风险 - 产品安全和质量问题可能对收入和利润率产生重大不利影响[113] 法律法规风险 - 劳动或就业法律法规的变化可能对成本产生不利影响，影响公司的经营模式[114] - 法规和法律风险可能对公司业务产生重大不利影响[117] - 地缘政治紧张局势可能对公司业务产生重大不利影响[119] - 潜在的美国、州或其他国家税法和法规变化可能对公司财务状况和运营结果产生不利影响[120] - 气候变化引起的担忧可能导致新的法律、立法和监管要求，增加成本[122] - 公司面临不断变化的公司治理和公开披露法规和期望，包括网络安全和环境、社会和治理事项，可能带来多种风险[123] - 公司国际业务面临与国家或地区特定的立法、司法、监管、政治、经济和文化因素相关的风险[126] 财务风险 - 公司截至2023年1月28日，现金、现金等价物和受限现金总额为23亿美元，债务500亿美元已转为浮动利率，因此净余额暴露于利率变动为18亿美元[249] - 在2023财年，外汇汇率波动主要受美元对加元的强势影响，对公司收入产生了约1.62亿美元的不利影响[251]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为147亿美元,同比下降9.3% [12] - 非GAAP营业利润率为4.8%,高于预期 [12] - 非GAAP每股收益为2.61美元,同比下降4% [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务收入为135亿美元,同比下降9.8% [71] - 国内在线收入占总收入的38%,连续第12个季度超过30% [71] - 国内毛利率下降20个基点,主要由于产品毛利率下降,部分被服务毛利率改善和信用卡分成收益增加所抵消 [72] - 国内非GAAP销售费用下降2.24亿美元,主要由于门店薪酬成本、奖励性薪酬和广告费用下降 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 计算机、家庭影院、家电和手机是最大的销售下降品类,部分被游戏和平板电脑增长所抵消 [14] - 平均售价同比下降低个位数,预计将持续低于去年水平,直到完全恢复2019年水平的促销活动 [15] - 与2020财年相比,平均售价仍大幅提高,主要由于产品组合变化和更多高价产品销售占比增加 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化门店组合,未来每年将关闭15-20家大型门店,同时增加体验店和折扣店数量 [34][42] - 公司正在调整门店面积和商品组合,以适应更多在线销售和高单价家电销售的变化 [35][36] - 公司正在发展会员计划,包括优化My Best Buy和推出更多层级的Totaltech会员计划 [46][51][53] - 公司正在加大在医疗健康技术领域的投资,希望成为居家医疗的领导者 [55][56][57] - 公司认为行业将在2023年触底,2024年开始恢复增长,主要由于疫情期间的增量需求和技术更新换代周期的恢复 [17][18][19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年宏观经济环境仍将充满挑战和波动,预计全年销售同比下降3%-6% [81] - 公司预计2023年第一季度销售同比下降约10%,全年毛利率和销售费用率将有所改善 [89][84][87] - 公司认为行业将在2023年触底,2024年开始恢复增长,主要由于疫情期间的增量需求和技术更新换代周期的恢复 [17][18][19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Lasser 提问** 如何在维持良好客户体验的同时,努力将整体利润率恢复到疫情前的水平? 公司预计今年会有多少客户流失和销售下降? [94][95] **Corie Barry 回答** 公司的目标是提供客户喜欢的体验,不论是线上还是线下。公司正在持续投资门店员工,保持较低的员工流失率。同时公司也在创新优化运营模式,寻找降低成本的机会,但不会牺牲客户体验。公司将密切关注客户反馈和销售情况的变化。 [96][97][170][173] 问题2 **Greg Melich 提问** 如果3年同店销售持平,是否意味着平均售价上涨10%,销售量下降10%? [159] **Corie Barry 和 Matt Bilunas 回答** 公司不会给出具体数字,但从整体趋势来看,您的分析是正确的。平均售价相比2019年有较大幅度提升,主要是由于产品组合变化和更多高价产品销售占比增加。随着行业需求的恢复,未来销量可能会有所改善,但平均售价仍将高于疫情前水平。 [160][161][162][163][164] 问题3 **Scot Ciccarelli 提问** 在其他零售商加大工资压力的情况下,公司大幅削减销售费用是否会对员工留存造成挑战? [169] **Corie Barry 回答** 公司过去3年一直在持续提高员工工资和福利,目前平均时薪较2019年上涨25%。公司的员工流失率仍然远低于行业平均水平,尤其是关键岗位如门店经理。公司会密切关注员工薪酬和福利,确保能够吸引和留住人才,为客户提供优质服务。 [170][171][172][173]

资产数据变化 - 截至2022年10月29日，国内资产为1.5695亿美元，国际总资产为170.21亿美元；2022年1月29日，国内资产为1.6016亿美元，国际总资产为175.04亿美元；2021年10月30日，国内资产为1.8518亿美元，国际总资产为201.02亿美元[59] - 2022年10月29日、2022年1月29日和2021年10月30日，现金及现金等价物分别为9.32亿美元、29.36亿美元和34.65亿美元[85] - 2022年10月29日、2022年1月29日和2021年10月30日，受限现金分别为3.61亿美元、2.69亿美元和1.73亿美元[92] - 截至2022年10月29日，公司有13亿美元现金、现金等价物和受限现金，5亿美元债务已转换为浮动利率，受利率变化影响的净余额为8亿美元[102] 收入与可比销售额变化 - 2023财年第三季度和前九个月，公司收入分别为106亿美元和316亿美元，可比销售额分别下降10.4%和10.2%[67] - 2022年10月29日的三个月，收入为105.87亿美元，同比下降11.1%；2021年10月30日结束的三个月，收入为119.1亿美元，同比增长0.5%[67] - 2022年10月29日的九个月，收入为315.63亿美元，同比下降10.8%；2021年10月30日结束的九个月，收入为353.96亿美元，同比增长16.7%[67] - 2022年10月29日的三个月，可比销售额同比下降10.4%；2021年10月30日结束的三个月，可比销售额同比增长1.6%[67] - 2022年10月29日的九个月，可比销售额同比下降10.2%；2021年10月30日结束的九个月，可比销售额同比增长17.5%[67] - 2022年10月29日止三个月营收9800万美元，较2021年同期下降10.8%；前九个月营收29263万美元，较2021年同期下降10.9%[70] - 国际业务2022年10月29日止三个月营收7.87亿美元，较2021年同期下降14.9%；前九个月营收23亿美元，较2021年同期下降10.1%[76] 有效税率变化 - 2023财年第三季度，公司有效税率降至23.6%，而2022财年第三季度为25.1%[67] - 2023财年前九个月，公司有效税率升至21.4%，而2022财年前九个月为18.1%[67] 业务部门划分 - 公司有国内和国际两个可报告部门，国内部门包括美国所有州、地区和领地的业务以及Best Buy Health业务，国际部门包括加拿大的所有业务[60] 重组计划 - 2023财年第二季度，公司启动了全企业范围的重组计划，以更好地使支出与关键战略和运营保持一致，并优化成本结构[64] - 2023财年第三季度和前九个月重组费用分别为25万美元和59万美元，主要与企业范围的重组计划相关的员工终止福利有关[70][74] 门店数量变化 - 2023财年第三季度末，公司总门店数从期初的982家减至979家，2022年同期从983家减至975家；预计到2024财年末，奥特莱斯中心数量增至约30家[71] 国内业务各板块营收占比与可比销售额变化 - 国内业务中，计算与移动电话、消费电子、家电、娱乐、服务和其他业务在2022年10月29日止三个月的营收占比分别为44%、30%、15%、5%、5%、1%，可比销售额变化分别为-11.4%、-12.8%、-9.6%、-4.6%、-0.9%、39.8%[72] SG&A费用变化 - 2023财年第三季度和前九个月SG&A分别为1791万美元和5264万美元，较2021年同期减少，主要因激励性薪酬费用分别减少约100万美元和365万美元及门店工资费用降低[70][74] - 2023财年国际业务第三季度和前九个月SG&A分别为1.5亿美元和4.49亿美元，较2021年同期减少，主要因激励性薪酬费用降低和外币汇率有利影响[76][80] 营业利润率与毛利率变化 - 2023财年公司第三季度和前九个月营业利润率下降，主要因毛利率不利和销售额下降导致固定费用杠杆降低，使SG&A率不利[74][80] - 2023财年公司第三季度和前九个月毛利率下降，主要因产品利润率降低、服务利润率降低、供应链成本增加，部分被自有品牌和联名信用卡安排的利润分成收入增加抵消[74] 运营收入情况 - 2022年10月29日止三个月，运营收入为3.65亿美元，占收入的3.4%；2021年10月30日止三个月，运营收入为6.7亿美元，占收入的5.6%；2022年10月29日止九个月，运营收入为11.98亿美元，占收入的3.8%；2021年10月30日止九个月，运营收入为22.36亿美元，占收入的6.3%[82] 现金流量情况 - 2022年10月29日和2021年10月30日，经营活动产生的现金流量分别为-1.08亿美元和10.61亿美元；投资活动产生的现金流量分别为-7.36亿美元和-7.07亿美元；融资活动产生的现金流量分别为-10.58亿美元和-23.47亿美元[86] 信贷协议与借款情况 - 公司有一项12.5亿美元的五年期高级无抵押循环信贷安排协议，截至2022年10月29日、2022年1月29日和2021年10月30日，该协议下无未偿还借款[90] 评级情况 - 截至2022年12月2日，标准普尔评级为BBB+，展望稳定；穆迪评级为A3，展望稳定[91] 债务情况 - 截至2022年10月29日，公司有5亿美元于2028年10月1日到期的票据和6.5亿美元于2030年10月1日到期的票据[93] 股票回购计划 - 2022年2月28日，董事会批准了一项新的50亿美元股票回购计划，预计2023财年将花费约10亿美元用于股票回购[94] - 2022年10月29日止三个月和九个月，股票回购总成本分别为0和4.52亿美元；2021年10月30日止三个月和九个月，股票回购总成本分别为4.26亿美元和17.57亿美元[96] 现金股息情况 - 2022年10月29日止三个月和九个月，现金股息分别为1.98亿美元和5.95亿美元；2021年10月30日止三个月和九个月，现金股息分别为1.72亿美元和5.22亿美元[96] 会计政策与估计情况 - 自2022财年末以来，公司重大会计政策和关键会计估计无重大变化[97] - 近期发布的会计准则预计不会对公司财务报表产生重大影响[98] 利率影响情况 - 截至2022年10月29日，短期利率上升50个基点，预计净利息费用减少400万美元；短期利率下降50个基点，预计净利息费用增加400万美元[102] 外汇汇率影响情况 - 2023财年第三季度和前九个月，外汇汇率波动主要受美元兑加元汇率影响，分别使公司收入减少约4400万美元和8400万美元[103] - 2023财年第三季度和前九个月，外汇汇率波动对公司净利润影响不显著[103] 国际业务各板块营收占比与可比销售额变化 - 国际业务中，计算与移动电话、消费电子、家电、娱乐、服务和其他业务在2022年10月29日止三个月的营收占比分别为49%、28%、9%、6%、6%、2%，可比销售额变化分别为-9.9%、-7.4%、-10.2%、-8.4%、-15.2%、3.6%[79]

Best Buy Co., Inc. (NYSE:BBY) Q3 2023 Earnings Conference Call November 22, 2022 8:00 AM ET Company Participants Mollie O’Brien - Investor Relations Corie Barry - Chief Executive Officer Matt Bilunas - Chief Financial Officer Conference Call Participants Sam Reid - Well Fargo Pete Keith - Piper Sandler Scot Ciccarelli - Truist Chris Horvers - JPMorgan Liz Suzuki - Bank of America Steve Forbes - Guggenheim Partners Seth Basham - Wedbush Securities Brad Thomas - KeyBanc Capital Markets Brian Nagel - Oppenheim ...

资产数据变化 - 截至2022年7月30日和2021年7月31日，国内资产分别为1.4272亿美元和1.7296亿美元，国际总资产分别为1.5419亿美元和1.8579亿美元[55] - 现金及现金等价物减少，2022年7月30日为8.4亿美元，1月29日为29.36亿美元，2021年7月31日为43.4亿美元[80] - 受限现金增加，2022年7月30日为3.12亿美元，1月29日为2.69亿美元，2021年7月31日为1.34亿美元[88] 收入数据变化 - 2023财年第二季度和前六个月，公司收入分别为103亿美元和210亿美元，可比销售额分别下降12.1%和10.1%[63] - 2022年7月30日止三个月和2021年7月31日止三个月，收入分别为103.29亿美元和118.49亿美元，收入变化率分别为-12.8%和19.6%[63] - 2022年7月30日止六个月和2021年7月31日止六个月，收入分别为209.76亿美元和234.86亿美元，收入变化率分别为-10.7%和27.1%[63] - 2023财年第二季度和前六个月公司营收分别为9569万美元和1.9463亿美元，同比变化-13.1%和-10.9%[66] - 2023财年第二季度和前六个月国际营收分别为7.6亿美元和15.13亿美元，同比变化-9.3%和-7.4%[72] 毛利润及毛利率变化 - 2022年7月30日止三个月和2021年7月31日止三个月，毛利润分别为22.87亿美元和28.1亿美元，毛利率分别为22.1%和23.7%[63] - 2022年7月30日止六个月和2021年7月31日止六个月，毛利润分别为46.4亿美元和55.25亿美元，毛利率分别为22.1%和23.5%[63] - 2023财年第二季度和前六个月公司毛利润分别为2109万美元和4279万美元，占营收比例分别为22.0%和22.0%[66] 所得税费用及有效税率变化 - 2023财年第二季度，公司所得税费用减少，有效税率从2022财年第二季度的8.0%增至15.6%[63] - 2023财年上半年，公司所得税费用减少，有效税率从2022财年上半年的15.1%增至20.5%[63] - 2023财年第二季度和前六个月非GAAP有效税率上升，第二季度为8.4%，前六个月为20.8%[78][79] 公司业务举措 - 公司在本季度推动了客户满意度的广泛提升，交付了近三分之一的客户在线订单[60] - 公司启动了全企业范围的重组计划，以更好地使支出与关键战略和运营保持一致[60] - 2023财年公司预计关闭15 - 20家百思买门店，到2024财年末将奥特莱斯中心数量增至约30家[67] 国内业务品类可比销售额变化 - 2023财年第二季度国内各品类中，计算和移动电话可比销售额下降16.6%，主要受计算机、平板电脑和可穿戴设备影响[68][70] 国际业务品类可比销售额变化 - 2023财年第二季度国际各品类中，计算和移动电话可比销售额下降7.6%，主要受计算机影响，部分被手机可比销售增长抵消[75] SG&A相关变化 - 2023财年第二季度和前六个月公司SG&A分别为1732万美元和3473万美元，占营收比例分别为18.1%和17.8%[66] - 2023财年第二季度和前六个月公司SG&A减少，主要因激励性薪酬费用分别减少约1.35亿美元和2.65亿美元[70] - 2023财年第二季度和前六个月国际SG&A减少，主要因激励性薪酬费用降低和外币汇率有利影响，部分被门店工资费用增加抵消[75] 运营利润率及相关指标变化 - 2023财年第二季度和前六个月公司运营利润率下降，主要因毛利润率不利和销售额下降对固定费用杠杆作用降低[70][75] - 2023财年第二季度和前六个月非GAAP运营收入率下降，第二季度运营收入7.97亿美元，占收入6.7%；前六个月运营收入8.33亿美元，占收入4.0%[78][79] 非GAAP摊薄后每股收益变化 - 2023财年第二季度和前六个月非GAAP摊薄后每股收益下降，第二季度为2.98美元，前六个月为3.11美元[78][79] 经营、投资、融资活动现金使用变化 - 2023财年前六个月经营活动使用现金增加至7.09亿美元，投资活动使用现金增加至4.84亿美元，融资活动使用现金减少至8.61亿美元[82][83][84] 公司信贷及债务情况 - 公司有12.5亿美元五年期高级无抵押循环信贷安排，截至2022年7月30日无未偿还借款[85] - 截至2022年7月30日，有5亿美元2028年10月1日到期票据和6.5亿美元2030年10月1日到期票据[89] - 截至2022年7月30日，公司有11.5亿美元现金、现金等价物和受限现金，0.5亿美元债务已转换为浮动利率，受利率变化影响的净余额为6.5亿美元[99] 股票回购及现金股息变化 - 2023财年第二季度和前六个月股票回购总成本下降，现金股息增加，第二季度股票回购总成本1000万美元，现金股息1.98亿美元[91] 流动比率及债务与收益比率变化 - 流动比率从2021年7月31日的1.2降至2022年7月30日的1.0，债务与收益比率从0.5升至0.7[91] 利率对净利息费用影响 - 截至2022年7月30日，短期利率上升50个基点，预计净利息费用减少300万美元；短期利率下降50个基点，预计净利息费用增加300万美元[99] 外汇汇率波动影响 - 2023财年第二季度和前六个月，外汇汇率波动主要受美元兑加元汇率影响，分别对公司收入产生约3500万美元和4000万美元的不利影响[100] - 2023财年第二季度和前六个月，外汇汇率波动对公司净收益影响不显著[100] 公司面临的市场风险 - 公司面临短期市场利率变化带来的利率风险，现金、现金等价物和受限现金的利息收入及部分浮动利率债务的利息费用会随短期利率变化[97] - 公司国际业务面临外汇汇率变化带来的市场风险[100]

Best Buy Co., Inc. (NYSE:BBY) Q2 2023 Earnings Conference Call August 30, 2022 8:00 AM ET Company Participants Mollie O'Brien - VP, IR Corie Barry - CEO Matthew Bilunas - CFO Conference Call Participants Anthony Chukumba - Loop Capital Markets Brian Nagel - Oppenheimer Chris Horvers - JP Morgan Liz Suzuki - Bank of America Greg Melich - Evercore ISI Kate McShane - Goldman Sachs Michael Lasser - UBS Mike Baker - DA Davidson Simeon Gutman - Morgan Stanley Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023财年第一季度公司营收106亿美元，可比销售额下降8.0%，运营收入率较2022财年第一季度降低230个基点[62] - 2023财年第一季度与2022年同期相比，营收下降8.5%，可比销售额下降8.0%，毛利润从27.15亿美元降至23.53亿美元，毛利率从23.3%降至22.1%，运营收入从7.69亿美元降至4.62亿美元，运营收入率从6.6%降至4.3%，摊薄后每股收益从2.32美元降至1.49美元[63] - 2023财年第一季度所得税费用减少，有效税率从22.4%升至24.4%[65] - 2022年4月30日止三个月，GAAP运营收入4.62亿美元，占收入4.3%，非GAAP运营收入4.85亿美元，占收入4.6%；GAAP摊薄后每股收益1.49美元，非GAAP摊薄后每股收益1.57美元[80] - 2023财年第一季度非GAAP运营收入率下降，主要因国内业务毛利润率降低；非GAAP有效税率上升，主要因股票薪酬和联邦税收抵免的税收优惠减少等；非GAAP摊薄后每股收益下降，主要因非GAAP运营收入减少[80] - 2022年4月现金及现金等价物29.36亿美元，较1月29日减少，主要因库存采购和付款时间及金额、激励性薪酬支付、股票回购、资本支出和股息支付；较2021年5月1日减少，主要因股票回购、资本支出、股息支付和收购增加[82] - 2022年4月30日止三个月，经营活动现金使用13.84亿美元，投资活动现金使用2.13亿美元，融资活动现金使用6.5亿美元，现金及现金等价物和受限现金减少22.45亿美元[84] - 2023财年第一季度经营活动现金使用增加，主要因库存周转率降低、库存采购和付款时间及金额变化、激励性薪酬支付增加和当期收益降低；投资活动现金使用减少，主要因短期投资购买减少；融资活动现金使用减少，主要因股票回购减少[85][86] - 截至2022年4月30日和2022年1月29日，公司流动比率为1.0，2021年5月1日为1.2，下降主要因现金及现金等价物减少；债务与收益比率截至2022年4月30日和2022年1月29日为0.5，2021年5月1日为0.6[93] - 截至2022年4月30日，公司有9.6亿美元现金、现金等价物和受限现金，5亿美元债务已转换为浮动利率，受利率变化影响的净余额为4.6亿美元；短期利率上升50个基点，预计净利息费用减少200万美元，下降50个基点则增加200万美元[99] - 2023财年第一季度，外汇汇率波动主要因美元兑加元走强，对收入和净利润影响不显著[101] - 公司预计近期发布的会计准则不会对财务报表产生重大影响[96] 国内业务板块数据关键指标变化 - 国内业务板块2023财年第一季度营收98.94亿美元，同比下降8.7%，可比销售额下降8.5%，运营收入率从6.8%降至4.3%[67] - 国内业务板块在线收入从35.96亿美元降至30.59亿美元，占总营收比例从33.2%降至30.9%，可比在线销售额下降14.9%[67] - 国内业务中，计算与移动电话可比销售额下降10.5%，消费电子下降9.7%，家电增长2.9%，娱乐下降13.6%，服务下降12.4%，其他增长26.0%，整体可比销售额下降8.5%[70] - 2023财年第一季度公司毛利润率下降，主要因服务利润率降低带来约100个基点的加权利润率压力，产品利润率降低和供应链成本上升也有影响[70] 国际业务板块数据关键指标变化 - 国际业务2022年4月30日止三个月收入7.53亿美元，较2021年同期下降5.3%，可比销售额下降1.4%，毛利润1.83亿美元，占收入24.3%[73] - 国际业务中，计算与移动电话可比销售额下降7.9%，消费电子增长3.8%，家电增长9.4%，娱乐下降7.5%，服务增长31.4%，其他下降3.9%，整体可比销售额下降1.4%[76] - 2023财年第一季度国际业务毛利润率上升，主要因加拿大高利润率服务类收入占比增加，部分被2022财年第一季度墨西哥业务库存减记收益抵消[76] 门店相关情况 - 2023财年第一季度初Best Buy门店938家，关闭7家，期末931家；2022年同期初956家，开业1家，关闭11家，期末946家[68] - 公司预计到2025财年每年关闭约20 - 30家Best Buy门店，到2023财年末将奥特莱斯中心数量增至约30家[68] 业务发展举措 - 公司在2023财年第一季度增加了Best Buy Totaltech会员数量，推动健康业务发展，推出新产品类别，实现最快的第一季度在线销售平均交付速度[61] - 公司2023财年第一季度投资Totaltech带来约100个基点的毛利率压力，自有品牌和联名信用卡安排的利润分成收入高于预期[61] 信贷与评级情况 - 2021年5月18日公司签订12.5亿美元五年期高级无抵押循环信贷安排协议，取代原协议，原协议原定于2023年4月到期，于2021年5月18日终止，新协议2026年5月到期，截至2022年4月30日无未偿还借款[87] - 截至2022年5月31日，公司信用评级和展望与2022年1月29日财年年度报告披露一致，标准普尔评级BBB+展望稳定，穆迪评级A3展望稳定[87][88] 受限现金情况 - 受限现金在2022年4月30日、2022年1月29日和2021年5月1日分别为3.2亿美元、2.69亿美元和1.15亿美元，增长主要因2021年10月全国推出会员服务及会员基数增长[90] 债务情况 - 截至2022年4月30日，公司有5亿美元2028年10月1日到期票据和6.5亿美元2030年10月1日到期票据[91] 股票回购与股息情况 - 2022年2月28日董事会批准50亿美元股票回购计划，取代2021年2月16日授权的50亿美元计划，2022年5月24日重申2023财年计划花费约15亿美元用于股票回购[92] - 2023财年第一季度，股票回购总成本4.42亿美元，平均每股价格97.18美元，回购450万股；现金股息每股0.88美元，宣布并支付现金股息1.99亿美元；2021年同期分别为9.15亿美元、108.69美元、840万股、0.7美元和1.75亿美元[93]

Best Buy Co., Inc. (NYSE:BBY) Q1 2023 Earnings Conference Call May 24, 2022 8:00 AM ET Company Participants Mollie O’Brien - Vice President, Investor Relations Corie Barry - Chief Executive Officer Matt Bilunas - Chief Financial Officer Conference Call Participants Steven Forbes - Guggenheim Partners Joe Feldman - Telsey Mike Baker - D.A. Davidson Karen Short - Barclays Seth Basham - Wedbush Securities Jonathan Matuszewski - Jefferies Brad Thomas - KeyBanc Scot Ciccarelli - Truist Security Scott Mushkin - R ...