业务发展 - 公司以1.25亿欧元企业价值收购Tekfor Group，获协同潜力、多元化销售组合并增加电气化产品组合[5] - 公司赢得吉利汽车项目，计划供应独立前后驱动桥用于高端车辆项目[5] 技术荣誉 - 公司P3 2速电动驱动技术是P3 2速架构在驱动桥上的首次量产应用，集成电子限滑差速器[6] - 公司P4集成3合1轮端电动驱动单元入围PACEpilot奖决赛，适用于多种车辆平台[7] 可持续发展 - 公司提前实现到2024年底减少温室气体排放、能源使用和水消耗5%的目标，设定新目标并申请SBTi认证，目标2040年实现净零碳排放[9] 财务业绩 - 2022年第一季度净销售额14.362亿美元，较2021年增加1110万美元；毛利润1.868亿美元，较2021年减少4030万美元；毛利率13.0%，较2021年下降2.9% [13] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.961亿美元，较2021年减少6680万美元；调整后EBITDA利润率13.7%，较2021年下降4.7% [13] - 2022年第一季度净收入100万美元，较2021年减少3760万美元；摊薄后每股收益0.01美元，较2021年减少0.32美元；调整后每股收益0.19美元，较2021年减少0.38美元[13] 财务指标定义 - EBITDA为息税前利润加折旧和摊销，调整后EBITDA排除多项非经常性成本影响[33] - 调整后每股收益排除多项非经常性项目影响，用于评估持续财务表现[34] - 自由现金流为经营活动净现金减去资本支出，调整后自由现金流排除重组和收购相关现金支付等影响[35]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额为12.4亿美元，全年销售额约为52亿美元；2020年第四季度销售额为14.4亿美元，全年销售额为47.1亿美元 [7][20][22] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.646亿美元，占销售额的13.3%；全年调整后EBITDA为8.333亿美元，占销售额的16.2%；2020年第四季度调整后EBITDA为2.62亿美元，占销售额的18.2% [7] - 2021年第四季度调整后每股收益亏损0.09美元，全年调整后每股收益为0.93美元；2020年全年调整后每股收益为0.14美元 [8] - 2021年第四季度调整后自由现金流为4360万美元，全年调整后自由现金流为4.23亿美元，创历史记录；2020年全年调整后自由现金流为3.11亿美元 [8] - 2021年净债务为26亿美元，LTM调整后EBITDA为3.33亿美元，净杠杆率为3.1倍，较2021年降低近1倍 [29] - 2022年公司目标销售额在56亿 - 59亿美元之间，调整后EBITDA在8亿 - 8.75亿美元之间，调整后自由现金流在3亿 - 3.75亿美元之间 [17][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度产品销售额同比下降超3亿美元，部分被1亿美元的指数相关金属市场成本增加所抵消 [19] - 2021年第四季度毛利润为1.4亿美元，占销售额的11.3%；2020年第四季度毛利润为2.37亿美元，占销售额的16.4% [23] - 2021年第四季度SG&A费用（包括研发）为7800万美元，占销售额的6.3%；2020年第四季度为8300万美元，占销售额的5.8% [24] - 2021年第四季度研发支出约为2000万美元，2020年第四季度为3100万美元；预计2022年研发支出将增加约4500万美元 [24] - 2021年第四季度净利息支出为4200万美元，2020年第四季度为5000万美元；预计2022年净利息支出将继续下降 [25] - 2021年第四季度所得税收益为230万美元，2020年第四季度所得税费用为1390万美元；预计2022年调整后有效税率在15% - 20%之间 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年北美主要市场产量约为1480万 - 1520万辆，较2021年增长14% - 17% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取双管齐下战略，一是巩固核心业务，已获得多个下一代全尺寸卡车车桥项目，终身销售额超100亿美元；二是推进电气化，3合1电驱动技术取得进展，将在2022年推出多个电动推进组件 [10][11][12] - 公司投资Autotech ventures，以识别电气化和移动出行领域的新机会 [13] - 公司在ESG方面表现出色，被评为美国最具责任感的公司之一，预计2022年4月发布新的可持续发展报告 [14] - 公司预计2022 - 2024年新业务积压订单约为7亿美元，其中2022年为1.75亿美元，2023年为3.25亿美元，2024年为2亿美元；约55%的新业务积压订单与全球轻型卡车有关，35%来自电气化，高于2021年的15% [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年市场动态和全球供应链挑战持续存在，但公司团队出色应对，实现了稳健的运营业绩和现金流表现 [6] - 2022年公司将继续专注于巩固核心业务、产生强劲自由现金流、加强资产负债表、推进电气化产品组合，为盈利增长做好准备 [18] 其他重要信息 - 公司与REE就电驱动单元达成协议，成为通用汽车奥沙瓦卡车厂前后皮卡车桥的唯一供应商，获得两项PACE奖，获得蔚来汽车差速器业务，被选中为通用汽车悍马EV项目供应履带右差速器，为全新福特Bronco Sport和Maverick项目供应PTU等 [9] - 公司在2021年第四季度完成了近1亿美元养老金义务向保险公司的转移，记录了4200万美元的非现金税前养老金结算费用 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对北美产量增长14% - 17%的假设是否合理，以及在具体项目预测中该假设的重要性 - 公司采用自下而上的方法进行预测，重点关注通用汽车全尺寸卡车、Ram重型卡车等关键平台；市场第三方估计为1520万辆，公司在宏观市场假设中考虑了一定的保守因素 [38][39] 问题2: 2023年和2024年积压订单中电气化业务的占比情况 - 公司未披露具体按年的占比情况，但随着市场向电气化转型，积压订单中的电气化业务占比逐年增加；2024年部分项目将上线，电气化业务占比会更高 [40][41][43] 问题3: 公司2021年自由现金流收益率较高，但股价未充分反映，主要影响因素是什么，以及如何考虑资本配置 - 主要影响因素是资产负债表和向电气化转型；公司将继续加强资产负债表，推进电气化产品组合，实现资本的合理配置 [44][46][47] 问题4: 公司对通用汽车在北美的生产计划有何假设 - 公司通常不阐述对具体平台的看法，在大型平台上与IHS的估计接近 [49][50] 问题5: 公司收入增长低于市场预期的原因，以及如何看待中期通胀问题 - 公司收入增长需考虑2020 - 2022年的销售轨迹，部分全尺寸平台在2021年已实现增长，2022年增长主要来自跨界车平台；公司通过自动化、吞吐量优化等方式缓解通胀影响 [52][54][57] 问题6: 公司是否受到加拿大边境问题的影响 - 公司运营未直接受到影响，但部分客户工厂因边境问题调整了运输或生产线速度 [58][59] 问题7: 2022年公司假设的贡献利润率为25% - 30%，请解释其中的影响因素 - 贡献利润率受新产品积压订单、半导体销售恢复、产品组合等因素影响，整体接近典型贡献利润率的中点 [60][61] 问题8: 2021年公司的低效成本、被困劳动力成本、溢价运费等情况，以及2022年的假设 - 2021年公司在溢价运费方面的支出约为每季度数百万美元，2022年部分成本可能会减少；公司面临的主要是通胀压力，而非成本优化压力 [62][63] 问题9: 新业务积压订单的净金额，以及35%电气化业务的构成 - 新业务积压订单毛额为1.75亿美元，净增加7500万美元；电气化业务积压订单涵盖驱动单元、子组件等多种产品，客户广泛 [64][65] 问题10: 35%电气化业务积压订单中，有多少可以利用公司的金属成型业务 - 公司的部分设备可从传统锻造业务转换为电动汽车应用，在齿轮和轴业务方面有机会，同时也获得了一些差速器奖项 [67][68] 问题11: 公司在内部燃烧发动机领域是否看到类似康明斯的整合趋势 - 公司看到部分竞争对手退出动力传动系统或传动技术领域，公司有机会进行整合，但需平衡资产负债表和研发投资 [70][71]

业绩总结 - AAM的销售额为3921.5百万美元，较2020年的3272.9百万美元增长20%[54] - 2021年AAM的调整后EBITDA为668.7百万美元，较2020年的458.3百万美元增长46%[54] - 2021年第三季度销售额为1213.1百万美元，较2020年同期的1437.9百万美元下降了15.7%[56] - 2021年第三季度调整后EBITDA为183.2百万美元，较2020年同期的261.5百万美元下降了30%[56] - 2021年第三季度净收入为-2.4百万美元，较2020年同期的36.1百万美元下降了106.6%[56] - 2021年第三季度每股摊薄亏损为-0.02美元，而2020年同期为每股盈利0.99美元[58] - 2021年第三季度自由现金流为56.6百万美元，较2020年同期的209.0百万美元下降了72.9%[60] - 2021年第三季度调整后自由现金流为69.1百万美元，较2020年同期的217.2百万美元下降了68.3%[60] 用户数据 - AAM预计北美轻型汽车生产量约为1300万辆[26] 未来展望 - AAM预计2021年销售额将增加约3亿美元，主要由于金属市场客户的传递成本和外汇影响[26] - AAM的调整后自由现金流目标假设资本支出低于销售额的4.0%[26] - AAM预计重组和收购相关的现金支付将在5500万到6500万美元之间[26] 新产品和新技术研发 - AAM在电动驱动技术方面获得PACE合作与创新奖[20] - AAM与REE达成协议，供应高性能电动驱动单元[20] - AAM为全新福特Bronco Sport供应空气和液冷动力传输单元[20] 负面信息 - 2021年第三季度利息支出为49.7百万美元，较2020年同期的52.3百万美元下降了11.1%[56] - 2021年第三季度折旧和摊销费用为135.6百万美元，较2020年同期的128.2百万美元上升了5.4%[56] - 2021年第三季度非经常性项目的影响为-10.4百万美元，较2020年同期的0.7百万美元下降了1588.6%[56]

业绩总结 - 第三季度净销售额为12.13亿美元，同比下降2010万美元，去年同期为14.14亿美元[20] - 第三季度毛利润为1.656亿美元，同比下降8420万美元，去年同期为2.498亿美元[20] - 第三季度调整后的EBITDA为1.832亿美元，同比下降1.139亿美元，去年同期为2.971亿美元[20] - 第三季度调整后的每股收益为0.15美元，同比下降1.00美元，去年同期为1.15美元[20] - 第三季度有效税率为85.0%，去年同期为-23.8%，增加了108.8%[20] - 第三季度销售成本占净销售额的比例为15.1%，去年同期为21.0%，下降5.9%[20] 现金流与资本支出 - 2021年自由现金流为56.6百万美元，2020年为209.0百万美元，下降了72.9%[49] - 2021年调整后的自由现金流为69.1百万美元，2020年为217.2百万美元，下降了68.3%[49] - 2021年运营活动提供的净现金为89.8百万美元，2020年为249.5百万美元，下降了64.0%[49] - 2021年资本支出净额为(33.2)百万美元，2020年为(40.5)百万美元，减少了18.0%[49] 未来展望 - 预计重组和收购相关的现金支出将在5500万到6500万美元之间[18] - 预计资本支出将低于销售额的4.0%[18] - 由于金属市场客户的传递和外汇影响，销售额预计将增加约3亿美元[18] - 公司在北美轻型汽车生产方面的预期为约1300万辆[18] 费用与损失 - 2021年重组和收购相关费用为0.06美元，2020年为0.08美元，下降了25.0%[46] - 2021年债务再融资和赎回费用为0.27美元，2020年为0.05美元，增加了440.0%[46] - 2021年因Malvern火灾的费用净额为(0.05)美元，2020年为0.07美元，下降了171.4%[46] 每股收益 - 2021年每股摊薄收益为0.15美元，2020年为1.15美元，下降了87.0%[46] - 2021年调整后的每股收益为0.15美元，2020年为(0.39)美元，转亏为盈[46] - 2021年未实现的股权证券收益为(0.16)美元，2020年为(0.16)美元，持平[46]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度销售额为12.1亿美元，较2020年第三季度的14.1亿美元下降约14%，主要受半导体供应链中断影响约2.45亿美元 [7] - 2021年第三季度调整后EBITDA为1.83亿美元，占销售额的15.1%，去年为2.97亿美元；排除金属市场和货币影响，EBITDA利润率约为19% [9] - 2021年第三季度调整后每股收益为0.15美元，2020年第三季度为1.15美元 [9] - 2021年第三季度调整后自由现金流约为6900万美元 [9] - 2021年第三季度净利息支出为4700万美元，2020年第三季度为5050万美元；预计有效税率为10% - 15%，现金税在2500万 - 3000万美元之间 [21] - 2021年第三季度GAAP净亏损为240万美元，即每股亏损0.02美元，2020年第三季度收入为1.172亿美元，即每股0.99美元 [21] - 全年目标收入在51.5亿 - 52.5亿美元之间，调整后EBITDA在8.3亿 - 8.5亿美元之间，调整后自由现金流约为4亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度多数产品线受半导体短缺不利影响，全球客户在发动机、变速器、乘用车、跨界车和全尺寸卡车工厂多次停产 [16] - 2021年前三季度，金属市场和外汇使收入增加约2.12亿美元，预计全年将超过3亿美元 [17] - 2021年第三季度毛利润为1.656亿美元，占销售额的13.7%，2020年第三季度为2.498亿美元 [17] - 2021年第三季度SG&A费用（包括研发）为9050万美元，占销售额的7.5%，2020年第三季度占比4.7%；2021年第三季度研发支出为3470万美元，2020年第三季度为1800万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 据第三方估计，北美行业产量同比下降约25%，轻型卡车产量同比下降20%，核心平台销量较去年大幅下降 [8] - 公司支持的关键产品库存天数处于或低于30天，某些平台为个位数，大型SUV接近20天 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与REE达成开发协议并获得初始平台业务，将为其提供高性能电动驱动单元；还将为新GMC Hummer EV供应履带右差速器 [9][10] - 战略聚焦全电动驱动单元、组件和零部件，产品组合丰富，技术受全球新老OEM关注，在系统集成和NVH方面有优势 [11] - 优先执行生产高质量产品、按时交付和控制成本的计划，管理层致力于优化成本结构和提高效率 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临半导体短缺、大宗商品成本上升、劳动力短缺、物流挑战和港口延误等前所未有的供应链问题，预计半导体问题将持续到2022年甚至2023年 [12][13] - 公司在困难环境下实现了运营卓越，交付了正调整后收益和自由现金流，随着产量恢复，强大的运营基本面将支持良好财务表现 [15] - 行业库存处于历史低位，预计至少需要24个月才能补充价值链，公司有望受益于轻型卡车需求和库存补充 [8][38] 其他重要信息 - 2021年第三季度赎回1亿美元2025年到期的6.25%票据，并对剩余6亿美元余额进行再融资 [21] - 预计2021年重组和收购成本现金支出在5500万 - 6500万美元之间 [23] - 截至9月30日，净债务为26亿美元，LTM调整后EBITDA为9.302亿美元，净杠杆率为2.8倍，公司致力于改善资产负债表和降低杠杆率 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度销售额略升但EBITDA略降的原因，以及是否已触底 - 第四季度金属市场价格传导增加，提升了销售额但影响了利润率；第四季度生产天数通常较少，季节性因素影响盈利能力和利润率；正在启动支持通用汽车奥沙瓦工厂和一些关键电气化项目，会产生离散项目费用；第二季度库存积累的部分收益将在第四季度和2022年逐步释放 [30][31] - 公司原以为第二季度是低谷，实际因东南亚疫情影响，低谷推迟到第三季度；半导体问题开始稳定，情况会逐季改善，但疫情、劳动力和原材料价格问题将长期存在 [33] 问题2: 产品组合及通用汽车奥沙瓦工厂投产的影响 - OEM保护利润池，公司受益于产品组合，随着半导体问题缓解，预计销量将保持强劲 [36] - 通用汽车奥沙瓦工厂明年投产对公司是重大利好，公司将成为该工厂的独家供应商；行业库存低，预计补充价值链至少需要24个月，公司有望产生现金、偿还债务和支持电气化增长 [37][38] 问题3: 第三季度EBITDA中销量部分降幅为27%的原因，以及销量改善时增量利润率的预期 - 公司依靠核心操作系统应对生产波动，通过建立库存和快速响应生产变化来减轻对贡献利润率的影响，采购部门与供应商协调以减少干扰 [40][41] - 若销量增加且偏向高利润的全尺寸卡车应用，增量利润率通常在25% - 30%之间，但需考虑研发投资等因素 [43] 问题4: 为悍马提供的产品内容，以及是否会在通用汽车Ultium平台上获得更多业务 - 通用汽车将确定自身Ultium平台战略和对供应商的需求；悍马项目是开端，公司预计未来几年与通用汽车在电气化业务上的合作将增加，凭借先进技术有望参与Ultium战略 [45][46] 问题5: 库存情况及对收益的影响 - 库存包括在制品和成品，公司通过提前生产或平衡生产来受益于库存吸收的间接费用和劳动力成本；第二和第三季度库存增加，第四季度和明年初将减少库存，收益将相应释放，这与通用汽车全尺寸卡车应用不完全相关 [49][50] - 难以确定客户在装配厂对未完成车辆的处理方式 [52] 问题6: 2022年增量利润率的影响因素 - 2022年情况仍不稳定，未提供相关指导；需考虑生产计划的波动性、研发投入的增加以及原材料、劳动力和运输成本的上升；公司通过工厂的成本控制、生产率计划和重组计划来缓解部分成本压力 [54][55] 问题7: 2022年研发投入的预期 - 过去几个季度研发投入在3000万 - 3500万美元之间，预计明年将逐步增加到3500万 - 400万美元 [57] 问题8: 废料销售在高钢价下对财务的影响 - 废料市场价格上涨时，公司会有轻微收益，但对财务报表影响不显著 [62] 问题9: 公司在软件开发方面的情况，以及软件能否替代机械产品获得OEM更多业务 - 市场对软件和控制工程师需求大，公司已有一定基础并不断增加相关能力；公司已将软件服务应用于与REE的合作，并将先进技术集成到其平台设计中；公司将继续通过有机增长或战略举措加强软件和控制能力 [64][66]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销售额为12.8亿美元，较2020年第二季度的5.15亿美元增长约149%，主要因行业从新冠疫情相关停产中复苏 [7] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2.226亿美元，占销售额的17.3%，而2020年同期亏损5210万美元 [8] - 2021年第二季度调整后每股收益为0.29美元，2020年第二季度亏损1.79美元 [8] - 2021年第二季度调整后自由现金流超1.36亿美元，2020年第二季度现金流出约1.62亿美元 [8] - 2021年第二季度净杠杆率为2.5倍，公司致力于降低债务、加强资产负债表 [9] - 2021年第二季度GAAP净利润为1600万美元，合每股0.13美元，2020年第二季度亏损2.132亿美元，合每股亏损1.88美元 [23] - 2021年第二季度净现金提供的经营活动为1.671亿美元，2020年为现金流出1.425亿美元 [24] - 2021年第二季度资本支出（扣除物业、厂房和设备销售所得）为4100万美元 [24] - 2021年第二季度重组和收购相关活动现金支付为1600万美元 [24] - 截至2021年6月30日，净债务为26亿美元，LTM调整后EBITDA为10亿美元，净杠杆率为2.5倍 [25] - 2021年已偿还约3.5亿美元定期贷款和票据 [26] - 维持2021年营收指引在53 - 55亿美元，上调调整后EBITDA区间下限，提高调整后自由现金流展望，调整后EBITDA为8.75 - 9.25亿美元，调整后自由现金流为3.5 - 4.25亿美元 [15][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司为蔚来供应电动汽车组件，支持其下一代电动动力总成项目，显示公司在电动汽车推进技术方面的实力 [9] - 公司将成为通用汽车奥沙瓦工厂前后皮卡轴的唯一供应商，体现公司产品质量和交付能力以及与通用的良好关系 [12] - 公司完成一项生产粉末金属部件的收购，符合长期轻量化部件战略 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美行业产量同比增长约130%，轻型卡车产量同比增长150%，公司核心平台销量显著增加 [7] - 公司支持的关键轻型卡车项目库存水平远低于正常水平，消费者对轻型卡车需求强劲 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过保护核心业务确保未来发展，一方面注重当前运营卓越、成本管理和客户支持，另一方面投资研发，开发下一代电气化产品和轻量化部件，以实现未来盈利增长 [16] - 公司工程团队快速开发下一代技术，支持多个全球电气化项目的推出，目标是成为电动驱动单元、子组件和部件的首选供应商 [11] - 公司将进行明智、快速回报的附加收购，以补充核心业务、实现协同效应和提供坚实财务回报 [12] - 行业面临半导体、劳动力、钢铁、航运集装箱短缺、港口延误和大宗商品价格上涨等供应链挑战，公司将与客户和供应商合作，保障供应连续性 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度公司运营表现强劲，虽面临供应链挑战，但团队有效管理，取得了坚实财务成果 [6] - 预计半导体供应在下半年改善，但供应链挑战将持续到2022年，公司将继续努力保障供应连续性 [14] - 公司认为产品需求环境和库存不足将推动行业到2022年持续复苏，公司将从中受益 [8] - 公司管理层经验丰富，有信心应对下半年供应链挑战 [28] 其他重要信息 - 公司被评为通用汽车2020年超速奖获得者，体现公司对供应连续性的承诺和运营卓越 [13] - 预计2021年重组和收购成本在5000 - 6500万美元，与之前指引一致 [24] - 预计2021年有效税率约为15% - 20%，现金税在3000 - 4000万美元之间 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 汽车制造商是否在半导体短缺导致的生产环境中更配合成本回收机制 - 公司能与供应商和OEM合作保护半导体供应，无需向客户寻求救济；对于市场供应短缺产生的溢价成本，公司与各客户逐案处理，客户理解情况并希望成本分摊，各方共同保障供应连续性 [33] 问题2: 如何从第二季度利润率过渡到下半年以实现全年展望，有哪些抵消因素 - 下半年半导体销售恢复和持续业绩表现将带来收益；但第二季度库存增加的收益将在下半年流出，推进电气化举措会增加产品工程支出，价格下降和金属市场上涨也会影响利润率 [35][36][37] 问题3: 达到净杠杆率低于2倍的时间框架以及资本分配框架的变化 - 公司目标是尽早达到2倍净杠杆率，但未设定具体时间；达到该水平后将进一步讨论资本分配问题 [39] 问题4: 下半年利润率下降是否因生产计划变化，对短期生产的信心如何 - OEM保护核心平台，公司受益；本周通用部分全尺寸卡车平台停产，下周恢复；交叉车型业务仍有长时间停产，市场不确定性将持续到2022年，但核心平台有望得到保护；利润率下降的很多因素是时间性的，公司未改变EBITDA指引上限 [41][42][44] 问题5: 达到2倍净杠杆率后的收购机会和投标机会规模 - 公司报价约15亿美元新业务和增量机会，其中约80%为混合动力和电动汽车业务；公司进行了粉末金属业务的小型附加收购，未来将在金属成型和传动系统领域寻找机会，同时注重加强电气化的垂直整合或合作能力 [46][47][48] 问题6: 与Inovance的合资企业在进入中国市场和客户引入方面的优势，以及NIO业务情况 - NIO业务是公司直接获得的子组件工作，与Inovance无关；Inovance是公司在中国的良好合作伙伴，帮助公司引入许多中国OEM，双方共同开发下一代产品，合作积极 [51][52] 问题7: 成为通用汽车奥沙瓦工厂唯一供应商的意义，以及通用汽车内部生产与外包决策的变化 - 通用曾将部分轻型皮卡业务内迁到格兰德 Rapids工厂，目前该业务正常运行；公司在重型和SUV业务上仍是通用的供应商，奥沙瓦项目体现双方关系良好；公司与通用在传统产品和电气化技术上有良好合作，相信能为通用提供电气化价值 [55][56][57] 问题8: 第二季度产品组合对利润率的影响及下半年预期 - 第二季度因半导体影响，客户专注生产全尺寸卡车，公司产品组合有小幅度收益；预计第三季度仍有一定影响，下半年随着工厂恢复正常，产品组合将逐渐回归正常 [60] 问题9: 第二季度 premium freight 的规模 - 第二季度因供应链挑战产生了几百万美元的 premium freight，但影响不大 [62] 问题10: 欧洲豪华OEM的P3 eDrive项目进展，以及该项目是否为与客户的其他项目带来机会 - 该项目将于年底推出，有七个变体将在多年内推出；与OEM的紧密合作将加强关系，有望带来其他机会，公司也在开发其他电气化先进技术 [64][65] 问题11: P3 eDrive单元与bev eDrive单元的技术差异 - 两者架构完全不同，P3应用于高性能乘用车，公司更多关注P4类型的全电池电动汽车解决方案 [67] 问题12: 上半年利润率表现对正常运营环境下业务表现的启示 - 剔除半导体和金属影响，公司基础业务在上半年、下半年及未来都将表现强劲 [70] 问题13: NIO业务的定价情况，以及80%的电气化报价中，客户寻求完整eDrive解决方案和组件的比例 - 公司从组件、子组件、变速箱和完全集成单元四个方面开展电气化业务，NIO业务是子组件应用，定价符合以往指引；完全集成电动驱动单元机会更多，但其他三个领域也有机会 [72][73] 问题14: OEM生产无芯片车辆的规模 - 公司不清楚具体数量，OEM在生产有芯片车辆的同时，也在改变部分卡车配置以减少芯片使用，或生产缺少芯片的车辆，具体数量需询问OEM [74] 问题15: NIO业务是从组件讨论开始还是直接推销e-motors和dry modules - 蔚来现有供应商在产品性能和NVH方面存在问题，公司先解决问题，再识别机会并进行深入对话，有望获得更多机会 [76] 问题16: 80%的电气化报价中，混合动力与BEV的比例 - 大部分是纯BEV [77] 问题17: 新业务的利润率与传统业务的比较 - 公司在新业务定价和合作中保持严格财务纪律，目标是在传统和未来业务中都成为高利润率供应商 [79] 问题18: 全年D&A和CapEx展望与上半年的差异 - CapEx主要集中在下半年，尤其是第四季度，因部分项目启动；D&A在前三季度较高，因巴西一个客户退出导致加速折旧，该加速折旧在第三季度末结束 [81] 问题19: 2022年生产节奏平稳且考虑电气化投资的情况下，增量利润率的范围 - 半导体问题解决后，销量将增加，客户增加全尺寸卡车产能也对营收有利；成本方面，研发投资将继续增加，同时还有定价、生产率等常规因素 [83][84] 问题20: 今年R&D的预计金额 - 上半年平均每季度略超3000万美元，下半年将增加到3500 - 4000万美元，与明年水平相近 [86] 问题21: 80%的电气化报价活动与三年积压订单中15%的EV解决方案的关系，以及未来积压订单是否会转向电气化 - 未来三年积压订单将转向电气化，目前OEM的传统业务机会减少，电气化机会增加 [89] 问题22: 电气化业务的中标率，以及能否使年度积压订单贡献超过2亿美元 - 公司历史上传统业务中标率为25% - 30%，有信心在未来赢得业务，目前积压订单处于较低水平，但预计未来会增长；对于电气化业务中标率，公司表示正在赢得合理份额 [91][92][93]