American Axle & Manufacturing (AXL)

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American Axle & Manufacturing (AXL) - 2020 Q3 - Earnings Call Transcript
2020-10-30 20:24
财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为14.1亿美元 较2019年同期的16.8亿美元下降16% [6] - 调整后EBITDA为2.971亿美元 利润率21% 创历史新高 较2019年同期的2.658亿美元(利润率15.8%)显著提升 [7] - 调整后每股收益1.15美元 较2019年同期的0.58美元增长近一倍 [8] - 产生2.172亿美元调整后自由现金流 创季度纪录 [9] - 净债务杠杆率降至4.7倍 流动性达15亿美元 [27] - 预计2020年全年销售额约46亿美元 调整后EBITDA 6.65-6.8亿美元 自由现金流2.2-2.35亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国铸造业务于2019年12月出售 影响销售额1.55亿美元 [7] - 电动驱动单元业务获得两个量产项目 另有兩個电动化项目将于2021年推出 [36] - 传统产品向电动化产品转型 新业务机会达10.5亿美元 近半与电动化相关 [36] - 金属成型和粉末冶金业务持续增长 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场已恢复至疫情前水平 [11] - 北美市场9月达到1600万辆以上年化销量 [11] - 欧洲市场稳步改善 [11] - 巴西和印度市场受疫情影响严重 占COVID-19负面影响的三分之二 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于电动化技术开发 投资下一代电动驱动系统 [13] - 开发具有行业领先功率密度和成本竞争力的模块化电动驱动解决方案 [14] - 优化成本结构 实现6,000万美元成本节约目标 [21] - 与客户保持紧密合作 应对OEM内部生产与外包的平衡 [36] - 电动化技术路线以中央差速器集成电机和功率电子为主 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车行业表现出韧性 主要区域市场快速复苏 [11] - 对2020年剩余时间和2021年持谨慎乐观态度 [15] - 轻型卡车利好产品组合继续受益 [11] - 供应链财务健康值得关注 但目前风险可控 [74] - 内燃机产品特别是北美卡车市场仍将长期存在 [63] 其他重要信息 - 9月22日俄亥俄州Malvern制造厂发生火灾 造成860万美元损失 [10][22] - 火灾后三天部分恢复生产 通过其他工厂资源保障供应连续性 [10] - COVID-19相关成本预计为1,500万美元 远低于最初预期的4,000万美元 [22] - 获得3,100万美元CARES法案税收返还 [27] - 研发支出降至1,800万美元 主要因客户 reimbursement [23] 问答环节所有提问和回答 问题: EBITDA利润率展望 - 公司已进行结构性成本调整 对实现行业领先财务表现有信心 具体指引将于明年年初提供 [33] - 第一季度在疫情初期仍实现近16%的EBITDA利润率 成本节约措施和有利的卡车产品组合将支持未来表现 [34] 问题: 电动化业务积压和投标进展 - 现有两个电动驱动项目量产 明年将推出两个新电动化项目 新业务机会达10.5亿美元 近半与电动化相关 [36] - 传统业务机会减少但电动化机会增加 两者将相互平衡 [38] 问题: 研发支出水平 - 实际研发支出接近3,500万美元水平 未来将逐步增加电动化投资 [43] - 成本节约措施允许将现有成本重新部署到电动化领域 [43] 问题: 电动化技术结构趋势 - 中央差速器集成电机和功率电子仍是成本最优解决方案 [45] - 公司也在开发轮边电机技术 但仍认为中央差速器方案提供最佳价值主张 [45] 问题: EBITDA可持续性 - 第三季度业绩包含一些离散项目 不宜直接年化 [47] - 生产天数差异和季节性因素需要考虑 [52] 问题: 额外节约机会 - 公司已优化产能和成本结构 同时继续投资电动化 [54] - Malvern火灾后产品转移提高了其他工厂的利用率 [55] 问题: 第四季度业绩展望 - 第四季度生产天数减少46天 影响约1亿美元收入 [58] - 成本节约效果将有所减弱 定价因素和项目重启也会影响业绩 [59] 问题: 电动化战略和传统业务威胁 - GM的Ultium平台内部生产决定不意外 公司仍可提供组件和子系统 [61] - 专注于为皮卡、SUV和跨界车提供价值主张 同时开发模块化产品 [62] - 正在与新兴电动汽车制造商讨论组件供应 [66] 问题: 收入增长和去杠杆化前景 - 去杠杆化是公司优先事项 强劲现金流和EBITDA增长将支持这一目标 [68] - 轻型卡车、电动化、金属成型和动力总成组件都是增长领域 [69][70] 问题: 疫情对供应链的影响 - 疫情相关风险一直存在但至今管理良好 [72] - 指导中包含了1,500万美元COVID相关成本 [73] - 正密切关注供应链财务健康状况 [74] 问题: 债务偿还与研发投入的平衡 - 当前研发投入水平适当 支持未来增长 [77] - 产生的自由现金流可同时支持产品投资和债务偿还 [78] - 债务工具灵活 无重大到期债务直至2024年 [80] 问题: 传统动力总成内容机会 - 北美内燃机产品仍处于非常有利地位 [82] - 随着OEM资本需求增加 可能增加外包机会 [83] - 公司具备成熟的操作能力、质量表现和供应连续性 [83] 问题: 正常化利润率可持续性 - 2020年实现的6,000万美元成本节约预计将具有持续性 [88] - 部分临时性节约将通过更多结构性措施替代 [88] 问题: 电动化产品奖项 - 无法就具体电动化项目发表评论 [91]
American Axle & Manufacturing (AXL) - 2020 Q3 - Quarterly Report
2020-10-30 16:32
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol Name of each exchange on which registered Common Stock, par value $0.01 per share AXL New York Stock Exchange FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT ...
American Axle & Manufacturing (AXL) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript
2020-07-31 20:07
American Axle & Manufacturing, Inc. (NYSE:AXL) Q2 2020 Results Conference Call July 31, 2020 10:00 AM ET Company Participants Jason Parsons - Director of Investor Relations David Dauch - Chairman and Chief Executive Officer Michael Simonte - President Christopher May - Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Annie Smith - Bank of America Rod Lache - Wolfe Research Ryan Brinkman - JPMorgan Brian Johnson - Barclays Dan Levy - Credit Suisse Armintas Sinkevicius - Morgan Stanley ...
American Axle & Manufacturing (AXL) - 2020 Q2 - Quarterly Report
2020-07-31 17:20
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 1-14303 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------- ...
American Axle & Manufacturing (AXL) - 2020 Q1 - Earnings Call Transcript
2020-05-08 23:06
American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. (NYSE:AXL) Q1 2020 Results Conference Call May 8, 2020 11:00 AM ET Company Participants Jason Parsons - Director of Investor Relations David Dauch - CEO Mike Simonte - President Chris May - VP and CFO Conference Call Participants John Murphy - Bank of America Rod Lache - Wolfe Research Ryan Brinkman - JP Morgan Dan Levy - Credit Suisse Itay Michaeli - Citi Brian Johnson - Barclays James Picariello - KeyBanc Capital Markets Joseph Spak - RBC Capital Markets Armint ...
American Axle & Manufacturing (AXL) - 2020 Q1 - Quarterly Report
2020-05-08 17:12
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 1-14303 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------- ...