American Water Works Company, Inc. (NYSE:AWK) Q3 2022 Results Conference Call November 1, 2022 9:00 AM ET Company Participants Aaron Musgrave - Senior Director of Investor Relations Susan Hardwick - President and Chief Executive Officer John Griffith - Chief Financial Officer Cheryl Norton - Executive Vice President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Angie Storozynski - Seaport Shar Pourreza - Guggenheim Partners Insoo Kim - Goldman Sachs Julien Dumoulin Smith - Bank of America Richard ...

American Water Works Company, Inc. (NYSE:AWK) Q2 2022 Earnings Conference Call July 28, 2022 9:00 AM ET Company Participants Aaron Musgrave - Senior Director of Investor Relations Susan Hardwick - President and Chief Executive Officer John Griffith - CFO Cheryl Norton - Executive Vice President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Richard Sunderland - JPMorgan Insoo Kim - Goldman Sachs Angie Storozynski - Seaport Research Partners Michael Gaugler - Janney Montgomery Scott Ryan Greenwald ...

American Water Works Company, Inc. (NYSE:AWK) Q1 2022 Earnings Conference Call April 28, 2022 9:00 AM ET Company Participants Aaron Musgrave - Senior Director of Investor Relations Susan Hardwick - Chief Executive Officer and Chief Financial Officer Cheryl Norton - Executive Vice President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Rebecca Yuan - Goldman Sachs Ryan Greenwald - Bank of America Gregg Orrill - UBS Securities Operator Good morning, and welcome to American Water's First Quarter 20 ...

American Water Works Company, Inc. (NYSE:AWK) Q4 2021 Results Conference Call February 17, 2022 9:00 AM ET Company Participants Aaron Musgrave - Senior Director of Investor Relations Susan Hardwick - Chief Executive Officer & Chief Financial Officer Cheryl Norton - Executive Vice President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Insoo Kim - Goldman Sachs Durgesh Chopra - Evercore ISI Angie Storozynski - Seaport Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Operator Good morning, and welcome to ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2021年、2020年及2019年受监管业务板块的营业收入分别为33.84亿美元、32.55亿美元和30.94亿美元[15] - 受监管业务板块营业收入在2021年、2020年及2019年分别占公司总营业收入的86%[15] - 公司2021年受监管业务总营业收入为33.84亿美元，其中供水收入31.76亿美元，废水处理收入2.08亿美元[17] - 公司市场业务板块2021年、2020年及2019年营业收入分别为5.63亿美元、5.40亿美元和5.39亿美元，分别占公司同期总营业收入的14%、14%和15%[59] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司预计未来五年将投入约8.5亿美元资本支出用于环境控制设施，其中2022年计划投入1.8亿美元[68] - 为应对隐孢子虫消毒要求，公司预计仍需投入1亿至1.5亿美元对剩余设施进行升级[73] - 公司计划在2030年底前更换其大多数服务区域内已知的大部分含铅服务管线，预计成本在6亿至12亿美元之间[78] - 公司2021年投入18亿美元用于净公司出资的资本改善项目[159] 各条业务线表现：受监管业务 - 公司通过受监管的公用事业为约1700个社区的340万活跃客户提供水和污水处理服务[15] - 公司的受监管业务在14个州开展运营[15] - 公司2021年受监管业务营业收入按客户类型划分：住宅占66.5%，商业占12.5%，消防服务占4.5%，工业占2.5%，公共及其他占13.5%[22] - 公司当前客户构成中，水业务占93%，废水业务占7%，这为废水业务增长和系统整合提供了战略机会[33] - 公司2021年总客户数为353万，其中供水客户326.9万，废水处理客户26.1万；住宅客户是主体，占供水客户的90.9%（297.2万）[23] - 按州划分，前五大州（新泽西、宾夕法尼亚、密苏里、伊利诺伊、加利福尼亚）贡献了75.4%（25.53亿美元）的营业收入和71.4%（251.9万）的客户总数[17] - 公司的11个受监管管辖区已实行某种形式的统一费率定价，包括加利福尼亚、伊利诺伊、印第安纳、爱荷华、肯塔基、马里兰、密苏里、新泽西、宾夕法尼亚、弗吉尼亚和西弗吉尼亚州[42] - 公司两个管辖区（加利福尼亚州和伊利诺伊州）已采用收入稳定机制[164] - 公司拥有76座水坝，其中大部分为土坝[168] 各条业务线表现：市场型业务 - 公司业务主要分为受监管业务和市场型业务两大板块[12] - 军事服务集团与美国政府合同的未完成订单收入约为62亿美元，平均剩余合同期限为41年[63] 各地区表现 - 按州划分，前五大州（新泽西、宾夕法尼亚、密苏里、伊利诺伊、加利福尼亚）贡献了75.4%（25.53亿美元）的营业收入和71.4%（251.9万）的客户总数[17] - 截至2021年12月31日，公司前五大州的水源供应比例如下：新泽西州（地表水74%，地下水22%，外购水4%），宾夕法尼亚州（91%，7%，2%），密苏里州（78%，21%，1%），伊利诺伊州（54%，35%，11%），加利福尼亚州（0%，65%，35%）[53] - 在加利福尼亚州蒙特雷的征用案例中，涉及约4万客户，相关资产初步估值约为5.13亿美元[45][46] - 在伊利诺伊州芝加哥地区，五个市政当局（总计约3.03万客户）于2013年提出征用诉讼，此前对一条管道的报价为3800万美元[48] - 伊利诺伊州芝加哥地区五个市政当局于2013年1月对子公司提起征用诉讼，要求征用一条供水管道，估值审判定于2022年第二季度进行[176] - 加州蒙特雷2018年11月公投通过J提案，要求MPWMD研究收购Monterey系统资产的可行性，并于2019年11月发布初步报告认为收购具有经济可行性[176] 管理层讨论和指引：增长战略与资本计划 - 公司计划在未来10年投资280亿至320亿美元用于受监管业务的资本改善，包括收购和基础设施升级[26] - 公司计划在2022年至2026年间更换近2200英里的主管道和收集管道，并将管道更新周期从2009年的250年缩短至2026年预期的110年[26] - 公司客户增长主要来自：收购供水/废水处理系统、授权服务区的人口增长以及向其他公用事业公司售水[24] - 公司增长战略包括收购供水和污水处理系统，但面临竞争和整合风险[171][174] - 公司依赖大量资本支出，若融资失败可能影响增长和投资回报[159] 管理层讨论和指引：监管环境与风险管理 - 公司支持各州公用事业委员会（PUC）采用的监管实践，如基础设施更换附加费机制、未来测试年等，以减少监管滞后影响[28][29] - 为缓解监管滞后，10个州的公用事业委员会允许通过附加费调整特定资本投资费率，9个州允许使用未来测试年份[152] - 监管滞后（regulatory lag）可能影响公司及时通过费率回收资本投资、运营费用增加或用水量下降带来的收入影响[151] - 法律或法规的变化可能使公司更难提高费率、回收成本或获得预期回报，并可能限制其收购系统或发行长期债务的能力[154][155] - 公司业务受严格环境法规约束，违规可能导致重大罚款、处罚及声誉损害[137] - 公司持续产生大量运营和资本支出以遵守法规，且法规日趋严格[140] - 新出现的污染物（如PFAS、病毒）若缺乏监管标准，可能无法完全回收处理成本，并对财务状况和声誉产生重大不利影响[142] - 在加利福尼亚州蒙特雷县，公司需寻找替代水源以遵守2009年和2016年的SWRCB命令，减少从卡梅尔河的取水，2021年12月31日为最后期限[144] 管理层讨论和指引：运营与气候韧性 - 公司预计未来五年总资本投资的约10-12%（约12亿至14亿美元）将用于提升系统韧性[90] - 公司计划到2030年，以2020年为基准，将其公用事业韧性指数加权平均值提高10%[90] - 服务可能因恶劣天气、气候变异或自然灾害而中断，相关维修资本支出可能无法通过费率完全收回[147] - 气候变异可能导致干旱、洪水、风暴更频繁，增加设施损坏维修成本及提升系统韧性成本，这些支出可能无法通过费率完全收回[149][150] - 公司新泽西子公司2018年耗资3700万美元的防洪项目保护了Raritan-Millstone水处理厂，使其在热带低气压艾达期间持续为约100万人供水[26] - 公司面临老化基础设施风险，可能导致资本支出和运营维护成本增加[162] - 公司供水可能受到污染，导致服务中断并产生重大处理成本[165] - 公司污水处理业务若发生故障或溢出，可能导致重大责任和成本[157] 管理层讨论和指引：技术与创新 - 公司正对面向客户的技术、水源传感器、数据分析、超自动化及人工智能技术进行重大投资[190] - 升级或实施新运营和技术系统可能导致高于预期的成本，并对内部控制环境和运营产生不利影响[191] - 公司依赖技术管理业务，水表等设备出现高于预期的性能故障，可能对公司产生重大不利影响[187] - 公司面临物理和网络攻击风险，可能导致运营中断、财产损失、客户信息泄露及收入重大损失[179][180] - 公司已购买网络安全保险，但该保险存在多项除外责任，可能无法覆盖违规造成的全部损失或损害[182] 管理层讨论和指引：可持续发展与效率 - 与2015年基准相比，截至2021年12月31日，公司单客户供水量降低了5.0%[89] - 与2015年基准相比，截至2020年12月31日，公司单客户供水量降低了5.3%[89] - 与2015年基准相比，截至2019年12月31日，公司单客户供水量降低了4.3%[89] - 公司计划到2035年，以2014和2015年平均值为基准，实现单客户供水量节约15%的目标[89] - 公司目标到2025年，以2007年为基准，将其温室气体排放量绝对减少40%以上[88] - 截至2020年12月31日，公司温室气体排放量较2007基准年已减少约36%[88] 管理层讨论和指引：人力资源与安全 - 公司拥有约6400名员工[12] - 截至2022年1月1日，公司拥有约6,400名员工[119] - 2021年员工流失率为13.1%，较2020年的7.4%有所上升[119] - 约47%的员工由工会代表，涉及14个不同工会的73份集体谈判协议[120] - 截至2021年12月31日，公司约47%的员工由工会代表，共有73份集体谈判协议[198] - 2022年正在谈判的两份新集体谈判协议将覆盖约180名员工[120] - 2022年有21份集体谈判协议将到期[120] - 2022年期间，有21份集体谈判协议将到期[198] - 2021年公司员工完成安全培训超过109,000小时[93][98][116] - 2021年公司可记录工伤事故率降至0.97，为历史最低，比2020年降低2%[93][99] - 2021年公司工伤天数及受限或转岗率降至0.54，比2020年降低14%[99] - 2021年公司近失事件报告数量比2020年增加27%，99%的纠正措施在30天内完成[100] - 公司工作场所存在固有危险，安全程序失效或未被遵守可能导致人员伤亡、诉讼及财务损失[195][196] 管理层讨论和指引：公司治理与领导层 - 总裁兼首席执行官M. Susan Hardwick于2022年2月2日当选，时年59岁[123] - 首席运营官Cheryl Norton在公司任职超过30年，于2021年3月1日就任现职[125] - 首席技术官Adam Noble在信息技术领域拥有超过30年经验，于2020年8月加入公司[125] - 截至2021年12月31日，公司54.5%的董事自愿自我认定为女性或种族多元化[94] - 执行发展与薪酬委员会至少每年审查一次公司文化及员工参与度[121] 其他没有覆盖的重要内容：行业背景与竞争 - 美国水务行业约84%的供水市场和98%的废水处理系统为市政所有，社区供水系统约5万个，其中约80%服务人口不超过3000人[32] - 公司的主要投资者所有竞争对手包括Essential Utilities, Inc., Suez North America, American States Water Company和California Water Service Group[43] - 田纳西州公用事业委员会于2021年实施了基于重置成本减折旧的收购估值规则[41] 其他没有覆盖的重要内容：政策与法规 - 2021年11月签署的《基础设施投资和就业法案》将提供高达550亿美元用于改善国家水基础设施，其中234亿美元用于饮用水和废水处理，150亿美元用于铅服务管线更换，100亿美元用于PFAS等污染物处理[36] - 2020年12月通过的9000亿美元新冠疫情救济和1.4万亿美元政府拨款法案中，包括6.38亿美元的低收入水援助计划和28亿美元的国家循环基金拨款[37] 其他没有覆盖的重要内容：运营特点与风险 - 客户需求具有季节性，公司通常预期每年第三季度营业收入最高[58] - 公司业务具有季节性，温暖月份（通常是夏季）的售水量通常更高[163] - 在加利福尼亚州和伊利诺伊州，公司采用收入稳定机制，允许其收取与当期售水量无关的州公共事业委员会授权收入，以减轻天气变化的影响[58] - 政府用水限制（如干旱应对措施）可能导致用水量下降，相关节水费用可能无法完全回收，且消费习惯改变可能产生持久影响[148] - 大型工商业客户的流失可能对公司受监管业务的运营结果产生重大不利影响[158] - 供应链中断（如管道、化学品、燃料、设备短缺或延迟）可能影响公司运营、服务客户的能力及财务业绩[194] 其他没有覆盖的重要内容：水质与安全 - 公司2021年在其实验室和工厂进行了超过1000万次水质和浊度测试[74] - 公司有67个地表水处理厂获得EPA“总监”奖，约占全美获此奖项工厂数量的三分之一[74] - 公司旗下地表水处理厂分别有66个、62个、57个和39个获得了“五年期III阶段”、“十年期III阶段”、“十五年期III阶段”和“二十年期III阶段”奖项[74] - 公司估计其受监管服务区域内含铅的服务管线占比低于5%[78] 其他没有覆盖的重要内容：员工福利与多元化 - 2021年公司约86%的职位招聘拥有多元化候选人池，58%的内部调动或晋升由多元化员工填补[93][116] - 2021年公司向美国水务慈善基金会捐款4500万美元[93] - 2021年公司员工完成预防性健康检查数量比2020年增加15%[101] - 2021年公司约90%符合资格的员工参加了公司医疗福利，全职员工支付约16%的医疗、牙科和视力保险总成本[114] - 2021年约98%的正式全职员工完成了至少25小时的年度培训要求，全年总培训时长超过331,000小时[116] - 公司通过征求超过400名员工的反馈来制定员工价值主张[118] 其他没有覆盖的重要内容：资产处置 - 公司于2021年12月9日完成了房主服务集团（HOS）子公司的股权出售[13] - 公司于2022年1月1日完成了其纽约子公司的出售[13] - 纽约子公司的资产及相关负债在2021年和2020年12月31日的合并资产负债表中被归类为持有待售[13] - 公司于2022年1月1日以6.08亿美元现金出售其纽约子公司，该业务在纽约州拥有约12.7万客户[35] - 公司于2021年12月9日出售其房主服务集团业务，总对价约为12.75亿美元[64] 其他没有覆盖的重要内容：财务结构与流动性 - 截至2021年12月31日，公司总长短期债务（包括强制赎回要求的优先股）为110亿美元[200] - 截至2021年12月31日，公司营运资本（流动资产减流动负债）为赤字状态[200] - 2022年、2023年和2024年的债务到期及偿债基金支付额分别为5700万美元、2.8亿美元和4.74亿美元[202] - 2020年3月，公司签订了一笔7.5亿美元的364天定期贷款，并立即提取了5亿美元以支持短期流动性[201] - 截至2021年12月31日，循环信贷额度下无未偿借款，商业票据未偿余额为5.84亿美元，未偿信用证为7600万美元[205] - 公司拥有22.5亿美元的循环信贷额度和21亿美元的商业票据计划以满足流动性需求[205] - 公司于2021年3月全额偿还了2020年签订的364天定期贷款[201] - 公司面临利率风险，部分债务为浮动利率，并使用利率互换等金融衍生工具进行对冲，但可能无法完全规避风险[203] - 公司保险计划涵盖财产损失、工人赔偿、一般责任、网络安全等，但存在免赔额和限额，可能无法覆盖全部损失[185][186]