财务数据和关键指标变化 - 公司连续四个季度实现有机增长，本季度有机销售增长2%，调整后EBITDA增长4%（排除外汇影响），调整后EBITDA利润率扩大20个基点至17.5%，调整后每股收益为0.76美元，排除外汇不利影响后增长4% [7][8] - 第二季度预计调整后每股收益为0.79美元，较上年同期增长4%；全年调整后EBITDA指导范围为5.4亿 - 5.7亿美元，调整后每股收益指导范围为2.7 - 2.94美元 [20][23] - 预计全年资本支出接近1.1亿美元，自由现金流范围为1.9亿 - 2.1亿美元，并计划在年底前偿还1亿 - 2亿美元债务 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 颜色、添加剂和油墨（Color）业务 - 有机销售增长3%，调整后EBITDA增长7%（排除外汇影响） [15] - 销售和包装材料是最大终端市场，个人护理和食品饮料应用需求增长推动各地区业务发展，除运输外各终端市场同比增长 [16] - 调整后EBITDA利润率扩大50个基点，得益于销售增长、有利组合和成本改善举措 [16] 特种工程材料（Specialty Engineered Materials）业务 - 有机销售与上年持平，调整后EBITDA下降4%（排除外汇影响） [16] - 医疗保健业务两位数增长，能源业务因能源基础设施项目和海洋应用需求增加表现强劲，但运输和国防市场销售下降抵消了部分增长 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 美国和加拿大市场 - 有机销售下降3%，主要因消费者和运输终端市场需求疲软，部分被医疗保健业务增长和包装应用适度增长抵消 [9] EMEA市场 - 本季度增长2%，连续四个季度实现有机增长，公司持续精简结构和运营以服务客户 [9] 亚洲市场 - 有机销售增长9%，各终端市场普遍增长，包括运输市场 [10] 拉丁美洲市场 - 有机销售增长17%，连续四个季度实现两位数有机增长，在包装和消费领域赢得全球原始设备制造商和品牌所有者份额 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于可控因素，通过执行策略帮助全球客户应对宏观环境变化，利用本地存在和全球覆盖优势服务客户，灵活调整制造布局以适应客户供应链变化 [11] - 加强成本控制和提高生产力，实施精益六西格玛计划、优化制造布局和控制可自由支配支出，预计2025年节省3000万美元 [12] - 优先投资和分配资源到增长领域，包括催化核心业务（医疗保健和国防业务）和在快速增长市场构建规模平台（如能源基础设施和建筑市场的复合材料应用） [14] - 行业面临贸易政策不确定性影响部分市场和地区需求，特别是美国市场，公司需应对关税对销售和原材料的潜在影响 [8][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策变化带来不确定性，影响部分市场和地区需求，特别是美国市场的消费者、建筑和运输终端市场，但公司部分业务持续增长，且采取自我帮助举措管理盈利能力 [20] - 公司对全年业绩有信心，尽管下半年需求存在不确定性，但预计在优先领域实现有机增长，如医疗保健、国防和包装业务 [20] - 公司业务具有弹性，部分终端市场（如医疗保健、国防、包装和复合材料）受不同经济条件影响较小，有望在经济变化中保持增长，但也面临消费者、工业和建筑应用市场的潜在负面影响 [64][66] 其他重要信息 - 公司使用GAAP和非GAAP财务指标，相关非GAAP指标说明和与GAAP指标的调节可在公司网站投资者关系部分查看 [5] - 电话会议重播将在公司网站提供，访问信息在新闻稿中列出 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对全年国防业务的预期 - 公司认为国防业务上半年表现强劲，预计上半年实现两位数增长，全年实现高个位数增长，创新产品推出和业务多元化有助于获取新业务 [26][27] 问题2：运输业务订单情况及与汽车产量的关系 - 上半年运输业务预计呈低个位数至中个位数负增长，与欧美汽车产量下降幅度相近，亚洲运输业务增长16%，预计下半年继续保持两位数增长，因团队在电动汽车市场的优势地位，下半年运输业务有望持平或略有增长 [28][29][30] 问题3：消费者终端市场情况 - 本季度消费者业务整体持平，美国和加拿大市场两位数下降，包括必需品和非必需品领域，其他地区表现良好，预计第二季度延续此趋势 [33][34] 问题4：EMEA市场新业务和份额增长的终端市场和产品线 - EMEA市场在医疗保健、消费者、国防和能源基础设施领域表现强劲，在核心颜色业务也有增长势头 [35] 问题5：包装业务表现出色的驱动因素 - 个人护理业务是最大驱动因素，公司在该领域赢得大型原始设备制造商份额，饮料业务实现中个位数增长，各地区包装业务均有增长 [39][40] 问题6：亚洲业务增长是否有提前采购因素，以及关税对销售成本影响的缓解策略 - 公司认为亚洲业务增长无提前采购因素，客户在疫情后更了解供应链周期缩短，能快速获取材料 ；缓解关税影响的策略包括与客户合作替换原材料和重新配方、采购团队寻找本地替代方案、必要时采取定价措施 [41][42] 问题7：SG&A费用全年趋势 - 公司预计SG&A费用全年与上年持平，成本控制措施将抵消工资通胀和增长领域投资影响，费用占比有望下降40 - 50个基点 [45][46] 问题8：特种工程材料业务全年EBITDA利润率趋势 - 公司预计两个业务部门全年营收、利润和利润率均增长，特种工程材料业务利润率下降主要因2024年第一季度国防业务高基数，预计全年国防业务高个位数增长将推动利润率提升 [47][48] 问题9：客户供应链创新需求及渠道库存水平 - 公司与客户持续合作，根据客户需求寻找材料替代方案，多数销售端关税影响集中在特种工程材料业务；客户渠道库存水平较低，处于观望状态，订单可见性从历史的45天缩短至20 - 30天，运输市场表现更为谨慎 [52][55][57] 问题10：经济衰退情景下公司业务表现及投资者忽略公司稳定性的原因 - 公司认为即使出现极端情况（负中个位数增长），全年盈利也与2024年相近；公司预计美国GDP增长1.5%，中国GDP增长4% - 4.5%，下半年EBITDA增长三分之一来自需求，三分之二来自成本控制和外汇差异；公司业务组合转型后表现优于历史，部分终端市场具有韧性，但也面临消费者和工业建筑应用市场的潜在负面影响；公司专注于创新和客户合作创造价值，连续四个季度实现增长和利润率扩张，持续做好日常业务有望吸引投资者关注 [61][63][64][66][68][69] 问题11：销售下滑情景下盈利持平的杠杆及激励政策与现金流的关系 - 销售下滑情景指下半年需求负中个位数增长，公司通过成本控制措施（如采购举措、布局优化和削减可自由支配支出）实现盈利持平；现金流中5300万美元激励应计费用主要来自2024年第一季度激励支出，公司预计全年自由现金流1.9亿 - 2亿美元，第一季度现金流较低是因支付奖金和补充库存，下半年通常会积累现金 [74][76][78][79] 问题12：原材料价格趋势及双位数增长市场销售占比和可持续性 - 全年原材料预计通胀1% - 2%，第一季度约400万美元，颜料、性能添加剂和阻燃剂价格上涨，聚丙烯、聚乙烯和其他碳氢化合物价格下跌；第一季度双位数增长市场为医疗保健，电信、包装业务有中个位数或高个位数增长，国防业务虽第一季度下降但仍为增长市场，能源业务预计下半年随能源基础设施项目增长 [84][85][86]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 76美元 超出Zacks一致预期0 75美元 与去年同期持平[1] - 季度营收8 266亿美元 低于Zacks一致预期0 82% 去年同期为8 29亿美元[2] - 过去四个季度均超出每股收益预期 但营收仅两次超预期[2] - 本季度盈利超预期幅度1 33% 上一季度超预期幅度2 08%[1] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌16 8% 同期标普500指数下跌3 9%[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步[6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期：每股收益0 79美元 营收8 5672亿美元[7] - 当前财年共识预期：每股收益2 77美元 营收32 7亿美元[7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注财报发布后变化[6] 行业比较 - 所属化工-多元化行业在Zacks行业排名中处于后18%[8] - 同行Kronos Worldwide预计下季度每股收益0 17美元 同比+142 9% 营收预期4 6656亿美元(同比-2 6%)[9][10]

财务数据和关键指标变化 - 公司连续四个季度实现有机增长，本季度有机销售额增长2%，调整后EBITDA增长4%（排除外汇影响），调整后EBITDA利润率扩大20个基点至17.5%，调整后每股收益为0.76美元，排除外汇不利影响后增长4% [6][7] - 销售、一般和行政费用（SG&A）在第一季度下降约4%，全年预计与去年持平，占销售额的百分比有望同比降低40 - 50个基点 [46] - 预计2025年资本支出接近1.1亿美元，自由现金流在1.9亿 - 2.1亿美元之间，年底计划偿还1亿 - 2亿美元债务 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 颜色、添加剂和油墨（Color）业务 - 有机销售额增长3%，调整后EBITDA增长7%（排除外汇影响），调整后EBITDA利润率扩大50个基点 [14] - 包装材料业务贡献显著增长，除运输业务外，各终端市场同比均有增长 [15] 特种工程材料（Specialty Engineered Materials）业务 - 有机销售额与去年持平，调整后EBITDA下降4%（排除外汇影响） [15] - 医疗保健业务实现两位数增长，能源业务表现强劲，但运输和国防市场销售额下降，导致整体业务EBITDA略低于去年 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 美国和加拿大市场 - 有机销售额下降3%，主要因消费者和运输终端市场需求疲软 [8] EMEA市场 - 本季度增长2%，连续四个季度实现有机增长，公司持续精简结构和运营以服务客户 [8] 亚洲市场 - 有机销售额增长9%，多数终端市场均有增长，包括运输市场 [9] 拉丁美洲市场 - 有机销售额增长17%，连续四个季度实现两位数有机增长，在包装和消费领域赢得全球原始设备制造商和品牌所有者的份额 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行应对策略，通过成本控制、优化制造布局和管理可自由支配支出来应对宏观经济不确定性，预计2025年这些举措将节省约3000万美元 [10][11] - 优先投资核心业务和快速增长市场，如医疗保健、国防、能源基础设施和建筑市场，以推动公司增长 [13] - 公司本地布局和全球覆盖是竞争优势，能够满足客户需求，从竞争对手中赢得份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贸易政策变化带来不确定性，影响部分市场和地区的需求，特别是美国市场 [7] - 公司预计第二季度调整后每股收益为0.79美元，同比增长4%，全年调整后EBITDA在5.4亿 - 5.7亿美元之间，调整后每股收益在2.7 - 2.94美元之间 [19][22] - 尽管下半年需求存在不确定性，但公司运营表现符合预期，订单模式无显著变化，将维持全年指导范围不变 [20][21] 其他重要信息 - 公司预计原材料全年通胀率为1% - 2%，第一季度约400万美元的通胀影响主要来自颜料、某些性能添加剂和阻燃剂价格上涨 [84][85] - 公司与客户合作，通过替换原材料、重新配方和调整定价等策略减轻关税影响，预计关税对全年业绩影响不大 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 国防业务全年预期 - 国防业务上半年有望实现两位数增长，全年预计实现高个位数增长，创新产品和业务多元化将助力业务发展 [26][27] 问题: 运输业务订单情况及与汽车产量的关系 - 上半年运输业务预计呈低个位数负增长，与欧美汽车产量下降幅度相近；亚洲市场运输业务增长16%，预计下半年将继续保持两位数增长 [28] 问题: 消费者市场疲软情况及不同应用表现 - 第一季度消费者市场整体持平，美国和加拿大市场出现两位数下降，包括必需品和非必需品领域；其他地区市场表现良好，预计第二季度美国和加拿大市场仍将疲软，其他地区保持增长 [33][34] 问题: EMEA市场份额增长的终端市场和产品线 - EMEA市场在医疗保健、消费者、国防和能源基础设施领域表现强劲，颜色添加剂业务也因份额增长实现强劲增长 [35] 问题: 包装业务表现优异的驱动因素 - 个人护理业务是包装业务增长的最大驱动力，饮料业务也实现了中个位数增长；各地区包装业务均有增长，亚洲和拉丁美洲市场实现两位数增长 [39][40] 问题: 亚洲市场增长是否有提前采购因素及关税成本的缓解策略 - 亚洲市场增长无提前采购迹象；缓解关税成本的策略包括与客户合作替换原材料、重新配方，寻找本地采购替代方案，必要时调整价格 [42][43] 问题: SG&A全年走势及特种工程材料业务EBITDA利润率全年情况 - SG&A全年预计与去年持平；特种工程材料业务预计全年实现营收、利润和利润率增长，第一季度利润率下降主要因去年同期国防业务高基数影响 [46][48] 问题: 客户渠道库存水平及订单可见性 - 客户渠道库存非常低，处于观望状态，订单可见性从历史的45天缩短至20 - 30天，运输市场表现更为谨慎 [56][59] 问题: 公司投资组合在经济衰退情景下的反应及投资者对公司稳定性的忽视点 - 公司认为即使出现经济衰退，凭借成本控制和部分抗衰退终端市场（如医疗保健、国防、包装和复合材料）的表现，公司业绩仍能保持在指导范围内；公司专注于创新和客户合作，持续实现盈利增长和利润率扩张，相信投资者会逐渐关注到公司价值 [63][64][70] 问题: 下半年需求下降5%情景下的盈利平衡策略及激励政策与现金流的关系 - 若下半年需求下降5%，公司将通过成本控制措施（如采购优化、布局优化和削减可自由支配支出）维持盈利增长；第一季度现金流中5300万美元的激励支出主要因2024年奖金支付，公司通常在下半年积累现金 [78][80] 问题: 原材料价格趋势及双位数增长市场销售占比和可持续性 - 预计全年原材料通胀率为1% - 2%，第一季度约400万美元的通胀影响主要来自部分材料价格上涨；第一季度仅医疗保健业务实现双位数增长，国防、能源等业务预计后续表现良好 [84][86]

业绩总结 - 2025年第一季度销售额为8.27亿美元，同比增长1.8%[9] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.45亿美元，同比增长4.2%[9] - 2025年第一季度调整后每股收益（EPS）为0.76美元，同比增长4.1%[9] - 2025年第一季度的净收入为2080万美元，调整后的净收入为5820万美元，调整后每股收益为0.63美元[45] - 2024年全年调整后的EBITDA为5.264亿美元，占销售额的16.2%[44] - 2024年全年净收入为1.695亿美元，调整后每股收益为2.66美元[45] 用户数据 - 美国和加拿大地区的有机收入增长为-3%[10] - 欧洲、中东和非洲地区的有机收入增长为+2%[10] - 亚洲地区的有机收入增长为+9%[10] - 拉丁美洲地区的有机收入增长为+17%[10] 部门表现 - 2025年第一季度“颜色、添加剂和墨水”部门的销售额为5.197亿美元，较2024年同期增长0.9%[44] - 2025年第一季度“特种工程材料”部门的销售额为3.084亿美元，较2024年同期下降1.9%[44] - 2025年第一季度“颜色、添加剂和墨水”部门的调整后EBITDA占销售额的19.3%，较2024年同期上升[44] - 2025年第一季度“特种工程材料”部门的调整后EBITDA占销售额的22.2%，较2024年同期下降[44] 财务指导 - 2025年调整后EBITDA的财务指导为5.4亿至5.7亿美元，排除外汇影响后增长4%至10%[26] - 2025年调整后每股收益的财务指导为2.70美元至2.94美元[26] 其他信息 - 2025年第一季度的运营收入为70万美元，较2024年同期大幅下降[44]

财务表现 - 2025年第一季度销售额为8.266亿美元，较去年同期的8.29亿美元略有下降[1] - 第一季度GAAP每股收益(EPS)为-0.22美元，去年同期为0.54美元，主要由于停止开发S/4HANA云ERP系统相关的0.82美元减值费用以及0.16美元的无形资产摊销费用[2] - 调整后EPS为0.76美元，与去年同期持平，剔除外汇不利影响后增长4%[3] - 调整后EBITDA利润率扩大20个基点至17.5%[4] 区域表现 - 亚洲和拉丁美洲表现强劲，有机销售额分别增长9%和17%[5] - EMEA地区连续第四个季度增长，有机销售额增长2%[5] - 美国和加拿大市场因消费者情绪疲软下降3%[5] 业务展望 - 预计第二季度调整后EPS为0.79美元，同比增长4%[5] - 维持全年调整后EBITDA指导区间5.4-5.7亿美元和调整后EPS指导区间2.70-2.94美元不变[5] - 计划在今年偿还1-2亿美元的债务[5] 业务战略 - 连续第四个季度实现有机销售增长[4] - 通过精简组织结构、控制直接和间接成本来应对市场变化[4] - 在包装终端市场看到增长机会，国防和医疗保健等高利润组合表现强劲[5] - 本地化原材料采购和制造，预计已宣布的关税影响有限[6] 业务细分 - 颜色、添加剂和油墨部门销售额5.197亿美元，同比增长[31] - 特种工程材料部门销售额3.084亿美元，同比下降[31] - 颜色、添加剂和油墨部门EBITDA为1.003亿美元，特种工程材料部门EBITDA为6860万美元[32] 现金流与资产负债表 - 第一季度运营现金流为-5110万美元[28] - 截至第一季度末现金及等价物为4.56亿美元[24] - 总债务为20.613亿美元，较去年末略有增加[26]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度销售额为8.266亿美元，上年同期为8.290亿美元，排除外汇影响后有机增长2%[2][6] - 2025年第一季度GAAP每股收益为 - 0.22美元，上年同期为0.54美元[3][6] - 2025年第一季度调整后每股收益为0.76美元，与上年同期持平，排除外汇不利影响后增长4%[4][6] - 2025年第一季度净亏损为1990万美元，2024年净利润为4970万美元[31] - 2025年第一季度销售总额为8.266亿美元，2024年为8.29亿美元[33][34] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.447亿美元，2024年为1.431亿美元[33][34] - 2025年调整后毛利率为32.8%，2024年为33.6%[36] - 2025年调整后营业利润率为12.1%，与2024年持平[36] - 2025年调整后EBITDA占销售的百分比为17.5%，2024年为17.3%[36] - 2025年第一季度特殊项目对净亏损收入影响为7570万美元，摊薄后每股亏损影响为0.82美元，2024年分别为550万美元和0.06美元[26] - 2025年加权平均稀释股份为9180万股，2024年为9200万股[26] - 截至2024年12月31日财年，归属于安配色普通股股东的净利润为1.695亿美元，每股收益1.84美元[37] - 截至2024年12月31日财年，税后特殊项目为1590万美元，对应每股收益0.17美元[37] - 截至2024年12月31日财年，税后摊销费用为5950万美元，对应每股收益0.65美元[37] - 截至2024年12月31日财年，调整后净利润为2.449亿美元，每股收益2.66美元[37] - 截至2024年6月30日的三个月，归属于安配色普通股股东的净利润为3360万美元，每股收益0.36美元[37] - 截至2024年6月30日的三个月，税后特殊项目为2180万美元，对应每股收益0.24美元[37] - 截至2024年6月30日的三个月，税后摊销费用为1480万美元，对应每股收益0.16美元[37] - 截至2024年6月30日的三个月，调整后净利润为7020万美元，每股收益0.76美元[37] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为5.11亿美元，2024年为4.28亿美元[31] 各地区表现 - 亚洲和拉丁美洲有机销售额分别增长9%和17%，EMEA连续四个季度增长，有机销售额增长2%，美国和加拿大因消费者信心疲软下降3%[7] 管理层讨论和指引 - 2025年全年调整后每股收益指引范围为2.70 - 2.94美元，与之前指引一致[6][7] - 预计2025年第二季度调整后每股收益为0.79美元，较上年同期增长4%[7] - 2025年全年调整后EBITDA指引范围为5.40 - 5.70亿美元[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 调整后EBITDA利润率扩大20个基点至17.5%[5] - 公司打算在年底前偿还1 - 2亿美元债务[7] - 2025年第一季度现金股息为每股0.27美元，上年同期为0.2575美元[24] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为4.56亿美元，较2024年12月31日的5.445亿美元有所减少[28]

核心观点 - Avient预计在2025年第一季度财报中营收同比增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的差异可能影响股价短期走势[1][2] - 财报发布日期为5月6日，若关键数据超预期则股价可能上涨，反之可能下跌[2] - 公司主营树脂产品，Zacks共识预期每股收益0.75美元（同比-1.3%），营收8.3346亿美元（同比+0.5%）[3] 盈利预期修正 - 过去30天内季度EPS共识预期被下调4.33%，反映分析师对盈利前景的集体重新评估[4] - 最新"最准确预估"低于共识预期，显示分析师近期转向悲观，导致Earnings ESP为-1.42%[10][11] - 当前Zacks评级为3（持有），结合负ESP值难以预测公司将超越盈利预期[11] 历史盈利表现 - 上一季度实际EPS为0.49美元，超出预期0.48美元，实现+2.08%的正向意外[12] - 过去四个季度均击败共识EPS预期[13] 市场反应逻辑 - 股价变动不仅取决于盈利是否超预期，其他因素如管理层业务讨论、未预见催化剂同样关键[14] - 具备正Earnings ESP和高Zacks评级的股票有70%概率实现盈利超预期，但当前公司不符合该条件[8][16] - 投资者需综合评估多重因素，公司当前并非明确的盈利超预期候选标的[15][16]

Avient (AVNT) shares soared 13.7% in the last trading session to close at $32.89. The move was backed by solid volume with far more shares changing hands than in a normal session. This compares to the stock's 28.1% loss over the past four weeks.The rally in AVNT was fueled by a broader rise in material stocks after President Trump paused reciprocal tariffs for most countries for 90 days.This maker of resins used in plastic pipe and other products is expected to post quarterly earnings of $0.76 per share in ...

文章核心观点 公司将于2025年5月6日开盘前发布2025年第一季度财报，并于同日上午8点举办网络直播和幻灯片演示 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将于2025年5月6日开盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 公司将于2025年5月6日上午8点举办网络直播和幻灯片演示 [1] - 网络直播可在avient.com/investors观看或点击链接观看 [2] - 电话会议问答环节参与者需提前注册获取拨号号码和个人PIN [2] - 网络直播和幻灯片演示的录音将在会议结束后在avient.com/investors/events-presentations提供，可访问一年 [3] 公司介绍 - 公司旨在成为材料解决方案创新者，助力客户成功并实现可持续发展 [4] - 公司拥有超9000名员工，利用全球布局和本地服务为客户提供灵活服务 [4] - 公司产品组合包括着色剂、先进复合材料、功能性添加剂、工程材料和Dyneema®纤维 [4] - 公司通过技术与客户产品路线图结合，创造差异化高性能产品 [4] 新闻库访问 - 访问公司新闻库可登录www.avient.com/news [5]

文章核心观点 文章围绕可持续公司及投资相关内容展开，提及可持续公司评定及投资展示活动 [1][2] 可持续公司评定 - 文章基于Calvert Research and Management年度评审确定的100家顶级可持续公司 [1] - 评审涉及超230项环境、社会和治理（ESG）绩效指标，如职场多样性、数据安全和温室气体排放 [1] 投资展示活动 - 纽交所交易日前夕，Fredrik Arnold在Facebook/Dividend Dog Catcher进行直播视频，在Underdog Daily Dividend Show中重点介绍投资组合候选公司 [2] - 可对喜欢、不喜欢或好奇的股票代码发表评论，使其有资格纳入未来FA追随者报告 [2]