UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number Registrant; State of Incorporation; Address and Telephone Number IRS Employer Identification No. 001-38126 38-3980194 Altice USA, In ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number Registrant; State of Incorporation; Address and Telephone Number IRS Employer Identification No. 001-38126 38-3980194 Altice USA, Inc. De ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入增长4% 全年增长28% [4][7] - 调整后EBITDA增长69% 达到历史最高利润率451% 若不计i24新闻整合的1000万美元损失 EBITDA增长可达78% 利润率455% [6] - 自由现金流增长27% 达到135亿美元 [6][20] - 净债务与EBITDA比率降至49倍 [6][21] - 通过再融资活动将加权平均债务期限从59年延长至66年 加权平均债务成本从65%降至61% 每年节省超过8000万美元现金利息支出 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务第四季度同比增长21% 全年增长15% [8] - 商业服务收入第四季度增长53% 全年增长5% 企业和中小型企业部门表现良好 [8] - 广告业务第四季度大幅增长332% 全年增长232% [8] - 住宅ARPU增长19% 达到142美元 [9] - 视频用户净减少15000户 但趋势较去年改善 Suddenlink四年来首次实现视频用户增长 [9] - 宽带用户净增加22000户 与去年同期的25000户基本持平 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 独特住宅客户关系本季度增加7000户 较去年同期的6000户有所改善 [9] - 超过80%客户使用100兆比特以上速度 50%以上客户使用200兆比特或更高速度 [13] - 平均使用速度从两年前的64兆比特增至181兆比特 [13] - 平均数据使用量超过250GB/户/月 年增长约25% 过去五年网络数据使用量增长约5倍 [15] - 10%客户使用量已接近1TB/月 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进光纤到户(FTTH)部署 未来可提供10千兆以上宽带服务 [5][14] - 准备在今年晚些时候推出Altice Mobile移动服务 [5] - 扩大先进广告平台范围 [5] - Altice One客户超过30万户 占视频客户基数的10%以上 [16] - 推出Athena广告平台 提供跨电视、数字OTT和社交媒体的家庭定向广告活动 [17] - 光纤网络容量至少是任何5G网络的10倍 密度是4倍 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2019年收入增长25%-3% [25] - 预计2019年EBITDA利润率继续扩张(不含移动业务) [25] - 资本支出预计13-14亿美元 用于加速投资光纤、新住宅建设、Altice One和移动战略 [25] - 预计2019年自由现金流从135亿美元基础上继续增长 [25] - 设定2019年新的股票回购目标约15亿美元 [26] 其他重要信息 - 2018年股东总回报达20亿美元 包括15亿美元特别股息和5亿美元股票回购 [6] - 现金税第四季度不到200万美元 全年1400万美元 预计到2020年都不会成为重要现金纳税人 [20][21] - 通过信用孤岛组合简化债务和组织结构 [24] - i24新闻现在已在大多数大型MVPD上播出 有望减少2018年看到的亏损 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于光纤建设的长期思考 - 光纤到户投资主要出于提升客户体验和为未来服务提供网络的考虑 主要驱动力是运营支出减少和客户体验改善 [29] - 节省将逐步实现 随着更多光纤到户投入使用 维护资本支出会立即减少 [31][32] 问题: 无线业务对EBITDA和自由现金流的拖累 - 公司指导中已考虑移动业务的温和影响 如果采用类似同行模式 预计会有边际收入影响且从一开始就是EBITDA正值 [35] - 保持灵活性 可在股票回购和去杠杆化之间选择 [36] 问题: 收入指导与广告增长 - 今年2月和3月的价格上涨抵消了政治广告的损失 [42] - 预计广告平台在2019年因a4和Athena平台的成功而增长 [43] - 指导中包含移动业务 但假设较为保守 [43] 问题: Altice One计划和资本强度 - Altice One显示出比传统机顶盒更好的NPS分数 但尚不能确定对用户流失的影响 [48] - 光纤部署完成后 资本强度有望高于10%-11%的范围 [49] 问题: Lightpath资产和增长 - 正在审查Lightpath资产 考虑战略选择 [51] - Lightpath目前增长速度低于53% [51] 问题: 2019年自由现金流展望 - 2019年重组成本将低于2018年 再融资相关成本将在2019年体现 [55] 问题: 光纤部署指标 - 2018年因许可进程较慢 资本支出低于预期 2019年将加速光纤到户和新住宅建设 [57] - 2019年光纤到户推出将明显好于2018年 预计2020年达到更高速率 [59] 问题: 利润率扩张和节目成本 - 2018年广告增量利润率实际上略有稀释 [63] - 大部分大型节目合同已续签 成本增长为高个位数 [90] 问题: Suddenlink宽带增长和股票回购 - Suddenlink宽带渗透率接近50% 非40% [66] - 股票回购指导未对股票来源做假设 [67] - 将系统性进行回购 但也会考虑机会性交易 [69] 问题: Altice One对内容策略的影响 - 数据 analytics业务提供用户使用模式信息 未发现线性收视率下降 [72] - Altice One已成为大多数新视频用户的默认机顶盒 [75] 问题: MVNO合同和Lightpath - MVNO合同将转移至任何存续实体 [78] - 正在关注欧洲同行的光纤资产估值 [78] 问题: 移动业务现金消耗和数据使用 - 不期望出现大量现金消耗 即使采取更积极定价 [83] - Altice One用户数据使用量显著更大 [83] 问题: OTT产品和低波段频谱 - 定期审查产品 但质疑是否值得在已有众多直接面向消费者产品的情况下分配资源 [86] - 低波段频谱取决于移动业务成功程度 [87] 问题: 宽带单独产品盈利能力 - 视频RGU在自由现金流基础上约25年达到收支平衡 但在EBITDA基础上从第一天起就是正值贡献 [95] - Suddenlink地区单独数据用户比例高于Optimum地区 [97] 问题: 并购思考 - 指导未包含并购 保持机会主义态度 [101] - 任何大型并购都可能改变股票回购指导 [101]