财务数据和关键指标变化 - 总收入增长1% 其中电信业务增长18% [6][10] - 宽带收入同比增长142% [6][10] - 调整后EBITDA增长25% 若排除移动业务则增长37% [7] - EBITDA利润率扩大160个基点至458% [7] - 自由现金流增长50% 达到707亿美元 主要得益于EBITDA增长 资本支出减少和利息成本降低 [8][43] - 业务服务收入增长22% 其中企业收入增长3% SMB增长17% [6][10] - 新闻和广告收入同比下降156% [10] - 资本密集度为9% 若不考虑光纤和新住宅建设投资则为7% [29] - 加权平均债务成本从第一季度的56%降至54% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带净增70,000户 创历史最佳季度表现 [6][12] - 客户关系净增53,000户 同样创历史最佳 [6][12] - 视频用户净减少35,000户 若调整非付费客户则为43,000户 [14] - 移动业务净增34,000条线路 总线路数达144,000条 [30] - 移动业务在总客户群中的渗透率接近3% [30] - 平均每客户数据使用量同比增长59% 达到440GB [22] - 宽带仅客户使用近550GB数据 [22] - 1千兆宽带客户渗透率从第一季度的24%增至37% [24] - 流媒体流量同比增长46% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 1千兆服务覆盖范围从第一季度的63%扩大至76% [23] - 在Suddenlink市场的新建项目平均在12个月内达到约40%的渗透率 [26] - 在Optimum市场 约40%-45%的区域没有FiOS服务 [51] - 新泽西州的行政命令影响了约8,000名逾期90天或以上的客户 [17] - 在Suddenlink市场 约有300,000至400,000户家庭的网络性能欠佳 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速光纤到户(FTTH)网络部署 目标覆盖整个Optimum区域 [25] - 实施光纤和同轴电缆网络边缘扩展策略 主要针对Suddenlink市场 [26] - 寻求通过联邦通信委员会(FCC)农村数字机会基金进行额外的覆盖范围扩张 [27] - 长期目标是将资本支出降至每年10亿美元以下 [28] - 数字化客户互动在过去六个月内翻倍 [21] - 在线总增量的比例显著增加 降低了客户获取成本 [20] - 专注于通过捆绑服务降低移动业务流失率 [31] - 出售Lightpath 4999%的股权 企业价值为32亿美元 交易倍数分别为2019年调整后EBITDA的146倍和运营自由现金流的257倍 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司的未来持乐观态度 相信能利用这一时期将业务转型并塑造得更强大 [9] - 核心连接业务在当前环境下保持良好定位 [11] - 疫情带来不确定性 但对其保留能力持谨慎乐观态度 特别是在宽带领域 [18] - 预计第三季度将受到FCC承诺计划客户流失的影响 尤其是视频方面 [14] - 广告业务在季度末出现复苏 超出预期 [38] - 政治广告在下半年仍然是顺风因素 [39] - 整体商业业务正在反弹 但酒店、旅游和娱乐领域仍有很长的路要走 [33] - 预计2020年全年将实现增长 [8] 其他重要信息 - 完成了超过6.3亿美元的股票回购 年初至今总计近14亿美元 目标为17亿美元 [8][43] - 完成了新泽西州Service Electric交易 新增30,000名客户 [9] - refinanced 17亿美元债务 锁定了创纪录的低票面利率 预计每年可节省3,300万美元的利息 [9][44] - FCC承诺计划于6月底结束 季度末有40,000名住宅客户参与该计划 其中10,000名逾期超过90天 [15] - 在Altice Advantage计划下签约了超过20,000名客户 并已将其中的约7,500名转化为付费客户 [14] - 与第三方客户服务运营重新谈判了合同 [20] - 推出了数字全渠道服务以简化客户与客服代表的互动方式 [21] - 网络在居家流量高峰期间表现良好 [22] - 平均下载速度持续增加至242兆比特 [24] - 预计Lightpath交易将在2020年第四季度完成 [34] - Lightpath交易预计将产生23亿美元的总现金收益 税后和初始债务偿还后的净收益为11亿美元 [36] - 第二季度产生了约2,000万美元与疫情相关的一次性成本 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: Optimum和Suddenlink市场的宽带趋势差异以及FTTH策略的竞争影响 [48] - 在Optimum市场 观察到DSL和仅移动用户的新增渗透率较高 推动了宽带方面的强劲表现 Suddenlink市场也出现类似趋势 但稍晚一些 相信Suddenlink的渗透率将继续追赶Optimum 特别是随着对网络质量的持续投资 [49] - 目前约有900,000户家庭已覆盖FTTH并准备提供服务 拥有约10,000至15,000名FTTH客户 对称的上下行速度将成为Optimum市场的一大差异化优势 特别是在FiOS区域 公司的技术将远优于FiOS较旧的技术 [50][51] 问题: Lightpath交易的税务影响以及成为现金纳税人的时间表 [53] - 根据《CARES法案》 公司释放了大量原本因税务目的而搁置的利息 将现金纳税义务推迟了约12至15个月至2022年初 Lightpath交易使情况大致回到年初状态 因此预计将在2021年初成为全面的联邦现金纳税人 [54] 问题: Lightpath交易后的公司整体杠杆率以及对其资本支出的预期 [55] - 如果Lightpath的杠杆率保持在65倍 整体合并杠杆率可能会略微上升约01倍 预计Lightpath的资本支出将从每年约9,000万至9,500万美元增加 以支持更多的网络投资和扩张机会 [56] 问题: 对下半年4%-5%的EBITDA增长预期的更新以及成本削减机会 [57] - 基于第二季度和年初至今的业绩 下半年实现4%或略低的EBITDA增长即可达成目标 对实现这一增长充满信心 第二季度实现了约5,000万美元的运营费用节省 其中约3,000万至3,500万美元是永久性的 并将继续寻找运营费用机会 [58] - 对实现下半年4%的EBITDA增长并不比八周前更不乐观 基于核心电信业务的收入趋势、广告业务预期回升以及已实施的成本措施 感觉良好 [61] 问题: FTTH的上市策略以及第三季度宽带净增量的潜在波动因素（如大学生和汉普顿斯居民） [63] - 目前尚未对FTTH进行大规模营销 等待能够提供三重甚至双重播放服务 营销力度将在返校季及之后加强 [64] - 在大学 exposure方面 影响尚不明确 许多学生即使在线学习也可能前往大学城 预计相对于往年会出现一些疲软 同时 人们迁往郊区（Optimum区域）是一个顺风因素 预计夏季后不会出现大规模断网 [65][67] 问题: 七月的宽带趋势 Verizon恢复安装的影响 以及边缘扩展策略和RCF基金的规模机会 [68] - 七月趋势持续强劲 流失率降低 总增量和同比均有增长 预计本季度将超过去年同期的表现 Verizon恢复安装对市场份额的影响不大 因为只有不到20%的净增用户活动来自Verizon区域 [69] - 去年完成了约90,000户新住宅建设 今年目标超过100,000户 约110,000至120,000户 相信未来每年可完成150,000户以上 此外 计划升级Suddenlink区域内300,000至400,000户网络性能欠佳的家庭 这些区域的渗透率仅为10%至20% 将为宽带增长带来强劲动力 也将评估农村机会的经济吸引力 [70][71] 问题: 住宅ARPU趋势 特别是宽带和视频的细分情况 [72] - 宽带ARPU同比增长113% 其中三分之二来自用户活动（更高层级订阅和提速） 三分之一来自会计分配 视频ARPU同比下降2% 其中70%源于会计分配 30%源于用户活动（套餐降级） 总体趋势是宽带连接强劲加速增长 而视频出现加速流失 [73] - 视频用户行为的变化主要受附着率和总增量下降驱动 附着率已从约55%-60%降至40% 许多新增视频用户选择基本或核心套餐 而非高级套餐 这可能是因为Netflix、HBO Max、Amazon Prime等SVOD服务作为高级替代方案更受欢迎 [76] 问题: 新的可持续成本机会的潜在规模 [78] - 第二季度约5,000万美元的运营费用节省中 有3,000万至3,500万美元是永久性的 未来机会包括：房地产（因居家办公趋势）、客户数字化努力（在线订购、自助安装、自动支付）以及客户服务体验自动化（在线和远程服务） 这些努力也可能导致某些部门的人员更加精简 [79][80] - 自助安装是2021年的计划 每年约有110万总增量 每安装净成本约为50-60美元 需要评估其中可转为自助安装的比例 但网络增强和更好的客户终端设备(CPE)带来的运营费用节省机会可能更大 [82] 问题: 广告业务的 monetization 前景、对 national 的谨慎看法、FTTH 完成时间以及 COVID 对季节性套餐的影响 [83] - 尽管收视率很高 但在疫情前两三个月 monetization 良好表现的机会很少 目前没有看到收视率带来超常的 monetization 对 Cheddar 的品牌广告和 national（除政治外）持谨慎态度 但对本地广告 特别是互联广告 表现超出预期 持谨慎乐观态度 预计广告收入相对2019年能实现增长或至少持平 [84] - 预计年底FTTH覆盖100万至120万户家庭 目标达到每年100万户以上的建设速度 整个Optimum区域的FTTH计划可能需约四年完成 之后资本支出有望降至10亿美元以下 关于季节性套餐 COVID 导致人口迁往郊区（Optimum区域）是一个顺风因素 预计夏季后不会出现大规模断网 但具体数字需要后续提供 [85] - 对提供Peacock等OTT内容的看法是 市场日益拥挤 成功与否难以预测 许多平台的 economics 相对于传统附属费用而言仍然具有挑战性 [87] 问题: 网络在高负荷下的维护问题以及移动业务的销售复苏趋势 [89] - 网络在流量激增期间表现良好 在Optimum郊区的某些区域 accelerated node splits 以应对高度集中的使用 网络设计容量是疫情前水平的两倍 观察到的使用量激增约为30%至40% 在部分社区进行了更深入的节点分裂 [90] - 零售店重新开业对移动销售有帮助 但不是唯一驱动因素 重点在于改善在线和呼叫中心的客户体验 以及提供更多产品和服务 早期用户流失率较高 但正在改善 专注于改善售后的客户体验 特别是激活后的早期阶段 [91]