UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | --- | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------------------|----------------------| | | | | | | | | | | Registrant; ...

业绩总结 - 2019年总收入增长2.0%，净收入为1.39亿美元，调整后EBITDA增长2.5%（不含移动业务增长3.4%）[5] - 2019年调整后EBITDA利润率为44.2%，不包括移动业务的损失为43.7%[25] - 2019年新闻与广告收入增长9.9%（不含政治因素）[20] 用户数据 - 2019年第四季度住宅宽带客户净增加7,000，尽管第四季度初出现暂时性流失[5] - 2019年移动业务收入为2,130万美元，第四季度为1,810万美元[21] 现金流与支出 - 2019年第四季度自由现金流为3.97亿美元，全年自由现金流为12亿美元[23] - 2019年现金资本支出同比增长17.5%，达到13.55亿美元[34] 未来展望 - 2020年收入增长预期为2.0%至2.5%，调整后EBITDA利润率预计将扩展[28] - 2020年现金资本支出预期为13亿至14亿美元[28] - 2020年年末杠杆率目标为4.5倍至5.0倍，2019年实际为5.1倍[28]

Altice USA, Inc. (NYSE:ATUS) Q4 2019 Earnings Conference Call February 12, 2020 4:30 PM ET Company Participants Nick Brown – Investor Relations Dexter Goei – Chief Executive Officer Mike Grau – Chief Financial Officer Conference Call Participants Philip Cusick – JPMorgan Craig Moffett – MoffettNathanson John Hodulik – UBS Doug Mitchelson – Crédit Suisse Brett Feldman – Goldman Sachs Michael Rollins – Citi James Ratcliffe – Evercore ISI Kannan Venkateshwar – Barclays Andrew Beale – Arete Research Peter Supin ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长放缓至0.9% 主要由于去年费率事件和缺乏政治广告收入 [6] - 调整后EBITDA同比持平 但排除移动业务亏损后增长0.7% [6] - 自由现金流为1.66亿美元 同比下降 主要由于资本支出增加和OSS/BSS迁移相关的暂时性营运资金流出 [23] - 预计2019年全年收入增长约2.5% 主要由于移动业务销售增长慢于预期 [6][27] - 调整后EBITDA利润率达到44% 同比持平 排除移动业务亏损后增长40个基点 [20] - 资本支出强度为15.4% 排除光纤和新住宅建设投资后约为11% [21] - 债务加权平均成本降至6.0% 平均期限延长至近7年 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务增长0.5% 商业服务增长3.9% [10] - 宽带收入增长12% 受更高数据速度和数据消耗率推动 [10] - 新闻和广告部门下降4.7% 主要由于政治广告收入减少约2000万美元 [10] - 排除政治因素 新闻和广告收入增长7.4% 由a4高级广告平台和Cheddar推动 [10] - 移动业务在第三季度末拥有1.5万条移动线路 收入300万美元 [15] - Altice One客户超过50万 占视频客户基础的15% 去年同期为7% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 独特住宅客户关系同比增长0.7% [10] - 调整后估计宽带净增2.4万 显著超过去年同期 [11] - 视频用户估计流失2.8万 与2018年第三季度一致 [11] - 客户平均宽带速度在过去三年增加四倍至超过200 Mbps [14] - 家庭数据使用量同比增长超过20% 至每月超过290 GB [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 统一Suddenlink和Optimum的OSS和BSS平台 预计带来5000万美元的初始年度现金流节约 [18] - 推出1千兆服务 并计划通过光纤网络升级提供多千兆服务 [14] - 将新闻和广告业务合并 预计带来显著协同效应 [8] - 移动业务专注于优化客户服务和入职流程 计划在线销售手机以加速销量增长 [16] - 光纤到户建设已覆盖50万户家庭 占Optimum覆盖范围的10% [17] - 在Altice One平台上添加Amazon Prime视频服务 加入Netflix和其他流媒体服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度客户净流失 由于促销到期增加 [12] - 对2020年收入和自由现金流的加速增长充满信心 [7] - 移动业务预计在第一年发布后EBITDA亏损约1亿美元 [37] - 宽带需求持续强劲 特别是在Suddenlink和Optimum覆盖区域 [32] - 流媒体服务的激增使公司能够从宽带服务需求持续增长中受益 [15] 其他重要信息 - 第三季度完成超过50亿美元的再融资活动 简化债务资本结构 [9][26] - 股票回购总额达17亿美元 平均价格23美元 [28] - 流动性约为25亿美元 无重大债券到期直至2025年 [25] - 现金税保持接近零 因利用净经营亏损 [24] - 目标年终杠杆率为4.5至5倍 可能处于较高端 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 促销到期的影响和宽带净增表现 [30] - 促销到期导致第四季度预期客户净流失 但2020年将恢复正常水平 [31] - 宽带需求持续强劲 受更高速度和市场份额增长推动 [32] 问题: 移动业务进展和EBITDA展望 [34] - 移动业务趋势逐周改善 在线手机销售将在2-3周内推出 [35] - 移动业务EBITDA亏损预计约1亿美元 取决于销量趋势 [37] 问题: 无线业务经济学和光纤建设作用 [38] - 移动业务在无限套餐上实现正毛利率 流量卸载到Wi-Fi网络约1 GB [39] - 光纤建设释放的同轴电缆网络可用于加速小基站部署 [43] 问题: 第四季度用户流失和ARPU变动 [45] - 预期第四季度独特客户和宽带RGU流失 [46] - ARPU受产品组合变化影响 但毛利率保持韧性 [46] 问题: Lightpath进程和Altice One表现 [48] - Lightpath进程持续 与多方进行讨论 无迫出售压力 [49] - Altice One降低流失率 提高直播电视收视率和应用使用率 [49] 问题: 无线激活组合和用户流失去向 [51] - 移动激活主要来自现有客户 将扩展至非覆盖区域 [52] - 用户流失主要转向FiOS 或在非FiOS区域进行保留努力 [52] 问题: 无线业务对宽带附着率的影响 [55] - 移动业务对宽带附着率的影响尚早 预计将提高附着率和降低流失率 [56] - 长期可能提高宽带渗透率和市场份额 [58] 问题: 移动业务费用分配和流媒体服务影响 [60] - 移动业务与核心业务存在交叉费用 部分成本已分配 [61] - 流媒体服务提高Altice One平台使用率 推动宽带数据使用增长 [62] 问题: 促销到期原因和平衡表策略 [64] - 促销到期由于2017-2018两年期和去年一年期促销重叠 [67] - 平衡表策略优化资本成本 在低利率环境下通过债务回购股票 [69] 问题: 永久促销价格点盈利能力和利息费用 [73] - 永久促销排除设备和体育权利费用调整 允许通过编程通胀 [74] - 年利息费用基于6.0%加权平均债务成本和220亿美元债务 [77] - 现金纳税预计在2020年底或2021年初开始 [77] 问题: OSS迁移协同机会和ARPU下降原因 [77] - OSS迁移带来5000万美元年度现金流节约 持续寻找成本优化机会 [80] - ARPU下降由于付费观看和视频产品持续恶化 [82] - Cheddar贡献收入约7-8% 美国公开赛停电导致信贷 [84] 问题: 促销到期差异和宽带收入增长驱动 [86] - 促销到期差异由于促销期限不一致导致数学重叠 [87] - 宽带收入增长主要由价格拉动和客户升级驱动 非促销到期 [88] - 宽带速度升级需求受连接设备和应用增长推动 未见减缓 [92]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) Altice USA, Inc. ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | --- | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------------------------|------------------------ ...

Altice USA, Inc. (NYSE:ATUS) Q2 2019 Earnings Conference Call July 31, 2019 4:30 PM ET Company Participants Nick Brown - IR Dexter Goei - CEO Charles Stewart - CFO Conference Call Participants Kannan Venkateshwar - Barclays Philip Cusick - JP Morgan Brett Feldman - Goldman Sachs Craig Moffett - MoffettNathanson James Ratcliffe - Evercore ISI Andrew Beale - Arete Research Doug Mitchelson - Credit Suisse Marci Ryvicker - Wolfe Research Ben Swinburne - Morgan Stanley Jonathan Chaplin - New Street Research John ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收从2018年同期的23.642亿美元增长至24.511亿美元，增幅3.7%[17] - 上半年营收从46.939亿美元增至48.476亿美元，增长3.3%[17] - 第二季度运营收入从3.351亿美元大幅增长至4.825亿美元，增幅44.0%[17] - 上半年运营收入从6.481亿美元增至9.25亿美元，增幅42.7%[17] - 第二季度净收入从亏损9800万美元转为盈利8640万美元[17] - 上半年净收入从亏损2.27亿美元转为盈利6120万美元[17] - 第二季度基本每股收益从-0.13美元改善至0.13美元[17] - 2019年第二季度净收入归属于股东为8636.7万美元[31] - 净收入从2018年同期的净亏损2.27亿美元转为净收入6.12亿美元[35] - 2019年第二季度总收入为2,451,081千美元，同比增长3.7%[53] - 公司总营收第二季度为24.51亿美元，同比增长3.7%，上半年为48.48亿美元，同比增长3.3%[116] - 营业利润第二季度为4.83亿美元，同比增长44.0%，上半年为9.25亿美元，同比增长42.7%[116] - 投资及关联权益出售净收益在2019年第二季度同比转正为103,146美元，上半年同比转正为357,871美元[140] 成本和费用（同比环比） - 折旧和摊销（含减值）从2018年同期的12.91亿美元降至11.30亿美元，减少12.5%[35] - 债务清偿损失从2018年同期的4160万美元增加至1.59亿美元[35] - 2019年第一季度股权激励费用为1379万美元[25] - 2019年第二季度股权激励费用为1607.7万美元[32] - 股权激励计划相关费用在2019年第二季度为7.861百万美元，上半年为14.334百万美元[92] - 员工股票期权费用在2019年第二季度为7.817百万美元，上半年为15.134百万美元[93] - 折旧和摊销费用在2019年第二季度同比下降12%至79,907美元，上半年同比下降12%至161,184美元[137] - 利息支出净额在2019年第二季度同比下降1.2%至380,613美元，上半年同比上升1.0%至767,077美元[139] - 重组费用在2019年第二季度为11,465美元，上半年为26,709美元[135] - 劳动力成本净增加在2019年上半年为5,136美元（含i24NEWS相关成本6,425美元）[134] - 坏账支出在2019年上半年为3,760美元[134] - 净利息支出第二季度为3.81亿美元，上半年为7.67亿美元[116] - 公司债务清偿损失和融资成本注销在2019年六个月期间总计1.59亿美元，其中CSC Holdings 10.125%优先票据清偿导致1.54666亿美元损失[77] - 债务清偿损失在2019年第二季度为1,194美元，上半年为159,096美元[143][145] - 衍生品合约在2019年六个月期间造成2.26653亿美元亏损，其中权益衍生品合约亏损2.26653亿美元[83] - 衍生合约净损失在2019年第二季度为49,624美元，上半年为226,653美元[141] - 利率互换合约在2019年上半年造成损失5057.2万美元[178] - 2019年第二季度经营租赁费用为1494.8万美元，融资租赁总费用为201.8万美元[63] - 上半年经营租赁费用总额为3022.6万美元，融资租赁总费用为393.8万美元[63] 各业务线表现 - 宽带业务收入为806,250千美元，同比增长13.2%[53] - 企业服务和批发业务收入为357,806千美元，同比增长6.1%[53] - 广告收入为112,953千美元，同比增长2.8%[53] - 宽带业务收入第二季度为8.06亿美元，同比增长13.2%，上半年为15.82亿美元，同比增长11.9%[116] - 视频业务收入第二季度为10.18亿美元，同比下降1.5%，上半年为20.36亿美元，同比下降1.6%[116] - 广告收入第二季度为1.13亿美元，同比增长2.8%，上半年为2.06亿美元，同比增长4.6%[116] - 宽带收入在第二季度增长13%至8.06亿美元，半年期增长12%至15.82亿美元[122] - 视频收入在第二季度下降2%至10.18亿美元，半年期下降2%至20.36亿美元[121] - 电话收入在第二季度下降8%至1.50亿美元，半年期下降8%至3.05亿美元[123] - 商业服务和批发收入在第二季度增长6%至3.58亿美元，半年期增长6%至7.08亿美元[126] - 广告收入在第二季度增长3%至1.13亿美元，半年期增长5%至2.06亿美元[127] - 住宅业务收入占比：视频42%、宽带33%、电话6%、商业服务15%、广告4%[111] 现金流 - 经营活动现金流量净额从2018年同期的11.59亿美元增长至12.93亿美元，增幅11.5%[35] - 资本支出从2018年同期的4.98亿美元增加至6.57亿美元，增长31.9%[35] - 投资活动产生的现金流量净流出从2018年同期的5.03亿美元扩大至8.30亿美元[35] - 融资活动产生的现金流量净流出从2018年同期的6.05亿美元略增至6.23亿美元[37] - 现金及现金等价物期末余额从2018年同期的3.81亿美元降至1.39亿美元[37] - 2019年上半年现金利息支付为763,819千美元[57] - 经营活动产生的净现金在2019年上半年为12.92964亿美元，较2018年同期的11.59243亿美元增长11.5%[164] - 投资活动使用的净现金在2019年上半年为8.29881亿美元，较2018年同期的5.02784亿美元增长65.1%[165] - 融资活动使用的净现金在2019年上半年为6.22566亿美元，较2018年同期的6.05062亿美元增长2.9%[166] - 资本支出（现金基础）在2019年上半年为6.57253亿美元，较2018年同期的4.98297亿美元增长31.9%[163] - 客户终端设备支出在2019年上半年为1.77827亿美元，较2018年同期的1.61402亿美元增长10.2%[163] - 网络基础设施支出在2019年上半年为2.78526亿美元，较2018年同期的1.54883亿美元增长79.8%[163] 债务和融资活动 - 长期债务（扣除当期部分）从226.54亿美元增加至229.803亿美元，增长1.4%[13] - 2019年第一季度A类股票回购及注销金额为6.0001亿美元[24] - 2019年第二季度A类股票回购及注销金额为5.99952亿美元[31] - 2018年第二季度股息支付总额为14.99935亿美元[34] - 公司回购54,254,675股A类普通股，总购买价格约12.00亿美元[46] - 截至2019年6月30日，股票回购计划剩余可用额度约3.00亿美元[46] - 截至2019年6月30日公司总债务本金为240.66亿美元，账面价值为236.41亿美元[74] - 长期债务账面价值为229.80亿美元，较2018年末226.54亿美元增长1.4%[74] - 2029年到期的6.5%优先担保票据发行总额17.50亿美元，账面价值17.47亿美元[74] - 循环信贷额度提取6.23亿美元，未提取额度16.74亿美元[74][75] - 2024年到期定期贷款B总额29.40亿美元，账面价值29.26亿美元[74] - 2026年到期增量定期贷款B-2总额14.85亿美元，账面价值14.69亿美元[74] - 2027年到期增量定期贷款B-4总额10.00亿美元，账面价值9.87亿美元[74] - 供应链融资协议金额1.03亿美元，其中3986万美元需一年内偿还[74][75] - 2019年赎回10.125%优先票据8.95亿美元，赎回价格107.594%[75] - 2019年发行额外2.50亿美元2029年到期担保票据，价格101.75%[75] - 截至2019年6月30日，公司债务到期分布显示2021年到期金额最高达37.76104亿美元，2023年到期11.6433亿美元[78] - 公司债务工具总公允价值在2019年6月30日达到249.12064亿美元，较账面价值236.13413亿美元存在溢价[88] - CSC Holdings信用设施债务公允价值73.1967亿美元，较账面72.57331亿美元有所溢价[88] - 抵押债务公允价值14.13259亿美元，与账面14.17647亿美元基本持平[88] - CSC Holdings发行10亿美元优先票据，利率5.75%，2030年到期[106] - 董事会授权50亿美元股票回购计划[106] - 截至2019年6月30日公司总债务为236.405亿美元，其中CSC Holdings债务225.3619亿美元，Cablevision债务11.04319亿美元[153] - 公司债务结构包括信用贷款72.573亿美元、优先担保票据75.984亿美元、优先票据和债券72.374亿美元[153] - 循环信贷额度可用未提取金额为16.741亿美元，受限信用证金额1.78014亿美元[154] - 2019-2023年债务偿付计划分别为：2019年7.854亿美元、2020年20.233亿美元、2021年51.326亿美元、2022年19.230亿美元、2023年23.309亿美元[156] - 2021年债务偿付包含14.596亿美元股票抵押债务[156] - 公司于2019年1月发行15亿美元6.5%利率的2029年到期优先担保票据[160] - 2019年2月增发2.5亿美元2029年优先担保票据，发行价格101.75%[160] - 2019年7月发行10亿美元5.75%利率的2030年到期优先票据[160] - 各项循环信贷利率为LIBOR加225-325基点，定期贷款B系列利率为LIBOR加225-300基点[158][160] - 公司于2019年上半年回购了54,254,675股普通股，总成本约为11.99953亿美元[169] - 公司于2018年6月8日授权了最高20亿美元的A类普通股回购计划[185] - 2019年4月回购5,347,302股A类普通股，平均价格23.05美元[185] - 2019年5月回购9,276,181股A类普通股，平均价格24.21美元[185] - 2019年6月回购10,375,518股A类普通股，平均价格24.30美元[185] - 截至2019年4月30日累计回购62,631,656股，剩余额度7.767亿美元[185] - 截至2019年5月31日累计回购71,907,837股，剩余额度5.521亿美元[185] - 截至2019年6月30日累计回购82,283,355股，剩余额度3.000亿美元[185] - 2019年7月30日授权新增50亿美元三年期回购计划[185] - 回购计划无到期日且董事会可随时暂停[185] - 2019年上半年以约300百万美元回购1320万股A类普通股[102] 客户和运营指标 - 客户总数约490万，网络覆盖家庭数880万[110] - 总客户关系数截至2019年6月30日为494.22万，同比增长0.6%（2018年6月30日：491.51万）[119] - 住宅三产品用户渗透率为48.4%，同比下降1.4个百分点（2018年6月30日：49.8%）[119] - 每用户平均收入(ARPU)为142.57美元，同比增长1.7%（2018年第二季度：140.19美元）[119] 调整后业绩指标 - 调整后EBITDA在第二季度为10.79亿美元，同比增长7.3%（2019年第二季度：10.79亿美元 vs 2018年第二季度：10.06亿美元）[118] - 调整后EBITDA在半年期为21.12亿美元，同比增长6.3%（2019年上半年：21.12亿美元 vs 2018年上半年：19.86亿美元）[118] - 调整后EBITDA在2019年第二季度同比增长7.3%至1,079,163美元，上半年同比增长6.3%至2,112,103美元[138] 资产和权益变动 - 现金及现金等价物从2018年12月31日的2.987亿美元下降至2019年6月30日的1.387亿美元，降幅达53.6%[10] - 总资产从2018年12月31日的336.138亿美元微增至2019年6月30日的337.797亿美元，增长0.5%[10] - 截至2019年3月31日股东权益总额为30.11066亿美元[26] - 截至2019年6月30日股东权益总额为25.33764亿美元[33] - 合同资产为28,236千美元，较2018年底增长6.9%[54] - 递延收入为204,440千美元，较2018年底增长7.6%[54] - 公司经营租赁使用权资产为2.899亿美元，融资租赁使用权资产为2846万美元[62] - 经营租赁负债总额为3.1687亿美元，融资租赁负债总额为2709.6万美元[66] - 无形资产净值为38.65亿美元，其中客户关系价值35.057亿美元[68] - 商誉价值从80.124亿美元增加至81.381亿美元，主要因收购Cheddar Inc.[69] - 客户关系资产累计摊销达25.123亿美元，摊销年限8-18年[68] - 公司持有的康卡斯特普通股公允价值在2019年6月30日为18.16147亿美元，若价格变动10%将影响约1.81615亿美元[173] - 固定利率债务的公允价值在2019年6月30日为175.92394亿美元，较其账面价值163.56082亿美元高出12.36312亿美元[175] 收购和投资活动 - 收购Cheddar Inc.初步对价1.985亿美元，其中确认商誉1.2565亿美元[71] - 2019年6月以约2亿美元现金加股票收购Cheddar Inc[162] - 2018年4月公司赎回Newsday LLC 24%股权实现收益13.298百万美元[94] - 2018年上半年公司对Newsday的投资净亏损为9.719百万美元[94] - 2019年第二季度向关联方采购资本支出为2.536百万美元，上半年为5.89百万美元[97] - 截至2019年6月30日应付关联方款项总额为6.479百万美元[102] - 康卡斯特普通股公允价值变动在2019年六个月期间带来3.53519亿美元收益[83] 税务事项 - 2019年第二季度所得税费用为41.16百万美元，税前利润为127.57百万美元，有效税率为32%[90] - 2019年上半年所得税费用为18.574百万美元，税前利润为79.786百万美元，有效税率为23%[90] - 2018年第二季度所得税收益为5.59百万美元，有效税率约为5%[90] - 所得税费用在2019年第二季度为41,160美元，有效税率32%[148] 重组费用 - 2016年重组计划累计成本达427,725千美元[58] - 2019年第二季度新增重组费用5,540千美元[58] 租赁承诺 - 经营租赁加权平均剩余期限9.6年，贴现率6.06%；融资租赁剩余期限4.6年，贴现率5.86%[64] - 2020年经营租赁最低付款额5024.8万美元，融资租赁付款额717.3万美元[66] 衍生金融工具 - 公司通过预付远期合约对冲康卡斯特股票价格风险，这些合约作为抵押债务反映在合并资产负债表中[79] - 利率互换合约用于管理利率风险，2019年6月30日长期负债中的利率互换合约公允价值为负1.71847亿美元[82] - 2019年6月30日三级公允价值计量中或有对价负债为513.9万美元[86] 养老金成本 - 2019年第一季度养老金负债调整净额（税后）为375.2万美元[24]

Altice USA, Inc. (NYSE:ATUS) Q1 2019 Earnings Conference Call May 2, 2019 4:30 PM ET Company Participants Nick Brown - Investor Relations Dexter Goei - CEO Charles Stewart - CFO Conference Call Participants Philip Cusick - JPMorgan Brett Frank - Goldman Sachs Craig Moffett - MoffettNathanson Jason Bazinet - Citi John Hodulik - UBS James Ratcliffe - Evercore Stephan Bisson - Wolfe Research Jonathan Chaplin - New Street Research Mike McCormack - Guggenheim Partners Greg Williams - Cowen & Company Andrew Beale ...