财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收1.09亿美元，较上年增长54%，较上一季度增长3% [3][20] - 第一季度手术收入9400万美元，较上年同期增长55% [20] - 第一季度EOS收入1500万美元，较去年增长46% [21] - 第一季度非GAAP毛利率为72.4%，较上年增加20个基点 [21] - 第一季度非GAAP研发费用为1200万美元，约占销售额的11%，上年为900万美元，占比12% [21] - 第一季度非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为8100万美元，约占销售额的74%，上年同期为6100万美元，占比85%，改善超1100个基点 [21] - 第一季度非GAAP总运营费用达9300万美元，约占销售额的85%，上年同期为6900万美元，占比98%，同比实现1270个基点的运营杠杆 [22] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损520万美元，约占销售额的5%，上年调整后EBITDA亏损1100万美元，占比16%，销售占比改善1080个基点 [22] - 第一季度末现金为1.17亿美元，包括定期贷款净收益9500万美元，减去循环信贷安排还款2800万美元 [23] - 第一季度运营现金使用总计3500万美元，主要与库存和仪器投资有关 [23] - 预计2023年全年总营收增长28%，约达4.5亿美元，其中手术收入增长约30%至3.93亿美元，EOS收入约5700万美元 [24] - 预计2023年全年调整后EBITDA实现盈亏平衡 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度手术业务收入9400万美元，较上年同期增长55%，程序量增长40%，每例平均收入同比增长11%，横向相关收入对增长贡献最大，新推出的后路可扩张椎间融合器和生物制品相关收入也有可观增长 [20] - 第一季度EOS业务收入1500万美元，较去年增长46%，交付和安装执行良好，还有一笔非战略国际地区订单交付 [21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于创造临床差异以推动外科医生采用，从基础构建手术程序，如PTP和LTP，还引入导航机器人平台提升手术精度 [3][4] - 利用EOS增加在脊柱畸形领域的影响力，拓展手术策略至AIS等领域，通过自动化测量、术前规划、术中评估和术后反馈等方式实现 [8][9] - 开发和集成基于信息的变量缓解系统，以EOS为核心，实现手术规划自动化和诊断流程优化，同时投资融合机器人平台，提高手术可预测性和效率，减少辐射暴露 [12][13] - 战略重点是填补地理空白，吸引新外科医生采用，增加现有外科医生用户的份额，并进一步渗透现有地区的相邻地理区域 [18][19] - 行业中脊柱手术被认为是商品化环境，但公司认为仍有很大改进空间，应通过减少变量、提供更多信息来提高手术效果 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司发展势头强劲，外科医生兴趣浓厚，培训指标良好，这是采用率的领先指标，最终将推动手术量增长 [27] - 公司有信心实现2023年全年调整后EBITDA盈亏平衡，以及长期盈利和自由现金流目标 [24][27] - 公司认为脊柱手术的未来将由信息定义，SafeOp平台、EOS资产和融合机器人资产将是成功的基础 [29] 其他重要信息 - 公司外科医生教育需求旺盛，本季度为100次，预计今年将达到400 - 500次 [18] - 公司市场份额不足5%，仍为小公司 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否能提前实现2025年营收目标，未来12个月增长是否会减速 - 公司业务持续强劲，目前领先于长期计划，今年营收预计同比增长约30%，而长期计划假设为低20%多的增长 公司认为调整后EBITDA的底线为8000万美元，增量收入的利润率约为10% [32][33][34] 问题2: 公司国际业务推广进展及何时能看到可见的收入贡献 - 澳大利亚业务刚刚起步，3月开始运营，有望在年底有小部分收入贡献 日本市场可能还需要1 - 1.5年时间，公司看好在这两个市场的发展基础 [36][37] 问题3: 行业整合对公司实现长期增长目标的影响 - 公司专注于自身业务，通过创造差异、推动采用和吸引合适人才来发展 公司认为自身在技术整合和手术程序创新方面具有优势，不太受行业整合动态的影响 [41][42] 问题4: REMI是否会增强PTP手术，还是更多用于LTP和畸形手术 - PTP手术采用率很高，但REMI可以帮助解决PTP手术中第一个扩张器与脊柱正交放置的问题，减少辐射，提高精度，并提供警报功能 公司认为PTP和LCP是应用REMI的好机会，与EOS、SafeOp等技术整合将提供更大价值，减少手术变量 [44][45] 问题5: 外科医生对REMI收购的反馈以及何时能看到该收购的收入贡献 - 外科医生反馈非常积极，他们认可将REMI技术与公司现有产品组合集成的机会 短期内（6 - 12个月）将专注于获得植入物的监管批准，预计约25%的时候能看到该技术在手术中的集成应用 [49][53] 问题6: 目前公司专注的横向手术中，使用机器人辅助的手术占比，以及未来4 - 5年该比例能达到多少 - 目前使用机器人辅助的横向手术占比不到1%，主要是在经腰大肌入路中应用较少 公司认为机器人导航在创造脊柱正交暴露和保持位置方面有很大潜力，有望成为横向手术的标准，未来有很大的应用价值 [56][57]

公司业务及发展 - 公司是一家专注于设计、开发和推进用于更好治疗脊柱疾病的医疗技术的医疗技术公司[53] - 公司于2023年4月19日与Integrity Implants Inc.和Fusion Robotics, LLC签订了资产购买协议，以5500万美元现金购买了导航启用的机器人平台[54] - 公司于2023年1月6日与Braidwell Transaction Holdings, LLC签订了1.5亿美元的期限贷款信贷协议，提供1亿美元的初始贷款，可在18个月内额外提取5千万美元，到期日为2028年1月6日[56] 财务状况 - 公司的产品和服务收入在2023年第一季度同比增长54%，达到1.0911亿美元，主要由于产品销量增加、外科医生用户群增加以及技术采用率提高[62] - 成本销售在2023年第一季度同比增长78%，达到3,868.5万美元，主要由于产品销量增加和股权补偿增加[63] - 研发费用在2023年第一季度同比增长36%，达到1,326万美元，主要由于为支持新产品组合的扩展增加人员[64] - 销售、一般和行政费用在2023年第一季度同比增长31%，达到9,126.2万美元，主要由于与收入增长相关的更高薪酬成本和可变销售费用[64] - 利息支出净额在2023年第一季度同比增长166%，达到3,874万美元，主要由于与公司的循环信贷设施和Braidwell Term Loan相关的较高利率[65] - 所得税费用在2023年第一季度同比增长114%，达到14,000美元，主要与多个司法管辖区的所得税确认有关[66] - 公司主要的流动性来源是现有的现金及现金等价物、循环信贷设施、Braidwell Term贷款和经营活动所产生的现金[68] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为116.7百万美元，相比于2022年12月31日的84.7百万美元有所增加[68] - 2023年第一季度，经营活动使用了1832.4万美元的现金，主要与库存购买有关[69] - 2023年第一季度，投资活动使用了1680万美元的现金，主要与购买手术器械以支持新产品的商业推出和业务增长有关[70] - 2023年第一季度，融资活动提供了6710万美元的现金，主要与Braidwell Term贷款的收益有关[71] - 截至2023年3月31日，Braidwell Term贷款余额为1亿美元，利率为Term SOFR加5.75%每年，到期日为2028年1月6日[72] 法律及风险提示 - 公司没有任何资产负债表之外的安排[74] - 公司在2023年3月31日没有重大的合同义务变化，除了上述提到的Braidwell Term贷款余额[73] - 公司在2023年3月31日没有任何新的会计准则或变化[75] - 公司提供了许多前瞻性声明，包括关于未来收入、支出、资本需求、现金使用和流动性等方面的估计[76] - 公司强调前瞻性声明可能存在不准确的假设和风险，实际结果可能与预期结果有很大差异[77]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为1.06亿美元 同比增长43% 环比增长18% [12] - 第四季度手术收入为9100万美元 同比增长49% [12] - 第四季度EOS收入为1500万美元 同比增长14% [12] - 全年总收入为3.51亿美元 同比增长44% [6][12] - 全年手术收入为3.03亿美元 同比增长43% [12] - 全年EOS收入为4800万美元 [12] - 第四季度非GAAP毛利率为69% 同比下降120个基点 [14] - 全年非GAAP毛利率为70% 同比下降250个基点 [15] - 第四季度调整后EBITDA亏损280万美元 占销售额的负3% 同比改善750个基点 [14] - 全年调整后EBITDA亏损2800万美元 占销售额的负8% 同比改善360个基点 [15] - 第四季度末现金为8500万美元 债务账面价值为3.64亿美元 [15] - 第四季度经营现金使用量为2200万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度手术量同比增长26% 每例手术平均收入同比增长18% [12] - 每例侧向手术的平均收入约为整体平均的2倍 且侧向相关收入增长显著快于整体手术收入 [12] - ALIF和生物制剂相关收入在第四季度也持续稳健增长 [12] - 全年手术量增长25% 每例手术平均收入增长14% [13] - 2022年举办了超过500场外科医生培训活动 推动外科医生用户数量同比增长22% [13] - 产品类别数量达到2.3个 培训了超过500名外科医生 [10] - 每例手术产品数量从2018年的1.5个增加到2022年的2.2个 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前市场份额低于5% [11] - 在国际市场采取直接和深入策略 澳大利亚和新西兰团队以侧向技术为主导 日本市场也在积极布局 [59][60] - 澳大利亚现有约30台EOS设备 为业务发展提供了良好基础 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于脊柱外科领域 通过整合技术满足未满足的临床需求 创造临床差异化 [7] - 侧向手术是核心战略重点 拥有自动EMG和SSEP技术的独家组合 [8] - 正在构建信息化生态系统 从EOS开始影响手术体验 [9] - 2022年推出了10款新产品 包括首款可扩展植入物 [6] - 通过PTP和LTP扩大了侧向手术的复杂性 包括中线ALIF [6] - 预计2023年手术量将实现中双位数增长 每例手术平均收入实现高个位数增长 [18] - 对行业整合持机会主义态度 专注于创造临床差异化和扩大销售力量 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来充满信心 认为最佳时期尚未到来 [11][20][62] - 预计2023年总收入将增长25% 达到约4.38亿美元 [16] - 预计2023年手术收入增长约26% 达到3.83亿美元 EOS收入约5500万美元 [16] - 预计2023年实现调整后EBITDA盈亏平衡 实现800个基点的扩张 [16] - 预计2023年第三季度开始实现正调整后EBITDA [16] - 预计2023年现金使用量将较2022年显著改善 [15] - 长期目标到2025年实现收入5.55亿美元 调整后EBITDA8000万美元 [51] 其他重要信息 - 公司与Braidwell达成非稀释性债务融资协议 现在拥有高达2.75亿美元的现金和资本渠道 [15] - EOS的长期价值在于其产生的信息 而不仅仅是设备销售 [9][21] - 正在开发云基础设施 自动化测量报告 手术计划自动化 患者特定杆弯曲等技术 [9][44] - 公司文化专注于脊柱外科 致力于通过信息和程序创新推动脊柱领域发展 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2023年业绩指引的上下行因素以及LTP的进展 [22] - 管理层对LTP非常看好 认为其能够改变L5-S1节段的手术方式 是游戏规则的改变者 [23] - 业绩指引的上升空间主要来自于通过临床差异化继续吸引外科医生采用 可能带来超出预期的手术量增长 [24] 问题: PTP的渗透率和 adoption 阶段 [26] - PTP仍处于绝对早期阶段 适用性广泛 从简单的单节段退行性病例到复杂的畸形病例均可应用 [27] - PTP有机会将侧向手术市场扩展到超过目前定义的10亿美元规模 [29] 问题: 收入超预期对利润的影响以及销售团队扩张计划 [32] - 业绩指引隐含约30%的增量收入利润率 超预期收入的三分之二将再投资于研发 三分之一将落到底线 [33] - 公司将持续投资于销售团队 但不会偏离实现EBITDA盈亏平衡的承诺 [35][37] 问题: 第一季度业绩季节性 [38] - 第一季度收入通常环比下降 预计从第四季度的1.06亿美元降至1.02亿美元左右 [40] - 由于人员相关成本增加和全国销售会议 第一季度费用会环比上升 调整后EBITDA预计为中个位数的负值 [40] 问题: EOS的产品功能路线图和使用场景演进 [42] - 2023年主要进行各项功能的验证 包括自动化测量 术前计划 患者特定杆等 [43][44] - 预计2024年中后期这些功能将推向市场 为预测性分析奠定基础 [44] - 长期来看 EOS信息将用于影响对齐的客观性 设备设计等 深刻改变脊柱手术 [45] 问题: 脊柱领域持续整合对ATEC的影响 [47] - 公司对行业整合持机会主义态度 专注于创造临床差异化和扩大销售力量 [48] - 作为市场份额低于5%的公司 仍有很长的跑道 [48] 问题: 长期增量收入利润率展望 [50] - 长期计划显示 到2025年收入达到5.55亿美元时 调整后EBITDA利润率将达到12%-14% [51] - 利润改善的三分之二来自基础设施杠杆 三分之一来自可变销售费用改善 [51] 问题: 医生利用率和复杂性曲线的变化 [52] - 医生在使用PTP后 会将其应用扩展到更复杂的病理和更多产品类别 产生光环效应 提升每例手术收入 [53] 问题: LTP与PTP的重叠以及市场机会 [55] - 有医生同时使用PTP和LTP 具体取决于病理情况 [56] - LTP在L5-S1节段的优势显著 预计将推动ALIF手术的增长 [56] - 对PTP和LTP的未来都非常看好 [56] 问题: 国际扩张策略和重点 [58] - 在澳大利亚和新西兰市场以侧向技术为主导 日本市场也在积极布局 [59] - 采取"窄而深"的策略 致力于将侧向手术的复杂性带入国际市场 [60]

公司业务 - 公司是一家专注于设计、开发和推进用于更好治疗脊柱疾病的医疗技术的医疗技术公司[114] - 公司通过独立销售代理和直销代表销售产品，以实现稳定、可预测的增长[114] 财务状况 - 公司2022年总收入为35.08亿美元，较2021年增长44%[121] - 2022年产品和服务收入增加10.86亿美元，增长45%，主要由于产品销量增加和技术采用率提高[121] - 2022年销售成本增加3.24亿美元，增长38%，主要由于产品销量增加[122] - 2022年研发费用增加1.2亿美元，增长38%，主要是为了支持新产品组合的扩展[123] - 2022年销售、一般和管理费用增加7.07亿美元，增长31%，主要是由于收入增加和对销售和市场功能的投资增加[123] - 2022年利息和其他费用净额减少11.07亿美元，减少69%，主要是由于2026年债券的利率较低[124] - 公司现金及现金等价物分别为2022年12月31日84.7百万美元和2021年12月31日187.2百万美元[128] - 2022年度现金流量情况：经营活动现金流为-7,514.3万美元，投资活动现金流为-5,828.0万美元，融资活动现金流为3,122.8万美元，净现金流为-10,255.2万美元[129] - 2022年度投资活动现金流为-5,828.0万美元，主要用于购买手术器械以支持新产品的商业推出和业务增长[130] - 2022年度融资活动现金流为3,122.8万美元，主要来自循环信贷设施的收入[131] 资产和债务 - 截至2022年12月31日，公司在循环信贷设施下尚有35.3百万美元的贷款余额，利率为Term SOFR加3.5%每年[132] - 截至2022年12月31日，公司持有的2026年到期债券余额为3.163亿美元，利率为0.75%，半年付息[132] - 公司持有EOS发行的OCEANEs可转换债券，利率为6%，到期日为2023年5月31日，余额为1,330万欧元[132] - 公司持有EOS收购相关的其他债务，到2027年到期，余额为5.1百万美元[133] - 公司与第三方供应商签订了库存购买承诺协议，截至2022年12月31日，协议下的最低购买承诺余额为2,740万美元[133] - 截至2022年12月31日，公司没有任何资产负债表之外的安排[136] 无形资产 - 公司的无形资产主要包括购买的技术、客户关系、商标、商标和研发中的无形资产[145] - 无形资产通常按照估计的使用寿命（2至12年）直线摊销[145] - 公司会定期审查无形资产的使用寿命，以确保初步估计不超过预期现金流量的修订期限[145]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为9000万美元 同比增长43% 环比增长7% [25] - 手术收入为7900万美元 同比增长53% [25][26] - EOS收入为1100万美元 与去年同期持平 按固定汇率计算增长7% [28] - 非GAAP毛利率为71% 同比下降130个基点 [29] - 调整后EBITDA亏损600万美元 占销售额7% 同比改善870个基点 [32] - 经营现金流使用量为2400万美元 较上季度改善 [33] - 期末现金余额为1.06亿美元 债务账面价值为3.7亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 手术业务量同比增长32% [6][26] - 每病例平均收入同比增长15% [6][27] - 侧向手术相关收入增长显著快于整体手术收入 [27] - 生物制剂 CLIF和ALIF相关收入本季度也显著增长 [27] - EOS机会管道同比增长45% [28] - 每手术产品数量为2.3个且持续增长 [6][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 已建立销售代理机构地区收入同比增长46% [23][26] - 公司估计在参与市场中占有约5%份额 整体市场份额约3% [23] - EOS业务更加集中于美国市场 [34][60] - 国际业务处于初步发展阶段 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于通过侧向手术 sophistication 赢得市场份额 [38] - 目标在2023年实现调整后EBITDA盈亏平衡 2025年收入达到5.55亿美元 [32][38] - 推出LTP侧向经腰大肌手术系统 补充现有的PTP平台 [13][14] - 发布首个可扩展椎间融合器设备 [16] - 通过Via应用程序扩展Alpha Informatix生态系统 [16] - EOS系统被脊柱侧弯研究协会广泛采用 70%的参会外科医生拥有EOS设备 [18] - 专注于提供临床区分度以推动外科医生采用 [7][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 手术量增长不受假期周期影响 主要来自市场份额获取 [41] - 外科医生培训活动强劲 本季度约150名外科医生到访 [21][43] - 对PTP和LTP平台的发展前景非常乐观 [11][15] - EOS整合仍处于早期阶段 长期价值巨大 [38][52] - 预计2022年全年调整后EBITDA亏损约2800万美元 为2023年盈亏平衡做好准备 [32] 其他重要信息 - 外科医生用户数量同比增长22% [21][26] - 生物制剂附着率增加对毛利率造成60个基点的压力 [29] - 处理疫情期间积压的服务电话导致EOS服务成本增加 对毛利率造成90个基点的压力 [29] - 公司已完成EOS收购一周年 今后将使用"手术收入"替代"有机收入" [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何公司能免受假期周期影响 - 公司仍在获取市场份额阶段 宏观人口统计学影响较小 外科医生对基础技术采纳仍处于早期 [41] 问题: 增长势头能否持续 - 外科医生培训是采用的领先指标 当外科医生采纳技术后 不仅会在更复杂手术中使用 公司还能获得其更多业务份额 [44] 问题: NASS会议上的反馈 - 对侧向手术转型期望很高 EOS的愿景获得广泛认可 公司发展势头明显 [46] 问题: 现金消耗和杠杆改善情况 - 经营现金消耗2400万美元 符合预期 调整后EBITDA改善轨迹为第四季度亏损300万美元 为2023年盈亏平衡做好准备 [50] 问题: EOS安装问题和2023年展望 - 安装时间受客户基础设施准备情况影响 对EOS整合热情很高 技术整合将逐步展现价值 [52] - EOS按固定汇率计算增长超过20% 对继续增长能力充满信心 [54] 问题: PTP经验对LTP推出的帮助 - 患者定位器管理经验可直接应用 牵开器设计和神经生理学整合经验也很重要 将提供血管外科医生培训课程 [57] 问题: EOS地区分拆和Via应用推出时间 - EOS业务将更加以美国为中心 退出非战略国家 Via应用正在推出中 用于量化畸形矫正参数 [60][61] 问题: 销售网络扩张机会 - 始终寻找长期承诺的销售伙伴 要求代理商专注于公司产品 [64] 问题: 新产品对财务的影响 - 可扩展椎间融合器和生物制剂将提高每病例收入 生物制剂附着率增加和可扩展设备ASP较高都是收入推动因素 [68] - LTP初期将专注于退行性病例 预计会缓慢起步 明年将推出椎体切除设备进一步丰富产品组合 [70]

循环信贷协议情况 - 2022年9月公司与MidCap达成循环信贷协议，借款额度最高5000万美元，可申请增加2500万美元，截至9月30日，未偿还余额为3500万美元[155] - 未偿还贷款年利率为Term SOFR加3.5%，未使用额度按0.5%收取费用[156] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下未偿还贷款为3500万美元，2026年票据未偿还金额为3.163亿美元[183] 产品和服务收入变化 - 2022年第三季度和前九个月产品和服务收入分别增加2710万美元和7650万美元，增幅为43%和45%[166] 销售成本变化 - 2022年第三季度和前九个月销售成本分别增加700万美元和2400万美元，增幅为30%和42%[167] 研发费用变化 - 2022年第三季度和前九个月研发费用分别增加270万美元和940万美元，增幅为29%和41%[168][170] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增加1440万美元和5550万美元，增幅为24%和34%[168] - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增加1450万美元和5550万美元，增幅为24%和34%[171] 诉讼相关费用变化 - 2022年第三季度和前九个月诉讼相关费用分别增加239万美元和1090万美元，增幅为198%和191%[168] - 2022年第三季度和前九个月诉讼费用分别增加240万美元和1090万美元，增幅为198%和191%[172] 无形资产摊销和交易相关费用变化 - 2022年第三季度和前九个月无形资产摊销和交易相关费用分别增加76万美元和379万美元，增幅为38%和112%[168] 交易相关费用变化 - 2022年第三季度交易相关费用减少37.3万美元，降幅为100%；前九个月减少604万美元，降幅为98%[168] 重组费用变化 - 2022年第三季度重组费用减少21.1万美元，降幅为82%；前九个月增加11.7万美元，增幅为7%[168] 利息费用净额变化 - 2022年前九个月利息费用净额减少142.8万美元，降幅为25%[174] 所得税拨备变化 - 2022年第三季度和前九个月所得税拨备分别增加39000美元和298000美元，增幅为43%和183%[175] 现金及现金等价物情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日现金及现金等价物分别为1.061亿美元和1.872亿美元[179] 经营活动现金使用情况 - 2022年前九个月经营活动使用现金6670万美元[180] 投资活动现金使用情况 - 2022年前九个月投资活动使用现金4340万美元[181] 融资活动现金提供情况 - 2022年前九个月融资活动提供现金3020万美元[182] Orthotec和解付款情况 - 截至2022年9月30日，Orthotec和解付款已支付5230万美元，未偿还余额为530万美元[185] 前瞻性陈述相关说明 - 公司提醒存在可能使实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素和不确定性[195] - 公司表示前瞻性陈述仅代表提交文件日期的估计，不代表后续日期的估计[195] - 公司不承担更新前瞻性陈述以反映实际结果等变化的义务[195] 市场风险信息评估 - 公司评估了2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中项目7A披露的市场风险信息，无重大变化[197]

业绩总结 - 2022年第二季度有机收入为7200万美元，同比增长30%[57] - 2022年第二季度总收入为8400万美元，同比增长35%[57] - 2022财年预计有机收入为2.77亿美元，同比增长31%[68] - 2022财年总收入预计为3.25亿美元，同比增长34%[68] - 2021年总收入为243,212百万，较2020年增长了约67.5%[96] - 2021年第四季度收入为73,962百万，较2020年第四季度增长了约16.5%[96] 用户数据 - 2022年第二季度手术量同比增长17%，外科医生用户增长23%[16] - 平均每例收入同比增长10%，每例销售的产品类别达到2.2个[16] - EOS相关收入为1200万美元，同比增长93%[57] - EOS管道自收购以来增长40%[26] 财务指标 - 2022年第二季度非GAAP毛利为58,765千美元，毛利率为69.7%[101] - 2022年第二季度研发费用占收入的比例为11.0%[101] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用占收入的比例为77.69%[101] - 2022年第二季度调整后EBITDA为-8,239千美元，占收入的比例为-9.8%[101] - 2021年总运营亏损为(128,057)百万，较2020年增加了约8.5%[96] - 2021年净亏损为(144,326)百万，较2020年增加了约6.5%[96] 未来展望 - 2022年预计调整后的EBITDA将相较于2021年有所改善[98] - 2022财年调整后EBITDA预计将改善400个基点[62] 研发与费用 - 2021年研发费用为32,015百万，占总收入的约13.2%[96] - 2021年销售、一般和行政费用为229,271百万，占总收入的约94.3%[96] - 2021年每季度调整EBITDA的百分比在Q4为-11.6%[99] 其他信息 - 2022年第二季度净亏损为(37,117)百万，较第一季度增加了约2.5%[96] - 2021年第一季度非GAAP毛利为34,318千美元，毛利率为77.8%[101] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为-8,966千美元，调整后EBITDA占收入的比例为-52.6%[104]

Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ:ATEC) Q2 2022 Results Conference Call August 4, 2022 4:30 PM ET Company Participants Pat Miles - Chairman & Chief Executive Officer Todd Koning - Chief Financial Officer Conference Call Participants Eric Anderson - Cowen Colin Clark - Stifel Gibran Ahmed - Canaccord Joseph Conway - Needham and Company Phillip Dantoin - Piper Sandler Operator Good afternoon, everyone, and welcome to the webcast of ATEC's Second Quarter Financial Results. We would like to remind everyone that p ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收7100万美元，同比增长61%，较季节性强劲的第四季度下降4% [5][17] - 第一季度有机营收6100万美元，同比增长39%，与第四季度持平 [17] - 第一季度EOS相关营收1000万美元，按备考计算较2021年第一季度增长50% [19][20] - 第一季度非GAAP毛利率为72%，较上年下降560个基点 [20] - 第一季度非GAAP研发费用为900万美元，约占销售额的12%；非GAAP销售、一般和行政费用为6100万美元，约占销售额的85%；总非GAAP运营费用为6900万美元，约占销售额的98% [21][22] - 调整后EBITDA亏损1100万美元，去年亏损400万美元 [22] - 第一季度末现金为1.52亿美元，运营现金使用量为3800万美元 [23] - 债务与账面价值为3.37亿美元，其中包括3.16亿美元的可转换债务 [23] - 预计2022年全年总营收约3.16亿美元，同比增长30%；有机营收约2.69亿美元，同比增长27%；EOS相关营收约4700万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 手术针同比增长18% [7] - 平均每例收入同比增长11% [7][15] - 新产品收入占比87% [7] - 每例销售的混合平均产品类别为2.1 [7] - 侧向手术程序收入增长贡献了本季度近40%的美元增长 [18] - 第一季度有超过100名外科医生接受培训，外科医生用户基数同比增长18% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有机收入同比增长39% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于创造临床差异，推动外科医生采用，吸引销售专业人员，专注于脊柱手术的完美程序，在侧向市场创造最大差异 [8][9] - 推进PTP业务，为Cervical产品组合带来光环效应，使其增长超过30% [28] - 推进美国分销，拓展国际市场，目标国家包括新西兰、澳大利亚、日本、英国和巴西 [28][55] - 利用EOS系统收集和利用数据，实现脊柱手术的预测分析，从临床、运营和经济三个方面降低手术的不确定性 [12][13] - 持续创新，与外科医生合作，开发针对特定病理的干预措施，提高产品的复杂性和ASP [15][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度初受到COVID - 19和医院劳动力短缺的压力，但业务量逐渐改善，到季度末恢复正常，公司带着强劲的势头结束第一季度 [18] - 预计2022年全年调整后EBITDA将相对于2021年有所改善，随着销售增长，销售渠道投资和整体业务将实现杠杆效应 [22] - 公司有信心在今年实现手术量的中两位数百分比增长，由于第一季度平均每例收入增长11%，预计全年平均每例收入将以高个位数百分比增长 [26] 其他重要信息 - 公司连续12个季度实现超过20%的收入增长（不包括疫情最严重的2020年第二季度的11%） [8] - 公司自2018年以来开发了超过40种产品，占收入的87% [8] - PTP业务已完成4000例手术，有16篇同行评审出版物 [9] - SafeOp的自动化神经生理学功能为手术奠定了良好基础，在外科医生社区得到广泛接受 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 除PTP外，未来1 - 2年是否有其他流程化的重大机会 - 公司认为脊柱手术普遍缺乏可预测性，侧向手术有很多改进机会，如L5 - S1、ALIF手术，以及结合EOS和注射剂、患者定位等改善特发性脊柱侧凸的治疗 [32][33] 问题: 本季度提高业绩指引，对COVID - 19影响的看法是否改变，在指引中考虑了多大程度的COVID - 19影响 - 第一季度有机业务增长39%，已克服COVID - 19挑战，第二季度预计无COVID - 19影响，下半年仍有一定影响，但不到去年的一半 [36][37] 问题: 过去两个季度外科医生培训大幅增加的驱动因素是什么，新加入的外科医生是否已影响本季度PTP数据，未来是否还有更多积极影响 - 外科医生培训到转化为销售有滞后效应，过去两个季度的培训成果在今年开始体现，随着外科医生教育的持续扩大，将反映在未来季度的营收上 [40][41] 问题: EOS业务中，客户更倾向于购买还是安置设备，对安置市场的前景和公司定位如何看待 - 市场上购买和安置情况都有，公司希望获得机构的访问权和数据，以实现数据转化的价值，在经济上两者差异不大，公司会根据客户需求灵活安排 [45][47] 问题: 提高业绩指引的信心来源，COVID - 19对本季度的影响（从旷工和供应链角度），以及供应链和通胀环境对获取库存和组件的潜在影响 - 第一季度业务从弱到强，1月困难，2月改善，3月恢复正常，外科医生使用产品数量增加，业务在侧向市场表现强于预期，提高指引主要基于平均每例收入的增长 [50][52] 问题: 公司在国际扩张方面的计划和具体做法 - 公司将采取窄而深的策略，近期目标国家包括新西兰、澳大利亚、日本、英国和巴西，已在新西兰完成首例PTP手术 [55] 问题: SafeOp平台的发展前景，以及如何保持在神经监测方面的领先地位 - SafeOp在侧向手术中的自动化EMG集成能力无与伦比，未来将有NEPs技术进步，它能为EOS信息传递创造渠道，增强手术室的信心 [58][59] 问题: 收入指引提高，是否因为更复杂的多级病例开始推动每例ASP增长，这种情况在第二、三季度是否会更明显 - 收入指引提高主要是由于侧向业务增长快于预期，其ASP高于整体平均水平，关于复杂病例延迟后在后续季度释放的情况，逻辑上合理，但暂无数据证实 [62] 问题: EOS第一季度是否超出预期，是否有订单延迟，4000例是指侧向手术还是PTP，是累计数吗，PTP在未来2 - 3年占总病例的百分比预期 - EOS第一季度表现超出预期，反映了运营的严谨性，未来销售将更具线性增长，4000例是PTP的累计数量，公司预计PTP将继续推动增长，有望成为市场领导者 [65][66][68]