财务数据和关键指标变化 - 总收入增长14%至70亿墨西哥比索,其中墨西哥和哥伦比亚增长中高个位数,而波多黎各增长低个位数[9] - 商业收入增长近5%,略高于客流量增长,主要由墨西哥增长10%、波多黎各和哥伦比亚分别增长10%和14%带动[11] - 每位乘客商业收入增长2%至125墨西哥比索,主要由哥伦比亚高个位数增长抵消了墨西哥和波多黎各低个位数增长[12] - 合并EBITDA增长13%至51亿墨西哥比索,调整后的股息率为71.4墨西哥比索,较上年同期的71.9墨西哥比索略有下降[13] - 现金及现金等价物余额增长21%至170亿墨西哥比索,总债务下降4%[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥业务收入增长16%,主要由航空服务中高20%增长带动,非航空收入增长低个位数[10] - 波多黎各业务收入增长近2%,非航空收入增长10%抵消了航空收入5%的下降[10] - 哥伦比亚业务收入中高个位数增长,航空和非航空收入均受益于国际客流量增长和当地货币走强[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 总客流量增长4%至1860万人次,其中墨西哥增长4%、波多黎各增长12%抵消了哥伦比亚低个位数下降[5][6] - 波多黎各是增长最快的市场,客流量增长近12%,国内外客流量均呈双位数增长[6] - 墨西哥客流量增长近4%,国际客流量高个位数增长抵消了国内客流量低个位数下降[6][7] - 哥伦比亚客流量恢复势头良好,3月份总客流量已增长9%[8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扩大商业空间,在墨西哥新开17个商业点、波多黎各6个、哥伦比亚22个[11] - 公司正在进行大规模资本支出计划,未来5年将投资290亿墨西哥比索用于扩建机场设施,如墨西哥城机场T4扩建、T1改建和瓦哈卡机场扩建等[31][81] - 公司正在应对墨西哥城机场航班量减少的挑战,但其他机场如圣塔露西亚和托卢卡难以完全吸收被剥夺的客流[26][27][28] - 公司正在关注水资源安全问题,特别是瓦哈卡和奥阿哈卡机场,并将其纳入未来5年的投资计划[101][102][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管面临普拉特-惠特尼发动机问题和墨西哥城机场航班量减少的挑战,但公司在第一季度仍取得了良好的业绩,反映了客流量的增加和旅客体验的改善[5][7][16] - 管理层预计,国际客流量的增长将有助于抵消国内客流量的下降,但加拿大客流量在夏季的下降可能会带来挑战[36][37] - 管理层表示,公司的财务状况良好,资本配置将在投资增长和回报股东之间保持平衡[14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alejandro Fuchs 提问** 询问墨西哥业务的成本控制措施,以及多米尼加共和国蓬塔卡纳机场项目的最新进展[19][20] **Adolfo Castro 回答** 成本控制主要通过减少50%的战略性技术援助费用来抵消特许经营费用的增加,其他成本上升主要是由于最低工资上涨20%的影响[21] 多米尼加共和国政府于1月5日颁布法令取消之前批准该机场建设的决定,公司已提起法律程序,正在等待结果[22] 问题2 **Rodolfo Ramos 提问** 询问公司如何应对墨西哥城机场航班量减少的影响,以及资本支出计划对商业收入的影响[26][29] **Adolfo Castro 回答** 圣塔露西亚和托卢卡机场难以完全吸收被剥夺的客流,公司正在努力应对这一挑战 公司的资本支出计划主要集中在机场外的扩建项目,不会对商业收入造成disruption[31][32] 问题3 **Guilherme Mendes 提问** 询问MDP费率调整的时间安排以及公司对全年客流量的展望[34][35] **Adolfo Castro 回答** MDP费率调整将于4月1日生效,但具体幅度尚未确定,将取决于汇率变化 公司预计国内客流量将小幅下降,但国际客流量的增长将有助于抵消[36][37]

公司信息 - 公司总裁 Adolfo Castro Rivas 在 2024 年 4 月 15 日签署了报告[4] - 公司主要执行官办公地址位于 México, D.F. 的 Bosque de Alisos No. 47A– 4th Floor[1] 报告提交 - 公司将提交年度报告的形式为 Form 20-F[2]

ASUR公司报告发布 - Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V.（ASUR）发布了截至2023年12月31日的年度20-F报告[1] - ASUR还发布了其2023年可持续发展报告，讨论了公司的环境、社会和治理绩效[1] ASUR公司信息 - 投资者可以通过拨打纽约梅隆银行的电话1-212-815-2838免费获取报告的打印副本[3] - ASUR是一家领先的国际机场运营商，拥有在美洲运营、维护和发展的16个机场特许经营权[4]

公司业务影响 - 公司的业务受到COVID-19疫情的影响，但目前已不再对业务产生重大影响[5] - 美国、墨西哥和哥伦比亚的经济状况对公司的运营结果产生重大影响[6] - 墨西哥、哥伦比亚和美国的政治和社会发展可能影响公司的业务和运营结果[6] - 波多黎各的经济受到多重影响，可能对未来业务和经济状况产生不确定影响[1] 燃油价格影响 - 燃油价格波动可能影响航空旅行需求，对航空公司的成本和业绩产生影响[1] - 俄罗斯在乌克兰活动可能导致石油价格波动，影响全球能源市场稳定，对公司业务和财务状况产生不利影响[2] - 航空公司的燃油价格对公司收入和运营产生影响，可能导致航空票价上涨和航空旅行需求下降[1] 财务风险 - 全球航空业面临财务困难，可能导致一些航空公司破产，对公司营收产生重大影响[2] - 公司可能受到航空公司破产或暂停运营的影响，导致收入损失[2] - 公司收入的一部分来自墨西哥和哥伦比亚的航空公司客户，可能存在无法收回欠款的风险[2] 墨西哥机场经营 - 公司预计将继续从有限数量的航空公司的墨西哥国内航班中产生大部分收入[1] - 公司正在对墨西哥政府对坎昆机场特许经营的税收处理进行上诉，可能面临罚款、处罚和其他不利后果[2] - 公司的墨西哥最高费率每年都会进行效率调整，以反映预期的效率提高[2] 墨西哥机场服务 - 公司在2023年在墨西哥机场开设了多个商业空间，包括在坎昆、梅里达、瓦哈卡等地[5] - 公司在墨西哥九个机场通过506份合同租出了642个商业场所，主要租户包括Dufry México和Controladora Mera及其关联公司[1] - 公司通过向第三方提供各种补充服务收取访问费用，在墨西哥机场实行“双桶”价格监管制度[2] 墨西哥机场乘客情况 - 公司的墨西哥机场在2023年共服务了4350万乘客，其中51.1%为国际乘客[3] - 公司的墨西哥机场乘客主要来自墨西哥、美国、加拿大、欧洲和拉丁美洲[1] - 公司的墨西哥机场在2019年至2023年间乘客量和航班次数均有增长[1] 哥伦比亚机场情况 - 哥伦比亚吸引了约5.5百万国际游客，2023年相比2022年增长了20.4%[2] - 我们哥伦比亚机场2021年服务了约10.5百万乘客，2022年服务了约16.5百万乘客，2023年服务了约14.9百万乘客[2] - 2023年，我们哥伦比亚机场总共服务了14.9百万乘客，其中约79.1%来自于José María Córdova国际机场[2]

旅游和酒店行业投资机会 - 旅游和酒店行业在疫情后迎来强劲复苏 全球旅游限制解除和政府刺激政策推动消费者可支配收入增长 行业出现创纪录的客流和利润 [1] - 墨西哥等地区因地理位置和价格优势成为旅游热点 带动相关机场运营商业绩提升 [2] Grupo Aeroportuario del Sureste (ASR) - 公司运营墨西哥多个机场 包括坎昆旗舰机场 以及哥伦比亚和波多黎各的6个机场 受益于美加游客涌入和国内经济走强 [2] - 哥伦比亚机场2024年将显著增长 此前因两家廉价航空破产导致客流同比下降两位数 低基数效应将推高今年业绩 [3] - 当前股价仅13.5倍前瞻市盈率 低于公司上市以来的双位数盈利复合增长率 高盛将其评级从"卖出"上调至"买入" [3] Corporacion America Airports (CAAP) - 全球最大私营机场运营商之一 在阿根廷等6国运营52个机场 年客流量超8000万人次 布宜诺斯艾利斯机场为核心资产 [5] - 疫情后盈利能力较疫情前提升数倍 但股价仍接近2018年IPO水平 2025年预期市盈率仅8倍 企业价值/EBITDA为7倍 显著低于同业 [6] - 阿根廷新政府亲商政策提振投资者信心 股价有望持续上涨创历史新高 [6] Sabre (SABR) - 全球分销系统(GDS)运营商 为航空、酒店等提供票务分销平台 收取交易佣金 疫情期间因旅行停滞导致利润暴跌 [7] - IT系统升级债务负担沉重 但2024-2025年预计实现成本节约和盈利转正 若能解决短期债务问题股价具备倍数上涨潜力 [8] - 业务高度依赖国际旅行复苏 当前估值仍处低位 是高风险高回报标的 [8]

核心观点 - 2024年3月公司整体客运量达650万人次 同比增长66% 其中墨西哥增长34% 波多黎各增长160% 哥伦比亚增长94% [1][3] - 国际客运成为核心增长引擎 墨西哥国际客运量增长111% 波多黎各增长271% 哥伦比亚增长377% [1][3] - 圣胡安机场表现突出 总客运量增长160% 其中国际客运增速达271% 显著高于其他区域 [3][4] 区域客运表现 墨西哥 - 总客运量4025万人次 同比增长34% 其中国际客运2449万人次(+111%)抵消国内客运1575万人次(-68%)的下降 [1][3] - 坎昆机场国际客运量增长108% 但国内客运下滑139% 科苏梅尔机场国内客运逆势增长691% [3][4] - 瓦哈卡机场国内客运增长129% 塔帕丘拉机场增长98% 显示区域航线复苏分化 [3][4] 波多黎各 - 圣胡安机场总客运量1165万人次 同比激增160% 创区域最高增速 [1][3] - 国内客运1045万人次(+149%)与国际客运12万人次(+271%)均实现双位数增长 [3][4] - 年初至今累计客运量增长122% 国际客运增速维持在230% [3][4] 哥伦比亚 - 总客运量1281万人次 同比增长94% 其中国际客运276万人次(+377%)贡献主要增量 [1][3] - 里奥内格罗机场国际客运增长377% 但国内客运整体下降67% 梅德林机场国内客运下滑09% [3][4] - 科罗萨尔机场表现亮眼 国内客运量增长347% 但卡雷帕机场下降231% [4] 运营网络 - 公司运营16个机场 包括墨西哥9个机场(含坎昆枢纽) 哥伦比亚6个机场及波多黎各圣胡安机场(持股60%) [5] - 坎昆机场为墨西哥最重要旅游门户 圣胡安机场是美国首个完成公私合营的航空枢纽 [5] - 哥伦比亚业务以麦德林国际机场(里奥内格罗)为核心 该机场客运量占哥伦比亚总量的80% [4][5] 数据备注 - 所有对比数据基于2024年3月与2023年3月 需注意2024年圣周在3月而2023年在4月 [2] - 墨西哥和哥伦比亚数据包含中转旅客与通用航空 波多黎各数据未明确说明 [2]

市场表现 - 2024年股市已创历史新高但仍存在长期投资机会 [1] 投资标的 - 视频中讨论了两家公司一家为大众熟知另一家可能较为陌生 [1] - 两家公司被推荐为可长期持有的"永久股票" [1] 数据参考 - 使用的股价数据为2024年3月7日下午交易价格 [1] - 视频发布日期为2024年3月8日 [1]

MEXICO CITY, March 7, 2024 /PRNewswire/ -- Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V. (NYSE: ASR; BMV: ASUR) (ASUR), a leading international airport group with operations in Mexico, the United States, and Colombia, today announced that its General Annual Ordinary Shareholders' Meeting will be held on April 24th, 2024 and announced the agenda for the meeting. The following is the complete text of the call to assembly for the shareholders' meeting: CALL TO ASSEMBLY FOR ORDINARY ANNUAL GENERAL MEETING OF ...

核心观点 - 公司2024年2月总客运量达到580万人次，同比增长4.8% [1] - 客运量增长主要由墨西哥和波多黎各市场驱动，哥伦比亚市场则出现下滑 [1][2] 按市场划分的客运量表现 - **墨西哥市场**：2024年2月客运量360万人次，同比增长5.7%；其中国际客运量增长10.9%，国内客运量下降1.3% [2][3] - **波多黎各市场（圣胡安机场）**：2024年2月客运量984,244人次，同比增长12.6%；其中国内客运量增长12.0%，国际客运量增长17.9% [2][3] - **哥伦比亚市场**：2024年2月客运量119万人次，同比下降3.4%；其中国内客运量下降7.8%，国际客运量增长16.9% [2][3] 年初至今累计客运量表现 - **总客运量**：2024年年初至今累计1210万人次，同比增长2.5% [3] - **墨西哥市场**：累计747万人次，同比增长4.1% [3] - **波多黎各市场**：累计210万人次，同比增长10.2% [3] - **哥伦比亚市场**：累计252万人次，同比下降7.1% [3] 墨西哥各机场详细客运数据（2024年2月） - **坎昆机场**：总客运量273万人次，同比增长4.9%；其中国际客运量203万人次，增长10.1%，国内客运量705,560人次，下降7.6% [3][4] - **科苏梅尔机场**：总客运量56,108人次，同比增长39.0%；其中国际客运量60,593人次，增长30.0%，国内客运量17,380人次，增长82.7% [3] - **瓦图尔科机场**：总客运量81,707人次，同比下降2.0%；其中国际客运量27,211人次，增长47.6%，国内客运量52,866人次，下降16.4% [3][4] - **梅里达机场**：总客运量280,991人次，同比微降0.1%；其中国际客运量31,235人次，增长3.8%，国内客运量249,509人次，下降0.6% [3][4] - **其他机场**：奥阿哈卡机场客运量增长12.1%，塔帕丘拉机场增长12.8%，比亚埃尔莫萨机场增长16.4%，米纳蒂特兰机场增长12.5%，韦拉克鲁斯机场增长9.5% [4] 哥伦比亚各机场详细客运数据（2024年2月） - **里奥内格罗机场**：总客运量999,986人次，同比下降5.5%；其中国内客运量781,793人次，下降11.8%，国际客运量218,193人次，增长16.9% [4] - **麦德林机场**：客运量79,673人次，同比增长16.5% [4] - **蒙特里亚机场**：客运量112,591人次，同比增长0.5% [4] - **其他机场**：卡雷帕机场客运量下降7.9%，基布多机场增长0.4%，科罗萨尔机场增长28.4% [4] 公司业务概况 - 公司是领先的国际机场运营商，在美洲拥有16个机场的特许经营权 [5] - 业务涵盖墨西哥东南部9个机场（包括最重要的旅游目的地坎昆机场）以及哥伦比亚北部6个机场（包括哥伦比亚第二繁忙的麦德林国际机场） [5] - 公司持有波多黎各圣胡安路易斯·穆尼奥斯·马林国际机场运营商Aerostar Airport Holdings, LLC 60%的合资股份 [5] - 公司在墨西哥证券交易所（代码：ASUR）和纽约证券交易所（代码：ASR）上市 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年总客流量创历史新高,达7000万人次,同比增长10% [19] - 2023年第四季度客流量达1800万人次,同比增长1%,为第四季度最高水平 [19] - 2023年第四季度总收入增长5%至60亿墨西哥比索,其中墨西哥业务收入增长6% [22] - 2023年第四季度EBITDA增长1%至41亿墨西哥比索,其中墨西哥业务EBITDA增长5% [26][27] - 2023年第四季度EBITDA利润率为68%,较2022年同期的70%有所下降 [27] - 公司2023年末现金余额达160亿墨西哥比索,负债率仅0.2倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥业务客流量增长4%,受到普惠航空公司引擎问题和墨西哥城机场航班限制的影响 [20] - 波多黎各业务客流量增长13%,国内外航线均表现良好 [19] - 哥伦比亚业务客流量下降13%,受当地两家航空公司停航的影响 [21] - 墨西哥和哥伦比亚的商业收入分别增长7%和8%,波多黎各增长2% [23][24] - 墨西哥和哥伦比亚的商业收入/客户增长4%和20%,波多黎各下降9% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场占总收入的74%,第四季度收入增长6% [22] - 波多黎各市场占总收入的14%,第四季度收入下降1% [22] - 哥伦比亚市场占总收入的11%,第四季度收入增长中个位数 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司获批2024-2028年墨西哥机场总体发展规划,未来5年将投资285亿墨西哥比索 [6][7][8] - 其中75%投资将用于坎昆机场扩建,包括T4航站楼扩建和T1航站楼重建 [7] - 公司与战略合作伙伴ITA by Twitch的技术服务费从5%降至2.5% [10] - 公司在多个机场完成太阳能电池板项目,2023年第四季度共发电63.2万度 [13] - 公司成为科学碳目标倡议的签约方,制定2050年实现零排放的路线图 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年表现出色,为2024和2025年奠定了良好基础 [29] - 管理层表示,公司长期发展前景良好,正在持续投资以提升旅客体验、扩大商业业务和增加机场容量 [29] - 管理层表示,墨西哥国内航线受普惠航空公司引擎问题和墨西哥城机场航班限制的影响,预计将在今年第一季度体现 [35][36] - 管理层表示,哥伦比亚业务由于两家当地航空公司停航而受到影响,预计从3月开始将逐步恢复 [21][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Juan Ponce 提问** 询问普惠航空公司引擎问题对墨西哥国内航线的具体影响程度 [33] **Adolfo Castro 回答** 回应说,从上座率和航班数量的变化可以看出,普惠航空公司的引擎问题对国内航线造成了一定影响,但维瓦航空通过增加航班和座位数部分抵消了这一影响 [35] 问题2 **Pablo Monsivais 提问** 询问坎昆机场各项扩建工程的具体投资金额 [40] **Adolfo Castro 回答** 说明坎昆机场的210亿墨西哥比索投资中,70%用于扩建项目,包括T4航站楼增加4个登机口、重建和扩建T1航站楼,以及机场连接主要铁路线的道路 [41] 问题3 **Anton Mortenkotter 提问** 询问公司是否考虑进行特别股息或股票回购,以及技术服务费降低的影响 [45] **Adolfo Castro 回答** 表示公司将在3月初董事会上讨论资本配置,包括股息等问题,技术服务费降低是根据与墨西哥政府的谈判结果而做出的调整 [46][47]