业绩总结 - 公司2024年第一季度服务收入为36.9百万美元，较去年同期增长15%[9] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为4.6百万美元，较去年同期增长23%[9] - 公司预计2024年服务收入增长23%，调整后EBITDA较去年同期将提高2100万美元[9] - 公司2024年服务收入范围为1.55亿至1.8亿美元，调整后EBITDA范围为1750万至2250万美元[9] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA较去年同期增加440万美元[10] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA边际为12.6%，较去年同期和上一季度有所提高[10] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA包括估计的非经常性净收益600万美元，较去年同期有所增加[10] 用户数据 - Q1'23 Granite / Title服务的客户赢得协议，预计在Q1'23开始收入，规模较大[21] - Q1'24销售管道中的加权平均管道预计收入为62.4百万美元，Q1'24销售中的预计年化收入为3.5百万美元[22] - Q4'23 Ocwen非GSE服务的每个逾期贷款每季度的服务收入为2.62美元，逾期贷款平均率为13.4%[23] - Q1'24 Hubzu的服务收入为7.1百万美元，Ocwen服务的房屋销售数量为599，其他客户为218[24] - Q1'24 Hubzu的库存中，Ocwen和Rithm的房屋数量为6.9千，其他客户为3.6千[25] 未来展望 - 公司预计2024年服务收入将增长13%至32%，Adjusted EBITDA将达到17.5百万至22.5百万美元，如果达到中间值，Adjusted EBITDA将在三年内提升5200万美元[18] - 预计2024年的调整后EBITDA将达到35.0亿美元，较之前的20.0亿美元有显著增长[36] 新产品和新技术研发 - Q2'22 Granite服务的客户赢得协议，预计在Q1'23开始收入，预计规模中等[21] 市场扩张和并购 - 公司在2024年第一季度取得了强劲的财务表现，实现了4.6百万美元的调整后息税折旧及摊销前利润，这是自2020年第三季度以来的最佳季度表现[18] 负面信息 - 公司及其他部门Q1'24调整后的EBITDA为-6.3亿美元，较Q1'23的-9.5亿美元有所改善[36]

财务数据和关键指标变化 - 公司总服务收入同比基本持平,但较上一季度增长15% [15] - 公司调整后EBITDA同比增长3.2百万美元,较上一季度增长4.4百万美元,达到4.6百万美元 [16] - 公司调整后EBITDA利润率从上年同期4%扩大至12.6% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务和房地产业务收入同比下降2%,但较上一季度增长11% [24][25] - 服务和房地产业务调整后EBITDA同比下降6%,但较上一季度增长21% [26] - 贷款服务业务收入同比增长7%,调整后EBITDA同比增长1.2百万美元 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管行业整体贷款业务量同比下降6%,但公司贷款服务业务仍实现30%收入增长 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展服务和房地产业务,如获得了REO拍卖、抵押贷款托管等新业务 [28][29] - 公司在贷款服务业务也取得进展,如签约13个新的三合一信用产品和相关转售服务 [14] - 公司认为即使在当前低违约率环境下,仍有机会通过拓展新业务和提高运营效率来实现收入和利润增长 [9][10][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境存在一些早期迹象表明消费者财务压力可能上升,这可能导致违约率上升 [32] - 但管理层表示即使在当前低违约率环境下,公司也能通过拓展新业务和提高运营效率来实现增长 [9][10][20] - 管理层预计2024年公司收入和调整后EBITDA将分别增长23%和21百万美元 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Grondahl 提问** 对于何时房地产抵押贷款违约和拍卖业务可能恢复正常,管理层有何预判和关注指标? [44] **Bill Shepro 回答** - 公司不是在等待违约市场恢复正常才实现增长,而是通过拓展新业务和提高运营效率来推动增长 [45] - 管理层认为违约率上升的早期迹象已经出现,但目前违约率仍基本持平 [45][46] - 管理层预计随着经济恢复正常,近年新增贷款由于较低的房价上涨和贷款成数,将面临更正常的经营环境,从而带动违约市场恢复 [46][47] - 如果违约市场恢复正常,公司调整后EBITDA还有进一步30百万美元的增长空间 [47][48] 问题2 **Raj Sharma 提问** 公司88百万美元的新增年化收入中,各业务线的贡献情况如何? [58] **Bill Shepro 回答** - 新增收入主要来自于房地产修缮业务、抵押贷款托管业务以及REO拍卖业务等服务和房地产业务 [63][64] - 贷款服务业务的新增收入相对较小 [64] - 公司的抵押贷款托管业务具有较高的利润率,因为即使贷款不能完全执行到底,也能获得大部分费用 [66][67] 问题3 **Raj Sharma 提问** 公司之前提到的正常运营环境下45百万美元EBITDA和235百万美元收入的情景,会因为新增88百万美元收入而有何变化? [73] **Bill Shepro 回答** - 如果违约市场恢复正常,并考虑公司现有业务的一定流失,公司的EBITDA还有进一步约25百万美元的增长空间 [74][75] - 收入也可能增加约60百万美元 [77] - 这个情景不包括公司4月20日之后的新增业务,随着未来继续拓展新业务,业绩还有进一步提升空间 [78]

公司财务表现 - Altisource Portfolio Solutions (ASPS)在本季度每股亏损为0.20美元，超过了Zacks的预期亏损0.26美元[1] - 公司在过去四个季度中，只有一次超过了市场预期的每股收益[2] - Altisource Portfolio的营收为36.89百万美元，超过了Zacks的预期，但与去年同期相比略有下降[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了52.3%，而标普500指数上涨了6.3%[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注管理层在财报电话会议中的表态[4] 投资前景 - Altisource Portfolio的盈利预期良好，目前被评为Zacks Rank 2 (Buy)，预计未来股价将表现优于市场[8] - 投资者应该关注行业前景对公司股价表现的影响，目前REIT and Equity Trust行业排名在Zacks行业中的后42%[10]

文章核心观点 公司2024年第一季度业绩表现良好，调整后EBITDA达460万美元，为2020年第三季度以来最佳季度表现 公司在赢得新业务、扩大市场份额方面取得进展 预计2024年剩余时间服务收入和调整后EBITDA将实现季度同比增长 [2] 分组1：公司财务亮点 - 服务收入3690万美元，较2023年第一季度减少20万美元，较2023年第四季度增加470万美元 [3] - 总收入3950万美元，与2023年第一季度持平，较2023年第四季度增加530万美元 [3] - 调整后EBITDA为460万美元，较2023年同期增加320万美元，较2023年第四季度增加440万美元 [3] - 调整后EBITDA利润率为12.6%，远高于2023年第一季度的4.0%和2023年第四季度的0.7% [3] - 毛利润率为33.4%，远高于2023年第一季度的22.9%和2023年第四季度的26.2% [3] - 季度末现金及现金等价物为2960万美元，循环信贷额度下可用资金为1500万美元，净债务为1.966亿美元 [3] 分组2：业务与行业亮点 - 服务与房地产部门和发起部门分别赢得预计稳定状态下潜在年收入为630万美元和420万美元的新业务 [3] - 季度末加权平均销售管道估计潜在稳定收入在3600万至4500万美元之间，其中服务与房地产部门为2400万至3000万美元，发起部门为1200万至1500万美元 [3] - 服务与房地产和发起部门调整后EBITDA提高至1090万美元，占服务收入的29.5%，高于2023年第一季度的1040万美元（占比28.0%）和2023年第四季度的820万美元（占比25.6%） [3] - 2024年1 - 2月行业范围内止赎启动数量较2023年同期下降5%，较2019年同期下降35% [3] - 2024年1 - 2月行业范围内止赎销售数量较2023年同期下降11%，较2019年同期下降52% [3] - 2024年2月行业范围内早期抵押贷款拖欠率（逾期30天）和逾期60天的借款人数量较2023年12月均下降8% [3] - 2024年第一季度行业范围内抵押贷款发起量较2023年第一季度增长8% [3] - 2024年2月和2023年12月行业范围内严重拖欠抵押贷款率（逾期90天以上和处于止赎状态的贷款）均维持在1.3% [3] 分组3：2024年第一季度财务结果 - 服务收入3690万美元 [4] - 所得税和非控股权益前亏损840万美元 [4] - 归属于Altisource的净亏损920万美元 [4] - 调整后EBITDA为460万美元 [4] - 毛利率为33%，调整后EBITDA利润率为13% [4] 分组4：2024年第一季度与2023年第一季度对比 - 服务收入基本持平，总收入持平 [5] - 毛利润增长45%，运营亏损减少85% [5] - 调整后运营收入增长30%，所得税和非控股权益前亏损减少26% [5] - 归属于Altisource的税前亏损减少26%，调整后税前亏损减少10% [5] - 调整后EBITDA增长215%，归属于Altisource的净亏损减少29% [5] - 调整后净亏损减少21%，摊薄后每股亏损减少53% [5] - 调整后摊薄后每股亏损减少47%，经营活动净现金使用量减少27% [5] 分组5：非GAAP指标说明 - 公司使用调整后运营收入、归属于Altisource的税前亏损、调整后归属于Altisource的税前亏损、调整后归属于Altisource的净亏损、调整后摊薄后每股亏损、经营活动净现金使用量减去 premises 和设备增加额、调整后EBITDA、业务部门调整后EBITDA和净债务等非GAAP指标衡量业绩 [17] - 这些指标有助于评估运营盈利能力和现金流生成，排除了与前期收购相关的摊销费用、非现金股份支付以及更重大的非运营项目的影响 [17] - 管理层使用这些指标评估公司和业务部门的整体表现、进行趋势分析以及确定员工奖金补偿 [17] 分组6：非GAAP指标计算与调节 - 详细说明了各项非GAAP指标的计算方法，如调整后运营收入、归属于Altisource的税前亏损等 [20] - 提供了非GAAP指标与相应GAAP指标的调节表，展示了各项调整的具体金额 [22][23][24]

收入和利润（同比环比） - 公司服务收入为3690万美元，较2023年第一季度减少20万美元，但较2023年第四季度增加470万美元[4] - 服务收入为3.6891亿美元，同比下降0.5%[15] - 总营收3.9469亿美元，与去年同期基本持平[15] - 净亏损 attributable to Altisource 为920万美元，较2023年同期的1290万美元改善29%[7][8] - 净亏损为9198万美元，同比改善28.9%[15] - 每股亏损0.33美元，同比收窄52.9%[15] - 2024年第一季度调整后运营收入为295.8万美元，相比2023年同期的227.5万美元增长30%[28] - 2024年第一季度调整后税前亏损为497万美元，较2023年555.3万美元改善10.5%[28] - 2024年第一季度调整后净亏损为559.8万美元，较2023年708.6万美元改善21%[28] - 2024年第一季度每股稀释亏损为0.33美元，较2023年0.70美元改善53%[28] - 2024年调整后每股稀释亏损为0.20美元，较2023年0.38美元改善47%[28] 成本和费用（同比环比） - 研发及行政费用1.2852亿美元，同比增长6.3%[15] - 利息支出达9529万美元，同比增长41%[15] - 无形资产摊销费用从2023年128万美元降至2024年127万美元，降幅0.8%[28] - 股权激励费用从2023年144.5万美元增至2024年221.3万美元，增幅53%[28] - 债务修改成本从2023年324.2万美元降至2024年0美元[28] - 利息支出（净利息收入）为930.6万美元，同比增长47.1%[33] 调整后EBITDA表现 - 公司第一季度调整后EBITDA为460万美元，是自2020年第三季度以来最佳季度表现[2] - 调整后EBITDA利润率为12.6%，显著高于2023年第一季度的4.0%和2023年第四季度的0.7%[4] - 调整后EBITDA为463.2万美元，较2023年同期的147.2万美元增长214.7%[33] 毛利润表现 - 毛利润率为33.4%，显著高于2023年第一季度的22.9%和2023年第四季度的26.2%[4] 业务部门表现 - 业务部门调整后EBITDA改善至1090万美元，占服务收入的29.5%[6] - 业务部门调整后EBITDA为1088.8万美元，较2023年同期的1039.4万美元增长4.7%[33] - 服务商和房地产部门销售胜利预计代表630万美元年化收入， origination部门代表420万美元年化收入[5] 现金流表现 - 经营活动中使用的净现金为224万美元，较2023年同期的306万美元改善27%[8] - 经营现金流净流出2237万美元，同比改善26.8%[21] 现金及债务状况 - 期末现金及现金等价物为2960万美元，循环信贷额度可用资金1500万美元，净债务1.966亿美元[4] - 现金及现金等价物为2.9599亿美元，较上季度减少2923万美元[18] - 长期债务为2.1927亿美元，较上季度增加3651万美元[18] - 净债务为1.96588亿美元[32] - 现金及现金等价物为2959.9万美元[33] - 高级担保定期贷款总额为2.26187亿美元[33] 非GAAP指标调整 - 非GAAP指标调整包含无形资产摊销、股权激励费用及债务相关成本等非经营性项目[25] - 无形资产摊销费用净额（税后）为127万美元，每股摊薄收益0.05美元[30] - 股权激励费用净额（税后）为196.2万美元，同比增长68.1%，每股摊薄收益0.07美元[30] - 债务修正成本净额（税后）为0美元，同比减少100%（2023年为324.2万美元）[30] - 权证负债未实现收益净额（税后）为0美元（2023年为收益69.3万美元）[30] 税务相关 - 卢森堡地区有效税率接近0%，因2019年确认了递延所得税资产全额估值备抵[23] 行业趋势 - 行业整体抵押贷款发起量2024年第一季度较2023年同期增长8%[6] 资产相关 - 应收账款净额1.3625亿美元，较上季度增加1943万美元[18]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度营收为3.9469亿美元，与2023年同期3.9461亿美元基本持平[14] - 2024年第一季度净亏损915.7万美元，较2023年同期1286.7万美元亏损收窄28.8%[14] - 2024年第一季度每股基本亏损0.33美元，较2023年同期0.70美元改善52.9%[14] - 2024年第一季度净亏损为9157万美元，相比2023年同期的1.2867亿美元亏损有所收窄[21] - 公司2024年第一季度总收入为3946.9万美元，与2023年同期的3946.1万美元基本持平[185] - 公司2024年第一季度毛利润为1230.4万美元，占服务收入的33%，较2023年同期的850.4万美元(占服务收入的23%)增长45%[185][192] - 公司2024年第一季度营业亏损为54.8万美元，占服务收入的1%，较2023年同期的359万美元(占服务收入的10%)改善85%[185][195] - 公司2024年第一季度净亏损为919.8万美元，较2023年同期的1294.7万美元改善29%[185] - 公司2024年第一季度每股基本亏损为0.33美元，较2023年同期的0.70美元改善53%[185] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度利息支出达952.9万美元，较2023年同期676万美元增长40.9%[14] - 2024年第一季度折旧与摊销费用总计1976万美元（含无形资产摊销1270万美元）[21] - 股权激励费用从2023年第一季度的1445万美元增至2024年同期的2213万美元，增幅53.1%[21] - 坏账准备从2023年第一季度的40万美元大幅增至2024年同期的558万美元[21] - 2024年第一季度无形资产摊销费用为130万美元，与2023年同期持平[55] - 公司2024年第一季度股票薪酬费用为220万美元，较2023年同期的140万美元增长57%[94] - 2024年第一季度成本结构中，外部服务费用占比最高达1444.6万美元（占成本总额的53.2%）[118] - 销售及行政管理费用1285.2万美元，同比增长6.3%（2023年同期为1209.4万美元）[123] - 公司2024年第一季度营业成本为2716.5万美元，较2023年同期的3095.7万美元下降12%[185][191] - 公司2024年第一季度销售、一般及行政费用为1285.2万美元，较2023年同期的1209.4万美元增长6%[185][194] 现金及现金等价物 - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为2.9599亿美元，较2023年第四季度3.2522亿美元下降9%[10] - 公司现金及等价物从2023年3月的4.6328亿美元降至2024年3月的3.2480亿美元，同比下降29.9%[21] - 公司2024年3月31日的现金及现金等价物为2959.9万美元，全部采用一级公允价值计量[88][89] - 公司2024年3月31日的受限现金为288.1万美元，较2023年末的289.4万美元小幅减少[88] 债务和利息 - 长期债务从2023年末的21.5615亿美元增至2024年3月的21.9266亿美元，增长1.7%[10] - 公司长期债务总额为219,266千美元，较2023年底增加1.7%[61] - SSTL利率自2023年3月30日起调整为SOFR加5.00%或基准利率加4.00%，截至2024年3月31日含PIK成分的总利率为14.20%[66] - 公司可增加不超过5000万美元的增量债务，需满足修订信贷协议中的特定条件[65] - 公司高级担保定期贷款利率从2023年第一季度的8.73%升至2024年同期的14.20%[181] 应收账款 - 应收账款净额从2023年末的1.1682亿美元增至2024年3月的1.3625亿美元，增长16.6%[10] - 2024年3月31日Ocwen应收账款为490万美元，其中420万美元已开票[37] - 公司2024年3月31日的应收账款总额为17,180千美元，其中已开票10,719千美元，未开票6,461千美元[41] - 公司2024年3月31日的短期应收账款为317万美元，采用三级公允价值计量[88][89] 业务线表现 - Ocwen贡献了公司45%的总营收，2024年第一季度来自Ocwen的收入为1770万美元[32][33] - Rithm相关业务在2024年第一季度贡献收入70万美元（直接）和290万美元（间接）[39] - 2024年第一季度Servicer and Real Estate部门收入3150万美元，Origination部门收入796.7万美元[150] - 公司2024年第一季度Servicer和Real Estate部门服务收入为2908.1万美元，较2023年同期的2976.1万美元下降2%[185][187] - Servicer和Real Estate部门服务收入为2976.1万美元，占总服务收入的80%[202] - Origination部门服务收入为731万美元，仅占总服务收入的20%[202] - 公司整体毛利率为23%，其中Servicer和Real Estate部门毛利率高达41%[202] - Solutions业务服务收入1925.8万美元，同比增长4%[205] - Marketplace业务服务收入717.6万美元，同比下降7%[205] - Technology和SaaS产品业务服务收入264.7万美元，同比下降25%[205] 客户集中度 - Ocwen是公司最大客户，占2024年第一季度总收入的45%[176] - 另有7%收入来自Ocwen服务贷款组合中第三方选择公司作为服务提供商[176] - 最大客户Ocwen贡献了45%的总收入，另有7%收入来自Ocwen服务贷款组合的其他方选择[134] - 公司45%的2024年第一季度收入来自Ocwen客户[90] 资产和负债 - 总资产从2023年末的15.4858亿美元降至2024年3月的14.8868亿美元，减少3.9%[10] - 商誉保持稳定为5.596亿美元，无形资产净值从2.6548亿美元降至2.5278亿美元[10] - 库存股成本从2023年末的1.52749亿美元降至2024年3月的1.23874亿美元[18] - 公司2024年3月31日的商誉余额保持稳定，总额为55,960千美元[54] - 截至2024年3月31日，总资产1.488亿美元，较2023年底1.548亿美元下降3.9%[153] 租赁和不动产 - 2024年第一季度加权平均剩余租赁期限为2.06年，加权平均贴现率为6.39%[141] - 2024年第一季度经营租赁成本为47.5万美元，现金支付租赁负债48.3万美元[143] - 截至2024年3月31日，租赁负债现值为311.4万美元，未来总租赁付款为380.9万美元[144] 股票和股权 - 截至2024年3月31日，权证流通量为1,520,628份，行使价格为每股0.01美元[78][79] - 权证负债的初始公允价值为810万美元，2023年第一季度因公允价值变动录得70万美元收益[81][82] - 截至2024年3月31日，公司未确认的股票薪酬成本为290万美元，预计将在1.32年内摊销完毕[94] - 公司2024年3月31日有73.6689万份未行使股票期权，加权平均行权价格为27.04美元[101] - 公司2024年第一季度授予36.6501万份限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为每股2.31美元[107] - 公司2024年3月31日有100.8325万份未归属的限制性股票及限制性股票单位[107] 行业和市场趋势 - 行业止赎启动量2024年1-2月同比2023年下降5%，较2019年同期下降35%[181] - 行业止赎销售量2024年1-2月同比2023年下降11%，较2019年同期下降52%[181] - 预计止赎启动到完成销售平均需2年，REO处置平均需6个月[173] 风险因素 - Ocwen的监管问题或与Rithm的子服务协议终止可能对Ocwen业务产生重大不利影响，包括业务模式改变、定价结构调整或失去非GSE服务权[136] - Altisource若失去Ocwen客户或服务采购量显著减少，可能导致收入大幅下降及商誉、无形资产等资产减值[137]

文章核心观点 - 2024年4月25日，Altisource将公布2024年第一季度财报并召开电话会议讨论结果 [1] 公司信息 - Altisource是房地产和抵押贷款行业的综合服务提供商和市场 [2] - 公司结合卓越运营与创新服务及技术，满足服务市场不断变化的需求 [2] - 公司官网为www.Altisource.com [2] 财报与会议安排 - 2024年4月25日，公司将公布2024年第一季度财报，新闻稿和演示文稿将在公司网站投资者关系板块发布 [1] - 同日上午8:30 EDT，公司将召开电话会议讨论第一季度财报结果，直播链接将在公司网站投资者关系板块提供 [1] - 想收听电话会议的人需至少提前15分钟到网站注册、下载和安装必要音频软件 [1] - 电话会议结束约两小时后可在网站收听回放，回放将保留约30天 [1] 联系方式 - 首席财务官为Michelle D. Esterman，电话(770) 612-7007，邮箱Michelle.Esterman@altisource.com [2]

文章核心观点 2024年4月25日，Altisource将公布2024年第一季度财报并召开电话会议讨论结果 [1] 分组1：公司信息 - 公司是房地产和抵押行业的综合服务提供商和市场 [2] - 公司通过卓越运营和创新服务技术满足市场需求 [2] - 公司官网为www.Altisource.com [2] 分组2：财报及会议安排 - 2024年4月25日公司将公布2024年第一季度财报 [1] - 财报新闻稿和展示资料将在公司网站投资者关系板块发布 [1] - 同日上午8:30 EDT公司将召开电话会议讨论第一季度财报结果 [1] - 电话会议直播链接将在公司网站投资者关系板块提供 [1] - 参会者需提前15分钟到网站注册、下载安装音频软件 [1] - 电话会议结束约2小时后可在网站收听回放，回放保留约30天 [1] 分组3：联系方式 - 首席财务官为Michelle D. Esterman [2] - 联系电话为(770) 612-7007 [2] - 联系邮箱为Michelle.Esterman@altisource.com [2]

房地产行业 - 房地产行业中最被过度抛售的股票为低估公司提供了购买机会[1] - RSI是一个动量指标，用于比较股票在价格上涨时的强度与在价格下跌时的强度。当RSI低于30时，通常被认为资产被过度抛售[2] 公司业绩 - LuxUrban Hotels Inc.发布了低于预期的第四季度收入展望，股价在过去一个月下跌了约43%[3] - Altisource Portfolio Solutions S.A.发布了比预期更窄的季度亏损，股价在过去一个月下跌了约743[4]

Altisource Portfolio Solutions (ASPS)评级和盈利前景 - Altisource Portfolio Solutions (ASPS)最近被升级为Zacks Rank 2 (Buy)[1] - Zacks评级主要依赖于公司的盈利前景变化[2] - Altisource Portfolio的盈利前景积极，可能会带来购买压力和股价上涨[4] - Altisource Portfolio的盈利预期不断上升，公司基础业务有所改善[6] - 过去三个月，分析师不断提高对Altisource Portfolio的预期[10] 机构投资者和Zacks Rank系统 - 机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公允价值[5] - Zacks Rank股票评级系统利用盈利预期修订的力量[7] - Zacks Rank股票评级系统自1988年以来，Zacks Rank 1股票的平均年回报率为+25%[8] - Zacks评级系统保持对4000多只股票的'买入'和'卖出'评级的平等比例[11] Altisource Portfolio的财务展望 - Altisource Portfolio预计2024年财年每股亏损0.74美元，同比增长59.8%[9] - Altisource Portfolio的Zacks Rank 2将其定位在Zacks覆盖股票的前20%，暗示股价可能在短期内上涨[13]