核心观点 - APA公司2024年第二季度调整后每股收益为1.17美元，超出Zacks共识预期的0.95美元，同比增长37.6%，主要得益于Callon Petroleum收购后的产量增长[1] - 营收达到28亿美元，同比增长42.4%，超出Zacks共识预期20.7%[1] 生产与销售价格 - 油气日均产量为473,409桶油当量/天（BOE/d），其中71%为液体，同比增长18.7%，超出预期[3] - 美国产量占总产量的64%，同比增长42.5%至303,416 BOE/d，而国际产量同比下降8.7%至169,993 BOE/d[3] - 原油和天然气液体（NGLs）产量为334,136桶/天（Bbl/d），天然气产量为835,639千立方英尺/天（Mcf/d）[3] - 平均实现原油价格为82.28美元/桶，同比增长7.7%，超出预期，而天然气价格为1.77美元/千立方英尺（Mcf），同比下降26%，低于预期[3] 成本与财务状况 - 第二季度租赁运营费用为4.6亿美元，同比增长27.4%，总运营费用为19亿美元，同比增长47.8%，略低于预期[4] - 经营活动产生的现金流量为8.77亿美元，上游资本支出为8.39亿美元，调整后经营现金流为11亿美元，自由现金流为1.03亿美元，同比增长9.6%[4][5] - 截至2024年6月30日，公司持有现金及现金等价物1.6亿美元，长期债务为67亿美元[5] 股东回报 - 第二季度回购了150万股，每股28.72美元，支付了9200万美元的股息[1] 指引 - 预计第三季度和2024年全年调整后产量分别为388,000 BOE/d和387,000 BOE/d，其中原油产量预计为208,000 Bbl/d和199,000 Bbl/d[6] - 预计全年上游资本支出为27亿美元或更多[6] 其他上游公司表现 - ConocoPhillips第二季度调整后每股收益为1.98美元，低于预期，但同比增长7.6%，生产量同比增长7.8%，持有现金及现金等价物43亿美元，长期债务为170亿美元，短期债务为13亿美元，资本支出为30亿美元，经营活动产生的现金流量为49亿美元[7] - EQT公司第二季度调整后每股亏损0.08美元，优于预期，亏损同比收窄，销售量同比增长7.9%，调整后经营现金流为4.05亿美元，同比增长18.8%，自由现金流为负1.71亿美元，资本支出为5.76亿美元，同比增长22.6%，持有现金及现金等价物2990万美元，净债务为49亿美元[8] - Northern Oil and Gas第二季度调整后每股收益为1.46美元，超出预期，但同比下降2.0%，计划将季度股息提高5%至每股0.42美元，并批准了1.5亿美元的股份回购授权[9]

财务业绩 - 公司2024年第二季度总收入为44.94亿美元，同比增长18.2%[15] - 2024年上半年总收入为46.95亿美元，同比增长17.5%[15] - 2024年第二季度净利润为6.73亿美元，同比增长8.0%[15] - 2024年上半年净利润为8.32亿美元，同比增长5.6%[15] - 2024年第二季度每股收益为1.23美元，同比增长2.5%[16] - 2024年上半年每股收益为2.00美元，同比增长-0.5%[16] - 2024年第二季度营业费用为13.42亿美元，同比增长33.8%[15] - 2024年上半年营业费用为33.20亿美元，同比增长34.0%[15] - 2024年第二季度经营活动产生的现金流量为10.20亿美元，同比增长15.3%[20] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量为18.32亿美元，同比增长16.1%[20] - 净收入增加5.6%至8.32亿美元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为12.45亿美元[21] - 投资活动使用的现金流量净额为1.52亿美元[21] - 融资活动使用的现金量净额为10.20亿美元[21] - 现金及现金等价物净增加7300万美元[22] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物余额为1.60亿美元[22] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日，资产总额为201.95亿美元[25] - 截至2024年6月30日，权益总额为64.95亿美元[27] - 公司2024年6月30日的现金余额为262百万美元[37] - 公司2024年6月30日的净收益为623百万美元[37] - 公司2024年6月30日的非控制性权益收益为165百万美元[37] - 公司2024年6月30日向非控制性权益分配100百万美元[37] - 公司2024年6月30日的总资产为13,322百万美元[39] - 公司2024年6月30日的总权益为6,495百万美元[39] - 公司2023年12月31日的应收账款为18亿美元,其中来自埃及国家石油公司的应收账款存在延迟收款[54] - 公司2023年上半年在北海地区的存货减值为46百万美元[59] 收购与出售 - 2024年4月1日，公司完成了对Callon Petroleum Company的收购，交易价值约45亿美元，包括Callon的债务[69] - 收购Callon后，公司偿还了Callon的全部债务，并通过其无担保承诺贷款融资15亿美元[71] - 公司在第二季度完成了非核心资产的出售,包括德克萨斯州东部奥斯汀白垩纪和鹰穴页岩区域的土地,以及在金字塔盆地的矿产和特许权益,获得总计6.45亿美元的现金收益[78][79] - 公司在2024年上半年完成了其他租赁和资产收购,主要在金字塔盆地,总现金对价约6300万美元[82] 衍生工具和套期保值 - 公司在2024年6月30日持有3.398亿立方英尺的天然气期权合约,加权平均价格为3.00美元/MMBtu[89] - 公司在2024年6月30日持有3.68亿立方英尺和7.36亿立方英尺的天然气基差互换合约,加权平均价差分别为-1.06美元和-0.42美元[90] - 公司在2024年6月30日持有12,000桶和36,000桶的NGL固定互换合约,加权平均价差分别为33.18美元[91] - 公司在2024年6月30日持有与Callon收购相关的或有对价衍生工具,公允价值分别为4200万美元和2500万美元[92][93] - 公司2024年上半年衍生工具净收益为51百万美元，2023年上半年为104百万美元[101] 债务融资 - 公司于2024年4月1日完成了对Callon的收购，借入15亿美元3年期贷款用于偿还Callon的部分债务[125][126][127][128][129][130][131][132] - 公司2024年6月30日仍有15亿美元3年期贷款未偿还[126] - 公司2024年6月30日在美元协议下有395百万美元借款，2023年12月31日为372百万美元[119] - 公司2024年6月30日在商业票据计划下有40百万美元票据未偿还，2023年12月31日无[123] - 公司2024年上半年的融资成本净额为176百万美元，2023年上半年为154百万美元[113] 税务 - 公司2023年和2024年上半年的有效所得税率与联邦法定税率21%不同,主要由于外国业务的税收影响以及递延税资产估值调整[133][134] - 公司2024年4月1日完成Callon收购后,递延税资产增加约5.75亿美元[135] - 公司预计新的全球最低税制不会对其合并财务报表产生重大影响[136] 法律诉讼 - 公司面临多起诉讼,包括环境损害赔偿、油气资产修复等,但预计不会对公司财务状况、经营成果和流动性产生重大不利影响[138][140][141][142][143][144][145][146][147][148][149] - 公司截至2024年6月30日的环境修复准备金约为100万美元[150] - 公司收到美国环保局(EPA)关于在新墨西哥州和德克萨斯州的油气生产设施存在排放控制和报告违规的通知,并与EPA达成和解,支付400万美元[151] - 公司预计未来可能会收到更多要求对之前出售的墨西哥湾资产进行弃置的命令,并已记录8.62亿美元的或有负债[154,155,157] - 公司预计可以从之前的担保中收回1.87亿美元用于弃置费用[156] - 公司2024年第

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现合并净收益5.41亿美元,每股收益1.46美元 [25] - 剔除非经常性损益后,第二季度调整后净收益4.34亿美元,每股收益1.17美元 [25] - 上半年公司自由现金流约2亿美元,向股东返还3.11亿美元,其中近一半为股票回购 [26] - 公司将全年第三方油气购销收入指引提高1.2亿美元至3.5亿美元 [35] - 公司将全年美国当期税费指引引入,预计为9500万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务第二季度油产量139,500桶/日,环比增长67% [12] - 美国业务第二季度总产量(含天然气和液体)大幅好于预期 [12] - 埃及业务第二季度产量也超出预期,受益于新井投产、再完井效果良好以及基础产量强劲 [14] - 北海业务第二季度运营平稳,产量优于预期 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务第三季度预计将有90百万立方英尺/日的天然气和7,500桶/日的液体被限产 [54] - 第三季度美国业务天然气和液体限产将导致日产量损失22,500桶油当量 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施钻井设计和作业变革,预计可使卡伦资产的钻井成本降低约1百万美元/口井 [18] - 公司已在卡伦资产上钻第一口按新设计钻井的5口井,预计第四季度将看到初步产出结果 [18] - 公司将在剩余2024年内平均运营9-10口钻机,完成约90口井的作业 [19] - 公司正在与埃及政府探讨在西部沙漠进行天然气勘探的机会 [101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度美国油产量将达到15万桶/日,环比增长约8% [20] - 公司预计第四季度美国天然气和液体产量也将有所增加,主要是由于限产减少 [20] - 公司预计2024年埃及产量将保持相对平稳,但总体油产量可能略有下降 [21] - 公司认为2024年下半年自由现金流将大幅增加 [24] 其他重要信息 - 公司已完成对卡伦公司的收购,并将年度协同效益目标从2.25亿美元提高至2.5亿美元 [16][27] - 公司计划在三年内使用资产出售和自由现金流偿还卡伦1.5亿美元的债务,而不是将其展期 [29] - 公司在阿拉斯加的勘探活动将在未来冬季季重启 [15] - 公司在苏里南的首个海上开发项目有望在2024年底前获得FID,2028年实现首次投产 [80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Leggate 提问** 公司是否计划将2024年资本支出维持在约7亿美元/季度的水平进入2025年? [37][38][40] **Steve Riney 回答** 公司2024年全年资本支出可能会略有下降,主要受益于协同效应、服务成本下降、资本效率提升等因素。但具体2025年资本支出水平需要等待公司年度规划过程,预计将在11月份提供初步指引,2月份给出详细数据。 [111][112][113][114][115] 问题2 **John Freeman 提问** 公司在埃及将从第二季度的16口钻机降至第三四季度的11口钻机,是否意味着即使钻机数下降也能维持产量? [47][48][49][50][51] **John Christmann 回答** 公司降低钻机数量是为了释放更多的修井作业能力,以实施一些关键的水注项目和修复离线油井。11口钻机是否足以维持产量仍需进一步评估,公司也在与埃及政府探讨一些天然气项目的可能性。 [49][50][51] 问题3 **Neal Dingmann 提问** 除了井间距优化,公司是否还计划在完井或其他方面对卡伦资产进行重大改变? [56][57][58][59] **John Christmann 和 Steve Riney 回答** 公司计划在卡伦资产上实施一些重要的改变,包括显著增加压裂液和支撑剂用量,以及优化钻井设计,预计可使单口2英里水平井的成本降低约1百万美元,约20%。这些改变将在未来体现在产量和资本效率的提升。 [57][58][59][121][122][123]

产量和产量指引 - 报告了473,000桶油当量/天的产量,剔除埃及非控股权益和税收桶后的调整产量为405,000桶油当量/天[2] - 超出第二季度美国原油产量指引,并提高全年指引[2] - 预计美国原油产量将从第二季度到第四季度增加8%[2] - 埃及调整产量超出指引约5%[2] - 公司第二季度总产量较上一季度增加27%，达到473,409桶油当量/天[24] - 第二季度美国产量较上一季度增加42%，达到303,416桶油当量/天[24] - 第二季度国际产量较上一季度下降3%，达到169,993桶油当量/天[24] - 第二季度天然气产量较上一季度增加6%，达到835,639千立方英尺/天[24] - 第二季度NGL产量较上一季度增加39%，达到80,487桶/天[24] 资产出售和股东回报 - 完成了约660百万美元的非核心资产出售,相当于第一季度13,000桶油当量/天[2] - 通过股息和股票回购向股东返还了1.35亿美元的自由现金流[2] 收购整合 - 卡伦收购整合进度超预期,年度协同成本估计提高1亿美元至2.5亿美元[3] 财务表现 - 第二季度净收入541百万美元,每股收益1.46美元,调整后每股收益1.17美元[4] - 第二季度营运现金流877百万美元,调整后EBITDAX为16亿美元[4] - 2024年第二季度净收入为6.2亿美元，每股收益1.67美元[40] - 2024年前6个月净收入为8.32亿美元，每股收益2.47美元[41] - 2023年第二季度净收入为4.62亿美元，每股收益1.49美元[40] - 2023年前6个月净收入为7.88亿美元，每股收益2.54美元[41] - 2024年第二季度和前6个月调整后每股收益分别为1.17美元和1.99美元[40][41] - 2023年第二季度和前6个月调整后每股收益分别为0.85美元和2.05美元[40][41] - 2024年第二季度和前6个月非控股权益收益分别为0.21美元和0.47美元[40][41] - 2023年第二季度和前6个月非控股权益收益分别为0.26美元和0.53美元[40][41] - 2024年第二季度和前6个月资产和未证实租赁减值分别为0美元和0.02美元[40][41] - 2023年第二季度和前6个月资产和未证实租赁减值分别为0.05美元和0.05美元[40][41] 钻机使用计划 - 计划第三、四季度在金字塔盆地和埃及分别平均使用9-10口钻机和11口钻机[12] 价格变化 - 第二季度油价较上一季度上涨2%，达到82.28美元/桶[25] - 第二季度天然气价格较上一季度下降28%，达到1.77美元/千立方英尺[25] 费用变化 - 第二季度干井费用为4,100万美元，较上一季度增加78%[26] - 第二季度地质和地球物理费用为1,500万美元，较上一季度增加15倍[26] - 第二季度勘探费用总计7,100万美元，较上一季度增加65%[26] 现金流和资产负债表 - 上市公司2024年第二季度和上半年的现金流情况，包括经营活动现金流、投资活动现金流和融资活动现金流[27] - 上市公司2023年12月31日的资产负债表信息，包括现金及现金等价物、资产总额、负债总额和股东权益[28] - 上市公司2024年第二季度和上半年的上游资本支出情况，包括资产和租赁收购、勘探和开发支出以及与之相关的调整项目[30] - 上市公司2024年第二季度和上半年的经营活动现金流与自由现金流的调节情况[32] - 上市公司2024年第二季度和上半年的EBITDAX调节情况[34,35] - 上市公司2023年9月30日、12月31日、2024年3月31日和6月30日的净债务情况[37]

文章核心观点 - APA公司预计将于7月31日公布第二季度业绩 [1] - APA公司上一季度业绩未达预期,主要由于产量下降 [3] - APA公司过去4个季度的平均盈利惊喜率为5.5% [4] - APA公司第二季度业绩预计将同比增长24.7%,收入预计同比增长18% [6] 公司表现分析 - APA公司有望受益于国内产量的提升,特别是在产量最高且成本最低的Permian盆地 [7] - 但由于通胀压力,APA公司的租赁经营费用和设备/财产成本可能有所上升,影响整体盈利 [8] 行业分析 - 根据历史数据,APA公司第二季度业绩能否超预期存在不确定性 [9][10] - 同行业公司Enterprise Products Partners和Northern Oil and Gas的业绩预计将超预期 [11][12][13][14] - Transocean公司的业绩预计也将超预期,且未来3-5年的预期增长率高于行业平均水平 [15][16]

文章核心观点 2024年7月23日APA Corporation发布2024年可持续发展报告 展示2023年在环境、社会和治理（ESG）关键目标上的成果及可持续发展举措和减排努力进展 [1] 公司概况 - 公司拥有子公司在美国、埃及和英国勘探和生产石油与天然气 并在苏里南近海等地进行勘探 [4] - 公司在其网站发布公告、运营更新、投资者信息和新闻稿 [4] 2023年关键支柱进展 空气方面 - 公司通过将超2800个气动装置转换为仪表空气或进行阀门改造 实现甲烷减排目标 远超年底2000个装置的目标 [2] - 公司公布温室气体排放强度目标 与所有员工长期薪酬直接挂钩 [2] - 公司加入联合国石油和天然气甲烷伙伴关系2.0 专注于减少甲烷排放及提高排放报告准确性和透明度 [2] 水方面 - 公司实现与薪酬挂钩目标 美国陆上完井用水至少50%循环利用 实际循环利用率达61% 大幅减少淡水消耗 2022 - 2023年循环水使用百分比近乎翻倍 [2] 社区与人员方面 - 公司2023年总可记录事故率（TRIR）和严重事故率（SIR）创历史最低 [3] - 公司推出新员工认可计划Well Deserved 让团队成员可认可表现超预期的同事 [3] - 公司将获奖的Apache Corporation Tree Grant Program扩展至国际 向苏格兰非营利组织捐赠数千棵树 自2005年已向超1000个非营利组织和政府机构捐赠超500万棵树 [3] - 公司与Ibrahim Badran Foundation合作 在埃及启动计划 为马特鲁省超28000名患者提供医疗服务 [3]

文章核心观点 - 临近总统大选，特朗普在民调中领先且胜选几率近70%，投资者应考虑其第二任期前景及表现出色的行业，石油行业值得关注，不仅因“特朗普效应”，技术面也有利好 [1] 行业情况 - VanEck石油服务ETF（OIH）周一大涨近4%，由斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯等公司组成，处于长期上升趋势，前三大持仓占比40%，该板块或受益于油气基础设施支出增加、监管放松、油价上涨等因素，且许多股票相对便宜 [1][2] 公司情况 斯伦贝谢（SLB） - 是全球重要油气服务公司，占OIH约20%权重，销售和盈利持续改善，今年每股收益约3.50美元，2025年共识每股收益估计为4.20美元，市盈率低于12倍，股息约2.3%，未来营收和每股收益有望实现两位数增长 [3] APA Corp.（APA） - 过去2.5年股价基本横盘，近期触及28 - 30美元支撑位，技术指标显示动量改善，2025年共识每股收益估计约5美元，市盈率仅6.5倍，股息约3.2%，若油价上涨，年收益可能达7美元以上，未来或因需求增加、监管放松和通胀等因素实现股价上涨 [5] 哈里伯顿（HAL） - 股价在32 - 43美元区间波动，近期从32 - 33美元支撑位反弹，短期或超买，但中长期有望突破阻力位上涨，远期市盈率低于10，未来每股收益和销售估计可能偏低，随着全球需求增加、OPEC+减产和通胀上升，市盈率可能从10 - 8倍扩大到12 - 15倍，股价有显著上涨潜力 [7][8] 其他公司 - 贝克休斯（BKR）、诺伟司国际（NOV）、雪佛龙（CVX）、埃克森美孚（XOM）和德文能源（DVN）等优质油气股也将受益于类似逻辑 [8]

文章核心观点 文章围绕APA公司展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新收盘价31.67美元，较前一日上涨0.67%，跑赢标普500指数当日涨幅0.64%，道指涨1.85%，纳斯达克涨0.2% [1] - 过去一个月股价上涨12.6%，跑赢石油能源板块8%的跌幅和标普500指数3.82%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 2024年7月31日公布财报，预计每股收益1.15美元，同比增长35.29%，预计营收23.4亿美元，同比增长19.31% [1] - 全年预计每股收益4.43美元，同比下降2.21%，预计营收91.7亿美元，同比增长12.29% [2] 分析师预估变化 - 近期分析师预估变化反映近期业务趋势，正向预估修正体现对公司业务和盈利能力的乐观 [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估上涨0.17%，目前公司Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司远期市盈率7.1，低于行业平均的11.11，存在估值折扣 [3] - 公司PEG比率0.38，低于美国油气勘探生产行业平均的1.2 [3] 行业排名情况 - 美国油气勘探生产行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名79，处于250多个行业的前32% [4] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

HOUSTON, July 11, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- APA Corporation (Nasdaq: APA) today provided supplemental information regarding certain second-quarter 2024 financial and operational results. This information is intended only to provide additional information regarding current estimates management believes will affect results for the second-quarter 2024. It is provided to assist investors, analysts and others in formulating their own estimates, and is not intended to be a comprehensive presentation of all factors ...

文章核心观点 公司提供2024年第二季度财务和运营结果补充信息 包括价格、产量、资产出售等情况 并公布二季度财报电话会议安排 [1][7] 财务信息 - 2024年第二季度美国地区石油、NGL、天然气预估平均实现价格分别为每桶80.50美元、21.50美元和每百万立方英尺0.30美元 国际地区分别为每桶84.00美元、43.00美元和每百万立方英尺4.00美元 [1] - 埃及税桶为38万桶油当量/日 商品衍生品实现税前损失600万美元 干井成本税前约5500万美元 油气购销净税前收益1.3亿美元 [1] - 二季度发生交易、重组和分离现金成本约9500万美元 主要与4月1日收购Callon Petroleum有关 该成本不影响调整后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润 但影响现金流 [4] - 基于当前最佳估计 二季度折旧、损耗和摊销约为5.9亿美元 [5] - 二季度估计加权平均基本普通股为3.71亿股 较一季度增加约6900万股 反映4月1日收购Callon Petroleum发行股份 二季度回购150万股 平均价格为每股28.71美元 [6] 生产情况 - 二季度公司削减约7800万立方英尺/日的美国天然气产量 以应对Waha枢纽价格疲软或为负的情况 还削减约7600桶/日的天然气凝析液产量 此前5月发布的二季度指引预计削减约5000万立方英尺/日天然气和约5000桶/日NGLs [2] 资产出售 - 5月公司宣布出售米德兰盆地和东得克萨斯非核心资产 交易于6月完成 早于预期 导致二季度美国产量减少约2万桶油当量/日（30%为石油） 资产出售总净收益约6.6亿美元 [3] 财报会议安排 - 公司将于8月1日周四中部时间上午10点举行电话会议讨论二季度业绩 会议将在公司网站直播 会后回放将在公司网站“投资者”页面保留一年 [7]