公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.94美元 超出Zacks共识预期的0.78美元 同比增长44.6% [1] - 季度营收为1.8239亿美元 超出Zacks共识预期6.49% 同比增长25.2% [1] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌36.3% 同期标普500指数上涨9.9% [2] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [4] - 下季度共识预期为每股收益0.98美元 营收1.9954亿美元 本财年共识预期为每股收益3.80美元 营收7.4772亿美元 [4] 行业情况 - 公司所属的仿制药行业在Zacks行业排名中位列前23% [5] - 同行业公司Sol-Gel Technologies预计季度每股亏损0.20美元 同比改善9.1% 预计营收106万美元 同比增长78.8% [5] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化 历史数据显示盈利预期修正与短期股价走势存在强相关性 [3]

财务业绩 - 公司第二季度净收入为1.824亿美元，同比增长25%[3][6] - 公司第二季度GAAP净利润为3790万美元，同比增长45%[3][6] - 公司第二季度调整后非GAAP净利润为4870万美元，同比增长40%[3][7] - 公司第二季度总收入为1.82亿美元，同比下降20.1%[27] - 第二季度毛利为9,517万美元，毛利率为52.2%[27] - 第二季度净利润为3,795万美元，同比增长45.1%[32,33] - 公司第二季度每股摊薄收益为0.73美元[34] - 公司第二季度调整后非GAAP净利润为4,869万美元，同比增长40.0%[45,46] - 公司第二季度调整后非GAAP每股摊薄收益为0.94美元[46] - 2023年上半年GAAP收入为168,964百万美元，同比增长21.3%[54] - 2023年上半年非GAAP收入为153,194百万美元，同比增长15.0%[55] - 2023年上半年GAAP毛利率为65.6%，同比提升1.1个百分点[54] - 2023年上半年非GAAP毛利率为67.3%，同比提升1.2个百分点[55] - 2023年上半年GAAP营业利润为34,695百万美元，同比增长19.9%[54] - 2023年上半年非GAAP营业利润为33,025百万美元，同比增长54.3%[55] - 2023年上半年GAAP净利润为16,420百万美元，同比增长24.6%[54] - 2023年上半年非GAAP净利润为22,713百万美元，同比增长33.1%[55] - 2024年上半年GAAP收入为72,974百万美元，同比增长5.9%[51] - 2024年上半年非GAAP收入为68,894百万美元，同比增长3.5%[52] 产品销售 - BAQSIMI®产品销售额为3085万美元，为公司主要增长动力[9][10] - 肝素钠、利多卡因和注射用葡萄糖等产品销售下降[10] 研发投入 - 公司在研3个生物类似药和4个仿制药，目标市场规模超过100亿美元[17] - 公司中国子公司ANP正在开发多个原料药[18] - 第二季度研发费用为1,765万美元，占总收入的9.7%[28] 费用情况 - 第二季度销售费用为901万美元，同比增长34.1%[28] - 公司第二季度一次性费用包括无形资产摊销620万美元、股份支付578万美元等[43,44]

文章核心观点 - 安法斯达制药公司（Amphastar Pharmaceuticals）连续两个季度超出盈利预期，近期盈利预测上调，结合其正的盈利ESP和Zacks排名，下一次季报可能继续超出预期，投资前检查公司盈利ESP可增加成功几率 [1][2][5] 公司盈利表现 - 安法斯达制药公司在过去两份财报中均超出盈利预期，近两个季度平均超出18.11% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.77美元，实际报告为1.04美元，超出35.06%；上一季度，共识预期为每股0.87美元，实际为0.88美元，超出1.15% [1] 盈利预测与指标 - 近期对安法斯达制药公司的盈利预测上调，其Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [2] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [2] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，安法斯达制药公司目前盈利ESP为+3.32%，表明分析师看好其短期盈利潜力 [3] 股价与盈利关系 - 许多公司超出每股收益共识估计，但这并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达共识估计时也可能保持稳定 [4] 投资建议 - 投资前检查公司盈利ESP可增加成功几率，可利用盈利ESP筛选器在财报公布前发现最佳买卖股票 [5]

行业核心观点 - 生物技术领域具有强大催化剂，投资健康比存钱和为未来投资更重要，行业相关性高，波动最终会改善，且有巨大扩张潜力 [1] - 据Precedence Research预测，全球生物技术市场去年估值达1.38万亿美元，到2033年可能达到4.25万亿美元，复合年增长率为11.8%；Grand View Research认为到2030年行业复合年增长率近14%，估值达3.88万亿美元 [1][2] 各公司情况 Collegium Pharmaceutical（COLL） - 专注疼痛管理药物，主要产品Xtampza有独特防滥用配方，可解决长期阿片类药物成瘾问题 [3] - 过去三个月，COLL股票市值下跌超7%，但公司一直超预期完成盈利目标，2023年第二季度至2024年第一季度，平均每股收益达78.5美分，平均盈利惊喜为24.4% [3] - 2024财年，专家预计每股收益大幅跃升至6.25美元，去年为1.29美元；销售额可能增长3%，达到5.8368亿美元，最乐观目标为5.9018亿美元 [4] Amphastar Pharmaceuticals（AMPH） - 属于药品制造类公司，提供多种产品，主要专注开发高成本药品的仿制药 [6] - 今年以来，AMPH股票下跌35%，但过去四个季度平均每股收益为93美分，盈利惊喜为21.43%，过去四个季度仅在第四季度未达预期 [6][7] - 过去12个月，公司净收入近1.55亿美元，销售额为6.7621亿美元；2024财年，分析师预计销售额增长16.7%，达到7.5211亿美元 [7] Royalty Pharma（RPRX） - 作为生物制药特许权购买商，为生物制药生态系统的创新提供资金，收入来源多元化 [8] - 今年以来，RPRX股票市值下跌近5%，过去52周下跌超13%；过去四个季度，公司每股收益达94美分，盈利惊喜为5.38% [8] - 过去12个月，公司净收入略低于7.99亿美元，销售额为22.4亿美元；2024财年，专家预计每股收益降至3.87美元，但销售额可能增长10.4%，达到26亿美元，次年可能再增长10.4%，达到28.7亿美元 [9] Harmony Biosciences（HRMY） - 是商业阶段的制药专家，专注为罕见和其他神经系统疾病患者开发和商业化疗法，旗舰产品销售增长和市场渗透表现强劲 [11] - 今年以来，HRMY股票下跌超2%，过去52周下跌超18%，但分析师给予“适度买入”评级，平均目标价为43.86美元 [11] - 过去12个月，公司净收入为1.377亿美元，销售额为6.1751亿美元；2024财年，专家预计销售额增长22%，达到7.0982亿美元 [12] Genmab（GMAB） - 开发用于治疗癌症和其他疾病的抗体疗法，是抗体疗法开发领域的全球领先者，与国际大型制药公司有强大合作关系 [13] - 今年1月以来，GMAB股票下跌近19%，过去52周市值下跌超32%，但预计将复苏 [13] - 2024财年，分析师预计每股收益为1.11美元，同比增长15.6%；销售额可能达到28.5亿美元，较2023年增长19.4%；2025财年，销售额可能升至34.5亿美元 [14] RegenXBio（RGNX） - 是临床阶段的生物技术公司，提供基因疗法，专注视网膜、代谢和神经退行性疾病治疗 [15] - 今年以来，RGNX股票市值损失超34%，过去52周下跌近38%，上周下跌近7% [15] - 过去12个月，公司亏损2.6015亿美元，销售额为8673万美元；2024财年销售额预计为1.0314亿美元，同比增长14.3%；2025财年，专家认为销售额可能达到2.7961亿美元，增长率为171.1% [16] Pliant Therapeutics（PLRX） - 是临床阶段企业，专注发现、开发和商业化治疗纤维化及相关疾病的新疗法，产品管线强大 [17] - 今年以来，PLRX股票市值下跌近39%，过去52周下跌超48%，过去一个月下跌22.5% [17] - 过去12个月，公司净亏损1.7074亿美元，收入仅24.8万美元；2024财年可能表现疲软，但2025财年销售额可能飙升至320万美元，最乐观预期为2000万美元 [18]

文章核心观点 - 《BetterInvesting》杂志编辑咨询和证券审查委员会宣布Amphastar Pharmaceuticals为“待研究股票”、美敦力为“低估股票”供投资者参考，同时提醒投资者关注基本面并自主决策 [1] 分组1：股票选择情况 - 《BetterInvesting》杂志编辑咨询和证券审查委员会宣布Amphastar Pharmaceuticals（纳斯达克股票代码：AMPH）为2024年9月刊“待研究股票” [1] - 《BetterInvesting》杂志编辑咨询和证券审查委员会宣布美敦力（纽约证券交易所代码：MDT）为2024年9月刊“低估股票” [1] 分组2：委员会成员 - 委员会成员包括Dan Rutter、Daniel J. Boyle、Marisa Bradbury、Philip Keating、Walter J. Kirchberger、Anne Nichols和Lauren Adams，均为CFA [2] 分组3：对投资者的建议 - 美国全国投资者协会建议寻求长期财富的普通美国人关注基本面并学习盈利方法 [1] - 《BetterInvesting》委员会所选股票仅用于投资者信息和教育用途，非NAIC/《BetterInvesting》推荐购买，投资者应自行学习并使用选股指南进行审查分析后再做投资决策 [2] 分组4：关于《BetterInvesting》 - 《BetterInvesting》是一家全国性501(c)(3)非营利投资教育组织，自1951年起助力普通美国人，也被称为美国全国投资者协会（NAIC） [3] - 《BetterInvesting》帮助超500万人学习改善财务未来，提供公正深入的投资教育和强大的在线股票分析工具，员工和志愿者向个人和投资俱乐部传授其原则和方法 [3] - 可访问www.betterinvesting.org获取《BetterInvesting》更多信息，也可在领英和脸书关注，联系电话877 - 275 - 6242 [3]

公司概况 - Amphastar Pharmaceuticals 是一家专注于开发、制造、销售技术难度较高的仿制药和专有注射剂、吸入剂及鼻内产品的生物制药公司 目前公司生产和销售超过25种产品 其中绝大多数为处方药 [5] - 公司2023年销售额为6 44亿美元 同比增长29% 过去五年销售额复合年增长率为19% 调整后每股收益复合年增长率为74% [5] - 公司主要产品包括BAQSIMI®鼻用胰高血糖素粉 Primatene MIST® 胰高血糖素 肾上腺素 维生素K1和利多卡因等 [5] 业务战略 - 公司通过专注于技术难度较高的仿制药和生物类似药来应对激烈的市场竞争 这些产品具有较高的进入壁垒 [6][7] - 公司正在开发专有注射剂 吸入剂和鼻内产品管线 旨在将产品组合从以仿制药为主转向以专有产品和生物类似药为主 [8] - 公司产品线丰富 目前有25种产品在售 另有20种产品处于不同开发阶段 以降低单一产品类别竞争风险 [9] - 公司选择开发注射剂和吸入剂产品 这两个市场具有较大的潜在市场规模 2023年美国注射剂市场规模超过3400亿美元 吸入剂市场规模约为290亿美元 [9][10] 财务表现 - 2023年公司总收入6 44亿美元 同比增长29% 其中成品药收入5 79亿美元 同比增长19% [12][13] - 主要产品中 胰高血糖素销售额1 14亿美元 同比增长105% Primatene MIST®销售额8930万美元 同比增长6% 肾上腺素销售额8160万美元 同比增长10% [14][24] - 2023年毛利率为54% 较2022年的50%有所提升 净利率从2013年的5 16%提升至2023年的21 34% 超过行业平均水平 [13][19] 增长驱动因素 - 胰高血糖素产品是公司明星产品 2023年销售额同比增长105% 主要由于竞争对手产品停产导致需求激增 [23][25][26] - BAQSIMI®是公司新收购的鼻用胰高血糖素产品 2023年销售额5110万美元 预计未来年销售额将达到2 5-2 75亿美元 [28][29][32] - 公司计划2024年推出4-5个新产品 预计Primatene MIST®销售额将在2024年达到1亿美元 [34] 估值分析 - 公司当前市盈率12 28倍 低于2年平均16 28倍和5年平均30 16倍 分析师预计2024年每股收益3 84美元 [2] - 分析师一致目标价为62 50美元 较当前股价有近50%上涨空间 基于2024年预期收益的市盈率为10 8倍 2025年为9 7倍 [45][46] - DCF估值显示公司公允价值为49 95美元 较当前股价41 77美元有19 58%的安全边际 [50][51]

财报报表信息 - 财报包含截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表等多份报表[8] 前瞻性陈述 - 前瞻性陈述涉及产品销售与营销、新收购产品BAQSIMI®收益等多方面预期[10] 业务挑战与风险 - 业务面临俄乌和中东冲突、宏观经济条件等挑战带来的不利影响[10] - 产品面临FDA审批、法规监管带来的成本和延迟风险[10] - 关注市场对新产品和专有药物递送技术的接受度[10] - 考虑医疗法规改革和药品定价、报销减少的影响[10] - 关注获取产品保险覆盖和第三方报销的情况[10] - 关注知识产权保护和防御侵权的能力[10] - 关注业务战略、产品开发战略和技术利用的实施[10] - 公司依赖供应商提供原材料等，部分材料可能仅从一个或有限数量的来源获得，若无法及时获得足够材料，可能对业务产生重大不利影响[92] 财务业绩预期 - 关注财务业绩预期，包括积压订单、收入、成本等方面[12] 财务数据对比（资产、收入、利润等） - 截至2024年3月31日，公司总资产为15.74317亿美元，较2023年12月31日的15.12912亿美元增长4.06%[15] - 2024年第一季度，公司净收入为4.3177亿美元，较2023年同期的2.6032亿美元增长65.86%[17] - 2024年第一季度，公司基本每股净收入为0.90美元，摊薄后每股净收入为0.81美元；2023年同期基本每股净收入为0.54美元，摊薄后每股净收入为0.50美元[17] - 2024年第一季度，公司总净收入为1.71836亿美元，较2023年同期的1.40022亿美元增长22.72%[17] - 2024年第一季度，公司毛利润为9010万美元，较2023年同期的7384万美元增长22.02%[17] - 2024年第一季度，公司运营收入为4801万美元，较2023年同期的3343万美元增长43.61%[17] - 截至2024年3月31日，公司普通股发行和流通股数为6016.0459万股，较2023年12月31日的5939.0194万股增加77.0265万股[15][23] - 2024年第一季度，公司综合总收入为4.2886亿美元，较2023年同期的2.6388亿美元增长62.49%[20] - 2024年第一季度，公司研发费用为1704.3万美元，较2023年同期的1981.5万美元减少14.09%[17] - 2024年第一季度，公司利息费用为861.1万美元，较2023年同期的39.8万美元大幅增加[17] - 2024年第一季度净收入为43177美元，2023年同期为26032美元[27] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为55291美元，2023年同期为40382美元[27] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为15237美元，2023年同期使用6333美元[27] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为13579美元，2023年同期为13548美元[27] - 2024年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加56852美元，2023年同期为20517美元[27] - 2024年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为201383美元，2023年末为176850美元[27] - 2024年第一季度广告费用为270万美元，2023年同期为330万美元[45] - 2024年第一季度公司对汉信投资账面价值减记至零[35] - 2024年第一季度公司长期投资性质的公司间外币交易未实现损失为70万美元，2023年同期为60万美元收益[39] - 2024年和2023年第一季度研发服务收入分别为40万美元和10万美元[71] - 2024年第一季度净收入为4317.7万美元，基本每股净收入为0.90美元；2023年同期净收入为2603.2万美元，基本每股净收入为0.54美元[79] - 2024年第一季度总净收入为1.71836亿美元，2023年同期为1.40022亿美元[75] - 公司业务分为成品药品和API两个报告分部，2024年第一季度成品药品和API分部净收入分别为1.70144亿美元和169.2万美元，2023年同期分别为1.3601亿美元和401.2万美元[80][83] - 2024年第一季度折旧和摊销费用总计966.2万美元，其中成品药品分部为865.8万美元，API分部为100.4万美元；2023年同期总计339.9万美元，其中成品药品分部为244.6万美元，API分部为95.3万美元[87] - 按地理区域划分，2024年第一季度美国、中国、法国净收入分别为1.69657亿美元、40.3万美元、177.6万美元，2023年同期分别为1.37958亿美元、12.7万美元、193.7万美元[88] - 2024年第一季度美国、中国、法国长期资产账面价值分别为7.62832亿美元、9374.8万美元、3667万美元，2023年12月31日分别为7.65102亿美元、9191.3万美元、3764.7万美元[88] - 2023年第一季度，1403859股加权平均行权价为34.96美元/股的股票期权因具有反摊薄效应未纳入摊薄每股净收入的计算[77] - 2024年第一季度公司净收入为1.71836亿美元，较2023年同期的1.40022亿美元增长23%[172] - 2024年第一季度成品药产品净收入为1.55937亿美元，较2023年同期的1.3601亿美元增长15%，其中肾上腺素、胰高血糖素等产品收入增长，利多卡因、依诺肝素等产品收入下降[172][173] - 2024年第一季度其他收入为1420.7万美元，主要是礼来根据过渡服务协议代表公司销售BAQSIMI®的收入[180] - 2024年第一季度毛利率下降，主要因收购BAQSIMI®资产的折旧和摊销费用、劳动力成本和某些组件成本增加，以及调整库存和相关采购承诺的费用，部分被高利润率产品销售增长抵消[182] - 销售、分销和营销费用增加32%至937.1万美元，主要因BAQSIMI®销售和营销工作扩展；一般和行政费用增加16%至1567.6万美元，主要因薪资和人员相关费用及BAQSIMI®相关费用增加[185][189] - 研发费用减少14%至1704.3万美元，主要因临床试验费用和材料及供应费用减少，但预计未来因胰岛素和吸入产品候选药物的临床试验成本增加，研发费用将逐年上升[186][187][188] - 非经营性净收入（支出）变化主要因现金和投资增加使利息收入增加、为收购BAQSIMI®的定期贷款和2029年可转换票据使利息支出增加，以及外币波动和利率互换合约的按市值计价调整[190][191] - 2024年第一季度所得税拨备为412.6万美元，较2023年同期减少39%，有效税率从20%降至9%，主要因离散税项的时间安排[192] - 截至2024年3月31日，营运资金较2023年12月31日增加3570万美元至2.999亿美元[196] - 2024年第一季度经营活动提供净现金5530万美元，包括净收入4320万美元，非现金项目主要为1610万美元的折旧和摊销及740万美元的股份支付费用，运营资产和负债变化导致净现金流出730万美元[198][199] - 2024年第一季度投资活动提供净现金1520万美元，主要因投资买卖净现金流入2500万美元，部分被880万美元的物业、厂房和设备采购抵消；2023年同期投资活动使用净现金630万美元[203] - 2024年第一季度融资活动使用净现金1360万美元，主要因1730万美元用于结算股权计划下的股份支付奖励和与期权净股份结算相关的税款支付，部分被410万美元的信贷额度借款净收益抵消；2023年同期融资活动使用净现金1350万美元[204] 公司业务概况 - 公司是生物制药公司，专注开发、制造、营销和销售技术挑战性高的仿制药和专利注射、吸入和鼻内产品[30] 产品收购与分销 - 2023年6月30日，公司完成对BAQSIMI®胰高血糖素鼻粉的收购，总收购价为6.28105亿美元，其中BAQSIMI®产品权利价值5.91338亿美元[56][58] - 递延现金付款的公允价值将在收购日起一年内通过利息费用增至1.29亿美元，2024年第一季度确认了180万美元的利息费用[59] - 2024年第一季度，公司承担了BAQSIMI®在美国和欧洲部分国家的分销责任，2024年将继续按国家承担其余地区的分销责任[60] - 2024年第一季度公司承担了BAQSIMI®在美国和欧洲部分国家的分销责任，部分BAQSIMI®收入按类似其他产品的方式确认[174] 财务会计处理 - 截至2024年3月31日，回扣和返利准备金期初余额为2792万美元，本期计提6197.1万美元，向第三方发放信贷和付款5567.3万美元，期末余额为3421.8万美元[65] - 截至2024年3月31日，应收账款净额减少1978.2万美元，应付账款和应计负债为1443.6万美元，总计3421.8万美元[67] - 公司采用预期价值法估计回扣和返利，该方法在各期保持一致，估计差异历史上较小，回扣和返利的结算通常在向批发商销售后的20至60天内完成[65] - 公司在确认产品收入时，使用预期价值法记录产品退货应计额，该应计额部分基于产品退货与销售的历史关系和客户合同条款[67] - 公司为客户提供即时付款折扣，在确认收入时从产品销售总额和应收账款中扣除这些折扣的全额[68] - 公司与批发商合作分销产品，支付服务费用，在销售时调整交易价格，并为未支付的分销服务费用记录应计负债[69] 主要客户情况 - 公司主要客户包括Cencora、Cardinal、McKesson和Lilly，它们在2024年和2023年第一季度的净收入以及2024年3月31日和2023年12月31日的应收账款中均占重要比例[89] - 截至2024年3月31日，McKesson、Cencora、Cardinal Health、Lilly占总应收账款的比例分别为27%、13%、24%、12%；占2024年3月三个月净收入的比例分别为22%、20%、19%、8%[90] 资产情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，受限现金余额为20万美元，受限短期投资余额为220万美元[48] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金等价物分别为160,420千美元和116,441千美元，短期投资分别为34,891千美元和37,142千美元[96][97] - 截至2024年3月31日，公司持有的到期投资摊余成本为84,661千美元，公允价值为84,545千美元；2023年12月31日摊余成本为89,517千美元，公允价值为89,559千美元[100] - 截至2024年3月31日，公司无形资产原值为626,741千美元，累计摊销19,677千美元，账面价值607,064千美元；2023年12月31日原值为635,267千美元，累计摊销21,972千美元，账面价值613,295千美元[104] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司商誉分别为3,152千美元和3,216千美元[105] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司存货分别为115,494千美元和105,833千美元[107] - 2024年和2023年第一季度，公司计入营业成本以调整存货至可变现净值的费用分别为570万美元和190万美元[107] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司原材料订单相关的确定采购承诺损失分别为360万美元和100万美元[108] - 公司不持有按公允价值定期计量的Level 3工具，非金融资产和负债在特定情况下进行公允价值调整，截至2024年3月31日和2023年12月31日无重大调整[98] - 截至2024年3月31日，公司物业、厂房及设备净值为288,523千美元，较2023年12月31日的282,746千美元有所增加[110] 债务与融资 - 截至2024年3月31日，公司应付账款和应计负债总额为116,697千美元，高于2023年12月31日的93,366千美元[114] - 截至2024年3月31日，公司总债务为607,773千美元，长期债务净额为594,006千美元，较2023年12月31日有所增加[115] - 2023年9月，公司发行2029年可转换票据，本金总额3.45亿美元，利率2.0%，初始转换价格约为每股62.96美元，较2023年9月12日收盘价溢价约35.0%[116][117][124] - 2024年1月，公司与工商银行签订信贷协议，可借款最高4000万美元，2024年第一季度已借款约410万美元[125][126] - 截至2024年3月31日，利率互换合约公允价值变动带来520万美元收益，而2023年同期为100万美元损失[127]

分组1 - 公司在第一季度实现了23%的营收增长,达到171.8百万美元,反映了公司产品组合的持久实力和适应性 [6] - 公司的主要产品如葡萄糖注射液、BAQSIMI、Primatene MIST以及医院和临床用品继续保持稳定增长,反映了它们在市场上的持续重要性和相关性 [7] - 公司的葡萄糖注射液产品在诊断领域的需求有所变化,但公司最近进入加拿大市场突显了其适应市场波动的能力 [7] - 公司致力于在2024年实现葡萄糖注射液100百万美元的销售里程碑 [8] 分组2 - BAQSIMI的销售同比增长22%,反映了公司整合收购产品并推动增长的能力 [9][10] - BAQSIMI已成为公司糖尿病产品组合的支柱,为患者提供了一种方便有效的应对严重低血糖的解决方案,公司相信葡萄糖市场仍有巨大的增长潜力 [10][11] - 公司正在积极推进BAQSIMI在全球的转型,致力于为全球患者提供BAQSIMI的可及性,并持续优先投资销售和营销以提升BAQSIMI的市场地位 [11] 分组3 - 公司计划在今年推出4-5个新产品,包括最近推出的REXTOVY鼻喷纳洛酮产品 [12] - 公司的重要管线产品特立帕肽正在第二次审评周期,预计在第三季度获得GDUFA日期 [12] - 公司的吸入剂产品AMP-008和AMP-007分别在第二季度和第四季度有GDUFA目标日期,其中AMP-007被FDA指定为竞争性仿制药 [13] - 公司正在与FDA保持积极的定期对话,FDA承诺优先审评AMP-002申请 [14] - 公司计划在第二季度重新提交胰岛素门冬胺或AMP-004,并计划在未来几个月内提交GLP-1仿制药AMP-018 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ekaterina Knyazkova 提问** 关于BAQSIMI,公司与支付方的反馈和讨论情况如何?未来几个季度的价格会有什么变化?从竞争格局来看,公司是否看到Gvoke有任何不同?[31] **William Peters 回答** 公司与支付方的合同价格基本与Lilly之前的价格一致,但由于公司需要支付更高的批发商费用,所以今年BAQSIMI的单位增长预计为高个位数,但价格下降为低个位数 [33] 问题2 **Pavan Patel 提问** 市场从单剂量仿制药向提供2剂的品牌产品转变,在多大程度上推动了增长?产品保质期如何?是否存在患者库存消耗时间长于预期的风险?另外,II型糖尿病患者使用胰岛素有所下降,公司是否认为II型糖尿病是BAQSIMI有意义的扩展领域,并已纳入BAQSIMI的峰值销售预测? [50] **William Peters 回答** 这些产品通常有2年的保质期,客户购买后还有12-20个月的保质期。对于II型糖尿病患者,公司认为他们使用这类葡萄糖产品的比例相对I型要低,但随着GLP产品的普及,II型患者使用也会有所增加。公司在预测BAQSIMI销售时已考虑了这些市场变化,给出了相对保守的预测 [51][52][53]

文章核心观点 - 安法斯达制药公司（Amphastar Pharmaceuticals）本季度财报表现良好，超盈利和营收预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业泰莎基因疗法公司（Taysha Gene Therapies）未公布本季度财报，预期亏损但亏损幅度收窄且营收下降 [1][2][3][4][5] 安法斯达制药公司业绩情况 - 本季度每股收益1.04美元，超Zacks共识预期0.77美元，去年同期为0.62美元，盈利惊喜达35.06% [1] - 上一季度预期每股收益0.87美元，实际为0.88美元，盈利惊喜1.15% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收1.7184亿美元，超Zacks共识预期0.41%，去年同期为1.4002亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [1] 安法斯达制药公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约30.9%，而标准普尔500指数上涨8.8% [2] 安法斯达制药公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.78美元，营收1.7404亿美元，本财年共识每股收益预期为3.70美元，营收7.601亿美元 [4] 行业情况及泰莎基因疗法公司情况 - Zacks行业排名中，医疗-仿制药行业目前处于250多个Zacks行业前26%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 泰莎基因疗法公司尚未公布截至2024年3月季度财报，预计本季度每股亏损0.11美元，同比变化+60.7%，过去30天本季度共识每股收益预期下调10% [5] - 泰莎基因疗法公司预计本季度营收370万美元，较去年同期下降21.4% [5]

净收入 - 2024年第一季度净收入为1.718亿美元[2] - 非GAAP调整后，Amphastar Pharmaceuticals, Inc. 2024年第一季度净收入为55,296千美元，较去年同期增长[19] 销售额增长 - BAQSIMI®收入同比增长22%[2] - Glucagon销售增长11%[3] - Epinephrine销售增长30%[3] - Primatene MIST®销售增长3%[3] - BAQSIMI®销售额为1384.3万美元[3] 成本 - 研发支出同比下降14%[4] - 2024年第一季度，Amphastar Pharmaceuticals, Inc. 的营销成本为73,464千美元，研发成本为11,797千美元[19] 资产 - Amphastar Pharmaceuticals, Inc. 截至2024年3月31日的总资产为1,574,317千美元，较上一季度增长[18] 现金流 - 现金流为5,530万美元[5]