公司资产规模情况 - 截至2021年3月31日，公司管理和托管资产达1.14万亿美元[204] - 截至2021年3月31日，公司管理资产总额为9211亿美元，较2020年的6714亿美元增加2497亿美元，增长37%[214] - 截至2021年3月31日，公司管理与行政资产总额为11440亿美元，较2020年的8391亿美元增加3049亿美元，增长36%[214] - 截至2021年3月31日，公司全球管理资产总额达5641亿美元，较2020年的4262亿美元增加1379亿美元，增幅32%[233] - 截至2021年3月31日，公司管理和托管资产规模为1.14万亿美元[204] - 截至2021年3月31日，咨询与财富管理AUM为3965亿美元，较2020年增加1234亿美元，增幅45%；资产管理AUM为5641亿美元，较2020年增加1379亿美元，增幅32%[214] - 截至2021年3月31日，公司总AUM为9211亿美元，较2020年增加2497亿美元，增幅37%；总AUA为2229亿美元，较2020年增加552亿美元，增幅33%；AUM和AUA总计11440亿美元，较2020年增加3049亿美元，增幅36%[214] - 全球管理资产增至5641亿美元，同比增加1379亿美元，增幅32%，各类型资产均有增长 [233] - 资产管理部门AUM增加175亿美元，增幅3%，2021年第一季度净资金流入49亿美元，较上年同期增加73亿美元 [235] 公司业务收购情况 - 2021年4月12日，公司签署协议以约8.45亿美元收购BMO Financial Group欧洲资管业务，预计增加约1240亿美元资管规模，四季度完成交易[205] - 公司于2021年4月12日签署协议，以6.15亿英镑（约8.45亿美元）收购BMO Financial Group欧洲资管业务，预计增加约1240亿美元资管规模，交易预计2021年第四季度完成[205] 公司财务目标情况 - 公司财务目标为摊薄后调整后运营每股收益增长12% - 15%，剔除累计其他综合收益的调整后运营净资产收益率超30%[205] - 公司财务目标为调整后摊薄每股运营收益增长12% - 15%，调整后剔除累计其他综合收益的运营净资产收益率超30%[205] 公司净利润及每股收益情况 - 2021年第一季度净利润4.37亿美元，摊薄后每股3.58美元；2020年同期净利润20.36亿美元，摊薄后每股15.88美元[206] - 2021年第一季度调整后运营收益6.63亿美元，摊薄后每股5.43美元；2020年同期调整后运营收益6.94亿美元，摊薄后每股5.41美元[206] - 2021年12个月调整后运营收益17.39亿美元，2020年同期为23.59亿美元[207] - 2021年第一季度，GAAP下净收入4.37亿美元，调整后运营收益6.63亿美元；2020年同期GAAP下净收入20.36亿美元，调整后运营收益6.94亿美元[206] 公司净资产收益率情况 - 2021年剔除累计其他综合收益的净资产收益率为 - 1.1%，2020年为59.5%[207] - 2021年剔除累计其他综合收益的调整后运营净资产收益率为29.9%，2020年为39.7%[207] - 截至2021年3月31日，剔除AOCI的净资产收益率为 - 1.1%，调整后剔除AOCI的运营净资产收益率为29.9%；2020年同期分别为59.5%和39.7%[207] 公司业务板块调整情况 - 2020年第三季度，公司可报告业务板块从五个调整为四个[204] - 2020年第三季度公司可报告业务板块从五个变为四个，退休与保护解决方案板块包括退休解决方案和保护解决方案，固定年金和固定指数年金业务移至公司及其他板块[204] 指数数据情况 - 截至2021年3月31日，标准普尔500指数日均为3861，较2020年的3069增长26%；期末为3973，较2020年的2585增长54%[211] - 截至2021年3月31日，加权股票指数日均为2662，较2020年的2111增长26%；期末为2725，较2020年的1753增长55%[211] - 2021年3月31日，S&P 500日平均指数3861，较2020年增长26%，期末指数3973，较2020年增长54%；加权股票指数日平均2662，较2020年增长26%，期末2725，较2020年增长55%[211] 公司净收入情况 - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度末净收入增至34亿美元，较去年同期增加3.49亿美元，增幅12%[219] - 净收入增至19亿美元，同比增加1.84亿美元，增幅11%，每位顾问调整后运营净收入增至18.7万美元，同比增加9% [228] - 2021年第一季度净收入为8.28亿美元，同比增加1.42亿美元，增幅21%[237] 公司费用情况 - 截至2021年3月31日的三个月，递延取得成本（DAC）摊销减少5.07亿美元，即99%，降至500万美元[222] - 截至2021年3月31日的三个月，利息和债务费用减少400万美元，即9%，降至4200万美元[222] - 截至2021年3月31日的三个月，一般及行政费用增加7000万美元，即9%，增至8.23亿美元[222] - 截至2021年3月31日的三个月，分销费用增加1900万美元，即17%，达到1.29亿美元[241] - 同期，福利、索赔、损失和结算费用减少1100万美元，即4%，降至2.34亿美元[241] - 同期，DAC摊销增加900万美元，即17%，达到6300万美元[241] - 同期，净投资收入减少400万美元，即4%，降至1亿美元[242][243] - 同期，福利、索赔、损失和结算费用减少4600万美元，即78%，降至1300万美元[242][244] - 同期，一般及行政费用增加1500万美元，即28%，达到6900万美元[242][245] - 分销费用增至12亿美元，较去年同期增加1.8亿美元，增幅18%[221] - 固定账户利息增至1.59亿美元，较去年同期增加6800万美元，增幅75%[221] - 福利、索赔、损失和结算费用增至6.53亿美元，较去年同期增加24亿美元[221] - 递延收购成本摊销降至500万美元，较去年同期减少5.07亿美元，降幅99%[222] - 分销费增至5.59亿美元，同比增加1100万美元，增幅2%，净投资收入降至6400万美元，同比减少3600万美元，降幅36% [228] - 银行和存款利息支出降至500万美元，同比减少2000万美元，降幅80% [229] - 总费用增至15亿美元，同比增加1.73亿美元，增幅13%，分销费用增至11亿美元，同比增加1.65亿美元，增幅17% [230] - 2021年第一季度总费用为6亿美元，同比增加7100万美元，增幅13%[238] 公司有效税率情况 - 2021年第一季度有效税率为11.3%，上年同期为13.4%[223] - 2021年第一季度末有效税率为11.3%，去年同期为13.4%[223] 各业务板块调整后运营收益情况 - 截至2021年3月31日的三个月，咨询与财富管理业务调整后运营收益为3.89亿美元，上年同期为3.78亿美元[225] - 截至2021年3月31日的三个月，资产与财富管理业务调整后运营收益为2.28亿美元，上年同期为1.57亿美元[225] - 截至2021年3月31日的三个月，退休与保障解决方案业务调整后运营收益为1.83亿美元，上年同期为1.67亿美元[225] - 截至2021年3月31日的三个月，企业及其他业务调整后运营亏损为2100万美元，上年同期为5000万美元[225] - 建议与财富管理部门调整后运营收益为3.89亿美元，去年同期为3.78亿美元[225] - 2021年第一季度资产管理部门税前调整后营业利润为2.28亿美元，同比增加7100万美元，增幅45%[236] - 2021年第一季度退休与保护解决方案部门税前调整后营业利润为1.83亿美元，同比增加1600万美元，增幅10%[239] - 2021年第一季度企业及其他部门税前调整后营业亏损为2100万美元，同比减少2900万美元，减幅58%[242] - 2021年第一季度长期护理保险税前调整后营业利润为4600万美元，上年同期为200万美元[242] - 2021年第一季度固定年金业务税前调整后营业亏损为400万美元，上年同期无盈亏[242] 包裹账户资产情况 - 截至2021年3月31日的三个月，包裹账户资产增加198亿美元，即5%，平均咨询包裹账户资产增加682亿美元，即22%[226] - 2021年第一季度末包裹账户资产增至3998亿美元，较去年同期增加198亿美元，增幅5%[226] 公司资金净流入情况 - 2021年第一季度，公司全球零售资金净流入46亿美元，全球机构资金净流入0.3亿美元，总净流入49亿美元，较上年同期增加73亿美元[234][235] - 全球零售基金和全球机构资产的期初资产、资金流入流出、市场涨跌等因素导致期末资产变化，总管理资产净资金流入49亿美元 [234] 各业务板块净收入情况 - 2021年第一季度，资产管理部门净收入为8.28亿美元，较上年同期的6.86亿美元增加1.42亿美元，增幅21%[237] - 2021年第一季度，退休与保障解决方案部门净收入为7.87亿美元，较上年同期的7.59亿美元增加2800万美元，增幅4%[239] 各业务板块总费用情况 - 2021年第一季度，资产管理部门总费用为6亿美元，较上年同期的5.29亿美元增加7100万美元，增幅13%[238] - 2021年第一季度，退休与保障解决方案部门总费用为6.04亿美元，较上年同期的5.92亿美元增加1200万美元，增幅2%[239] RiverSource年金账户情况 - 截至2021年3月31日，RiverSource可变年金账户余额增至870亿美元，较上年同期增长24%，但净流出19亿美元[239] - 2021年第一季度，可变年金销售额较上年同期增长33%，无生活福利保障的可变年金销售额占比从上年同期的31%升至64%[239] - 截至2021年3月31日，RiverSource固定递延年金账户余额较上年同期下降4%，至79亿美元[242] - 截至2021年3月31日，RiverSource可变年金账户余额为870亿美元，同比增长24%，但有19亿美元净流出[239] - 2021年第一季度可变年金销售额同比增长33%，无生活福利保障的可变年金销售额占比从31%升至64%[239] 证券相关情况 - 截至2021年3月31日，非结构化固定到期证券和商业抵押贷款的账面价值和加权平均收益率分别为44亿美元和2.3%[246] - 截至2021年3月31日，住宅抵押贷款支持证券总额为100亿美元，加权平均收益率为1.5%[246] - 2021年第一季度投资购买的平均收益率约为1.2%[246] - 截至2021年3月31日，非结构化固定到期证券和商业抵押贷款的账面价值为44亿美元，加权平均收益率为2.3%；住宅抵押贷款支持证券总额为100亿美元，加权平均收益率为1.5%[246] 利率及股价变动对税前收入影响情况 - 利率提高100个基点，对税前收入的净影响为8300万美元，其中可变年金的净影响为 - 2.11亿美元，固定年金等为5100万美元，银行存款为5400万美元等[249] - 预计对税前调整后营业收入的净影响约为 - 3.18亿美元[250] - 2020年12月31日，10%的股票价格下跌对税前收入的净影响估计为 - 7300万美元，利率提高100个基点的净影响为200万美元[250] - 假设利率突然上升100个基点，并行移动收益率曲线，且利率在接下来12个月保持不变，公司预计税前收入净影响为8300万美元；假设股权价格突然下跌10%，且股价在接下来12个月保持不变，预计税前收入净影响为 - 1.5亿美元[247][248][249] - 与2020年12月31日相比，2021年3月31日利率风险敞口的变化主要由可变年金附加险（特别是GMWB

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为3,350百万美元，同比增长12%[5] - 2021年第一季度净利润为437百万美元，同比下降79%[5] - 调整后每股收益（EPS）为5.43美元，同比增长27%[9] - 调整后总净收入为3,254百万美元，同比增长10%[6] - 2021年第一季度的总费用为2,857百万美元，较2020年第一季度的650百万美元大幅增加[28] - 调整后的运营收益为663百万美元，同比下降4%[31] - 调整后的运营收益在剔除利率影响后为550百万美元，同比上升21%[31] - 2021年第一季度的调整后运营净收入为3254百万美元，同比增长10%[45] - 2021年第一季度的调整后运营利润率为23.9%[45] 用户数据 - 2021年第一季度的顾问人数为10,031人[47] - 2021年第一季度的每位顾问收入为187千美元，同比增长1%[47] - 2021年第一季度的每位顾问收入（剔除利息）为187千美元，同比增长8%[47] 未来展望 - 公司计划在2021年将约90%的运营收益返还给股东[8] - 公司拥有23亿美元的母公司可用流动性[25] 新产品和新技术研发 - 资产管理业务的调整后营业利润增长45%[15] 财务指标 - 调整后营业回报率（ROE）为30%[25] - 2021年第一季度的总资产管理和资产管理净收入为2707百万美元，同比增长14%[40] - 调整后的运营总净收入从2020年第一季度的6.86亿美元增长至2021年第一季度的8.28亿美元，增幅为20.7%[49] - 净调整后的运营收入从2020年第一季度的4.22亿美元增长至2021年第一季度的5.24亿美元，增幅为24.1%[49] - 税前调整后的运营收益从2020年第一季度的1.57亿美元增长至2021年第一季度的2.28亿美元，增幅为45.5%[49] - 净税前调整后的运营收益从2020年第一季度的1.60亿美元增长至2021年第一季度的2.30亿美元，增幅为43.8%[49] - 税前调整后的运营利润率从2020年第一季度的22.9%提升至2021年第一季度的27.5%[49] - 净税前调整后的运营利润率从2020年第一季度的37.9%提升至2021年第一季度的43.9%[49] - 净调整后的运营一般管理费用从2020年第一季度的2.94亿美元增长至2021年第一季度的3.28亿美元，增幅为11.6%[50] - 净调整后的运营一般管理费用（扣除薪酬相关影响）从2020年第一季度的2.97亿美元增长至2021年第一季度的3.11亿美元，增幅为4.7%[50]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长10%至30亿美元 [7][8] - 每股收益同比增长27%（扣除净营业亏损税收优惠） [8] - 股本回报率（ROE）保持在30% [8] - 调整后净营业收入增长13%（扣除利率影响） [22] - 调整后每股收益增长27%（扣除净营业亏损税收优惠） [22] 各条业务线数据和关键指标变化 建议和财富管理 - 总客户资产增长36%至7620亿美元 [10][23] - 总客户净流入增长21%至93亿美元 [23] - 包装净流入增长55%至104亿美元 [10][23] - 客户现金余额保持在404亿美元 [23] - 调整后营业收入增长30%至389百万美元 [24] - 调整后营业收入净收入增长16%至19亿美元 [24] - 调整后营业利润率20.7% [24] 退休和保护解决方案 - 可变年金销售额增长33% [12] - 无生存福利的年金销售额占比64% [12] - 可变万能寿险（VUL）销售额增长76% [12] - 调整后营业收入增长10%至183百万美元 [27] 资产管理 - 资产管理规模增长32%至5640亿美元 [13] - 净流入62亿美元（扣除遗留保险合作伙伴流出） [15] - 调整后营业收入增长21%至828百万美元 [25] - 调整后营业利润率43.9% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球零售净流入46亿美元 [15] - 全球机构净流入16亿美元（扣除遗留合作伙伴流出） [16] - 欧洲大陆和多个关键市场的良好流入 [16] - 英国流出改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于服务客户，保持高参与度和强活动 [7] - 通过财富管理和资产管理业务推动增长，占营业利润的75%以上 [7] - 宣布战略收购BMO EMEA资产管理业务 [7][17] - 增加ESG、负债驱动投资、受托外包管理和欧洲房地产等能力 [18] - 扩大欧洲固定收益等传统资产类别的规模 [18] - 加强与BMO在北美的合作 [20] - 继续执行战略优先事项，推动有机增长和费用纪律 [20] - 预计2023年实现现金和营业利润的增值，IRR超过20%，回报期为8年 [21] - 继续有效管理风险状况，转向低风险和高利润率的退休和保护解决方案 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司整体表现感到满意，认为公司处于良好位置 [19] - 预计将继续产生强劲回报，拥有强大的资产负债表和大量自由现金流 [19] - 对退休保护解决方案业务在当前市场和利率环境中的表现感到满意 [13] - 预计固定年金再保险交易将在近期内完成 [13] - 对资产管理业务的强劲表现感到鼓舞，预计正流入趋势和盈利能力将继续 [25] 其他重要信息 - 公司计划将更多存款转移到银行 [11] - 抵押和保证金贷款量在第一季度有所增加 [11] - 公司继续投资于业务，包括数据使用和思想领导力 [13] - 投资业绩在所有类别（股票、固定收益和资产配置策略）中表现强劲 [14] - 哥伦比亚Threadneedle在Barron's最佳基金家族排名中名列前十 [14] - 公司继续投资于CRM平台和数字工具 [9] - 虚拟招聘计划推动了良好的结果，第一季度有93名顾问加入 [11] - 公司继续建立Ameriprise银行，总资产增长至88亿美元 [11] - 公司正在积极推进固定年金再保险交易 [27] - 公司保持强大的流动性位置，母公司流动性为23亿美元，超额资本为20亿美元 [29] - 公司计划在2021年向股东返还约90%的调整后营业收益 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 建议和财富管理业务的可持续性 - 管理层认为增长来自现有客户和新增客户，包括通过招聘带来的增长 [32] 问题: BMO收购的详细信息 - 管理层认为BMO EMEA业务目前处于流入状态，预计交易不会导致大量流失 [34] - 管理层预计交易将在2023年实现增值，主要由于一次性费用 [37] 问题: 资产管理业务的利润率 - 管理层认为当前季度没有异常情况，利润率受益于流入和市场表现 [42] - 管理层认为长期利润率难以预测，但短期内不会回落到30%以下 [44] 问题: 零售流入的来源 - 管理层表示大部分流入来自第三方渠道，Ameriprise自身渠道也有所增长 [46] 问题: 长期护理业务的盈利前景 - 管理层预计COVID相关的高死亡率和终止率在1月份后有所下降，3月份接近疫情前水平 [64] - 管理层表示对长期护理业务的控制良好，但会考虑再保险机会 [65] 问题: 总客户流入的历史数据 - 管理层表示将提供2020年的历史数据，并认为当前季度的流入接近包装流入 [52] 问题: 顾问招聘和保留策略 - 管理层表示将继续招聘合适的顾问，但更注重现有顾问的生产力和客户满意度 [56] 问题: 包装净流入的正常化水平 - 管理层认为当前流入水平受益于经济重新开放和市场表现，难以预测未来具体数字 [61] 问题: 长期护理业务的再保险兴趣 - 管理层表示利率变化会影响再保险交易，但目前专注于固定年金再保险 [78] 问题: 交易活动和现金存款的收益率 - 管理层表示交易活动在4月份继续保持强劲 [80] - 管理层认为现金存款收益率可能已经放缓，但不确定是否已经触底 [76] 问题: 固定年金再保险对资本回报的影响 - 管理层表示再保险交易将补充资本，用于BMO交易和其他机会 [82] 问题: 美联储加息对AWM业务的影响 - 管理层表示美联储加息将立即对AWM业务产生积极影响，估计每1%的加息将带来250百万美元的收入 [86] 问题: BMO交易对解决方案型业务的影响 - 管理层表示BMO交易将增强公司在解决方案型业务方面的能力，特别是在ESG和欧洲市场 [88] 问题: BMO在美国的资产管理业务 - 管理层表示将与BMO在北美建立合作关系，但未透露具体AUM规模 [96]

业绩总结 - Ameriprise Financial的资产管理规模(AUM)达到1.1万亿美元[5] - 自2012年以来，Ameriprise的每股收益(EPS)几乎增长了90%[5] - 2020年净收入为15.34亿美元，同比下降19%[62] - 2020年调整后的营业收益为21.19亿美元，同比下降4%[63] - 2020年调整后营业总净收入为28.91亿美元，扣除分销和其他通过收入后，净调整营业收入为18.08亿美元[67] 用户数据 - Ameriprise的财富管理业务占公司收入的约85%[6] - Ameriprise Bank的存款总额达到74亿美元，且已转移至该银行[22] - 2020年，Ameriprise的零售净流入为94亿美元[34] - 零售净流入（不包括前母公司）在2020年第四季度为-27亿美元[42] 未来展望 - 2020年股东权益回报率（ROE）超过30%[47] - 自2016年以来，公司已向股东返还超过80亿美元的资本，同时保持了大量的超额资本[45] 新产品和新技术研发 - Ameriprise的调整后运营净收益每位顾问为674,000美元[9] - 2020年Advice & Wealth Management的调整后营业收入占总营业收入的53%[66] - 2020年Asset Management的调整后营业收入占总营业收入的28%[66] 市场扩张和并购 - Ameriprise在美国的零售产品资产管理规模为2740亿美元[38] - Ameriprise的全球机构资产管理规模为2230亿美元[39] 负面信息 - 2020年退休与保护解决方案的调整后营业收入为4.80亿美元，较2012年的6.87亿美元下降了30.3%[66] - 2020年调整后的营业利润率为24.1%[67] 其他新策略和有价值的信息 - 自2012年以来，Ameriprise已向股东返还超过160亿美元[5] - 2020年自由现金流生成约为90%[48] - 2020年公司减少了24%的股份总数[47] - 2020年每股稀释后调整后营业收益为16.86美元，较2012年的5.79美元增长了191%[68] - 2020年每股稀释后报告的收益为12.20美元，较2012年的4.61美元增长了164%[68]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年净利润为15.34亿美元，摊薄后每股12.20美元；2019年净利润为18.93亿美元，摊薄后每股13.92美元[108] - 2020年调整后运营收益为17.70亿美元，摊薄后每股14.08美元；2019年调整后运营收益为21.90亿美元，摊薄后每股16.10美元[108] - 2020年加权平均基本普通股股数为1.238亿股，摊薄后为1.257亿股；2019年加权平均基本普通股股数为1.341亿股，摊薄后为1.360亿股[108] - 2020年全年，公司净收入降至15.34亿美元，较上一年的18.93亿美元减少3.59亿美元，降幅19%[136] - 2020年全年，公司税前收入降至18.31亿美元，较上一年的22.32亿美元减少4.01亿美元，降幅18%[136] - 2020年全年，公司总收入降至119.58亿美元，较上一年的131.03亿美元减少11.45亿美元，降幅9%[136] - 2020年全年，公司总净收入降至118.99亿美元，较上一年的129.67亿美元减少10.68亿美元，降幅8%[136] - 2020年全年，公司总费用降至100.68亿美元，较上一年的107.35亿美元减少6.67亿美元，降幅6%[136] - 2019年税前收入降至22亿美元，较上一年减少2.52亿美元，降幅10%[171] - 2019年净收入降至18.93亿美元，较上一年减少2.05亿美元，降幅10%[170] - 2019年净收入增至130亿美元，较上一年增加1.32亿美元，增幅1%[174] - 2019年总费用增加3.84亿美元（4%）至107亿美元，分布和理赔等费用均有上升[175] - 2019年有效税率为15.2%，低于上一年的15.5%，员工股份支付净超额税收优惠为1500万美元[177] - 2019年全年净收入为29亿美元，较上一年减少9800万美元，降幅3%[192] - 2019年净收入为15亿美元，较上一年的17亿美元减少2.65亿美元，降幅15% [201] - 2019年净投资收入为4.79亿美元，较上一年的5.82亿美元减少1.03亿美元，降幅18% [201] - 2019年保费、保单和合同费用为9.31亿美元，较上一年的11亿美元减少2.17亿美元，降幅19% [201] - 2019年总费用为18亿美元，较上一年的20亿美元减少2.53亿美元，降幅13% [202] - 2020年和2019年底，公司合并现金及现金等价物分别为68亿美元和37亿美元[206] - 2020年和2019年底，公司从联邦住房贷款银行的借款分别为2亿美元和2.01亿美元[206] - 2020年和2019年，母公司从子公司获得现金股息或资本回报分别为21亿美元和27亿美元，向子公司现金出资分别为4.16亿美元和3.68亿美元[209] - 2020 - 2018年公司总容量分别为35.01亿美元、36亿美元、29.76亿美元，2020年较2019年下降2.75%[211] - 2020 - 2018年公司支付给母公司的现金股息总额分别为17.33亿美元、24.52亿美元、26.69亿美元，2020年较2019年下降29.32%[212] - 2020和2019年公司支付给股东的定期季度股息分别为5.12亿美元和5.18亿美元，2020年较2019年下降1.16%[215] - 2020年公司经营活动提供的净现金为46亿美元，较2019年增加23亿美元，增长100%[217] - 2020年公司投资活动使用的净现金为29亿美元，较2019年减少3.4亿美元，下降10.63%[218] - 2020年公司融资活动提供的净现金为9.52亿美元，较2019年减少2.62亿美元，下降21.83%[219] - 2019年公司融资活动提供的净现金为12亿美元，较2018年由使用13亿美元变为提供现金，实现正向转变[220] 公司管理资产规模变化 - 2020年12月31日，公司管理和管理的资产为1.1万亿美元，2019年12月31日为9730亿美元[12] - 截至2020年12月31日，公司管理和托管资产达1.1万亿美元[105] - 截至2020年12月31日，公司总资产管理规模（AUM）增至8860亿美元，较2019年的7781亿美元增加1079亿美元，增幅14%[134] - 2020年，公司咨询与财富管理AUM增加616亿美元，增幅20%，至3768亿美元[134] - 2020年，公司资产管理AUM增加524亿美元，增幅11%，至5466亿美元[134] - 2020年末管理资产中权益类为3026亿美元，2019年为2711亿美元，增长315亿美元，增幅12%[153] - 2020年末全球零售基金总资产为3235亿美元，2019年为2875亿美元[155] - 2020年末全球机构资产为2231亿美元，2019年为2067亿美元[155] - 2020年总管理资产为5466亿美元，2019年为4942亿美元，增长524亿美元，增幅11%[153][155] - 2019年各类管理资产中，股票资产增加421亿美元，达2711亿美元，增幅18%，固定收益资产增加183亿美元，达1792亿美元，增幅11%[187] - 2019年全球管理资产增加635亿美元，达4942亿美元，增幅15%，主要因市场增值，部分被净流出和零售基金分配抵消[187][189] 各业务线财务数据关键指标变化 建议与财富管理业务 - 2020年建议与财富管理业务调整后运营收益为13.21亿美元，上一年为15.09亿美元[142] - 2020年12月31日止年度，咨询账户资产增加625亿美元，即20%[145] - 2020年管理和财务咨询费增加3.7亿美元，即10%，达到42亿美元[147] - 2020年分销费用增加2.32亿美元，即6%，达到39亿美元[147] - 2020年建议与财富管理业务税前调整后运营收益减少1.88亿美元，即12%，降至13亿美元[147] - 2019年咨询与财富管理业务净收入65.99亿美元，调整后运营收益15.09亿美元[179] - 2019年末咨询包裹账户资产余额3143亿美元，平均余额2829亿美元[182] - 2019年建议与财富管理部门税前调整后运营收益增加1.2亿美元，达15亿美元，增幅9%，运营利润率从22.4%升至22.9%[183] - 2019年净收入增加4.1亿美元，达66亿美元，增幅7%，每位顾问调整后运营净收入从62.4万美元增至66.4万美元，增幅6%[185] - 2019年管理和财务顾问费增加3.03亿美元，达38亿美元，增幅9%，平均咨询套餐账户资产增加298亿美元，增幅12%[185] - 2019年分销费增加4000万美元，达23亿美元，增幅2%，经纪现金余额收益率从164个基点升至198个基点[185] - 2019年净投资收入增加9500万美元，达4.11亿美元，增幅30%，银行和存款利息支出增加4700万美元，达1.36亿美元，增幅53%[185] - 2019年总费用增加2.9亿美元，达51亿美元，增幅6%，分销费用增加1.93亿美元，达37亿美元，增幅5%，一般和行政费用增加9600万美元，达14亿美元，增幅8%[186] 资产管理部门 - 2020年12月31日，资产管理部门全球管理资产为5470亿美元[20] - 资产管理部门管理的5470亿美元资产中，约55%为股票，36%为固定收益，8%为另类、混合及其他资产，1%为货币市场[21] - 资产管理部门通过Columbia Threadneedle Investments为全球客户提供服务，收入主要基于管理资产余额[20] - 2020年国内股票类共同基金等权重1年、3年、5年排名在前二四分位的比例分别为68%、61%、57%，2019年为59%、55%、48%[150] - 2020年Threadneedle零售基金股票类等权重1年、3年、5年排名在前二晨星四分位或高于指数基准的比例分别为80%、83%、75%，2019年为87%、77%、70%[152] - 2020年有4或5晨星评级的基金总数为53只，2019年为56只[150] - 2020年有4或5晨星评级的基金占比总体为58%，3年为41%，5年为54%；2019年分别为54%、49%、53%[150] - 2020年有4或5晨星评级的资产占比总体为65%，3年为47%，5年为54%；2019年分别为66%、50%、59%[150] - 2020年资产管理部门税前调整后运营收益为6.97亿美元，较上一年增加3600万美元，增幅5%[157] - 2020年净收入为28.91亿美元，较上一年减少2200万美元，降幅1%[158] - 2020年总费用为22亿美元，较上一年减少5800万美元，降幅3%[159] - 2019年全年资产管理部门税前调整后运营收益为6.61亿美元，较上一年减少6700万美元，降幅9%[191] 退休与保护解决方案部门 - 退休与保护解决方案部门提供年金、人寿和残疾保险产品，收入受市场和资产流动影响[26] - 2020年退休与保护解决方案部门税前调整后运营收益为4.8亿美元，较上一年减少2.44亿美元，降幅34%[161] - 2020年RiverSource可变年金账户余额为858亿美元，较上一年增长7%，可变年金销售额为44亿美元，较上一年增长7%[161] - 2020年退休与保护解决方案部门净收入为30.94亿美元，较上一年减少2900万美元，降幅1%[162] - 2020年退休与保护解决方案部门总费用为26亿美元，较上一年增加2.15亿美元，增幅9%[163] - 2019年全年退休与保障解决方案部门净收入为31亿美元，较上一年减少4300万美元，降幅1%[197] - 2019年全年退休与保障解决方案部门税前调整后运营收益为7.24亿美元，较上一年增加300万美元[195] - 截至2019年12月31日，RiverSource可变年金账户余额为801亿美元，较上一年增长11%，可变年金销售额较上一年下降8%[196] 企业及其他部门 - 2020年企业及其他部门税前调整后运营亏损为3.69亿美元，较上一年增加8300万美元，增幅29%[165] - 2020年企业及其他部门净收入为5.46亿美元，较上一年减少9.31亿美元，降幅63%[166] - 2020年企业及其他部门总费用为9.15亿美元，较上一年减少8.48亿美元，降幅48%[165] - 2020年总费用降至9.15亿美元，较上一年减少8.48亿美元，降幅48%[167] - 2020年分销费用降至收益700万美元，较上一年减少1100万美元[167] - 2020年固定账户利息降至2.61亿美元，较上一年减少900万美元，降幅3%[167] - 2020年福利、索赔、损失和结算费用降至3.44亿美元，较上一年减少6.21亿美元，降幅64%[167] - 2020年DAC摊销降至600万美元，较上一年减少4900万美元，降幅89%[167] - 2020年一般和行政费用降至2.45亿美元，较上一年减少1.46亿美元，降幅37%[167] - 2019年全年公司及其他部门净收入为14.77亿美元，较上一年减少2.65亿美元，降幅15%[200] - 2019年全年公司及其他部门税前调整后运营亏损为2.86亿美元，较上一年增加1200万美元，增幅4%[200] - 2019年长期护理保险税前调整后运营收益为零，上一年为税前调整后运营亏损6100万美元[200] - 2019年FA业务税前调整后运营收益为3400万美元，上一年为3000万美元[200] - 截至2019年12月31日，RiverSource固定递延年金账户余额为83亿美元，较上一年下降5%[200] - 2019年汽车与家庭业务税前调整后营业利润为1300万美元，上一年为税前调整后营业亏损1000万美元[201] 公司业务结构与运营变化 - 2020年第三季度公司可报告部门从五个变为四个，首席运营决策官将年金和保护业务作为一个运营部门管理，固定年金和固定指数年金业务移至公司及其他部门[106] - 2019年10月1日公司完成将Ameriprise Auto & Home Insurance业务出售给American Family Insurance [106] - 2019年5月公司完成将Ameriprise National Trust Bank转换为联邦储蓄银行的过程并获得监管批准[106] - 公司自2002年12月31日起停止提供长期护理保险，现有业务50%的风险以共同保险形式分保给Genworth Financial子公司[33] - 公司2020年停止固定年金新销售，并将相关业务作为封闭业务块移至企业及其他部门[34] 公司人员相关情况 - 公司拥有约1

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收超30亿美元，同比增长3%，受业务基本面强劲和股市积极表现推动，抵消了利率逆风影响 [7] - 第四季度每股收益增长8%，净资产收益率保持在36%的强劲水平 [7] - 2020年全年向股东返还近20亿美元，第四季度返还超5亿美元，占调整后运营收益的90% [8] - 调整后运营净收入增长6%，受业务趋势强劲和股市上涨推动 [20] - 剔除上一时期短期利率上升的9200万美元收益后，一般及行政费用下降1% [20] - 不考虑利率因素，每股收益增长超20%，季度利润率强劲 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询与财富管理业务 - 客户总资产增长14%至7320亿美元，受客户资金流入和市场积极表现推动 [8] - 包裹式账户净资金流入近80亿美元，同比增长82%，创历史新高 [9] - 交易活动同比增长5%，客户现金余额达415亿美元，较上季度增加21亿美元 [9] - 顾问生产力经利率调整后增长8% [10] - 第四季度有82位经验丰富的顾问加入公司 [10] - 银行总资产增至80亿美元，其中清扫存款70亿美元，本季度新增质押贷款产品 [11] - 利润率为19.8%，环比上升60个基点，调整后运营收益增长19%至3.52亿美元 [12][22] 退休与保护解决方案业务 - 可变年金销售增长20%，无生活福利的可变年金销售占比增至58% [12] - 保护产品销售同比下降4%，但旗舰VUL产品销售在本季度翻番 [13] - 税前调整后运营收益增长1%至1.8亿美元，净风险敞口处于行业最低水平之一，对冲效果显著 [25] 资产管理业务 - 管理资产增长11%至5470亿美元，季度净流入83亿美元，较去年同期增加41亿美元 [15][16] - 零售资金净流入77亿美元，美国零售资金净流入71亿美元，欧洲中东非洲地区零售资金净流入超6亿美元 [17] - 全球机构资金净流入约5亿美元，受欧洲中东非洲地区持续强劲表现推动 [18] - 调整后运营收入7.98亿美元，增长7%，税前调整后运营收益增长13%，利润率为39.5% [23][24] 企业及其他业务 - 本季度亏损6000万美元，较上年同期改善3900万美元，剔除封闭业务后，亏损改善23%至7900万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度股市因疫苗利好消息、美国大选结果和进一步财政刺激的可能性而上涨 [7] - 美国零售市场全年有10个月实现资金净流入，欧洲中东非洲地区零售市场在本季度实现资金净流入，英国市场仍有资金流出，但公司对英国市场前景持乐观态度 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资业务，执行重组目标，提高效率，战略投资以巩固市场地位 [7] - 咨询与财富管理业务注重为客户提供差异化咨询服务，投资数字能力，吸引和留住顾问，扩大银行资产规模 [8][9][11] - 退休与保护解决方案业务调整业务组合，专注高回报产品，降低风险，积极寻求再保险交易 [12][13] - 资产管理业务加强与分销合作伙伴的关系，投资运营平台，提高投资业绩，推动有机增长 [14][15] - 公司在吸引顾问方面具有优势，能够帮助顾问比同行快2.5倍增长业务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司在第四季度和2020年全年表现出色，客户活动资金流入强劲 [6] - 对2021年客户参与度和业务活动水平感到满意，资产负债表基本面良好，自由现金流强劲 [19] - 预计资产管理业务利润率将保持在35% - 39%的范围内，如果市场水平保持不变，利润率将处于较高水平 [15] - 咨询与财富管理业务利润率有望继续上升，目标是回到20%以上的水平 [52] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的部分财务指标为非GAAP指标，相关GAAP指标的调整信息可在公司网站查询 [4] - 公司的一些声明属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素可在2020年第四季度财报、2019年年报和10 - K报告中查询 [4] - 公司资产负债表基本面强劲，母公司流动性为23亿美元，超额资本为19亿美元，季度对冲效率为98%，全年为97%，投资组合防御性良好 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 咨询与财富管理业务包裹式账户净资金流入创新高的原因及可持续范围 - 全年业务活动持续增加，新客户获取增多，顾问活动水平良好，可能受疫苗和经济开放预期影响，增长来自现有客户和新客户 [28][29] 问题2: 未来一般及行政费用的目标和趋势 - 已实现1.25亿美元的重组目标，费用管理良好，但因股价上涨和业务增长，投资有所增加，预计随着经济开放，费用会有所上升，但仍会合理管理 [30][31][32] 问题3: 固定年金业务能否释放7亿美元资本及出售的紧迫性 - 公司正在积极评估，认为能够释放合理数量的资本，但需考虑利率影响 [33][34] 问题4: 咨询与财富管理业务交易活动的季度趋势及1月份情况 - 从第二季度到第四季度交易活动逐渐回升，第四季度同比增长5%，已恢复到正常水平，预计新的一年将继续保持 [35][36] 问题5: 2021年资本部署的优先级，以及在股东回报和并购方面的考虑 - 优先对业务进行合理投资，然后根据自由现金流情况评估增加股息、回购和并购机会，注重战略契合度和回报 [37][38] 问题6: 并购时对规模和能力的偏好 - 更注重获取额外能力，以增强全球资产管理能力，同时也不排斥能带来协同效应的规模扩张 [41][42] 问题7: 资产管理业务中哪些高绩效策略显示出加速资金流入的势头，是否有策略从资金流出转向流入 - 股票和固定收益策略表现良好，收入导向型股票、全球和欧洲基金、某些固定收益产品以及风险配置基金资金流入情况较好，部分此前表现不佳的基金已实现资金流入的转变 [43][44][45] 问题8: 固定年金业务资产的需求情况，以及利率上升对交易的影响 - 市场需求良好，尽管利率上升导致利差扩大，但公司认为交易仍可在合理范围内执行 [49][50] 问题9: 咨询与财富管理业务利润率的短期趋势 - 预计利润率将继续上升，顾问生产力强劲，随着银行资产配置增加，利差收入将有所帮助，目标是回到20%以上 [51][52] 问题10: 可变年金再保险交易的执行是否依赖10年期国债收益率进一步上升 - 目前利率水平下，公司对交易执行感到满意，收益率上升将更有利，但并非必要条件 [53][54] 问题11: 未执行固定年金交易是否因为考虑更广泛的风险转移，包括长期护理或其他保险业务 - 公司会单独和综合评估各项业务的风险转移机会，但目前重点关注固定年金业务 [55][56][57] 问题12: 咨询与财富管理业务包裹式账户资金流入能否维持在近80亿美元的新水平 - 资金流入增加是新顾问加入和现有客户活动增加的持续结果，虽不能确定是否能维持在80亿美元，但对业务增长趋势感到乐观 [59][60][61] 问题13: 未来一两年税率的建模思路 - 由于业务组合变化，预计2021年税率将上升至18%，前提是税法无变化 [63][64] 问题14: 零售资金流入改善的原因，是投资表现还是分销平台结构变化 - 是多种因素的综合结果，包括投资表现提升、分销渠道拓展、产品范围扩大以及欧洲市场的复苏 [65][66][67] 问题15: 咨询与财富管理业务中，愿意为银行投入多少资本以支持增长，以及如何权衡资本的其他用途 - 公司对银行活动的回报感到满意，愿意根据需要继续投入资本，已在计划中分配了额外资本，同时固定年金业务的交易也可能释放资本 [70][71][72] 问题16: 资产管理业务零售资金流入的增量改善中，来自咨询与财富管理业务和第三方分销的比例，以及第三方分销规模扩大对盈利能力的影响 - 咨询与财富管理业务和第三方分销渠道的资金流入均有增加，内部和外部销售的经济效应相同，资金流入增加将带来良好回报 [74][76] 问题17: 在资产管理业务并购方面，仍有吸引力的能力有哪些 - 公司希望补充固定收益、股票和解决方案等方面的能力，增加替代投资和房地产等产品，同时也不排斥能带来协同效应的规模扩张 [77][78] 问题18: 2021年公司整体一般及行政费用的合理增长率 - 预计增长率在几个百分点，公司将在管理费用的同时坚持投资策略和再保险计划 [79][80] 问题19: 银行未来一年的增长预期，以及转移更多清扫资产的机会 - 公司计划继续将清扫资产转移至银行，逐步增加产品能力，如质押贷款、抵押贷款和存款产品，银行有能力容纳这些增长 [81][82][83] 问题20: 咨询与财富管理业务的整体有机增长情况，以及与同行的比较 - 客户获取和现有客户资金流入情况良好，顾问业务规模扩大，技术应用提高效率，建议模式有效，与同行相比表现强劲 [84][85][86] 问题21: 长期护理业务中，未决赔款准备金（IBNR）的潜在影响，以及业务表现改善对再保险交易的影响 - 公司未将相关因素纳入假设，对业务风险状况感到满意，看到了再保险的兴趣，将继续评估机会 [88][89][91]

业绩总结 - 2020年第四季度净收入为31.83亿美元，同比下降3%[5] - 2020年第四季度总支出为29.93亿美元，同比上升9%[5] - 2020年第四季度净利润为1.77亿美元，同比下降62%[5] - 每股摊薄收益为1.43美元，同比下降59%[5] - 调整后运营净收入为31.36亿美元，同比上升3%[6] - 调整后每股摊薄收益为4.53美元，同比上升8%[6] - 2020年第四季度调整后的运营收益为5.59亿美元，同比上升1%[6] - 2020年第四季度建议与财富管理净收入为17.76亿美元，同比增长4%[37] - 2020年第四季度的建议与财富管理调整后的运营利润为3.52亿美元，同比下降9%[38] - 2020年第四季度调整后运营利润率为21.5%[44] 用户数据 - 资产管理和行政管理的资产总额达到1.1万亿美元，流入资金为150亿美元[8] - 2020年第四季度资产管理净调整运营收入为7.98亿美元，较2019年第四季度的7.70亿美元增长4%[46] - 2020年第四季度净调整运营收入（不含业绩费用）为7.81亿美元，较2019年第四季度的7.29亿美元增长7%[47] - 2020年第四季度净调整运营收益为2.01亿美元，较2019年第四季度的1.78亿美元增长13%[47] - 2020年第四季度净调整运营收益（不含业绩费用）为1.88亿美元，较2019年第四季度的1.59亿美元增长18%[47] 未来展望 - 2020年自由现金流生成约为90%[26] - 2020年第四季度调整后的总净收入为31.36亿美元，同比增长3%[44] - 2020年第四季度净税前调整运营毛利率为39.5%，较2019年第四季度的36.2%上升[46] 成本控制 - 2020年第四季度调整后运营一般和管理费用为8.27亿美元，同比下降1%[42] - 2020年第四季度净调整运营一般和行政费用为3.39亿美元，较2019年第四季度的3.45亿美元下降2%[48] - 2020年第四季度净调整运营一般和行政费用（不含业绩费用和股权激励）为3.27亿美元，较2019年第四季度的3.22亿美元上升2%[48] 其他信息 - 退休产品销售中58%不含生活福利[22] - 2020年第四季度调整后的运营收益（不包括利率影响）为4.78亿美元，同比增长17%[33] - 2020年第四季度资产管理净调整运营毛利率为25.2%，较2019年第四季度的23.1%上升[46]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020年第三季度净亏损为1.4亿美元，而2019年同期净利润为5.43亿美元[192] - 2020年第三季度调整后营业利润为1.84亿美元，摊薄后每股收益1.47美元；2019年同期分别为5.54亿美元和4.12美元[192] - 2020年前九个月净利润为13.57亿美元，调整后营业利润为12.11亿美元[193] - 2020年前九个月调整后摊薄每股收益为9.57美元，2019年同期为11.92美元[193] - 截至2020年9月30日的过去十二个月，调整后营业收益为17.62亿美元，而截至2019年9月30日为21.83亿美元[195] - 2020年第三季度总净收入为30.03亿美元，较2019年同期的33.17亿美元下降3.14亿美元（9%）[200] - 2020年第三季度净亏损为1.4亿美元，而2019年同期净利润为5.43亿美元[200] - 2020年第三季度税前亏损为1.84亿美元，而2019年同期税前收入为6.41亿美元[200][201] - 公司净收入同比下降9%至30亿美元，减少3.14亿美元[203] - 截至2020年9月30日的九个月，公司净收入为13.57亿美元，较去年同期的14.30亿美元下降5.1%[193] - 截至2020年9月30日的九个月，公司调整后营业收益为12.11亿美元，较去年同期的16.39亿美元下降26.1%[193] - 截至2020年9月30日的十二个月，公司调整后营业收益为17.62亿美元，较去年同期的21.83亿美元下降19.3%[195] - 2020年第三季度，公司总净收入为30.03亿美元，较去年同期的33.17亿美元下降9.5%[200] - 2020年第三季度，公司净亏损为1.40亿美元，去年同期为净利润5.43亿美元[200] - 公司总净收入同比下降9.64亿美元（10%），至87.16亿美元[227][229] - 税前收入同比下降5700万美元（3%），至16.41亿美元[227][228] - 公司截至2020年9月30日的九个月总收入为20.93亿美元，同比下降2%[241] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2020年第三季度，解锁和长期护理损失确认产生了4.54亿美元的税前不利影响，而2019年同期为1600万美元[201][202] - 总费用同比增长19%至32亿美元，增加5.11亿美元[203] - 福利、理赔、损失和结算费用同比增长86%至11亿美元，增加5.1亿美元[203] - 摊销递延保单获取成本同比下降24%至8500万美元，减少2700万美元[204] - 2020年第三季度，总费用为13.47亿美元，较上年同期的12.86亿美元增长6100万美元或4.7%[209][210] - 总费用为5.41亿美元，较上年同期5.69亿美元下降2800万美元，降幅5%[216] - 总费用增长40%至8.7亿美元，主要受福利、理赔等费用增长68%至4.21亿美元，以及DAC摊销激增至1.57亿美元影响[219][221] - 总费用同比下降9.07亿美元（11%），至70.75亿美元[227][230] - 福利、理赔、损失及结算费用同比下降10.24亿美元（55%），至8.24亿美元，主因可变年金担保福利的非绩效信用利差风险调整带来5.21亿美元有利影响，以及出售AAH使汽车和家庭险费用减少7.19亿美元[227][230] - 递延收购成本摊销同比增加1.63亿美元（88%），至3.49亿美元，主因解锁影响及市场对可变年金担保福利的影响[227][231] - 有效税率从去年同期的15.8%上升至17.4%[232] - 总费用为39.3亿美元，同比增长4%（1.63亿美元）[235][237] - 资产管理板块总费用为16亿美元，同比下降4%（6300万美元）[240] - 退休与保障解决方案部门福利、理赔及损失费用为8.78亿美元，同比上升19%[242][244] - 退休与保障解决方案部门递延收购成本摊销为2.41亿美元，同比大幅上升39%[242][245] - 公司及其他部门福利、理赔及损失费用为3.05亿美元，同比下降66%[246][248] 业务线表现：财富管理板块 - 财富管理板块调整后营业收益为3.2亿美元，同比下降19%[206] - 截至2020年9月30日的三个月，咨询全权委托账户资产期末余额为3360亿美元，较上年同期的2950亿美元增长410亿美元或13.9%[208] - 咨询全权委托账户资产平均余额为3274亿美元，较上年同期的2919亿美元增长355亿美元或12.2%[208] - 2020年第三季度，建议与财富管理板块调整后营业收入为3.2亿美元，较上年同期的3.96亿美元下降7600万美元或19.2%[209] - 2020年第三季度，管理与财务咨询费收入为10.77亿美元，较上年同期的9.84亿美元增长9300万美元或9.5%[209][210] - 2020年第三季度，分销费用为4.79亿美元，较上年同期的5.78亿美元下降9900万美元或17.1%[209][210] - 2020年第三季度，净投资收入为7000万美元，较上年同期的1.1亿美元下降4000万美元或36.4%[209][210] - 截至2020年9月30日，Ameriprise Bank, FSB的现金归集余额总计63亿美元，较上年同期的25亿美元增长152%[209] - 2020年第三季度，调整后运营人均净收入为16.8万美元，与上年同期的16.9万美元基本持平[210] - 截至2020年9月30日，零售Columbia Threadneedle Investments基金中，获得4星或5星晨星评级的基金数量占比为63%，资产占比为66%[212] - 咨询全权委托账户资产期末余额为3360亿美元，较期初增长185亿美元[234] - 咨询全权委托账户平均资产为3098亿美元，同比增长310亿美元或11%[234][236] - 财富管理板块税前调整后营业收益为9.69亿美元，同比下降1.53亿美元或14%[235] - 财富管理板块总收入为49.52亿美元，其中管理和财务咨询费增长2.54亿美元或9%至30.7亿美元[235][236] - 顾问全权委托管理账户资产期末余额达3360亿美元，季度内增加224亿美元（增长7%），主要受172亿美元市场增值和52亿美元净流入驱动[208] - 顾问与财富管理板块调整后营业收入为16.67亿美元，同比下降1%；调整后营业利润为3.2亿美元，同比下降19%，营业利润率从23.5%降至19.2%[209] - 管理与财务咨询费收入增长9%至10.77亿美元，主要得益于平均顾问全权委托管理账户资产增长355亿美元（增长12%）[209][210] - 分销费用下降17%至4.79亿美元，主要因表外经纪现金费用减少9000万美元及变额年金销售额下降[209][210] - 净投资收入（不含已实现损益）下降36%至7000万美元，主要受短期利率下降及存款凭证余额减少影响[209][210] - 银行与存款利息支出下降71%至1000万美元，主要因存款凭证平均余额和计息率下降[209][210] - 总支出增长5%至13.47亿美元，其中分销费用增长5%至9.98亿美元，主要因基于资产的顾问薪酬增加及对资深顾问的招聘投资[209][210] - Ameriprise Bank, FSB的现金归集余额从2019年9月30日的25亿美元增至2020年9月30日的63亿美元，相关收益从200万美元增至800万美元[209] - 零售Columbia Threadneedle Investments基金中，63%的基金获得晨星4星或5星评级，覆盖66%的资产；国内股票基金（资产加权）1年、3年、5年期表现位列理柏前二四分位的比例分别为75%、72%、69%[212] - 咨询全权委托账户资产期末余额为3360亿美元，较期初增加185亿美元[234] - 咨询全权委托账户平均资产为3098亿美元，同比增长11%（310亿美元）[234][236] - 建议与财富管理板块调整后营业收益为9.69亿美元，同比下降14%（1.53亿美元）[235] - 管理与财务咨询费用为30.7亿美元，同比增长9%（2.54亿美元）[235][236] - 分销费用为14.8亿美元，同比下降14%（2.39亿美元）[235][236] 业务线表现：资产管理板块 - 资产管理总规模为4980亿美元，较2019年同期4686亿美元增长294亿美元，增幅6%[214] - 资产管理部门调整后营业利润为1.98亿美元，较上年同期1.73亿美元增长2500万美元，增幅14%[216] - 管理和财务咨询费用为6.41亿美元，较上年同期6.36亿美元增长500万美元，增幅1%[216] - 总净收入为7.39亿美元，较上年同期7.42亿美元下降300万美元[216] - 全球零售基金总期末资产为289.9亿美元，净流入20亿美元[215] - 全球机构业务总期末资产为208.1亿美元，净流出36亿美元[215] - 总净资金流出为16亿美元，较上年同期13亿美元增加3亿美元[215] - 股权类管理资产为2648亿美元，较上年同期2508亿美元增长140亿美元，增幅6%[214] - 固定收益类管理资产为1888亿美元，较上年同期1761亿美元增长127亿美元，增幅7%[214] - 2020年第三季度总净流出为16亿美元，较上年同期减少3亿美元[215] - 全球零售基金净流入为20亿美元，而2019年同期为净流出14亿美元[215] - 全球机构净流出为36亿美元，其中包括主权财富客户因资产配置调整赎回的35亿美元量化委托[215] - 资产管理板块调整后营业利润为1.98亿美元，较上年同期增长14%[216] - 管理与财务咨询费收入为6.41亿美元，较上年同期增长1%[216][217] - 总费用为5.41亿美元，较上年同期下降5%[216][218] - 一般及行政费用为2.97亿美元，较上年同期下降9%[216][218] - 资产管理板块总管理资产为4980亿美元，同比增长6%（294亿美元）[238] - 资产管理板块税前调整后营业收益为4.96亿美元，同比增长1300万美元或3%[240] - 资产管理板块净收入同比下降5000万美元或2%，主要因业绩费减少5100万美元[240] - 资产管理板块总费用为16亿美元，同比下降6300万美元或4%[240] - 全球零售基金净流入22亿美元，而去年同期为净流出49亿美元[239] - 总管理资产净流出13亿美元，但较去年同期的104亿美元净流出改善91亿美元[239][240] - 资产管理板块调整后营业收益为4.96亿美元，同比增长3%（1300万美元）[240] 业务线表现：退休与保障解决方案板块 - 退休及保障解决方案板块调整后营业亏损为8900万美元，去年同期为盈利1.65亿美元[206] - Retirement & Protection Solutions部门调整后营业亏损为8900万美元，而去年同期为盈利1.65亿美元，亏损同比增加2.54亿美元[219] - RiverSource可变年金账户余额增长3%至798亿美元，但期间净流出24亿美元[219] - 总收入下降1%至7.81亿美元，其中保费收入下降20%至6100万美元，净投资收入下降5%至1.21亿美元[219][220] - 第三季度解锁（unlocking）对福利等费用产生1.89亿美元不利影响，对DAC摊销产生1.08亿美元不利影响[221] - 退休与保障解决方案部门调整后营业亏损8900万美元，同比由盈利1.65亿美元转为亏损，减少2.54亿美元[219] - RiverSource可变年金账户余额增长3%至798亿美元，但期间净流出24亿美元[219] - 退休与保障解决方案部门总收入7.81亿美元，同比下降1%；净投资收入1.21亿美元，同比下降5%[219][220] - 退休与保障解决方案部门福利、理赔等费用激增68%至4.21亿美元，主要受解锁影响（2020年第三季度费用1.89亿美元，上年同期为600万美元）[221] - 退休与保障解决方案部门递延收购成本摊销激增至1.57亿美元，主要受解锁影响（2020年第三季度费用1.08亿美元，上年同期为1500万美元）[221] - 退休与保障解决方案部门调整后营业收益为3亿美元，同比大幅下降2.45亿美元或45%[242] - 退休与保障解决方案部门净投资收入为3.8亿美元，同比下降5%[242][243] - 退休与保障解决方案部门保费收入为1.96亿美元，同比下降19%[242][243] - 退休与保障解决方案部门福利、理赔、损失及结算费用为8.78亿美元，同比增加1.43亿美元或19%[242][244] - 退休与保障解决方案部门递延收购成本摊销为2.41亿美元，同比增加6800万美元或39%[242][245] 业务线表现：公司及其他部门 - Corporate & Other部门调整后营业亏损扩大至2.02亿美元，去年同期为亏损7900万美元[222] - 长期护理保险业务调整后营业亏损为1.35亿美元，主要受1.41亿美元的解锁和损失确认影响[223] - 固定年金业务调整后营业亏损为900万美元，而去年同期为盈利1200万美元，受低利率和解锁影响[223] - RiverSource固定递延年金账户余额下降4%至80亿美元[223] - Corporate & Other部门净投资收入下降21%至9300万美元，保费收入下降92%至2600万美元，主要由于出售AAH业务[222][224] - 公司与其它部门调整后营业亏损扩大至2.02亿美元，上年同期为亏损7900万美元[222] - 公司与其它部门长期护理保险业务调整后营业亏损1.35亿美元，主要受14100万美元的解锁和损失确认影响[223] - 公司与其它部门净投资收入9300万美元，同比下降21%；保费收入2600万美元，同比下降92%，主要受出售AAH业务影响[222][224] - 公司与其它部门福利、理赔等费用下降38%至2.04亿美元，主要受出售AAH业务影响，部分被长期护理保险解锁和固定年金解锁所抵消[225] - RiverSource固定递延年金账户余额下降4%至80亿美元，主要因低利率环境及公司战略决策导致保单失效和新销售停止[223] - 公司及其他部门调整后营业亏损为3.09亿美元，同比扩大1.22亿美元或65%[246] - 公司及其他部门净投资收入为2.85亿美元，同比下降26%[246][247] - 公司及其他部门保费收入为7600万美元，同比下降92%[246][247] - 公司及其他部门福利、理赔、损失及结算费用为3.05亿美元，同比下降66%[246][248] 资产与负债规模 - 截至2020年9月30日，公司管理及托管的资产规模接近1万亿美元[189] - 截至2020年9月30日，调整后营业股本为59.54亿美元，而截至2019年9月30日为57.93亿美元[195] - 截至2020年9月30日，总资产管理规模（AUM）为8009亿美元，较2019年9月30日的7348亿美元增长661亿美元（9%）[199] - 截至2020年9月30日，咨询与财富管理AUM为3370亿美元，较上年同期增长411亿美元（14%）[199] - 截至2020年9月30日，总资产管理与行政规模（AUM和AUA）为9986亿美元，较上年同期的9213亿美元增长773亿美元（8%）[199] - 截至2020年9月30日，公司总资产管理规模（AUM）为8009亿美元，较去年同期的7348亿美元增长9%[199] - 截至2020年9月30日，咨询与财富管理业务资产管理规模为3370亿美元，较去年同期的2959亿美元增长13.9%[199] - 截至2020年9月30日，可能因发行人选择提前还款、到期或赎回而需再投资的非结构化固定期限证券和商业抵押贷款的账面价值为46亿美元，加权平均收益率为2.3%[249] - 截至2020年9月30日，受低利率环境影响存在提前还款风险的住宅抵押贷款支持证券总额为103亿美元，加权平均收益率为1.7%[249] - 截至2020年9月30日，公司合并层面现金及现金等价物为74亿美元，较2019年12月31日的37亿美元增长100%[258] - 截至2020年9月30日，公司从联邦住房贷款银行获得的抵押借款为2亿美元[258] - 截至2020年9月30日，公司剩余的股票回购授权额度为27亿美元[262] 收入构成变化 - 管理和财务咨询费同比增长6%至19亿美元，增加9900万美元[203] - 分销费用同比下降17%至4亿美元，减少8000万美元[203] - 净投资收入同比下降16%至3亿美元，减少5600万美元[203] - 保费收入同比下降79%至8000万美元，减少2.94亿美元[203] - 管理与财务咨询费同比增长2.12亿美元（4%），至53.65亿美元[227][229] - 分销费同比下降2.11亿美元（15%），至12.39亿美元，

业绩总结 - 2020年第三季度净收入为30.03亿美元，同比下降9%[8] - 2020年第三季度总支出为31.87亿美元，同比上升19%[8] - 2020年第三季度净亏损为1.4亿美元，摊薄每股收益为-1.14美元[8] - 调整后运营净收入为29.77亿美元，同比下降10%[8] - 调整后运营收益为1.84亿美元，同比下降67%[8] - 2020年第三季度的调整后运营每股收益为1.47美元，同比下降64%[8] - 2020年第三季度的自由现金流生成率约为90%[24] - 2020年第三季度公司向股东返还的资本为86%[24] 用户数据 - 2020年第三季度的资产管理业务净流入为34亿美元，较去年同期改善[20] - 2020年第三季度的退休与保护解决方案收益同比增长14%[22] - 顾问每位的调整后收入在2020年第三季度为168美元，较2019年第三季度的159美元增长了5.7%[43] - 退休与保护解决方案的净收入在2020年第三季度为781百万美元，较2019年第三季度的788百万美元下降了1%[44] 成本与费用 - 2020年第三季度的调整后运营费用为27.50亿美元，同比上升4%[35] - 2020年第三季度的调整后运营一般和行政费用为3.46亿美元，同比上升3%[42] - 2020年第三季度的净费用为870百万美元，较2019年第三季度的623百万美元增长了40%[44] 未来展望与市场表现 - 2020年第三季度的调整后营业利润率为26.8%，较2019年第三季度的23.3%增长了3.5个百分点[49] - 2020年第三季度的调整后营业利润率（不包括解锁）为22.5%，与2019年第三季度持平[48] 其他信息 - 2020年第三季度的加权平均普通股流通股数为134.5百万股，去年同期为124.9百万股[37] - 调整后的运营收益排除年度解锁损失后为5.33亿美元，同比下降6%[39] - 调整后的运营收益排除汽车与家庭业务后为5.33亿美元，同比增长10%[38] - 资产管理的调整后营业收入在2020年第三季度为739百万美元，较2019年第三季度的742百万美元下降了0.4%[49] - 资产管理的调整后营业利润在2020年第三季度为198百万美元，较2019年第三季度的173百万美元增长了14%[49]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后营业收入为30亿美元，同比下降1% [10][25] - 调整后摊薄每股收益（排除解锁和汽车与家庭业务出售影响）同比下降1% [10] - 由于短期利率大幅下降，同比收入和收益减少了1.16亿美元，或每股0.68美元 [10][25] - 若剔除利率影响，收入将增长3%，调整后每股收益将增长18%至4.27美元 [10][25] - 公司调整后运营股本回报率（排除解锁影响）为35.5% [10]，整体为36% [33] - 总管理和行政资产（AUMA）在季度末达到创纪录的近1万亿美元 [11] - 公司产生大量自由现金流，并向股东返还了4.48亿美元 [23][33]，预计2020年全年将把接近90%的调整后运营收益返还给股东 [23][33] - 董事会批准了一项新的25亿美元股票回购授权，有效期至2022年 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询与财富管理 - 总客户资产增长9%，达到6670亿美元 [11][26] - 包管账户净流入强劲，达到52亿美元，同比增长26% [11][26] - 客户经纪现金余额同比保持高位，增长24% [12] - 顾问生产率（过去12个月）达到每名顾问66.8万美元，同比增长3% [13][26]，若剔除利率影响，增长率将为8% [13][26] - 第三季度招募了99名高产能、经验丰富的顾问 [14] - AWM业务利润率强劲，达到19.2%，较第二季度上升160个基点 [15] - 一般及行政费用同比增长3%，其中包括对银行的投入和业务增长带来的相关费用增加 [15][27] - 银行活动方面，已有超过60亿美元的扫转存款和70亿美元的总资产 [15]，银行投资收益率超过150个基点 [26] 资产管理与退休及保障解决方案 - 哥伦比亚Threadneedle的资产管理规模同比增长6%，达到近5000亿美元 [18] - 资产管理业务收益增长14% [18][25]，税前收益为1.98亿美元，增长1400万美元 [29] - 资产管理业务利润率接近44%，远高于35%-39%的目标区间 [18][29] - 管理费率上升至超过52个基点 [28] - 全球零售净流入为17亿美元（不包括前母公司相关的3亿美元流入），同比显著改善 [20] - 美国市场（不包括前母公司）净流入为15亿美元 [20] - 机构业务方面，剔除两笔总计44亿美元的低费率赎回和前母公司相关流出后，季度净流入为17亿美元 [21] - 退休及保障解决方案业务税前调整后运营收益增长14%，达到2.06亿美元（排除解锁影响） [31] - 可变年金销售中，无生存利益的新结构化产品和可变年金占比达到56%，是去年同期的两倍多 [17][30] - 保障业务中，高利润率万能寿险销售额同比增长58%，而指数型万能寿险销售额下降68% [18][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在资产管理的零售渠道表现良好，在八大顶级公司中的七家实现了净流入，且过去两个季度均实现正流入 [20] - 欧洲、中东和非洲市场在经历长期逆风后，恢复净流入2亿美元 [20] - 机构业务在全球三个区域均赢得了高费率业务 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正战略性投资以增强市场地位，资本实力是关键的差异化优势 [9] - 在退休和保障解决方案业务中，公司正重新定位以反映利率环境和保守的风险偏好，包括调整产品组合、销售重点和退出某些产品 [16] - 公司将封闭的固定和固定指数年金业务块转移至公司部门，并持续评估对封闭固定年金有效业务块进行再保险 [16][17] - 公司主动调整可变年金产品结构，减少带有生存利益的产品，转向风险更低、利润率更高的产品 [17][30] - 公司战略目标是加速业务组合向财富和资产管理转移 [18] - 资产管理业务正通过提升投资表现和分销活动取得进展，并计划保持这一关注点 [23] - 公司认为行业持续整合，对资产管理的无机增长机会持开放态度，但无意剥离该业务 [46][53] - 公司认为自身在应对潜在监管变化（如SEC最佳利益标准）方面处于有利的竞争地位 [96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度的运营环境持续面临挑战，包括市场波动性升高和极低利率的影响 [8] - 尽管股市表现良好，但由于选举和病毒相关的不确定性，波动性已经回归 [8] - 公司对在此背景下的表现感到满意，客户活动和有机资金流强劲 [9] - 极低利率环境给业绩带来压力，但公司通过良好的费用管理部分抵消了这种压力 [10] - 交易活动已从上一季度的低点回升，虽然同比仍低3%，但随着条件改善正回归更正常水平 [12] - 公司数字化的广泛网络和移动能力是驱动客户参与度和满意度的核心 [12] - 顾问反馈表明，公司集成的能力生态系统帮助他们远程运营业务、高效处理业务并服务客户 [13] - 公司预计客户将在未来几个季度随着机会出现而将更多资金投入运作 [12] - 公司对顾问招募渠道的持续表现感到乐观 [14] - 公司对继续推动利润率改善的能力感到乐观 [15] - 公司对资产管理业务的进展感到鼓舞 [28] - 公司进入第四季度，对运营状况持续感到良好 [24] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了年度解锁，解锁的税后影响约为3.5亿美元 [32] - 解锁主要是由于利率假设变更，对基于法定基础计算的超额资本没有影响 [32] - 公司在第三季度主动完成了非周期性的资产充足性测试，确定对法定基础下的准备金没有重大影响 [32] - 公司资产负债表基本面依然非常强劲，包括母公司28亿美元的流动性、17亿美元的超额资本、91%的有效对冲以及防御性定位的投资组合 [33] - 公司未进行大规模重组，也未在疫情期间裁员 [50] - 新顾问的产能爬坡周期通常为两到三年，以达到过去12个月的总顾问佣金水平 [57] - 银行相关业务的利润率预期在40%至50%的范围内 [89] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于年金业务块（固定和可变年金）的剥离意向和资本释放 [35] - 公司确认看到市场对这些业务块的兴趣增加，固定年金块的剥离是时间问题，目前正在探索 [36][37] - 可变年金业务剥离可以释放合理的资本，但需要权衡对收益的影响 [39] 问题: 关于咨询与财富管理业务中交易活动的复苏和包管账户流入的可持续性 [40][42] - 交易活动（主要由年金和保险驱动）已受到影响，但正在改善，预计将持续恢复，但将是渐进式的 [41] - 公司对包管账户持续的强劲增长感到满意和有信心 [43] 问题: 关于资产管理业务的并购策略（作为买家、卖家或保持有机增长） [45] - 公司对资产管理业务作为整体一部分感到满意，并持续投资 [46] - 公司认同行业整合趋势，对无机增长机会持开放态度，但无意剥离该业务 [46] - 并购目标可能是补充产品、扩大分销或增加规模，具体取决于机会 [53][54] 问题: 关于疫情期间节省的费用中有多少是永久性的 [48] - 部分节省（如差旅和娱乐费用）将逐渐恢复，但不会100%反弹，因为虚拟运营带来了一些永久性效率 [49] - 公司通过流程再造持续寻求效率，并将在投资增长的同时良好管理费用 [50] 问题: 关于新招募顾问的产能贡献时间和对有机增长的影响 [55] - 新招募的经验丰富的顾问需要两到三年的周期才能恢复到过去12个月的总顾问佣金水平 [57] - 公司能够快速让新顾问上岗，这有助于他们更快地提高产能 [56] 问题: 关于利率对AWM利差业务的压力是否已完全体现，以及利润率扩张轨迹 [58] - 扫转账户的利率压力已基本处于稳定状态 [60] - 公司对通过提高顾问生产率、工具采用和客户资金流来持续改善利润率感到乐观 [61][62] 问题: 关于机构资金流出中是否还有其他低费率业务面临赎回风险 [63] - 公司持续评估客户和潜在赎回类型，但认为新赢得的高费率业务所获收入足以抵消此类偶发性低费率流出 [64][65] 问题: 关于疫情是否改变了传统寿险产品的长期需求 [66] - 低利率环境已改变了一些产品的吸引力，公司看到变额万能寿险等资产积累型产品的需求回升 [67] - 保障需求可能有所关注，但在此环境下可能并非顾问的首选销售重点 [67] 问题: 关于资产管理业务强劲的利润率是否可持续，以及目标范围是否变化 [68][69] - 公司仍将35%至39%作为平均利润率的目标范围 [70][71] 问题: 关于机构业务流出与流入策略之间的费率差异 [72] - 新流入业务的费率大约是流出低费率业务的四倍 [73] 问题: 关于零售资金流入表现良好的产品和策略 [74] - 资金流入良好的产品包括收益型股票、股息类别产品、固定收益以及多资产解决方案等 [75] 问题: 关于资产管理业务在零售方面希望填补的产品空白 [76] - 公司认为在固定收益领域有显著增长空间，特别是在信贷导向型产品 [77][78] - 其他潜在领域包括英国的地产业务、解决方案导向型产品或国际产品线 [77] 问题: 关于风险转移（再保险）的考虑范围是否会扩大到包括长期护理险等更大规模的业务块 [79][81] - 公司对评估各种再保险机会持开放态度，包括按产品或投资组合进行，前提是符合股东利益 [80][82] - 公司会考虑整体剥离寿险和年金业务的可能性，但认为该业务目前是核心组成部分，任何决定都将基于战略评估 [82] 问题: 关于银行消耗资本与回报的平衡考量 [83] - 银行是财富管理业务的补充，旨在深化客户关系，而非建立大型独立银行 [84] - 当前低利率环境限制了回报，但预计随着环境正常化，回报将改善，并能为业务增加利差和利润 [85] - 公司有足够的资本能力来发展银行，且其回报优于扫转账户 [86] 问题: 关于银行收益展望和利润率预期 [87][89] - 由于利差环境变化，此前约2亿美元（五年期）的收益指引已不适用，但银行将做出合理贡献，只是增速会较慢 [88] - 银行业务的利润率预期在40%至50%的范围内 [89] 问题: 关于虚拟招聘环境中如何确保顾问文化契合度 [90] - 公司通过虚拟方式让候选人与现场领导、招聘人员甚至高管管理层深入接触，通过活动展示技术、营销、支持、价值主张等，以确保双方做出明智决定 [91][92] 问题: 关于顾问招聘的薪酬竞争 [93] - 公司提供具有竞争力的薪酬方案，并根据顾问产能和增长潜力进行评估 [94] - 虽然市场上可能存在更高报价，但公司相信其整体价值主张能吸引合适的顾问 [94] 问题: 关于DOL受托规则和SEC最佳利益标准的现状及潜在政治变化的影响 [95] - 公司已完全按照SEC最佳利益标准执行，并运作良好 [96] - 如果政府更迭导致监管变化，公司凭借其强大的合规体系、尽职调查和现有高标准，可能处于相对有利的竞争地位 [96] 问题: 关于假设更新和解锁对后续收益的影响 [97] - 解锁将对未来收益产生轻微影响，但完全在可控范围内，具体影响正在评估中 [97]