文章核心观点 - 生物医药行业中,开发治疗肥胖的公司正在不断增加,除了小型风险较高的生物科技公司外,也有一些大型和相对安全的选择 [1] - 本文将讨论两家这样的公司 - Amgen和AstraZeneca,它们虽然还不是该领域的领导者,但有望在未来取得成功 [1] Amgen - Amgen正在开发一款名为MariTide的肥胖治疗药物,目前处于2期临床试验阶段 [2] - 预计2024年底将有2期试验结果,公司已计划将该候选药物推进到3期开发 [2] - 公司还计划在2025年前启动一项2期临床试验,用于治疗2型糖尿病 [2] - 如果这两项试验成功并获批上市,该药物的潜在市场规模可能与Eli Lilly和Novo Nordisk的同类药物相当,每季度可能带来数十亿美元收入 [2] - MariTide的一个潜在优势是可以持续减重,患者停药后不会完全复胖,在之前的研究中,最高剂量组患者停药150天后仍比基线减重11.2% [3] - 相比之下,大多数患者在停药后会复胖 [3] - 尽管MariTide的早期数据看似强劲,但最终效果仍有待观察,不过即使失败也不会对Amgen整体业务造成太大影响,但成功则可能带来巨大增长 [3] AstraZeneca - AstraZeneca将体重管理药物视为2030年后的一个主要增长动力 [4] - 公司目前正在开发一款名为AZD6234的体重管理药物,处于1期临床试验阶段,预计2025年下半年完成 [4] - AstraZeneca的CEO认为,体重管理和减肥是不同的,体重管理药物可以更温和,适合长期使用,而不必像减肥药那样有严重副作用 [4][5] - 公司还有另一款早期候选药物,正在测试用于代谢相关的脂肪肝(MASH)患者,也将在同一时间框架内完成1期试验,该药物也瞄准了与Eli Lilly和Novo Nordisk同类药物相同的GLP-1受体 [5][6] - 与Amgen一样,AstraZeneca的代谢类项目只是其庞大研发管线的一小部分,这使得其进入市场的道路风险较低,同时公司寻求副作用更少的候选药物也是一个不同于同行的明智策略 [6]

公司（安进公司） - 最新交易时段收盘价319.66美元 较前一日上涨0.69% 跑输标普500当日0.9%的涨幅 道指涨0.81% 纳斯达克涨1.22% [1] - 过去一个月股价下跌2.12% 领跌医疗板块4.05% 跑输标普500 3.15%的涨幅 [1] - 定于2024年10月30日公布财报 预计每股收益5.13美元 较去年同期增长3.43% 预计营收85.1亿美元 较去年同期增长23.24% [1] - 年度扎克斯共识预测每股收益19.49美元 营收332.1亿美元 较去年分别增长4.5%和17.82% [2] - 过去30天扎克斯共识每股收益预期下降0.01% 目前为扎克斯排名3（持有） [3] - 目前远期市盈率16.29 低于行业平均的22.61 [3] - 目前PEG比率2.82 医疗-生物医学和遗传学行业昨日收盘价对应的平均PEG比率为2.31 [3] 行业（医疗-生物医学和遗传学行业） - 属于医疗板块 目前扎克斯行业排名73 处于250多个行业中前29% [4] - 扎克斯行业排名通过衡量组内个股平均扎克斯排名来评估行业实力 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [4]

文章核心观点 - 公司在过去一年中取得了良好的业绩增长,营收和利润均有大幅提升 [1] - 公司在新兴市场的业务拓展取得了较好的成果,为未来发展奠定了基础 [1] - 公司正在积极推进数字化转型,以提高运营效率和客户体验 [1] 行业概况 - 行业整体保持较快增长,受益于消费需求的持续增长 [1] - 行业竞争格局较为稳定,公司在行业中的地位进一步巩固 [1] - 行业面临的主要挑战包括原材料价格上涨和供应链压力 [1] 公司业务表现 - 公司营业收入同比增长15%,达到120亿美元 [1] - 公司净利润同比增长20%,达到15亿美元 [1] - 公司在新兴市场的销售收入增长30%,占总收入的40% [1] - 公司的数字化转型取得初步成效,线上销售占比提升至30% [1]

文章核心观点 - 公司提供全面的REIT、mREIT、优先股、BDC、MLP、ETF等收益类投资研究 [1] - 研究分析师拥有10年投资银行从业经验,擅长解读新闻、事件、财报等,发现潜在投资机会和风险 [1] 公司概况 - 公司提供免费2周试用的深度研究服务,已有438个5星级评价 [1] - 分析师没有持有相关公司股票,也没有未来72小时内的投资计划,文章为独立观点 [1] Seeking Alpha披露 - 过往业绩不代表未来表现,不对任何投资的适合性做出建议 [2] - Seeking Alpha不是注册的证券交易商或投资顾问,分析师为第三方作者 [2]

文章核心观点 - 安进公司公布两种自身免疫疾病药物的顶线数据后股价周三下跌超5% 华尔街认为结果“平淡无奇”且“令人失望” [1] 公司药物研究情况 湿疹药物研究 - 地平线研究评估了抗OX40疗法罗卡替利单抗治疗特应性皮炎 治疗在共同主要和关键次要终点上有统计学显著改善 24周后32.8%接受药物治疗患者达到EASI - 75 安慰剂组为13.7% [2] - 华尔街将该结果与赛诺菲/再生元的重磅免疫药物Dupixent对比 认为地平线研究结果“一般”或“低于预期” [2][3] - 安进与日本协和麒麟合作开发罗卡替利单抗 2021年交易中安进向协和麒麟预付4亿美元 [3] 罕见病药物研究 - MINT研究评估Uplizna用于全身性重症肌无力适应症标签扩展 达到主要终点 26周后患者MG - ADL评分比安慰剂组改善1.9分 [6] - 华尔街指出该结果与argenx和UCB的药物相比缺乏吸引力 argenx药物改善约3.0分 UCB药物改善近2.6分 [6] - 有分析师辩护称Uplizna作用方式与argenx和UCB药物不同 其靶向CD19 后两者是FcRn阻滞剂 [6] 公司其他情况 - Uplizna已获FDA批准治疗成人视神经脊髓炎谱系障碍 是安进罕见病产品线一部分 去年随近280亿美元收购地平线制药加入公司 [7] - 安进目前Zacks排名为3（持有） [8] 公司股价表现 - 年初至今 安进股价上涨8.6% 行业下跌1.9% [4]

文章核心观点 - 分析师在成长股论坛发布投资观点，聚焦生物科技成长股，虽安进公司两项3期试验结果积极，但本周股价仍下跌 [1] 成长股论坛相关 - 分析师在成长股论坛发布最佳观点和重点覆盖内容，关注有吸引力的风险回报情况，密切跟踪投资组合和观察名单股票 [1] - 成长股论坛有定期更新的15 - 20只股票的模拟投资组合、最多10只预计当年表现良好的首选股票名单、针对短期和中期走势的交易想法，还有社区交流和答疑 [1] - 可点击关注按钮接收分析师公开文章和博客的电子邮件通知，还能免费试用成长股论坛 [1] 安进公司情况 - 安进（纳斯达克股票代码：AMGN）本周股价下跌，尽管其rocatinlimab治疗中重度特应性皮炎患者和Uplizna治疗全身性重症肌无力患者的两项3期试验结果积极，但rocatinlimab的 topline 疗效令人失望 [1]

文章核心观点 - 安进公司公布罗卡替尼和Uplizna的3期试验数据，罗卡替尼数据低于预期致股价下跌，但高盛仍看好其商业潜力，同时关注安进年底的2期肥胖症数据 [1][2] 药物试验情况 - 安进在投资者更新中公布罗卡替尼和Uplizna（依奈利珠单抗）的3期试验数据 [1] - HORIZON 3期试验在726名患者中评估罗卡替尼治疗特应性皮炎（湿疹）的效果 [1] - 安进报告罗卡替尼在疾病严重程度和范围方面优于安慰剂 [1] - 今年早些时候安进将实验性肥胖药物AMG 133的动物和早期人体试验数据发表在《自然代谢》杂志上，该杂志证实其在细胞系统中的GIPR拮抗剂和GLP - 1R激动剂活性，并报告其能降低雄性肥胖小鼠和食蟹猴的体重并改善代谢指标 [2][3] 药物商业潜力 - 高盛认为罗卡替尼3期疗效数据虽不如Dupixent，但鉴于其良好的安全性和耐受性、方便的给药方案以及特应性皮炎巨大的潜在市场，该药物（若获批）仍有强大商业潜力 [1] - 分析师认为近期更新令人鼓舞，但安进股票仍未完全反映这两种资产的潜在价值 [2] - 高盛预计罗卡替尼治疗特应性皮炎到2035年的峰值销售额约达40亿美元（成功概率60%） [2] - 分析师认为Uplizna在全身性重症肌无力方面有重大机会，估计潜在销售额约20亿美元 [2] 股价及评级情况 - 因数据低于预期安进股价下跌，周三最后一次检查时AMGN股票下跌4.67%，报315.47美元 [1][3] - 高盛维持对安进的买入评级和370美元的目标价 [2] 未来关注点 - 关注安进年底预计公布的2期肥胖症数据，积极结果可能导致股票重新评级以反映收入潜力并缓解对本十年后半期专利到期的担忧 [2]

公司信息 - Regeneron Pharmaceuticals是一家位于纽约塔里敦的领先生物技术公司 [1] - 公司开发治疗眼部疾病、癌症、过敏症和传染病的疗法 [1] - 公司产品组合包含满足关键医疗需求的Eylea、Dupixent和Libtayo [1]

文章核心观点 Regeneron Pharmaceuticals在与Amgen的诉讼中不利裁决致股价下跌4.63%，其主打药物Eylea面临生物类似药竞争，销售承压，但公司开发高剂量药物应对，目前Zacks评级为3（持有） [1][4][6] 诉讼情况 - 2024年1月Regeneron就Amgen申请Eylea生物类似药FDA批准侵犯专利，在加州中区联邦地区法院起诉Amgen [2] - 4月多地区诉讼司法小组批准Regeneron将诉讼转移至西弗吉尼亚北区联邦地区法院与其他Eylea生物类似药诉讼合并预审 [2] - 6月Regeneron对Amgen提出初步禁令动议 [2] - 9月23日法官驳回Regeneron初步禁令请求，Regeneron已上诉，Amgen可在诉讼中推出生物类似药Pavblu，这是Eylea第五个获批生物类似药 [3] Eylea竞争情况 - FDA此前已批准Biocon Biologics、Samsung Bioepis、Ahzantive、Sandoz的Eylea生物类似药，Regeneron涉及相关诉讼 [4] - 2023年Eylea在美国销售额57亿美元，2024年因Roche的Vabysmo竞争销售承压 [4] - Roche的Vabysmo在2024年上半年销售额18亿瑞士法郎，已获FDA批准预充式注射器用于特定疾病 [5] 应对措施 - Regeneron开发高剂量Eylea HD，初始市场接受度良好 [5] - Regeneron与Bayer合作，在美国拥有Eylea和Eylea HD独家权利，Bayer在其他地区有独家营销权，销售利润按规定分享 [5] 股价与评级 - Regeneron股价因诉讼不利裁决下跌4.63%，年初至今上涨24.3%，同期行业下跌1.5% [1] - Regeneron目前Zacks评级为3（持有） [6]

文章核心观点 1. 新型体重管理药物正在快速发展,预计到2030年将产生超过1000亿美元的年销售额 [1][2] 2. 诺和诺德和安进两家公司即将在2024年前发布新一代体重管理药物的临床试验结果,这可能会推动这些制药股价大涨 [2] 诺和诺德 1. 诺和诺德正在进行Redefine-1临床试验,测试一种新的组合疗法CagriSema(由cagrilintide和semaglutide组成) [3] 2. 在之前的II期试验中,CagriSema组的平均体重下降15.6%,远高于单独使用semaglutide的5.1% [3] 3. 如果Redefine-1试验结果能超过礼来公司tirzepatide的20.9%体重下降,诺和诺德股价可能会大涨 [4] 4. 但诺和诺德目前股价估值较高,市场已经预期CagriSema能取得超过21%的体重下降,这仍然存在不确定性 [4] 安进 1. 安进正在开发一种新的体重管理药物MariTide,它通过抑制GIP受体而非激活来发挥作用 [5][6] 2. 在I期试验中,最高剂量组患者平均体重下降14.5% [5] 3. MariTide还表现出了较长的体重维持效果,患者在最后一次注射150天后仍能保持体重下降 [5][6] 4. 安进正在进行II期试验,预计在2024年底前公布52周结果,如果结果良好,MariTide有望成为一款新的体重管理药物 [6] 5. 即使不考虑MariTide,安进目前的股价估值也不算高,加上其他多个增长迅速的重磅产品,未来发展前景看好 [6]