公司公告 - AMETEK公司董事会宣布2024年第二季度每股派发0.28美元的常规季度股息 股息将于2024年6月28日支付 股东需在2024年6月14日前登记持股 [1] 公司概况 - AMETEK是一家全球领先的工业技术解决方案提供商 年销售额约70亿美元 专注于利基市场 [2] - 公司采用AMETEK增长模型 整合四大增长战略 包括运营卓越 新产品开发 全球和市场扩展 以及战略收购 [2] - AMETEK的目标是实现每股收益的两位数百分比增长 并在整个商业周期内获得卓越的总资本回报 [2] - 公司成立于1930年 已在纽交所上市超过90年 是标普500指数成分股 [2]

文章核心观点 - 分析阿美特克国际业务表现对评估其财务韧性和增长前景至关重要，监测海外收入趋势是预测公司未来业绩的关键指标 [1][6] 公司财务表现 - 最近一个季度公司总营收达17.4亿美元，较上年同期增长8.7% [2] 国际市场收入趋势 - 上季度亚洲为公司带来3.4824亿美元收入，占比20.1%，较华尔街分析师预期低7.33%，前一季度和去年同期分别占22%和21% [3] - 上一财季欧盟国家贡献2.5723亿美元收入，占比14.8%，较预期低9.01%，前一季度和去年同期分别占13.6%和15.8% [3] - 上季度其他外国国家贡献1.6305亿美元收入，占比9.4%，较预期高3.97%，前一季度和去年同期分别占9%和8.9% [4] - 上季度英国贡献5490万美元收入，占比3.2%，较预期低20.99%，前一季度和去年同期分别占2.9%和3.7% [4] 国际市场收入预测 - 华尔街分析师预计本财季公司营收17.6亿美元，较去年同期增长6.7%，亚洲、欧盟国家、其他外国国家和英国预计贡献分别为21.5%、15.4%、8.8%和3.4% [5] - 预计公司全年总营收73.6亿美元，较前一年增长11.6%，亚洲、欧盟国家、其他外国国家和英国预计占比分别为20.8%、15.2%、8.5%和3.6% [5] 公司股票表现 - 过去一个月公司股票下跌7.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌0.4%，Zacks计算机和技术板块上涨0.9% [9] - 过去三个月公司股票下跌0.2%，同期标准普尔500指数上涨4.9%，该板块整体上涨5.3% [9] 公司评级 - 阿美特克目前Zacks排名为3（持有），表明短期内其表现可能与大盘一致 [8]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还包括Zacks Style Scores，该评分与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票，如Ametek（AME）因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][4][6] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选器，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores的访问权限 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，根据股票的价值、增长和动量特性给予A - F的字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [1] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [2][3] 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票，利用P/E、PEG等比率挑选最具吸引力和被低估的股票 [2] 增长评分 - 关注公司的财务实力、健康状况和未来前景，考虑预计和历史收益、销售和现金流，以发现具有长期可持续增长的股票 [2] 动量评分 - 利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势，通过一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素确定建仓时机 [2] VGM评分 - 综合三种风格评分，对每只股票的综合加权风格进行评级，帮助找到价值、增长预测和动量最有吸引力的公司，也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [3] Style Scores与Zacks Rank的配合 - Zacks Rank是专有股票评级模型，利用收益估计修订使构建获胜投资组合更简单，自1988年以来，排名1（强力买入）的股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [4] - 为实现回报最大化，应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也应确保分数为A或B；而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使分数为A和B，股价也可能下跌 [5] 股票关注：Ametek（AME） - 是电子电器和机电设备的领先制造商，在全球有超120个运营地点 [6] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，Growth Style Score为B，预计本财年收益同比增长6.9% [6] - 2024财年过去60天内有两名分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.01美元至6.82美元，平均收益惊喜为3.5%，值得投资者关注 [6]

销售额与增长 - 2024年第一季度净销售额为17.362亿美元，同比增长1.391亿美元或8.7%，主要得益于收购带来的9%增长[85] - 2024年第一季度国际销售额为8.234亿美元，占总销售额的47.4%，同比增长3530万美元或4.5%[85] 订单与营业利润 - 2024年第一季度订单总额为16.627亿美元，同比下降1.494亿美元或8.2%，主要由于有机订单下降10%和外汇汇率不利影响2%[86] - 2024年第一季度部门营业利润为4.436亿美元，同比增长1330万美元或3.1%，但营业利润率从26.9%下降至25.6%[87] 净收入与每股收益 - 2024年第一季度净收入为3.109亿美元，同比增长520万美元或1.7%，稀释每股收益为1.34美元，同比增长0.02美元或1.5%[90] 现金流与债务 - 2024年第一季度自由现金流为3.826亿美元，EBITDA为5.128亿美元，分别较2023年同期有所增长[94] - 2024年第一季度末总债务净额为29.332亿美元，较2023年底减少3.811亿美元，债务资本比率从27.5%下降至24.6%[96][97] 现金与股息 - 2024年第一季度现金及现金等价物为3.738亿美元，其中3.373亿美元位于美国境外，用于支持国际业务和收购[99] - 2024年第一季度公司支付了6470万美元的现金股息，并回购了690万美元的普通股[98] 收购与整合 - 公司预计2023年收购的全面影响以及持续整合Paragon和运营卓越计划的实施将对2024年业绩产生积极影响[84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额创历史新高,同比增长9% [8] - 第一季度营业利润创历史新高,同比增长10%,营业利润率为25.7%,同比提升30个基点 [8] - 剔除收购影响,核心营业利润率同比大幅提升180个基点 [8] - 第一季度EBITDA创历史新高,同比增长13%,EBITDA利润率为31.2% [8] - 每股收益为1.64美元,同比增长10%,超出公司指引范围 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子仪器集团(EIG)销售额同比增长4%,其中有机销售增长1%,收购贡献3个百分点 [9] - EIG营业利润同比增长14%,创历史新高的30.5%营业利润率,同比大幅提升280个基点 [9] - 电机集团(EMG)销售额创历史新高,同比增长21%,主要得益于Paragon Medical和Bison Engineering的收购贡献 [10] - EMG第一季度营业利润为1.2亿美元,核心营业利润率为24.1% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额同比下降1%,主要得益于航空航天和国防业务的强劲表现 [29] - 欧洲市场销售额同比下降2%,部分过程和电力业务增长被自动化业务的疲软所抵消 [29] - 亚洲市场销售额同比增长低个位数,其中中国市场销售额持平 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资1亿美元用于增长举措,其中大部分用于研发和工程 [10] - 公司的创新指数在第一季度达到25%,体现了持续创新的能力 [11] - 公司通过收购Paragon Medical拓展了医疗技术领域,看好该领域的长期增长潜力 [14] - 公司收购管线保持强劲,有能力在今年部署超过40亿美元的收购资本 [53][54] - 公司看好半导体、能源、航空航天国防等行业的长期增长机会 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年销售增长将达到低双位数,有机销售增长将达到低至中个位数 [16] - 公司预计全年每股收益将在6.74美元至6.86美元之间,同比增长6%至8% [16] - 公司预计第二季度销售增长将达到中至高个位数,每股收益将为1.63美元至1.65美元,同比增长4%至5% [16] - 公司对下半年销售增长持乐观态度,认为库存去化压力将在下半年缓解 [30] - 公司对长期发展前景充满信心,将继续投资于新产品开发和市场拓展 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Deane Dray 提问** 询问各个市场和业务线的表现情况,以及对库存去化压力的看法 [25][26][27][28][30] **Dave Zapico 回答** 详细介绍了各个市场和业务线的表现情况,并表示公司对下半年销售增长持乐观态度,认为库存去化压力将在下半年缓解 [26][27][28][30] 问题2 **Jeffrey Sprague 提问** 询问Paragon Medical收购的整合情况,以及公司对此的计划 [34][35][36] **Dave Zapico 回答** 解释了公司针对大型收购进行一次性整合费用的原因,并表示对Paragon业务的整合和未来发展前景持乐观态度 [35][36] 问题3 **Scott Graham 提问** 询问公司的并购环境和管线情况 [52][53][54][60] **Dave Zapico 回答** 表示公司并购管线保持强劲,有能力在今年部署超过40亿美元的收购资本,并将继续通过并购和内生增长来推动公司表现 [53][54]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度调整后每股收益超预期且同比增长 净销售额同比增长但未达预期 执行四大核心增长策略有望推动财务增长 [1] 财务业绩 - 2024年第一季度调整后每股收益1.64美元 超Zacks共识预期3.1% 同比增长10% [1] - 净销售额17.4亿美元 同比增长9% 但未达Zacks共识预期的17.8亿美元 [1] 业务板块 - EIG板块销售额11.6亿美元 占总销售额66.6% 同比增长4% 未达共识预期的11.9亿美元 [2] - EMG板块销售额5794万美元 占比33.4% 同比增长21% 未达Zacks共识预期的5900万美元 [2] 运营情况 - 第一季度运营费用13.2亿美元 同比增长10.7% 占净销售额比例升至76% [3] - 运营利润率24% 同比收缩140个基点 [3] - EIG板块运营利润率同比扩大280个基点至30.5% EMG板块因整合成本同比收缩940个基点至15.7% [3] 资产负债表 - 截至2024年3月31日 现金及现金等价物3.738亿美元 低于2023年12月31日的4.098亿美元 [4] - 截至2024年3月31日 长期债务18.77亿美元 高于2023年12月31日的18.95亿美元 [4] 业绩指引 - 2024年第二季度 预计销售额同比实现中到高个位数增长 Zacks共识预期为18.4亿美元 [5] - 预计调整后每股收益1.63 - 1.65美元 同比增长4 - 5% 共识预期为1.66美元 [5] - 2024年 预计销售额较2023年实现低两位数增长 Zacks共识预期为73.7亿美元 [5] - 上调调整后每股收益指引至6.74 - 6.86美元 较2023年增长6 - 8% 共识预期为6.82美元 [5] 评级与其他股票 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [6] - 科技板块其他排名靠前股票有Arista Networks、Alphabet和Badger Meter 目前Zacks评级均为1（强力买入） [6] - Arista Networks年初至今股价上涨8.9% 长期盈利增长率预计为17.48% [6] - Alphabet年初至今股价上涨16.5% 长期盈利增长率预计为17.21% [6] - Badger Meter年初至今股价上涨18.7% 长期盈利增长率可能为15.57% [6]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长，但营收低于Zacks共识预期，每股收益高于预期，关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比这些指标有助于投资者预测股价表现 [1] 财务数据 - 2024年第一季度营收17.4亿美元，同比增长8.7%，低于Zacks共识预期17.8亿美元，差异为-2.23% [1] - 2024年第一季度每股收益1.64美元，去年同期为1.49美元，高于共识预期1.59美元，差异为+3.14% [1] 关键指标表现 - 电子仪器净销售额11.6亿美元，四个分析师平均估计为11.9亿美元，同比变化+3.5% [2] - 机电净销售额57940万美元，四个分析师平均估计为58977万美元，同比变化+20.7% [2] - 电子仪器营业收入35294万美元，四个分析师平均估计为31810万美元 [2] - 公司行政费用营业收入-2642万美元，四个分析师平均估计为-2655万美元 [2] - 机电营业收入9069万美元，四个分析师平均估计为13842万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-3.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化为-4.2% [3] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度销售额达17.4亿美元创纪录，较2023年第一季度增长9%[1] - GAAP基础下，第一季度摊薄后每股收益为1.34美元，调整后每股收益为1.64美元，较2023年第一季度增长10%[1] - GAAP营业利润为4.172亿美元，占销售额的24.0%；调整后营业利润达4.464亿美元创纪录，较去年第一季度增长10%，调整后营业利润率为25.7%，较2023年第一季度提升30个基点[2] - 第一季度经营现金流为4.1亿美元，自由现金流转化率为123%[2] - 截至2024年3月31日，总资产为148.64981亿美元，较2023年12月31日的150.23533亿美元有所减少[14] - 截至2024年3月31日，股东权益为89.68215亿美元，较2023年12月31日的87.30191亿美元有所增加[14] - 2024年第一季度GAAP运营收入为417,216美元，2023年同期为405,541美元[16] - 2024年第一季度GAAP摊薄每股收益为1.34美元，2023年同期为1.32美元；非GAAP调整后摊薄每股收益为1.64美元，2023年同期为1.49美元[16] - 2024年第一季度GAAP经营活动提供的现金为410,227美元，2023年同期为386,536美元；非GAAP自由现金流为382,575美元，2023年同期为366,530美元，自由现金流转化率为123%，2023年同期为120%[16] - 2024年第一季度GAAP运营收入利润率为24.0%，2023年同期为25.4%；非GAAP调整后运营收入利润率为25.7%，2023年同期为25.4%[16] 各业务线数据关键指标变化 - 电子仪器集团（EIG）第一季度销售额为11.6亿美元，较2023年同期增长4%；营业利润增至3.529亿美元，增长14%，营业利润率达创纪录的30.5%，较2023年第一季度提升280个基点[3] - 机电集团（EMG）第一季度销售额达5794万美元创纪录，较2023年第一季度增长21%；GAAP基础下营业利润为907万美元，占销售额的15.7%；剔除相关成本后核心营业利润率为24.1%[4] - 2024年第一季度EMG部门GAAP运营收入为90,691美元，2023年同期为120,504美元[16] - 2024年第一季度EMG部门GAAP运营利润率为15.7%，2023年同期为25.1%；非GAAP调整后运营利润率为20.7%，2023年同期为25.1%[16] 财务数据预测 - 预计2024年整体销售额较2023年实现低两位数增长，调整后摊薄每股收益预计在6.74 - 6.86美元之间，较2023年可比基础增长6% - 8%[5] - 预计2024年第二季度整体销售额较去年同期实现中到高个位数增长，调整后每股收益预计在1.63 - 1.65美元之间，较2023年第二季度增长4% - 5%[6] - 2024年第二季度预测GAAP摊薄每股收益在1.42 - 1.44美元之间，全年在5.82 - 5.94美元之间[17] - 2024年预测全年非GAAP调整后摊薄每股收益在6.74 - 6.86美元之间[17] 非GAAP财务信息作用 - 公司使用非GAAP财务信息为投资者提供更多洞察和透明度，辅助财务和运营决策[18] - 非GAAP财务指标有助于投资者理解公司长期盈利能力趋势，便于与前后时期及同行比较[19]

文章核心观点 - Ametek本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现或取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Forian Inc.尚未公布2024年第一季度财报，盈利和营收预计有增长 [1][2][5] Ametek财报情况 - 本季度每股收益1.64美元，超Zacks共识预期的1.59美元，去年同期为1.49美元，盈利惊喜为3.14%；上一季度每股收益1.68美元，超预期的1.62美元，盈利惊喜为3.70%；过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收17.4亿美元，低于Zacks共识预期2.23%，去年同期为16亿美元；过去四个季度有两次超共识营收预期 [1] Ametek股价表现 - 年初至今股价上涨约5.5%，而标准普尔500指数涨幅为5.2% [2] Ametek未来展望 - 股价短期走势和未来盈利预期或取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期是判断股票走势的可靠指标，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.66美元，营收18.4亿美元；本财年共识每股收益预期为6.82美元，营收73.7亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子测试设备行业目前处于前12%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] Forian Inc.情况 - 尚未公布2024年第一季度财报，预计本季度每股收益0.03美元，同比增长137.5%，过去30天共识每股收益预期下调200% [5] - 预计本季度营收511万美元，同比增长4.9% [6]

文章核心观点 - AMETEK将于5月2日公布2024年第一季度财报，预计销售和盈利双增长，但受经济不确定性影响，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][3][5] AMETEK业绩预期 - 第一季度预计销售额呈低两位数增长，Zacks共识预期为17.8亿美元，同比增长11.2% [1] - 预计调整后每股收益1.56 - 1.60美元，同比增长5 - 7%，Zacks共识预期为1.59美元，同比增长6.7% [1] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超4.12% [1] 关键影响因素 - 收购对第一季度业绩有积极贡献，Navitar等收购推动电子仪器（EIG）业务增长，Zacks共识预期该业务第一季度销售额11.9亿美元，同比增长6.2% [2] - 机电集团（EMG）业务销售额因精密运动控制解决方案需求上升而增长，成本缓解策略有助于提升运营表现，Zacks共识预期该业务第一季度销售额5.9亿美元，同比增长22.9% [2] - 核心增长策略执行良好推动第一季度业绩，但经济不确定性、高额商誉和地缘政治紧张局势带来不利影响 [3] 盈利预测模型 - 公司的模型未明确预测AMETEK此次盈利超预期，因其虽Zacks排名为2，但收益ESP为0.00% [4] 可考虑的股票 - APi Group（APG）收益ESP为+2.06%，Zacks排名为1，5月2日公布第一季度财报，Zacks共识预期每股收益32美分，同比增长28% [5] - Arista Networks（ANET）收益ESP为+2.49%，Zacks排名为1，5月7日公布第一季度财报，Zacks共识预期每股收益1.74美元，同比增长21.7% [6] - Cardinal Health（CAH）收益ESP为+1.11%，Zacks排名为3，5月2日公布2024财年第三季度财报，Zacks共识预期每股收益1.95美元，同比增长12.1% [6]