文章核心观点 - 阿美特克公司预计2024年第三季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比将影响短期股价，虽难以确定其能否超预期盈利，但投资者决策前应关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][8] 阿美特克公司业绩预期 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为1.62美元，同比变化-1.2%，营收为16.9亿美元，同比增长4.4% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.41%至当前水平 [3] 盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [4] - 正ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，组合股票近70%时间有正向惊喜，负ESP读数不能表明盈利未达预期 [5] 阿美特克公司盈利预测情况 - 阿美特克最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为-1.68%，股票当前Zacks排名为4，难以确定其将超预期盈利 [6] - 上一季度阿美特克预期每股收益1.64美元，实际为1.66美元，惊喜率+1.22%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [7] 福迪威公司业绩预期 - 福迪威公司预计2024年第三季度每股收益0.93美元，同比变化+9.4%，营收为15.5亿美元，同比增长3.6% [9] - 过去30天福迪威的共识每股收益预期未变，盈利预期偏差为0.15%，结合Zacks排名3，大概率超共识每股收益预期，过去四个季度三次超预期 [9]

文章核心观点 - 公司AMETEK将于2024年10月31日发布第三季度财报 [1] - AMETEK是一家全球领先的工业技术解决方案提供商,2023年销售额约为70亿美元 [2] - AMETEK采用"AMETEK增长模式"来推动业务发展,包括运营卓越、新产品开发、全球和市场拓展、战略收购等四大策略 [2] - AMETEK的目标是在整个商业周期内实现每股收益的两位数百分比增长,并实现资本回报率的优势 [2] 公司概况 - AMETEK成立于1930年,已在纽约证券交易所上市90多年,是标准普尔500指数成分股 [2] - AMETEK专注于服务多样化的细分市场,是一家领先的全球工业技术解决方案提供商 [2] - AMETEK采用"AMETEK增长模型"来推动业务发展,包括四大增长策略:运营卓越、新产品开发、全球和市场拓展、战略收购 [2] - AMETEK的目标是在整个商业周期内实现每股收益的两位数百分比增长,并实现资本回报率的优势 [2]

文章核心观点 9月有30位新分析师在Seeking Alpha发布首篇文章，编辑将展示新分析师的优质观点并介绍他们，还邀请读者参与讨论新分析师的选股是否值得跟进 [1] 新分析师选股介绍 分析师背景 分析师用经过回测的量化方法客观寻找各行业被低估股票，认为数据比故事更重要，2013年开始投资，曾是StockBros Research一员，现用此账号写作 [2] 选股推荐 分析师强烈推荐买入InMode Ltd.（INMD），该股票过去三年表现糟糕，2021年接近顶部时达99美元，现每股不到16美元，但分析师认为其上行潜力远大于下行潜力，问题可能是短期的 [2]

分析师背景 - Rick Orford 是一位拥有超过20年股票和期权交易经验的华尔街日报畅销书作者 [2] - 他的作品被多家权威媒体如早安美国、华盛顿邮报、雅虎财经、MSN、商业内幕、NBC、FOX、CBS 和 ABC 新闻报道 [2] - 他在2018年出版了《财务独立的千禧一代》一书 旨在激励读者通过他的故事实现财务独立 [2] 分析师披露 - 分析师目前没有持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 也没有计划在未来72小时内启动任何此类头寸 [3] - 分析师未因撰写本文而获得任何补偿（除了来自Seeking Alpha的报酬） [3] - 分析师与本文中提及的任何公司没有业务关系 [3]

文章核心观点 - 电子测试设备行业受益于5G、自动化、汽车行业复苏等因素，但面临宏观经济环境挑战等问题 ，行业排名显示前景良好，推荐关注AMETEK、Teradyne和Itron三只股票 [1][6][10] 行业描述 - 电子测试设备行业包含提供先进仪器、电子测试设备解决方案等的公司 ，主要服务消费、汽车、工业等终端市场 [2] 行业趋势 积极趋势 - 运动控制和测试系统的广泛应用是积极因素 ，商业电机和自动驾驶车辆将增加对相关系统和解决方案的需求 [3] - 制药市场的协同效应是顺风因素 ，电子测试设备在制药领域的应用增加，医疗设备制造商对RF测试设备的需求上升 [4] - 5G前景利好行业 ，5G部署增加对测试解决方案的需求，云迁移趋势和全球高速数据中心数量增加也带来积极影响 [5] 消极趋势 - 宏观经济逆风带来担忧 ，全球衰退担忧和高通胀影响交易胜率，企业不愿签署多年期协议 [5] 行业排名与前景 - 电子测试设备行业位于Zacks计算机和技术板块内 ，当前Zacks行业排名第67 ，处于前27% ，分析师对行业盈利增长潜力乐观 ，自2024年5月31日以来 ，行业当年盈利预测上调0.2% [6][7] 行业表现与估值 表现 - 过去一年 ，电子测试设备行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数和Zacks计算机和技术板块 ，行业公司集体上涨13.2% ，而标准普尔500和计算机技术板块分别上涨25.7%和33% [8] 估值 - 基于未来12个月的市盈率 ，行业目前的估值为24.04倍 ，高于标准普尔500的21.45倍 ，低于板块的26.07倍 ，过去五年 ，行业市盈率最高为26.64倍 ，最低为20.41倍 ，中位数为24.85倍 [9] 推荐股票 AMETEK - 公司受益于多项收购 ，推动电子仪器和机电部门增长 ，执行四项核心增长战略有望助力近期财务表现 ，过去一年股价上涨10.4% ，2024年每股收益共识估计为6.77美元 ，同比增长6.1% [10][11] Teradyne - 公司受益于强大且多元化的产品组合 ，协作产品需求和AI驱动应用对测试需求的积极影响是利好因素 ，高速DRAM测试需求和3纳米技术在移动领域的应用以及汽车行业的转型带来积极影响 ，过去一年股价上涨36.2% ，2024年每股收益共识估计为3.02美元 ，同比增长3.1% [12][13] Itron - 公司受益于电气化、能源转型等趋势 ，智能水表和通信模块需求增加 ，分布式能源资源管理表现强劲 ，工厂产出改善 ，公司努力扩展产品线以帮助公用事业实现脱碳和可持续发展目标 ，过去一年股价上涨63.9% ，2024年每股收益共识估计上调2.5%至4.59美元 ，同比增长36.6% [13][14]

文章核心观点 - 公司任命约翰·C·亨里克斯为公司发展副总裁 [1][2][3] - 亨里克斯此前在公司担任公司发展部主管,在公司内部有丰富的并购经验和出色的领导能力 [2][3] - 公司认为亨里克斯非常适合担任这一重要角色,将为公司的增长和成功做出持续贡献 [2] 公司概况 - 公司是一家全球领先的工业技术解决方案提供商,年销售额约70亿美元 [5] - 公司采用"AMETEK增长模式",专注于运营卓越、新产品开发、全球和市场拓展、战略并购等四大增长策略,并专注于现金流生成和资本部署 [5] - 公司的目标是在整个商业周期内实现每股收益的两位数百分比增长,并实现资本回报率的优势 [5] - 公司成立于1930年,已在纽约证券交易所上市90多年,是标准普尔500指数成分股 [5]

文章核心观点 - 公司宣布任命Vinatha Nathan为MCT部门副总裁兼总经理，其经验和能力将助力部门发展 [1] 公司任命 - 公司宣布任命Vinatha Nathan为MCT部门副总裁兼总经理 [1] - 董事长兼首席执行官David A. Zapico认为Vinatha的运营背景和领导能力将推动部门持续增长和成功 [1] 新任命人员履历 - Vinatha Nathan最近担任Crane Payment Innovations高级副总裁兼总经理，此前在Crane ChemPharma & Energy和伊顿公司担任过多个职位 [1] - Vinatha Nathan拥有西北大学凯洛格管理学院的高管工商管理硕士学位和印度理工学院的数学硕士学位 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个细分市场，年销售额约70亿美元 [2] - 公司的增长模式整合了四大增长战略，目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [2] - 公司成立于1930年，在纽约证券交易所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁兼财务主管Kevin Coleman，邮箱[email protected]，电话610.889.5247 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为17.3亿美元,同比增长5%,其中有机销售额下降2% [14] - 第二季度营业利润为4.48亿美元,同比增长7%,营业利润率为25.8%,同比增加40个基点 [14][15] - 第二季度EBITDA为5.45亿美元,同比增长10%,EBITDA利润率为31.4% [15] - 第二季度每股收益为1.66美元,同比增长6%,超出公司指引范围 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子仪器集团(EIG)销售额为11.5亿美元,同比增长2%,其中有机销售额持平,毛利率为30.3%,同比增加320个基点 [17][18] - 电机集团(EMG)销售额创纪录,达8.1亿美元,同比增长14%,其中有机销售额下降6%,毛利率为21.2%,核心毛利率为25% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与国防业务保持强劲增长,同比高个位数增长 [52][53] - 过程、工业和电力业务有机销售额预计将在2024年保持持平 [51][52][53] - 自动化和工程解决方案业务有机销售额预计将在2024年下降中个位数 [54][55] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高运营效率,加大对业务的投资,利用强大的资产负债表进行战略性收购,确保AMETEK保持长期增长 [13] - 公司在吸引高增长市场的差异化产品组合、新产品开发和收购方面保持优势,有望在当前环境中持续表现出色 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计库存去库存和客户谨慎行为将持续到今年下半年,因此调整了全年销售和盈利指引 [11][12][28][29] - 公司有信心能够成功应对当前的疲软需求环境,并实现长期出色业绩 [31] 其他重要信息 - 公司第二季度自由现金流增长17%,全年自由现金流转换率预计在110%-120%之间 [15][38][39] - 公司预计2024年全年资本支出约为15亿美元,约占销售额的2% [37] - 公司第四季度税率预计将下降,为全年税率降至17%-18%提供支持 [36][137][138] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Summerville 提问** 公司对于库存去库存的预期时间发生了变化,是什么原因导致了这一变化? [43] **Dave Zapico 回答** 公司现在预计库存去库存和客户谨慎行为将持续到今年年底,而不是之前预期的上半年。这主要是由于自动化和工程解决方案业务的库存去库存持续时间超出预期,以及一些客户推迟项目投资。[44][45][46][47][48] 问题2 **Deane Dray 提问** 公司客户谨慎行为的原因是什么?是否会进一步恶化? [58] **Dave Zapico 回答** 公司客户谨慎的主要原因包括选举不确定性、融资成本上升和整体宏观环境不确定等。但目前客户的谨慎行为主要体现在项目审批流程变长,而不是大规模取消项目。公司认为这种谨慎行为是暂时的,不会进一步恶化。[59][60][61][62][63][64][65] 问题3 **Deane Dray 提问** Paragon Medical的可见度如何,与公司其他业务相比如何? [67] **Dave Zapico 回答** Paragon Medical作为单一行业的业务,与公司其他多元化业务相比,对客户需求变化有更好的可见度。公司正在积极推进Paragon的效率提升,相信未来几年Paragon将实现强劲的销售和利润增长。[69][70][71]

净销售额及销售成本 - 第二季度2024年净销售额为17.35亿美元，较去年同期增长5.4%[108] - 第二季度2024年销售成本为11.1亿美元，占净销售额的64.0%[111] - 2024年前六个月净销售额为34.71亿美元，较去年同期增长7.0%[125] - EMG2024年前六个月净销售额为11.606亿美元，同比增长17.1%[138] 国际销售额 - 第二季度2024年国际销售额为7.9亿美元，占净销售额的45.5%[109] - 2024年前六个月国际销售额为16.13亿美元，占净销售额的46.5%[126] 订单额 - 第二季度2024年订单额为16.77亿美元，较去年同期增长1.4%[110] - 2024年前六个月订单额为33.39亿美元，较去年同期减少3.6%[127] 营业利润 - 第二季度2024年公司的营业利润为4.47亿美元，占净销售额的25.8%[115] - EMG2024年前六个月营业利润为2.138亿美元，同比下降16.7%[139] 净利润及每股收益 - 第二季度2024年净利润为3.38亿美元，较去年同期增长4.1%[119] - 第二季度2024年每股摊薄收益为1.45美元，较去年同期增长3.6%[120] 现金流及财务状况 - EMG2024年前六个月经营活动现金流为7.917亿美元，同比增长9.7%[140] - EMG2024年前六个月自由现金流为7.426亿美元[141] - EMG2024年前六个月投资活动现金流为-4.35亿美元[142] - EMG2024年前六个月融资活动现金流为-7.517亿美元[143] - EMG2024年6月30日现金及现金等价物总额为3.966亿美元[147] - EMG2024年6月30日债务资本比率为22.3%[144] - EMG2024年前六个月支付现金股利为1.294亿美元[146] 风险提示 - 公司提供的前瞻性信息受到各种因素和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期大幅不同[149]

文章核心观点 - 公司第二季度调整后每股收益为1.66美元,超出市场预期1.2% [1] - 公司收入为17.3亿美元,同比增长5%,但低于市场预期 [2] - 公司主要业务部门表现良好,电子仪器集团和电机集团均有所增长 [3] - 公司执行四大核心增长策略,预计将继续推动财务增长 [4] - 但公司OEM客户库存正在正常化,导致项目支出短期延迟,这是一个不利因素 [5] 业务部门分析 电子仪器集团 - 该部门收入为11.5亿美元,同比增长2%,但低于市场预期 [6] - 该部门毛利率同比扩大320个基点至30.3% [9] 电机集团 - 该部门收入为5.812亿美元,同比增长14%,但低于市场预期 [7] - 该部门毛利率同比收缩540个基点至21.2%,主要受OEM客户库存正常化影响 [9] 财务状况 - 截至6月30日,现金及现金等价物为3.966亿美元,较3月31日增加 [10] - 长期债务为18.2亿美元,较3月31日有所下降 [10] 未来展望 - 第三季度收入预计同比中单位数增长,但每股收益预计下降1-2% [11][12] - 全年收入预计增长5-7%,每股收益预计增长5-7% [13][14]