文章核心观点 公司凭借美洲业务板块的优势和增值收购有望受益，且对股东的回报承诺也十分有利 [1] 公司概况 - 公司总部位于爱尔兰都柏林，是全球领先的商用和家用安全产品及解决方案提供商，提供机械和电子安全产品组合，过去一年股价上涨28.1% [2] 投资亮点 业务实力 - 各业务板块发展势头强劲，美洲业务板块受终端市场稳定需求、非住宅业务收购推动，住宅产品需求增加也有利好；国际业务板块受益于电子安全产品需求增长，先进技术和解决方案的采用有望推动未来业绩 [4][5] 扩张举措 - 2024年第三季度收购使公司销售额提升约1.9%，6月收购Krieger和Unicel并入美洲业务板块，增强门和框架、玻璃及建筑围护解决方案产品组合；3月收购Dorcas并入国际业务板块，提升安全产品组合并拓展医疗和教育市场；2月收购Boss Door Controls并入国际业务板块，拓展英国业务 [6][7] 股东回报 - 公司通过股票回购和股息向股东返还价值，2024年前九个月股息支付达1.256亿美元，同比增长5.4%，同期股票回购金额为1.2亿美元 [8][9] 其他推荐股票 - Graham Corporation目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为101.9%，过去60天2025财年盈利共识预期提高8.4% [10] - RBC Bearings Incorporated目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.5%，过去60天2025财年盈利共识预期提高0.5% [11][12] - Kadant Inc.目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为17.2%，过去60天2024年盈利共识预期提高1.8% [12][13]

文章核心观点 - 安全服务行业中Allegion比Axon Enterprise对价值投资者更具吸引力 [1][7] 公司评级情况 - Allegion的Zacks排名为2（买入），Axon Enterprise的Zacks排名为3（持有），Zacks排名倾向近期盈利预测有积极修正的股票，表明Allegion盈利前景在改善 [3] 价值投资者选股方法 - 价值投资者通过结合风格评分系统价值类别中的出色评级和强劲的Zacks排名来寻找价值机会，还会参考传统指标寻找被低估股票 [2][4] 公司估值指标对比 - 估值指标方面Allegion的远期市盈率为18.96，Axon Enterprise为119.54；Allegion的PEG比率为3.35，Axon Enterprise为4.01；Allegion的市净率为7.77，Axon Enterprise为22.75 [5][6] 公司价值评分情况 - 综合指标后Allegion价值评分为B，Axon Enterprise为F [6]

核心观点 - 对于寻求安全与安保服务行业低估股票的投资者来说可考虑Allegion和Axon Enterprise公司 两者Zacks Rank均为2（买入）但基于估值数据Allegion是更好的价值选择 [1][3][7] 关于Zacks Rank - Zacks Rank是一种成熟策略针对盈利预期修正趋势为正的公司 目前Allegion和Axon Enterprise公司的Zacks Rank都是2（买入）这表明两家公司盈利前景都在改善因为Zacks Rank青睐分析师预期修正为正的公司 但这只是价值投资者考虑的一部分因素 [3] 关于价值类别评估 - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评级 包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] - Allegion的前瞻性市盈率为19.50 PEG比率为3.44 市净率（P/B）为7.96 价值等级为B Axon Enterprise的前瞻性市盈率为122.38 PEG比率为5.59 市净率为21.71 价值等级为F [5][6]

关于Pentair公司 - 是值得购买的优质水类股票投资案例基于两点一是低利率环境刺激支出有望改善住宅和工业水技术解决方案及住宅泳池产品二是管理层有一系列转型举措旨在提高销售回报率[3] - 近期业绩凸显改善潜力第三季度销售额同比下降1600万美元或2%但调整后的营业利润增长2700万美元或13%得益于转型举措带来的生产力提高[5] - 这些举措正在对公司的业务利润率进行结构性改善北美泳池产品市场好转时公司将获得中短期增长动力从长远来看不断增加的泳池安装基数将推动泳池产品的维护支出公司前景光明[6] 关于Allegion公司 - 在安全领域机械与电子融合有长期增长机会电子锁有诸多优势如降低未经授权访问风险允许远程管理等[7] - 管理层认为非住宅机械解决方案终端市场将长期以低个位数速度增长而非住宅电子和软件终端市场将长期以高个位数速度增长公司约四分之一收入来自住宅终端市场35%来自商业终端市场40%来自机构终端市场[8] - 这是一个强劲的长期增长故事即使在艰难的终端市场也能帮助公司增长例如第三季度有机增长3.3%使年初至今有机增长率达到1.6%华尔街预计2025年增长率为4%[9] - 2023年电子锁在美洲的渗透率仅为10%在欧洲为5%有很大的长期增长潜力以低于19倍的预期市盈率交易仍是一只极具价值的股票住宅房地产市场的改善可能会推动2025年的销售[10] 关于Freeport McMoRan公司 - 购买其股票的理由不仅基于未来铜需求对价格的积极影响还基于公司在全球难以增产的情况下提高铜产量的能力[11] - 铜需求基于全球持续增长发展中经济体投资需求以及清洁能源转型等[12] - 许多行业评论员认为随着供应难以跟上需求铜供应缺口即将出现[13] - 公司近期业绩凸显其增产能力浸出计划去年生产2.11亿磅铜管理层认为最终将达到8亿磅的年产量同时还有亚利桑那州和智利的扩建项目将在未来十年增加数亿磅的年产量[14] - 股票将受益于铜价上涨因为公司有浸出计划和扩建项目从中获利[15]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合 能助力投资者挑选更可能跑赢市场的股票 并以Allegion为例说明 [1][2][11] 分组1：Zacks Premium研究服务介绍 - Zacks Premium提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等 还能获取Zacks Style Scores 帮助投资者更明智自信地投资 [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores根据三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 结合二者可助投资者选未来30天更可能跑赢市场的证券 [2] - 股票根据价值 增长和动量特征被评为A - F级 分数越好 股票表现越可能出色 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四个类别 价值分数用多种比率选有吸引力和被低估股票 增长分数分析盈利等特征找可持续增长股票 动量分数用价格和盈利预期变化指标指示建仓时机 VGM分数综合三种风格评分 [3][4][5] 分组3：Zacks Style Scores与Zacks Rank协同作用 - Zacks Rank用盈利预期修正来构建投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 但每日有超800只高评级股票 选择困难 [6][7][8] - 为获高回报 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B分数以确保上行潜力 盈利预期修正方向是选股关键因素 [9][10] 分组4：Allegion公司分析 - Allegion是全球领先安全产品和解决方案提供商 2013年12月1日独立上市 2023年底有12400名员工 [11] - 该公司Zacks Rank为2（买入） VGM Score为B 价值风格分数为B 因前瞻市盈率18.93等估值指标有吸引力 2024财年有分析师上调盈利预期 共识预期增至每股7.38美元 平均盈利惊喜为9.9% 值得投资者关注 [11][12]

文章核心观点 - 2024年第三季度Allegion plc调整后每股收益超预期且同比增长 公司营收增长 利润率提升 资产负债和现金流状况有变化 同时上调2024年业绩展望 此外还介绍了其他工业公司的业绩情况 [1][2][6] Allegion plc业绩情况 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益2.16美元 超Zacks共识预期的1.93美元 同比增长11.3% [1] 营收情况 - 营收9.671亿美元 同比增长5.4% 有机营收增长3.3% 受价格实现和销量增长推动 超Zacks共识预期的9.56亿美元 收购资产使营收增加1.9% 外汇因素带来0.2%的积极影响 [2] - Allegion Americas营收同比增长5.6%至7.824亿美元 占本季度营收的80.9% 运营收入2.211亿美元 同比增长10.4% [2] - Allegion International营收1.847亿美元 同比增长4.4% 占本季度营收的19.1% 运营收入1790万美元 同比增长14% [2][3] 利润率情况 - 本季度营收成本同比增长4%至5.35亿美元 毛利润4.32亿美元 同比增长7.2% 毛利率提升80个基点至44.7% [4] - 销售和管理费用同比微增3.3%至2.171亿美元 调整后EBITDA为2.483亿美元 同比增长9.6% 利润率同比增长100个基点至25.7% [4] - 调整后运营收入同比增长9.5%至2.337亿美元 调整后利润率为24.2% 提升100个基点 利息费用2880万美元 同比增长25.8% 有效税率为10.5% 高于去年同期的8.1% [4] 资产负债和现金流情况 - 第三季度末 公司现金及现金等价物为8.789亿美元 高于2023年第四季度末的4.681亿美元 长期债务为20亿美元 高于2023年第四季度末的16亿美元 [5] - 2024年前九个月 公司经营活动产生净现金4.56亿美元 同比增长19.7% 资本支出6800万美元 同比增长12.3% 可用现金流3.88亿美元 [5] - 公司回购股票花费1.2亿美元 支付股息总计1.259亿美元 同比增长5.4% [5] 业绩展望 - 公司预计营收将较去年同期增长2.5 - 3.5% 有机营收预计增长1.5 - 2.5% [6] - 调整后每股收益预计在7.35 - 7.45美元之间 高于此前预期的7.15 - 7.30美元 预计可用现金流在5.4 - 5.7亿美元之间 [7] 评级情况 - 公司目前Zacks排名为2（买入） [8] 其他工业公司业绩情况 Avery Dennison Corporation - 第三季度调整后每股收益2.33美元 超Zacks共识预期的2.32美元 同比增长9% 受销量增加和生产率提高推动 [9] - 总营收同比增长4.1%至21.8亿美元 未达共识预期的22亿美元 [9] John Bean Technologies Corporation - 2024年第三季度调整后每股收益1.50美元 比去年同期高35.1% 超Zacks共识预期的1.41美元 [9] - 营收4.54亿美元 较去年同期增长12.4% 超Zacks共识预期的4.45亿美元 [9] A. O. Smith Corporation - 第三季度调整后每股收益82美分 与Zacks共识预期相符 同比下降8.9% [9] - 净销售额9.026亿美元 未达共识预期的9.13亿美元 同比下降4% 原因是中国市场销售下降和北美热水器销量减少 [9][10]

文章核心观点 公司召开2024年第三季度财报电话会议，介绍参会人员、资料获取方式等信息，并提及前瞻性声明和非GAAP财务指标相关事宜 [1][2][3] 会议基本信息 - 会议时间为2024年10月24日上午8点（美国东部时间） [1] - 参会公司人员包括投资者关系副总裁Josh Pokrzywinski、总裁兼首席执行官John Stone、高级副总裁兼首席财务官Mike Wagnes [1][2] - 参会电话会议人员包括来自高盛、巴克莱、富国银行、Baird的代表 [1] 资料相关 - 公司今早发布的收益报告和本次会议将参考的演示文稿可在investor.allegion.com网站获取 [2] - 本次电话会议将被录制并在公司网站存档 [2] 声明相关 - 会议中非历史事实的陈述为前瞻性声明，依据联邦证券法的安全港条款作出，公司无义务更新这些声明 [3] - 公司最新的美国证券交易委员会（SEC）文件描述了可能导致实际结果与预测存在重大差异的因素 [3] - 本次演示和评论包含非GAAP财务指标，具体细节可参考新闻稿财务表格中的对账说明 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为9.671亿美元，同比增长5.4% 有机收入增长3.3% [9][10] - 调整后每股收益为2.16美元，同比增长11.3% [10] - 可用现金流为3.88亿美元，同比增长21.1% [10][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务收入为7.824亿美元，同比增长5.6% 有机增长4.1% [12] - 国际业务收入为1.847亿美元，同比增长4.4% 有机增长0.2% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅市场保持稳定，机构市场表现良好 [22] - 住宅市场预计将改善，尤其是二手房市场 [23][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续加大资本部署，进行收购以推动增长 [4][8] - 新产品线的推出和市场扩展是公司战略的一部分 [6] - 公司在电子产品领域的长期增长潜力被看好 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的市场前景持乐观态度，预计将实现稳定的有机增长 [16][20] - 预计2025年将继续保持稳定的市场环境和有机增长 [32][34] 其他重要信息 - 公司在第三季度向股东返还约4200万美元的现金 [7] - 近期完成了对SOSS门硬件的收购，预计将为每股收益带来积极影响 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美洲非住宅业务的前景 - 管理层表示，非住宅市场整体稳定，机构市场表现良好，预计未来12个月的可见性良好 [22] 问题: 关于住宅市场的规格活动 - 管理层指出，住宅市场主要参与后市场，预计随着利率环境改善，市场将出现增长迹象 [23] 问题: 关于电子产品的中期增长假设 - 管理层认为，电子产品的采用和替换周期将推动未来的增长，预计将实现高单到低双位数的增长 [29] 问题: 关于2025年的市场展望 - 管理层表示，预计2025年将继续保持稳定的市场环境，尤其是在住宅市场和非住宅市场的机构领域 [34] 问题: 关于M&A的前景 - 管理层对未来的收购机会持乐观态度，认为M&A环境比前两年有所改善 [46]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，股价走势受管理层评论影响，未来表现可参考盈利前景和行业情况 [1][2][3] 公司业绩情况 - 本季度每股收益2.16美元，超Zacks共识预期的1.93美元，去年同期为1.94美元，盈利惊喜达11.92% [1] - 上一季度实际每股收益1.96美元，超预期的1.77美元，盈利惊喜为10.73% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收9.671亿美元，超Zacks共识预期1.16%，去年同期为9.179亿美元 [1] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [1] 股价表现 - 年初至今公司股价上涨约19.1%，而标准普尔500指数上涨21.5% [2] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期受管理层财报电话会议评论影响 [2] - 可通过公司盈利前景判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [3] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票近期跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.90美元，营收9.4879亿美元；本财年共识每股收益预期为7.26美元，营收37.6亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，安全与安保服务行业处于250多个行业的后38%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的Napco尚未公布2024年9月季度财报 [5] - 预计其本季度每股收益0.35美元，同比增长25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计其本季度营收4798万美元，同比增长15.1% [5]

2024年第三季度整体财务关键指标 - 2024年第三季度净收入为1.742亿美元，合每股1.99美元，同比增长12.4%；调整后净收入为1.893亿美元，合每股2.16美元，同比增长11.3%[1][2] - 2024年第三季度营收为9.671亿美元，报告基础上增长5.4%，有机基础上增长3.3%[1][3] - 2024年第三季度运营利润率为22.2%，上年同期为21.0%；调整后运营利润率为24.2%，较上年同期的23.2%提高100个基点[1][3] - 2024年第三季度利息支出为2880万美元，较上年同期增加590万美元；其他收入净额为840万美元，上年同期其他支出净额为10万美元[5] - 2024年第三季度有效税率为10.5%，上年同期为8.1%；调整后有效税率为12.0%，上年同期为9.9%[5] - 2024年第三季度公司回购约30万股，花费约4000万美元，支付季度股息每股0.48美元，共计4180万美元[7] - 2024年第三季度，公司GAAP净收益为1.742亿美元，调整后（非GAAP）净收益为1.893亿美元[26] - 2024年第三季度，公司调整后运营收入2.337亿美元，利润率24.2%；调整后EBITDA 2.483亿美元，利润率25.7%[29] - 2024年第三季度，美洲地区GAAP收入增长5.6%，国际地区GAAP收入增长4.4%，整体GAAP收入增长5.4%[37] - 2024年第三季度，美洲地区非GAAP有机增长4.1%，国际地区非GAAP有机增长0.2%，整体非GAAP有机增长3.3%[37] 2024年全年财务预期 - 2024年全年报告营收预计增长2.5% - 3.5%，有机营收预计增长1.5% - 2.5%[8] - 2024年全年调整后每股收益预期上调至7.35 - 7.45美元[1][8] 2024年前三季度现金流及资产数据 - 2024年前三季度可用现金流为3.88亿美元，较上年同期增加6760万美元；第三季度末现金及现金等价物为8.789亿美元，总债务为24.021亿美元[6] - 2024年前九个月，公司经营活动产生的净现金为4.56亿美元，较2023年同期的3.811亿美元增长19.65%[21] - 2024年前九个月，公司投资活动使用的净现金为1.902亿美元，较2023年同期的0.834亿美元增长128.06%[21] - 2024年前九个月，公司融资活动产生的净现金为1.473亿美元，而2023年同期使用的净现金为2.199亿美元[21] - 2024年前九个月，公司现金及现金等价物净增加4.108亿美元，较2023年同期的0.763亿美元增长438.40%[21] - 截至2024年9月30日，公司总资产为49.737亿美元，较2023年12月31日的43.115亿美元增长15.36%[19] - 2024年前三季度，公司经营活动提供的净现金为4.56亿美元，资本支出6800万美元，可用现金流3.88亿美元[33] - 2023年前三季度，公司经营活动提供的净现金为3.811亿美元，资本支出6070万美元，可用现金流3.204亿美元[33] 2024年前三季度整体财务关键指标 - 2024年前九个月，Allegion Americas净收入为22.624亿美元，Allegion International净收入为5.642亿美元[22] - 2024年前九个月，公司总净收入为28.266亿美元，较2023年同期的27.534亿美元增长2.66%[22] - 2024年前九个月，公司经营收入为5.961亿美元，较2023年同期的5.487亿美元增长8.64%[22] - 2024年前九个月，公司GAAP净收益为4.534亿美元，调整后（非GAAP）净收益为4.98亿美元[27] - 2024年前三季度，公司美洲地区GAAP净收入22.624亿美元，运营收入6.224亿美元，利润率27.5%；国际地区GAAP净收入5.642亿美元，运营收入4860万美元，利润率8.6%[31] - 2024年前三季度，公司调整后运营收入6.517亿美元，利润率23.1%；调整后EBITDA 6.955亿美元，利润率24.6%[31] - 2024年前三季度，美洲地区GAAP收入增长2.4%，国际地区GAAP收入增长3.6%，整体GAAP收入增长2.7%[37] - 2024年前三季度，美洲地区非GAAP有机增长1.7%，国际地区非GAAP有机增长0.8%，整体非GAAP有机增长1.6%[37] 2024年第三季度各业务线营收数据 - 2024年第三季度美洲部门营收增长5.6%（有机基础上增长4.1%），国际部门营收增长4.4%（有机基础上增长0.2%）[4] - 2024年第三季度，公司美洲地区GAAP净收入7.824亿美元，运营收入2.211亿美元，利润率28.3%；国际地区GAAP净收入1.847亿美元，运营收入1790万美元，利润率9.7%[29]