财务表现 - Allegion plc（ALLE）2023年第四季度调整后每股收益为1.68美元，超过了Zacks Consensus预估的1.57美元[1] - Allegion的营收为8.974亿美元，同比增长4.2%，有机销售增长2.6%，但营收未达到Zacks Consensus预估的9.13亿美元[2] - Allegion Americas的营收同比增长3.7%，达到7.046亿美元，占季度销售额的78.5%[3] - Allegion International的营收同比增长5.9%，达到1.928亿美元，占季度销售额的21.5%[5] - 有机销售同比下降1.3%，外汇翻译对销售产生了4.4%的积极影响[6] 财务状况 - Allegion的销售成本同比增长0.3%，毛利润同比增长9.9%，毛利率提高了220个基点至42.9%[7] - 销售和管理费用同比增长14%，调整后的EBITDA同比增长10.7%，毛利率同比增长190个基点至28%[8] - 调整后的营业收入同比增长10.8%，调整后的毛利率为26.7%，提高了170个基点[9] - 利息支出为2.29亿美元，同比下降3.4%，季度的有效税率为13.4%，高于去年同期的3.4%[10] 现金流和投资 - Allegion在2023年第四季度末的现金及现金等价物为4.681亿美元，长期债务为16亿美元[11] - 2023年，ALLE从经营活动中产生了6.006亿美元的净现金流，资本支出为8.42亿美元，自由现金流为5.164亿美元[12] - 同期，Allegion回购股票59.9万美元，支付的股利总额为1.587亿美元，较上年同期增长10.3%[13] 未来展望 - ALLE目前持有Zacks Rank 4（卖出），预计2024年营收将同比增长1.5-3.5%，有机销售预计增长1-3%[14] - 预计2024年每股收益为6.45-6.60美元，调整后的每股收益预计为7.00-7.15美元，自由现金流预计为5.4-5.7亿美元，税率预计为18-19%[15]

业绩总结 - 公司在2023财年第四季度实现了稳健的财务表现，营收达到8.97亿美元，同比增长4.2%[9] - 2023财年全年，公司调整后的每股收益增长了16.2%至1.69美元[9] - 公司在美洲地区实现了3.7%的有机营收增长，调整后的运营利润率提升了170个基点至28.0%[11] - 公司在国际市场实现了5.9%的有机营收增长，调整后的运营利润率提升了110个基点至19.0%[12] - 公司的现金流增长了30.6%，达到5.16亿美元，工作资本占营收比例为7.1%[13] 未来展望 - 公司2024年的重点包括专注执行和资本部署，预计调整后每股收益为7.00至7.15美元，调整后自由现金流为5.40亿至5.70亿美元[15] - 公司强调回归正常价格和通货膨胀，以及持续超过通货膨胀和投资的生产力，这将有助于提升利润率[14] 新产品和新技术研发 - Allegion在2023年实现了37亿美元的收入[26] - Allegion的产品销售遍布全球，专注于门锁和周边领域的安全解决方案[26] - Allegion的主要品牌包括CISA、Interflex、LCN、Schlage、SimonsVoss和Von Duprin[26] 市场扩张和并购 - Allegion在2023年的财报电话会议中提到了重组、并购、摊销等方面的数据[20] - Allegion在2024年的财报电话会议中提到了重组、并购、摊销等方面的数据[21] 其他新策略和有价值的信息 - Allegion提供了非GAAP财务指标，包括调整后的运营收入、净债务和稀释每股收益[22] - Adjusted operating income, earnings and EPS excludes amortization of acquired intangible assets[24] - Allegion提供了非GAAP财务指标的定义，包括有关运营收入、净债务和可用现金流的说明[23] - Allegion的品牌和商标包括多个知名品牌，如Schlage、SimonsVoss、Von Duprin等[27]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入创历史新高,调整后营业利润和调整后每股收益也创新高 [8] - 2023年第四季度收入增长4.2%,其中有2.6%的有机增长,主要来自美国非住宅和Access Technologies业务,但被住宅和国际业务下降所抵消 [16][17] - 2023年第四季度调整后营业利润率和调整后EBITDA利润率分别提升130个和120个基点,主要得益于价格和生产效率超过通胀和投资 [18] - 2023年全年可用现金流增长30.6%,达5.164亿美元,主要得益于盈利能力提升和营运资金改善 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务第四季度收入增长3.7%,全年有7.4%的有机增长,主要得益于非住宅业务中单位数字增长 [23] - 美国住宅市场疲软,第四季度和全年均下降低个位数 [23] - Access Technologies业务第四季度有中个位数有机增长 [23] - 美国电子业务第四季度中个位数增长,全年约20%有机增长 [23] - 国际业务第四季度收入增长5.9%,但有1.3%的有机下降,主要受到价格上涨无法完全抵消销量下降的影响 [26] - 国际业务第四季度调整后营业利润率和调整后EBITDA利润率分别提升110个和100个基点,反映了组合质量的提升和执行力的改善 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国非住宅市场预计2024年将有低单位数至中单位数的有机增长 [37] - 美国住宅市场预计2024年将持平至略有下降 [37] - 国际市场预计2024年总收入增长1.5%-3.5%,有机增长-1%至1% [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于有机增长,重点关注推动无缝通道前进的项目和解决方案 [11] - 公司将继续保持股息支付,并保持与收益同步的增长 [13] - 公司将继续通过收购来增长,包括填补硬件组合空白的小型收购以及高利润率经常性收入业务的收购 [13] - 公司将根据需要进行股票回购,至少用于抵消激励性补偿 [14] - 公司推出了新一代Schlage XE360无线锁系列,提供灵活性和互操作性,满足多户型和轻商用物业的安全和通道需求 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年通胀将温和,使得正常水平的利润率扩张成为可能 [33] - 公司预计2024年非住宅市场将保持稳定,得益于健康的机构市场 [34][35] - 公司预计2024年总收入增长1.5%-3.5%,有机增长1%-3%,调整后每股收益在7-7.15美元之间,增长约1%-3% [39] - 公司预计2024年可用现金流在5.4-5.7亿美元之间 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe O'Dea 提问** 询问2024年利润率扩张的具体驱动因素,包括价格、生产效率、通胀和投资的贡献 [49][50][51] **Mike Wagnes 回答** 非住宅业务的定价行动是利润率扩张的主要驱动因素,公司还将通过2023年第四季度采取的成本行动来加速2024年的生产效率 [51][52][53] 问题2 **Vivek Srivastava 提问** 询问国际业务第四季度利润率大幅提升的原因 [65][66] **Mike Wagnes 回答** 国际业务组合质量提升和执行力改善是利润率提升的主要原因,电子和软件业务毛利较高,为国际业务带来了积极影响 [66][67] 问题3 **Julian Mitchell 提问** 询问2024年利润率指引的具体计算方式,以及公司层面成本的预期 [83][84][85][86] **Mike Wagnes 回答** 公司没有直接给出利润率指引,但可以根据收入和利润的指引来推算。公司层面成本预计将保持平稳,不会有大的变化。利润率扩张的主要驱动仍然是价格、生产效率超过通胀和投资 [84][85][86]

财报表现 - Allegion (ALLE)第四季度每股收益为1.68美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.57美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Allegion第四季度营收为8.974亿美元，略低于Zacks Consensus Estimate[3] - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

DUBLIN--(BUSINESS WIRE)--Allegion plc (NYSE: ALLE), a leading global security products and solutions provider, today reported financial results for its fourth quarter (ended Dec. 31, 2023). “ Allegion’s fourth quarter reflected strong execution, margin expansion and cash generation by our team,” said President and CEO John H. Stone. “ Celebrating our 10th anniversary as a standalone company in December, we are proud to have closed the year with record revenue, adjusted operating income and adjusted EPS.” ...

公司业绩 - 公司在2023年实现了3650.8亿美元的净收入和708.4亿美元的营业利润[13] - 公司的10大客户在2023年占据了总净收入的25%[37] 公司产品与服务 - 公司历史悠久，拥有多个品牌超过100年的历史，如Von Duprin, Schlage, LCN, CISA, SimonsVoss等[14] - 公司提供广泛的安全和门禁控制产品和解决方案，包括锁具、电子安全产品、门控系统、出口设备等[35] - 公司推出了一系列成功的新产品，如Schlage Encode Plus智能WiFi门锁、CISA电动锁解决方案等[17] 公司市场与销售 - 公司通过专业销售团队和营销策略，与终端用户、安全专业人员、建筑师、承包商等合作，提供定制解决方案[38] - 公司通过零售和建筑商分销渠道销售产品，利用广告、数字营销、零售促销等策略提高品牌和产品知名度[39] 公司生产与供应链 - 公司在全球拥有31个主要生产和装配设施，其中18个位于美洲，13个位于国际市场[41] - 公司通过广泛的渠道合作伙伴网络分销产品，并与第三方制造和物流提供商合作支持部分制造、存储和分销服务[42] - 公司采购包括钢铁、锌、黄铜等非铁金属在内的各种原材料，以支持生产设施[44] - 公司在2022年底经历的供应链中断有所缓解，许多原材料类别的供应情况得到改善[45] 公司人力资源 - 公司全球拥有约12,400名员工，其中约48%在美国，约52%在美国以外[52] - 公司的人力资本战略基于价值观，旨在实现业务战略[51] - 公司的人才吸引和留住努力着眼于吸引和留住适合公司长期业务战略的核心能力人才[54] - 公司的人才发展和继任计划是公司运营体系的关键组成部分，支持公司的治理、报告流程和业务管理[55] - 公司的员工健康和安全是公司增长战略的重要组成部分，公司持续适应当地的健康状况变化，支持各种健康和安全措施[60] 公司财务状况 - 公司在2023年底的无形资产和其他无限期无形资产的净账面价值分别为14亿美元和1.04亿美元[83] - 公司在2023年的评估中确定，国际部门的两个无限期商标已经受损，记录了750万美元的减值损失[85] - 公司在2023年底的未偿债务约为20亿美元，其中包括2.25亿美元的2021年度信贷设施的未偿余额[88] - 公司的借款包括2021年度信贷设施，截至2023年底，2021年度信贷设施的未偿余额为2.25亿美元，暴露于利率风险[89] 公司风险管理 - 公司可能会面临全球气候变化和其他意外事件的影响，可能会对业务产生负面影响[113] - 全球气候变化可能导致极端天气条件和自然灾害频繁发生，对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[114] - 全球气候变化和其他意外事件可能导致公司的运营受到干扰，影响客户和供应商的财务状况，增加保险和其他运营成本[115] - 全球气候变化法规的制定可能导致公司能源、生产、运输和原材料成本增加，对公司运营产生不利影响[116] - 全球卫生危机可能对公司运营和财务表现产生不利影响，限制业务活动，可能导致劳动力短缺[117]

Allegion plc (ALLE)第四季度业绩预测 - 预计公司第四季度2023年的收入为9.13亿美元，同比增长5.9%[2] - Allegion Americas部门预计第四季度收入将同比增长6.5%[3] - Allegion International部门有机收入预计同比下降1-2%[6] Allegion plc (ALLE)业绩影响因素 - Allegion收购了Plano Group，扩大了其Interflex组合和AWFM业务，预计该收购将支持公司第四季度的业绩[5] - 原材料成本上涨导致销售成本增加，可能会影响ALLE的底线，预计公司的调整后盈利将同比下降6.9%[7] - 公司的运营受全球政治风险和外汇波动的影响，美元走强可能会部分影响Allegion的海外业务[8] 其他公司盈利预期 - Flowserve Corporation (FLS)可能会有盈利超预期的表现[14] - Graphic Packaging Holding Company (GPK)可能会有盈利超预期的表现[15] - Sealed Air Corporation (SEE)可能会有盈利超预期的表现[19]

Two Leaders in K-12 Space Form New Collaboration, Connecting Efforts to Help Make Schools Safer Together CARMEL, Ind., Feb. 14, 2024 /PRNewswire/ -- Allegion US, a leading security products and solutions provider, is now a Mission Partner of The "I Love U Guys" Foundation, which operates programs for schools' crisis response. Partnering with The "I Love U Guys" Foundation reflects Allegion's ongoing efforts to drive productive conversations on school security and support organizations that are advocating fo ...

公司介绍 - Allegion公司总裁兼首席执行官John H. Stone将在2024年2月22日星期四的巴克莱工业选择会议上讨论公司的长期战略[1] - Allegion是全球无缝进入领域的先驱，拥有CISA®、Interflex®、LCN®、Schlage®、SimonsVoss®和Von Duprin®等领先品牌[3] 会议信息 - John H. Stone将在2024年2月22日星期四的巴克莱工业选择会议上讨论公司的长期战略[1] - 可以通过Allegion的投资者网站investor.allegion.com或直接点击链接，访问现场仅限听的网络直播[2]

公司比较 - Brady和Allegion是安全服务行业的两家公司[1] - Brady的Zacks Rank为2（买入），而Allegion的Zacks Rank为4（卖出）[3] - Brady的前瞻P/E比率为15.23，而Allegion的前瞻P/E为18.88[6] - Brady的P/B比率为2.96，而Allegion的P/B为9.05[7] 价值投资分析 - Value投资者分析多种传统指标来寻找被低估的公司[4] - Value类别根据多个关键指标对股票进行评分，包括P/E比率、P/S比率、盈利收益率和每股现金流等[5] - Brady在Zacks Rank和Style Scores模型中表现优异，因此价值投资者可能认为Brady是更好的选择[8]