股价表现与技术指标 - Alkami Technology (ALKT) 股价在过去四周下跌28.6%，目前处于超卖区域[1] - 相对强弱指数(RSI)显示ALKT当前读数为27.5，低于30的超卖阈值，预示可能出现价格反转[2][5] - RSI指标显示过度抛售压力可能耗尽，股价有望恢复供需平衡[3][5] 基本面改善迹象 - 卖方分析师普遍上调公司当年盈利预测，过去30天共识EPS预期增长15.8%[7] - 盈利预测上修趋势通常预示短期股价上涨[7] - ALKT获得Zacks Rank 2(买入)评级，位列4000多只股票前20%，显示强劲反转潜力[8] 技术分析工具应用 - RSI作为动量振荡器，通过0-100区间衡量价格变动速度，超卖信号需结合其他指标综合判断[2][4] - 股票价格常在超买与超卖区间波动，RSI可快速识别潜在反转点[3]

公司动态 - 公司高管将于2025年8月11日在KeyBanc科技领袖论坛上发表演讲 首席执行官Alex Shootman和首席财务官Bryan Hill将出席[1] - 活动结束后可在投资者关系网站investors alkami com获取网络直播及回放[1] 公司业务 - 公司是美国领先的云端数字银行解决方案提供商 服务于金融机构[2] - 解决方案涵盖零售与商业银行业务 客户 onboarding与账户开立 支付安全 数据及营销服务[2] - 公司帮助客户实现数字化转型 支持其业务快速增长并建立数字化社区[2] 投资者关系 - 投资者关系联系人Steve Calk 邮箱steve calk@alkami com[3] - 媒体联系人包括Marla Pieton和Valerie Kerner 邮箱分别为marla pieton@alkami com和valerie kerner@alkami com[3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为1.121亿美元，同比增长36.4%，上半年总收入为2.099亿美元，同比增长32.6%[95] - 2025年第二季度总收入为1.12059亿美元，同比增长36.4%[108] - 2025年第二季度收入同比增长36.4%，达到1.12059亿美元，上半年同比增长32.6%，达到2.09894亿美元[128][129][130] - SaaS订阅服务收入在2025年第二季度为1.05859亿美元，同比增长35.1%[108] - 年度经常性收入(ARR)同比增长31.9%，达到4.23763亿美元，注册用户数同比增长12.4%，达到2089.1万[128] - 每注册用户收入(RPU)同比增长17.3%，达到20.28美元[128] - 公司2025年第二季度净亏损1360万美元，上半年净亏损2140万美元；2024年同期分别为1230万美元和2380万美元[95] - 2025年第二季度净亏损1359.1万美元，同比扩大10.3%[121] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1192.1万美元，同比增长161.6%[123] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为58.6%，同比下降0.8个百分点[111] - 2025年上半年毛利率提升至58.8%，相比2024年同期的58.6%有所改善[131] - 2025年第二季度成本收入同比增长39.1%，达到4644.1万美元，主要受第三方合作伙伴成本增加610万美元和无形资产摊销增加360万美元驱动[131][132] - 第三方托管服务成本占收入比例从2024年第二季度的5.9%降至2025年同期的4.7%[112] - 研发支出占收入比例在2025年第二季度和上半年分别为27.0%和27.2%[104] - 研发费用同比增长26.4%，达到3023.1万美元，主要由于工程和产品团队人员成本增加540万美元[135][136] - 销售和营销费用同比增长35.5%，达到2299.1万美元，主要由于销售团队扩张导致人员成本增加550万美元[135][138] - 一般及行政费用同比增长26.3%，达到2603.9万美元，主要由于人员成本增加390万美元[135][140] - 收购相关费用同比增长280%，达到51.3万美元，主要与MANTL收购相关的保险和法律费用有关[135][142] - 无形资产摊销同比大幅增长376.8%，达到170.7万美元，主要由于MANTL收购带来的新增无形资产[135][143] - 2025年第二季度股票薪酬支出为1951.5万美元，同比增长30.0%[121] - 2025年第二季度利息支出为318.8万美元，同比大幅增加[121] 业务线表现 - SaaS订阅收入占总收入比例：2025年第二季度94.5%，上半年94.7%；2024年同期分别为95.4%和95.6%[95] - 截至2025年6月30日，公司通过Alkami数字银行平台服务280家金融机构，加上其他产品客户总数超过900家[101] - 2025年第二季度完成6个客户续约，上半年共完成10个客户续约，续约后毛利率通常达到约70%[103] - 公司数字银行平台实施周期通常为6-12个月，销售周期为3-12个月[92] - 截至2025年6月30日，平台已集成超过300个实时接口，连接后台系统和第三方金融科技解决方案[96] 收购与融资活动 - 2025年3月完成对MANTL的收购，总对价约3.75亿美元（扣除收购现金）[98] - 2025年3月发行3.45亿美元2030年到期、利率1.50%的可转换优先票据[100] - 收购MANTL导致确认1260万美元的净递延税负债，并释放1200万美元的现有递延税资产估值备抵[148] - 收购MANTL的总成本为3.755亿美元，主要通过发行2030年可转换票据筹集3.355亿美元和循环贷款6000万美元[157][159] - 2025年3月循环贷款提取6000万美元，截至6月30日仍有5000万美元未偿还[161] - 2030年可转换票据相关利息支出为210万美元（6个月），循环贷款利息支出为150万美元（6个月）[163] - 公司未摊销债务发行成本及折扣总额为1120万美元（2025年6月30日）[165] 现金流与财务状况 - 公司2025年6月30日的现金及现金等价物和有价证券为8710万美元，累计赤字为4.976亿美元[149] - 2025年上半年经营活动净现金流出450万美元，投资活动净现金流出3.924亿美元，融资活动净现金流入3.549亿美元[153] - 2025年上半年非现金支出为3670万美元，包括1120万美元折旧摊销和3560万美元股权补偿[154] - 2025年6月30日应收账款增加750万美元，预付费用增加1580万美元（含MANTL收购相关290万美元）[155] - 公司认为现有现金资源（包括修订后的信贷协议）足以支持未来至少12个月的运营[152] 客户与合同 - 公司平均合同期限约为70个月（截至2025年6月30日），采用按注册用户分层的定价模式[93] - 客户合同平均期限约为70个月[105]

公司业绩表现 - 季度每股收益0.13美元，超出市场预期的0.09美元，同比增长225%（0.04美元→0.13美元）[1] - 季度营收1.1206亿美元，超出预期1.23%，同比增长36.4%（0.8216亿美元→1.1206亿美元）[2] - 连续四个季度均超市场EPS预期[1][2] 市场反应与估值 - 年初至今股价下跌27.4%，同期标普500指数上涨8.3%[3] - 当前Zacks评级为2（买入），预计短期跑赢大盘[6] 未来业绩展望 - 下季度预期EPS为0.12美元，营收1.1726亿美元[7] - 当前财年预期EPS为0.44美元，营收4.4891亿美元[7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈积极态势[6] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前30%[8] - 同行业公司Astera Labs预计季度EPS为0.33美元（同比+153.9%），营收1.7271亿美元（同比+124.7%）[9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达1 121亿美元 同比增长36% 有机增长28% [16] - 调整后EBITDA达1 19亿美元 较去年同期460万美元显著提升 [17] - 订阅收入占比达95% 同比增长35% [17] - ARR增长32% 达4 24亿美元 未实施ARR积压达6 800万美元 [18] - 注册用户数达2 090万 环比增加230万 [18] - 用户平均收入(ARPU)提升17%至20 28美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字银行业务新增13家新客户 2025年上半年共签约15份合同 [21] - Mantle业务新增39家客户 其中14家为现有数字银行客户 [7] - 交叉销售成效显著 历史数据显示70%数字银行客户会采购数据营销方案 2025年该比例超90% [8] - 附加销售(Add-on sales)占比提升至60% 高于2024年的55% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行客户占比达13% 2024年实施11家银行 2025年计划实施16家 [39] - Mantle客户中银行占比达70% [14] - 通过并购活动净增30万用户 过去四年累计净增50万用户 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 深度整合Mantle账户开户系统与数字银行平台 打造端到端用户体验 [11][12] - 将Alchemy与Mantle销售团队合并管理 强化协同效应 [14] - 印度全球能力中心计划年底扩充至175名员工 预计2026年完成外包过渡 [24] - 行业需求持续强劲 数字化转型仍是金融机构优先事项 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率环境变化促使金融机构更关注低成本核心存款获取 推动账户开户平台需求 [10] - 并购活动是客户流失主因 但公司通常从中净获益 [20] - 预计2025年全年收入指引4 43-4 47亿美元 增长率33-34% [28] - Mantle业务2025年收入预期3 150万美元 ARR目标6 000万美元 [94] 其他重要信息 - 第二季度终止费收入约100万美元 占营收超预期的70% [42] - 研发和行政管理费用实现运营杠杆 推动毛利率提升200个基点至65 1% [22][23] - 现金及等价物余额8 700万美元 循环信贷额度降至5 000万美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 新客户ARPU水平 - 新客户平均ARR约80万美元 附加Mantle后可提升30-40% [32] - 大型银行采用全渠道方案可形成数百万美元合作关系 [33] 用户增长构成 - 新增40万用户中25%来自新客户实施 75%来自现有客户自然增长 [36] 银行渠道进展 - 银行客户占比13% 2025年计划实施16家 [39] - Mantle为银行市场提供额外入口 [40] 稳定币影响 - 金融机构倾向将稳定币作为保留存款的产品而非颠覆性威胁 [80] - 行业对实时支付(FedNow)仍持谨慎态度 [82] 并购影响 - 行业预计大型合并获批后将引发更多并购活动 [87] - 公司历史累计从并购净增50万用户 [90] Mantle业务表现 - 第二季度贡献收入超1 000万美元 略超预期 [93] - 全年收入目标3 150万美元 ARR目标6 000万美元 [94]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达1.121亿美元，同比增长36%，有机增长28% [14] - 调整后EBITDA达1190万美元，较去年同期的460万美元显著增长 [14] - 订阅收入增长35%，占总收入的95% [14] - 年度经常性收入(ARR)增长32%，达4.24亿美元 [15] - 每用户平均收入(RPU)为20.28美元，同比增长17% [17] - 非GAAP毛利率为65.1%，同比提升200个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字银行平台新增13个新客户，续签6个现有客户 [18] - Mantle业务新增39个客户，其中14个为Alchemy数字银行客户 [6] - 数字银行平台拥有280个活跃客户和2090万注册用户，环比增加230万 [15] - 过去12个月新增31家金融机构客户，流失5家 [15] - 预计2025年全年客户流失率为1%以下，长期模型为2-3% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行客户占签约客户总数的13% [35] - 2024年实施了11家银行客户，2025年计划实施16家 [35] - Mantle客户中70%为银行 [12] - 通过并购活动预计2025年净增30万用户 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将Mantle的账户开户功能与数字银行和数据营销深度整合 [9][10][11] - 合并Alchemy和Mantle销售团队，由Mantle联合创始人Nathaniel Harley领导 [12] - 在印度新德里附近建立全球能力中心，预计2025年底员工达175人 [20] - 数字银行和账户开户被视为吸引低成本核心存款的必备创新 [8] - 行业需求推动公司保持在垂直SaaS增长的前20% [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字转型仍是区域和社区金融机构的优先事项 [4] - 利率环境变化促使金融机构寻求低成本核心存款 [8][42] - 产品路线图获得客户积极响应，超出收购预期 [12] - 预计Mantle将在2026年实现正向EBITDA贡献 [22] - 对2025年全年收入预期维持在4.43-4.47亿美元，增长33-34% [23] 其他重要信息 - 公司现金及有价证券为8700万美元 [23] - 2025年预计在印度设施投资500万美元 [21] - 销售和营销费用预计占2025年收入的15-16% [22] - 未履行合同金额约16亿美元，是现有ARR的3.7倍 [19] 问答环节所有的提问和回答 关于Mantle新增客户的ARPU - Mantle为新客户交易增加30-40%的ARR，数字银行新客户平均ARR为80万美元，附加Mantle后可增加30-40% [28] - 对于大型银行，Mantle可开启数百万美元的业务关系 [29] 关于新增用户构成 - 第二季度新增约40万数字用户，25%来自新客户实施，75%来自现有客户 [31] 关于银行渠道机会 - 银行市场进展良好，Mantle为银行市场提供了新的业务拓展方式 [35][36] 关于提前确认的终止费用 - 终止费用占季度收入超预期的70%，约100万美元 [38] - 终止费用主要与并购活动相关，公司通常是并购活动的净受益者 [39] 关于Mantle客户类型 - 利率环境变化使几乎所有金融机构都需要改进存款获取能力 [42][43] - 银行特别青睐ACH警报、Positive Pay和资金管理功能 [45] 关于Mantle独立客户 - Mantle主要向已有数字银行系统的银行销售，是100%的替代市场 [50] 关于销售团队整合 - 整合销售团队旨在更好地把握数字银行和Mantle的交叉销售机会 [52][55][56] 关于JPMorgan数据收费 - 公司正在观察行业对JPMorgan数据收费的反应，这些功能对客户很重要 [59][60] 关于Mantle在积压订单中的贡献 - 难以单独拆分Mantle的贡献，但积压订单持续增长 [62][63] 关于银行放松管制 - 数字银行和账户开户是银行运营的基础设施，受经济环境影响较小 [67][68] 关于增长动力 - 用户增长约12%，有机ARPU增长6-7%，交叉销售将推动ARPU更快增长 [69][70] 关于稳定币 - 金融机构主要关注如何通过提供稳定币产品来留住存款 [74][75][76] 关于并购影响 - 并购活动通常不会减少公司的市场机会，反而带来用户增长 [85][86] - 过去四年并购活动为公司净增约50万数字用户 [86] 关于Mantle收入贡献 - Mantle第二季度收入约1000万美元，略超预期 [88] - 预计2025年Mantle收入将达3150万美元，ARR合同金额有望达6000万美元 [89]

业绩总结 - 2025年第二季度收入增长36%，受MANTL收购、新客户、现有客户用户增长和ARPU增长驱动[45] - 年经常性收入（ARR）增长32%，达到4.24亿美元[46] - 剩余履约义务达到16亿美元，较去年增长30%[46] - 净美元留存率为113%[46] - 客户流失率低于1%，长期预期年流失率为2-3%[46] - 2025年全年收入指导为4.43亿至4.47亿美元，调整后EBITDA指导为5150万至5400万美元[69] - 2025年第三季度收入指导为1.125亿至1.14亿美元，调整后EBITDA指导为1300万至1400万美元[69] 用户数据 - 数字银行客户数量从2024年第二季度的254增加至2025年第二季度的280[46] - 注册用户从2024年第二季度的1860万增加至2025年第二季度的2090万，增长2.3百万或12%[46] - 2024年ARR（年度经常性收入）预计为3.55874亿美元，2025年第二季度ARR为4.23763亿美元[72] - 2024年每注册用户收入（RPU）预计为17.81美元，2025年第二季度RPU为20.28美元[72] 新产品与技术研发 - 2024年GAAP研发费用占收入的24%[70] - 2021年至2024年数字银行平台客户数量从177增长至272，年增长率为15%[71] - 2021年至2024年数字银行平台用户数量从1240万增长至2000万，年增长率为14%[71] 市场扩张 - Q2签署9个新数字银行平台客户，实施4个客户[46] - 40个新客户在实施待办中，代表130万数字用户[46] 财务展望 - 预计毛利率每年增加200-300个基点，计划到2026年实现[45] - 2024年毛利率预计为63%，2026年目标为65%[70] - 2024年GAAP毛利率为58.9%，2025年第二季度GAAP毛利率为59.4%[73] - 2024年调整后EBITDA预计为2600万美元，2025年第二季度调整后EBITDA为1192万美元[74]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度GAAP总收入为1.121亿美元，同比增长36.4%[7] - 2025年第二季度总收入为1.12059亿美元，同比增长36.4%[25] - 2025年上半年总收入为2.09894亿美元，同比增长32.6%[25] - 公司第二季度调整后EBITDA为1190万美元，相比去年同期的460万美元大幅增长[7] - 第二季度调整后EBITDA为1192.1万美元，同比增长161.8%[43] - 上半年调整后EBITDA为2399万美元，同比增长186.9%[43] - 公司第二季度GAAP净亏损1360万美元，较去年同期的1230万美元有所扩大[7] - 公司第二季度GAAP净亏损为1.359亿美元，去年同期为1.2317亿美元[43] - 公司上半年GAAP净亏损为2.1407亿美元，去年同期为2.375亿美元[43] 用户和经常性收入指标 - 公司平台注册用户数达2090万，较去年同期增加230万[4] - 注册用户数达2089.1万，同比增长12.4%[29] - 公司年化经常性收入（ARR）为4.24亿美元，同比增长32%[4] - 年度经常性收入（ARR）达4.23763亿美元，同比增长31.9%[29] - 单用户收入（RPU）为20.28美元，同比增长17%[4] - 单用户收入（RPU）为20.28美元，同比增长17.3%[29] 成本和费用（同比环比） - 公司GAAP毛利率为58.6%，较去年同期的59.4%有所下降[7] - 非GAAP毛利率为65.1%，高于去年同期的63.2%[7] - 非GAAP毛利率为65.1%，同比提升190个基点[33] - 第二季度折旧和摊销费用为775.6万美元，同比增长196.7%[43] - 上半年折旧和摊销费用为1118.6万美元，同比增长116.1%[43] - 第二季度股权激励费用为1951.5万美元，同比增长30%[43] - 上半年股权激励费用为3951.7万美元，同比增长38.3%[43] - 股票薪酬费用达3560.8万美元，同比增长24.6%[27] 管理层讨论和指引 - 公司第三季度收入指引为1.125-1.14亿美元，调整后EBITDA指引为1300-1400万美元[8] - 公司2025财年收入指引为4.43-4.47亿美元，调整后EBITDA指引为5150-5400万美元[8] 现金流和融资活动 - 经营活动现金流为-450.7万美元，同比转负[27] - 收购业务净现金流出3.75499亿美元[27] - 发行可转换优先票据筹资3.35513亿美元[27] 税务情况 - 第二季度所得税收益为429.6万美元，去年同期为支出185万美元[43] - 上半年所得税收益为1158.1万美元，去年同期为支出374万美元[43]

核心财务表现 - 第二季度GAAP总收入1.121亿美元 同比增长36.4% [6] - 调整后EBITDA达1190万美元 较去年同期460万美元增长159% [6][40] - 年度经常性收入4.24亿美元 同比增长32% [2] - 单注册用户收入20.28美元 同比增长17% [2] 用户增长与平台规模 - 平台注册用户达2090万 较去年同期增加230万 [2] - 目标市场超过2.5亿数字用户仍在使用传统平台 [2] - MANTL收购新增23家客户 其中6家为现有Alkami客户 [2] 盈利能力指标 - GAAP毛利率58.6% 较去年同期59.4%略有下降 [6] - 非GAAP毛利率65.1% 较去年同期63.2%提升190基点 [6][29] - 调整后EBITDA超出预期目标25%以上 [2] 资产负债表状况 - 现金及等价物5240万美元 较年初9440万美元减少 [21] - 总资产8.404亿美元 较年初4.373亿美元大幅增长 [21] - 可转换优先票据3.352亿美元 循环贷款5000万美元 [21] - 股东权益3.44亿美元 累计亏损4.976亿美元 [21] 2025年业绩指引 - 第三季度收入指引1.125-1.14亿美元 调整后EBITDA指引1300-1400万美元 [7] - 全年收入指引4.43-4.47亿美元 调整后EBITDA指引5150-5400万美元 [7] 业务发展战略 - 专注于区域和社区金融机构数字化转型需求 [2] - 通过收购MANTL增强开户和账户开通功能 [2] - 提供完全集成的数字银行、数据营销和开户平台 [2] 非GAAP财务指标 - 采用非GAAP指标排除摊销和股权激励费用影响 [8] - 调整后EBITDA定义为净亏损加回税费、利息、折旧摊销等项目 [15] - 年度经常性收入包含SaaS订阅和实施服务收入 [16] 运营效率改善 - 六个月经营现金流改善 从去年同期的150万美元正现金流转为负451万美元 [24] - 投资活动现金流负3.924亿美元 主要由于3.755亿美元业务收购 [24] - 融资活动现金流正3.549亿美元 来自可转换票据发行和循环贷款 [24]

核心观点 - Alkami Technology宣布将其全渠道营销解决方案与HubSpot平台集成，帮助金融机构实现数据驱动的个性化营销策略，提升营销效率和投资回报率 [1] - 该集成利用Alkami专有的数据科学分析客户行为和参与模式，生成可操作的用户细分并自动同步至HubSpot，支持精准的电子邮件营销活动 [2] - 集成显著简化了金融机构的营销流程，通过自动化每日数据同步和每周更新，节省手动操作时间并提高营销效果 [3][4] - 研究显示，对数据驱动的个性化推荐完全满意的数字银行用户中，42%更可能保持忠诚并推荐给亲友 [3] - 该解决方案使金融机构能够专注于高影响力的客户互动，如个性化入职流程、交叉销售和重新激活活动 [4] - Alkami产品管理总监表示，该集成体现了公司帮助金融机构在正确时间向正确客户传递正确信息的承诺 [5] 公司信息 Alkami Technology - 领先的美国云数字银行解决方案提供商，通过零售和商业银行、开户、支付安全及数据营销解决方案帮助客户实现数字化转型 [6] - 2024和2025年连续获得J.D. Power"杰出移动银行平台体验"认证 [6][9] - 客户包括Atomic Credit Union和PrimeWay Federal Credit Union等金融机构 [3][4] Atomic Credit Union - 1955年成立，服务俄亥俄州南部19个县的80,000多名会员，提供全面的金融服务 [7] - 拥有87个校内学生运营的分支机构和900多名学生志愿者，是美国最大的学生运营信用合作社项目 [7] PrimeWay Federal Credit Union - 1937年成立的非营利合作组织，服务于医疗行业和特定地区的雇主群体 [8] - 通过教育、技术、优质产品和有竞争力的利率帮助会员实现目标 [8] 行业动态 - 数字银行用户越来越重视个性化的互动体验，数据驱动的相关性直接影响客户忠诚度和推荐意愿 [3] - 金融机构正通过技术集成实现营销自动化，将数据洞察与客户互动平台结合以提升运营效率和营销效果 [1][2][4] - 云数字银行解决方案提供商正在扩展其产品功能，通过战略合作伙伴关系增强金融机构的营销能力 [1][5]