公司业绩 - 2022年公司创下有史以来最高的年度总营收为23亿美元，较2019年增长25.0%[216] - 2022年全年每位乘客的平均附加航空相关收入达到67.74美元[216] - 2022年公司新增15万名 Allegiant 品牌信用卡持卡人，年末活跃持卡人达到41万人[217] - 2022年公司新增超过200万名 Allegiant Allways Rewards® 会员，年末总会员数超过1500万人[217] - 2022年公司被美国今日报评选为最佳航空公司信用卡和最佳常旅客计划[217] 公司合作与捐赠 - 2022年公司向美国红十字会捐赠10万美元，用于飓风 Ian 后社区的重要救灾工作[217] - 2022年公司签署了与波音公司的协议，计划引入新的波音飞机[227] - 2022年公司与 Schneider Electric 达成三年合作伙伴关系，共同开发环境、社会和治理（ESG）计划[232] - 2022年公司宣布与 VivaAerobus 达成全面商业联盟协议，计划在2023年上半年推出新航线[234] 财务状况 - 截至2022年12月31日，现金、现金等价物和投资证券减少至10.2亿美元[279] - 2022年度投资活动中现金用于购买固定资产的增加为2.757亿美元[285] - 2022年度融资活动中现金提供为3.31亿美元，较2021年减少252.4万美元[286] - 2022年度其他融资活动中的84.7万美元主要归因于Sunseeker度假村的建设存款账户中的净存款活动[287] 费用情况 - 2022年第三方产品收入较2021年增长16.7%，较2019年增长44.2%[251] - 2022年固定费用合同收入较2021年增长48.0%[253] - 2022年飞机燃料费用较2021年增长85.1%[257] - 2022年工资和福利费用较2021年增长14.0%[259] - 2022年站点运营费用较2021年增长4.9%[261] - 2022年折旧和摊销费用较2021年增长9.1%[264] - 2022年维护和修理费用较2021年增长11.2%[266] - 2022年销售和营销费用较2021年增长38.4%[268] - 2022年其他运营费用较2021年增长35.3%[270] - 公司的燃油费用在2022年占总营业费用的36.9%[301]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总营收达23亿美元，创公司历史新高，较2019年增长25% [30] - 第四季度营收6.12亿美元，高于预期范围，较2019年第四季度增长32.6% [30] - 第四季度经调整运营利润率接近16%，EBITDA超1.4亿美元 [8] - 第四季度TRASM约为0.14美元，为公司历史上季度最高值 [8] - 第四季度净收入5250万美元，经调整后每股收益为3.17美元，远超初始指引 [37] - 第四季度单位成本（不包括燃油、员工认可奖金和太阳城特别费用）为7.56美分，较2019年第四季度增长12.2% [38] - 公司预计2023年全年仅航空公司每股收益约为7美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 2022年机队增加13架飞机，可用座位英里（ASM）较2019年增长14% [16] - 2022年下半年可控航班完成率达99.5%，较上半年提高超2个百分点 [7][17] - 第四季度每位乘客的总辅助收入首次超过70美元，每位乘客的总收入达151美元，均创历史新高 [31] 市场营销业务 - 2022年全年，allegiant.com网站有1.36亿网络用户访问，较2019年增长24%，新用户增长近40% [22] - 2022年联名信用卡项目年末活跃持卡人超40万，新增持卡人超15万，较2021年增长超40%，该项目全年带来超1亿美元的总补偿 [24] - 非信用卡忠诚度计划“Always Rewards”2022年新增200万会员，会员总数达1500万 [24] - 2022年，约320万客户（近70%的独特交易客户）是“Always Rewards”计划的活跃会员，他们的预订频率比非会员高39%，每次预订的平均消费比非会员高36% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度allegiant.com网站上春假和夏季旅游旺季的搜索量较去年增长40% - 75% [28] - 2023年上半年预售航班中，处于市场成熟初期（前12个月）的航班仅占4% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 2023年将重点确保运营稳定，适度控制运力增长，优先考虑运营完整性 [33][38] - 推进系统转型，计划在2023年启用SAP、Navitaire、Trax等关键系统，NAVBLUE随后启用 [19] - 继续推进与Viva Aerobus的合作，预计今年上半年获得所有必要批准，包括墨西哥的一类地位 [12] - 推进太阳城度假村项目，预计在4月的第一季度财报电话会议上提供开业前费用、收入、EBITDA和营业收入等指导，并更新最终建设预算和业务中断情况 [12] 行业竞争 - 公司凭借低票价、直飞航班以及丰富的第三方休闲产品，吸引了大量从其他航空公司（如西南航空和传统航空公司）转移过来的新客户 [22][27][28] - 公司拥有一批忠诚的常旅客，他们在经济环境不佳时仍保持出行意愿，为公司提供了稳定的收入来源 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司运营面临诸多挑战，如新冠疫情反弹、飓风和冬季风暴等，但下半年运营和财务状况显著改善，为2023年奠定了良好基础 [7][8] - 休闲旅游需求持续强劲，公司有望受益于这一趋势，实现收入增长 [8][22][30] - 尽管面临劳动力成本上升、燃油价格波动等挑战，但公司通过优化运营、提高效率等措施，有信心实现盈利增长 [33][34][38] 其他重要信息 - 公司首席运营官Scott Sheldon辞职，Greg Anderson将继续担任总裁并负责运营团队，Keny Wilper担任临时首席运营官，Tracy Tulle担任首席体验官 [6][7][14] - 公司在第四季度回购377,529股股票，平均价格为每股78.94美元，总计2980万美元，董事会批准将回购授权增加至1亿美元 [13] - 太阳城度假村项目因飓风Ian和后续风暴遭受损失，预计损失将由保险全额赔偿，项目预计10月15日开始接受预订，公司将在4月的财报电话会议上提供确切开业日期 [9][10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增加飞行乘务员和飞行员合同以及放缓运力增长对成本和每股收益的影响 - 从7月1日起纳入飞行员和飞行乘务员的劳动协议，预计半年内对单位可用座位英里成本（CASM）有三分之一的影响 [45] - 不规则运营成本（IROP）将成为顺风因素，同比约有2 - 3个百分点的改善；通货膨胀和折旧摊销会带来轻微逆风；2023年将包含2022年剔除的认可奖金，也是一个逆风因素，但两者大致相互抵消 [45][46] 问题2: 公司辅助收入未来增长是否会受限 - 尚未推出的Navitaire系统和Allegiant Extra项目将为辅助收入增长提供动力，预计这些项目的影响在下半年更为明显 [48] - 捆绑辅助产品的渗透率仍有提升空间，通过优化技术基础和用户体验，也能带来一定的辅助收入增长 [49][50] 问题3: 第二至四季度单位收入（RASM）增长中Navitaire和Extra舒适产品的作用，以及温和衰退对预测的影响 - 中个位数的RASM增长目标并非过于激进，考虑到公司的增长节奏和历史业绩，以及去年夏季削减了部分运力，今年的业绩有望得到支撑 [53] - Navitaire系统上线将提供一定的收入增长动力，具体影响将在投资者日进一步讨论 [53] - 公司飞机利用率较低，运营模式能够灵活应对需求变化，休闲旅客对价格敏感，在经济放缓时仍有刺激出行的空间，因此公司对经济衰退有较好的应对能力 [54][55] 问题4: 公司今年负自由现金流的情况，以及资金来源 - 大部分资本支出（CapEx）将通过债务融资，公司预计可获得超4.5亿美元的新债务融资，同时有1.5 - 2亿美元的本金还款 [58] - 公司在融资方面获得了良好的条件，太阳城度假村已获得低利率融资，飞机评估价值上升也有利于融资 [58] - 虽然2023年是资本支出较大的一年，但公司计划保持约2倍于调整后总负债（ATL）的可用流动性，预计年末现金和投资约为10亿美元 [41][59] 问题5: 今年低个位数ASM增长的优先方向 - 上半年新增市场的ASM占比仅约4%，主要集中在第一季度的少数新市场，增长重点更多放在恢复部分航班频率上 [62] 问题6: 如何应对太阳城度假村未来的飓风季节 - 度假村设计时考虑了飓风因素，建在高于平均海平面16英尺的位置，按照五级飓风标准建造，能够抵御风暴潮的影响 [65] - 佛罗里达州历史上重大飓风并非每年都在同一地区发生，度假村具备良好的抗灾能力 [67] 问题7: 2023年领导团队变动和放缓增长的战略背景及优先事项 - 公司自2021年起在系统技术方面进行了大量投资，包括SAP、Trax、Navitaire、NAVBLUE等系统，这些投资将提升公司的运营和收益能力，支持与Viva的合作 [70][71] - 波音MAX飞机交付和太阳城度假村开业是重要项目，目前进展顺利，但在项目前期需要投入大量资本支出，暂时无法带来收入 [72][73] - 确保航空公司运营的完整性是首要任务，与飞行乘务员和飞行员达成劳动协议也是高度优先事项 [74] 问题8: 今年增长受限的原因 - 需求环境依然强劲，并非增长的限制因素 [76] - 主要限制因素包括飞行员数量、可用飞机数量以及重型维护计划等，下半年为准备MAX飞机交付，还需抽调部分机组人员进行培训 [76] - 公司长期规划较大，但目前存在一些限制因素，当这些因素缓解后，公司有能力实现更高的增长，如提高飞机利用率 [77] 问题9: 第四季度收入超预期的驱动因素，特别是基础票价，以及与过去几个季度相比在高峰需求期的表现差异 - 第四季度在假期等需求集中的窗口表现出色，能够更好地利用集中的需求，而夏季需求相对分散 [80][81] - 整体表现良好，没有个别市场或因素特别突出，假期期间可能有轻微的超预期表现 [81] 问题10: 公司的每股收益指导是仅针对航空公司还是合并后的每股收益 - 是航空公司的每股收益 [82] 问题11: 公司提到从西南航空等航空公司吸引新客户的原因 - 与西南航空的航线重叠最多，约三分之一的客户表示最近乘坐的是西南航空 [84] - 在休闲旅游市场，即使整体市场收缩，超低成本航空公司（ULCC）的市场份额有望增长，因为客户更倾向于选择非直飞航班和低票价的航空公司 [85] 问题12: 客户选择公司的主要原因 - 主要原因是直飞航班和低票价，其次是航班时刻表，首选机场等因素相对靠后 [87] - 航班中断（如天气或运营问题）时，直飞航班的优势更加明显，吸引客户选择公司 [88] 问题13: 今年资本支出高于预期的主要项目，特别是非飞机方面，以及对未来最低流动性的考虑 - 资本支出增加主要是因为大量飞机交付时间推迟到2024年，今年需要支付更多的预交付定金（PDPs），同时还有两架飞机在今年第四季度交付，以及部分飞机从2022年推迟到2023年交付 [92] - 非飞机方面的资本支出约为1.35亿美元，主要包括6000 - 7000万美元的IT投资、用于波音飞机的模拟器购置以及常规的维护资本支出（如零部件、工具等） [96] - 公司目标是保持约2倍于ATL的流动性，年末总流动性约为10亿美元，目前循环信贷额度和PDP融资额度大部分未使用，可根据需要使用 [93][94] 问题14: 飞行员和飞行乘务员的人员流失情况以及招聘情况 - 2023年公司对飞行员人员流失采取保守规划，预计全年系统流失率约为25%，高于2022年的17%和过去三个月的约20% [99] - 公司预计2023年约有200 - 250名新飞行员加入，目前每个培训班预计有12名新飞行员，1月有两个培训班共30名飞行员 [99][100] - 公司正在采取积极的招聘措施，包括增加招聘途径和项目，以确保有足够的飞行员资源 [100]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总平均票价接近126美元，较2019年第三季度增长15.5%，预计第四季度将以类似百分比超过2019年同期 [8] - 第三季度总营收增长28.4%，原预计略高于最初指引的增长29%，因飓风伊恩损失约350万美元营收 [25] - 第三季度可控完成率为99.4%，比2022年上半年高2.1% [30] - 第三季度调整后运营收入为1350万美元，利润率为2.4%，排除飓风伊恩造成的3500万美元损失 [32] - 第三季度单位成本（不包括燃料、认股权和飓风伊恩特别费用）为0.0761美元，较2019年同期增长13.9% [33] - 预计第四季度调整后运营利润率为8%，假设平均燃油价格为每加仑3.75美元 [33] - 预计第四季度总营收同比增长26.5% - 28.5%，计划服务运力增长15% [29] - 预计2022年底总债务（包括融资租赁）约为20亿美元，净债务为10亿美元，总流动性为12亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务：第三季度运营表现接近2019年疫情前水平，可控完成率近99.5%，A14生产率截至10月底略超70% [7][14] - 旅游业务：网站总访问量同比2019年增长近30%，新访客增长近50%，新客户预订首航数量增长近25%，60岁及以上新客户数量增长超60% [18][19] - 信用卡业务：Always Allegiant World MasterCard新卡注册、平均消费和对公司的总补偿均创纪录，持卡人贡献约15%的航空及航空辅助收入，消费增长超350% [23] - 常旅客计划：Always Rewards有300万活跃会员，贡献约三分之二的航空及航空辅助收入，会员平均每次行程花费多34%，预订频率高28% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 休闲旅游市场：需求持续强劲，网络搜索量在明年3月前多数周次比去年同期高10% - 40% [22] - 国内航空市场：除其他超低成本航空公司外，其他航空公司平均基础票价是公司的2 - 4倍 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：2022 - 2023年是公司的基础和转型年，进行IT系统升级，以充分利用与Viva Aerobus的合作机会 [11] - 行业竞争：公司凭借低票价和直飞航班的独特品牌，在经济不确定时期吸引新老客户，与其他航空公司竞争 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：飓风伊恩对公司运营和财务产生影响，但团队应对出色，业务迅速恢复；燃油价格、供应链、OEM交付延迟和飞行员限制等因素仍存在不确定性 [9][34] - 未来前景：对第四季度和2023年持乐观态度，预计运营利润率将改善，通过提高运营稳定性、确保劳工合同、引入新飞机等措施提升盈利能力 [34] 其他重要信息 - 飓风伊恩：公司在佛罗里达所有机场恢复运营，交通量在机场重新开放14天内恢复正常；Sunseeker度假村受损估计为3500万美元，预计保险可覆盖，开业时间推迟约90天至2023年9月1日 [9][10] - 飞行员合同：与飞行员的谈判取得进展，希望在未来几个月达成协议；与Spartan College of Aeronautics建立独家飞行员培养计划，预计成熟后每年培养超250名飞行员 [12][15] - 飞机交付：计划在2023年引入737 MAX飞机，但交付时间推迟至10月，预计2023年接收3架；公司有灵活的机队计划，可调整A320退役时间或在二手市场购买飞机 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：机组人员水平和流失率是否改善，引入MAX飞机的成本影响如何？ - 2022年部分月份副驾驶流失率达30%，系统内飞行员流失率约15%，今年已培训超350人，净资历名单增加约135人；希望每月培训25人以抵消流失 [43] - 2023年引入MAX飞机预计使CASM - X增加约0.05美元，2024年达到约0.10美元 [45] 问题2：A320机队燃油效率趋势如何？ - A320机队目标燃油效率约为每加仑86可用座位英里，受季节影响，预计今年为每加仑84可用座位英里，2023年略有提升，2024 - 2025年随着波音飞机加入，有望超过每加仑90可用座位英里 [47] 问题3：第三季度亏损的主要驱动因素是什么，第四季度利润率改善的原因是什么？ - 第三季度亏损主要受飓风伊恩、Sunseeker运营成本上升和高峰时段运力受限影响 [50] - 第四季度利润率改善是由于季节性因素、运营可靠性提高和机组稳定性增强，有望提高飞机利用率 [50][51] 问题4：明年的飞机资本支出和维护相关资本支出预计是多少？ - 明年航空公司资本支出至少为5亿美元，目前情况不确定，受MAX交付时间、飞机型号和二手A320收购等因素影响 [53][54] 问题5：第四季度8%的调整后运营利润率是否包含飓风伊恩的影响，员工认可奖金是否会在第四季度计入成本？ - 第四季度8%的调整后运营利润率包含飓风伊恩的影响，排除该影响为11%；员工认可奖金大部分将排除，明年将根据盈利能力计入成本 [57][58] 问题6：第四季度运力计划为15%，但时间表显示略高，是否会有额外削减？ - 需要提交已做出的变更，因飓风伊恩导致的临近取消不会反映在公共信息中，新的时间表即将提交 [60] 问题7：明年CASM - X的情况如何，能否实现同比下降，达到两位数运营利润率的路径是什么？ - 2023年ASM增长预计集中在下半年，上半年增长有限或基本持平；IROPs下降是单位成本的有利因素，引入波音飞机和FTE增加是不利因素；未考虑飞行员合同成本 [63] - 实现两位数运营利润率的路径包括提高运营稳定性、完成劳工合同、引入新飞机、成本控制和商业举措 [67][68] 问题8：如何考虑资本分配，是否会在达成新飞行员协议前回购股票？ - 董事会解除回购限制，公司恢复资本分配灵活性，但不预测时机 [72] 问题9：非机票收入的机会如何，如何权衡机票和非机票收入？ - 未来5年非机票收入有望增加10美元，Navitaire系统和Allegiant Extra将推动增长；还可通过销售酒店和租车服务增加收入；不仅关注辅助收入，也关注基础票价 [74][76][77] 问题10：明年CASM - X成本展望是否应包括Sunseeker前期成本，扩大利润率的经济情景如何？ - 明年将进行分部报告，Sunseeker成本将单独列出；公司专注休闲客户，市场增长计划风险较低，即使经济衰退也能刺激需求 [81] - Sunseeker目前的费用主要是开业前费用，大部分将在2023年第三季度体现，延迟开业导致前期费用增加，但有望通过保险弥补部分损失 [83] 问题11：网站访问量数据如何影响收入管理系统，是否是2023年收入的潜在需求指标？ - 网站访问量增长是结构性需求变化的体现；营销、收入管理和网络规划团队密切合作，数据已融入收入管理模型，但分析师仍需手动解读和反应 [85][87] 问题12：如何应对明年航空基础设施问题，航班频率趋势如何变化？ - 目前ATC和TSA等基础设施问题未对公司造成重大影响，不计划调整网络和时间表 [91] - 部分市场周三航班需求有所增加，但不改变公司运营理念；高客座率表明出行模式更加多样化 [93][94] 问题13：对明年10% ASM增长的订单风险调整看法如何，增长的构成因素有哪些？ - 与波音有协议，等待更多信息后做出反应；预计2023年接收3架波音飞机，交付时间在下半年 [97][98] - 10%的ASM增长中，航班起降增长将滞后，因有一定的机型调整；波音飞机有30%的盈利优势，且有税收优惠 [98][99] 问题14：第四季度CASM - X的10个百分点中有多少会延续到2023年，下半年CASM - X缓解是否与运力和3架飞机有关，是否考虑劳工合同？ - 未考虑劳工合同；获得劳工合同有助于提高飞机利用率，每增加一小时利用率可降低0.05美元的CASM - X；奖金应计和季节性因素会影响单位成本 [102][103] 问题15：波音飞机集成成本是0.5还是0.05？ - 2023年为0.05美元的CASM - X，2024年成熟后为0.10美元的CASM - X [103]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to_______ Commission File Number 001-33166 Allegiant Travel Company Registrant's Telephone Number, Including Area Code: (702) 851-7300 Securities ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为440万美元，若排除认列奖金则为1110万美元 [27] - 第二季度总营收近6.3亿美元，较2019年增长28.1% [22] - 第二季度预定服务可用座位英里（ASM）增长13.4%，总收益每可用座位英里（TRASM）变化为15.7% [24] - 第二季度末总流动性为12亿美元，8月新增1亿美元仓库循环信贷额度，使总流动性达13亿美元，为2019年营收的70% [29] - 净债务余额略增至约7.5亿美元，主要因太阳寻求者度假村建设提款，但仍远低于疫情前水平 [29] - 预计2022年全年偿还本金债务1.85亿美元，利息支出9000万美元 [29] - 第三季度预计预定服务ASM增长约18%，系统ASM增长约16%，总营收增长约29% [26] - 第三季度指导建议系统ASM容量增长16%的情况下，运营利润率为5%，假设平均燃油价格为每加仑3.8美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第二季度网站总访问量较2019年增长近35%，新访问者增长近60%，直接输入网址或使用移动应用访问的访问者增长超85% [15] - 上半年客户数据库新增近100万封电子邮件 [15] - 第二季度每位乘客辅助收入达66美元，创第二季度最佳 [22] - 6月总确认收入和每航班收入表现出色，登机客座率接近90%，每位乘客辅助收入近70美元，航空每位乘客收入较2019年6月增长为过去15年第三高 [24] - 7月登机客座率超90%，每位乘客辅助收入创7月纪录，航空每位乘客收入较2019年7月增长为过去15年第四高 [25] 信用卡业务 - 本季度新信用卡签约数量较去年增长35%，较2019年增长65%，公司收入较去年增长近130%，较2019年增长超150% [19] 忠诚度计划业务 - “始终忠诚奖励”计划参与会员平均消费比非会员多34%，得益于航空辅助产品购买率提高和第三方产品附加率增加 [20] 酒店业务 - 截至目前，太阳寻求者度假村已预订1100个临时客房夜，平均每日房价（ADR）为390美元，大部分预订在5 - 9月 [11] - 已预订31个团体，共计31300个客房夜，团体客房、餐饮总合同收入约1340万美元 [11] - 已预订2024年总客房夜的5.6%，且已停止接受2024年2月的团体预订 [12] - 太阳寻求者度假村数据库约有310万封电子邮件，预计开业时将增至超400万封 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去几周，8 - 11月期间在allegiant.com上进行航班搜索的访问者数量较去年同期增长40% - 100% [17] - 各年龄段预订量均较2019年增长，65岁及以上客户预订量较2019年增长超60% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 晋升斯科特·谢尔登和格雷格·安德森为总裁，CMO斯科特·迪安吉洛和CTO罗布·威尔逊均签署了至2026年12月的雇佣协议，以确保公司的一致性、连续性和执行力 [8] - 与飞行员进行谈判，同时与多家飞行学校进行合作对话，以确保未来飞行员的稳定供应 [10] - 太阳寻求者度假村仍计划于2023年5月开业，将在第四季度初确定具体开业月份 [11] - 专注于通过销售轻资产高利润率的第三方产品提高每位客户的价值，如“始终忠诚万事达卡”和“始终忠诚奖励”计划 [19][20] - 积极进行技术开发，以提高酒店销售能力，增加酒店附加率 [20] - 2023年将密切关注市场情况，优化运力计划，以提高利润率 [33] - 决定在月底前偿还与CARES法案相关的2460万美元政府债务 [13] - 公司差异化业务模式的主要支柱包括资产收购策略、广泛的国内航线网络、直接面向客户的分销渠道、销售第三方产品以及优秀的员工团队，并将继续完善和加强这些支柱 [34] - 与波音的MAX订单预计将提供效率提高30%的资产，且每月所有权成本与二手A320飞机相当 [34] - 国内航线网络目前包括超610条航线，服务128个城市，网络团队已确定超1400条增量航线，以扩大直飞服务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度并非公司或行业最佳表现，但公司正在快速应对不断变化的环境，7月运营表现开始改善，预计第三季度将达到或超过7月水平 [9] - 公司一直是注重利润率的公司，随着客座率提高和运营改善，利润率将因不正常运营（IROPs）减少而增长 [9] - 2023年燃料、旅游生态系统和劳动力挑战仍存在重大不确定性，宏观经济环境也不确定，但公司有应对各种环境的良好记录，将继续保持灵活性 [10][32] - 公司独特的低票价、直飞航班和服务小型替代机场的价值主张在当前不确定的经济时期仍具吸引力，将吸引新老客户 [21] - 专注于轻资产第三方产品销售的增长，有助于在未来几年提高每位乘客的收入，部分抵消不稳定环境的影响 [21] 其他重要信息 - 公司财报电话会议中的评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险因素已在向美国证券交易委员会（SEC）的文件中充分披露 [6] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述可能基于未实现的假设和事件 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度收入展望及单位收入不如预期的原因 - 公司表示目前需求已从高位回落，但仍高于过去11.5年的水平，这在指导中有所体现 [38] 问题2: 7月运营改善的原因及后续预期 - 公司称7月运营持续改善，预计8月和9月也将如此，部分原因是运力调整和人员安排优化，同时更好地管理了人员缺勤问题，此外，更换部分机场服务提供商后运营有了显著改善，客户补偿也有助于缓解运营中断和提升品牌形象 [40][41] 问题3: 辅助收入的增长目标 - 公司认为未来五年每位乘客辅助收入再增加10美元是合理的，有望达到70多美元，随着产品的发展，如推出“Allegiant Extra”经济高级套餐，将有更多方式销售辅助产品以实现这一目标 [44][45] 问题4: 太阳寻求者度假村提前预订情况与以往经验的比较 - 公司表示提前销售是为了测试新系统并获取经验，目前的预订情况非常出色，无论是临时预订还是团体预订都远超预期，这得益于公司的电子邮件营销策略，且没有其他酒店开业时拥有如此庞大的电子邮件数据库 [47][48] 问题5: RASM增长落后于同行的原因及第三季度利润率低于第二季度的原因 - 公司称由于专注于休闲旅游，历史上第三季度通常是表现最差的季度，9月和淡季的影响较大，导致ASM从第二季度到第三季度大幅下降，此外，7月ASM增长最小但燃油成本最高，且公司增加了航程和机型尺寸，对单位指标产生了一定的逆风影响 [52][53][54] 问题6: 2023年运力增长和CASM的预期 - 公司表示2023年的重点是提高利润率，预计利润率将优于2022年，运力增长上限为10%，CASM ex将取决于运力情况，同时公司正在与飞行员和空乘人员进行谈判，若达成协议可能会产生相关劳动力成本，此外，运营改善有望降低IROPs成本，对利润率有积极影响，但由于不确定性较大，暂无法提供CASM ex的具体指导 [56][57] 问题7: 第二季度飞行员流失率趋势及全年预期 - 公司称第一季度飞行员流失率在2月达到高峰，此后每月流失率下降，7月是自2021年12月以来的最低水平，但预计流失率仍会波动，与传统航空公司的招聘模式相关，目前12个月滚动流失率为132名飞行员，与预期相符 [61][62] 问题8: 偿还PSP债务是否会释放用于回购或分红等交易的限制 - 公司表示偿还债务是出于正确的决策，与分红和回购等活动无关，所有航空公司的股息和股票回购限制将于10月1日解除，无论是否提前偿还债务 [64][65] 问题9: 9月飞行增长情况、收入减速原因、异常增长原因及是否可推断至10 - 11月 - 公司确认9月飞行量将相对其他月份有较高增长，但飞机利用率仍较低，增长主要是由于劳动节时间变化，公司在9月捕获了更多劳动节流量，预计9月TRASM不会为负，有一定的上升空间 [67] 问题10: 太阳寻求者度假村轻资产收入流展望、剩余13英亩未开发土地决策时间及已预订房间中大型套房的比例 - 公司表示目前标准房和套房的预订比例约为84%和16%，大部分预订来自当地州内，随着通过Allegiant乘客预订的增加，套房比例可能会进一步提高，轻资产运营的关键在于拥有电子邮件数据库，这是公司的差异化优势，对于剩余13英亩土地的开发，公司将在看到现有项目的需求和业绩后再做决策，预计在今年年底或2023年初做出决定 [69][70][71]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to_______ Commission File Number 001-33166 Allegiant Travel Company (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Nevada 20-4745737 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损790万美元，1 - 2月运营利润率为负18%，净亏损4400万美元；3月运营利润率超21%，净收入3600万美元，3月燃油价格较1月上涨40%，达每加仑3.46美元 [27] - 第一季度总营收较2019年增长10.7%，系统可用座位里程（ASM）增长18.2%，季度总营收达5亿美元创历史新高 [22][23] - 第一季度每位乘客辅助收入68美元，较2019年第一季度增长17%，为公司历史第二高 [23] - 剔除燃油后，第一季度单位成本为7.012美元，第二季度呈减速趋势；剔除特别奖金和客户补偿后，第一季度单位成本较2019年第一季度下降0.5% [27][28] - 第一季度末可用资金（ATL）较第四季度增加1.5亿美元，增长近50%；流动性达12亿美元，是ATL两倍多，为2019年营收的60%；债务余额约5.5亿美元，与上季度持平且低于疫情前水平 [29] - 第二季度指导显示，ASM运力增长12%（三年同比），运营利润率超12%，预计燃油均价每加仑4美元；预计第二季度单位成本（CASM ex）三年同比上涨14% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第一季度取消近1000个航班，占比超12%；2022年计划运力削减约10个百分点，主要因人员配置挑战和燃油成本波动 [11][29] - 第一季度末机队总数达115架，预计年底达124架；第二季度每架飞机平均ASM为4600万美元，较2019年同期减少12% [30][32] 商业业务 - 第一季度allegiant.com网站总访问量较2019年增长超25%，重复访问者增长超10%，首次访问者增长超50%；直接输入网址或使用移动应用访问的用户增长超80% [18] - 第一季度预订客运航段数量较2019年增长35%，3 - 11月航班搜索访问量较2019年增长150% - 250%；65岁以上客户预订量较2019年增长超60% [19] - 第一季度第三方收入增长超30%，超过客运和客运收入增长；Always Allegiant World MasterCard新卡注册量增长近100%，公司收入补偿增长超130% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年春季是公司历史上最繁忙、最好的春季，需求持续至4月且无放缓迹象，3月载客率达87%，预计全年保持高位 [8] - 2022年第二季度总营收预计增长28% - 32%（较2019年同期），计划服务ASM增长10% - 14%，系统ASM增长9% - 13%，预计总营收超6亿美元 [23] - 4月载客率较2019年高出超4个百分点，预计月度总收益客英里收入（TRASM）增长中两位数 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年是公司基础建设年，在IT等方面进行重大投资，以差异化商业模式、改善客户体验和增加收入来源 [9] - 优先保障运营完整性，根据需求和燃油价格调整运力，第二季度运力预计增长约12%（三年同比），总运营收入预计增长约30%（三年同比） [8] - 推进多项战略举措，如Always Allegiant World MasterCard、与Viva Aerobus的合资企业、Sunseeker度假村项目等，为Allegiant 2.0奠定基础 [9][10] - 计划在2022年第四季度推出Allegiant Extra产品，为客户提供更多便利和辅助收入 [25] - 公司在休闲旅游市场具有优势，通过低票价和直飞服务吸引客户，与其他航空公司竞争 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不可预测，受Omicron、天气、空中交通管制（ATC）和燃油价格等因素影响，但需求强劲，有望实现盈利增长 [7][8] - 公司在应对挑战方面具有灵活性和经验，能够根据市场变化调整战略，保持竞争力 [17][31] - 对未来前景持乐观态度，预计2022年夏季需求旺盛，未来5 - 8年公司规模将翻倍，服务超3000万客户 [41] 其他重要信息 - 公司董事长Maury Gallagher将在本次电话会议后退居幕后，但仍将担任董事会成员和主要股东，支持管理层工作 [34][43] - Sunseeker度假村预计明年初开业，目前已有140万封电子邮件数据库，目标年底达250万；已预订226个临时客房，共610个房晚，平均每日房价（ADR）为380美元；已预订17个团体，共21500个房晚，合同客房、餐饮收入约830万美元 [36][38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年和2023年的运力规划及调整因素 - 2022年全年运力预计增长约20%，若燃油价格维持高位，下半年可能会有调整；2023年预计回归长期稳健增长，约10%，部分增长可能来自利用率提升 [47] 问题2: 运力限制与佛罗里达运营的关系及影响因素 - 今年夏季约一半以上的运力削减在佛罗里达，ATC和流量环境有影响；高峰时期运力受劳动力、飞机等限制，非高峰时期受需求和燃油影响 [49] 问题3: 2023年波音737 MAX飞机交付计划及经济评估 - 仍计划在2023年下半年接收波音MAX飞机，正在评估8200s和dash 7s的交付顺序；目前未收到波音延迟交付通知，且2023年这些飞机计划运力不多 [52][53] - 波音MAX飞机燃油效率高30%，预计在同等利用率下表现更好，公司通过多种方式应对通胀压力，有望恢复行业领先的每架飞机EBITDA水平 [56] 问题4: 飞行员问题现状及长期解决方案 - 飞行员流失情况有所缓解，长期解决方案关键是签订有竞争力的合同，体现行业标准，同时强调公司工作模式的生活质量优势 [64][65] 问题5: 通胀对单位成本和公司发展轨迹的影响 - 公司通过投资基础设施、提高生产力、利用系统和合作伙伴关系等方式应对成本压力，保持低固定、高可变成本结构，以实现持续盈利 [68][69][70] 问题6: 第二季度收入增长的驱动因素 - 收入增长受多种因素影响，包括国内休闲旅游需求旺盛、行业对商务和国际市场的关注转移、非机票业务举措等 [73][74] 问题7: 短期内是否考虑恢复股息 - 董事会尚未讨论何时恢复股息，但公司有支付股息和回购股票的历史，可作为未来行动参考 [76] 问题8: 需求破坏点及对低成本航空公司的影响 - 从历史经验看，公司未出现需求破坏情况，可通过调整票价和运力应对不同环境，需求破坏点较远；公司客户群体与其他航空公司相似，需求相对稳定 [79][81] 问题9: 网站访问者中首次访问者情况及市场份额变化 - 第一季度约一半网站访问者为首次用户，不确定是否为首次使用低成本航空公司；公司可能因票价优势吸引新客户，既有市场份额增长也有市场规模扩大 [85] 问题10: 夏季需求高峰及下半年运力增长原因 - 夏季需求是结构性变化和短期积压需求的结合，预计仍将保持高位但可能略有缓和；下半年运力增长至约20%，部分是基于比较因素，公司认为有飞机和飞行员支持，且符合盈利目标 [88][90][91] 问题11: Sunseeker度假村预算更新及信心水平 - 预计最终预算为6.18亿美元，目前项目已完成75%采购，7月1日前将完成100%，对该预算有较高信心，但仍需关注供应链和成本压力变化 [93]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Nevada 20-4745737 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (IRS Employer Identification No.) 1201 North Town Center Drive Las Vegas, Nevada 89144 (Address of Principal ...

航线与服务城市拓展 - 2021年公司新增111条航线和8个新城市，截至12月31日，总航线和服务城市分别达608条和133个[123] - 截至2022年2月14日，公司在615条航线销售座位，服务43个州的132个城市[128] 股权发行与现金获取 - 2021年第二季度成功进行股权发行，获得3.351亿美元现金[123] 忠诚度计划发展 - 2021年第三季度推出Allways Rewards非卡忠诚度计划，年底会员近1300万[123] 机队规模情况 - 截至2021年12月31日，公司运营机队中A320有73架、A319有35架，总数达108架[126] 各业务线收入变化 - 2021年客运收入较2020年增长75.0%，较2019年下降6.2%[142] - 2021年航空辅助平均票价较2020年增长10.0%，较2019年增长12.3%[142] - 2021年第三方产品收入较2020年增长86.1%，较2019年增长23.5%[142] - 2021年固定费用合同收入较2020年增长53.3%，较2019年下降36.7%[142] - 2021年其他收入较2020年下降87.6%[142] 成本费用变化 - 2021年飞机燃油成本为2.52美分，较2020年增长49.1%，较2019年下降4.9%；薪资和福利成本为2.77美分，较2020年下降3.8%，较2019年下降0.4%[145] - 2021年薪资和福利费用较2020年增加1.067亿美元，增幅28.3%，主要因全职等效员工平均数量增加15.4%；较2019年增加3410万美元，增幅7.6%[146] - 2021年飞机燃油费用较2020年增加2.184亿美元，增幅98.5%，因航班离港增加33.1%，燃油消耗增加36.9%，平均每加仑燃油成本增加45.3%；较2019年增加1240万美元，增幅2.9%[146] - 2021年折旧和摊销费用较2020年增加480万美元，增幅2.7%，飞机平均服役数量增加5.7%；较2019年增加16.2%，飞机平均服役数量增加20.3%[148] - 2021年销售和营销费用较2020年增加67.2%，因2020年3月起广告支出减少，2021年乘客收入增加75.0%；较2019年下降7.8%[148] 特殊费用与税收情况 - 2021年公司通过工资支持计划获得2.039亿美元，2020年获得1.769亿美元，2021年确认特殊费用1400万美元，2020年为3.063亿美元[148] - 2021年公司记录4480万美元的所得税费用，有效税率22.8%；2020年为1.769亿美元的税收优惠，有效税率49.0%[148] 现金与债务状况 - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和投资证券增至12亿美元，2020年为6.852亿美元；债务和融资租赁义务余额从2020年的16.8亿美元增至2021年的17.7亿美元[151] - 2021年经营活动提供5.382亿美元现金，2020年为2.346亿美元；投资活动使用5.933亿美元现金，2020年为3.657亿美元；融资活动提供2.855亿美元现金，2020年为1.646亿美元[152] 未来合同义务 - 截至2021年12月31日，公司未来合同义务总付款额为46.60232亿美元，包括长期债务、融资租赁、经营租赁和飞机购置义务[155] 信用代金券情况 - 2021年12月31日，信用代金券占航空运输负债约22%，2020年12月31日约为72%，新冠疫情爆发前约为8%[163] - 2020年公司暂停变更和取消费用，2020年1月起因取消旅行发放的信用代金券有效期延长至原预订日期起两年，此政策持续到2021年6月30日，2021年7月1日起发放的信用代金券有效期为原预订日期起一年[163] - 公司根据历史数据等估计信用代金券未兑换金额并在发行时确认客运收入，未来可能根据实际情况调整估计[163] 燃油费用影响 - 2021年飞机燃油费用占公司总运营费用的30.5%，假设每加仑燃油平均价格上涨10%，燃油费用将增加约4490万美元[168] 利率影响 - 截至2021年12月31日，公司有9.275亿美元的浮动利率债务，假设利率变动100个基点，2021年浮动利率债务的利息费用将受约1030万美元的影响[169] 信用卡协议 - 公司通过美国银行发行Allegiant World Mastercard®，协议2029年到期，旅行和营销组件收入分别计入定期服务收入和第三方产品收入[158] 资产减值测试 - 公司对长期资产进行减值测试，依据资产公允价值和未来现金流等假设，飞机使用寿命和残值估计受市场价格等因素影响[159] 维修成本核算 - 公司采用递延法核算空客机身和CFM发动机的重大维修成本，成本资本化并在下次预定重大维修前摊销[160] 收入与负债确认 - 乘客未飞行机票销售计入航空运输负债，运输服务提供时确认客运收入，航空运输负债包括未来机票销售和信用代金券[161] 市场风险情况 - 公司面临利率和飞机燃油价格等市场风险，敏感性分析未考虑对经济活动和公司应对措施的影响[167]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司调整后营业利润率为6.6%，调整后净收入为3500万美元，第四季度调整后每股收益为1.18美元 [24][25] - 2021年第四季度收入同比两年增长8%，运力增加13%；调整后运营成本（不包括燃油）同比两年增长21%，单位调整后CASM - X为0.0724美元，同比两年增长7% [25] - 若排除第四季度特定客户补偿的IROP成本，调整后CASM - X为0.0673美元，同比两年持平；预计第一季度IROP客户补偿成本将使CASM增加约0.30美元 [25][26] - 基于2022年第一季度运力指引，预计第一季度CASM - X中点为0.0685美元，与2019年第一季度相比增长3% [27] - 2022年公司预计全年航班起降量实现低两位数增长，ASM增长将自然超过起降量增长约5个百分点 [28] - 2022年全年飞机现金资本支出为2.6亿美元，包括今年的预交付定金；预计全年重大维护资本支出为9000万美元，比疫情前2022年的预期低30% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 2021年公司机队引入13架飞机，增加超700名团队成员，ASM比2019年增长8%；过去两个季度客运量和收入超过2019年同期 [24] - 2021年第四季度，公司网络新增56条航线和5个机场，10%的ASM处于运营的前12个月 [19] - 2022年第一季度预计有13个新市场开通服务，超12%的第一季度计划服务ASM将处于运营的第一年 [22] 品牌与营销业务 - 2021年第四季度，Allegiant品牌吸引的allegiant.com访客比2019年增加9%，交易数量增加16%；整体客运收入比2019年高出近9%，第三方收入比2019年高出近54% [16] - 2021年新卡注册量季度同比增长27%，全年同比增长16%；品牌对公司的全额补偿季度同比增长52%，全年同比增长38% [17] 酒店业务（Sunseeker） - Sunseeker度假村原预算5亿美元，2021年8月重启项目时预算修订为5.1亿美元，考虑供应链影响后预算可能增加10% - 15% [14] - 截至目前，已签署承诺覆盖修订后预算（假设最高为5.85亿美元）的74%，预计到2022年第二季度末将达到100% [15] - 2022年第一季度Sunseeker的资本支出预计在5000万 - 6000万美元之间，开业前费用预计在300万 - 400万美元之间 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度预计ASM比2019年增长19% - 23%，总营收预计比2019年增长5% - 9.5% [22] - 1月淡季载客率接近70%，预计3月旺季预订率超85%，夏季预订情况也很乐观 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略与发展方向 - 公司近期向波音公司下了大订单，建立新的国际合作关系，计划未来几年进入国际市场 [10] - 投资品牌建设工具，如Allegiant体育场和Sunseeker度假村，发展增量、辅助和第三方收入 [10] - 增强资产负债表，持有近12亿美元现金，为未来发展提供财务灵活性 [10] 行业竞争 - 过去20年公司平均运营利润率为15%，而西南航空和阿拉斯加航空平均为10%，差距达50%；公司连续69个季度盈利，在2008 - 2009年行业低迷时仍保持盈利 [9] - 公司上市15年来，市值从2006年12月8日的约4亿美元增长到如今的32亿美元，增长800%，在行业中创造了显著的股东价值 [9] - 公司75%的航线仍无竞争，有1400条新航线有望带来增长机会 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，但公司团队表现出色，第四季度实现盈利；Omicron疫情在12月影响运营，但预计到3月将成为过去 [8] - 公司认为自身模式和团队优秀，有能力应对困难，未来将继续引领行业发展 [8][11] - 2022年是公司发展的基础年，随着环境逐渐正常化，公司盈利潜力有望提升，独特模式将使其在合适时机增加运力以提高盈利能力 [28] 其他重要信息 - 公司在疫情期间进行股权融资，以机会价格购买或租赁25架A320系列飞机，以约40%的折扣购买约3000万美元的备件和发动机相关用品 [13] - 公司预计2022年底机队拥有127架A320飞机，其中70架配置为180座；平均每次航班座位数为177座，每加仑ASM为87；未来三年引入737 MAX飞机后，每加仑ASM将比2022年底提高超10%，每提高1个百分点预计节省约700万美元燃油成本 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在成本上升时是否会减少运力增长以实现所需收入？ - 第一季度前期保留了很多市场，对于4月底5月初的淡季，会根据油价情况调整；旺季如3月和夏季，目前的进入门槛高于当前油价，不会削减旺季运力 [35][37] - 公司75%的航线无竞争，有一定定价权，但不能单纯因成本上升提高票价，需谨慎考虑削减运力 [38] 问题2：飞行员和机械师招聘情况如何？ - 招聘竞争激烈，公司正在与飞行员进行第6节谈判，加快现有CBA续约；机械师在第四季度批准了第一份合同 [41] - 飞行员流失率从稳定状态的5% - 6%上升到接近10%，主要流向传统航空公司；公司已增加招聘力度，每周有70名申请人，部分班级招聘情况良好 [41][45] 问题3：为何75%的航线无竞争，未来趋势如何？ - 公司业务模式适合每周两次的航班运营，且能根据需求扩大运力，而其他航空公司以每日服务为设计基础，难以缩减规模 [48][49] - 在旺季，公司可增加运力且不会引起其他航空公司反应，为进入大市场提供了机会 [50] 问题4：5G对公司运营有何影响？ - 公司受5G影响较小，目前监测情况显示这对公司基本无影响 [52] 问题5：今年是否有增加运力的机会，全年CASM - X是否仍预计持平？ - 公司有更多信心在全年增加一些增量航班，特别是在淡季；ASM增长将自然超过起降量增长约5个百分点 [55][57] - 目前公司CASM略高于2019年的0.065美元，考虑IROP和运营环境改善等因素，预计全年可能略高于2019年水平 [59][63] 问题6：第一季度运力增长近20%，但收入仅增长5% - 9%，3月和春假预订情况如何？ - 3月特别是春假高峰将恢复到疫情前的收入水平，包括载客量和每航班收入 [66] 问题7：不规则运营成本中，机组可用性和天气因素各占多少，未来是否会持续？ - 强调客户补偿是IROP成本的一部分，2019年IROP成本可忽略不计，公司已采取措施应对；Omicron是导致成本增加的主要因素，但目前情况已好转，暂无2022年的具体指引 [70][71] - 12月最后11天的可控取消航班占季度总数的一半，主要是由于Omicron导致机组病假率大幅上升，此前运营安排良好 [72] 问题8：剔除第四季度和第一季度的次优机队利用率、供应链瓶颈和COVID机组影响，增长情况如何，供应链问题何时解决？ - 供应链问题受劳动力和零部件等多种因素影响，MRO活动目前表现较好，但整体情况仍困难；新机队在重维护方面可能会影响航班安排和可用性 [76][80] - 公司是长期思考者，短期有噪音但会克服；今年和明年增长的最大限制因素是机组招聘，有更多机组人员就能实现更多增长 [81][84] 问题9：2022年和2021年新市场占比情况，以及对成本结构的长期看法？ - 2021年第四季度新市场ASM占比约10%，2022年第一季度升至12%，历史上这是2017年末 - 2018年初的水平，公司对此感到舒适，预计第二季度可能会再次上升 [91][93] - 公司关注利润率，认为新的波音飞机订单不会改变成本结构，未来成本不会大幅上升，但会面临一些压力 [87] 问题10：三个月前如何预判COVID未结束，现在看法如何，能否在不修改CBA的情况下改变排班流程？ - 主要基于流感季节与温度、湿度和人员聚集的关系，以及病例趋势和地理分布，并非基于需求变化；现在对未来更有信心，但对运营方面受COVID影响仍缺乏清晰的预期 [101][103] - 由于2020年的协议，公司在排班流程上受到限制，修改需修改CBA [105] 问题11：Omicron在第一季度造成的收入损失有多少，3月预订是否恢复正常，小市场是否有更多增长机会，人员短缺对低成本领域并购的影响？ - 难以准确估计Omicron造成的收入损失，因为难以估计真实的需求恢复情况和旺季与淡季的差异；3月需求看起来已恢复到疫情前的正常水平 [108] - 小市场有一些增量机会，但不会带来巨大变化 [110] - 并购受多种因素影响，目前行业内大家都专注于日常运营，难以预测，但不排除可能性 [112]