医疗-牙科用品股票 - Merit Medical (MMSI) 和 Align Technology (ALGN) 是投资者熟悉的医疗-牙科用品股票[1] 投资机会发现 - Zacks Rank 和 Style Scores 系统中的价值类别是发现优质投资机会的最佳途径[2] 公司评级 - MMSI 的 Zacks Rank 为 2 (买入)，ALGN 的 Zacks Rank 为 3 (持有)[3] 价值投资 - 价值投资者使用多种传统的指标来寻找被低估的公司[4]

文章核心观点 - 爱齐科技（Align Technology）公布2023年第四季度财报后股价早盘飙升，但随后回吐涨幅 ，公司持续增长、盈利并做出良好的资本配置决策，是长期投资者的优质选择 [1][2][3] 股价表现 - 周四早盘爱齐科技股价飙升，涨幅高达15%，但截至美国东部时间上午11:30涨幅不足1% [1] - 过去三个月公司股价上涨约50%，回吐早盘涨幅或因交易员获利了结 [2] 财务情况 - 2023年第四季度公司净收入9.57亿美元，同比增长近7%，高于管理层预期的9.2亿至9.4亿美元 [2] - 2023年公司净利润率提高至11.5% [3] 业务展望 - 公司管理层预计2024年营收将实现适度增长，运营利润率也将有所改善 [2] - 公司推出了最新版iTero扫描仪，速度更快、体积更小，有望吸引更多医生使用平台 [3] - 2024年公司预计投入1亿美元支持制造业务 [3] 股东回报 - 2023年公司回购了100万股股票，目前还有6.5亿美元的回购授权额度 [3]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度及全年业绩超预期，各业务板块有不同表现，同时给出2024年财务展望 [1][2][6] 财务业绩 盈利情况 - 2023年第四季度调整后每股收益2.42美元，同比增长39.9%，超Zacks共识预期11%；GAAP每股收益1.64美元，去年同期为0.54美元 [1] - 全年调整后每股收益8.61美元，同比增长11%，超Zacks共识预期3% [1] 营收情况 - 第四季度营收9.567亿美元，同比增长6.1%，超Zacks共识预期3%，受外汇影响约1.38亿美元；按固定汇率计算，营收同比增长1.3% [2] - 2023年全年营收38.6亿美元，同比增长3.4%，超Zacks共识预期0.8% [2] 各业务板块营收 - 隐形矫正器业务营收7.819亿美元，同比增长6.9%，受外汇影响约1.2亿美元，出货量592,635，同比下降0.6% [3] - 影像系统及CAD/CAM服务业务营收1.748亿美元，同比增长2.9%，受货币影响1.1% [3] 利润率情况 - 第四季度毛利润6.695亿美元，同比增长8.4%，毛利率达70.0%，同比扩大146个基点 [4] - 第四季度SG&A费用降至4.025亿美元，同比下降1.8%；研发费用降至8220万美元，同比下降1.6% [4] - 第四季度营业利润1.849亿美元，同比增长48.9%，营业利润率扩大556个基点至19.3% [4] 财务细节 - 2023年第四季度末现金及现金等价物为9.374亿美元，第三季度末为12.3亿美元 [5] - 第四季度经营活动产生的累计净现金为7.858亿美元，高于第三季度末的7.389亿美元 [5] - 公司2023年第一季度授权的10亿美元股票回购计划，目前还有6.5亿美元可用于回购 [5] 财务展望 全年展望 - 2024年全年营收预计较2023年实现中个位数增长，Zacks共识预期为40.6亿美元 [6] - 全年GAAP和调整后营业利润率预计略高于2023年 [6] - 预计资本支出约1亿美元，主要用于建筑建设、改进和制造产能 [6] 第一季度展望 - 2024年第一季度全球营收预计在9.6 - 9.8亿美元之间，Zacks共识预期为9.732亿美元 [6] 公司动态 - 2023年第四季度业绩反映了青少年和国际医生隐形矫正器销量的优势，以及Invisalign医生订阅计划下Invisalign补矫案例的持续增长 [7] - 第四季度公司获得美国FDA批准，可在美国商业销售Invisalign腭扩展器系统 [7] - 财报发布同时，公司推出新款iTero Lumina口腔内扫描仪，具有更宽的捕获视野、更小的探头，扫描更快、精度更高、可视化效果更好 [7] - 美洲和EMEA地区隐形矫正器销量同比下降 [8] 行业对比 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [9] - Stryker Corporation Zacks排名2（买入），2023年第四季度调整后每股收益3.46美元，超Zacks共识预期5.8%，营收58亿美元，超共识预期3.8%，2025年预计盈利增长率为10.9% [9] - Haemonetics Zacks排名2，2024财年第二季度调整后每股收益0.99美元，超Zacks共识预期5.3%，第三季度营收预计同比增长5.6%，2024财年预计盈利增长率为28.4% [9][10] - Cardinal Health Zacks排名1，2024财年第一季度调整后收益1.73美元，超Zacks共识预期23.6%，第二季度营收预计同比增长10.4%，长期预计盈利增长率为15.3% [10]

公司财务信息 - 公司2023财年总收入为386.23亿美元，同比增长3.4%[26] - 2023财年非GAAP运营利润率超过21%[24] - Q4总收入同比增长6.1%，达到95.67亿美元[27] - Q4系统和服务收入同比增长5.8%，达到17.48亿美元[27] - Q4清晰矫正器收入同比增长2.9%，达到78.19亿美元[27] - Q4清晰矫正器出货量同比增长6.9%[27] - 2023财年非病例清晰矫正器收入同比增长14.0%达到2.869亿美元[28] - 2023年第四季度，非病例无托清晰矫治器收入同比增长13.3%[31] - 2023年全年，Invisalign DSP补偿病例发货量同比增长85%至73,000例[34] - 2023年全年，青少年和儿童使用Invisalign系统治疗人数达到4.7百万[36] - 2023年全年，Invisalign品牌消费者营销产生了全球57.9亿网站访问量[38] - 2023年全年，GAAP净收入为3,862,260千美元，较2022年的3,734,635千美元增长了3.4%[71] 公司产品和技术 - 公司推出了iTero Lumina™口腔扫描仪，具有更广阔的扫描范围和更高的准确性[15] - Invisalign® Palatal Expander system获得美国FDA 510(k)清关，适用于广泛的患者[16] - ClinCheck® Smile Video是下一代面部可视化工具，预计将在北美和EMEA地区推出[17] - Align Technology在2023年获得了美国专利，涵盖了革新牙科和数字牙科领域的技术[19] - 公司已经售出超过10万台iTero扫描仪，每年进行超过500万次修复扫描[42] - Invisalign®案例的口腔数字扫描提交量在Q4'23达到了7.055亿美元，同比增长95.1%[43] - exocad推出了DentalCAD3.2 Elefsina软件，拥有60多项新功能，提高了自动化和速度[45] 公司展望和策略 - 公司预计2024年第一季度全球营收将在9.6亿至9.8亿美元之间，略高于2023年第四季度[64] - 预计2024年总收入将比2023年增长中单位数位数[65] - 预计2024年透明矫正器和系统服务收入将与2024年总收入大致相同的范围内同比增长[65] - 预计2024年透明矫正器平均售价将同比略有上升[65] - Align Technology Inc.对2024年的创新和增长驱动力感到更加兴奋[67] - Align Technology Inc.引入了iTeroLumina™，推动了口腔扫描技术的边界[67] - Align Technology Inc.收购了Cubicure，这将帮助创造更可持续和高效的解决方案[67] - Align Technology Inc.推出了IPE，扩大了Invisalign系统的临床适用性[67] - Align Technology Inc.为支持Invisalign医生帮助DTC患者，推出了折扣计划[68]

业绩总结 - 2023财年总收入超出先前预期[13] - Q4总收入同比增长6.1%[14] - 2023财年非案例收入同比增长13.3%[16] - 第四季度总收入为9.567亿美元，环比下降0.4%，同比增长6.1%[29] - Clear Aligners的第四季度收入为7.819亿美元，环比下降1.6%，同比增长6.9%[29] - 第四季度整体毛利率为70%，环比上升0.9个百分点，同比上升1.5个百分点[36] - 第四季度营业利润为1.715亿美元，营业利润率为17.9%，环比上升0.6个百分点，同比上升5.4个百分点[41] - 第四季度每股净收入为1.64美元，环比增长0.06美元，同比增长1.10美元[45] - 2023年12月31日，现金、现金等价物和短期和长期可变现证券为9.808亿美元，环比减少3.212亿美元，同比减少0.608亿美元[46] - 第四季度经营活动现金流为4690万美元[47] - 预计2024年第一季度全球营收范围为9.6亿至9.8亿美元，略高于2023年第四季度[48] - 预计2024财年总营收同比增长中等个位数[49] 用户数据 - 2023财年Invisalign Clear Aligner出货量同比增长8%[19] - 美国FDA批准Invisalign Palatal Expander System在美国商业上市[20] - 推出ClinCheck smile video，预计在北美和EMEA地区推出[23] - 推出iTero Lumina inter-oral scanner，提供更快的扫描速度和更高的准确性[25] 未来展望 - 公司预计2024年的市场增长率为中单位数位[61] - 预计第一季度的运营利润率会有所下降，但随着年度的推进会逐步提升[65] - 公司计划通过增加销量来提高利润率[70] - 公司对2024年的经济环境更为稳定，预计成年人和青少年的销量将持续增长[91] 新产品和新技术研发 - 公司推出了新的产品线，预计2024年将会是新技术的起步阶段[78] - Lumina和IPE产品将在未来几个季度逐步推出，但需等待全球的监管批准[88] - 公司对3D打印技术的成本优势和规模效应充满信心，预计将在未来几年逐步体现[82] 市场扩张和并购 - 2023年9月的财政年度，中国市场创下iPhone收入纪录为967.7亿美元[110] - 公司对当前宏观环境持稳定态度，认为新产品如Lumina和IPE有助于在当前环境下增长[81] - 公司对2024年的增长前景持乐观态度，认为稳定的经济环境和新产品的推出将有助于公司发挥更大的作用[114][115]

文章核心观点 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现逊于标普500指数，当前评级为持有 [1][2] 营收与收益情况 - 2023年第四季度营收9.5673亿美元，同比增长6.1%，超Zacks共识预期3.03% [1] - 2023年第四季度每股收益2.42美元，去年同期为1.73美元，超共识预期11.01% [1] 关键指标表现 - 隐形矫正器发货量为593，略高于两位分析师平均预估的592 [2] - 影像系统及CAD/CAM服务净营收1.7481亿美元，略低于平均预估的1.7581亿美元，同比增长2.9% [2] - 隐形矫正器总净营收7.8191亿美元，高于平均预估的7.53亿美元，同比增长6.9% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -1.6%，同期Zacks标普500综合指数变化为 +3.3% [2] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [2]

文章核心观点 - 爱齐科技公司因一季度和全年销售预测超预期，盘后股价跳涨14.1% [1] 公司销售情况 - 第四季度销售额9.567亿美元，同比增长6.1%，高于华尔街预期的9.34亿美元 [1] - 预计第一季度销售额在9.6亿至9.8亿美元之间，高于FactSet普遍预测的9.47亿美元 [1] - 预计全年销售额同比呈中个位数增长，而FactSet预期增长约4% [1] 公司盈利情况 - 第四季度调整后每股收益为2.42美元，高于普遍预期的2.18美元 [1] 公司股价表现 - 周三盘后股价跳涨14.1% [1]

公司介绍 - Align Technology, Inc.是一家全球领先的医疗器械公司，设计、制造和销售Invisalign®系统的透明矫正器、iTero™口腔内扫描仪和exocad™数字正畸和修复牙科CAD/CAM软件[1] - Align Technology已经在研发上投入了约20亿美元，持续近27年，通过在3D计算机建模、材料科学和生物力学方面的创新，推动数字牙科领域的发展，帮助医生改善患者的笑容和生活[6] 专利信息 - Align Technology首次被列入知识产权所有者协会年度报告的前300家获得美国专利的组织名单，2023年排名第270位，获得158项美国专利，较2022年增长36%[1] - Align Technology的专利涵盖了革新正畸学和数字牙科领域的技术，包括透明矫正器、口腔内扫描仪、直接3D打印的正畸器械、修复CAD/CAM软件和治疗规划中的人工智能等方面[3] 产品创新 - iTero™ Lumina口腔内扫描仪是下一代数字扫描技术，提供了更广阔的捕捉范围、更高的准确性和更大的捕捉距离，为用户和患者提供了更顺畅的扫描体验[3] - Invisalign® Palatal Expanders是Align的首款直接3D打印的正畸器械，提供了一种安全、舒适和临床有效的替代方案，不需要每天在口腔内手动旋转螺丝来实现扩张[5]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Align Technology即将公布的季度财报中每股收益和营收将同比增长，过去30天对该季度每股收益的普遍预期有所上调，研究特定关键指标预测有价值，过去一个月公司股价表现不佳且Zacks评级为卖出 [1][2][3] 盈利预测 - 分析师预计Align Technology即将公布的季度财报中每股收益为2.17美元，同比增长25.4% [1] - 预计营收将达到9.2843亿美元，同比增长3% [1] - 过去30天对该季度每股收益的普遍预期向上修正了1.2% [1] 特定关键指标预测 - 分析师预计“净收入 - 全隐形矫治器”为7.53亿美元，较去年同期增长2.9% [2] - 预计“净收入 - 成像系统和CAD/CAM服务”将达到1.7581亿美元，同比增长3.5% [2] - 预计“隐形矫治器发货量”将达到592，去年同期为584 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月Align Technology股价回报率为 -5.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.1% [3] - 目前ALGN的Zacks排名为4（卖出），暗示近期可能跑输整体市场 [3]

文章核心观点 - 爱齐科技（Align Technology）受宏观经济问题、货币逆风、行业人员短缺、供应链风险、俄乌冲突、中东战争潜在供应问题及竞争等因素影响增长受挫，但也在积极拓展错颌畸形市场、扩大业务组合和销售市场 [1][2][3][4] 爱齐科技面临的挑战 - 行业人员短缺和供应链相关风险影响公司发展 [1] - 国际贸易恶化、全球通胀压力使原材料和劳动力成本、运费上升及利率提高，给牙科治疗领域带来困境 [1] - 俄乌军事冲突受关注，2022 年公司在俄员工总数大幅减少 [1] - 预计未来宏观经济不确定性和中东战争潜在供应问题带来更多逆风，2023 年第四季度 GAAP 运营利润率将环比下降 [2] - 因大部分收入来自美国以外地区，美元走强使公司国际市场收入受影响 [2] - 面临传统正畸器具厂商及类似产品的竞争 [3] 爱齐科技的发展机遇 - 战略布局不断增长的错颌畸形市场，全球约 60% - 75% 人口受影响，约 5 亿人有此问题 [4] - 成功推出首个基于订阅的透明牙套项目 DSP，并计划在法国和英国推出 [4][5] - 2023 年第三季度在 VRS 平台推出新的医生支持的直接送货上门功能 [5] - 拓展销售和营销至新国家和地区，在全球超 100 个国家销售产品，在各运营地区均有制造工厂 [5] 其他医疗公司情况 - 哈美顿（Haemonetics）2024 财年预计盈利增长率 28.4%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为 16.1%，过去一年股价下跌 6.5%，Zacks 评级为 2（买入） [7] - 达维塔（DaVita）长期预计盈利增长率 17.3%，过去一年股价上涨 35.3%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为 36.6%，Zacks 评级为 2（买入） [7] - 健康权益（HealthEquity）长期预计盈利增长率 27.5%，过去一年股价上涨 31.2%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为 16.5%，Zacks 评级为 2（买入） [8]