文章核心观点 公司董事会宣布提高普通股季度现金股息并确定支付时间 [1] 公司信息 - 公司是全球保险经纪、风险管理和咨询服务公司 [2] - 总部位于伊利诺伊州罗灵梅多斯 [2] - 通过自有业务及代理经纪人和顾问网络在约130个国家提供服务 [2] 股息信息 - 董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.65美元 [1] - 较上一季度股息增加0.05美元 [1] - 股息将于2025年3月21日支付给2025年3月7日登记在册的股东 [1] 联系方式 - 投资者关系副总裁为Ray Iardella [2] - 联系电话为630 - 285 - 3661 [2] - 邮箱为[email protected] [2]

文章核心观点 Arthur J. Gallagher & Co.（AJG）将于1月30日公布2024年第四季度财报 过往四个季度中三次盈利超预期 此次Zacks模型预测其盈利将超预期 同时还给出另外三只可能盈利超预期的保险股 [1][7] 分组1：AJG财报情况 - AJG将于1月30日公布2024年第四季度财报 过去四个季度中三次盈利超预期 一次未达预期 [1] - 两个业务板块表现良好 新业务、高客户留存率和更高续保保费或助力第四季度业绩 [2] - 手续费共识预期为9.1亿美元 较上年同期增长13.5% 佣金共识预期为15亿美元 较上年同期增长14.2% [3] - 佣金和手续费增加、补充收入和或有收入及投资收益提高 以及战略并购或推动本季度营收增长 营收共识预期为27亿美元 较上年同期增长9.7% [4] - 经纪业务板块预计有机增长约8% 利润率扩张90 - 100个基点 风险管理业务板块预计第四季度有机增长约7% [5] - 总费用可能因薪酬、报销、利息、摊销和收购或有应付账款估计变化而增加 [5] - 第四季度每股收益共识预期为2.03美元 较上年同期增长9.7% [6] 分组2：Zacks模型预测 - Zacks模型预测AJG此次盈利将超预期 因其有正的盈利ESP和Zacks排名1、2或3 [7] - AJG盈利ESP为+0.03% 最准确估计为2.04美元 高于Zacks共识估计的2.03美元 [7] - AJG目前Zacks排名为2 [8] 分组3：其他可考虑的保险股 - Aon（AON）盈利ESP为+2.75% Zacks排名为3 第四季度盈利共识预期为4.24美元 同比增长9% 过去四个季度一次盈利超预期 三次未达预期 [9] - RenaissanceRe（RNR）盈利ESP为+0.88% Zacks排名为3 第四季度盈利共识预期为7.39美元 同比下降37.2% 过去四个季度均盈利超预期 [10][11] - W.R. Berkley Corporation（WRB）盈利ESP为+1.37% Zacks排名为3 第四季度盈利共识预期为95美分 同比下降2.1% 过去四个季度均盈利超预期 [11]

行业现状 - 保险行业目前正经历显著动荡 损失挤压了收益 洛杉矶的持续野火已摧毁或损坏超过17,000座建筑物 凸显了行业在恢复工作中面临的巨大挑战 [1] - 保险公司的财务损失巨大 灾难风险建模师估计每座建筑物的平均保险损失为190万美元 CoreLogic预测总保险损失在350亿至450亿美元之间 而Moody's RMS的估计范围在200亿至300亿美元之间 包括与加州FAIR计划相关的损失 [2] 公司表现 - 大多数在加州运营的保险和公用事业公司因火灾导致股价下跌 财务负担将分摊给保险公司及其再保险公司 大部分损失来自房屋保险索赔 汽车和商业财产保险的影响相对较小 这些重大损失甚至影响了再保险公司 股价下跌为希望扩大保险领域投资的投资者创造了机会 [3] - 历史趋势表明 保险股往往能迅速恢复 过去四次美国重大自然灾害（损失超过1000亿美元）后 保险股通常在几个月内出现显著上涨 [4] 行业机会 - 此类事件后 各类保险产品的需求往往会激增 保险公司通常会通过创新和提供更高效的解决方案来满足不断变化的客户需求 并在客户需要时提供支持 历史表明 保险公司可以成为恢复和重建的引导力量 因为行业的整体上升趋势通常会带动所有公司 [5] - 推荐了三只Zacks排名第2（买入）的股票 这些公司与洛杉矶有紧密联系 并在保险行业具有显著增长潜力 Arthur J Gallagher & Co (AJG) Brown & Brown Inc (BRO) 和 Primerica Inc (PRI) 它们的韧性 创新能力以及对整体恢复工作的贡献使其成为投资者抓住行业反弹机会的优选 [6] 公司详情 Arthur J Gallagher & Co (AJG) - 总部位于伊利诺伊州Rolling Meadows 提供保险经纪和咨询服务 以及第三方索赔结算和管理服务 在洛杉矶提供风险管理服务 公司拥有强大的并购管道 将推动其无机增长 [9] - 风险管理业务继续受益于新业务胜利和出色的客户保留率 续保保费持续改善 在所有主要地区和大多数产品线中都有所增长 强劲的运营表现将继续推动公司的现金流 [10] - Zacks对AJG 2024年每股收益的共识估计为10.05美元 同比增长14.7% 公司在过去四个季度中有三个季度超过了Zacks的收益预期 平均超出1.2% 2024年收入共识估计显示同比增长14.3% [11] Brown & Brown Inc (BRO) - 总部位于佛罗里达州Daytona Beach 销售保险产品和服务 在洛杉矶有显著业务 为个人 家庭 企业等提供保险产品 核心佣金和费用 利润分享或有佣金 保证补充佣金和投资收入的增加推动了其业绩 公司持续投资于有机增长和利润率扩张 [12] - 持续的运营表现支持了其债务水平的下降 增强了资产负债表 强大的资本和流动性状况使公司能够通过增加股息和股票回购向股东分配财富 [13] - Zacks对BRO 2024年每股收益的共识估计为3.74美元 同比增长33.1% 公司在过去四个季度中每个季度都超过了Zacks的收益预期 平均超出6.9% 2024年收入共识估计显示同比增长11.2% [14] Primerica Inc (PRI) - 总部位于乔治亚州Duluth 在美国和加拿大提供金融产品和服务 在洛杉矶提供各种定期人寿保险 投资和证券以及其他金融解决方案 保单发行量的增长和股市升值推动了其业绩 公司不回避剥离非核心资产以提高盈利能力 [15] - 客户平均资产价值的增长使其投资和储蓄产品业务受益 公司应受益于保护产品的强劲需求 其商业模式使其在当前经济环境中能够很好地满足中产阶级市场对财务安全日益增长的需求 [16] - Zacks对PRI 2024年每股收益的共识估计为19.75美元 同比增长22.9% 公司在过去四个季度中有两个季度超过了Zacks的收益预期 平均超出4.9% 2024年收入共识估计显示同比增长7.2% [18]

公司动态 - Arthur J Gallagher & Co 宣布收购位于澳大利亚珀斯的 Wealth Management Partners Pty Ltd (WMP) 交易条款未披露 [1] - WMP 是一家专注于个人和企业客户退休计划风险管理的财务规划公司 其团队将继续在 Graham Campbell 的领导下留在原址 Graham Campbell 是 Gallagher 澳大利亚员工福利和人力资源咨询业务的负责人 [2] - Arthur J Gallagher & Co 是一家全球保险经纪 风险管理和咨询服务公司 总部位于伊利诺伊州 Rolling Meadows 通过自有业务和代理经纪人及顾问网络在全球约 130 个国家提供服务 [3] 收购影响 - WMP 以客户为中心的方法和退休规划专业知识将增强公司在澳大利亚的财务健康咨询能力 [3] - Arthur J Gallagher & Co 的董事长兼首席执行官 J Patrick Gallagher Jr 对 WMP 团队的加入表示欢迎 认为这将有助于公司全球团队的扩展 [3]

文章核心观点 公司将发布2024年第四季度财报并举办电话会议，介绍了相关时间、直播及回放信息 [1][2] 分组1：财报与电话会议安排 - 公司将于2025年1月30日股市收盘后发布2024年第四季度财报，之后公司网站将提供打印版 [1] - 董事长兼首席执行官J. Patrick Gallagher, Jr.将于2025年1月30日下午5:15（东部时间）/下午4:15（中部时间）主持电话会议 [1] 分组2：电话会议直播与回放 - 电话会议将通过公司网站www.ajg.com进行直播，直播约两小时后可在公司网站查看回放，可通过“投资者关系”板块的“活动与演示”访问 [2] 分组3：公司概况 - 公司是一家全球保险经纪、风险管理和咨询服务公司，总部位于伊利诺伊州罗灵梅多斯，通过自有业务以及代理经纪人和顾问网络在全球约130个国家提供服务 [3] 分组4：联系方式 - 投资者关系副总裁Ray Iardella，联系电话(630) 285-3661，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 - 公司凭借经纪和风险管理业务的良好表现、多元化运营和有效资本配置有望获益，虽面临费用增加问题，但增长前景乐观，同时推荐了其他保险行业优质公司 [1][7][11] 公司概况 - 公司市值713.1亿美元，近三个月平均日交易量170万股 [1] - 公司收盘价285.50美元，高于200日简单移动平均线273.45美元，显示出强劲上升势头 [2] 评级与股价表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨24.1%，跑赢行业23.8%和Zacks金融板块21.2%的涨幅，同期标准普尔500指数回报率为24.8% [3] 增长预测 - Zacks对公司2025年每股收益和收入的共识估计分别比2024年增长12%和10.2% [5] - 公司过去五年盈利增长20.7%，优于行业平均的13.2% [5] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度符合预期，平均超预期幅度为1.16% [6] 有利因素 - 公司注重有机和无机增长，有望受益于全球增长机会，各地区和产品线的保留率和续保保费表现良好，预计2024年风险管理和经纪业务的有机收入和调整后EBITDAC利润率将高于2023年 [7] - 经纪业务2024年有机增长预计在7 - 9%，风险管理业务有机增长预计为9%，利润率约为20.5% [8] - 公司收入地理多元化，国际业务贡献约三分之一收入，预计国际业务收入占比将上升 [8][9] - 自2002年1月1日以来，公司已收购725家公司，有超100家公司的强大并购管道，年化收入约15亿美元，其中60份条款书已签署或正在准备中，年化收入约7亿美元 [9] - 公司通过提高股息和回购股票向股东分配财富，股息三年复合年增长率为7.7% [10] 不利因素 - 公司因薪酬和运营费用增加导致开支上升，侵蚀了利润率 [10] 其他推荐公司 - 旅行者公司Zacks排名为1（强力买入），2025年每股收益和收入预计同比增长9.1%和7.4%，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超预期幅度为25.4%，过去一年股价上涨25.7% [11][12] - 布朗&布朗公司Zacks排名为2（买入），2025年每股收益和收入预计同比增长9.6%和8.7%，过去四个季度均盈利超预期，平均超预期幅度为6.87%，过去一年股价上涨40.6% [11][13] - 帕洛玛控股公司Zacks排名为2（买入），2025年每股收益和收入预计同比增长23.1%和27%，过去四个季度均盈利超预期，平均超预期幅度为14.9%，过去一年股价上涨86.8% [11][14]

文章核心观点 Arthur J. Gallagher & Co.宣布收购Encore Insurance Services Inc.（即Encore Group），交易条款未披露 [1] 收购情况 - Arthur J. Gallagher & Co.于2025年1月6日宣布收购位于安大略省滑铁卢的Encore Insurance Services Inc.（即Encore Group），交易条款未披露 [1] 被收购公司情况 - Encore Group是一家零售保险经纪公司，主要为安大略省的商业客户提供服务，专注于制造业、建筑业和金融机构行业 [2] - Joe Dalton、Scott Heaman及其团队将在Gallagher加拿大零售财产/意外险经纪业务负责人Dave Partington的领导下留在原地 [2] 收购方情况 - Arthur J. Gallagher & Co.是一家全球保险经纪、风险管理和咨询服务公司，总部位于伊利诺伊州罗灵梅多斯，通过自有业务以及代理经纪人和顾问网络在全球约130个国家提供服务 [3] 收购方表态 - 公司董事长兼首席执行官J. Patrick Gallagher, Jr.表示Encore Group是一家备受尊敬的公司，其专业知识补充了公司在加拿大现有的零售经纪能力，欢迎Joe、Scott及其团队加入公司不断壮大的全球团队 [3]

文章核心观点 行业发展受产品需求、数字化、并购等因素影响 4 家保险经纪公司有望受益于行业趋势 [1][5][17] 行业概况 - 行业由提供保险和再保险产品服务的公司组成 作为客户和保险商中介 部分还提供风险管理等服务 [15] - 预计 2024 - 2029 年市场规模从 320.55 亿美元增至 381.81 亿美元 复合年增长率 3.56% [15] 行业趋势 产品需求增长 - 行业营收依赖客户业务活动 保险经纪增长取决于产品需求 公司通过全球扩张等方式提升业绩 [1] - 老龄化推动退休福利产品需求 特定人群和意识提升促进多种保险需求增长 [16] 并购加速 - 行业传统分散 目前并购加速 受专业化需求、私募股权兴趣等因素驱动 2025 年有望因经济等条件改善而更活跃 [17] 技术应用增加 - 保险经纪采用数字工具 与保险科技公司合作 运用创新技术 可提供个性化服务等 但投资会增加成本 [18][19] 行业表现 股价表现 - 年初至今行业跑赢金融板块和标普 500 指数 行业股票整体上涨 28.5% 金融板块涨 18% 标普 500 涨 26.1% [9] 估值情况 - 基于过去 12 个月市净率 行业当前估值 6.86 倍 低于标普 500 的 8.75 倍 高于金融板块的 3.97 倍 [11] 行业排名 - 行业 Zacks 排名第 80 位于超 249 个行业前 32% 显示近期前景乐观 分析师对行业盈利增长潜力乐观 [21][22] 重点公司 布朗 & 布朗（BRO） - 市值 294.2 亿美元 总部位于佛罗里达州 主要在美国及其他地区销售保险产品 获 Zacks 排名 2 [6] - 过去五年盈利增长 18.4% 高于行业平均 预计长期盈利增长率 11.6% 2025 年盈利预计同比增 9.6% [2] 韦莱韬悦（MMC） - 市值 1048.4 亿美元 总部位于纽约 为全球客户提供风险等领域建议和解决方案 获 Zacks 排名 3 [23] - 过去五年盈利增长 13% 预计长期盈利增长率 9.6% 2025 年盈利预计同比增 8.2% [24] 亚瑟 J. 加拉格尔（AJG） - 市值 715.7 亿美元 总部位于伊利诺伊州 是全球最大财险第三方理赔管理商和第四大保险经纪商 获 Zacks 排名 3 [26] - 过去五年盈利增长 20.7% 2025 年盈利预计同比增 12% [27] 威达信（WTW） - 市值 318.6 亿美元 总部位于英国伦敦 是全球领先咨询和解决方案公司 获 Zacks 排名 3 [30] - 过去五年盈利增长 8.2% 预计长期盈利增长率 10.1% 2025 年盈利预计同比增 9% [31][35]

文章核心观点 公司宣布收购BMR保险以拓展南加州零售经纪业务 [1][3] 收购信息 - 公司于2024年12月27日宣布收购总部位于加州Tustin的Murray Gardner Insurance Agency Inc.（即BMR保险），交易条款未披露 [1] 被收购公司情况 - BMR保险是一家零售保险机构，主要为南加州的商业和个人客户提供服务 [2] - Gary Arch及其团队将在Scott Firestone领导下留在原地继续工作 [2] 收购意义 - BMR保险文化与公司相似，此次收购将拓展公司在南加州的零售经纪业务能力 [3] 收购方情况 - 公司是一家全球保险经纪、风险管理和咨询服务公司，总部位于伊利诺伊州Rolling Meadows [3] - 公司通过自有业务以及代理经纪人和顾问网络在全球约130个国家提供服务 [3]

公司收购 - Arthur J Gallagher & Co 宣布收购位于伊利诺伊州 Oakbrook Terrace 的 Afina Insurance Advisors Inc 交易条款未披露 [4] - Afina Insurance 是一家财产/意外保险经纪公司 服务于大芝加哥地区的客户 George Van Denend 及其团队将在 Ryan Isaacs 的领导下继续留在现址 Ryan Isaacs 是 Gallagher 中西部地区零售财产/意外保险经纪业务的负责人 [1] - Afina Insurance 的细分领域专业知识与 Gallagher 在芝加哥地区现有的零售经纪能力互补 J Patrick Gallagher Jr 董事长兼首席执行官表示很高兴欢迎 George 及其同事加入 Gallagher [5] 公司概况 - Arthur J Gallagher & Co 是一家全球保险经纪 风险管理和咨询服务公司 总部位于伊利诺伊州 Rolling Meadows 通过自有业务和代理经纪人及顾问网络在全球约 130 个国家提供这些服务 [2]