公司物业组合情况 - 截至2020年6月30日，公司运营物业组合包含多个办公、零售和多户住宅物业，部分物业所有权权益为100%，如4525 Main Street等；部分为65%，如(1) Brooks Crossing Retail；部分为70%，如(1) Market at Mill Creek；部分为93%，如Hoffler Place；部分为90%，如Summit Place[130][132][133] 土地购买情况 - 2020年1月10日，公司以630万美元购买北卡罗来纳州夏洛特的土地用于开发混合用途物业；3月20日，以230万美元购买北卡罗来纳州贝尔蒙特的土地用于开发混合用途物业[134] 物业出售情况 - 2020年5月29日，公司以9000万美元出售七个零售物业组合，收益为280万美元，偿还循环信贷安排6190万美元，净收益为2590万美元[135] - 公司以9000万美元出售了一个由七处无抵押零售资产组成、面积超过63万平方英尺的投资组合，占公司零售投资组合的15% [168] 股息支付情况 - 公司董事会暂时暂停2020年第二季度普通股和A类普通股单位的季度现金股息支付，后恢复支付，股息为每股和每单位0.11美元，于2020年10月8日支付给2020年9月30日登记在册的股东和单位持有人[140] - 2020年4月28日，董事会决定暂停向普通股股东支付季度现金股息和向A类普通股单位持有人支付季度分配，10月8日恢复支付，股息为每股0.11美元[216][217] 管理层薪酬调整情况 - 公司总裁兼首席执行官自2020年5月1日起自愿将基本工资降低25%，每位董事自愿将现金津贴和年度股权奖励降低25%[141] 租户租金收取情况 - 截至2020年7月31日，公司已收取2020年第二季度100%的写字楼租户租金和7月100%的写字楼租户租金[147] - 截至2020年7月31日，公司已收取第二季度72%的零售租户租金和7月86%的零售租户租金，第二季度记录了90万美元的坏账费用[150] - 截至2020年7月31日，公司已收取2020年第二季度99%的多户住宅租户租金和7月97%的多户住宅租户租金[153] - 截至2020年7月31日，公司收取了第二季度87%的投资组合租金，7月收取了93%的投资组合租金[167] 第三方建筑积压订单情况 - 截至2020年6月30日，公司第三方建筑积压订单约为1.937亿美元[157] - 2020年上半年和前三个月，第三方建筑积压订单期末值均为1.93742亿美元，2019年同期为1.78632亿美元[184] - 截至2020年6月30日，27街项目、索利斯公寓项目、联锁商业项目和霍利泉公寓项目的积压订单分别为5510万美元、2810万美元、2200万美元和3290万美元[184] 关键财务指标对比（2020年与2019年同期） - 2020年第二季度，归属于普通股股东和运营合伙单位持有人的净收入为1120万美元，即摊薄后每股0.14美元，而2019年同期为600万美元，即摊薄后每股0.08美元[166] - 2020年第二季度，归属于普通股股东和运营合伙单位持有人的资金运营（FFO）为2200万美元，即摊薄后每股0.28美元，而2019年同期为1910万美元，即摊薄后每股0.27美元[166] - 2020年第二季度，可供普通股股东和运营合伙单位持有人使用的正常化资金运营（Normalized FFO）为2260万美元，即摊薄后每股0.29美元，而2019年同期为2120万美元，即摊薄后每股0.30美元[166] - 截至2020年6月30日，核心运营物业投资组合入住率为93.6%，而截至2020年3月31日为95.6% [166] - 2020年第二季度归属于普通股股东和OP单位持有人的净收入为11178000美元，2019年同期为5992000美元；2020年上半年为19338000美元，2019年上半年为12506000美元[242][251] - 2020年第二季度FFO归属于普通股股东和OP单位持有人的摊薄后每股和每单位为0.28美元，2019年同期为0.27美元；2020年上半年为0.57美元，2019年上半年为0.51美元[251] - 2020年第二季度正常化FFO归属于普通股股东和OP单位持有人的摊薄后每股和每单位为0.29美元，2019年同期为0.30美元；2020年上半年为0.61美元，2019年上半年为0.57美元[251] 各业务板块NOI情况 - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，办公板块NOI分别为697.5万美元和1347.5万美元，较2019年同期增长43.0%和60.0%[172] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，办公同店NOI分别为412.3万美元和665.8万美元，较2019年同期下降7.2%和5.3%[174] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，零售板块NOI分别为1424.9万美元和2947.4万美元，三个月同比下降1.6%，六个月同比增长7.9%[175][176] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，零售同店NOI分别为965.5万美元和1955.7万美元，较2019年同期下降5.4%和1.7%[178] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，多户住宅板块NOI分别为614.9万美元和1300.5万美元，较2019年同期增长8.8%和26.0%[179] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，多户住宅同店NOI分别为332.4万美元和647.9万美元，较2019年同期下降9.8%和3.6%[181][182] 各业务板块租金收入情况 - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，办公板块租金收入分别为1049.4万美元和2068.6万美元，较2019年同期增加311.2万美元和774.8万美元[172] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，零售板块租金收入分别为1871.4万美元和3912.5万美元，三个月较2019年同期减少52.1万美元，六个月较2019年同期增加263.3万美元[175] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，多户住宅板块租金收入分别为1070.7万美元和2239.3万美元，较2019年同期增加94.6万美元和453.6万美元[179] - 2020年上半年和前三个月，租金收入分别为8220.4万美元和3991.5万美元，较2019年同期分别增加1491.7万美元和353.7万美元[186][188] - 2020年上半年和前三个月，办公租金收入较2019年同期分别增长59.9%和42.2%[188] - 2020年前三个月零售租金收入较2019年同期下降2.7%，上半年增长7.2%[189] - 2020年上半年和前三个月，多户住宅租金收入较2019年同期分别增长25.4%和9.7%[190] 各业务板块NOI变化原因 - 办公板块NOI增长主要因布鲁克斯十字路口办公楼运营开始、泰晤士街码头收购等；零售板块NOI变化与物业处置、收购及坏账准备增加有关；多户住宅板块NOI增长源于公寓入住率提高、物业收购和运营开始[172][176][179] 总承包和房地产服务业务情况 - 2020年上半年和前三个月，总承包和房地产服务业务收入分别为1.04666亿美元和5739.8万美元，较2019年同期分别增加6618.6万美元和3595.4万美元[183][186] - 2020年上半年和前三个月，总承包和房地产服务业务利润较2019年同期分别增长82.2%和55.6%[183] - 2020年上半年，总承包和房地产服务收入较2019年同期增长167.7%和172.0%，费用增长175.0%和177.1%[191][199] 公司总营收和总费用情况 - 2020年上半年和前三个月，公司总营收分别为1.8687亿美元和9731.3万美元，较2019年同期分别增加8110.3万美元和3949.1万美元[186] - 2020年上半年和前三个月，公司总费用分别为1.62959亿美元和8529.7万美元，较2019年同期分别增加7502.8万美元和3721万美元[186] 各项费用变化情况 - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，租金费用分别增加40万美元和300万美元，其中办公室租金分别增长23.6%和44.9%，零售租金分别下降14.1%和增长0.3%，多户住宅租金分别增长11.2%和26.2%[191][192][193][194][195] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，房地产税分别增加80万美元和200万美元，其中办公室房地产税分别增长88.1%和101.4%，零售房地产税分别增长6.0%和12.7%，多户住宅房地产税分别增长10.3%和19.0%[196][197][198] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，折旧和摊销分别增长2.0%和19.9%，使用权资产 - 融资租赁摊销分别增长71.8%和244.7%[200][201] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，一般及行政费用分别增长1.3%和6.8%，收购、开发和其他追求成本分别增长780.7%和15.8%[202][203] 利息收支及衍生品情况 - 2020年截至6月30日的三个月，利息收入下降21.1%，六个月增长6.7%；三个月利息支出下降6.6%，六个月增长11.8%[205][206] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，利率衍生品公允价值分别下降99.7%和48.7%，其他收入（费用）净额增长超100%[209][211] 公司现金及借款情况 - 截至2020年6月30日，公司有7100万美元的无限制现金及现金等价物，410万美元的受限现金，信贷额度下有2000万美元可用借款，建设贷款下有2780万美元可用借款[215] 股权发售情况 - 2020年第一季度，公司通过先前的ATM计划发行并出售92577股普通股，加权平均价格为每股18.23美元，扣除发行成本和佣金后净收益为170万美元[221] - 2020年3月10日公司启动新的股权发售计划，最高发售总价3亿美元[222] - 2020年上半年公司按加权平均价每股9.28美元发售486,727股普通股，净收益440万美元；按加权平均价每股24.14美元发售3,830股A类优先股，净收益10万美元[223] - 截至2020年8月5日，股权发售计划中总价2.775亿美元的股份未售出[223] - 2020年7月公司按加权平均价每股10.16美元发售166,630股普通股，净收益170万美元；按加权平均价每股22.87美元发售709,588股A类优先股，净收益1600万美元[224] 信贷安排情况 - 公司信贷安排总承诺为3.55亿美元，包括1.5亿美元循环信贷安排和2.05亿美元定期贷款安排[225] - 2020年5月29日公司偿还循环信贷安排6190万美元，其借款能力从1.5亿美元降至1亿美元[225] - 2020年7月公司减少循环信贷安排借款3200万美元，未偿还余额降至4800万美元[226] - 信贷安排可增加总承诺至7亿美元，循环信贷安排到期日为2024年1月24日，有两次6个月延期选项，需支付0.075%延期费[227] - 循环信贷安排利率为伦敦银行同业拆借利率加1.30% - 1.85%，定期贷款安排利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25% - 1.80%[228] - 公司需遵守多项信贷协议财务契约，包括总杠杆比率不超过60%等[230] 公司债务情况 - 截至2020年6月30日，公司总担保债务为671,726千美元，到期余额为557,349千美元；总无担保债务为285,000千美元，到期余额为285,000千美元；总本金余额为956,726千美元，到期余额为842,349千美元[236] - 公司目前遵守所有未偿债务契约，2020年4月，公司主动获得Premier Retail/Apartments、249 Central Park、Fountain Plaza Retail和South Retail等物业贷款人的豁免，无需满足截至2020年6月30日和2020年12月31日的最低债务偿付覆盖率要求[237] - 截至2020年6月30日，公司2020年（不包括截至6月30日的六个月）本金支付为5,279千美元，占比1%；2021年为148,551千美元，占比16%；2022年为116,912千美元，占比12%；2023年为157,144千美元，占比16%；2024年为135,166千美元，占比14%；此后为393,674千美元，占比41%；总计956,726千美元[238] 利率协议情况 - 截至2020年6月30日，公司参与的LIBOR利率上限协议名义金额总计500,000千美元，涉及多笔不同生效日期、到期日期和执行利率的协议[239] - 截至2020

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告的每股FFO为0.28美元，每股正常化FFO为0.29美元 [25] - 疫情对本季度的影响包括540万美元的递延租金和120万美元的坏账核销，预计年底还会有150万美元的坏账 [25] - 第二季度投资组合租金收缴率为87%，预计7月为96% [25] - 第二季度同店NOI的GAAP为 - 6.7%，现金流为 - 28.8%，零售业务现金基础下为 - 44.9%，剔除递延租金后，同店NOI为 - 3.8%，零售业务为 - 6.7% [27] - 续租利差表现强劲，本季度办公室GAAP为8.6%，现金基础为4.7%，零售GAAP为7.7%，现金基础为5.5% [27] - 公司更新2020年正常化FFO每股指导范围为1.09 - 1.13美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产租赁业务 - 核心运营投资组合第二季度入住率为94%，其中办公97%，零售95%，多户住宅88%，剔除学生住房影响后多户住宅入住率为94% [26] 建设业务 - 本季度末剩余合同价值近2亿美元，预计该部门将获得约750万美元的毛利 [18] 夹层贷款业务 - 2020年该业务将贡献超过1700万美元的净收入，预计未来几个月三笔贷款将还清，2021年只有两笔Interlock贷款未偿还 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是从旧的非核心零售中心转向更高质量的多户住宅和混合用途资产，第二季度完成七项资产出售，后续还将处置一些小型零售资产 [11][12] - 公司计划收购弗吉尼亚州里士满的Edison公寓综合体，以6.75%的资本化率，2500万美元的价格收购 [13] - 公司成立新部门管理多户住宅业务，预计该业务增长速度将快于办公和零售业务，同时混合用途资产、CBD办公和高品质杂货店主导的零售仍将是公司增长和价值的重要驱动力 [14][15] - 未来几个月公司将确定恢复此前暂停的开发项目的时间表，预计新开发项目的成本回报率将提高 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为经济最有可能在未来18 - 24个月缓慢、颠簸地恢复正常，凭借多种物业类型和运营部门，公司将在这种环境中蓬勃发展 [9] - 管理层认为当前股价未能反映公司多元化、高质量投资组合以及建设和开发业务的价值，预计未来几个季度投资者将认可公司的优势并给予回报 [22] 其他重要信息 - 公司选择退出MUTA，并采用了其他最佳实践，以提升ESG立场 [36] - 公司在建设工地实施了温度测试、防护程序和安全装备等协议 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在多户住宅收购方面的情况以及收益率如何与投资组合契合 - 公司宣布收购Edison公寓综合体，有望控制Annapolis junction资产，未来发展管道中有很多多户住宅项目机会，公司将继续资产轮换，预计未来办公、零售和多户住宅比例约为各占三分之一 [39][40][41] 问题2: 查尔斯顿学生住房资产的租赁细节 - 查尔斯顿的三个学生住房项目均为一次性12个月租约，无重大主租约和特殊条款；约翰霍普金斯大学的学生租约大多包含高额违约金解约条款；第二个学生住房项目初始租约有激励措施，回报率未达预期，但预计未来几年会稳定 [43][44] 问题3: 关于恢复普通股股息和发行优先股ATM的关系 - 公司目前更关注流动性，增强的流动性和不断提高的租金收缴率使公司有足够现金流支付股息，因此恢复每股0.11美元的股息 [46] 问题4: 是否对部分租户采用现金会计 - 新租赁标准下，租户租金要么可收回，要么不可收回，公司已将130万美元租金视为无法收回并核销，预计今年还会有150万美元坏账 [49] 问题5: 未支付租金且未达成协议的租户数量 - 目前有16个租户正在协商，截至当天数量降至14个，暂未为这些租户预留坏账 [51] 问题6: 如何考虑重启开发项目以及再次停工的情况 - 暂停的开发项目尚未破土动工，若动工则不会停工，若决定启动，项目交付需18 - 22个月，预计交付时当前情况已结束 [53] 问题7: WeWork其他地点的谈判情况 - 公司在北卡罗来纳州达勒姆的WeWork地点正常运营并支付租金，曾申请租金延期已解决；巴尔的摩的合作伙伴正在与WeWork协商调整租约 [55] 问题8: 未来优先股在资本结构中的最大占比 - 公司希望优先股占比在10% - 15%，当前市值下降，若发行更多优先股，预计整体股权市值会增加以维持该比例 [58] 问题9: 开发项目时公司愿意承担的杠杆水平 - 公司目标核心债务与核心EBITDA比例在6 - 7倍多，不会在没有足够资金的情况下启动开发项目 [62] 问题10: 优先股成本与投资回报的关系 - 资本成本是债务和股权的混合，优先股平均收益率7.4%，目前交易价格高于面值，债务成本降至3%，两者结合对开发项目有增值作用，且优先股无稀释和摊薄效应 [65][66] 问题11: 开发项目的内部收益率与疫情前相比情况 - 公司认为第五次衰退与前四次类似，预计建设价格会有折扣，能提高回报率 [68] 问题12: 零售租户的潜在困境、是否清理零售资产以及长期零售组合的合适类型 - 传统零售占比将继续下降，但绝对规模可能因杂货店扩张而增长；混合用途项目中的体验式零售仍将是投资组合的一部分，公司将与租户合作，相信疫情后相关消费会加速 [70] 问题13: 下半年预计的坏账和租赁终止费用情况 - 预计无法100%收回租金，部分租户可能破产，公司为建立透明的指导范围，采取保守估计；正在与部分租户协商退还空间，预计净终止费用可达100万美元 [73][78] 问题14: 坏账是否与特定租户相关 - 公司对每个租户进行评估，确定最可能出现坏账的租户并进行概率分析得出预计坏账金额 [76] 问题15: 为何以12美元的价格发行OP单位收购资产 - 该资产是位于首府城市的全租多户住宅项目，资本化率6.75%，收购立即增值，因此认为是一笔好交易，无需等待 [80] 问题16: 合作伙伴是否有压力修改交易 - 交易由REIT发起，合作伙伴无压力修改 [81] 问题17: 董事会或管理团队拥有权益且适合公司的物业数量 - 这是最后一个此类物业，公司在几家酒店有部分少数股权，但不会纳入REIT [82] 问题18: 增加多户住宅敞口能否在中性基础上进行 - 这需要时间，公司会谨慎行事，不希望破坏收益，希望通过多户住宅项目的高收益率抵消零售业务的损失 [85] 问题19: 学生住房项目是否与学校进行大笔租赁协商 - 约翰霍普金斯大学今年未续租约40个单位；查尔斯顿学院发布招标时项目已租满，无需进行主租约协商 [88]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35908 ARMADA HOFFLER PROPERTIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 46-1214914 (State or other jurisdictio ...

Armada Hoffler Properties, Inc. (NYSE:AHH) Q1 2020 Earnings Conference Call April 30, 2020 8:30 AM ET Company Participants Michael O’Hara - CFO Louis Haddad - CEO Conference Call Participants Dave Rodgers - Baird Barry Oxford - D. A. Davidson Rob Stevenson - Janney Montgomery Scott John Guinee - Stifel Jamie Feldman - Bank of America Merrill Lynch Operator Welcome to our Armada Hoffler's First Quarter 2020 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] I will now turn the conference over to Michael O'Har ...

Table of Contents Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.01 par value per share AHH New York Stock Exchange 6.75% Series A Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock, $0.01 par value per share AHHPrA New York Stock Exchange Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: None _________________________________________________________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ANNUAL REPO ...

Armada Hoffler Properties, Inc. (NYSE:AHH) Q4 2019 Results Earnings Conference Call February 6, 2020 8:30 AM ET Company Participants Michael O’Hara - CFO Louis Haddad - CEO Conference Call Participants Dave Rodgers - Baird Barry Oxford - D. A. Davidson Rob Stevenson - Janney Montgomery Scott John Guinee - Stifel James Feldman - Bank of America Merrill Lynch Operator Welcome to our Armada Hoffler’s Fourth Quarter 2019 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After m ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35908 ARMADA HOFFLER PROPERTIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 46-1214914 (State or other jurisdi ...

Armada Hoffler Properties, Inc. (NYSE:AHH) Q3 2019 Earnings Conference Call October 31, 2019 8:30 AM ET Company Participants Michael O’Hara – Chief Financial Officer Louis Haddad – Chief Executive Officer Conference Call Participants Dave Rodgers – Baird Alexander Pernokas – Bank of America Barry Oxford – D. A. Davidson Rob Stevenson – Janney Montgomery Scott Bill Crow – Raymond James Operator Thank you, and welcome to our Armada Hoffler’s Third Quarter 2019 Earnings Conference Call. At this time, all parti ...