公司贷款信贷设施重新融资计划 - PlayAGS, Inc.宣布计划探索重新融资其贷款信贷设施，可能包括降低所需支付的利率[1] - 公司可能会在重新融资交易中自愿偿还总债务中的最多1500万美元[1] - 公司向潜在贷款人提供了一份包括第四季度初步估计财务数据的演示文稿[1] 公司业务范围和产品 - AGS是一家全球公司，专注于为各种玩家创造多样化的娱乐游戏体验[1] - AGS拥有高性能的Class II和Class III老虎机产品，广泛的桌面产品组合，备受好评的社交赌场，为玩家和运营商提供的真钱游戏解决方案，以及一流的服务[1] 前瞻性声明和风险提示 - AGS的前瞻性声明基于管理层当前的期望和预测，旨在符合《1933年证券法》第27A条和《1934年证券交易法》第21E条的安全港要求[5] - 前瞻性声明反映了AGS的当前观点、模型和假设，受到各种无法预测或确定的风险和不确定性的影响[6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA首次超过4000万美元，过去四个季度第三次创纪录 [8] - 自由现金流增至创纪录的约1300万美元，反映强劲运营表现及对营运资金效率和资本支出纪律的持续关注 [8] - 净杠杆降至3.4倍，提前一个季度达到目标年终范围 [8] - 第三季度调整后EBITDA利润率约为45%，较上年同期提高90个基点 [25] - 第三季度资本支出总计约1700万美元，年初至今资本支出接近4700万美元，预计全年资本支出在6500 - 7000万美元之间 [25] - 第三季度现金利息为1350万美元，年初至今现金利息支出约为3900万美元，预计第四季度维持在1350万美元水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 国内EGM游戏运营业务 - 第三季度收入同比增长6%，达到约4900万美元，远超国内市场整体博彩总收入的小幅下降 [16] - 国内EGM每台设备每日收入（RPD）同比提高5%，达到32.57美元，连续第十个季度超过30美元 [16] - 国内EGM安装基数较上年增加超过160台，连续第六个季度实现环比增长 [16] EGM销售业务 - 第三季度全球销售1345台设备，同比增长超过30% [18] - 第三季度全球平均销售价格（ASP）约为19400美元，较上年略有上升，但较2023年第二季度的20700美元略有下降 [19] 国际EGM业务 - 经常性收入同比增长25%，连续第十三个季度实现环比改善 [21] - 国际RPD同比增长近30%，按固定汇率计算约增长9%，首次超过9美元 [21] 桌面产品业务 - 收入连续第三个季度超过400万美元，设备销售收入连续第二个季度超过50万美元 [22] - PAX S洗牌机足迹环比增加约8%，达到超过290台 [22] - Bonus Spin Xtreme累进式安装基数在季度末超过500台 [22] 互动业务 - 收入同比增长20%，达到创纪录的略高于300万美元 [23] - 实钱游戏（RMG）收入季度环比增长超过20%，达到创纪录的280万美元 [23] - 部门级EBITDA同比增长近60%，达到略高于90万美元，连续第十五个季度实现正调整后EBITDA表现 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场EGM游戏运营业务收入增长6%，而市场整体国内博彩总收入（GDR）略有下降 [6][16] - 全球EGM市场，公司设备销量增长超过30%，远超Eilers预测的2%市场水平增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过资本支出纪律和营运资金效率持续产生季度自由现金流，并逐步提高年度自由现金流转化率 [13] - 计划将改善的自由现金流与调整后EBITDA增长相结合，进一步降低净杠杆，目标是将杠杆率降至2倍多的中间水平，以释放股东价值 [14] - 推出新产品，如Spectra 43和Spectra 49，进入机械、真实和巨型市场细分领域，计划于2024年下半年进行初始部署，以扩大市场份额 [9][10] - 为Bonus Spin Xtreme累进式引入新功能，PAX S洗牌机持续证明其效率和有效性，同时启动新多牌堆洗牌机的早期开发，以推动桌面业务的多年增长 [11] - 互动业务进入启动模式，计划在2024年及以后通过提供更多内容、拓展在线内容类型和加强与B2C合作伙伴的互动实现持续增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度执行情况良好，产品势头和专注的团队表现远超国内博彩行业整体趋势，创造多项财务记录 [6] - G3展会展示了公司研发团队的成果，新产品管线使公司有望在可预见的未来继续表现出色 [8][9] - 对各业务板块的未来增长充满信心，包括国内EGM游戏运营、EGM销售、桌面产品和互动业务 [10][11][12] - 尽管第四季度可能面临一些挑战，如季节性G2E相关费用和互动业务增长的暂时放缓，但公司仍有望实现积极的业绩表现 [24][25] 其他重要信息 - 公司财报电话会议中包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司无义务更新披露内容 [4][5] - 会议中使用了非GAAP财务指标，这些指标应与GAAP财务信息结合使用 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对改善资产负债表后的战略机会有何更新看法 - 公司强调降低杠杆的重点不变，提出将杠杆降至2倍多中间水平的目标是为了强调对去杠杆化的专注，战略观点未改变 [30] 问题2: 机械真实产品的推出情况及对公司整体组合的影响 - 预计在2024年下半年进行一些试验和测试，该产品使公司能够进入多个市场细分领域，增强了销售团队的竞争力，且公司对内容充满信心 [32][33] 问题3: 客户在收入放缓或利润压缩时的行为表现 - 不同地区的客户行为不同，部落和加拿大地区的客户通常表现较为稳定，甚至在市场轻微回调时仍保持积极 [35] 问题4: 运营商在资本支出决策上，购买插槽和物业翻新等决策是否应分开看待 - 疫情后，许多运营商更倾向于在赌场地板上进行投资，以提高竞争力，因此插槽机和桌面设备制造商在资本支出收紧时更受青睐 [37] 问题5: 如何描述Q3国内EGM业务的趋势，以及2024年国内安装基数净增长的前景 - Q3末出现一些客户因预算重置而进行的机会性转换销售，公司将继续优化安装基数，且由于游戏表现良好，在资本支出管理上有更多灵活性，整体优化工作将相对稳定 [40][41] 问题6: 公司对最低现金水平的考虑，以及何时开始用自由现金流偿还定期贷款 - 公司对当前现金水平感到满意，未给出具体最低现金水平，更关注建立现金头寸以获得更多灵活性，未来可能会进行债务再定价或再融资，以降低现金利息支出 [43] 问题7: 墨西哥关于禁止老虎机的监管噪音情况及可能性 - 此类情况在墨西哥周期性出现，通常被视为选举前的政治手段，公司认为并非严肃话题，且当地大型运营方未表明这会是严重问题 [45] 问题8: 公司是否有途径恢复到之前指导的调整后EBITDA利润率45% - 47%的水平，路径如何 - 公司领导团队致力于逐步提高合并EBITDA利润率，但目前未给出具体目标，认为有多种工具可实现这一目标，如推出新产品和提高SG&A杠杆率等 [47] 问题9: 互动业务增长的原因是什么，何时考虑进入非北美大型市场 - 互动业务增长主要得益于内容和市场拓展，目前公司认为大部分机会仍在北美，将继续在北美扩大市场份额，同时保持在欧洲的业务，并通过投资提供更多内容和新游戏类型 [50][51] 问题10: Q4 EGM销售高于Q3是否会成为新的销售基线，如何看待2023年的季节性因素对未来的影响 - 公司对销售前景感到乐观，认为G2E展会展示的产品和内容带来了良好的发展势头，2024年有望继续增长，且过去11个季度中有10个季度实现了EGM设备销售的环比增长，表明产品受到客户认可 [53][54]

业绩总结 - 2023年第三季度总收入同比增长14%，达到8940万美元，创下第三季度新纪录[6] - 2023年第三季度调整后EBITDA首次超过4000万美元，调整后EBITDA利润率同比扩大90个基点，约为45%[6] - 2023年第三季度净收入为-0.2百万美元，相较于Q2 '23的0.9百万美元下降了122.2%[45] - 2023年截至9月30日的净收入累计为2.9百万美元[45] 用户数据 - 国内电子游戏机（EGM）经常性收入同比增长6%，远超市场整体GGR趋势[6] - 国内EGM每日收入（RPD）同比增长5%，达到32.57美元，连续第十个季度超过30美元[12] - 国际EGM经常性收入同比增长25%，达到540万美元，连续第十三个季度改善[6] - 2023年第三季度国内RPD为32.57美元，国际RPD为9.43美元，总RPD为26.28美元[40] 销售与市场表现 - 全球EGM销售同比增长超过30%，销售单位达到1345台[6] - 2023年第三季度EGM单位销售量为1,345，全球平均销售价格为19,380美元[40] - 2023年第三季度EGM部门的调整后EBITDA为36.8百万美元，EBITDA利润率为44.9%[40] 财务状况 - 运营现金流总计3000万美元，自由现金流增长至创纪录的1270万美元[6] - 截至季度末，净杠杆比率降至3.4倍，提前一个季度达到目标年末范围3.25倍至3.50倍[6] - 2023年第三季度资本支出约为1700万美元，预计2023年全年资本支出在6500万至7000万美元之间[32] - 2023年截至9月30日的利息费用累计为52.6百万美元[45] - 折旧和摊销在2023年截至9月30日累计为75.2百万美元[45] 其他信息 - 调整后的EBITDA在Q3 '23为40.1百万美元，较Q2 '23增长3.8%[45] - 非现金股票补偿在Q3 '23为3.1百万美元，较Q2 '23的2.9百万美元增长6.9%[45] - 其他调整在Q3 '23为1.1百万美元，较Q2 '23的0.0百万美元显著增加[45]

业务部门及营收 - 公司是一家领先的电子游戏机设计和供应商，主要经营三个不同的业务部门：电子游戏机（EGMs）、桌面产品和互动产品[135] - EGMs是公司最大的业务部门，占据了2023年前九个月收入的92%[136] - 2023年前九个月，公司游戏运营收入为180,641千美元，同比增长8.6%[156] - 2023年前九个月，设备销售收入为81,744千美元，同比增长33.3%[156] - 2023年前九个月，总收入为262,385千美元，同比增长15.2%[156] - 2023年前九个月，电子游戏机（EGM）部门的营收达到241,101千美元，同比增长15.4%[184] - Table Products部门在2023年前九个月的营收达到12,877千美元，同比增长16.7%[196] - 互动部门在2023年前九个月的营收达到8,407千美元，同比增长9.5%[204] 营收增长原因 - 2023年前九个月，EGM部门收入增长主要归因于EGM RPD的增加[157] - 2023年前九个月，设备销售增长主要归因于卖出的EGM数量增加[158] - EGM游戏运营收入增长主要归因于每日收入增长9.5%，从31.49美元增至26.36美元[187] - Table Products游戏运营收入增长主要归因于Table Products安装基数的增加[193] - Table Products设备销售增长主要是由于Pax S单卡洗牌机销售增加[194] 成本及利润 - 2023年前九个月，游戏运营成本为37,030千美元，同比增长17.5%[156] - 2023年前九个月，设备销售成本为38,854千美元，同比增长21.3%[156] - 2023年前九个月，研发费用为31,476千美元，同比增长5.1%[156] - 2023年前九个月，净利润为361千美元，较去年同期增长103.4%[156] - 2023年前九个月，游戏运营成本占游戏运营收入的比例为20.5%[159] EBITDA - EGM调整后的EBITDA为107,661千美元，同比增长15.7%[184] - Table Products调整后的EBITDA为6,950千美元，同比增长8.4%[196] - 互动部门调整后的EBITDA为1,596千美元，同比下降14.3%[204] - 总调整后的EBITDA为40111千美元，同比增长16.4%[3] 未来展望 - 公司预计未来12个月的主要流动性需求将用于运营资本支出、工作资本、债务偿还、游戏开发和其他客户获取活动[4]

财务数据和关键指标变化 - 总营收同比增长17%至近9000万美元，连续10个季度环比改善 [6] - 调整后EBITDA同比增长16%至约4000万美元 [6] - 净杠杆从年初的3.8倍降至3.6倍，预计2023年底净杠杆在3.25 - 3.5倍之间 [8] - 第二季度调整后EBITDA利润率略高于44%，预计全年在44% - 45%之间 [20] - 第二季度资本支出约1600万美元，年初至今接近3000万美元，预计全年在6500 - 7000万美元之间 [21] - 第二季度现金利息约1300万美元，年初至今约2600万美元 [22] - 第二季度自由现金流超过1200万美元，年初至今约400万美元，预计2023年全年将超过2022年的约1500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 国内EGM游戏运营业务 - 第二季度收入同比增长7%至近5000万美元，创历史新高 [7][13] - 国内RPD达到33.48美元，连续9个季度超过30美元 [7] - 预计第三季度国内安装基数将连续第六个季度增长，RPD与2022年第三季度的31.13美元持平或略高 [14] EGM设备销售业务 - 第二季度全球销售超过1250台，同比增长35%，比2019年第二季度高7% [15] - 第二季度全球平均销售价格首次超过2万美元，预计第三季度全球ASP略低于第二季度 [16] 国际EGM业务 - 经常性收入同比增长近20%，连续12个季度环比改善 [17] - 国际RPD连续两个季度超过8美元，比2019年第二季度的8.22美元高出8%以上 [17] - 预计第三季度国际游戏运营收入将连续第13个季度环比增长 [17] 桌面产品业务 - 设备销售和经常性收入均创历史新高，PAX S洗牌机足迹环比增长30%至超过265台 [18] 互动业务 - RMG业务第二季度收入创历史新高，互动部门持续产生正的调整后EBITDA [19] - 预计第三季度RMG收入将有更明显提升 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续招募研发、销售和产品管理人才，提升产品和团队实力 [6] - 聚焦产品、分销、服务以及游戏和机柜创造等基础设施建设 [30] - 拓展新的产品类别和市场领域，如在EGM领域探索新的细分市场 [55][56] - 与竞争对手相比，公司在高端产品安装基数和市场份额方面仍有提升空间 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司创纪录的财务表现证明了产品、团队和战略的实力，各业务板块均有显著发展势头 [6] - 对Spectra 43机柜、PAX洗牌机和互动业务的未来表现充满信心，认为它们将成为未来增长的催化剂 [9][10][11] - 预计2023年下半年将持续保持经营势头，通过资本部署纪律和提高营运资金效率，实现正的季度自由现金流 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待杠杆问题以及2024年是否有机会节省利息成本，是否有目标杠杆比率以考虑再融资 - 公司将降低杠杆作为中期目标，希望降至3倍以下，目前专注于去杠杆和在资产负债表上积累现金，暂无法给出具体的杠杆目标和再融资时机 [27] 问题2: 如何考虑研发水平，是否会随收入增长或需要进一步提升以保持势头 - 公司目前对研发状况感到满意，有能力推出高质量内容，未来会根据情况适度扩大规模，但会谨慎决策 [29][30] 问题3: 高端产品安装基数的近期目标是什么，能否在2023 - 2024年继续增长 - 公司有内部目标，但未公开披露，认为有提升空间，且对产品表现和新内容充满信心，预计能够继续增长 [33][34] 问题4: 第三季度EGM单位销售预计持平或略高，与正常季节性不符，第四季度是否仍可能是销售旺季 - 正常季节性规律仍然适用，第四季度可能是销售旺季，第三季度的预期增长主要受Spectra机柜的推动 [36][37] 问题5: 在当前估值下，何时进行股票回购会变得有吸引力 - 公司目前专注于去杠杆和在资产负债表上积累现金，未考虑股票回购 [39] 问题6: 德州市场有何更新情况 - 公司在Naskila参与租赁业务，市场表现稳定且有改善，但暂无扩张计划，正在等待相关消息 [41] 问题7: EGM业务毛利率增长的驱动因素是什么，能否持续 - 增长主要得益于Spectra机柜的销售，未来毛利率预计在50% - 55%之间，受产品组合和国际销售占比影响 [43] 问题8: 互动业务的投资何时会结束，何时能看到典型的经营杠杆效应 - 预计从明年开始能看到互动业务的经营杠杆效应，但仍需持续进行一定程度的投资以确保长期成功 [48][49] 问题9: 产品管线的规模和范围如何，后续发展势头如何 - 公司在G2E展会和未来6 - 9个月将展示很多有趣的产品，但暂不透露具体细节 [53] 问题10: 公司的中期规模和市场份额目标是什么，愿景如何 - 公司认为在高端产品和市场份额方面有很大提升空间，将通过拓展新的产品类别和市场领域来实现增长 [55][56]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入同比增长17%，达到创纪录的8980万美元，连续第十个季度环比增长[6] - 净收入为851,000美元[6] - 调整后的EBITDA同比增长超过15%，达到创纪录的3960万美元[6] - 运营现金流超过2500万美元，自由现金流达到1260万美元，同比增长38%[6] - 总收入为332.9百万美元，较上季度增长3.9%[34] - 调整后EBITDA为147.8百万美元，EBITDA利润率为44.4%[34] - 2022年净收入（损失）为-8.0百万美元[35] - 净收入为0.5百万美元，相较于上季度的2.5百万美元下降80%[39] 用户数据 - 全球电子游戏机（EGM）销售超过1250台，同比增长35%，比2019年第二季度高出7%[6] - 国内EGM经常性收入同比增长7%，远高于市场层面GGR的2%至3%增长[6] - 国内安装基数为16,422台，国际安装基数为6,120台，总安装基数为22,542台[34] - 国内每台设备收入（RPD）为32.23美元，国际每台设备收入（RPD）为8.03美元[34] 财务状况 - 截至2023年6月30日，总可用流动性约为7500万美元，包括4000万美元的未提取循环信贷额度[26] - 截至2023年6月30日，总净债务杠杆比率为3.6倍，较2022年12月31日的3.8倍下降[26] - 预计2023年全年自由现金流将超过2022年约1500万美元的正常化自由现金流[26] 未来展望 - 平均每台电子博彩机（EGM）的销售价格（ASP）和平均每月租赁价格（ALP）将影响未来收入[42] 其他信息 - 表格产品收入同比增长25%，达到创纪录的440万美元[6] - 调整后EBITDA的主要调整项目包括折旧和摊销为75.5百万美元，利息支出为39.7百万美元[35] - 非现金股票补偿费用为2.3百万美元，较上季度的1.3百万美元增加76.9%[39] - 其他调整主要包括重组和遣散费用，涉及公司运营重组的成本[40] - 资产处置损失和长期资产减值损失的相关费用为1.4百万美元[40] - 由于COVID-19疫情导致的库存和应收账款估值费用[40]

公司业务概况 - 公司是一家领先的电子游戏机设计和供应商，主要经营三个不同的业务部门：电子游戏机（EGMs）、桌面产品和互动产品[136] EGMs业务部门 - EGMs是公司最大的业务部门，占据了2023年上半年总收入的92%[137] - 公司销售的EGM数量在2023年6月份同比增加了325台，销售额同比增长44.7%[150] - EGM业务部门在2023年上半年的营收为159,239千美元，同比增长15.9%[189] - EGM业务部门在2023年上半年的调整后EBITDA为70,889千美元，同比增长14.8%[189] - 2023年上半年，EGM销售增加491台，总计2380台[163] 费用情况 - 公司的营运费用主要受到直接费用和相关成本的增加的影响，占游戏运营收入的比例为19.7%[151] - 销售、一般和行政费用的增加主要是由于薪资和福利增加以及当前期间发生的额外支持和销售成本[153] - 研发费用的增加主要是由于薪资和福利增加，其余增加主要归因于运营支持成本以支持我们的研发资源[154] 财务表现 - 公司在2023年6月份的净收入为851万美元，同比下降44.8%[148] - 公司的有效所得税率为36.3%，主要是由于对递延税资产的减值准备变化[159] - 公司的有效所得税率为7.3%，主要是由于对递延税资产的减值准备变化[160] - 2023年上半年，公司游戏运营收入为11,961.5万美元，同比增长8.9%[161] - 2023年上半年，设备销售收入为5,339.2万美元，同比增长34.7%[161] - 2023年上半年，总收入为1.73亿美元，同比增长15.8%[161] - 2023年上半年，游戏运营成本为2,378.4万美元，同比增长12.5%[161] - 2023年上半年，设备销售成本为2,531.4万美元，同比增长25.5%[161] - 2023年上半年，销售、总务和行政费用为3,692.6万美元，同比增长8.8%[161] - 2023年上半年，研发费用为2,174.5万美元，同比增长7.4%[161] - 2023年上半年，净利润为517万美元，较去年同期亏损11,052万美元[161] - 2023年上半年，设备销售成本占销售收入的比例为47.4%，较去年同期的50.9%有所下降[165] Table Products业务部门 - Table Products业务部门在2023年上半年的营收为8,490千美元，同比增长21.4%[202] - Table Products业务部门在2023年上半年的调整后EBITDA为4,514千美元，同比增长17.2%[202] 互动业务部门 - 互动业务部门在2023年第二季度的营收为2,755千美元，同比增长5.8%[208] - 互动业务部门在2023年第二季度的调整后EBITDA为473千美元，同比下降13.2%[208] - 互动部门收入中，游戏运营收入增长4.0%，达到5,278,000美元[1] - 互动部门调整后的EBITDA下降46.2%，达到693,000美元[1] - 互动部门调整后的EBITDA下降主要是由于运营成本增加，但收入有所增加[2] 现金流信息 - 总调整后的EBITDA为39,593,000美元，同比增长16.0%[3] - 现金流信息显示，运营活动现金净额下降，主要是由于与运营相关的资产和负债增加[4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长14%，达到创纪录的8300万美元，且连续9个季度实现环比增长 [6] - 调整后EBITDA达到3650万美元，创第一季度新高，同比增长超11%，高于2019年第一季度水平 [6] - 第一季度全球平均销售价格（ASP）同比增长2%，超过19500美元 [21] - 第一季度调整后EBITDA利润率约为44%，全年预计在44% - 45%之间，第二季度利润率可能略低于全年目标范围下限 [24] - 第一季度资本支出总计1400万美元，全年预计在6500 - 7000万美元之间 [25] - 第一季度现金利息约为1300万美元，预计全年维持该水平 [25] - 第一季度自由现金流为负1000万美元，调整后为正，预计全年实现正自由现金流且逐季增加 [25][26] - 季度末净杠杆率为3.8倍，预计2023年底降至3.25 - 3.75倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国内EGM游戏运营业务 - 第一季度收入同比增长10%，达到近4800万美元创纪录，3月收入创历史新高 [17] - 国内RPD同比增长7%，连续8个季度超过30美元 [18] - 连续4个季度扩大国内装机基数，优质机台占比超15% [17][18] EGM设备销售业务 - 第一季度全球设备销量同比增长超15%，连续两个季度超过1100台 [19] 国际EGM业务 - 经常性收入同比增长超15%，连续11个季度环比改善 [21] - 国际RPD自2019年第二季度以来首次超过8美元，同比增长超30%（按报告口径）和超20%（调整外汇因素后） [21] 桌面产品业务 - 收入再创新高，超过400万美元 [22] - 洗牌机收入同比翻倍，渐进式收入同比增长超10%，并激活了第二大AGS Arsenal场地许可合同 [22] 互动业务 - 第一季度收入连续4个季度超过250万美元，持续产生正调整后EBITDA [23] - 实钱游戏收入同比增长约5%，主要受北美RMG渠道增长推动 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内EGM经常性收入增长10%，超过市场整体博彩总收入6% - 7%的平均增长率 [7] - 全球EGM设备销售增长超过市场整体水平 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资研发和运营团队，提升产品和运营动力，实现可持续市场份额增长 [6][10] - 加强销售和产品管理团队建设，提高客户互动频率和产品销售转化率 [10] - 实施更强大的市场进入战略，推动产品在市场上取得成功 [11] - 继续加强国内EGM经常性收入业务，扩大优质机台市场份额，优化核心机台性能 [12] - 拓展桌面产品业务，推广PAX S单牌洗牌机和Bonus Spin Xtreme等产品 [13][14] - 推进互动业务发展，预计下半年实现增长 [15] - 行业竞争方面，未观察到明显的大幅降价情况，市场相对稳定 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管金融市场存在宏观经济不确定性，但公司凭借独特的增长催化剂、高经常性收入占比和强大的流动性，具备较强的抗风险能力 [15] - 公司有望实现可持续多年增长，进一步降低资产负债表杠杆，长期表现将优于市场 [15] 其他重要信息 - 公司最新机柜Spectra 43连续7个月位居Eilers机柜报告榜首，两款首发游戏主题表现出色 [8] - 目前拥有7个游戏开发工作室，每年开发超过75款游戏，游戏产出几乎翻倍 [9] - AGS游戏在Eilers游戏性能报告中表现突出，在高面额类别中占前50名新核心游戏的10%以上 [9] - 第一季度向超过110个不同客户销售游戏，包括5家最大的企业客户，同比增长超45% [11] - PAX S单牌洗牌机装机量环比增长超40%，季度末超过200台 [13] - Bonus Spin Xtreme季度末装机量达到500台，分布在20个司法管辖区 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 游戏运营业务是否存在地域或客户方面的差异 - 公司表示整体业务较为稳定，美国全国范围内未观察到明显变化 [30] 问题2: 资本配置策略中是否会考虑股票回购 - 公司表示目前100%的重点是降低业务杠杆，暂不考虑使用自由现金流进行股票回购，但积累现金可为未来提供更多选择 [32] 问题3: 博彩运营商何时会减少支出 - 公司认为难以确定具体时间和幅度，目前运营商在资本支出方面表现强劲，对市场前景持乐观态度 [36][37] 问题4: 进入科罗拉多、密西西比和密苏里三个新州的业务进展如何 - 公司表示目前处于早期阶段，对市场前景感到兴奋，有信心凭借优质产品开展业务 [39] 问题5: ASPs的竞争格局如何，是否有人降价 - 公司表示市场表现良好时ASP会较高，未观察到明显的大幅降价情况，市场相对稳定 [41] 问题6: 德克萨斯州（特别是Naskila）的业务有何更新 - 公司认为德克萨斯州业务在2023年不太可能实现，Naskila暂无新消息，公司将继续跟踪并保持良好关系 [43] 问题7: 单位销售季度是否有大额订单，Q2是否为全年最高，Q4是否有类似季节性 - 公司表示季度内无大额订单，预计Q2客户数量将继续增加，目前难以预测Q4情况，需关注运营商年末资本支出预算 [46][47] 问题8: EGM销售毛利率提高是否意味着供应链问题得到解决 - 公司表示供应链基本恢复正常，价格虽未完全回到疫情前水平，但市场混乱情况已缓解，同时Spectra产品占比增加也有助于提高毛利率 [49] 问题9: Spectra之后的产品规划如何 - 公司表示目前有具体的产品路线图，但暂未宣布新产品，研发团队有能力每年推出新硬件和70 - 75款以上游戏 [52][53] 问题10: 国际业务的拓展方向和机会 - 公司目前专注于北美市场，将拉丁美洲、南美洲和加勒比地区作为国际业务重点，未来欧洲、亚洲和澳大利亚等地区也有拓展可能性，澳大利亚市场有一定优势 [56][57] 问题11: 未来12 - 18个月是否会推出新类别产品，科罗拉多、密苏里和明尼苏达市场何时开始产生收益 - 公司表示目前未宣布新类别产品，但研发团队有能力进入新类别；预计在下半年开始在新市场进行产品测试和初始安装，部分市场由多司法管辖区运营商主导，公司有信心开展业务 [60][61] 问题12: Spectra的成功是否会带动其他产品销售 - 公司认为Spectra的成功带来了协同效应，不仅增加了客户数量，还使公司在每个客户中的业务更广泛和深入，这种效应在桌面游戏和老虎机业务中都有体现 [64][65][66]

公司业务概况 - 公司是一家领先的电子游戏机设计和供应商，主要经营三个不同的业务部门：电子游戏机（EGMs）、桌面产品和互动产品[133] - EGMs是公司最大的业务部门，占据了2023年第一季度收入的92%[134] - 公司拥有超过550个专有游戏标题的游戏库，包括租赁和销售的各种EGM机柜[135] - 公司的核心机柜包括新发布的Spectra UR43，以及Orion Portrait、Orion Slant、Orion Curve、Orion Upright和ICON[136] 产品与服务 - 公司的桌面产品部门专注于高利润的租赁收入，几乎所有收入都是重复性的[139] - 公司通过远程游戏服务器提供超过1,000款游戏，与第三方游戏开发商合作，为在线真钱游戏运营商提供游戏内容[140] 财务表现 - 公司的游戏运营收入增加主要是由于EGM部门的增长，EGM RPD从23.13美元/天增加到26.06美元/天[147] - 公司在2023年第一季度销售的EGM数量增加，销售了1,121台EGM机，比去年同期的955台增加了166台[148] - 公司的营运费用增加主要是由于直接费用和相关成本的增加，以及活动、人员和供应链物流成本的增加[149] - 公司的设备销售成本增加主要是由于销售数量的增加，产品成本的增加主要是由于运费和组装产品所使用的零部件成本的增加[150] 财务数据 - EGM部门收入增长14.4%，达到76,558千美元[167] - EGM调整后EBITDA为34,032千美元，同比增长12.7%[167] - Table Products部门收入增长17.6%，达到4,094千美元[174] - Table Products调整后EBITDA为2,251千美元，同比增长23.1%[174] - 互动部门收入增长2.1%，达到2,523千美元[180] - 互动调整后EBITDA为220千美元，同比下降70.4%[180] 财务指标 - 公司提供了总调整后EBITDA，为投资者提供额外衡量业绩的信息[183] - 公司认为总调整后EBITDA提供了运营盈利的有意义衡量，用于评估业务绩效和预算决策[184] - 总调整后的EBITDA不是按照GAAP制定的报告。我们的总调整后的EBITDA的定义可能与行业内其他公司不同[185] - 2023年3月31日结束的三个月与2022年3月31日结束的三个月相比，总调整后的EBITDA增长了11.4%，达到36,503千美元[189] 资金状况 - 公司截至2023年3月31日拥有25.4百万美元的现金及现金等价物，可在循环信贷额度下提取40.0百万美元[195]

业绩总结 - 2022年总收入为3.094亿美元，较2021年的2.597亿美元增长了19%[62] - 2022年调整后EBITDA为1.386亿美元，较2021年的1.226亿美元增长了13%[63] - 2022年第四季度的总收入为8,170万美元，较2021年第四季度的7,020万美元增长了16%[62] - 2022年第四季度，整体收入同比增长22%[11] - 2022年第四季度，调整后EBITDA（AEBITDA）利润率超过60%[11] 用户数据 - 2022年，AGS的高端游戏单位连续12个季度增长，2022年第四季度同比增长60%[32] - 2022年，AGS的高端游戏在国内安装基数中占比约15%[31] - Naskila的Class II游戏单位数量为800，服务于约720万人口的休斯顿大都会区[47] - 2022年公司在国内安装的EGM基础设施总数为16,326台[62] 市场展望 - 预计到2025年，美国在线游戏市场将达到近80亿美元[42] - 截至2022年12月31日，公司净杠杆率降至3.8倍，预计2023年将降至3.25倍至3.75倍[56] - 截至2022年12月31日，公司可用流动资金超过7500万美元，其中包括4000万美元的未提取循环信贷额度[56] 新产品与技术研发 - 2022年公司生产的单屏游戏标题数量约为30，较2019年的约15个增长了100%[49] - 2022年公司在EGM产品线的毛利率为44.8%[62] 收入来源 - 2022年，AGS的总经常性收入占比超过70%[12] - 公司在2022年从受影响的部落合作伙伴中产生了约1500万美元的年化经常性收入[45] - 2022年第四季度，国内经常性收入较2019年第四季度增长13%[11] - 2022年第四季度，国内高端单位同比增长60%[11] - 2022年第四季度，超过1000台电子游戏机（EGM）销售，为2019年第四季度以来的最高水平[11]