文章核心观点 - 电信和专业金融行业股票有高股息率，Verizon和AGNC Investment Corp.值得关注，但购买两者股票均有风险，多数寻求收益投资者应避开，关注货币政策者可考虑AGNC [1][7] 行业情况 - 电信和专业金融行业股票适合寻求持有收益的投资者 [1] AGNC Investment情况 - 作为房地产投资信托基金，购买长期抵押支持证券，靠短期借款利息与持有证券利息差额盈利，贷款有政府机构支持，不太担心违约 [3] - 杠杆率高，对利率波动敏感，利率上升时固定收益证券价格下降，可能被迫低价抛售资产满足资本要求 [3] - 利率下降可提升抵押支持证券组合价值，但过快下降会引发再融资潮影响回报 [4] - 美联储降息0.5%对其有利，第三季度净利润达每股0.39美元，可维持当前月派息每股0.12美元 [4] - 股息率达14%，但业绩受美联储政策影响大，政策变动可能使回报蒸发 [1][4] Verizon情况 - 是美国最大电信企业，计划200亿美元全现金收购Frontier Communications，可扩大光纤互联网服务范围和用户数 [1][5] - 第三季度营收与去年同期持平，移动设备销售同比降8.1%，传统有线连接业务下滑但最糟糕时期已过，移动和宽带互联网销售增长可推动整体增长 [5] - 连续九个季度新增超37.5万宽带用户，固定无线服务用户超400万提前15个月完成目标 [6] - 收购Frontier可助其与AT&T竞争，但Frontier 110亿美元债务负担重，自身净无担保债务达1214亿美元，过去五年股息仅提高10.2%，收购可能迫使其减少或冻结股息 [6][7]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度业绩有增有减，资产收益率上升带来收益，但净息差降低和资金加权平均成本增加构成不利因素，当前Zacks评级为强烈卖出 [1][2][5] 财务指标表现 - 第三季度普通股每股净利差和美元滚动收入（不包括估计的“追赶”溢价摊销收益）为43美分，低于Zacks共识估计的47美分，较上一季度的65美分下降 [1] - 调整后的净利息和美元滚动收入为4.2亿美元，较上一季度下降12.9% [1] - 第三季度普通股每股综合收入为64美分，上一季度为综合亏损13美分 [1] - 净利息支出为6400万美元，上一季度为300万美元，Zacks共识估计为2.193亿美元 [2] - 第三季度投资组合平均资产收益率为4.73%，高于上一季度的4.69% [2] - 包括利率互换在内的资金综合加权平均成本为2.52%，上一季度为2% [2] - 平均净息差（不包括估计的“追赶”溢价摊销收益）为2.21%，低于上一季度的2.69% [2] - 截至2024年9月30日，平均有形净资产账面价值“风险”杠杆率为7.2倍，与上一季度持平 [2] - 第三季度投资组合平均实际恒定提前还款率为7.3%，高于上一季度的7.1% [2] - 截至2024年9月30日，普通股每股有形净资产账面价值为8.82美元，较上一季度增长5% [2] - 有形普通股权益经济回报率为9.3%，上一季度为 - 0.9%，包括每股36美分股息和每股有形净资产账面价值增加42美分 [3] 投资组合情况 - 截至2024年9月30日，投资组合总计731亿美元，包括680亿美元的机构抵押贷款支持证券、410万美元的待宣布市场机构MBS净远期购买以及10亿美元的信用风险转移和非机构证券及其他抵押信贷投资 [3] 资产负债表状况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物总计5.07亿美元，较上一季度下降4.3% [4] 股息情况 - 第三季度宣布7月、8月和9月每股股息为12美分，自2008年5月首次公开募股至2024年第三季度，管理层宣布普通股股息为137亿美元，即每股48.28美元 [5] 其他REITs公司情况 - Annaly Capital Management预计10月23日公布2024年第三季度业绩，过去7天Zacks对其季度收益的共识估计维持在每股67美分不变，较上年报告数字增长1.52% [6] - Starwood Property Trust预计11月6日公布季度业绩，过去7天Zacks对其季度收益的共识估计维持在每股46美分不变，较上年同期报告数字下降6.12% [6]

财务数据和关键指标变化 - AGNC在第三季度的每股综合收益为0.63美元，经济回报率为9.3%，其中包括每股0.36美元的分红和每股0.42美元的净资产增长，增幅为5% [11] - 截至10月，AGNC的每股净资产下降约3%，扣除每月分红后约为3.5% [11] - 杠杆率从第二季度的7.4倍轻微下降至7.2倍 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 代理MBS的表现因券种和对冲类型而异，低券种MBS表现优于高券种 [14][15] - AGNC在第三季度增加了约50亿美元的代理MBS投资，投资组合总额达到721亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，2年和10年国债收益率分别下降112个基点和62个基点，收益曲线显著陡峭化 [14] - 代理MBS的波动性显著降低，2024年期间的券种利差波动范围为40个基点，较2023年和2022年的75个基点和108个基点显著改善 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计代理MBS利差将保持在当前交易区间，认为供需动态保持合理平衡 [9] - 公司战略上逐步减少基于掉期的对冲，增加国债对冲，以应对货币政策的变化 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的经济环境持乐观态度，认为当前的货币政策转变将对AGNC及固定收益市场产生积极影响 [6][10] - 管理层指出，尽管短期内市场波动性加大，但长期前景依然向好 [34] 其他重要信息 - 第三季度通过市场发行了7.81亿美元的普通股，推动了股东的账面价值增长 [13] - 公司在第三季度的实际提前还款率（CPR）平均为7.3%，较第二季度略有上升 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于对冲的变化 - 管理层确认，已将对冲比例从98%降至72%，并将对冲重点转向收益曲线的长期部分，以应对未来的收益曲线陡峭化 [20][21] 问题: 核心收益与经济回报的关系 - 管理层表示，核心收益应与经济回报趋同，预计未来核心收益将与17%的股本回报率相一致 [22] 问题: 代理MBS的回报预期 - 管理层对当前的分红水平表示乐观，认为在当前的利差环境下，能够维持稳定的分红政策 [26] 问题: 当前的抵押贷款利率预期 - 管理层预计，未来抵押贷款利率将保持在6.5%以上，可能会减缓抵押贷款的供应 [30] 问题: 短期内的市场波动性 - 管理层指出，当前的市场波动性主要与即将到来的选举有关，预计在选举后市场将恢复稳定 [34] 问题: 预付款环境的看法 - 管理层表示，尽管当前的预付款速度有所上升，但整体反应仍低于COVID期间的水平 [48]

业绩总结 - AGNC的市场资本化为88亿美元，总股息支付自IPO以来达到137亿美元[7] - Q3 2024的每股有形净资产为8.82美元，综合收入每股为0.63美元[8] - Q3 2024的经济回报率为9.3%，股息收益率为13.8%[8] - 截至2024年9月30日，AGNC的投资组合总额为721亿美元，较2024年6月30日的650亿美元增长[18] - 第三季度的净收入为346百万美元，较第二季度的-48百万美元实现扭亏为盈[34] - 第三季度的综合收入为546百万美元，较第二季度的-66百万美元显著增加[35] 用户数据与财务指标 - Q3 2024的每股股息为0.36美元[8] - 截至2024年9月30日，AGNC的杠杆率为7.4倍[9] - 第三季度的利息收入为756百万美元，较第二季度的695百万美元增长8.8%[34] - 第三季度的净利息收入为-64百万美元，较第二季度的-3百万美元下降2,033.3%[34] - 第三季度的净利息差为2.21%，较第二季度的2.69%下降17.9%[38] 投资组合与资产 - 截至2024年9月30日，公司的总资产为89,590百万美元，较2023年12月31日的71,596百万美元增长24.9%[32] - 截至2024年9月30日，公司的信用组合总额为9亿美元，其中69%为CRT，29%为CMBS，2%为RMBS[20] - 30年期MBS的公允价值为66030百万美元，占总资产的94%[19] - 截至2024年9月30日，公司的对冲组合总额为486亿美元，覆盖72%的融资负债[28] - 截至2024年9月30日，AGNC的30年期MBS的市场价值为371.7亿美元[50] 风险与损失 - 第三季度的未实现投资证券损失为1,742百万美元，较第二季度的-261百万美元显著增加[34] - 第三季度的可供出售证券的未实现损失为200百万美元，较第二季度的-18百万美元显著增加[36] - 截至2024年9月30日，利率上升25个基点时，投资组合市场价值预计下降0.1%[54] - 截至2024年9月30日，利率上升75个基点时，公司的有形普通股权益预计下降5.9%[54] 其他信息 - 公司在财报中使用非GAAP财务信息，包括“净利差和美元滚动收入”、“经济利息收入”和“经济利息支出”[74] - 公司强调非GAAP指标应作为GAAP结果的补充，而非替代[77] - 公司的总融资成本为2.52%，较第二季度的2.00%有所上升[26] - 公司的平均回购成本为5.41%，较第二季度的5.44%略有下降[26] - 公司使用利率互换的定期结算作为主要工具来对冲借款成本的波动[76]

Happy mature family couple managing household budgetgettyIf there’s anything better than monthly dividends, well, we contrarians don’t want to know about it. Getting paid on the same schedule as our bills (monthly!), makes retirement planning easy.We still need enough yield, though, to get rid (and stay rid) of our day jobs. Our pile of savings is what it is at this point, so we look to larger dividends to do the heavy lifting for us.The S&P 500, needless to say, won’t cut it. First, the “SPY Principal Shar ...

AGNC Investment (AGNC) came out with quarterly earnings of $0.43 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.47 per share. This compares to earnings of $0.65 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -8.51%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.53 per share when it actually produced earnings of $0.53, delivering no surprise. Over the last four quarters ...

财务业绩 - 公司第三季度综合收益为每股0.63美元，包括每股0.39美元的净收益和每股0.24美元的其他综合收益[3] - 公司第三季度每股净息差和滚动收益为0.43美元，不包括每股0.03美元的溢价摊销成本[3,4] - 公司第三季度每股净资产账面价值为8.82美元，较上季度增加0.42美元或5.0%[3,8] - 公司第三季度经济收益率为9.3%，包括每股0.36美元的股息和每股0.42美元的净资产账面价值增加[3,6] - 公司第三季度平均资产收益率为4.54%，平均融资成本为2.52%，净利差为2.21%[12,13] - 公司第三季度净利润为3.46亿美元，较上一季度亏损4800万美元转为盈利[24] - 公司第三季度实现净息差收益为-6400万美元，较上一季度的-300万美元有所下降[24] - 公司第三季度实现其他收益4.4亿美元，较上一季度的-2100万美元大幅增加[24] - 公司第三季度每股基本和稀释净收益均为0.39美元，较上一季度的-0.11美元有所改善[24] - 公司第三季度每股基本和稀释综合收益分别为0.64美元和0.63美元，较上一季度的-0.13美元有所提高[25] - 公司第三季度每股普通股股息为0.36美元，与上一季度持平[24] - 公司第三季度调整后的每股净息差和滚动收益为0.43美元，较上一季度的0.53美元有所下降[25] - 公司第三季度经济利息收入为8.19亿美元，较上一季度的7.74亿美元有所增加[26] - 公司第三季度经济利息支出为3.99亿美元，较上一季度的2.92亿美元有所增加[26] - 公司第三季度调整后的净息差和滚动收益为4.2亿美元，较上一季度的4.82亿美元有所下降[26] 资产负债情况 - 公司总资产为89,590百万美元，较上一季度增加12.4%[23] - 公司总负债为79,934百万美元，较上一季度增加12.5%[23] - 公司股东权益为9,656百万美元，较上一季度增加11.6%[23] - 公司每股有形净资产为8.82美元，较上一季度增加5.0%[23] - 公司持有的美国国债证券公允价值为2,570百万美元，较上一季度增加5.3%[23] - 公司持有的非机构抵押贷款支持证券公允价值为620百万美元，较上一季度下降9.2%[23] - 公司持有的信用风险转移证券公允价值为106百万美元，较上一季度持平[23] - 公司持有的机构抵押贷款支持证券公允价值为67,938百万美元，较上一季度增加14.0%[23] - 公司持有的现金及现金等价物为507百万美元，较上一季度下降4.3%[23] - 公司持有的受限现金为1,279百万美元，较上一季度下降7.0%[23] 投资组合情况 - 公司第三季度投资组合规模为731亿美元，其中包括680亿美元的机构抵押贷款支持证券和41亿美元的远期购买[4] - 公司第三季度平均有息负债率为7.2倍，期末现金及未抵押机构抵押贷款支持证券为62亿美元，占股东权益的68%[5,15] - 公司投资证券总额为689.37亿美元，较上季度增加13.5%[28] - 公司平均投资证券收益率为4.54%，较上季度下降0.16个百分点[28] - 公司平均投资证券收益率（不含"追补"溢价摊销）为4.68%，较上季度上升0.08个百分点[28] - 公司平均融资成本为2.52%，较上季度上升0.52个百分点[28] - 公司平均净利差为2.21%，较上季度下降0.48个百分点[28] - 公司经济收益率为9.3%，较上季度上升10.2个百分点[28] - 公司平均实际偿还率为7.3%，与上季度持平[28] - 公司平均预测偿还率为13.2%，较上季度上升4个百分点[28] - 公司TBA证券平均收益率为5.82%，较上季度上升0.35个百分点[28] - 公司TBA证券平均融资成本为5.10%，较上季度下降0.01个百分点[28] 其他信息 - 公司第三季度通过场外交易市场发行7810万股普通股，募集资金7.81亿美元[5] - 公司第三季度其他综合收益为2亿美元，每股0.24美元[20] - 公司第三季度宣布每股0.36美元的普通股股息[20] - 公司自2008年成立以来一直是机构住宅抵押贷款支持证券(Agency MBS)的主要投资者[34] - 公司通过回购协议为其Agency MBS资产提供融资，并利用动态风险管理策略来保护其投资组合[34] - 公司自成立以来已向普通股股东支付超过130亿美元的普通股股息[34] - 公司使用其网站、LinkedIn和X账户来传播公司信息[35] - 公司的经营业绩和财务信息包括一些非GAAP财务指标[38][39][40][41][42]

BETHESDA, Md., Oct. 21, 2024 /PRNewswire/ -- AGNC Investment Corp. ("AGNC" or the "Company") (Nasdaq: AGNC) today announced financial results for the quarter ended September 30, 2024. THIRD QUARTER 2024 FINANCIAL HIGHLIGHTS $0.63 comprehensive income per common share, comprised of: $0.39 net income per common share $0.24 other comprehensive income ("OCI") per common share on investments marked-to-market through OCI $0.43 net spread and dollar roll income per common share1 Excludes $(0.03) per common share o ...

文章核心观点 - AGNC Investment Corp.是一家专注于房地产抵押贷款的投资公司,其业务受到了一定的市场压力[1] - 作者Sensor Unlimited是一名资深研究分析师,专注于房地产、银行等行业的研究[2] - Seeking Alpha是一个投资研究平台,提供各种投资建议和分析[3] 公司概况 - AGNC Investment Corp.是一家专注于房地产抵押贷款的投资公司[1] - 作者在2024年4月发表了一篇题为"AGNC Investment: I Expect Headwinds Ahead"的文章,对AGNC的前景持谨慎态度[1] 行业分析 - 作者Sensor Unlimited是一名资深研究分析师,专注于房地产、银行等行业的研究[2] - 她擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险[2]

If you like big yields, be careful you don't reach too far. Here are two yields worth the risk and one that isn't. If you are looking at high-yielding stocks while the S&P 500 Index (SNPINDEX: ^GSPC) is trading near alltime highs, as it is today, you'll likely be considering stocks with higher levels of risk. Simply put, the high yield is the compensation for the extra risk. As an income investor, you need to make sure you are shouldering risks that are worth taking. AGNC Investment (AGNC -0.29%) and its ne ...